Forex Nieuws

De goudprijs is aan het begin van de week gedaald tot het laagste punt in 10 maanden, nadat de markt het negativisme rond het Italiaanse 'nee' tegen het constitutionele referendum van zich afschudde en overging tot de orde van de dag.

De prijs van een troy ounce daalde maandag in de loop van de dag met 1,6 procent, tot $1.157, de laagste stand sinds begin februari dit jaar, voordat enig herstel optrad.

In november daalde de goudprijs met 7,8 procent, de grootste maandelijkse daling in drie jaar, vanwege signalen dat de Amerikaanse economische groei sterker aantrekt dan eerder gedacht en bovendien extra gestimuleerd zal gaan worden door de verwachte fiscale verruiming onder aankomend President Donald Trump. 

David Meger, directeur metals trading bij High Ridge Futures in Chicago: "There's a lesser need for safe havens such as bonds and precious metals, which continue to be in this near-term downtrend."

Door het vooruitzicht van een beter presterende Amerikaanse economie, een goed presterende aandelenmarkt en hogere rentes door normaliserend monetair beleid van de Federal Reserve, wordt de aantrekkelijkheid van goud lager, omdat het in zichzelf geen opbrengsten genereert.

De goudprijs kan natuurlijk stijgen en op die manier winst genereren voor een investeerder in goud, maar er is geen beloning voor het aanschaffen en vasthouden ervan, zoals bijvoorbeeld dividend bij aandelen of rente over staatsobligaties. Investeerders zijn dan doorgaans ook vooral geinteresseerd in goud in onzekere tijden, vanwege de hoge intrinsieke waarde van het edelmetaal.

Het is dan ook geen toeval dat de goudprijs tussen begin juni en medio juli dit jaar omhoog schoot, van rond de $1.200 tot boven de $1.350 per troy ounce; de onverwachte uitkomst van het Brexit referendum en de daarmee gepaard gaande onzekerheid maakte goud voor veel investeerders namelijk ineens een stuk aantrekkelijker.

Maar vlak na de overwinning van Donald Trump zakte de goudprijs weer in. Goud speculatoren zijn op het moment het minst bullish over de goudprijs sinds februari. Zo blijkt uit data van de Amerikaase overheid dat investeerders hun netto long posities in goud futures en opties met 15 procent hebben verkleind in de laatste week van november.

En die leegloop houdt voorlopig mogelijk nog aan, denkt Ole Hansen, hoofd grondstoffen strategie bij Saxo Bank in Hellerup, Denemarken. "Gold remains under pressure from liquidation of longs in futures and ETFs (Exchange Traded Funds, red.)." aldus Hansen.

Euro

De euro maakte maandag ook dankbaar gebruik van de omslaande stemming ten aanzien van de gevolgen van het Italiaanse referendum -- een veelgehoord commentaar was dat het huidige Italiaanse politieke systeem het moeilijk maakt voor Italie om snel uit de Eurozone te stappen ook al zou een anti-euro partij de verkiezingen winnen -- en reikte aan het begin van de Aziatische dinsdag sessie tot slechts een paar pips van de $1,08 op de forex, de hoogste stand in drie weken tijd, na maandagochtend nog geflirt te hebben met de $1,05, de laagste stand in 21 maanden.

Wat ook hielp om de directe onrust over het referendum weg te nemen was dat analisten en investeerders verwachten dat de Italiaanse President niet direct het parlement zal ontbinden en nieuwe verkiezingen zal uitschrijven, maar in plaats daarvan een zakenkabinet zal aanstellen tot de verkiezingen in 2018.

De rally van de euro kwam voor veel analisten desalniettemin onverwacht en hoewel het de druk op de euro op de korte termijn verlicht, blijft het negatieve lange termijn beeld voor de euro in tact.

Masafumi Yamamoto, hoofd forex strategist bij Mizuho Securities in Tokyo: "If it weren't for yesterday's rally, I would have said that it would be hard to buy the euro because uncertainties would linger. But after seeing that rally and given that Renzi seems likely to stay on, at least for this week, there may be a lack of reasons to sell the euro in the near term."

Dat gezegd hebbende lijkt er op de korte termijn ook weinig prikkel voor de euro om al te veel door te stijgen. Mogelijk dat er dan ook een correctie van de correctie in de lucht hangt voor de euro. 

De euro is aan het begin van de nieuwe week hard onderuit gegaan op de forex, nadat de Italiaanse kiezer zondag overduidelijk 'nee' stemde in het constitutionele referendum dat de macht van de Italiaanse Senaat zou hebben ingeperkt om zo het besluitvormingsproces te versoepelen.

Uiteindelijk ging het referendum voor veel Italianen echter helemaal niet meer om de hervormingen -- waar veel kiezers zich best in konden vinden -- maar om het wegstemmen van de Italiaanse Premier, Matteo Renzi, die aan de uitslag van het referendum zijn politieke lot had verbonden.

Valutapaar EUR/USD was vrijdagavond rond de $1,0660 gesloten, maar duikelde zondagavond direct naar de $1,0530 op de forex. Vervolgens trad enig herstel in vanwege snelle winstnemingen, waarna het belangrijkste valutapaar op de forex opnieuw de weg naar beneden  inzette, dit keer tot $1,0505, de laagste stand sinds maart 2015.

Daarmee is voor het eerst sinds langere tijd ook weer de $1,0457 van maart 2015 in zicht gekomen, het dal dat bereikt werd op het dieptepunt van de laatste Griekse crisis. Mocht de gemeenschappelijek valuta voorbij dat punt breken, dan zou daarmee het laagste punt sinds 2003 bereikt zijn, en is de weg vrij voor een mogelijk nieuwe aanval op de pariteitsgrens met de dollar.

Renzi heeft aangekondigd vandaag zijn ontslag aan te bieden aan de Italiaanse President, Sergio Mattarella. Die kan vervolgens besluiten om een zakenkabinet te benoemen om op de winkel te passen tot de volgende verkiezingen -- die normaal gesproken in 2018 zouden plaatsvinden -- of om nieuwe verkiezingen uit te schrijven.

In dat laatste geval is de kans signficant dat de Vijf Sterren Beweging van de komiek Beppe Grillo aan de macht komt -- in de polls leidt de komiek met 53 procent, tegen 47 procent voor Renzi's Democratische Partij -- waarna waarschijnlijk ook een referendum over lidmaatschap van de Eurozone gehouden zal worden, een belangrijk agenda punt voor de Vijf Sterren Beweging.

De hernieuwde politieke onzekerheid komt op een zeer ongelegen moment voor Italie, dat kampt met groeiende twijfel over de draagkracht van zijn bankensector. Monte dei Paschi di Siena, 's werelds oudste bank, zit middenin een operatie om 5 miljard euro aan kapitaal op te halen om slechte leningen op te vangen en ook andere Italiaanse banken hebben nog veel slechte leningen in de boeken staan.

De overwinning voor de anti-establishment Vijf Sterren Beweging doet tegelijkertijd de vraag rijzen of de Franse, Nederlandse en Duitse verkiezingen van volgend jaar mogelijk ook een overwinning zullen worden voor de populistische afbraak mentaliteit die op het moment door het Westen waart.  

De euro zal de aankomende periode waarschijnlijk onder druk blijven, al is de val van de euro van vandaag vooralsnog niet te vergelijken met de val van de pond na Brexit en de stijging van de dollar na de onverwachte overwinning van Donald Trump.

Minori Uchida, hoofd forex strategist bij Bank of Tokyo-Mitsubishi: "The 'No' vote was priced in to a certain extent in advance. So I do not expect a freefall in the euro in de near term. But in the long run, this will delay progress in Italy's efforts to get rid of banks' bad debt and is likely to widen the yield spread of German Bunts and the Italian bonds."

Euro dollar pariteit?

Dat gezegd hebbende, waren verschillende analisten er toch als de kippen bij om erop te wijzen dat pariteit tussen de euro en de dollar wel dichterbij is gekomen door het Italiaanse nee.

Zo merkte Yannick Naud, hoofd fixed income bij Banque Audi SA in Geneve op: "There is now a possibility of the euro reaching parity to the dollar. Maybe not right away, but it is a possibility if there is certainty regarding new elections."

Mocht de Italiaanse president besluiten tot een zgn. 'snap election', oftewel een snelle verkiezingen, dan zouden die wellicht vlak voor de Franse presidentsverkiezingen van 23 april 2017 worden gehouden. Een overwinning voor de anti-euro partij van grappenmaker Grillo zou de rechts-extremistische, anti-euro partij van Marine Le Pen dan mogelijk extra momentum kunnen geven.

In een dergelijk klimaat lijkt een test van euro dollar pariteit op de forex een reeele mogelijkheid. 

De Amerikaanse dollar bleef aan het begin van de vrijdag sessie een beetje sukkelen op de forex, in afwachting van de Amerikaanse werkgelegenheidscijfers, die later vandaag worden gepubliceerd en de stemming rond de greenback voor de aankomende dagen zouden kunnen bepalen.

De dollar index, waarbij de Amerikaanse valuta wordt uitgezet tegenover de zes belangrijkste andere valuta, noteerde donderdag op enig moment nog boven de 101,50, maar liep in de loop van de dag steeds verder leeg; aan het begin van de Aziatische vrijdag sessie werd onder de 100,90 werd gekoerst.

De dollar is tussen 11 en 25 november natuurlijk ook wel erg hard omhoog geschoten onder invloed van de verwachting onder investeerders dat aankomend President Trump de fiscale uitgaven flink zal opschroeven -- de dollar index steeg in die periode van rond de 97,00 tot boven de 102 -- maar voor het moment lijkt de rek er een beetje uit en kijken valuta handelaren ook weer naar andere factoren.

Zo deed donderdag de Britse pond het erg goed op de forex, nadat de Britse Brexit Minister, David Davis, zei dat het Verenigd Koninkrijk mogelijk zou overwegen om de EU te betalen voor toegang tot de interne markt.

Valutapaar GBP/USD steeg vervolgens tot $1,2696, de hoogste stand in 2 maanden tijd. Aan het begin van de vrijdag had sterling weer een deel van die winst moeten teruggeven, maar koerste de cable nog altijd in de buurt van de $1,26, een stand niet meer gezien sinds 11 november.

Ook de euro zat donderdag in de lift, een stemming die aan het begin van de vrijdag voortduurde, met een EUR/USD die voor het eerst sinds 28 november weer boven de $1,0670 koerste. Of de gemeenschappelijke valuta dat optimisme ook de rest van de dag vast weet te houden valt overigens te bezien, zo kort voor het spannende Italiaanse constitutionele referendum van aankomende zondag.

De Italiaanse Premier, Matteo Renzi, heeft namelijk aangekondigd af te zullen treden wanneer de Italianen zondag nee stemmen. Met andere woorden, een Italiaans 'nee' zal vrijwel zeker tot nieuwe verkiezingen en dus meer onzekerheid leiden in zowel Italie als de rest van Europa.

Positief voor de euro was donderdag het bericht dat de Franse President Francois Hollande zich niet verkiesbaar stelt voor een tweede termijn. Hollande is de minst populaire Franse President in de geschiedenis van de mensheid en zijn vrijwillige terugtreding als mogelijke kandidaat geeft de socialisten de kans om een sterkere kandidaat tegen de extreem-rechtse Marine Le Pen en de centrum-rechtse Francois Fillon op te stellen.

Daarmee zijn de kansen van anti-Europa kandidaat Le Pen een stuk kleiner geworden.

Non-Farm Payrolls

Wanneer de Amerikaanse arbeidsmarkt cijfers vandaag in lijn liggen met de verwachtingen van 177.000 nieuwe banen in november, nadat er de maand ervoor 161.000 waren bijgekomen, zou dit de dollar wat extra lift kunnen geven op de forex. Maar grote sprongen zullen vanwege het Italiaanse referendum waarschijnljk niet gemaakt worden.

Canadese dollar en olieprijs

Nadat de OPEC woensdag onverwacht voor het eerst in acht jaar tot een akkoord kwam om de productie te beperken, schoot de de olieprijs omhoog tot boven de $51,50 per vat.

Daar profiteerde zoals verwacht ook olie-exporterend land Canada van. De Canadese dollar -- ook wel bekend als de Loonie -- steeg de afgelopen twee dagen van C$1,3460 per Amerikaanse dollar tot onder de C$1,33 per USD, de laagste stand sinds 8 november.

De low van 8 november, C$1,3266, is ook meteen de eerste support voor valutapaar USD/CAD. Daar voorbij komt de C$1,3080-50 zone in zicht, maar of de Canadese dollar het profiteren van de stijgende olieprijs zo ver weet door te trekken moet nog blijken.

Verschillende forex strategisten voorspellen namelijk dat de Canadese dollar de aankomende maanden juist meer terrein zal verliezen tegenover zijn Amerikaanse evenknie, omdat de divergentie tussen het monetaire beleid van de centrale banken van de beide landen het belang van de hogere olieprijs zal overstijgen.

Ian Gordon, forex strategist bij Bank of America Merrill Lynch: "The policy divergence story is going to be a key one, given our expectation for the Fed to continue normalizing in 2017 and 2018 as well as a cut from the Bank of Canada in the second half of 2017 supports the view that dollar/Canada will move higher."

De huidige dip in de USD/CAD zal door verschillende forex handelaren dan mogelijk ook gebruikt worden om in te stappen op een long trade. Een valuta paar om in de gaten te houden in ieder geval.

Door Jan-Robert Schutte, de Ichimoku Cloud specialist

Vandaag behandel ik de Australische dollar versus de Japanse yen. Dit valutapaar is interessant, omdat de Japanse yen goed aangeeft of traders risico-zoekend zijn of juist risico-mijdend.

De Japanse yen wordt ook wel als ‘save haven’-proxy gezien. Als beleggers bang zijn dan vluchten ze meestal in de Japanse yen.

Anderzijds geeft de Australische dollar, oftewel de ‘Aussie’-- persoonlijk noem ik hem ook wel de 'Kangaroo' -- aan of grondstoffen in trek zijn. ??Australië is een van de grootste producenten van zowel zgn. hard commodities --grondstoffen die moeten worden gedelft, zoals goud en ijzererts -- als soft commodities --agriculturele producten zoals mais, suiker, etc.

Bewegingen in de Australische dollar zijn daarmee een afspiegeling van de staat van de grondstoffen. In 2014 was Australië de 21ste grootste exporteur ter wereld met een totale waarde van ruim $240 miljard. Een kwart van de export bestond uit ijzererts en bijna 7 procent werd door goud-export bepaald (zie bovenstaand plaatje).?

Daggrafiek goud

Goud heeft de afgelopen weken een behoorlijke beuk gekregen en is inmiddels op zoek naar een bodem. De ‘low’ van dit jaar ligt rond de $1.050.

In plaats van te speculeren op een koersstijging van goud, met het risico dat je je vingers snijdt aan dit vallende mes, zou je ook kunnen overwegen om long te gaan in de Australische dollar.? ?

Dag-grafiek AUD/JPY? ?

15 minuten-grafiek (15’) AUD/JPY

Als je zo kijkt naar de AUD/JPY, dan zou je wel eens hoogtevrees kunnen krijgen. In de markt bestaat echter niet iets als ‘te hoog’ of ‘te laag’, want koersen kunnen altijd nog hoger danwel nog lager.

Zowel op de daggrafiek als op de 15-minutengrafiek (15’) is de huidige krachtige opwaartse trend te zien van de ‘Kangaroo’ ten opzichte van de Japanse yen (‘sushi’).

De opwaartse trend is intact zolang de AUD/JPY zich boven de ‘Cloud’ handhaaft (de groene wolk op de 15’, waarvan de bovenkant steun kan bieden rond 84,30).

??De voortschrijdende gemiddelden, respectievelijk de Tenkan-Sen (9 perioden) en de Kinjun-Sen (26 perioden), hebben op de daggrafiek al in oktober rond de 80 een koopsignaal gegeven. ?

Weekgrafiek AUD/JPY

?

Ondanks dat de AUD/JPY recent dus al fors is opgelopen, zie ik op lange termijn nog steeds voldoende potentie voor een long swingtrade van de AUD/JPY richting de 86,80, zijnde de ‘high’ begin dit jaar.

Het is raadzaam om een stop-loss onder het niveau van 84 te plaatsen. Bij een target van mimimaal 86,80 en op basis van de huidige koers van circa 84,40 komt daarmee de Risk/Reward-verhouding zeer gunstig uit.

De vraag die je jezelf kunt stellen is: ben je vast op Australië en denk je dat de Japanse yen verder gaat verzwakken, dan kun je long gaan in de Aussie versus de Japanse yen (short).? ?

Key-levels:?

Eerste weerstand: 84,52

?Tweede weerstand: 86,80?

Eerste steun: 84,36?

Tweede steun: 84,21

Disclaimer: Het OptieAcademy-team heeft (nog) geen positie in AUD/JPY. Posities kunnen wijzigen al naar gelang de marktomstandigheden. De auteur levert bijdragen op persoonlijke titel. De informatie op deze website is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.

P.S. Mocht je voor de volgende week een valutapaar graag toegelicht zien, plaats deze dan gerust onderaan deze column. Het valutapaar dat het meest wordt aangeraden, zal ik dan analyseren en als Forex Trade van de Week toelichten.

{jcomments on}

De dollar slaagde er aan het begin van de woensdag niet in het momentum van eind vorige week terug te pakken op de forex, ondanks de sterke cijfers over de Amerikaanse economie die dinsdag gepubliceerd werden.

De dollar index -- een gewogen gemiddelde van de greenback tegenover de zes belangrijkste andere valuta -- koerste rond de 101, na donderdag nog de 102,05 te hebben aangetikt, de hoogste stand in 14 jaar.

De bekendmaking, dinsdag, dat de Amerikaanse economie in het derde kwartaal met een geannualiseerde 3,2 procent gegroeid is, hoger dan de toch al mooie 3,0 procent die analisten verwacht hadden, gaf de dollar toch niet de brandstof om hoger te breken.

Joseph Trevisani, hoofd markt strategist bij WorldWide Markets: "When the GDP report was unable to drive the dollar higher, despite cementing the Federal Reserve case for a rate hike next month, traders used the occasion to book profits on the two-week post-election surge in the greenback."

Marc Chandler, global forex strategist bij Brown Brothers Harriman & Co, merkte op dat de teruggang van de dollar nog altijd meer op een consolidatie dan op een correctie lijkt, vanwege de OPEC vergadering, vandaag, en ook het Italiaanse constitutionele referendum van aankomende zondag.

De EUR/USD tikte aan het begin van de woensdag de $1,0660 aan op de forex, maar daarmee leek de limiet voor de gemeenschappelijke valuta voor het moment wel bereikt, in afwachting van nieuwe ontwikkelingen. De $1,0685 die maandag werd geraakt, de hoogste stand sinds 17 november, kan dienen als eerste weerstand mocht de EUR/USD toch nog een uitstapje wagen voorbij de $1,0660.

Voor de USD/JPY geldt een soortgelijke patroon; de yen was aan het begin van de woensdag versterkt tot 112,05, na eerder op de dinsdag nog rond de 113,25 per dollar te hebben gekoerst. Maar de 111,60 van maandag lijkt voorlopig nog een brug te ver. Daar voorbij komt de 111,36 van zondagavond in beeld, de laagste stand van de USD/JPY sinds 23 november.

OPEC vergadering

De bijeenkomst van de Organization of Petroleum Exporting Countries (OPEC) wordt door de forex ondertussen met argusogen in de gaten gehouden, omdat een afspraak over het beperken van de produktie significante gevolgen kan hebben voor de olieprijs en het risico sentiment.

Wanneer de OPEC leden vandaag tot een akkoord kunnen komen met duidelijke quotas en zonder uitzonderingen -- buiten die al afgesproken waren voor Nigeria en Libie -- zou de olieprijs volgens analisten kunnen stijgen tot boven de $50 per vat, wat een flinke sprong zou zijn van de ongeveer $45,50 per vat ruwe Amerikaanse olie die begin woensdag betaald moest worden.

De Canadese dollar zal in dat geval waarschijnlijk ook een flinke duw in de rug krijgen, gezien het belang van de olieprijs voor de Canadese economie.

Komt er geen akkoord, dan zou de olieprijs kunnen dalen tot onder de $40. In dat geval zal het risico sentiment een flinke knauw kunnen krijgen, wat goed is voor de yen en Zwitserse franc, maar slecht voor de dollar.

De kans op het klappen van de bespreking lijkt zeker aanwezig, niet in de laatste plaats omdat de Iraanse Minister van Olie, Bijan Namdar Zanganeh, dinsdag zei dat Iran na jaren van sancties niet bereid is de productie nu al weer in te perken.

Saudie Arabie heeft op zijn beurt echter al aangegeven alleen tot een deal bereid te zijn als alle OPEC landen -- met uitzondering van Nigeria en Libie dan -- daar aan mee doen.

Kortom, het zou dus wel eens een volatiel dagje kunnen worden op zowel de forex als de oliemarkt. 

De dollar wist de schade door winstnemingen aan het begin van de week beperkt te houden op de forex, omdat het fundamentele beeld van een Fed die zich opmaakt voor een nieuwe renteverhoging en een Amerikaanse economie die zich opmaakt voor fiscale stimulering door aankomend President Donald Trump, onveranderd blijft.

Tegelijkertijd zijn er verschillende cijfers over de Amerikaanse economie die vandaag en later in de week uitkomen en die impact kunnen hebben op de beeldvorming rond de economie. Ook de uitkomst van een vergadering van de Organization of Petroleum Exporting Countries (OPEC), woensdag, kan de dollar koers beinvloeden.

De olieprijs heeft de afgelopen twee weken in aanloop naar de vergadering -- waar geprobeerd zal worden afspraken te maken over een produktie beperking, om zo de prijs te beschermen -- trekken aangenomen van een wilde achtbaan rit, met een prijs per vat die heen en weer is geschoten tussen $42 naar $49.

Mitsuo Imaizumi, hoofd forex strategist bij Daiwa Securities, ziet een duidelijke impact van de olieprijs op de dollar koers: "The dollar has been pulling back now in response to volatile oil prices, after rising on expectations of what Trump will do. Against the yen, it could even fall back to the 110 level, depending on what oil does, and we also have U.S. data this week..."

Valutapaar USD/JPY daalde maandag tot 111,35 op de forex, herstelde daarna en daalde toen opnieuw, maar kwam de tweede keer niet verder dan 111,60. Aan het begin van de Aziatische dinsdag sessie koerst het paar rond de 112, maar het is waarschijnlijk dat de ruimte aan de bovenkant begrensd blijft tot de OPEC vergadering van woensdag.

Later vandaag worden ook de preliminaire groei cijfers van de Amerikaanse economie in het derde kwartaal bekend gemaakt. Analisten gaan daarbij uit van een geannualiseerde groei van 3 procent. Ligt het werkelijke cijfer daarmee in lijn, dan zou de dollar een (tijdelijke) duw naar boven kunnen krijgen.

Kort daarna wordt ook het Amerikaanse consumentenvertrouwen voor de maand november bekend gemaakt, waarbij analisten rekenen op een toename van het vertrouwen ten opzichte van de maand ervoor.

Vrijdag is het vervolgens de beurt aan de Amerikaanse werkgelegenheidscijfers, de zgn. non-farm payrolls, maar dat lijkt op het moment nog ver weg.

Euro

De euro begon de nieuwe week optimistisch, met een koers die steeg tot $1,0686 op de forex, de hoogste stand in bijna twee weken, maar kon dat niveau niet volhouden. Valutapaar EUR/USD viel later op de dag terug tot rond de $1,0550 en koerste aan het begin van de dinsdag rond de $1,06.

Het lijkt voor het moment onwaarschijnlijk dat de euro de aankomende dagen de $1,0686 gaat doorbreken, gezien het Italiaanse constitutionele referendum dat als een zwaard van Damocles over de politieke stabiliteit van Italie -- en daarmee in zekere zin ook over die van de rest van Europa -- hangt.

Mochten de Italianen op 4 december a.s. zich uitspreken tegen de hervorming, dan zal de Italiaanse Premier, Matteo Renzi, naar alle waarschijnlijkheid opstappen, zoals hij eerder al heeft aangegeven. Dat zou betekenen dat er nieuwe verkiezingen moeten worden uitgeschreven, en dat terwijl er volgend jaar ook al verkiezingen zijn in Frankrijk, Nederland en, later in het jaar, Duitsland.

In een periode waarin het politieke establishment onder druk staat in het Westen, zou een 'nee' tegen het Italiaanse referendum een nieuw teken zijn dat kiezers op het moment vooral tegen willen stemmen, wat geen goed nieuws zou zijn voor de stabiliteit van de Eurozone.

Wanneer de Italianen daarentegen voor de hervorming stemmen zal de euro waarschijnlijk hoger openen aan het begin van de volgende week.

De dollar moest na het Thanksgiving weekend pas op de plaats maken op de forex, onder invloed van winstneming onder valuta handelaren, nadat die in korte tijd dikke winsten hebben kunnen maken op de snelle rally van de dollar volgend op de onverwachte verkiezingsoverwinning van Donald Trump.

Aan het begin van de maandag daalde de dollar index -- een gewogen gemiddelde van de dollar tegenover de zes belangrijkste andere valuta -- in korte tijd van 101,49 tot 101,13.

Vooral de euro en yen profiteerden van de winstnemingen in de dollar. Zo steeg valutapaar EUR/USD rap van $1,0610 tot rond de $1,0640 en daalde de USD/JPY van rond de 112,90 tot onder de 111,80 op de forex.

Masafumi Yamamoto, hoofd forex strategist bij Mizuho Securities in Tokyo, zag het allemaal zonder veel verbazing aan. "Those who have been following the dollar's uptrend since early November now sit on large profits, so it is not surprising if some lock the gains in," aldus Yamamoto.

Behalve winstneming kan de dollar deze week ook wat tegenwind krijgen van een aantal belangrijke evenementen die deze week plaatsvinden.

Zo komt de Organization of Petroleum Exporterting Countries (OPEC) deze week bijeen, waarbij de vraag centraal staat of de leden tot een akkoord kunnen komen over beperking van de productie.

Vervolgens worden vrijdag de belangrijke Amerikaanse werkgelegenheidscijfers gepubliceerd, de zgn. non-farm payrolls, die altijd voor een verrassing zouden kunnen zorgen, waardoor veel forex handelaren liever niet met al te grote posities willen zitten voor de publicatie ervan.

En zondag houdt Italie een constitutioneel referendum dat de senaat moet hervormen, een referendum waar de Italiaanse Premeir, Matteo Renzi, zijn politieke toekomst aan heeft verbonden. Een afwijzing van de hervormingen zou de risico bereidheid onder investeerders een klap kunnen geven, omdat het meer onzekerheid voor Europa zou betekenen.

Een en ander betekent overigens niet dat het nu gedaan is met de dollar rally op de forex. In tegendeel, weinig analisten verwachten dat de dollar de uptrend niet zal hervatten, onder invloed van de grote kans dat de Fed de rente medio december op nieuw zal verhogen en ook in 2017 de rente vaker zal verhogen dan eerder verwacht, vanwege van het verwachte fiscale beleid van aankomend President Trump.

Koers van de yen

Zo denken bijvoorbeeld steeds meer economen en forex strategisten dat de yen het aankomende jaar nog flink verder zal verzwakken, waar dit een aantal maanden geleden nog ondenkbaar leek.

De verwachte fiscale stimulering onder Trump maakt Amerikaanse staatsobligaties aanmerkelijk goedkoper, waardoor de rente opbrengst (de zgn. yield) over die staatsobligaties juist toeneemt. Het verschil met de rente opbrengst over Japanse staatsobligaties is inmiddels opgelopen tot het hoogst sinds 2011, wat de Amerikaanse staatsobligaties dus aantrekkelijker maakt in vergelijking met de Japanse versies.

Claudio Piron, hoofd Aziatische forex strategie bij Bank of America in Singapore: "That yield differential is really going to drive dollar-yen up. The yen is going to be the most interest-rate sensitive out of the G-7 currencies."

Aan het begin van deze week ligt de koers van de USD/JPY rond de 112, maar verschllende grootbanken denken dat de dollar tegenover de yen volgend jaar zal stijgen tot 120 of meer.

Royal Bank of Scotland heeft als koersdoel 120 yen per dollar voor 2017, een niveau dat ook de Bank of America wordt voorspeld, voor het einde van 2017.

BNP Paribas is nog negatiever over de yen; die bank verwacht dat de yen tot 128 per dollar zal dalen in 2017.

Dat betekent overigens niet dat de yen nu in een rechte lijn naar beneden zal duiken, er is op de korte termijn zelfs een grote kans op retracement van de USD/JPY, maar over de langere termijn trendline van de yen zijn de meeste forex analisten het dus wel eens: die is neerwaarts.

Valutapaar USD/JPY was aan aan het begin van de Aziatische vrijdag sessie tot de hoogste stand in 8 maanden gestegen op de forex, onder invloed van stijgende yields op Amerikaanse staatsobligaties, die minder populair zijn nu de Amerikaanse beurzen aantrekken vanwege de verwacting dat de Trump administration de overheidsuitgaven zal opschroeven.

De USD/JPY steeg aan het begin van de vrijdag tot boven de 113,80, een stand niet meer gezien sinds maar 2016. In de vroege uren van 9 november noteerde het paar korte tijd nog rond de 101,30 op de forex, maar in de daaropvolgende twee weken is het paar dus hard gestegen.

Shin Kadota, hoofd forex strategist Japan bij Barclays in Tokyo: "We kept expecting the dollar to adjust lower during its bull phase but that has not happened yet, since htere has been no real opportunity for selling to take hold."

De yields op Amerikaanse staatsobligaties met een looptijd van 10 jaar zijn inmiddels gestegen tot de hoogste stand sinds july 2015, onder invloed van speculatie op de markten dat President-elect Trump de overheidsuitgaven zal vergroten en daarmee de Amerikaanse economische groei zal aanjagen, net als de inflatie. 

De EUR/USD herstelde juist enigszins aan het begin van de Aziatische vrijdag sessie, nadat eerder op de donderdag nog de laagste stand sinds maart was bereikt op de forex, op $1,0518.

Verschillende grootbanken voorspellen echter dat de euro volgend jaar paritiet met de dollar zal bereiken.

Goudprijs lager

De goudprijs daalde donderdag donderdag naar het laagste niveau in 9 maanden, ook onder invloed van de verwachting onder investeerders dat Trump de Amerikaanse economie zal stimuleren, waardoor de Federal Reserve de rente verder zal verhogen.

Ton Kendall, hoofd edelmetalen strategie bij ICBC Standard Bank in Londen: "Everyone is looking for a December rate hike, and that's what's been priced into gold at the moment. The dollar remains a key driver."

De goudprijs daalde donderdag korte tijd tot dicht bij de $1.170 per troy ounce, de laagste stand sinds februari. De donderdag werd uiteindelijk afgesloten rond de $1.175.

Vlak voor de verkiezingen noteerde de goudprijs nog boven de $1.300 per troy ounce, maar sindsdien is de prijs dus hard naar beneden gegaan. Toch willen investeerders nog niet spreken van een bear market voor goud.

Verschillende analisten wijzen erop dat er vooralsnog onzekerheid blijft over wat een President Trump straks nu precies voor beleid gaat voeren. Goud heeft een duidelijke veilige haven component, en het is die factor die goud voor het moment nog engiszins overeind houdt, denken veel specialisten. Maar naarmate Trump het straks langer goed doet, zal de goudprijs dus mogelijk verder onder druk komen te staan.

Door Jan-Robert Schutte, de Ichimoku Cloud specialist

Vandaag wil ik de Amerikaanse dollar versus ?????????? ????? onder de aandacht brengen, oftewel de USD/RUB. De roebel is de munteenheid van Rusland en was gedurende 74 jaar (1917-1991) ook de munteenheid van de Sovjet-Unie.

Er gaan 100 kopeken in 1 Russische roebel. Poetin regeerde jarenlang zorgeloos met zijn oliedollars, maar de olieprijs is de laatste jaren fors gedaald en aan alternatieven is weinig gedaan in Poetins Rusland. Acht jaar terug had het Kremlin nog meer dan 100 miljard euro reserves in een potje, maar dat is volgens de vice minister van Financiën volgend jaar leeg.

Rusland lijdt onder wat ook wel de ‘Dutch disease’ wordt genoemd: er is teveel geleund op de petrodollars die binnen stroomden. ?

Olieprijs: Brent Crude Oil versus Urals Crude Oil

Graag wil ik ook wijzen op de interessante onderstaande chart: Brentolieprijs vermenigvuldigd met de USDRUB. Hoewel de Russische olie -- Urals genoemd -- een zuivere benchmark is, gebruiken we Brent als proxy die circa $2 hoger noteert dan Urals Crude Oil (zie bovenstaande chart waarbij de blauwe grafiek Brent is en rood de Urals is aangegeven).???

Brentolie maal USDRUB

Het Russische budget veronderstelt dat er ongeveer 3200 roebels per barrel Brent nodig zijn. Onder dit niveau wordt de Russische centrale bank in een hoek gedrukt, namelijk om de roebel te verzwakken.

Een niveau van ver boven de 3200 roebels per barrel maakt de Russische munteenheid juist weer interessanter om long te gaan.?

?Dag-grafiek USD/RUB?

?

4 uurs-grafiek (H4) USD/RUB

Als ik dit nu vertaal naar de USD/RUB, dan kom ik tot de conclusie dat de roebel ‘moet’ verzwakken, met moet tussen aanhalingstekens, want uiteindelijk moet natuurlijk niks op de financiële markten. Maar ik verwacht dus wel degelijk opwaartse druk voor de USD versus de RUB.

Dit past ook in het technische plaatje: zowel op de daggrafiek als op de 4-uursgrafiek (H4) is duidelijk te zien dat USD/RUB zich boven de ‘Cloud’ handhaaft (op de H4 de groene wolk, waarvan de bovenkant steun kan bieden rond 64,30).

??Een herstel vanaf dit niveau kan dan een nieuwe aanval gaan inluiden op de high rond 66,50. De voortschrijdende gemiddelden, respectievelijk de Tenkan-Sen (9 perioden) en de Kinjun-Sen (26 perioden), geven op de daggrafiek wel een koop maar op de H4 (nog) niet.? Desalniettemin zie ik op de langere termijn potentie voor een long swingtrade van de USD/RUB richting de 68.

De ‘high’ van januari was overigens 86. Een stop-loss- zou ik onder het niveau van 63 plaatsen en bij een target van mimimaal 68 op basis van de huidige koers van circa 64,40 komt daarmee de Risk/Reward-verhouding uit op ongeveer 1 op 2,50. ??

Key-levels:

?Eerste weerstand: 64,80

?Tweede weerstand: 66,50?

Eerste steun: 63,50

?Tweede steun: 61,85?

Disclaimer: Het OptieAcademy-team heeft (nog) geen positie in USD/RUB. Posities kunnen wijzigen al naar gelang de marktomstandigheden. De auteur levert bijdragen op persoonlijke titel. De informatie op deze website is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.

P.S. Mocht je voor de volgende week een valutapaar graag toegelicht zien, plaats deze dan gerust onderaan deze column. Het valutapaar dat het meest wordt aangeraden, zal ik dan analyseren en als Forex Trade van de Week toelichten.

{jcomments on}

De euro heeft zich de afgelopen dagen niet staande kunnen houden boven de $1,0650 op de forex en hoewel zich tegelijkertijd ook een steunzone heeft gevormd rond de $1,0570-80, zijn veel analisten het erover eens dat de druk op valutapaar euro/dollar de aankomende tijd waarschijnlijk verder toe gaat nemen.

Daar zijn verschillende redenen voor, maar een van de belangrijkste is tot nu toe nog relatief onderbelicht -- en dus onderprijst -- gebleven. Het gaat dan om de politieke risico's die de Eurozone de aankomende maanden voor zijn kiezen krijgt.

Zo is er op 4 december een referendum in Italie over hervorming van de grondwet. De Italiaanse Premier, Matteo Renzi, heeft zijn politieke toekomst verbonden aan de uitkomst van dit referendum, dat het mogelijk moet maken om het wetgevingsproces gestroomlijnder te maken door de macht van de Senaat in te dammen.

Wanneeer het volk 'nee' stemt -- een 60 procent kans volgens economen van Deutsche Bank -- dan zal dat uitgelegd worden als een nieuwe overwinning voor het populistische spook dat op dit moment door het Westen waart.

Renzi zal in dat geval waarschijnlijk opstappen en er zullen nieuwe verkiezingen worden uitgeschreven. Dat betekent veel onzekerheid, wat negatief is voor de euro.

Societe Generale strategist Kenneth Broux merkt in een rapport op dat er een parallel kan worden getrokken met de opmaat naar de Italiaanse verkiezingen van februari 2013, toen de euro in de drie weken voor de verkiezingen meer dan 3 procent verloor vanwege onrust over de opmars van de Vijf Sterren Beweging van de Italiaanse komiek Beppe Grillo.

Broux stelt dat "it is the threat of political tail risk and splintering of Europe" wat de euro voor het eerst sinds 2002 naar pariteit met de dollar kan duwen.

Societe Generale voorspelt dat de euro als gevolg van de politieke onrust in het begin van 2017 pariteit met de dollar zal bereiken. Goldman Sachs denkt ook dat de euro op pariteit afstevent, maar houdt het op een periode van 12 maanden.

Kit Juckes, mondiaal strategist bij Societe Generale, maakt duidelijk waarom de bank denkt dat de euro al begin 2017 tot het laagste niveau in 2002 zal zinken. Juckes kijkt daarbij vooral naar de Franse presidentsverkiezingen, waarvan de eerste ronde op 23 april 2017 plaats vindt.

In die verkiezingen zal de socialistische kandidaat -- waarschijnlijk President Francois Hollande -- het opnemen tegen de Republikeinse kandidaat, waarschijnlijk Fillon, en de extreem-rechtse, anti-euro kandidaat van het Front National, Marine Le Pen.

Juckes: "My bet in market terms would be that the euro hits its low right up close to the election, possibly on the day of the election." Dit omdat er volgens Juckes een gerede kans is dat Le Pen het hoogste of een na hoogste aantal stemmen wint in de eerste ronde, waardoor de onzekerheid over de uiteindelijke uitkomst van de verkiezingen zal stijgen.

En minder dan een jaar nadat zowel de Britten als de Amerikanen het onvoorstelbare hebben gekozen, durft nu niemand meer te zeggen dat dat niet ook zal gebeuren in Italie, Frankrijk en Nederland.

Het is dus op het moment vooral politiek dat de klok slaat op de forex. David Bloom, hoofd forex research bij HSBC merkte onlangs dan ook op:"For FX markets, politics is the new economics."

De dollar heeft aan het begin van de week een stapje terug moeten doen op de forex, na 10 dagen op rij gestegen te zijn. Er was geen directe aanleiding voor de correctie volgens forex analisten, die de daling veelal toeschreven aan winstneming en consolidatie van investeerders.

De dollar index daalde maandag van boven de 101,40 tot onder de 107,80 aan het begin van de Aziatische dinsdag sessie.

In 10 dagen tijd is de dollar index met bijna 5 procent gestegen, als gevolg van speculatie onder investeerders dat de aankomende Trump administration de overheidsuitgaven zal vergroten en op die manier de economische groei en inflatie zal aanjagen, wat vervolgens de Amerikaanse centrale bank ertoe zal bewegen ook de rente te verhogen. Al deze factoren zijn dollar positief.

Shaun Osborne, hoofd forex strategist bij Scotiabank in Toronto, bestempelde de daling van de dollar op maandag dan ook als een correctie en bleef optimistisch over de middel-lange termijn vooruitzichten voor de greenback, vanwege de verwachting voor hogere economische groei en een hogere rente.

De euro maakte gebruik van de tijdelijke dollar zwakte door uit het diepste dal in bijna een jaar te klimmen en van de $1,0569 van afgelopen vrijdag tot boven de $1,0640 te klimmen op de forex. Als het de weerstand van de afgelopen dagen rond dit niveau kan breken -- die rond de $1,0640-50 ligt -- wacht de eerstvolgende weerstand rond de $1,0740-50.

Mogelijk dat de euro de aankomende dagen wat kan profiteren van een licht optimistischer stemming over de politieke situatie in de Eurozone, nu Duitse bondskanselier Angela Merkel -- een groot voorstander van een verenigd Europa --  heeft aangekondigd een vierde termijn te zullen nastreven, en de conservatieve hardliner Nicolas Sarkozy in de eerste ronde van de Republikeinse voorverkiezing is uitgeschakeld. Sarkozy's verlies wordt gezien als negatief voor de kansen van de extreem-rechtse Marine Le Pen, die anti-Europa is.

Pond

Ook de Britse pond zat maandag in de lift, en niet alleen vanwege de dollar zwakte. De pond schoot in een minuut met bijna 1 procent omhoog nadat de Britse Premier Theresa May tegenover een Britse corporate lobby group zei een "cliff edge" exit uit de Europese Unie -- oftewel een vertrek uit de EU voordat er een nieuwe handelsovereenkomst ligt -- te willen vermijden.

Het gevaar van zo'n abrupt vertrek is reeel, omdat vanaf het moment dat Artikel 50 van het EU Verdrag van Lissabon is ingeroepen -- wat May heeft gezegd eind maart 2017 te willen doen -- er twee jaar is om tot een nieuwe deal te komen. Wanneer partijen er in die periode niet uitkomen kan er in overleg tot een verlenging worden besloten, maar wanneer daar geen overeenstemming over is, wordt de handel tussen het VK en de EU van de ene op de andere dag niet meer door de EU overeenkomst maar door algemene World Trade Organization regels gereguleerd.

Valutapaar GBP/USD steeg van rond de $1,2330 tot boven de $1,25 aan het begin van de dinsdag, rond de piek van 15 november. De eerstvolgende weerstand daarboven ligt rond de $1,2550, waarna de $1,2670 van 11 november in beeld komt, het hoogste punt sinds 6 oktober.

Vanwege een Japanse vrije dag, vandaag, en Thanksgiving in de VS aankomende donderdag, kijken we aan tegen een relatief dunne handelsweek. Dat zou de volatiliteit kunnen vergroten. Tegelijkertijd is de kans op nieuwe fundamentele ontwikkelingen kleiner.

Een al te grote val van de dollar lijkt op dit moment onwaarschijnlijk. Het ligt meer voor de hand dat speculanten zullen proberen om de dollar op dips te kopen. 

In deze wekelijkse vrijdag column, schrijft Forexinfo lid Djazzy FX over zijn ervaringen en ups & downs als forex trader.

Zodra je alle indicatoren van je grafieken haalt ben je aangewezen op alleen kandelaren, de prijs en de tijd.

Je moet gaan visualiseren wat de betekenis is van de kandelaren die je ziet. Het eerste wat ik leerde van alleen kijken naar wat de prijs doet, is dat support en resistance (S&R) lijnen eigenlijk niets te maken hebben met een vaste prijs. Het zijn gebieden waar de prijs naar toe gaat en in beweegt, in die gebieden gebeurt er iets, er schets zich een verhaal af.

Een belangrijk signaal is het consolideren van de markt, vraag en aanbod gaan gelijk op en na enig moment breekt de koers uit dat patroon. We hebben een gebied binnen de prijs levels waarin de koers beweegt.

Wat hebben we dan aan de tijd? Eerlijk gezegd heel weinig. Je zou trendlijnen kunnen zetten, maar die zijn linear en de koers beweegt helaas niet op die manier, een voorspellende gave hebben de trendlijnen dus ook al niet.

Wat we wel aan de tijd kunnen koppelen is het verleden. Aan de hand van het verleden kunnen we aanknopingspunten vinden om een verhaal te maken. Een verhaal kun je koppelen aan realiteit en wat de toekomst wellicht gaat brengen.

De rejection pinbar (ook wel hammer of spike genoemd)

Een rejection pinbar is een kandelaar die een bepaalde prijs opzoekt maar er niet in slaagt door die prijs te breken. Verkopers doen hun uiterste best meer waar voor hun geld te krijgen maar er blijkt teveel aanbod en dan kun je wel proberen een TV te verkopen voor 500 Euro, maar de concurrent verkoopt ze nu voor 450 Euro. Wil je van je TV’s af zul je moeten schikken in de prijs. De enige logica is dus dat de prijs van die TV omlaag moet.

De rejection pinbar is dus een signaal dat de prijs wellicht gaat zakken of visa versa want er is nog genoeg aanbod of vraag.

Retest pinbar (in de aanbieding)

Zodra de betreffende TV’s steeds meer in de aanbieding gaan begint de voorraad uitgeput te raken. De TV is een erg populair model en er blijft vraag naar. De prijs gaat weer stijgen en de TV gaat uiteindelijk weer rond de 500 Euro kosten. Dit is een mooi moment om te bedenken dat fabrikanten ondertussen meer TV’s produceren omdat er vraag blijft naar het betreffende model. Er komen weer meer TV’s in de markt. Het is aannemelijk dat ook nu de prijs niet op die 500 Euro kan blijven. We wisten namelijk al dat die prijs bij voldoende aanbod geen stand hield op dat niveau.

Dit is kort samengevat de kern van ‘price action traden’. Je gaat aan de hand van wat je ziet een verhaal schetsen en probeert daarbij de dingen zo logisch en realistisch als het kan te benaderen.

Hieronder een grafiek met een bullish pinbar met een bearish rejection en een retest van de high van de pinbar wederom gevolgd door een sterke bearish beweging.

Een dag later: het patroon herhaalt zich keer op keer.

Zones en kleuren

Het grijze vlak is een groot retail gebied. De groene vlakken zijn mini retail-levels. De blauwe vlakken zijn mini demand-levels.

Je ziet dat het eerste mini demand-level twee maal is getest en uiteindelijk te licht is bevonden. Er ontstaat een nieuw mini demand-level op het volume van de eerste pulback kandelaar. Die formatie zou kunnen bevestigen dat het grijze vlak nog steeds een retail-level is en we in een retail-zone zitten.

De meeste traders zouden dit een downtrend noemen, maar dat is toch wel iets heel anders. Dit patroon kan zowel in een up- als downtrend voorkomen. Ook het tweede demand-level gaat vrij snel door z’n hoeven, maar pas op, het nieuwe demand-level heeft nu wel een flink stevigere body gekregen, het kan zomaar afgelopen zijn met de afterparty van de VS presidentsverkiezing.

Tot volgende week… Happy trading.

De dollar index, die de greenback uitzet tegen de zes belangrijkste andere valuta op de forex, is aan het begin van de vrijdag sessie tot boven de 101 gestegen, de hoogste stand sinds april 2003. De dollar index is sinds 8 november al met meer dan 3 procent gestegen.

Fed Voorzitter Janet Yellen zei donderdag tegen het Joint Economic Committee of Congress dat het waarschijnlijk was dat de rente "relatively soon" verhoogd zou worden. Tezamen met nieuwe sterke cijfers over de Amerikaanse economie die donderdag werden gepubliceerd lijkt daarmee de kans groot dat de Amerikaanse centrale bank de rente tijdens de vergadering van 13-14 december zal verhogen.

Joe Manimbo, senior markt analist bij Western Union Business Solutions in Washington: "The dollar is benefitting from Fred expectations and the economy, which appear to be on the same page."

Donderdag werd bekend dat de nieuwe huizenbouw in de VS vorige maand is gestegen tot het hoogste niveau in negen jaar. Verder bleek dat het aantal wekelijkse eerste uitkeringsaanvragen vorige week is gedaald tot het laagste niveau in 43 jaar en dat consumentenprijzen het sterkste zijn gestegen in zes maanden.

Solide cijfers dus voor de Amerikaanse economie, en dat terwijl President-elect Donald Trump ook van plan is een groot infrastructureel project uit te rollen, de economie fiscaal te zullen gaan stimuleren en de maakindustrie terug te halen naar de VS door vrijhandelsakkoorden op te zeggen / opnieuw uit te onderhandelen of helemaal niet aan te gaan.

Met andere woorden, de verwachting onder economen en investeerders is dat Trump een goed presterende economie nog verder zal gaan stimuleren, wat de druk op de Fed zal vergroten om de rente verder te verhogen. En dat terwijl de Japanse centrale bank en de Europese Centrale Bank juist nog bezig zijn met een historisch groot monetair geldverruimingsprogramma.

Zowel de stimulering van de Amerikaanse economie als de verwachte toenemende divergentie tussen het monetaire beleid van de Fed en andere grote centrale banken is dollar positief.

De euro en de yen zijn de afgelopen week dan ook stevig gedaald op de forex tegenover de dollar en het einde lijkt nog niet in zicht.

De EUR/USD daalde aan het begin van de vrijdag voor het eerst in een jaar onder de $1,06. De gemeenschappelijke valuta is in een week tijd met bijna 5 procent gedaald tegenover de greenback.

Tegenover de yen is de dollar in een week met bijna 7 procent gestegen. Donderdag kwam valutapaar USD/JPY voor het eerst sinds juni weer boven de 110.

Kaneo Ogino, directeur bij forex research kantoor Global-info Co in Tokyo: "Everybody wants to buy the dollar on dips, and is waiting for dips, but there is no dip. The Trump rally can continue, unless some cautious comments come out from the U.S. side."

Verschillende grootbanken hebben hun koersdoelen voor de yen, euro en dollar al bijgesteld naar aanleiding van Trump's onverwachte overwinning en wat die zal betekenen voor de Amerikaanse economie.

De verwachting is dat de dollar rally de aankomende tijd nog verder kan reiken, maar, zoals Bloomberg columnist El-Erian eerder deze week al zei: "it will probably be a bumpy ride."

Kansen dus voor de actieve forex trader, maar hou rekening met stevige tussentijdse correcties onder invloed van winstneming of nieuwe berichten uit het Trump kamp.

Door Jan-Robert Schutte, de Ichimoku Cloud specialist

Nu de stofwolken van de Amerikaanse presidentsverkiezingen zijn opgetrokken en Donald Trump over een paar maanden in het Witte Huis zal resideren, wil ik deze week het Britste pond in de schijnwerpers zetten.

Op dagbasis is goed te zien dat het GBP een slordig 30% in elkaar is geklapt van eind mei tot aan de flascrash in september. De Zwitserse frank wordt ook wel als een ‘safe haven’ gezien. Binnen Europa is deze valuta in het algemeen dan ook een baken van rust gebleken de afgelopen jaren en dit jaar ten tijde van het ‘Brexit’-referendum in het bijzonder.

Maar nu de rust in Engeland lijkt terug te keren denk ik dat de Zwitserse frank weer bergafwaarts zal gaan de komende tijd: oftewel ik zie een verdere appreciatie (koersstijging) van het Britse pond tegenover de franc.? ?

Dag-grafiek GBP/CHF

?

4 uurs-grafiek (H4) GBP/CHF

Op de 4-uurs grafiek (H4) is duidelijk te zien dat het valutapaar GBP/CHF het 1,20 steunniveau weliswaar succesvol heeft doorbroken maar daarna als een speer weer omhoog is geschoten. Met kracht wist GBP/CHF zich boven de Cloud te worstelen (hier de groene wolk, waarvan de bovenkant steun kan bieden rond 1,2365.??

Een herstel vanaf dit niveau kan dan een nieuwe aanval gaan inluiden op de high rond 1,2521. De voortschrijdende gemiddelden Tenkan-Sen (9 perioden) respectievelijk de Kinjun-Sen (26 perioden) geven op dit time frame absoluut een reden om een positieve visie te hebben. ?

Voor de lange termijn zie ik mogelijkheden voor een long swingtrade richting de 1,3100. Een stop-loss zou ik rond het niveau van 1,2300 plaatsen en bij een target van mimimaal 1,31 op basis van de huidige koers komt daarmee de Risk/Reward-verhouding uit op ongeveer 1 op 2,50. ??

Key-levels:?

Eerste weerstand: 1,2521?

Tweede weerstand: 1,3132

?Eerste steun: 1,2350

?Tweede steun: 1,2200

Disclaimer: Het OptieAcademy-team heeft (nog) geen positie in GBP/CHF. Posities kunnen wijzigen al naar gelang de marktomstandigheden. De auteur levert bijdragen op persoonlijke titel. De informatie op deze website is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.

P.S. Mocht je voor de volgende week een valutapaar graag toegelicht zien, plaats deze dan gerust onderaan deze column. Het valutapaar dat het meest wordt aangeraden, zal ik dan analyseren en als Forex Trade van de Week toelichten.

{jcomments on}

De dollar koerste op de forex aan het begin van de woensdag rond het sterke niveau dat aan het begin van de week werd bereikt, nadat de greenback dinsdag juist eerst was gedaald onder invloed van vraagtekens van handelaren over hoe ver de dollar kon doorstijgen puur op speculatie over toekomstig beleid.

De dollar index -- een gewogen gemiddelde van de dollar tegenover de zes belangrijkste andere valuta -- daalde dinsdag aanvankelijk van boven de 100 tot onder de 99,50, oftewel een daling van een halve procent. Onder invloed van sterke retail cijfers trad vervolgens echter krachtig herstel op en stoof de index tot boven de 100,20, de hoogste stand in een jaar.

Dinsdag bleek dat de Amerikaanse core retail sales over oktober is gestegen met 0,8 procent, aanmerkelijk meer dan de 0,5 procent waar op gerekend was door analisten. Verder bleek dat de zgn. Empire State Index, die de economische condities in de staat New York meet, te zijn gestegen van -6,8 naar +1,5, terwijl er op -1,5 gerekend was.

Forex analisten zagen in de retail cijfers een directe aanleiding voor het herstel op dinsdag, maar verschillende analisten zetten toch ook hun vraagtekens bij de houdbaarheid van de rally op speculatie over Trump's economische beleid alleen.

Jeff Greenberg, macro strategist bij UBS Securities in New York, zei dat voor de dollar rally om aan te houden sterke macro-economische data zoals retail sales cijfers belangrijker zijn dan "vague expectations" ten opzichte van Trump's waarschijnlijk economisch beleid. "There are limits to how far the dollar can strengthen." aldus Greenberg.

Tegelijkertijd is duidelijk dat wanneer Trump inderdaad de geldkraan open zet om op die manier de economie te simuleren, dat mogelijk een sterk positief effect zal hebben op de dollar.

Jeremy Hale, hoofd global macro strategie bij Citigroup: "The dollar is potentially going to go a lot higher still, if we do go down the route of extra fiscal stimulus. That mixture of growth stimulus through the fiscal side and tighter monetary policy can be very powerful for the currency."

De dollar zou dus mogelijk nog flink door kunnen stijgen tegenover bijvoorbeeld de euro en de yen. De mogelijkheid van euro dollar pariteit is inmiddels alweer van stal gehaald en sommige analisten verwachten dat dit punt aankomend jaar bereikt zal worden.

Yen

Ook tegenover de yen zou de dollar mogelijk nog verder kunnen stijgen, maar sommigen zeggen dat de stijging van de dollar/yen voor het moment vooral te danken is aan de focus op de verwachte divergentie tussen het rentebeleid van de Federal Reserve en de Bank of Japan, terwijl er weinig aandacht is voor een mogelijk risico-mijdend klimaat veroorzaakt door onzekerheid over in hoeverre President-elect Trump de boel straks zal opschudden, in Washington maar ook ver daarbuiten.

Dergelijke risico-mijding zou positief voor de yen zijn, vanwege de traditionele veilige haven status van de Japanse valuta.

Uit een poll van Bloomberg blijkt dat de gemiddelde verwachting onder analisten is dat valutapaar USD/JPY zal stijgen tot 114 tegen medio 2017, maar er zijn ook valuta experts die juist een daling van het paar richting de 100 verwachten.

Op de dag van de verkiezingen, vorige week, koerste de USD/JPY op enig moment rond de 101, maar aan het begin van deze woensdag noteerde het paar boven de 109, een stijging van zo'n 8 procent dus.

Mark Farrington, managing director van de Macro Currency Group, denkt dat de 100 een logischer niveau is voor de yen. Farrington voorspelt dat dat we dicht bij een "violent correction" zijn van de dollar/yen onder invloed van een naderende verkoop golf van risicogevoelige assets, een beweging die Farrington voor het einde van het jaar nog in gang gezet ziet worden.

Of Farrington het bij het rechte eind heeft moet nog blijken, maar uit de Relative Strength Index blijkt in ieder geval wel dat de dollar/yen voor het eerst dit jaar in zgn. 'overbought' gebied is, een teken dat de stijging van een asset te hard is gegaan, wat de kans op correctie doorgaans vergroot.

De euro is aan het begin van de week gedaald tot rond de $1,07 op de forex, de laagste stand sinds begin december vorig jaar. Directe aanleiding is dat de onverwachte verkiezingsoverwinning van Donald Trump het idee van economische- en monetaire divergentie tussen de V.S. en de E.U. terug op de kaart heeft gezet.

Ook de dollar index is dit jaar nog niet eerder zo hoog geweest als op maandag, toen voor het eerst sinds eind vorig jaar de 100 grens weer doorbroken werd.

Aan het begin van de Aziatische dinsdag sessie vertoonde de euro tekenen van herstel, maar verschillende forex analisten denken dat er met de daling van de afgelopen dagen een patroon van de afgelopen maanden is doorbroken.

George Saravelos, strategist bij Deutsche Bank in Londen schrijft in een rapport: "Divergence is back. The Trump victory has changed things."

Saravelos voorspelt dat de euro tegen het einde van het jaar gedaald zal zijn tot $1,05 en tot $0,95 aan het einde van 2017, wat het laagste niveau zou zijn sinds 2002.

Ook Enrique Diaz-Alvarez, hoofd risk officer bij forex broker Ebury in New York, ziet de euro de aankomende maanden stevig dalen. "We see parity sometime in the first quarter of 2017. Trump's policies of pushing fiscal expansion on an economy that is near full employment are going to be met by a faster pace of hikes than there would have been otherwise."

Dat de Fed de rente in een hoger tempo zal gaan verhogen is een rationele verwachting. Wanneer Trump de overheidsgaven vergroot zal de inflatie zeer waarschijnlijk oplopen en om dat effect beter te managen zal de Amerikaanse centrale bank de rente moeten verhogen. Aangezien de rente op dit moment nog altijd historisch laag staat, lijkt de kans groot dat er in december in ieder geval verhoogd gaat worden.

Dat denkt de rest van de markt ook; uit Fed funds futures data blijkt dat handelaren inmiddels een kans van 92 procent zien dat de Fed de rente volgende maand zal verhogen, waar dat vorige week nog 80 procent was.

Uit Bloomberg data blijkt verder dat handelaren een 45 procent kans zien dat de euro volgend jaar inderdaad tot pariteit met de dollar zal dalen op de forex, wat ongeveer het dubbele is van de kans die handelaren vorige week zagen.

Vooralsnog is de gemiddelde consensus op Wall Street overigens nog altijd dat de euro tot $1,11 zal stijgen tegen het einde van 2017, maar dat zou snel kunnen veranderen als Trump vanaf januari in het Witte Huis zit en een grootschalig infrastructureel project begint uit te rollen, waar naar verwachting brede steun voor zal zijn onder zowel de Republikeinen als de Democraten.

Feit is dat voor Trump's verkiezingsoverwinning de Federal Reserve duidelijk aangaf een lange, graduele weg naar monetaire normalisering te zien en er geen grote verwachtingen waren voor een acceleratie van de groei van de Amerikaanse economie. Een sneller schema van renteverhogingen is dan ook nog bij lange na niet volledig ingeprijst door de markten.

Wanneer de Fed duidelijk begint te maken dat het beeld zou veranderen wanneer de nieuwe regering aan forse overheidsstimulering gaat doen, zou de dollar verder kunnen stijgen op de forex.

Gezien deze ontwikkelingen lijkt er op de middellange termijn in ieder geval meer ruimte voor verdere daling van de euro op de forex dan voor hernieuwde stijging. 

De dollar is de nieuwe forex week op dezelfde optimistische toon begonnen als waarmee vrijdag werd afgesloten, onder invloed van toegenomen risicobereidheid onder investeerders na de onverwachte verkiezingsoverwinning van Donald Trump.

De dollar index -- een gewogen gemiddelde van de greenback tegenover de zes belangrijkste andere valuta, waaronder de euro, yen en pond -- steeg aan het begin van de Aziatische maandag sessie tot boven de 99,40, de hoogste stand sinds februari.

Een belangrijke reden voor het optimisme is dat markten verwachten dat Trump de Amerikaanse economie en werkgelegenheid zal gaan stimuleren door een ambitieus project om de Amerikaanse infrastructuur te verbeteren, een project dat mogelijk meer dan een $1.000 miljard zal kosten en veel werkgelegenheid zal opleveren.

Daarnaast is de verwachting dat de anti-globalistische economische agenda van de nieuwe president-elect de Amerikaanse produktie sektor zou kunnen aanjagen.

Als Trump inderdaad de overheidsuitgaven zal opvoeren om de werkgelegenheid te stimuleren -- zoals President Franklin Roosevelt deed in de jaren '30 van de vorige eeuw, toen om de Grote Depressie te bestrijden -- zal de Amerikaanse inflatie waarschijnlijk stijgen, wat tegelijkertijd de Fed onder druk zou zetten om de rente te laten stijgen.

Yen, euro

Een voor de hand liggend slachtoffer van het huidige 'risk on' klimaat onder investeerders is de veilige haven yen, die na een turbulente verkiezingsdag verder is weggezakt op de forex de afgelopen dagen.

Valutapaar USD/JPY raakte op 8 november korte tijd de 101,25 aan, maar koerste aan het begin van de Aziatische maandag sessie boven de 107,40, wat rond de weerstandszone is die op 18 juli het voorlopige hoogtepunt bleek voor het valutapaar. Mocht die zone gebroken worden, dan ligt op de middellange termijn de weg open naar 111,50, de high van 30 mei.

Ook de euro is behoorlijk hard onderuit gegaan na de overwinning van Trump, die met zijn 'America first', anti-globalistische agenda mogelijk een gelijksoortig sentiment zal aanwakkeren in Frankrijk, Italie en Nederland, waar volgend jaar ook verkiezingen zijn.

De EUR/USD tikte op 8 november de 1,13 aan, maar koerste aan het begin van de maandag onder de $1,0780, de laagste stand sinds januari.

Of de dollar rally de aankomende tijd zal aanhouden is natuurlijk de vraag. Masafumi Yamamoto, hoofd forex strategist bij Mizuho Securities in Tokyo: "It is probably a good idea to keep riding the dollar higher while the Trump camp has not yet revealed any specific policy steps."

Peso

Interessant genoeg lijkt de rek er bij de daling van de Mexicaanse peso er een beetje uit voor het moment. De Mexicaanse economie kan zware klappen krijgen als Trump besluit om de Noord Amerikaanse Free Trade Agreement (NAFTA) helemaal op te zeggen of fundamenteel opnieuw te willen onderhandelen, maar de eerste tekenen van de afgelopen dagen zijn dat de soep mogelijk niet zo heet gegeten wordt als hij is opgediend.

Zo gaf het Trump kamp aan dat er op sommige plekken in plaats van een 'wall' ook sprake kon zijn van een 'fence' en had Trump het over 3 miljoen illegale immigranten die hij terug wilde sturen naar Mexico, in plaats van alle illegale Mexicaanse immigranten.

Als de nieuwigheid van Trump's verkiezingsoverwining er af is, zou de markt ook kunnen terugbewegen naar de niveaus van voor de verkiezingen -- uitzonderingen zoals de Mexicaanse peso daargelaten.

Een eerste interessante test voor de dollar is de Fed vergadering in december. De afgelopen maanden hebben verschillende Fed leden laten doorschemeren dat een renteverhoging in december waarschijnlijk is. Heeft het feit dat de volgende President van de Verenigde Staten Donald Trump heet daar verandering in gebracht? Zo ja, dan zou de dollar rally een flinke tik kunnen krijgen. 

In deze wekelijkse vrijdag column, schrijft Forexinfo lid Djazzy FX over zijn ervaringen en ups & downs als forex trader.

In verband met drukte op het werk deze week een wat kortere colum, waarin ik een paar algemene trading tips zal geven.

Chasing charts

Veel traders zijn op zoek naar kansen en doen er alles aan om geen kans te missen. Een onderdeel hiervan is het afspeuren van veel, heel veel grafieken. Maar is dat wel zo verstandig?

Bedenk dat elk valutapaar op de forex een geheel ander gedrag vertoont, en grondstoffen hebben nog weer een heel eigen karakter. Er bestaan weliswaar valutaparen die gerelateerd zijn aan elkaar, maar ook hiertussen zijn er grote verschillen in gedrag.

Persoonlijk ben ik nog niet zover dat ik me kan focussen op meer dan 5 paren, mijn antwoord is in dit geval dan ook: Niet verstandig! Maar natuurlijk is dat voor iedereen anders en na verloop van tijd kun je ook steeds iets uitbreiden. Bovendien hebben we tegenwoordig de beschikking over handige hulpmiddelen, zoals prijs waarschuwingen via mail en smartphone.

Duidelijk is wel dat je een valutapaar eerst goed moet leren kennen. Zomaar instappen op een vreemde grafiek aan de hand van wat op een ander paar misschien wel werkt is zeker niet verstandig.

Geduld

Het eerste wat je leert van de markt is dat je een kans moet verdienen. Iedere beginner komt er achter dat ongeduld alleen maar leidt tot verliezen. Natuurlijk kan je op elk moment en op elke grafiek direct instappen, daar zijn zelfs vele strategieën op gebaseerd. Echter zijn al deze strategieën gebaseerd op systemen die je vooral in het casino tegenkomt.

Ooit hoorde ik in een video iemand zeggen: wie loopt het minste risico? Een sluipschutter die wacht tot hij zijn doel duidelijk in het vizier heeft, of een soldaat die met een mitrailleur het veld in rent en in het wilde weg om zich heen gaat schieten? Het antwoord lijkt me duidelijk, die laatste loopt het risico zelf een doel te worden en de kans is groot dat hij het niet overleeft.

Hebben we geduld dan hebben we een plan en wachten we tot het doel duidelijk in het vizier is.

Gemiddelde Prijs

Zoals eerder gezegd zijn er gebieden op een grafiek waar de prijs zich prettig voelt, de prijs zal steeds weer naar dat gebied trekken. Hoe verder de prijs van zo’n gebied wegtrekt, hoe groter de kans dat de prijs weer terug gaat, en hoe groter de winst.

Blijf steun- en weerstand lijnen zetten en noteer elke dag de hoogste en laagste prijs.

Trade wel of niet monitoren?

Als je een zenuwpees bent kun je beter een strategie bedenken waarbij je niet meer aan je Stop hoeft te komen.

Het is bijvoorbeeld handig om een trade te splitsen in meerdere posities. De Take Profit van de eerste trade zou dan de break-even van de tweede positie kunnen zijn. Je kunt je trade dan laten lopen zonder er naar om te kijken en aan de slag gaan met een andere grafiek. Een prima oplossing als je geneigd bent om constant naar je grafiek te kijken en weet dat je dan veel te vroeg je positie sluit of je stop oprekt. Voordeel: minder stress , dus een gezonder leven ;-)

Tot volgende week… Happy trading.

{jcomments on}

Door Jan-Robert Schutte, de Ichimoku Cloud specialist

Donald Trump heeft geheel tegen de verwachtingen in de presidentsverkiezingen in de Verenigde Staten gewonnen en zal dus volgend jaar januari Barack Obama opvolgen.

De presidentsverkiezingen in de VS zorgden voor een ware schokgolf op de valutamarkt, waarbij vooral de Mexicaanse peso forse klappen kreeg ten opzichte van de dollar. De crash van de Mexicaanse peso is de grootste sinds de ‘tequilacrisis’ in 1994-1995.

In deze column wil ik het echter niet over de Mexicaanse peso, a.k.a. de Taco hebben, maar over de Canadian Dollar, oftewel de ‘Loonie’.

Ik denk dat de Amerikaanse dollar verder gaat versterken en ook ten opzichte van de CAD.??

4 H-grafiek USD/CAD ?

M15 -grafiek (H4) USD/CAD

Op 15 minutenbasis( M15) is dit valutapaar met kracht boven de Cloud beland (hier de groene wolk, waarvan de onderkant steun kan bieden rond 1,3390. Een herstel vanaf dit niveau kan dan een nieuwe aanval gaan inluiden op de high rond 1,3520.

De voortschrijdende gemiddelden, respectievelijk de Tenkan-Sen (9 perioden) en de Kinjun-Sen (26 perioden), geven op dit time frame ook een reden om een positieve visie te hebben. ?

Voor de korte termijn zie ik zeker wel mogelijkheden voor een long swingtrade richting de 1,3530 en op termijn naar 1,40.

Met een stop-loss-rond het niveau van 1,3400 en een target van mimimaal 1,40 en bij een huidige koers van 1,3460 komt daarmee de Risk/Reward-verhouding zeer gunstig uit. Het is dus wel een lange termijn positietrade.??

Key-levels:?

Eerste weerstand: 1,3520?

Tweede weerstand: 1,4000

?Eerste steun: 1,3340?

Tweede steun: 3,3270?

Disclaimer: Het OptieAcademy-team heeft (nog) geen positie in USD/CAD. Posities kunnen wijzigen al naar gelang de marktomstandigheden. De auteur levert bijdragen op persoonlijke titel. De informatie op deze website is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.

P.S. Mocht je voor de volgende week een valutapaar graag toegelicht zien, plaats deze dan gerust onderaan deze column. Het valutapaar dat het meest wordt aangeraden, zal ik dan analyseren en als Forex Trade van de Week toelichten.

{jcomments on}

Door Marcel van Vliet

De jonge John F. Carter verdiende zijn eerste geld met een bijbaantje als koekenbakker--letterlijk--in een bakkerij naast zijn studie. Toen hij op een avond zijn vader, die broker was bij Morgan Stanley, tegen een aantal vrienden hoorde zeggen dat hij van plan was om met een aantal call opties in het aandeel Intel te stappen, twijfelde hij geen moment en investeerde zijn zuurverdiende eerste 1000 dollar in dit aandeel. Hij had geen idee wat hij deed, maar toen hij enkele dagen later zijn inleg had verdubbeld, was hij besmet met het trader virus.

Nu, ruim twintig jaar na het afronden van zijn economische studie, is Carter een autoriteit op het gebied van trading. Een reputatie die hij, wat mij betreft, bevestigd met zijn boek 'Mastering the trade (Proven techniques for profiting from intraday and swing trading set ups)', waarvan de eerste druk in 2006 verscheen.

In dit boek beschrijft Carter ook zijn HOLP strategie.

De methode

De HOLP strategie is een zogenaamde ‘reversal’ strategie die, zoals de naam al zegt, zich richt op het keren van de prijs. Deze strategie is uitsluitend gericht op long trades, daarom heeft Carter ook een spiegelstrategie in zijn toolbox, de LOHP strategie. Om het een beetje overzichtelijk te houden, beperk ik mij in dit artikel tot de HOLP.

HOLP staat voor "High Of the Low Period". Dit is een enigszins gecompliceerde naam voor een betrekkelijk eenvoudige strategie.

{

Als eerste wordt een 20 perioden-low gezocht. Hiervoor gebruik ik een Donchian Channel dat ik in een eerder artikel beschreef. De candle die het eerst boven de ‘laag candle’ sluit, wordt als entry gebruikt.

Carter gebruikt de strategie hoofdzakelijk met de daggrafiek voor Forex, maar incidenteel ook weleens voor een index CFD. De HOLP strategie is echter toepasbaar op alle timeframes.

Over de exit laat Carter zich in zijn boek niet uit, maar zelf heb ik deze strategie regelmatig een Risk/Reward van 2, of 3 als koersdoel gesteld en, jawel, ook gehaald.

Voor de trendvolgers onder ons kan tot slot nog worden opgemerkt dat Carter in zijn boek een trailing stop voorstelt die dagelijks onder/boven de tweede voorgaande candle wordt geplaatst.

Carter heeft met de subtitel van zijn boek ‘Proven techniques for profiting from intraday and swing trading setups’ geen woord teveel gezegd. Het is een aanrader voor alle traders.

Met dit artikel is er een eind gekomen aan mijn reeks artikelen over traders en strategieën. Andere bezigheden naast het traden brengen mij helaas in tijdnood. Natuurlijk blijf ik wel gewoon lid van dit goede Forex forum en ben zodanig altijd te bereiken voor vragen en/of advies. Veel succes met het traden ……….

Marcel van Vliet handelt sinds de jaren 80 in aandelen en sinds medio 2000 in forex en CFD's. Veel van zijn kennis en ideeën heeft hij in 2011 beschreven in het boek ‘TRADER MET OPGESTROOPTE MOUWEN’ en wil hij graag delen met de lezers van zijn wekelijkse column.