Forex Nieuws

De Britse pond bleef aan het begin van de Aziatische dinsdag sessie kwetsbaar op de forex, nadat sterling het maandag ook al had moeten ontgelden, vanwege een opmerking van de Britse Premier Theresa May die wees op een zogenaamde 'harde' Brexit.

Valutapaar GBP/USD koerste aan het begin van de dinsdag rond de $1,2150, na eerder op de maandag te zijn gedaald tot $1,2125, de laagste stand sinds 28 oktober.

Daarmee is de steunzone van $1,2085-95, die in oktober meerdere aanvallen wist af te slaan, angstig dichtbij gekomen en lijkt een nieuwe aanval niet ver weg. Afgezien van de pond flashcrash van 6 oktober, toen de Britse valuta naar de $1,1925 dook op de forex, is de pond niet eerder zo laag geweest sinds de Britten op 23 juni vorig jaar ervoor kozen om de EU te verlaten.

May zei zondag dat ze niet geinteresseerd was in het behouden van "bits of membership" van de Europese Unie. De EU heeft het Verenigd Koninkrijk er echter herhaaldelijk voor gewaarschuwd dat toegang tot de interne markt van 500 miljoen Europese consumenten alleen kan samengaan met vrij verkeer van goederen en diensten.

Analisten legden de opmerking van May dan ook uit in de richting van een harde brexit, omdat de Premier blijkbaar niets voelt voor het accepteren van regels van de EU in ruil voor toegang tot de interne markt.

De opmerking van May komt een week na het vertrek van de ervaren Britse EU Ambassadeur Ivan Rogers, die opstapte omdat de Britse regering zich volgens hem schuldig maakt aan onrealistisch optimisme over de aanstaande Brexit onderhandelingen met de EU.

Pro-Brexit politici noemen Rogers een pessimist die veel te negatief denkt over de complexiteit van de Brexit. Zo bleek onlangs dat hij ministers had verteld te verwachten dat de onderhandelingen over een UK-EU handelsverdrag wel 10 jaar zouden kunnen duren, zeer tegen de zin van de regering.

De regering May heeft aangegeven Artikel 50 van het EU verdrag -- oftewel de officiele aanvraag tot opzegging van het lidmaatschap -- eind maart te willen activeren. Veel EU insiders wijzen er op dat het VK veel te weinig onafhankelijke onderhandelingskennis in huis heeft voor de complexe onderhandelingen met de EU en dat de andere lidstaten bovendien een harde opstelling zullen aannemen tegen de afvallige.

De bekende investeerder George Soros zei vlak na de Brexit dat de pond wel eens zou kunnen dalen tot $1,15 of nog lager. Gezien de daling van de GBP/USD sinds december, lijkt dat koersdoel zo langzamerhand een reeele mogelijkheid te worden.

Negatieve cijfers over de Britse economie, berichten vanuit het Verenigd Koninkrijk en de EU die wijzen op een verharding van standpunten, alsmede de daadwerkelijke activering van artikel 50 van het EU verdrag, kunnen allemaal helpen om de pond de aankomende weken verder naar beneden te duwen.

Het risiko op verdere daling van de pond op de forex is de aankomende tijd in ieder geval groter dan de kans op significant herstel. 

De dollar is de nieuwe week op de forex in lijn met de afsluiting van vrijdag begonnen, oftewel positief. Na donderdag nog het laagste punt in drie weken bereikt te hebben was vooral de sterke loonstijging in december -- de grootste stijging sinds 2009 -- vrijdag aanleiding voor nieuwe dollar kracht.

Het Bureau of Labor Statistics maakte vrijdag bekend dat het aantal banen in december met 156.000 is toegenomen en stelde het banencijfer van november naar boven bij, tot 204.000. Het werkeloosheidscijfer kwam uit op 4.7 procent en de loonstijging ten opzichte van december 2015 was 2.9 procent. Vooral dat laatste cijfer was aanleiding voor optimisme onder analisten.

Jim O'Sullivan, hoofd econoom bij High Frequency Economics Ltd. in New York: "We expect unemployment will keep falling and wage gains will continue to accelerate in the year ahead, putting pressure on the Fed to keep tightening."

Dat laatste is het meest interessante. Als de sterk aantrekkende economie meer mensen nodig heeft terwijl de economie eigenlijk al op zgn. 'full employment' is, oftewel volledige werkgelegenheid, dan zullen de lonen harder gaan stijgen en de inflatie toenemen, wat de druk op de Federal Reserve vergroot om de rente sneller te verhogen.

Tegelijkertijd is er de belofte van aankomend President Donald Trump om de economie nog meer te stimuleren, door infrastructurele projecten ter waarde van in totaal 1000 miljard dollar, het verlagen van de belastingen en het invoeren van protectionistische maatregelen om op die manier meer fabrieksbedrijvigheid terug te halen naar de V.S.

Trump's persconferentie van aankomende woensdag -- de eerste sinds hij de verkiezingen won op 8 november -- zal dan ook nauwlettend gevolgd worden door financiele markten, vooral wat betreft opmerkingen over globalisering en de handel met China.

Tegelijkertijd zit veel van de verwachting over Trump's plannen al in de prijs van de dollar verwerkt. De daadwerkelijke uitvoering ervan zou de greenback weliswaar verder omhoog kunnen stuwen -- zo denkt Steven Englander, hoofd group-of-10 forex strategie bij Citigroup, dat de dollar nog met 10 procent zou kunnen stijgen als de plannen tot uitvoer komen, wat de euro onder de $0,90 zou kunnen duwen en de yen voorbij 130 per USD -- maar voorlopig is er vooral sprake van verwachtingen en weinig van echt concrete aanwijzingen.

De Federal Reserve is mogelijk een ander verhaal. Fed Voorzitter Janet Yellen spreekt donderdag bij een town hall meeting in Washington, waarbij ook vragen uit het publiek kunnen worden gesteld. Ook verschillende andere Fed leden geven donderdag speeches. Mogelijk dat daar meer duidelijkheid uit zal blijken over hoe 'hawkish' het Fed rentebeleid nu echt zal worden dit jaar.

Vrijdag is het tenslotte de beurt aan de retail sales cijfers voor december. Een sterk cijfer zou de dollar ook nieuwe brandstof kunnen geven.

Maar het ongebreidelde optimisme van de dollar bulls heeft vorige week zeker een knauw gekregen toen de dollar index in twee dagen tijd met zo'n twee procent daalde. Dat maakt het lastiger om -- op de korte termijn in ieder geval -- de 14-jarige piek van begin vorige week duurzaam te breken.

Voor valutapaar EUR/USD betekent dit dat de $1,0340 die op drie januari op de forex bereikt werd wel eens dienst zou kunnen doen als een stevige steunzone, terwijl de $1,0650 -- de piek van 29 december -- een voor de hand liggende weerstand vormt.  

De dollar ging donderdag hard onderuit op de forex, aangejaagd door Chinese interventie in de yuan en een tegenvallende prognose van salarisadministratie kantoor ADP ten aanzien van de Amerikaanse arbeidsmarkt cijfers over december, die later vandaag worden gepubliceerd.

De dollar index -- een gewogen gemiddelde van de greenback tegenover de zes belangrijkste andere valuta -- maakte een flinke smak tijdens de donderdag sessie, met een daling tot rond de 101,50, van boven de 103,20.

Valutapaar EUR/USD steeg als gevolg van de dollar zwakte voor het eerst sinds 29 december weer tot boven de $1,06, terwijl de yen aansterkte tot rond de 115 per dollar, na de donderdag begonnen te zijn boven de 117 per USD.

Aan het begin van de vrijdagsessie moest de yen overigens ook weer wat terrein prijsgeven, een teken dat koopjesjagers probeerden van de situatie te profiteren door relatief goedkoop op de dollar in te stappen.

Alan Ruskin, hoofd forex strategie bij Deutsche Bank, was niet de enige die voor de directe aanleiding van de dollar zwakte naar China wees, waar de overheid naar alle waarschijnlijkheid ingreep om de yuan te ondersteunen tegen short selling vs. de dollar, om de kapitaal uitstroom te beteugelen.

"If you're looking for any catalyst it was China....and it turned into a cascade and into a squeeze in a lot of the favored trades that we started the year with," aldus Ruskin.

Wat de dollar ook niet hielp was de prognose van salarisadministratie kantoor ADP, dat er in december een dikke 150.000 banen zijn bijgekomen in de VS, in plaats van de 175.000 waar analisten op rekenen.

Mocht vandaag blijken dat dit inderdaad het geval is, dan zou dat het negatieve momentum van de dollar kunnen versterken. De zgn. Non-Farm Payrolls worden om 14:30 uur Nederlandse tijd gepubliceerd door het Bureau of Labor Statistics op deze pagina. 

Hoewel de sterke val van donderdag aan het begin van de vrijdag sessie werd afgestopt door toegesnelde koopjesjagers, denken sommige analisten dat de dollar niet snel veel verder zal stijgen dan de 14-jarige dollar piek die een paar dagen geleden behaald werd.

Koichi Yoshikawa, directeur finance bij Standard Chartered Bank: "What's going on is a correction of the 'Trump trade' since the election. The markets have been trying to fully price in his policies just based on hopes. From now on, it's not going to be a simple one-way bet."

Of Yoshikawa gelijk krijgt, zal de aankomende weken moeten blijken, maar de dollar val van donderdag is in ieder geval een stevig signaal aan dollar bulls dat de bomen niet tot in de (Trump) hemel groeien. 

Jan-Robert Schutte is Ichimoku Cloud specialist en geeft iedere donderdag op Forexinfo swingtrading kansen aan op de forex

Vandaag ga ik het valutapaar USD/NOK bespreken. De Amerikaanse dollar oftewel de ‘greenback’ behoeft geen nadere uitleg. De kroon (oftewel de norsk krone) wellicht wel.

Het is de munteenheid van Noorwegen, waarbij 1 kroon honderd øre is.? Op een aantal munten is de afbeelding van koning Harald of Harald VII of Olav V zichtbaar. De Noorse kroon werd voor het eerst geïntroduceerd in 1875, als gevolg van de Scandinavische Monetaire Unie, die tot aan de Eerste Wereldoorlog heeft bestaan.

Nadat de monetaire unie, waarvan behalve Noorwegen ook Denemarken en Zweden lid waren, werd opgeheven, is de naam kroon wel blijven bestaan. Tot zover de geschiedenis, nu op naar de spannende markt.?

Daggrafiek USD/NOK?

Bovenstaande daggrafiek laat de forse opmars zien van de USD/NOK, ongeveer 10% sinds september vorig jaar, waarbij de 8,80 bijna werd aangetikt.

We zien al een kleine kentering in de stijgende trend, waarbij de USD/NOK een kleine correctie laat zien boven de Kumo Cloud, zijnde de groene wolk.? ?

1 uurs-grafiek (H1) USD/NOK

Op de 1 uurs-chart (H1) zien we al wel dat de USD/NOK al onder de Cloud is gezakt. De voortschrijdende gemiddelden, respectievelijk de Tenkan-Sen (9 perioden/rode lijn) en de Kinjun-Sen (26 perioden/blauwe lijn), hebben op de H1-chart rond 8,63 een sell signaal gegeven. De ‘Cloud’ (hier de groene wolk) zou voor weerstand kunnen zorgen rond de 8,64. ?

Naar mijn mening is er voldoende potentie voor een short-swingtrade van de USD/NOK richting de 8,5078, de ‘paniekprikker’ van eind december, en daar voorbij richting de 8,00. Vanaf dit punt is de USD/NOK aardig hersteld met een piek net onder de 8,70.

??Met een short rond het huidige niveau van 8,6140 en een stop-loss op 8,7880 en met een target van 8,00, zijnde de low van september 2016, komt daarmee de Risk/Reward-ratio uit op bijna 2,3. Oftewel, de winst is dan 3 maal zo groot als het verlies, veronderstellend dat je op wordt uitgestopt op 8,7880. En wellicht dat de USD/NOK helemaal door het putje gaat, oftewel de USD ‘NOK out’ gaat.?

?Key-levels:?

Eerste weerstand: 8,6400?

Tweede weerstand: 8,7880?

Eerste steun: 8,5078

?Tweede steun: 8,0000

Disclaimer: Het OptieAcademy-team heeft (nog) geen positie in USD/NOK. Posities kunnen wijzigen al naar gelang de marktomstandigheden. De auteur levert bijdragen op persoonlijke titel. De informatie op deze website is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.

P.S. Mocht je voor de volgende week een valutapaar graag toegelicht zien, plaats deze dan gerust onderaan deze column. Het valutapaar dat het meest wordt aangeraden, zal ik dan analyseren en als Forex Trade van de Week toelichten.

{jcomments on}

De dollar steeg in de loop van dinsdag tot een nieuwe hoogste stand in 14 jaar op de forex, onder invloed van goede producentencijfers en een oplopend rente opbrengst gat tussen Amerikaanse staatsobligaties en die van andere ontwikkelde landen.

Cijfers van het Institute for Supply Management (ISM) lieten zien dat de Amerikaanse fabrieksbedrijvigheid in december het snelst is toegenomen in twee jaar tijd.

De dollar index tikte dinsdag kort de 103,79 aan, de hoogste stand in 14 jaar. Niet geheel toevallig raakte de euro juist de laagste stand tegenover de dollar in 14 jaar, op $1,0341.

Inmiddels verwachten behalve Goldman Sachs en Barclays ook Deutsche Bank, BNP Paribas en Nomura Holdings dat de dollar dit jaar pariteit zal bereiken tegenover de euro op de forex, oftewel een euro/dollar koers van $1,00.

Mark McCormick, hoofd forex strategie Noord Amerika bij Toronto-Dominion Bank in Toronto: "The drivers are pretty clear cut right now: it's about the divergence in rate spreads, spurred by the growth and policy outlook between the euro and U.S. dollar."

Zo is de rente opbrengst van Amerikaanse 10-jarige staatsobligaties ten opzichte van Japanse 10-jarige staatsobligaties verdubbeld sinds de Amerikaanse verkiezingen op 8 november.

De aanzuigende werking daarvan op Amerikaanse obligaties mist zijn uitwerking op de greenback niet, en inmiddels is de correlatie tussen het Amerikaans/Japanse rente gat en de koers van de dollar/yen opgelopen van 0,1 tot 0,5 (een lezing van 1 duidt op perfecte correlatie, een lezing van -1 op omgekeerde correlatie).

Brad Bechtel, forex strategist bij Jefferies Group LLC in New York: "Yield differentials are always a huge driver of FX. U.S. real yields are elevated and likely continue rising -- this will continue to underpin dollar strength and is worth keeping an eye on."

De rente op Amerikaanse 10-jarige staatsobligaties is sinds de verkiezingen gestegen van 1,8 procent to 2,4 procent en de meeste economen verwachten dat die in 2017 nog verder zal stijgen, onder invloed van de aantrekkende economie en de verwachting dat President-elect Donald Trump de economie verder zal stimuleren door belastingverlagingen en stijgende overheidsuitgaven.

Fed

Op de korte termijn is de  dollar echter kwetsbaar voor een tussentijds correctie, tenzij de notulen van de laatste Fed vergadering, de zgn. Fed minutes, en de Amerikaanse werkgelengenheids cijfers die vrijdag zullen worden gepubliceerd nieuwe brandstof kunnen geven aan de dollar rally.

De Fed notulen worden vandaag rond 20:00 uur Nederlandse tijd gepubliceerd op de site van de Fed. De verwachting is dat uit de notulen zal blijken dat de Fed optimistisch is over de Amerikaanse economie en daarom in 2017 twee a drie renteverhogingen ziet. Dat de Fed leden optimistischer zijn is al wel bekend, maar nieuwe bevestiging hiervan in de notulen zou de dollar een nieuwe push kunnen geven.

Dat geldt ook voor de zgn. Non-Farm Payrolls die vrijdag worden gepubliceerd. Economen verwachten een toename van 175.000 banen in december en een lonengroei van 0,3 procent. Wanneer deze cijfers in lijn met de verwachting liggen zou de dollar mogelijk verder kunnen stijgen op de forex.

Wanneer de Fed notulen en/of de non-farm payrolls echter teleurstellen, zou dit daarentegen kunnen leiden tot een signficante correctie van de dollar, die sinds de verkiezingen inmiddels met 6 procent gestegen is.

Een dergelijke correctie zal echter waarschijnlijk slechts tijdelijk zijn, omdat het middellange termijn momentum van de dollar te groot is om koopjesjagers af te schrikken. 

De dollar is het nieuwe jaar alvast hoger geopend op de forex, in een lichte eerste trading sessie en in afwezigheid van belangrijk nieuws. Het vooruitzicht van een hogere Amerikaanse rente en fiscale stimulering en vergroting van de overheidsuitgaven door de aankomende Amerikaanse President Donald Trump houden de dollar bulls stevig in het zadel op de forex. 

De dollar index steeg van rond de 102,30 tot boven de 102,90 in de eerste trading sessie van het nieuwe jaar, een stijging die onder andere zichtbaar was in winst van de greenback tegenover de euro en de yen.

Valutapaar EUR/USD piekte eind vorige week nog kort boven de $1,0650, maar kroop maandag richting de $1,0450, ondanks optimistische Europese produktie cijfers.

Een teken van de grote dollar kracht op het moment is dat de rente opbrengst (yield) over Amerikaanse tien-jarige staatsobligaties inmiddels is opgelopen tot 1,57 procent meer dan de gemiddelde rente over gelijkwaardige staatsobligaties van de andere G-7 landen, wat het grootste verschil is sinds 1999.

Tegelijkertijd verwachten de meeste analisten niet dat de stijging van de dollar in 2017 helemaal zonder horten en stoten zal zijn.

Richard Grace, hoofd forex strategist bij Commonwealth Bank of Australia: "Following a period of consolidation between now and late January, we believe the USD will put on another 10 percent of gains over the next eighteen months."

Het simpele feit alleen al dat de forex markt massaal long is op de dollar maakt de greenback gevoelig voor stevige tussentijdse correcties in het licht van bijvoorbeeld tegenvallende economische cijfers, tegengas vanuit het Amerikaanse Congres over Trump's economische plannen of matigende taal vanuit de Federal Reserve.

Tegelijkertijd zullen dergelijke dips ook weer snel koopjesjagers vinden die willen instappen op de dollar rit naar boven.

Grace: "We anticipate some twelve-to-eighteen months of USD strength, beginning when the Trump Administration gets its tax cuts through Congress." De forex strategist van CBA denkt dat Trump's belastingvoorstellen waarschijnlijk eind maart door het Congres zullen komen.

Ook James Audiss, senior wealth manager bij Shaw & Partners, ziet meer ruimte voor de dollar de aankomende tijd: "The dollar's rally has tacked on a bit more and it could still go a fair bit higher from here as we see those rate hikes come through this year together with robust economic data."

Euro gaat mogelijk moeilijk jaar tegemoet

Er zijn met andere woorden verschillende ontwikkelingen die de dollar de aankomende maanden steeds weer nieuwe brandstof kunnen geven om door te stijgen -- een nieuwe renteverhoging, goede economische cijfers, Trump's belastingplannen die door het Congres worden aagenomen -- terwijl als het gaat om bijvoorbeeld de euro, Europa juist een bijzonder lastig jaar tegemoet lijkt te gaan.

Zo is er de Brexit procedure, die eind maart officieel gestart zal worden door de Britse regering, althans zo heeft de Britse Premier Theresa May eerder beloofd.

En natuurlijk de verkiezingen in Frankrijk, Nederland en Duitsland, die in alledrie de gevallen voor populistische verrassingen zouden kunnen zorgen en mogelijk het Europese integratie proces op losse schroeven zouden kunnen zetten.

Winst voor Marine Le Pen in de eerste ronde van de Franse presidentsverkiezingen -- waarop grote kans is -- zal de euro ongetwijfeld onder druk zetten. Mevrouw Le Pen zal het in de tweede ronde waarschijnlijk moeten afleggen tegen haar tegenstander (zoals het er nu naar uitziet de conservatief Francois Fillon) maar maart en april zullen naar alle waarschijnlijkheid geen makkelijke maanden worden voor de gemeenschappelijke valuta.

Als de Nederlandse verkiezingen winst voor Geert Wilders opleveren zou dat de euro ook naar beneden kunnen trekken, omdat de PVV -- net als Le Pen's Front National -- anti-euro is.

En tenslotte de Duitse verkiezingen, later in het jaar, die in geval van verlies voor Angela Merkel -- een van de grootste voorvechters van de euro en Europese integratie -- de euro ook stevig onder druk zou kunnen zetten op de forex.

In dat licht bezien is de inschatting van banken als Goldman Sachs en Barclays dat de euro en dollar dit jaar pariteit zullen bereiken op de forex dan ook zeker niet ondenkbaar.

Jan-Robert Schutte is Ichimoku Cloud specialist en geeft iedere donderdag op Forexinfo swingtrading kansen aan op de forex

Deze week wil ik de aandacht vestigen op de term ‘cross rate’. Onder Forex traders wordt deze term gebruikt voor valutaparen waarbij de USD niet is betrokken.

Cross rates kunnen worden ingedeeld in zogenoemde ‘major crosses’ en ‘minor crosses’. Met major crosses worden de valutaparen (dus zonder daarin de greenback vermeld) aangeduid waarin het meest wordt gehandeld. Te denken valt aan onder meer: de EUR/GBP, EUR/JPY en de GBP/JPY.

Daarnaast heb je nog de zogenoemde ‘minor crosses’, oftewel valutaparen waarin doorgaans minder wordt gehandeld. De CHF/JPY cross en de GBP/AUD cross kunnen worden geschaard onder de noemer minor crosses.

??In het geval waarbij de GBP de ‘base currency’ is, dus de eerstgenoemde currency, spreekt men ook wel van GBP-crosses. Ik vind op dit moment de minor cross GBP/AUD kansrijk om vanuit de long te spelen. Oftewel, het Britse pond long en de Australische dollar short. Je koopt in dit geval Britse ponden en ‘geeft’ (gaat short) de Australische dollar.

?Daggrafiek GBP/AUD

Bijgaande daggrafiek illustreert prachtig de opwaartse uitbraak van de GBP/AUD boven de Cloud (Kumo) rond de 1,6743. De GBP/AUD stootte gelijk door richting de 1,7185, wat gelijk ook de high van november was.??

Het is een sterk teken dat het valutapaar nog steeds ver boven de Cloud (Kumo) op dagbasis noteert. Een pullback (correctie op de stijging) richting de bovenkant van deze wolk, zou een mooie long-entry kunnen betekenen.

?Uur grafiek (H4) GBP/AUD

Op bovenstaande 4-uursgrafiek biedt de onderkant van de Cloud (Kumo) stevige support. De koers is inmiddels evenwel in deze Cloud gedoken, waarbij we dus momenteel enige turbulentie kunnen verwachten. Steun aan de onderkant van de Cloud kunnen we vinden rond 1,6981.? ?

De voortschrijdende gemiddelden, respectievelijk de Tenkan-Sen (9 perioden/rode lijn) en de Kinjun-Sen (26 perioden/blauwe lijn), dansen op de H4-chart om elkaar heen, waardoor er nog niet echt een koopsignaal is gegeven.?

Mits het nodige geduld betrachtende, zie ik op dit moment kansen voor een long-swingtrade van de GBP/AUD richting de 1,7800 (de high van augustus) vanaf het huidige niveau van 1,7023. Met een stop-loss op 1,6800 en een target van 1,7800, komt daarmee de Risk/Reward-ratio uit op circa 3,50. Oftewel, de winst is zo’n 3,5 maal zo groot als het potentiële verlies. Dat lijkt mij dan wel een kansrijke trade, mits uiteraard je het door jezelf bepaalde stop-loss-niveau respecteert.? ?

Key-levels:?

Eerste weerstand: 1,7185?

Tweede weerstand: 1,7389

?Eerste steun: 1,6981 ?

Tweede steun: 1,6823

Disclaimer: Het OptieAcademy-team heeft (nog) geen positie in GBP/AUD. Posities kunnen wijzigen al naar gelang de marktomstandigheden. De auteur levert bijdragen op persoonlijke titel. De informatie op deze website is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.

P.S. Mocht je voor de volgende week een valutapaar graag toegelicht zien, plaats deze dan gerust onderaan deze column. Het valutapaar dat het meest wordt aangeraden, zal ik dan analyseren en als Forex Trade van de Week toelichten.

{jcomments on}

De dollar index bleef aan het begin van de vrijdagsessie voor kerstmis in de buurt van de hoogste stand in 14 jaar die dinsdag werd bereikt, onder invloed van een forex markt die grotendeels 'bullish' blijft over de dollar en verwacht dat de dollar rally zich in het nieuwe jaar voort zal zetten.

De dollar index -- een gewogen gemiddelde van de dollar tegenover de zes belangrijkste andere valuta op de forex, waaronder de euro, pond en yen -- koerste aan het begin van de vrijdag rond de 103,08, licht onder de 103,65 die afgelopen dinsdag werd aangetikt, de hoogste stand sinds december 2002.

Forex analisten zijn het erover eens dat de trend voor de dollar omhoog blijft wijzen. Stephen Casey, senior forex handelaar bij Cambridge Global Payments in New York: "The trend is definitely for a stronger dollar. Any dip in the dollar will present a buying opportunity."

Donderdag bleek uit nieuwe cijfers over de Amerikaanse economie dat de orders voor duurzame goederen vorige maand met 0,5 procent zijn gestegen, in plaats van de verwachte 0,2 procent. Ook de economische groei voor het derde kwartaal bleek met een geannualiseerde 3,5 procent iets hoger dan eerder gedacht.

Daar tegenover stond dat de persoonlijke uitgaven van consumenten vorige maand minder zijn gegroeid dan verwacht, wat er op zou kunnen duiden dat het huidige kwartaal minder sterk zal zijn dan het vorige.

De sterke dollar stijging van de afgelopen weken is in gang gezet door de verwachting dat aankomend President Trump de belastingen gaat verlagen en de uitgaven gaat opschroeven -- wat goed zou zijn voor de Amerikaanse economie -- en een Federal Reserve die verwacht de rente meer te verhogen in 2017. En waar het gaat om de Fed zit mogelijk nog meer ruimte.

Ray Attrill, hoofd forex bij National Australia Bank: "Monetary policy divergence is set to be more pronounced in 2017 with Fed tightening while BoJ (Bank of Japan, red) ECB and BoE (Bank of England, red) expand their balance sheets. FOMC risk is skewed to the Fed doing more, not less than the 60 basis points of tightening currently priced."

Attrill is niet de enige die verwacht dat het divergentie verhaal tussen de Fed aan de ene kant en de centrale banken van de EU, het VK en Japan aan de andere kant het aankomende jaar weer een grotere rol gaat spelen.

Mogelijk dat dit de euro voor het eerst sinds meer dan een decennium weer onder pariteit met de dollar gaat duwen en dat de greenback tegenover de yen tot boven de 125 yen zal stijgen op de forex.

De euro vertoonde donderdag in ieder geval een bescheiden herstel en wist zich zonder veel moeite te handhaven boven de $1,04 op de forex.

De aankomende week zal het zeer waarschijnlijk rustig blijven op de forex, maar in 2017 zal de actie weer losbarsten op de grootste financiele markt ter wereld.

Wij van Forexinfo wensen iedereen in ieder geval alvast een gelukkig kerstfeest! 

Door Jan-Robert Schutte, de Ichimoku Cloud specialist

Deze week ving ik op het Forexinfo forum een signaal op van de zeer actieve forex trader Lotsofjazz, die het over de euro versus de Canadese dollar, ook wel bekend als de loonie, had.

Ik heb mijn favoriete Ichimoku Indicator over de EUR/CAD gelegd en ben tot de conclusie gekomen dat het valutapaar op dit moment aantrekkelijk is om long te ‘spelen’: oftewel long EUR/CAD.

De naam Canada komt overigens niet uit de lucht vallen, want deze naam is afgeleid van het indiaanse woord ‘kanata’, wat nederzetting betekent.?? De bijnaam van de 1 dollar munt is loonie, genoemd naar de ijsduiker-vogel (in Noord-Amerika "common loon" genoemd) die ook op de Canadese 1-dollarmunt staat. In het Frans heet de Canadese dollar ook wel de ‘huard’. Toen er vervolgens ook nog 2-dollarmunt kwam, werd die de ‘toonie’ genoemd.

Vooruit dan maar, nog wat meer trivia: in Canada werd de Canadese papieren dollar voorheen ook wel als ‘buck’ aangeduid, net als in Amerika.?? In het Franstalig gedeelte van Canada, Quebec, wort de Canadese dollar ook wel ‘le dollar’  genoemd en daarnaast wordt ook wel de Canadees Franse slang termen ‘piastre’ of ‘piasse’ en ‘huard’ gebezigd.?

Daggrafiek EUR/CAD

Enfin, mijn oog viel dus op de ‘loonie’ dankzij Lotsofjazz. Op bovenstaande dag grafiek is de bijna schier vrije val van ver boven de 1,50 naar 1,38 van euro versus de Canadese dollar te zien.??Met andere woorden: de ‘loonie’ is in enkele maanden tijd een slordig 8% geapprecieerd.

De opmars van de Canadese munteenheid werd evenewel gestuit door de 1,38-steungrens. De EUR/CAD is sinds het dieptepunt begin december zo’n 200 pips gestegen, hoewel de lucht nog lang niet is geklaard. Het valutapaar noteert nog steeds ver onder de Cloud (Kumo). ?

Uur-grafiek (H4) EUR/CAD

Op bovenstaande 4-uursgrafiek hangt de Cloud (Kumo) als een donkere wolk boven de markt. De koers ondervindt op dit moment enige turbulentie waarbij er een weerstand is rond 1,40 en vervolgens op 1,4030. Aan de onderkant kunnen we steun vinden op 1,3950 respectievelijk 1,3877.? ?

De voortschrijdende gemiddelden, respectievelijk de Tenkan-Sen (9 perioden/rode lijn) en de Kinjun-Sen (26 perioden/blauwe lijn) dansen op de H4-chart om elkaar heen, hetgeen nog niet tot een koopsignaal heeft geleid.?

Hoewel de weg naar boven niet van een leien dakje zal gaan, zie ik wel potentie in een long-swingtrade van de EUR/CAD vanaf het huidige niveau van 1,3985. Met een stop-loss op 1,3860 en met een target van 1,4060, komt daarmee de Risk/Reward-ratio uit op bijna 2. Oftewel, de winst is bijna 2 maal zo groot als het potentiële verlies. Dat lijkt mij een opportune trade, mits uiteraard je het door jezelf bepaalde stop-loss-niveau respecteert.? ?

Key-levels:?

Eerste weerstand: 1,4000

?Tweede weerstand: 1,4030

?Eerste steun: 1,3950

?Tweede steun: 1,3877?

Disclaimer: Het OptieAcademy-team heeft (nog) geen positie in EUR/CAD. Posities kunnen wijzigen al naar gelang de marktomstandigheden. De auteur levert bijdragen op persoonlijke titel. De informatie op deze website is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.

P.S. Mocht je voor de volgende week een valutapaar graag toegelicht zien, plaats deze dan gerust onderaan deze column. Het valutapaar dat het meest wordt aangeraden, zal ik dan analyseren en als Forex Trade van de Week toelichten.

{jcomments on}

De dollar index bleef woensdagochtend dicht in de buurt van de 14-jarige piek die in de loop van de dinsdag was bereikt, onder invloed van aanhoudend optimisme over de groeiende Amerikaanse economie, de plannen van aankomend President Donald Trump om de overheidsuitgaven op te schroeven en het vooruitzicht van meer renteverhogingen door de Fed, terwijl andere centrale banken hun rentes waarschijnlijk juist laag zullen houden.

Het dollar momentum werd ook geholpen door afnemende liquiditeit op de forex vanwege de naderende feestdagen -- wanneer traders veelal op de skies zullen staan in plaats van in de dealing room -- en de afwezigheid van vers economisch nieuws.

De dollar index steeg woensdag door naar 103,65, de hoogste stand in 14 jaar. Op vier november noteerde de index nog rond de 97,00.

Ook de euro moest er dinsdag aan geloven en daalde tot een nieuw 14-jarig diepterecord van $1,0352 op de forex. De euro kroop daarna overigens vrij snel terug naar de $1,04 en noteerde aan het begin van de Aziatische donderdag sessie rond de $1,0390.

Shinichiro Kadota, hoofd forex strategist bij Barclays: "The dollar looks pretty strong. Although there are no fresh trading factors as we head into Christmas, we see dollar buying whenever the currency slips. We haven't seen anything that could change its Trump-driven rally."

De dollar index is sinds de onverwachte verkiezingsoverwinning van Donald Trump al met 5,8 procent gestegen. Dat komt mede omdat de aankomend President grote belastingverlagingen heeft aangekondigd, een ophoging van de overheidsuitgaven -- vooral in de infrastructuur --en het bedrijfsleven waarschuwt om geen banen meer te laten weglekken naar het buitenland, op straffe van hoge import belastingen over hun in het buitenland geproduceerde produkten.

Het beleid van Trump zal waarschijnlijk leiden tot hogere inflatie -- wat ook een mogelijke verklaring is voor het feit dat de Fed leden inmiddels drie in plaats van twee renteverhogingen verwachten voor 2017 -- en hogere opbrengsten over Amerikaanse staatsobligaties, wat de dollar aantrekkelijker maakt.

Tegelijkertijd heeft de Europese Centrale Bank onlangs juist aangegeven het obligatie opkoop programma in ieder geval aan te houden tot december 2017. Tot die tijd is een renteverhoging door de ECB uiteraard hoogst onwaarschijnlijk.

De Japanse centrale bank maakte dinsdag bekend het huidige extreem accomoderende monetaire beleid ook voort te zetten, dus ook daar is sprake van groeiende divergentie met de Federal Reserve.

Al met al lijkt de kans dan ook significant dat de Amerikaanse dollar in het nieuwe jaar een aanval zal doen op de pariteitsgrens met de euro, die nu nog slechts een kleine 400 pips weg is.

Ook de yen zal waarschijnlijk verder verzwakken tegenover de dollar in het nieuwe jaar, waarbij eerst de 120 weerstand zal worden getest en daarna wellicht ook de 125,74 piek die in juni 2015 werd bereikt op de forex.

De euro bewoog aan het begin van de Aziatische dinsdag sessie rond de $1,04 op de forex, waar zich een weerstand leek te vormen, nadat de euro eerder op de maandag daalde na nieuws over een terroristische aanslag in Berlijn.

Valutapaar EUR/USD bewoog eerder rond de $1,0450, maar na het nieuws over de aanslag in Berlijn werd de grens van afgelopen vrijdag opgezocht. De EUR/USD wist daar echter (nog) niet duurzaam doorheen te breken.

De $1,0366 van afgelopen donderdag, de laagste stand sinds januari 2003, blijft dichtbij, maar het is de vraag of die steun nog duurzaam doorbroken gaat worden zo in de laatste dagen voor de kerstbreak.

Het is niet onmogelijk -- dunne liquiditeit vergroot de kans op tijdelijke volatiliteit, en op zo'n moment kan er zo maar een spike uitslaan onder de $1,0366 -- maar het patroon aan het begin van deze laatste week voor kerst duidt vooralsnog meer op een rustige afsluiting van het jaar op de forex.

Aanslagen

De terroristische aanslag op de kerstmarkt in Berlijn -- die volgens de laatste berichtgeving waarschijnlijk is gepleegd door een vluchteling uit Pakistan of Afghanistan -- en de moordaanslag op de Russische ambassadeur in Turkije, Andrej Karlov, zorgden voor een tijdelijke 'risk-off' modus onder investeerders en valuta handelaren.

De Zwitserse franc won terrein tegenover de Amerikaanse dollar en retracement in valutapaar USD/JPY werd versneld. De dollar koerste donderdag nog boven de 118,60 yen op de forex, maar maandag daalde het paar tot een paar pips van de 116,50, voordat enig herstel optrad.

Maar hoewel de aanslagen traditionele veilige haven valuta als de yen en de franc een duwtje in de rug gaven, bleef het effect tijdelijk en illustreerde het effect ook dat de grotere trend -- de stijging van de dollar versus de yen en franc sinds de Amerikaanse verkiezingen -- intact blijft. 

Masashi Murata, senior forex strategist bij Brown Brothers Harriman, merkte bovendien op over de yen: "Given that the yen was sold the most since the U.S. elections, it was inevitable to see some short-covering in the yen."

Turkse lira onder druk

De upswing van de dollar tegenover de Turkse lira was, begrijpelijkerwijs, groter. Valutapaar USD/TRY steeg van rond de 3.5025 tot 3.5360, niet ver van de top van vorige week donderdag.

Op de dag grafiek van de USD/TRY lijkt de dollar zich op te maken voor een nieuwe aanval op de 3.5964 van 2 december, de laagste stand van de Turkse lira tegenover de dollar sinds 1981 op de forex.

Nieuwe ontwikkelingen in het licht van de aanslag op de Russische ambassadeur, bijvoorbeeld in de vorm van de reactie van Rusland hierop, zouden de Turkse lira verder onder druk kunnen zetten op de valuta markt. 

De dollar opende het begin van de week lager op de forex, onder invloed van winstnemingen in aanloop naar de kerstvakantie en het einde van het jaar. Vrijdag bereikte een gewogen gemiddelde van de dollar nog de hoogste stand in 14 jaar tegen een mandje van de belangrijkste andere valuta op de forex.

De dollar index sloot vrijdag op 102,95 maar koerste aan het begin van de Aziatische maandag sessie rond de 102,60.

Valutapaar EUR/USD koerste rond de $1,0470 na afgelopen donderdag de $1,0364 te hebben aangetikt, de laagste stand in 14 jaar tijd.

De USD/JPY bewoog rond de 117,40, na donderdag de 118,66 te hebben geraakt, de hoogste stand in meer dan 10 maanden.

Het feit dat de Federal Reserve vorige week woensdag meer 'hawkish' was dan verwacht -- met niet alleen een renteverhoging maar ook de verwachting dat de rente in 2017 drie in plaats van twee keer omhoog zal kunnen -- heeft de dollar nieuw momentum gegeven om te stijgen, maar zo tegen het einde van het jaar nemen investeerders graag hun winst en worden posities vaak afgesloten.

Kumiko Ishikawa, forex analist bij Sony Financial Holdings: "With the Christmas and year-end holidays coming, there is no incentive for investors to take new risks, and there is some profit-taking, so it is difficult for major currency pairs to move much. We'll probably continue to see some adjustments of dollar-long positions this week."

Dat gezegd hebbende, het dollar momentum heeft een brede basis in een Fed die meer renteverhogingen signaleert, een Amerikaanse economie die beter draait dan verwacht en een aankomende Amerikaanse President die heeft aangegeven de overheidsuitgaven op te willen voeren.

Wanneer de dollar al te veel daalt zullen zich dan ook snel genoeg koopjesjagers melden om goedkoop in te stappen op de dollar.

De laatste paar dagen van het jaar is de liquiditeit op de forex traditioneel gezien overigens dun, wat soms voor grote volatiliteit kan zorgen op de valuta markt.

Marshall Gittler, hoofd investeringsonderzoek bij FXPrimus: "In five of the last nine years, the last two weeks of the year have been pretty quiet, but in 2008 and again in 2014, the last two weeks were the most volatile of the year."

Goudprijs stijgt

De goudprijs opende de week hoger, na vrijdag al te zijn gestegen in reactie op een relletje tussen China en de VS over een onderwater drone van de Amerikaanse Marine, die door de Chinezen is onderschept in de Zuid-Chinese zee.

Bob Haberkorn, senior markt strategist bij RJO Futres in Chicago: "Traders are always mindful of gepolitical events. Geopolitical risks are bringing life back into gold."

De prijs van een troy ounce steeg vrijdag na het bekend worden van het nieuws met zo'n 1,2 procent, tot $1.143.20, maar over de hele week genomen was het verlies nog steeds het grootste in meer dan een jaar, omdat het agressivere rentebeleid van de Fed geen goed nieuws is voor de goudprijs ontwikkeling.

China heeft inmiddels gezegd de drone te zullen teruggeven aan de VS, dus dit relletje zal waarschijnlijk snel gesust zijn, maar het is goed mogelijk dat onder President Trump de spanningen tussen de VS en China zullen oplopen, wat de goudprijs een duw in de rug zou kunnen geven iedere keer dat die spanning naar de oppervlakte borrelt. 

De euro kabbelde aan het begin van de vrijdag sessie rond de $1,0420 op de forex, na donderdag voor het eerst sinds januari 2003 de $1,0367 te hebben aangetikt. De onverwacht 'hawkish' Federal Reserve, woensdag, heeft de dollar rally en ook het scenario van euro dollar pariteit nieuw leven ingeblazen.

Voor het Fed rentebesluit koerste valutapaar EUR/USD rond de $1,0650 op de forex. Het bekend worden van het rentebesluit duwde de euro direct naar beneden, maar het was de verrassende 'dot plot' -- de grafiek met daarop de door de individuele Fed leden verwachte renteontwikkeling -- die het eerste licht liet schijnen op een Fed die verwacht het aankomende jaar agressiever de rente te verhogen dan eerder werd verwacht.

Uit de dot plot bleek namelijk dat de meeste Fed leden denken dat de rente in 2017 drie keer omhoog kan. En dat terwijl economen ook al verwachten aankomende President Donald Trump de overheidsuitgaven flink zal opschroeven in 2017, onder andere door meer geld uit te geven aan openbare infrastructurele werken.

Vassili Serebriakov, forex strategist bij Credit Agricole in New York, ziet het Fed beleid en Trump's voorgenomen beleid dan ook in samenhang. "There is more belief that monetary policy will be tightened now that fiscal policy is likely to be more expansionary." aldus Serebriakov.

De dollar index steeg aan het begin van de vrijdag tot 103,18, de hoogste stand in 14 jaar tijd. En er lijkt voorlopig geen einde te komen aan het geloof in een sterkere dollar.

Uit Fed funds futures blijkt dat investeerders zijn begonnen met het inprijzen van een 40 procent kans op een volgende renteverhoging in maart, terwijl een 50 procent kans wordt gezien op een renteverhoging in mei.

Pariteit

De zakenbank Barclays verwacht dat de euro tegen het derde kwartaal van 2017 pariteit zal hebben bereikt met de dollar, en daarna tot onder de $1 zal dalen.

JP Morgan Asset Management houdt het op euro dollar pariteit in het eerste kwartaal van 2017.

Kathy Lien, directeur bij BK Asset Management in New York, merkte op dat de daling van de euro woensdag en donderdag versneld werd nadat de euro de low van 2015 had gebroken, omdat daarmee waarschijnlijk verkoop orders werden geactiveerd van traders die daar hun stops hadden geplaatst.

Yen

Ook voor de yen ziet het er voorlopig niet goed uit op de forex. Valutapaar USD/JPY brak donderdag voor het eerst in 10 maanden boven de 118,60, en forex analisten denken dat de rally van de dollar versus de yen nog niet over is.

In de woorden van Kaneo Ogino, directeur bij forex research firma Global-info Co in Tokyo: "Toward the year-end, it's 120, here we come!"

Valuta opkomende markten

Een andere kandidaat voor extra zwakte tegenover de Amerikaanse dollar zijn valuta van opkomende markten. Lange tijd hebben opkomende markten kunnen profiteren van goedkoop geld dat binnenstroomde omdat de Amerikaanse rente zo laag was, maar nu de dollar aan het stijgen is en de rente ook, stroomt veel kapitaal juist weg uit deze regio's, wat de valuta onder druk zet.

Kathy Lien: "Emerging market countries have been hit the hardest by capital leaving in search of higher yields and return along with the growing cost of paying back dollar denominated debt."

Op de langere termijn dus slecht nieuws voor de Braziliaanse real, de Mexicaanse peso, Zuid-Afrikaanse rand, Turkse lira en andere opkomende markt valuta, die waarschijnlijk meer onder druk zullen komen op de forex.

Door Jan-Robert Schutte, de Ichimoku Cloud specialist

Gisteren hebben Jelle en ik een forex webinar gegeven dat in het teken stond van de Fed vergadering. Fed president Janet Yellen heeft de rente zoals verwacht met 25 basispunten verhoogd, naar een bandbreedte van 0,5% tot 0,75%.

Het Amerikaanse stelsel van centrale banken heeft daarnaast laten weten voor 2017 op drie renteverhogingen te rekenen. Het rentebesluit werd unaniem door alle Fed leden gesteund. Yellen stelde dat de inflatieverwachtingen duidelijk zijn toegenomen en dat de arbeidsmarkt verder verbetert: met andere woorden, de Fed kan zich gewoonweg niet permitteren om achterover te gaan leunen de komende tijd.?

De nieuwe prognoses voor de economische groei, inflatie en werkloosheid weken nauwelijks af van de voorspellingen die in september werden gedaan. De groei van de Amerikaanse economie zal volgend jaar naar verwachting uitkomen op 2,1%, terwijl de inflatie geleidelijk naar de doelstelling van 2% zal stijgen. De werkloosheid in de VS zal volgend jaar waarschijnlijk zal dalen tot 4,5%.?

Okay, dan nu over naar de forex trade van de week, de USD/ZAR long.

Dag grafiek USD/ZAR

Tijdens het interactieve webinar werd door een deelnemer ook gewezen op de USD/ZAR. Opwaartse Amerikaanse rentedruk -- en dus een aantrekkende Amerikaanse dollar -- heeft een significante negatieve impact op emerging market valuta, waar de Zuid-Afrikaanse rand zeker toe behoort.

Ik heb de dag grafiek erbij gepakt en heb aangegeven het plaatje sterk te vinden: dus kracht in de Amerikaanse dollar en zwakte in de Zuid-Afrikaanse rand.

De USD/ZAR heeft sinds de zomermaanden in een bandbreedte tussen 13,20 en 14,60 bewogen op de forex, met een positieve ondertoon in de afgelopen dagen. In december is er zelfs een hogere bodem gevormd rond de 13,40.?

Bovenstaande dag grafiek laat de forse stijging zien van de USD/ZAR met nog een verdere opwaartse move ten tijde van de Fed vergadering. Op de dagchart is te zien dat het valutapaar echter nog wel met de Cloud (Kumo) worstelt.

?Uur grafiek (H1) USD/ZAR

Op bovenstaande uurgrafiek is de spike richting de 13,90 duidelijk te zien nadat het rentebesluit bekend werd en Yellen haar aansluitende persconferentie gaf. ??

De voortschrijdende gemiddelden, respectievelijk de Tenkan-Sen (9 perioden/rode lijn) en de Kinjun-Sen (26 perioden/blauwe lijn), hebben op de H1-chart rond 13,70 een keihard koopsignaal gegeven. De ‘Cloud’ (hier de blauwe wolk) zou ook steun kunnen bieden rond 13,70. ?

Naar mijn mening zit er voldoende opwaartse rek in voor een long-swingtrade van de USD/ZAR 14,60 zijnde de ‘high’ van medio/eind november. Vanaf het huidige niveau rond 13,90 zie ik wel kansen voor een long-trade en met een stop-loss op 13,60 en met een target van 14,60, komt daarmee de Risk/Reward-ratio uit op bijna 6. Oftewel, de winst is bijna 6 maal zo groot als het potentiële verlies, veronderstellend dat je op 13,60 wordt uitgestopt.??

Key-levels:?

Eerste weerstand: 14,00?

Tweede weerstand: 14,60

?Eerste steun: 13,70

?Tweede steun: 13,55?

Disclaimer: Het OptieAcademy-team heeft (nog) geen positie in USD/ZAR. Posities kunnen wijzigen al naar gelang de marktomstandigheden. De auteur levert bijdragen op persoonlijke titel. De informatie op deze website is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.

P.S. Mocht je voor de volgende week een valutapaar graag toegelicht zien, plaats deze dan gerust onderaan deze column. Het valutapaar dat het meest wordt aangeraden, zal ik dan analyseren en als Forex Trade van de Week toelichten.

{jcomments on}

De dollar hield zich begrijpelijkerwijs redelijk koest op de forex dinsdag en waarschijnlijk ook het grootste gedeelte van de woensdag, in afwachting van het Fed rentebesluit en aanverwante berichten vanuit de Federal Reserve, later vandaag.

De verwachting is dat de forex relatief mild zal reageren op het rentebesluit dat bekend gemaakt wordt om 20:00 Nederlandse tijd, aangenomen dat dit een renteverhoging van 0,25 procent behelst. Die beslissing is namelijk volledig ingeprijst op de valuta markt.

Mocht een renteverhoging toch achterwege blijven dan zal de dollar waarschijnlijk een behoorlijke veer laten, maar die kans lijkt erg klein.

De vraag die de forex echter vooral in zijn greep houdt op het moment is wat verwacht het Federal Open Market Committee (FOMC), het orgaan van de Fed dat gaat over het monetaire beleid, zelf voor volgend jaar.

Traders zullen zich dan ook in de eerste plaats focusen op de zgn. 'dot plot', de grafiek die laat zien hoeveel renteverhogingen individuele FOMC leden voor 2017 zelf verwachten.

Analisten gaan er op dit moment vanuit dat het gemiddelde aantal renteverhogingen voor 2017 op 2 zal uitkomen. Mocht de dot plot hiermee in lijn liggen of zelfs wat zuiniger uitkomen, dan zou dit de dollar onder druk kunnen zetten.

De 'dot plot' wordt tegelijkertijd met de FOMC projecties voor inflatie en economische groei gepubliceerd op de site van de Fed, om 20:00 Nederlandse tijd.

Yellen persconferentie

Het belangrijkste moment van de dag is waarschijnlijk de persconferentie van Fed Voorzitter Janet Yellen, die live wordt uitgezonden en om 20:30 Nederlandse tijd begint.

Als Yellen in haar persconferentie laat doorschemeren dat de renteverhoging mede wordt ingegeven door de verwachting dat de aankomende president zeer waarschijnlijk de overheidsuitgaven gaat opschroeven terwijl de economie toch al niet slecht draait -- waardoor de inflatie dus wel eens sneller zou kunnen oplopen dan eerder werd berekend -- dan zouden we kunnen spreken van een zgn. 'hawkish' hike, een renteverhoging die in het teken staat van tegengas bieden aan een economie die op hogere toeren gaat draaien.

Mocht Yellen daarentegen benadrukken dat het nog veel te vroeg is om te speculeren over de eventule economische effecten van President-elect Donald Trump's voorgenomen beleid, en dat het na deze renteverhoging wel weer even klaar is, dan hebben we het eerder over een 'dovish' hike, oftewel een renteverhoging omdat het nu eenmaal echt niet anders kan.

Afhankelijk van het signaal dat Yellen afgeeft is de kans op het hernieuwen van de dollar rally groter of kleiner. Daarbij moet overigens wel aangetekend worden dat met het aanhoudende gerommel rond de Amerikaanse verkiezingen -- Amerikaanse media hebben het op het moment veel over de mogelijke invloed die Rusland op de verkiezingen heeft gehad -- de animo voor een al te snel stijgende dollar mogelijk lauw zal blijken.

Euro

De EUR/USD deed het dinsdag en aan het begin van de woensdag rustig aan op de forex, met een koers die het grootste deel van de tijd tussen de $1,0600-50 bleef.

Een koersbeweging boven de $1,0700 lijkt voor het rentebesluit onwaarschijnlijk, net als een koers onder de $1,0580.

Wanneer de Fed 'hawkish' blijkt, ligt een aanval op de $1,0508 van 4 december voor de hand. Als de Fed juist teleurstelt zou wellicht de $1,0760-90 zone die in de eerste week van december een aantal keer getest is opnieuw onder druk kunnen komen.

De dollar moest het aan het begin van de week ontgelden op de forex, doordat veel valuta handelaren hun dollar long posities afwikkelden in afwachtingen van het rentebesluit van de Federal Reserve, aankomende woensdag.

De dollar index -- een gewogen gemiddelde van de greenback tegenover de zes belangrijkste andere valuta -- koerste aan het begin van de Aziatische dinsdag sessie rond de 100,90, na vrijdag nog te zijn gesloten op 101,59.

De EUR/USD, die deze week kort na opening nog tot onder de $1,0530 daalde, dicht bij de laagste stand in 21 maanden, krabbelde in de loop van de maandag op tot boven de $1,0650.

De yen liet een soortgelijk patroon zien, met een versterking tot 114,75 per dollar na maandag nog voor het eerst sinds begin februari te zijn gedaald tot 116 yen per dollar.

Masafumi Yamamoto, hoofd forex strategist bij Mizuho Securities in Tokyo, ziet de dollar nog wel verder stijgen tegenover de yen, maar nu even niet. "The dollar will continue to have 120 yen in its sights. But a 25 basis points rate hike by the Fed is also significantly priced in, and the dollar is likely to be locked in between trend following bulls and profit-takers."

Analisten waren het erover eens dat de lauwe houding ten opzichte van de dollar in ieder geval tot het rentebesluit zou aanhouden en mogelijk ook daarna, zeker wanneer de Fed de rente bijvoorbeeld wel verhoogd -- zoals ruimschoots verwacht -- maar verder aangeeft het rustig aan te willen doen.

Mark McCormick, hoofd forex strategie bij TD Bank: "We expect the correction to persist in the near-term. The USD has clearly overshot."

Kaneo Ogino, directeur bij forex research firm Global-info Co in Tokyo, noemde als een van de redenen voor de dalende dollar winstneming, vooral door Amerikaanse hedgefunds, in aanloop naar de Fed en de kerstvakantie.

Ook Andres Jaime, forex strategist bij Barclays in New York, zocht de dollar zwakte vooral in de hoek van positie afwikkeling. "As we approach year-end and the positioning is long, people are squaring positions. Nobody wants to do anything until the Fed and inauguration."

Turkse lira

Ondertussen kon de Turkse lira maandag maar matig profiteren van de dollar zwakte, na eerder op de dag te zijn gedaald tot dichtbij het laagste punt ooit op de forex tegenover de dollar.

Valutapaar USD/TRY steeg maandag tot rond de 3,5480. Eind september noteerde de dollar nog onder de 3 lira.

Analisten verwachten dat de Turkse lira nog verder zal dalen, omdat de Turkse economie in zwaar weer terecht is gekomen, waardoor het moeilijk is voor de Turkse centrale bank om de rente te verhogen om de val van de lira tegen te gaan.

Uit cijfers van de Turkse overheid bleek maandag dat de Turkse economie in het derde kwartaal geannualiseerd met 1,8 procent is gekrompen, de eerste daling in 7 jaar. De daling was groter dan economen hadden verwacht. Analisten voorspellen meer zwakte in de Turkse economie voor het vierde kwartaal.

De economische tegenwind komt President Recep Tayyip Erdogan slecht uit, net nu hij via een grondwetswijzing probeert om meer macht naar zich toe te trekken en langer aan de macht te kunnen blijven. 

De Turkse lira is dit jaar al 20 procent van zijn waarde verloren tegenover de Amerikaanse dollar.

De verwachting onder de meeste forex analisten is dat de renteverhoging en verdere monetaire normalisering van de Federal Reserve de Turkse lira verder onder druk zal blijven zetten.

Een verzwakking van de lira tot 3.6 per dollar lijkt dan ook niet onwaarschijnlijk.

De euro en de yen openden beiden lager tegenover de dollar aan het begin van de nieuwe week, in afwachting van het rentebesluit van de Federal Reserve aankomende woensdag en -- belangrijker-- de aansluitende persconferentie van Fed Voorzitter Janet Yellen.

Valutapaar EUR/USD daalde aan het begin van de Aziatische maandag sessie tot onder de $1,0530, slechts een paar pips verwijdert van de $1,0505, wat de laagste stand in 21 maanden zou betekenen.

De euro staat sinds donderdag onder hernieuwde druk op de forex, nadat de Europese Centrale Bank bekend maakte het obligatie opkoop programma in ieder geval tot december volgend jaar in stand te zullen houden en bovendien de criteria voor de op te kopen obligaties verrruimde, ook al zal het maandelijkse aankoopbedrag vanaf april van $80 miljard naar $60 miljard gaan.

Euro pariteit met de dollar?

De kans dat de euro in de aankomende zes maanden tot $1 zal dalen, oftewel pariteit met de dollar zal bereiken, is volgens de markt toegenomen tot 44 procent, in vergelijking met 31 procent voor het ECB besluit. De laatste keer dat de euro onder de $1 dook was overigens in december 2002.

Paul Robson, strategist bij Royal Bank of Scotland, over het ECB besluit: "It increases our confidence that EUR/USD gets to parity and EUR/GBP gets to 0.80. With growth weak, inflation low and government debt levels high, the ECB is taking a big risk with its policy pivot on both growth and debt sustainability."

Ook Mitsubishi UFJ Financial houdt na de ECB bekendmaking vast aan zijn voorspelling dat de euro onder pariteit zal komen in de eerste helft van 2017.

De yen daalde tegenover de dollar aan het begin van de maandag ondertussen tot 115,60 op de forex, de laagste stand sinds februari dit jaar. Een maand geleden, op 8 november, bracht $1 nog 101 yen op.

De dollar is sinds Trump's onverwachte verkiezingsoverwinning erg in trek op de forex, vanwege verwachtingen dat de inflatie en overheidsuitgaven zullen stijgen.

Volgens Masashi Murata, forex strategist bij Brown Brothers Harriman in Tokyo, valt een deel van het uitbouwen van de dollar posities door investeerders overigens ook te verklaren door seizoenseffect, omdat sommige valuta handelaren traditioneel dollar long posities opbouwen tegen het einde van het jaar.

Fed

De economische kalender is tot woensdag vrij licht, wat forex handelaren ruim de tijd geeft om posities af te bouwen dan wel in te nemen in afwachting van het Fed besluit.

Uit futures data blijkt dat markt een kans van bijna 100 procent ziet dat de rente zal worden verhoogd. Tegelijkertijd is niets zeker en is er weinig bekend over de impact van Trump's onverwachte verwinning op het denken van het Federal Open Market Committee (FOMC), het beleidsorgaan van de Fed dat gaat over het monetaire beleid.

Mocht het FOMC dan ook onverwacht besluiten toch eerst de spreekwoordelijke kat uit de boom te willen kijken met de nieuwe president, dan zou de greenback -- juist vanwege de grote inprijzing -- wel eens kunnen vallen als een baksteen.

Dat gezegd hebbende is de kans daarop zoals gezegd erg klein. De rente zal zeer waarschijnlijk inderdaad omhoog gaan, maar zoals Masashi Murata van Brown Brothers Harriman opmerkte: "It's not so much about what the Fed does, but more about what they say."

Het wordt dus weer een spannende week op de forex....

De euro beleefde donderdag een verwarrende, volatiele dag op de forex, nadat de Europese Centrale Bank (ECB) bekend maakte hoe het na maart volgend jaar verder zal gaan met het bestaande obligatie opkoop programma.

De ECB zei dat het vanaf april het maandelijkse bedrag aan op te kopen obligaties zou verlagen van 80 miljard euro naar 60 miljard euro. Dat werd door de forex opgevat als een positief signaal voor de euro, die vervolgens in rap tempo tot $1,0874 steeg, de hoogste stand sinds 11 november.

Het euro optimisme bekoelde echter snel nadat bekend werd dat het opkoop programma verlengd zou worden tot december 2017 en dat het het soort obligaties dat de bank bereid is op te kopen bovendien zou worden uitgebreid met obligaties die een opbrengst hebben die lager ligt dan de huidige deposito rente.

Bovendien bleek dat verschillende leden van het ECB bestuur het programma liever met twaalf maanden hadden willen verlengen, in plaats van negen, een verlenging die overigens ook al langer was dan de zes maanden die door de markt was ingeprijst.

Shin Kadota, hoofd forex strategist bij Barclays in Tokyo: "It was not just the perceived lack of a strong tapering message, but such technical factors also weighed on the euro."

De EUR/USD zonk dan ook als een banksteen, van de eerder genoemde $1,0874 tot een paar pips onder de $1,06, waarna enige stabilisering optrad.

De actie nam in de namiddag snel af op de forex, nadat veel valuta handelaren die short waren gegaan op de euro snel hun winst namen en uit de markt stapten. Aan het begin van de Aziatische vrijdag sessie was de situatie rond de euro dan ook weer kalm en bleef de $1,06 dienst doen als steun zone.

Federal Reserve

De aandacht op de forex zal nu snel richting de Federal Reserve verschuiven, die aankomende woensdag, 14 december, zijn laatste rentebesluit voor het jaar bekend zal maken.

De kans op een renteverhoging is al vrijwel volledig ingeprijst door de markt, zo blijkt uit futures data, waardoor de focus vooral zal liggen op de vraag of de Amerikaanse centrale bank enige hints zal geven over voorgenomen verdere monetaire verkrapping in 2017.

Het Fed besluit wordt rond 20:00 uur Nederlandse tijd verwacht, waarna Fed Voorzitter Janet Yellen om 20:30 een persconferentie zal geven om een en andere toe te lichten.

Forexinfo organiseert rond het Fed besluit een gratis live webinar. Het webinar begint om 19:30 en is voor iedereen toegankelijk, maar het aantal plaatsen is beperkt. Registreer je nu alvast hier en zorg dat je op tijd bent zodat je zeker bent van een plek!

Door Jan-Robert Schutte, de Ichimoku Cloud specialist

Vaak schuif ik een exotische valuta naar voren als Forex Trade van de Week, maar vandaag wil ik het iets dichter bij huis zoeken, al is dat natuurlijk een relatief begrip, afhankelijk waar je resideert.

Tijdens mijn zoektocht op de Forex velden ben ik gestuit op de Roemeense munteenheid, de leu, die op de Forex wordt aangeduid met RON. Ik vind het wel toepasselijk om de leu als ‘Ronny’ te betitelen, dus bij deze.?

Roemeense leu

Ook al is Roemenië lid van de EU, het is (nog) geen lid van de Eurozone. Het land wil wel graag lid worden, maar heeft nog niet aan alle criteria voldaan om te kunnen worden toegelaten. De Roemenen betalen dus nog altijd met de Roemeense leu, wat ‘leeuw’ betekent en als lei in het meervoud wordt gespeld. De internationale afkorting voor het handelsverkeer is zoals eerder gememoreerd: RON. Ook wordt de valuta aangegeven met de letter L.

?

Halverwege 2005 werd de waarde van de oude leu gerevalueerd en werd de valutacode gewijzigd van ROL naar RON. De Roemeense leu heeft de naam overigens te danken aan de daalders afkomstig uit Nederland die in het land de ronde deden in de 17e eeuw. De daalder bevat een afbeelding van een leeuw, die de Roemenen een lei noemen.

?Ik weet eerlijk gezegd vrijwel niets in economisch opzicht over Roemenië en weet alleen dat Transsylvanië een prachtig gebied is met veel (vrouwelijk) natuurschoon, en dat ze graag de euro willen invoeren als munteenheid.?

Daggrafiek USD/RON

Laat ik maar snel de Ichimoku grafieken erbij pakken en in het bijzonder de Amerikaanse dollar versus de Roemeense leu.

Bovenstaande dag grafiek laat de forse opmars zien van de USD/RON van ongeveer 10% sinds de zomermaanden. De dagchart geeft nog geen aanleiding om hoogtevrees te hebben, maar als we ‘inzoomen’ op de 4 uurschart (4H) zien we een kentering in de stijgende trend.? ?

4 uurs-grafiek (H4) USD/RON ?

De voortschrijdende gemiddelden, respectievelijk de Tenkan-Sen (9 perioden/rode lijn) en de Kinjun-Sen (26 perioden/blauwe lijn) hebben op de H4-chart rond 4,25 een keihard sell signaal gegeven.

De ‘Cloud’ (hier de groene wolk) zou steun kunnen bieden rond 4,17. Desalniettemin kijk ik liever naar beneden en zie ik ‘Ronny’ wel verder aantrekken versus de greenback: oftewel short de USD/RON.?

Naar mijn bescheiden mening is er voldoende potentie voor een short-swingtrade van de USD/RON richting in eerste instantie de 4,0, zijnde de ‘low’ begin november. Vanaf dit punt is de USD/RON fors opgelopen dankzij de ‘Trump-rally’, met een piek rond $4,28.

Met een short rond het huidige niveau van 4,17 en een stop-loss op 4,28 en met een target van 3,92 zijnde de low van de zomermaanden, komt daarmee de Risk/Reward-ratio uit op een fraaie 2,3. Oftewel, de winst is ruim 2 maal zo groot als het verlies veronderstellend dat je op 4,28 wordt uitgestopt.

Ik zou zeggen: alle ballen op ‘Ronny’ en naar ik hoop scoren maar!

Key-levels:?

Eerste weerstand: 4,2603?

Tweede weerstand: 4,2838?

Eerste steun: 4,1700

?Tweede steun: 4,0216?

Disclaimer: Het OptieAcademy-team heeft (nog) geen positie in USD/RON. Posities kunnen wijzigen al naar gelang de marktomstandigheden. De auteur levert bijdragen op persoonlijke titel. De informatie op deze website is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.

P.S. Mocht je voor de volgende week een valutapaar graag toegelicht zien, plaats deze dan gerust onderaan deze column. Het valutapaar dat het meest wordt aangeraden, zal ik dan analyseren en als Forex Trade van de Week toelichten.

{jcomments on}

De euro bleef aan het begin van de woensdag dicht in de buurt van de $1,07, in afwachting van het rentebesluit van de Europese Centrale Bank (ECB) en de aansluitende persconferentie van ECB President Mario Draghi, donderdag.

Valutapaar EUR/USD bewoog maandag nog tussen de $1,0505, het laagste punt sinds maart 2015, en de $1,0797, het hoogste punt van de afgelopen drie weken, maar dinsdag sukkelde de gemeenschappelijke valuta richting rustiger vaarwater, omdat valuta handelaren eerst willen zien waar de ECB donderdag mee komt. Tot die tijd zal de euro het waarschijnlijk rustig aan doen.

Junichi Ishikawa, senior forex strategist bij IG Securities in Tokyo: "There are not many factors for the market to trade on ahead of Thursday's ECB meeting, which remains the week's focal point."

De verwachting is dat Draghi zal aankondigen dat het obligatie opkoop programma dat in maart 2017 afloopt zal worden verlengd met zes maanden, maar de vraag is of de ECB President mogelijk ook een hint zal geven ten aanzien van het einde van het programma.

Ishikawa: "Of biggest interest for currencies is whether the ECB will hint at policy tapering. It could spell the beginning of the end of the Trump rally if the ECB does provide such a hint."

'Tapering', oftewel afbouwen, zal donderdag waarschijnlijk het woord van de dag zijn op de forex. Vrijdag won de euro al terrein op de forex na het gerucht dat de ECB donderdag inderdaad een formeel signaal zal afgeven dat het obligatie opkoop programma uiteindelijk zal worden afgebouwd, dus wanneer Draghi donderdag daadwerkelijk iets zou zeggen in die richting zal de euro mogelijk opnieuw de $1,0797 van maandag testen.

Dat gezegd hebbende, zal de impact van een dergelijke statement mogelijk korstondig zijn, omdat het eigenlijk weinig zegt dat het programma uiteindelijk afgebouwd zal worden, zeker niet als het net met nog weer zes maanden is verlengd.

Aussie

De Australische dollar ging aan het begin van de woensdag hard onderuit op de forex, nadat het Australische Bureau voor de Statistiek bekend maakte dat de Australische economie in het derde kwartaal met 0,5 procent gekrompen is.

Analisten hadden op een groei met 0,2 procent gerekend. In het tweede kwartaal was de groei nog 0,6 procent.

Valutapaar AUD/USD daalde in korte tijd van 0,7470 tot onder de 0,7420 op de forex, wat rond een steunzone is die begin december al een paar keer getest is. Mocht de Aussie nog lager duiken, dan komt ook de steunzone van 0,7370-80 in zicht, de laagste stand van 1 december.

Daar voorbij ligt de 0,7310 van 21 november, het laagste punt sinds afgelopen juni.