testblog

Door Forexinfo gastanalist Dave Fransman

Beste beleggers,

Terwijl ik dit schrijf moeten de Grieken nog stemmen over de begroting van 2013 en de uitkomst hiervan zal bepalend zijn voor de opening van de markt. We hebben zoals jullie weten een neerwaartse week achter de rug, maar sommige paren staan nu wel rond belangrijke sleutelpunten.

Gaan we neerwaarts door, of nemen we tijdelijk een hap lucht is de vraag?

Als we terugkijken naar de analyses van vorige week, en hier deze week op verder borduren, dan zien we de EUR-USD met een serieuze doorbraak van de 38.20% retracement.

Bij verder neerwaarts momentum ligt de eerste steun op de 61.80% retracement en 161.80% extension rond 1,2600. Mocht het sentiment even draaien vanwege een positief ontvangen stemming van de Grieken, dan is het neerwaartse beeld intact zolang we onder de 38.20% retracement en de 100% extension blijven.

Als we kijken naar de EUR-GBP dan zien we dat deze niet echt door de 38.20% retracement is gezakt.

Als we naar mijn indicator kijken dan zien we dat er best wel eens een opwaartse beweging kan komen als het sentiment tijdelijk verandert. Mochten we toch door de 38.20% retracement zakken dan handelen we richting de 61.80%.

De GBP-USD daalde zoals verwacht richting de steun van de 38.20% retracement en de 100% extension. Het breken van deze niveaus zal niet zomaar gebeuren, dus spring er niet in op de eerste candle die eronder komt!

Een ander paar waar ik al eerder over schreef is de AUD-CAD. We naderen de grotere weerstandsniveaus en ik verwacht neerwaarts momentum vanaf de 1,0450.

De laatste voor deze week is de GBP-AUD. Ik schreef vorige week dat we richting een kopschouders patroon zouden gaan en dit ziet er veel belovend uit.

We hebben de 38.20% steun retracement gebroken en bij neerwaartse kracht kunnen we richting de 61.80% retracement handelen.

Ik wens jullie een fijne week!

Dave Fransman

-----------------------------------------------------------------------------------------------------------

Dave Fransman is trainer in technische analyse en geeft cursussen in fibonacci trading. Dave maakt op regelmatige basis een analyse voor Forexinfo. Meer informatie kun je vinden op www.leerzelfbeleggen.nl. Dave houdt verder een Fibonacci Blog bij op forexinfo.nl 

De koers van het belangrijkste valuta paar op de forex, de EUR/USD (euro dollar) daalde vanochtend tot het laagste punt in twee maanden tijd, onder invloed van aanhoudende onzekerheid over nieuwe Griekse steun en een verder verslechterende euro zone economie.

De EUR/USD daalde in het eerste uur na opening van de Europese sessie tot $1,2733, het laagste punt in twee maanden en een technische break van de support op $1,2741, de 38,2 retracement van de rally tussen juli en september.

De President van de Europese Centrale Bank, Mario Draghi, gaf gisteren in zijn maandelijkse persconferentie aan dat de economie van de euro zone weinig tekenen van herstel liet zien, ondanks het stimulerende monetaire beleid van de afgelopen tijd.

Wat de zorgen rond de euro zone vergroot is dat nu ook Duitsland niet langer immuun lijkt voor de crisis. Zo is de Duitse industriele productie vorige maand met 1,8 procent gekrompen, zo bleek eerder deze week. Vanochtend bleek dat ook de Franse industriele productie afgelopen maand is gekrompen, met maar liefst 2,9 procent. De maand daarvoor was de Franse productie juist nog gegroeid met 1,9 procent.

Gisteren bleek dat ook de Duitse export de afgelopen maand het snelst is gedaald in een jaar tijd.

Mitsuru Saito: "Germany has benefited from the euro zone debt crisis in a way because a weaker euro helped its exports. But Germany appears to be starting to suffer from deterioration in the euro zone economy."

Ook de onzekerheid rond het verstrekken van een nieuwe Griekse lening ter waarde van 31 miljard euro en het al dan niet aanvragen van hulp aan Brussel door de Spanje drukt op de koers van de euro.

Ondanks dat het Griekse parlement woensdag met een nauwe meerderheid de nieuwe bezuinigings- en hervormingsmaatregelen van de Griekse regering heeft goedgekeurd, zullen de Europese ministers van financien waarschijnlijk nog niet hun handtekening zetten onder het vrijgeven van de nieuwe tranche van bailout II aankomende 12 november, als ze voor een vergadering bijeen zijn in Brussel.

De ministers wachten waarschijnlijk op het definitieve rapport van de troika, dat onderzoekt of Griekenland heeft voldaan aan de voorwaarden die zijn overeengekomen voor de tweede Griekse bailout.

Wolfgang Schauble, de Duitse minister van financien: "We're not out of the woods yet. I don't see how we can take the decision already next week."

De dichtstbijzijnde support voor de euro op de forex ligt op $1,2653, de 90 moving average en op de 50 procent retracement van de juli-september rally, op $1,2607. 

Beleggers en investeerders zochten de afgelopen uren in toenemende mate de relatieve veiligheid van de dollar en yen, onder invloed van toenemende zorgen over de opdoemende begrotingscrisis in de Verenigde Staten.

Er wordt gesproken over een 'fiscal cliff', omdat er in 2013 automatisch voor in totaal $607 miljard aan extra belastingverhogingen en bezuinigingen zullen worden doorgevoerd tenzij het Amerikaanse Congres tot een alternatieve oplossing komt.

De ruim 600 miljard dollar aan maatregelen zijn voor zowel Republikeinen als Democraten moeilijk te verteren, maar de situatie in de Amerikaanse politiek is de afgelopen jaren zodanig gepolariseerd dat er rekening mee wordt gehouden dat partijen er toch niet uit zullen komen. 

Bovendien zal het staatsschuld plafond (debt ceiling) verhoogd moeten worden om te voorkomen dat de Amerikaanse overheid failliet gaat. Voorheen ondenkbaar, maar inmiddels een daadwerkelijke mogelijkheid, omdat veel Republikeinen mordicus tegen iedere verhoging van de Amerikaanse staatsschuld zijn.

Noriaki Murao, managing director bij Bank of Tokyo-Mitsubishi: "The biggest focus of the market as we head into year-end will be the fiscal cliff. Investors are buying safe currencies such as the dollar and the yen."

Verschillende analisten wijzen er overigens op dat op de langere termijn, de dollar waarschijnlijk juist zal verzwakken. Jeremy Friesen, commodity strategist bij Societe Generale: "The dolalr should weaken as the Fed offsets any slowdown, which I expect to be the end result, but in the near term if the market is nervous, it will bid up the dollar."

Euro

De koers van de EUR/USD is deze week gedaald tot $1,2740 op de forex, ondanks het positieve nieuws uit Griekenland dat het parlement daar een nieuw bezuinigingspakket van de regering heeft goedgekeurd.

Behalve de afname van risico bereidheid onder investeerders heeft de euro ook te leiden van een verder verzwakkende economie in de eurozone, met name ook in Duitsland.

De President van de Europese Centrale Bank, Mario Draghi, merkte gisteren tijdens een bijeenkomst in Frankfurt op dat "the latest data suggest that these developments are now starting to affect the German economy."

Later vandaag maakt de ECB ook de rentestand voor deze maand bekend, gevolgd door de maandelijkse persconferentie van Draghi. Analisten verwachten dat de rentestand voor deze maand gelijk blijft.   

De dollar heeft op de forex tegenover de meeste andere valuta terrein verloren nadat bekend werd dat President Obama de verkiezingen heeft gewonnen. Obama staat achter het beleid van de Federal Reserve om middels quantitative easing, oftewel geldverruiming, de economie te stimuleren.

De dollar index - een gewogen gemiddelde waarbij de dollar wordt uitgezet tegen de 6 andere belangrijkste valuta - daalde met 0,4 procent, naar 80,309, nadat afgelopen maandag nog de hoogste stand in twee maanden tijd was bereikt, op 80,843.

Yunosuke Ikeda, senior forex strategist bij Nomura Securities: "The Fed's quantitative easing is essentially a policy to cheapen the dollar. Republicans have been criticising the policy, but it seems like that policy is likely to stay."

Romney had eerder gezegd dat hij het niet eens was met de maatregelen van de Federal Reserve en dat hij Fed voorzitter Ben Bernanke zou vervangen aan het einde van zijn termijn, in januari 2014. De Federal Reserve ontvouwde afgelopen september nog een plan om iedere maand voor $40 miljard aan geldverruiming te doen. Deze maatregel wordt ook wel QE3 genoemd, omdat het de derde keer is sinds de economische crisis begon in 2008 dat de Federal Reserve overgaat tot quantitative easing. 

De dollar verloor ook tegenover de euro. Valuat paar EUR/USD steeg van $1,2790 tot $1,2870, nadat deze gisteren voor het eerst in bijna twee maanden uit de $1,28 - $1,32 range was gebroken.

Volgens sommige analisten zal de euro rally echter van korte duur zijn. Marito Ueda, senior managing director bij FX Prime Corp: "Europe's problems are far from being resolved. There is a good chance that we see a sell-off in the euro when they return to center stage." 

Ook commodity currencies zoals de Canadese dollar, de Nieuw-Zeelandse dollar en de Australische dollar stegen tegenover de USD. Het geldverruimende beleid van de Fed stimuleert de risicobereidheid, wat goed is voor de als riskanter ervaren grondstoffen valuta.

Analisten wezen er op dat de impact van Amerikaanse verkiezingen doorgaans niet lang stand houdt en dat de dollar mogelijk al snel de weg naar boven weer zal vinden. Vooral de maatregelen die moeten worden genomen om de Amerikaanse schuldenlast terug te brengen zullen de dollar omhoog stimuleren op de forex. 

Zo voorziet Masafumi Yamamoto, hoofd forex strategie bij Barclays, dat de dollar nog verder zal stijgen ten opzichte van de yen. "We expect the fiscal cliff will be eventually cut to around $200 billion. The US economy is likely to be fairly good at least until the year-end, so our main scenario is for the dollar to rise around 82 yen." 

De Australische dollar schoot vanochtend omhoog op de forex na het bekend worden van het rentebesluit van de Australische centrale bank, de Reserve Bank of Australia (RBA).

Tegenover de Amerikaanse dollar steeg de Aussie naar de hoogste stand in een maand tijd, naar 104,34. Vlak voor het besluit noteerde valutapaar AUD/USD nog 103,68.

Valuta handelaren en analisten hadden verwacht dat de RBA de rente met een kwart procent zou verlagen, van 3,25 procent naar 3 procent. RBA gouverneur Glenn Stevens en zijn bestuur lieten de rente echter onveranderd. 

Stevens: "At today's meeting, the Board judged that, with inflation expected to be consistent with the target and grown close to trend, but with a more subdued international outlook than was the case a few months ago, the stance of monetary policy remained appropriate." 

De Australische rente is de hoogste van de ontwikkelde landen. De Europese centrale bank heeft de rente op 0,75 procent, de Britse centrale bank op 0,5 procent en de Japanse en Amerikaanse centrale bank zitten allebei rond de 0 procent. 

Euro

De koers van de EUR/USD is de afgelopen uren naar het laagste punt in twee maanden gedaald op de forex, tot $1,2763. Daarmee is het belangrijkste valuta paar uit de uitgesleten trading range van $1,2800 - $1,3200 geduwd, waar het paar sinds media september in zat. De dichtstbijzijnde support wordt gezien op $1,2741, de 38,2 procent retracement van de rally tussen juli en september.

Junichi Ishikawa, analist bij IG Markets in Tokyo: "The euro has broken the $1,28 level after falling below its 200-day moving average and technical indicators are suggesting further declines." 

Directe reden voor de daling van de EUR/USD is de onzekerheid rond Griekenland, waar het parlement deze week een bezuinigings- en hervormingspakket van de regering moet goedkeuren om het land in aanmerking te laten komen voor een nieuwe tranche van internationale leningen.

De nieuwe tranche is 31 miljard euro. Zonder deze nieuwe lening gaat Griekenland failliet. Premier Antonis Samaras is in zijn eigen coalitie echter op heftige weerstand gestuit tegen de nieuwe bezuinigingen en hervormingen, vooral op het gebied van het arbeidsrecht.  

Satoshi Okagawa, senior global markets analyst bij Sumitomo Mitsui Banking Corporation: "Everyone is nervous because of all the uncertainty over what might happen tomorrow." Andere analisten bevestigden dat veel investeerders voor het moment aan de zijlijn staan, zowel vanwege de Amerikaanse verkiezingen als de Griekse crisis.

Olli Rehn, de EU commissaris voor economische en monetaire zaken, zei gisteren dat internationale crediteuren en Griekenland op koers liggen om op 12 november een deal te sluiten. Op die dag is er ook een vergadering van de ministers van financien van de eurozone.    

Door Forexinfo gastanalist Dave Fransman

Beste beleggers,

De spanningen in Athene lopen op en dit zou voor mooie short’s kunnen zorgen. De Grieken moeten woensdag akkoord gaan met een nieuwe bezuinigingsmaatregel van 13,5 miljard, en het is nog maar de vraag of die kogel door de kerk komt.

Als we even terugkijken naar de analyse van vorige week dan zagen we een gemixt beeld voor de AUD-CAD. We kropen aan het begin van de week wel iets hoger, maar het overtuigende momentum bleef uit. De koers zakte vrijdag onder de 61.80% retracement en dit is wel een teken aan de wand.

Ik verwacht een pullback rond de toppen van 14/27 september en als we daarvan omrollen dan is de voorgaande opwaartse beweging echt teneinde.

Nu de eventuele short kansen binnen de euro. Als we beginnen met de EUR-USD dan zien we dat dit paar nu steun heeft rond de 1,2800 op de 38.20% retracement en 100% extension.

Het breken van dit niveau betekent dat er neerwaarts ruimte is richting de 61.80% retracement en de 161.80% extension.

De EUR-GBP geeft ons dezelfde setup. Het breken van de 38.20% betekent handelen richting de 61.80% retracement.

Als er wat mooi roodgekleurde dagen komen dan zal het me ook niets verbazen als de GBP-USD ons een (100 pip) short zal geven richting de 38.20% retracement.

Er zijn veel mooie set-up’s maar de laatste voor deze analyse is de GBP-AUD met een aanstaand kopschouders patroon.

Mochten we de 38.20% breken dan kunnen we posities innemen richting de 61.80% retracement.

Ik wens jullie een fijne week!

Dave Fransman

-----------------------------------------------------------------------------------------------------------

Dave Fransman is trainer in technische analyse en geeft cursussen in fibonacci trading. Dave maakt op regelmatige basis een analyse voor Forexinfo. Meer informatie kun je vinden op www.leerzelfbeleggen.nl. Dave houdt verder een Fibonacci Blog bij op forexinfo.nl 

De dollar is op de forex de afgelopen uren gestegen tegenover de meeste andere valuta, onder invloed van optimistische verwachtingen over vandaag uit te komen Amerikaanse werkgelegenheidscijfers. 

De EUR/USD - al langere tijd in een kanaal tussen de $1,28 / $1,32 - kwam gisteren niet verder dan $1,2980 voordat de beweging naar beneden weer werd ingezet. Rond 10.00 vanochtend noteerde het belangrijkste valuta paar $1,2895, dicht bij de support van $1,2880, die deze week al enige keren stand heeft gehouden. 

De USD/JPY koerst rond de 80,30, dicht bij het hoogste punt in 4 maanden tijd, dat vorige week werd bereikt, op 80,38. En ook de GBP/USD (pond dollar, ook bekend als Cable) is de afgelopen uren weggezakt, nadat gisteren een resistance op 1,6170 al te sterk was gebleken voor de Cable.

De voorspelling van de Amerikaanse werkgelegenheidscijfers door salaris administratie kantoor ADP, gisteren, liet een stijging van het aantal nieuwe banen zien met 158.000. Analisten hadden gerekend op een stijging met 138.000.   

Dat beter dan verwachte resultaat heeft bij investeerders en valuta handelaren het optimisme aangewakkerd dat ook de officiele cijfers beter zullen zijn dan verwacht. 

De Non-Farm payrolls - werkgelegenheid minus banen in de overheid en agriculturele sector - worden vanmiddag om 14.30 gepubliceerd. De verwachting is dat er in de afgelopen maand 123.000 banen zijn bijgekomen. Tegelijkertijd wordt ook verwacht dat het werkeloosheidspercentage iets is opgelopen, van 7,8 naar 7,9 procent. 

Vorige maand nam het werkeloosheidspercentage nog scherp af, van 8,1 procent naar 7,8. President Obama maakte daarop onmiddellijk van de gelegenheid gebruik om op te merken dat de werkeloosheid weer op het niveau stond van zijn aantreden, vier jaar geleden. Wanneer het percentage nu weer iets op zou lopen, zullen de Republikeinen daar garen bij proberen te spinnen.

Economen wijzen erop dat zowel tegenvallende als meevallende cijfers vanmiddag ondersteunend zouden kunnen zijn voor de dollar. Lee Sue Ann, econoom bij United Overseas Bank in Singapore: "If we get very good data out of the U.S. we might actually see people going to the U.S. dollar because, on a relative basis, the U.S. is much better than the euro region. If we get very bad data and thigs are not so good, usually the dollar is also supported because it's a safe-haven currency." 

Wat extra zwaar kan wegen op de EUR/USD is dat de produktie sector in de euro zone waarschijnlijk verder is gekrompen. Later vandaag komt Markit Economics met de definitieve cijfers over de produktie sector in de euro zone over de afgelopen maand. De verwachting is een krimp van 46,1 naar 45,3, waar een meting van onder de 50 duidt op krimp. 

Lee Sue Ann van United Overseas Bank: "We are going to continue seeing quite a bit of slowdown for Europe on the whole. We've seen the euro finding it very difficult to stay above the $1,30 level." 

De koers van de USD/JPY (dollar yen) is opnieuw gestegen tot boven de 80, onder invloed van de verwachting dat er additionele stimuleringsmaatregelen door de Bank of Japan in het vat zitten. De EUR/USD brak gisteren boven de $1,30 op de forex, maar kon die koers de afgelopen uren niet vol houden.

De yen was eerder deze week nog gestegen ten opzichte van de dollar, nadat het nieuws over de 10 biljoen yen ($125 miljard) aan additionele stimuleringsmaatregelen door de Japanse centrale Bank (Bank of Japan, BOJ) de markt teleurstelde. Forex analisten spraken over een klassiek geval van 'buy the rumor, sell the fact', ter verklaring van het feit dat de yen weliswaar daalde op de forex in de aanloop naar de BOJ beslissing, maar paradoxaal genoeg begon te stijgen toen het gerucht van extra stimulering feit werd.

Veel valuta handelaren en economen denken echter dat de Bank of Japan nog meer maatregelen zal nemen om de economie te stimuleren en de yen te verzwakken - om zo de export een handje te helpen.

"Expectations of additional monetary easing by the BOJ still remain in the markets. Considering the terrible earnings in the electronics sector and the prospect of a widening trade deficit, I can't help thinking the era of yen weakness will come sooner than we thought." aldus Shinji kunibe, chief portfolio manager fixed-income bij Nissay Asset Management.

De USD/JPY steeg tot 80,13, waarmee het verloren terrein na de teleurstelling volgend op de BOJ beslissing volledig werd terug gewonnen. De koers staat daarmee ook dicht in de buurt van de hoogste stand in 4 maanden tijd - 80,38 - die afgelopen vrijdag bereikt werd.

Minori Uchida, hoofd forex strategie bij Bank of Tokyo-Mitsubishi, denkt ook dat de yen verder zal verzwakken in de aankomende tijd. "Those who just trade on news headlines sold dollar/yen after the BOJ. But the BOJ's latest stance is quite aggressive as it plans to keep easy policy until deflation ends, thus likely to keep the dollar supported."

Support voor de dollar kan in gevaar komen door tegenvallende Amerikaanse werkgelegenheidscijfers. Later vandaag komen de ADP non-farm payroll cijfers uit, vooruitlopend op de officiele non-farm payrolls van aankomende vrijdag. De verwachting is dat er in oktober 123.000 banen zijn bijgekomen in de Amerikaanse economie.

Ook de Amerikaanse verkiezingen kunnen de dollar een duw in de rug geven. Binnen de financiele markten heerst de overtuiging dat een overwining van Mitt Romney goed is voor de dollar. Dit omdat de Republikeinen tegen het obligatie opkoop programma van de Fed zijn en meer pro-business zijn.

EUR/USD

De eur/usd blijft volgens de meeste forex analisten voorlopig in het kanaal tussen de $1,28 en $1,32. Een kleiner kanaal daarbinnen ligt tussen de $1,3030 en $1,2880. De $1,2880 bleek de afgelopen dagen een sterke support, en ook de $1,3015 - 30 regio heeft zich al een paar keer als weerstand bewezen.

De onzekerheid over de Spaanse bailout aanvraag en de vraag of Griekenland al dan niet de nieuwe tranche van bailout 2 zal krijgen, voorkomt een al te sterke stijging van de euro.

Tegelijkertijd biedt de wetenschap dat de Europese Centrale Bank klaar staat om in te grijpen mocht het nodig zijn, de koers van de euro support op de forex.  

Na een goed verlopen veiling van Italiaanse staatsobligaties heeft de EUR/USD op de valuta markt de weg naar boven weer ingezet. Het belangrijkste valuta paar op de forex bevindt zich sinds begin september in een kanaal tussen de $1,28 en $1,32.

De Italiaanse overheid haalde 7 miljard euro op met de succesvolle verkoop van vijfjarige en tienjarige staatsobligaties.

De rente op zowel Italiaanse als Spaanse staatsobligaties daalde als gevolg van de veiling. Italiaanse tienjarige obligaties daalden tot 4,92 procent, terwijl ze de vorige veiling, op 27 september, 5,24 procent noteerden. Spaanse tienjarige obligaties noteren op dit moment 5,66 procent rente. Duitse tienjarige staatsobligaties brengen 1,49 procent op, terwijl Nederlandse op 1,74 procent staan. 

Gianluca Ziglio, strategist bij UBS in London: "It is a decent auction and so the Italian yields are lower. Spain remains in limbo. It is evident that they are not going to ask for aid any time soon."

Economen zijn negatiever over de Spaanse dan over de Italiaanse economie. "Italy looks relatively safer than Spain. There's a lot of political risk in ITaly but much less of an adjustment risk. Spain has got to try and do a big fiscal adjustment." aldus Andrew Balls, hoofd European portfolio management bij Pacific Investment Management Co.

Duitse economie

Het nieuws dat het aantal werkelozen in Duitsland in oktober is gestegen met 20.000, tot een totaal van 2,94 miljoen, had gisteren niet voldoende invloed op de koers van de EUR/USD om de support rond $1,2880 te breken.

De werkeloosheid op Duitsland bleef staan op 6,9 procent, nadat deze in september voor het eerst in drie jaar was opgelopen.

Er was vanochtend ook gunstig nieuws over de Duitse economie. Aan het begin van de Europese sessie op de forex werd bekend dat de Duitse retail sales afgelopen maand met 1,5 procent zijn gegroeid, substantieel meer dan de 0,4 procent waar op was gerekend.

Ook de Franse consumenten uitgaven namen toe, met 0,1 procent. Vorige maand was er nog sprake van een krimp met 0,8 procent.  

De yen is op de forex naar het hoogste punt in een week gestegen tegenover de dollar, nadat nieuwe geldverruiming door de Bank of Japan (BOJ) veel investeerders teleurstelde.

De BOJ vergroote zijn obligatie opkoop programma met 11 biljoen yen ($138,5 miljard). De vergroting bleef echter achter bij de - hooggespannen - verwachtingen, die de afgelopen weken gevoed waren door berichten dat de politiek de druk op de Japanse centrale bank vergrootte.

"The 10 trillion-yen increase was seen as a minimum expansion, and the failure to reach 15 trillion yen is very disappointing for markets." aldus Yunosuke Ikeda, hoofd forex research Japan bij Nomura Securities, de grootste broker van Japan. Ikeda voegde daar aan toe dat "the yen is being bought as risk sentiment is worsening in part because of Sandy." 

Valuta paar USD/JPY daalde de afgelopen uren tot 79,25, het laagste punt in een week en onder een belangrijke support rond 79,50, de 200 day MA van de USD/JPY. Vorige week bereikte de USD/JPY nog de hoogste stand in vier maanden, op 80,38.

Ayako Sera, senior markt econoom bij Sumitomo Trust Bank: "Market expectations were pretty aggressive. The dollar has probably hit a near-term peak last week." Hij voegde daar aan toe te verwachten dat de dollar yen voorlopig binnen de 77,50 - 80 range zal blijven.

Greg Gibbs, senior forex strategist bij Royal Bank of Scotland in Singapore, vatte de situatie nuchter samen: "The outcome is basically as expected. We're in a 'buy the rumor, sell the fact' move for the yen at the moment."

Euro test support

De koers van de EUR/USD heeft de afgelopen dagen al enkele keren de support rond $1,2882 getest, het dieptepunt van vorige week.

Zorgen om de euro crisis nemen toe onder investeerders, o.a door toenemende onrust in Griekenland, waar oproer is ontstaan over een lijst met 2000 rijke Grieken met een buitenlandse bankrekening, waar door verschillende regeringsfunctionarissen tot nog toe niets mee gedaan zou zijn.

De Spaanse premier Mariano Rajoy zei gisteren dat Spanje pas om hulp zou zoeken in Brussel "when I think it is in the interests of Spain." Gisteren bleek ook dat de Spaanse retail sales het snelst waren gedaald sinds de metingen begonnen. Vanochtend bleek dat de Spaanse economie in het derde kwartaal met 0,3 procent is gekrompen.

Ook het nieuws uit Duitsland was weinig opbeurend. De Duitse werkeloosheid is de afgelopen maand opgelopen met 20.000, het dubbele van de 10.000 die door analisten was verwacht.

Veel analisten zien de eur/usd echter in een kanaal van $1,28 - $1,32 blijven, vanwege de wetenschap dat de Europese Centrale Bank direct kan en zal starten met het obligatie opkoop programma zo gauw Spanje in Brussel om hulp vraagt.

Dichtstbijzijnde support voor de EUR/USD op de forex ligt op $1,2882, het dieptepunt van vorige week. Daarna ligt er een sterke support op de 200 day MA, op het moment rond de $1,2835.   

Door Forexinfo gastanalist Dave Fransman

Beste beleggers,

De positie op de GBP-CHF van vorige week is helaas met 50 pip’s verlies gesloten. Het nieuws dat roet in het eten gooide was het +1% GDP (Gross domestic product) cijfer over de Britse economie.

De economische motor van de Britten is door de Olympische spelen sneller gaan draaien en hiermee springen ze tijdelijk uit de recessie. Voor deze week zie ik de AUD-CAD met een setup die we zowel ‘long’ als ‘short’ kunnen handelen als we het momentum begrijpen.

De koers bevind zich momenteel op een recent 61.80% retracement en normaalgesproken is dit, binnen een down-trend, een mooi niveau om short te gaan.

Als we echter naar het grotere beeld en de recente opwaartse kracht kijken, dan zouden we het recente 61.80% retracement weleens voorbij kunnen schieten en door gaan richting de grotere 61.80% retracement en de neergaande trendlijn.

We kunnen dus bij het opwaarts breken van de recente 61.80% retracement (op lagere timeframes) opwaarts handelen richting het grotere 61.80% retracement. Als we daar zijn, dan sluiten we de long positie en openen een short. Mocht de koers vanaf het huidige 61.80% retracement omdraaien dan laat ik hem even gaan.

We weten het nu niet, maar wellicht houden we (in dat geval) stand op de vorige toppen van 14 en 27 september. Linksom of rechtsom; een short vanaf de grotere weerstandsniveaus zal niet misstaan.

Ik wens jullie een fijne week!

Dave Fransman

-----------------------------------------------------------------------------------------------------------

Dave Fransman is trainer in technische analyse en geeft cursussen in fibonacci trading. Dave maakt op regelmatige basis een analyse voor Forexinfo. Meer informatie kun je vinden op www.leerzelfbeleggen.nl. Dave houdt verder een Fibonacci Blog bij op forexinfo.nl 

De euro is de afgelopen uren verder weggezakt, onder invloed van onzekerheid over Spanje en de verslechterende economische situatie in de eurozone. Vanochtend werd bekend gemaakt dat de Spaanse werkeloosheid tot record hoogte is gestegen.

De koers van de EUR/USD daalde tot $1,2921, zo'n 100 pips onder de koers van gisteren. Ook ten opzichte van de yen daalde de euro, tot 103,21. De EUR/GBP hield zich tijdens de Aziatische sessie vrij rustig, mede omdat de koers gisteren al hard gedaald was op het nieuws dat de Britise economie in het derde kwartaal met 1 procent is gegroeid, wat aanmerkelijk meer was dan de 0,6 procent die door economen was verwacht. In het tweede kwartaal was de Britse economische groei nog -0,4 procent.

De Spaanse werkeloosheid is in het derde kwartaal opgelopen tot 25 procent, nadat deze in het tweede kwartaal op 24,6 procent uit was gekomen. De Spaanse werkeloosheid is daarmee op het hoogste punt sinds de metingen begonnen in 1996.

De meeste economen en investeerders denken dat een Spaanse bailout onvermijdelijk is, maar de Spaanse premier Mariano Rajoy lijkt te proberen de gang naar Brussel zo lang mogelijk uit te stellen, of in ieder geval de voorwaarde voor hulp van te voren zo gunstig mogelijk uit te onderhandelen.

Forex analisten denken dat de EUR/USD binnen een kanaal van $1,28 - $1,32 zal blijven tot Spanje om hulp vraagt.

Yen stijgt op forex

De koers van de Japanse yen is de afgelopen uren gestegen, nadat deze eerder deze week juist sterk was verzwakt onder invloed van speculatie over nieuwe geldverruimende maatregelen door de Japanse centrale bank, de Bank of Japan (BOJ). 

Kimihiko Tomita, hoofd forex bij State Street Global Markets: "The yen has weakened on expectations of BOJ easing next week, but many are wondering if the old adage, 'buy the rumour, sell the fact' will hold true, and whether the dollar's gains will last." 

De BOJ komt op 31 october bijeen in een maandelijkse vergadering over het Japanse monetaire beleid. Een Japanse krant berichtte gisteren dat de BOJ zou overwegen om het obligatie opkoop programma van de bank te vergroten met 10 biljoen yen ($125 miljard). 

Tomita: "Looking at the very short term, we see yen weaknes becuase it is about what the BOJ is going to do, but after that, it's about what will the government do, and about macroeconomic factors. In the medium term, these factors are going to matter more, and the trend is not so clear." 

Vanochtend werd bekend dat de Japanse inflatie de afgelopen manad uitkwam op -0,1 procent. De maand daarvoor was het -0,3 procent. Negatieve inflatie wordt gezien als negatief voor de economische ontwikkeling en de export. Economen denken dan ook dat de druk op de BOJ om meer geldverruimende maatregelen te nemen verder zal toenemen. 

De koers van de USD/JPY noteerde vanochtend 79,92 op de forex. Gisteren werd nog het hoogste punt in 4 maanden bereikt op 80,38. 

De koers van de USD/JPY (dollar yen) is op de forex gestegen tot het hoogste punt in vier maanden, onder invloed van speculatie door valuta handelaren dat de Japanse centrale bank, de Bank of Japan (BOJ), binnenkort met nieuwe monetaire stimuleringsmaatregelen zal komen.

Valuta paar USD/JPY brak opnieuw boven de 80 - tot 80,18 - volgend op bericht in de Nikkei krant dat de Japanse centrale benk overweegt om zijn obligatie opkoop programma te vergroten met 10 biljoen yen ($125 miljard) tot een totaal van 90 biljoen yen. Het besluit daarover zou op de volgende vergadering van de BOJ worden genomen, op 30 october.

Op 19 september vergrootte de BOJ het obligatie opkoop programma ook al met 10 biljoen yen. 

De USD/JPY is de afgelopen 10 dagen al met zo'n 2,5 procent gestegen in de aanloop naar de BOJ vergadering. De sterke stijging wordt ook door Japanse bedrijven nauw in de gaten gehouden. Adam Gilmour, hoofd forex voor Citigroup in Singapore: "Japanese corporates are also expecting a higher dollar/yen and hence the offers in the market are drying up."

De Japanse minister van economische zaken, Seiji Maehara, gaf eerder deze week aan mogelijk ook de vergadering van de BOJ op 30 october bij te zullen wonen. Eerder deze maand woonde hij ook al een vergadering van de BOJ bij, als eerste minister in 9 jaar tijd. BOJ gouverneur Masaaki Shirakawa staat onder grote druk om meer geldverruimende maatregelen te nemen om zo de economie te stimuleren.

Nieuw-Zeelandse Dollar stijgt

De Nieuw-Zeelandse dollar, ook bekend als de Kiwi, steeg 0,5 procent nadat de gouverneur van de Nieuw-Zeelandse centrale bank - de Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) - Graeme Wheeler, de rente onveranderd liet en bovendien zei te verwachten dat de inflatie terug zou keren binnen de 1 - 3 procent.

Vooraf was er op de forex gespeculeerd dat de lage inflatie aanleiding zou kunnen zijn voor de RBNZ om de rente te verlagen, om op die manier het stijgen van inflatie te stimuleren.

Imre Speizer, markt strategist bij Westpac Banking Corp: "Wheeler disappointed those in the market who had been expecting an easing signal. The market was fully priced for a January rate cut, and that pricing will be at least partially unwound."

De NZD/USD steeg tot 82,35, de hoogste stand sinds 9 october. Tegenover de yen steeg de kiwi tot 65,98, de hoogste stand sinds 30 april op de forex. 

De koers van de EUR/USD daalde dinsdag naar de laagste stand in anderhalve week op de forex, onder invloed van onzekerheid over de economie van de eurozone in het algemeen en die van Spanje in het bijzonder.

Het belangrijkste valuta paar op de valutamarkt daalde tot $1,2952, voordat koopjesjagers zorgden voor een rebound. Rond de opening van de Europese woensdag sessie bewoog de EUR/USD rond de $1,30.

De rente op 10-jarige Spaanse staatsobligaties liep gisteren weer op, van 5,37 procent tot 5,62 procent, volgend op de verlaging van de kredietwaardigheid van vijf Spaanse regio's door Moody's Investors Service.

De Spaanse premier Mariano Rajoy zei gisteren in de Spaanse Senaat dat er wat voor te zeggen is om de begrotingstekort doelen die door de Europese Unie zijn vastgesteld te verzachten, omdat de recessie de belastinginkomsten drukt. Rajoy zei verder niets over het mogelijke aanvragen van een bailout.

De onzekerheid over of en zo ja wanneer Spanje een bailout zal aanvragen in Brussel drukt in toenemende mate op de euro, omdat veel economen en investeerders denken dat een Spaanse bailout onvermijdelijk is en dat langdurig uitstel de risico's voor Spanje en de eurozone als geheel onnodig vergroot.

Ook de verzwakking van de economie van de eurozone drukt op de gemeenschappelijke valuta op de forex. Imre Speizer, strategist bij Westpc Banking Corp: "We would see a bit more downside in the near term for the euro. Economic numbers are hurting the euro and the lack of a Spanish bailout is also hurting."

De Duitse inkoopmanagers index voor de industrie - die de economische vooruitzichten onder inkoopmanagers meet - is over de afgelopen maand gedaald van 47,4 naar 45,7, waar op een lichte stijging was gerekend. Ook de Duitse inkoopmanagers index voor de services sector daalde, in tegenstelling tot wat verwacht was. Een meting van onder de 50 duidt op contractie, boven de 50 duidt op expansie.

Woensdagochtend werd ook bekend dat het vertrouwen van Duitse ondernemers in de economie, gemeten door het Ifo (Information und Forschung) in september verder is afgenomen. De index daalde van 101,4 naar 100,00, waar juist op de een kleine stijging was gerekend. 

Ook voor de eurozone als geheel wordt verwacht dat inkoopmanagersindex in zowel de industrie als de services sector onder de 50 blijft, voor de achtste opeenvolgende maand.

Later vandaag zal de focus van investeerders op de Federal Reserve zijn, die om 20.15 Nederlandse tijd een verklaring zal publiceren over het beleid van de afgelopen maand.

De verwachting is dat de Federal Open Market Committee (FOMC) de rente onveranderd zal houden en ook het obligatie opkoop programma zal voortzetten.  EGEN.

De koers van valutapaar usd/jpy (dollar yen) is de afgelopen uren voor het eerst sinds juli weer boven de 80 gekomen. Valuta handelaren verkopen de yen om te speculeren op nieuwe geldverruimende maatregelen van de Japanse centrale bank, de Bank of Japan (BOJ) die op 30 october zijn maandelijkse beleidsvergadering houdt.

De EUR/JPY bereikte het hoogste punt in 5 maanden, op 104,59, maar moest in de uren daarna terrein prijsgeven en bevond zich aan het begin van de Europese sessie rond de $103,00.

De Japanse centrale bank staat onder druk van de politiek om meer te doen om de economie te stimuleren, met name door de yen te verzwakken, om de Japanse export te helpen.

De Japanse rente staat rond de 0 procent en de BOJ heeft de afgelopen tijd al verschillende geldverruimende maatregelen genomen, maar een dreigende recessie verhoogt de druk om nog meer te doen.

De Japanse minister van economische zaken, Seiji Maehara, die afgelopen 5 oktober de eerste minister in negen jaar tijd werd die een beleidsvergadering van de BOJ bijwoonde, gaf eerder vandaag aan mogelijk ook aan te schuiven bij de vergadering van 30 oktober.

Gisteren bleek dat de Japanse export in september met 10,3 procent is gedaald, de grootste daling sinds mei 2011, korte tijd na de aardbeving en tsunami. Verschillende grote banken voorspellen dat de Japanse economie in het derde en vierde kwartaal zal krimpen, wat zou betekenen dat Japan officieel in een recessie terecht zou komen. 

Verschillende forex analisten denken dan valutapaar USD/JPY nog verder zal stijgen, richting de 82 of 83.

Hiroshi Maeba, hoofd forex trading bij UBS Tokyo: "Yen-selling versus the dollar will probably continue ahead of the BOJ meeting and while the dollar might see a slight pullback afterwards, I think this trend will persist." Maeba voegde daar aan toe dat de dollar mogelijk tot 82 yen zal stijgen tegen het einde van het jaar. 

Ook Masafumi Yamamoto, hoofd forex strategist bij Barclays Tokyo, voorziet een verdere stijging van de dollar versus de yen. "BOJ easing expectations are on the rise, but there are also factors related to the United States as well as an overall improvement in the market's risk sentiment." Yamamoto denkt dat de dollar mogelijk tot 83 yen stijgt tegen het einde van het jaar. 

De risicobereidheid van investeerders is de afgelopen weken toegenomen, gevoed door een afname van de kans dat de euro opbreekt en landen als Spanje en Italie mogelijk zouden omvallen. De yen is als valuta traditioneel in trek in economisch onzekere tijden. Nu de risicobereidheid weer toenoeemt is de yen minder in trek. 

Japanse bedrijven zijn bovendien op overname pad, getuige ook de overname van het op twee na grootste mobiele telecom bedrijf in de VS, Sprint Nextel, door het Japanse Softbank Corp, eerder deze maand, voor $20 miljard. Buitenlandse overnames door Japanse bedrijven worden gezien als ondersteunend voor de dollar.

Mocht de Japanse centrale bank op 30 oktober a.s. echter besluiten om nieuwe geldverruimende maatregelen voorlopig uit te stellen, dan zou de USD/JPY rally mogelijk snel over zijn.

Maeba van UBS Tokyo denkt dat het valuta paar in dat geval mogelijk snel richting de 79,00 yen zal dalen, en daarna nog verder kan verzwakken op de forex.  

Door Forexinfo gastanalist Dave Fransman

Beste beleggers,

In verband met het afzwakkende momentum door de EU-top, heb ik de EUR-NZD (rond de vorige toppen) met 200 pip’s gesloten.

De EUR-AUD ging er vervolgens met 150 pip’s uit, en de USD-CHF gaf ons 100 pip’s op een neerwaartse beweging richting de 100% extension.    

De AUD-CHF brak niet door de 61.80% extension maar ik hou hem (net als de USD-CHF) goed in de gaten: het kan nog gebeuren. (zie analyse vorige week)   

Als we even binnen de CHF hoek te blijven dan zien we de GBP-CHF met een set-up die mij helaas niet eerder was opgevallen. Als we naar de grafiek kijken dan zien we een groot steun retracement waarvan de 38.20% gebroken is. Als we er een extension bijzetten dan zien we dat er ruimte is richting de 1,4730 die we rond de 161.80% extension en de 61.80% retracement vinden.  

Wellicht dat er een korte opwaartse pullback komt, maar zolang we onder de cluster van de 38.20% retracement en de 100% extension blijven dan kunnen we (bij neerwaarts momentum) met shorts prima uit de voeten.  

Dit is hem voor deze week want ik heb behoorlijk de griep en ben zo suf als een konijn.   

Ik wens jullie een fijne week.

Dave Fransman

-----------------------------------------------------------------------------------------------------------

Dave Fransman is trainer in technische analyse en geeft cursussen in fibonacci trading. Dave maakt op regelmatige basis een analyse voor Forexinfo. Meer informatie kun je vinden op www.leerzelfbeleggen.nl. Dave houdt verder een Fibonacci Blog bij op forexinfo.nl 

De yen staat op de forex onder druk tegenover de meeste andere belangrijke valuta door toenemende speculatie van investeerders en valuta handelaren dat de Japanse centrale bank, de Bank of Japan (BOJ) nieuwe stimuleringsmaatregelen zal nemen.

Valuta paar USD/JPY bevindt zich in de buurt van het hoogste niveau sinds augustus, rond 79,40. Gisteren steeg de EUR/JPY naar 104,13, het hoogste niveau sinds begin mei.

De gouverneur van de Bank of Japan, Masaaki Shirakawa, zei vrijdag in een speech dat het Japanse investeringsklimaat negatief beinvloed wordt door afnemende economische groei in het buitenland. De BOJ is weliswaar onafhankelijk van de politiek, maar staat niettemin onder grote druk van de regering om de economie meer te stimuleren.

Veel economen denken dat de BOJ bij de volgende beleidsvergadering op 30 october inderdaad nieuwe geldverruimende maatregelen zal nemen om de economie te stimuleren en de yen te verzwakken.

Janu Chan, econoom bij St.George Bank in Sydney: "There's growing speculation that the Bank of Japan is going to ease monetary policy further. That's likely to keep the yen under a bit of pressure."

Ook Yasuhiro Kaizaki, president global markets bij Sumitomo Mitsui Trust Bank denkt dat de USD/JPY de aankomende dagen stevig in de schoenen zal blijven staan. "The yen is looking softer on the back of growing expectations about additional BOJ easing and rising U.S. Treasury yields. The dollar would probably be well-supported against the yen heading into the BOJ meeting."  

Euro stabiel

De EUR/USD is stabiel op de valuta markt, nadat eurozone leiders overeenstemming bereikten over de implementatie van een banken unie. Sommige valuta handelaren verwachten dat het valuta paar binnenkort opnieuw de piek van vorige maand, op $1,3173, zal testen, maar er waren ook minder optimistische geluiden.

"The euro has been bought lately on euphoria over the Fed's QE3 (nieuwe ronde van geldverruimende maatregelen, red.) and the ECB's bond buying plan and so on. But the German economy, which is the engine of the euro zone, is weakening and further rise in the euro would be out of sync with economic fundamentals." aldus Makoto Noji, senior strategist bij SMBC Nikko Securities, die daar aan toevoegde dat de reeele waarde van de EUR/USD onder de $1,30 lag.

Ook Societe Generale strategist Sebastien Galy suggereerde in een bericht aan klanten dat de rek er voorlopig wel een beetje uit lijkt bij de euro: "Our survey of EUR/USD positioning suggests a market betting on a wide range trading environment strategically, while tactically looking to sell EUR/USD on rallies."  

De focus op de forex ligt vandaag en morgen op de EU Top in Brussel. Het optimisme rond de euro van de afgelopen dagen zal mogelijk snel op de proef getest worden als de eerste nieuwsflarden over de beraadslagingen van de Europese leiders naar buiten komen.

De koers van de EUR/USD heeft zich de afgelopen uren in een nauw kanaal bevonden op de forex, tussen $1,3090 en $1,3135. Aan het begin van de Europese sessie is de koers echter in korte tijd van de bovenkant van dat kanaal naar de onderkant gedaald, een teken van herpositionering van valuta handelaren.

De verwachtingen zijn zoals bij iedere EU top hooggespannen, ook al leert de ervaring dat die verwachtingen in de regel niet zullen (kunnen) worden waargemaakt.

De markten speculeren dat er een meer definitieve oplossing wordt gevonden voor Griekenland, dat Spanje een bailout zal aanvragen die dan vervolgens door de Europese Centrale Bank wordt ondersteund middels ongelimiteerde obligatie aankopen.

De rente op 10-jarige Spaanse staatsobligaties is onder invloed van die speculaties gedaald tot 5,45 procent, het laagste niveau in zes maanden tijd. De voortekenen voor een Spaanse staatsobligatie veiling van zo'n 4,5 miljard euro, later vandaag, zijn dan ook gunstig.

Tegelijkertijd is het onwaarschijnlijk dat de Spaanse premier Mariano Rajoy tijdens deze EU top tot een bailout overeenkomst zal komen met de Europese partners. En hoe lager de rente op Spaanse staatsobligaties staat, hoe groter de verleiding voor Rajoy om te proberen de bailout helemaal af te stellen.

Ondertussen had de Griekse premier, Antonis Samaras, gehoopt naar Brussel te kunnen komen met een overeenkomst van zijn coalitie voor een extra bezuinigingspakket ter waarde van 13,5 miljard euro. Die overeenkomst is er echter nog niet, waardoor de Troika van internationale schuldeisers de volgende tranche van bailout II, ter waarde van 31,5 miljard euro, waarschijnlijk nog niet zal vrijgeven.

Forex analisten op een mogelijke test door valuta paar EUR/USD van de piek die op 17 september geraakt werd , op $1,3173, onder invloed van positief nieuws voortkomend uit de EU top.

Er bestaat echter ook de kans dat er een dubbele top formatie ontstaat, wanneer de EUR/USD de resistance op $1,3173 opnieuw niet duurzaam kan doorbreken.

Een mogelijk struikelblok voor deze EU Top is de formatie van de bankenunie, waarvan de meeste eurozone leiders het wel over eens zijn dat hij er moet komen, maar niet wie er moet betalen als een Europese bank daadwerkelijk omvalt.

De Tjechische premier, Petr Necas, zette de boel alvast op scherp door te zeggen dat "if the banking union was to be approved in the presented form, we would certainly veto it."

Yen

De koers van de USD/JPY is onder invloed van het optimisme voorafgaand aan de EU Top gestegen tot het hoogste punt in een maand tijd, tot 79,15.

De yen verzwakt door de toegenomen risicobereidheid onder investeerders, waardoor er minder behoefte is aan 'veilige haven' valuta zoals de yen. Analisten noemden behalve de EU Top ook de relatieve stabiliteit van de Chinese economie als een reden voor de toegenomen risicobereidheid.

Jonathan Cavenagh, strategist bij Westpac Banking Corp in Singapore: "Risk appetite is helping the underperformance in the yen. The Chinese economy into the end of the third quarter is on reasonable footing and from that perspective, that suggests risk appetite remains supported on dips. " 

De koers van de EUR/USD is op de forex de afgelopen uren tot het hoogste punt in een maand tijd gestegen, onder invloed van pre EU top optimisme en de bevestiging van Spanje's investment grade kredietstatus door Moody's.

De EUR/USD steeg tot $1,3125 op de valuta markt, de hoogste stand sinds medio september, maar forex analisten waarschuwen tegelijkertijd voor al te veel optimisme rond de geplaagde gemeenschappelijke valuta.

De euro kreeg een stevige duw in de rug van de bevestiging door kredietbeoordelaar Moody's - samen met Standard & Poor's en Fitch een van de grote drie - van de huidige investeringswaardige krediet status, Baa3.

De vrees dat een Spaanse staatsobligatieveiling aankomende donderdag geplaagd zou worden door een 'junk status' beoordeling van Moody's is daardoor verdwenen, maar Moody's houdt het vooruitzicht op de Spaanse rating op 'negatief'.

Spanje verkoopt morgen staatsobligaties met looptijden tot 2015, 2016 en 2022. De rente op 10-jarige Spaanse staatsobligaties is inmiddels gedaald tot 5,55 procent, het laagste niveau sinds 4 april.

Die lagere rente is echter gebaseerd op de mogelijkheid voor Spanje om een bailout aan te vragen en het in stelling brengen van de ECB 'bazooka' - ongelimiteerde staatsobligatie aankopen via Outright Monetary Transactions (OMT) - in dat geval. Wanneer de Spaanse premier Rajoy te lang wacht met het aanvragen van een bailout zal de rente mogelijk weer stijgen. 

Hiroshi Maeba, hoofd FX trading bij UBS in Tokyo: "You have to wonder whether it makes sense to buy the euro based just on this. I think the euro in the end will stay in a $1,28 to $1,32 range, I don't think you can get too optimistic at this point."

Het optimisme rond de euro wordt ook gevoed door speculatie dat Spanje spoedig een bailout zal aanvragen, mogelijk al tijdens de EU top, wat overigens door verschillende forex analisten ongegrond wordt genoemd. 

Callum Henderson, hoofd forex research bij Standard Chartered Bank in Singapore: "Our expectation is....that the European summit yet again will be a disappointment and then it will go back down." Henderson voorziet dat de EUR/USD stevige resistance zal ondervinden rond $1,3173. 

De toegenomen verwachting dat Spanje binnenkort een bailout zal aanvragen in Brussel wordt ook veroorzaakt door een Bloomberg rapport dat er op wijst dat Duitse bezwaren tegen een Spaanse bailout mogelijk zijn afgenomen.

Het Bloomberg rapport stelt dat Michael Meister, vice leider van de CDU, Angela Merkel's partij en Norbert Barthle, de begrotingswoordvoerder van de CDU, hebben gezegd dat Duitsland open staat voor een Spaanse bailout uit het Europese noodfonds. 

De koers van valuta paar USD/JPY (dollar yen) is op de forex de afgelopen uren gestegen tot een belangrijke resistance en heeft daarmee de hoogste stand in een maand tijd bereikt.

De stijging is het gevolg van een aantal factoren, waaronder meevallende retail sales cijfers uit de VS, de overname van het Amerikaanse Sprint Nextel door het Japane Softbank en de verwachting dat de Japanse centrale bank binnenkort additionele stimuleringsmaatregelen zal nemen.

De USD/JPY is gestegen tot 78,91 tijdens de Aziatische sessie, maar heeft de 79,00 resistance vooralsnog niet kunnen breken. Veel forex analisten verwachten dat de USD/JPY zal blijven binnen de trading range van 77 - 79, maar voegen er aan toe dat een duurzame break boven de 79 een van de sterkste positieve signalen in maanden zou zijn.

Forex analist Teppei Ino, werkzaam bij de Bank of Tokyo Mitsubishi: "Dollar/yen is near sensitive levels. Speculative accounts are trying to test the upside now."

De beter dan verwachte retail sales cijfers uit de VS hebben de risicobereidheid doen toenemen op de beurzen, waardoor minder behoefte is aan 'veilige haven' valuta zoals de yen.

De core retail sales zijn de afgelopen maand met 1,1 procent gestegen, aanzienlijk hoger dan de 0,6 procent die door economen was verwacht. De maand daarvoor was de stijging met 1 procent ook al beter dan verwacht. Het Bruto Binnenlands Product van de VS wordt voor zo'n 70 procent bepaald door binnenlandse bestedingen.

De dollar/yen werd ook geholpen door de overname van het op twee na grootste mobiele telecombedrijf in de VS, Sprint Nextel, door Japans mobiel telecombedrijf Softbank, voor $20 miljard. Het is de grootste buitenlandse overname door een Japanse bedrijf ooit. Veel Japanse bedrijven zijn dit jaar op overnamepad, om hun afhankelijkheid van de yen te verkleinen.

Jens Nordvig, managing director currency research bij Nomura, schreef gisteren in een klantenbericht dat het waarschijnlijk is dat de yen op de langere termijn zal dalen, vanwege het toenemende wegvloeien van fondsen uit Japan. 

Valuta handelaren speculeren er ook op dat de Japanse centrale bank, de Bank of Japan (BOJ) later deze maand opnieuw actie zal ondernemen om de economie meer te stimuleren en de koers van de yen omlaag te duwen.

Katsunori Kitakura, associate general manger bij Sumitomo Mitsui Trust Bank: "There seems to be pressure piling on the Bank of Japan to take action later this month. People are expecting more stimulus from the BOJ."

Nieuwe stimuleringsmaategelen van de BOJ zouden de dollar/yen de cruciale zet kunnen geven om uit het 77 - 79 trading kanaal te breken. De BOJ vergadert op 30 october over het monetaire beleid.

De yen is dit jaar al met 5,1 procent gedaald, waarmee het de slechtst presterende valuta is geweest van de 10 belangrijkste ontwikkelde landen. De dollar en de euro zijn allebei met zo'n 2,3 procent gedaald op de forex sinds het begin van het jaar.

Euro

De EUR/USD steeg de afgelopen uren door tot de $1,30 resistance op de forex. Het belangrijkste valuta paar bevindt zich al een paar weken in de $1,28 - $1,30 trading range en veel valuta handelaren denken dat de EUR/USD hier pas uit kan breken als er meer duidelijkheid is over Spanje.

De verwachting is dat Spanje uiteindelijk niet ontkomt aan het vragen om een bailout, maar de kans dat dit al tijdens de EU top eind deze week gebeurt lijkt kleiner geworden.

In plaats daarvan wordt gesproken over een bailout aanvraag in november, waarbij de Spaanse bailout samen met een aangepaste lening voor Griekenland en een bailout voor Cyprus zou kunnen worden meegenomen in één groot pakket.