Forex Nieuws

De dollar koerste aan het begin van de vrijdag rond de laagste stand in zes weken op de forex, onder invloed van een lager dan verwacht inflatie cijfer en verbeterd risico sentiment na ouvertures van de V.S. richting China voor het opstarten van een nieuwe ronde van gesprekken.

De dollar index -- een gewogen gemiddelde van de greenback tegenover de zes belangrijkse andere valuta op de forex -- koerste aan het begin van de vrijdag rond de 94,50, een koers niet meer gezien sinds 31 juli.

Het Amerikaanse maandelijkse inflatie cijfer bleef met 0,2 procent achter bij de verwachtte stijging met 0,3 procent. En hoewel uit markt data blijkt dat marktspelers er nog altijd vanuit gaan dat de Fed de rente over twee zal verhogen en in December nog een keer, zal de druk op de Federal Reserve om de rente te verhogen wel afnemen als de inflatie ontwikkeling afvlakt.

Pond hoogst in zes weken

Vooral tegenover de Britse pond moest de dollar stevig inleveren, mede vanwege toegenomen optimisme dat de EU en het Verenigd Koninkrijk alsnog tot een deal kunnen komen voor wanneer het VK de Europese Unie verlaat.

Valutapaar GBP/USD steeg in de loop van donderdag tot boven de $1,3120, de hoogste koers in zes weken tijd.

De pond werd donderdag ondersteund door het bericht dat de VK en de EU dichterbij een oplossing zijn voor het geschil rond de Noord-Ierse grens na de Brexit.

Ierland is (en blijft) onderdeel van de EU, maar Noord-Ierland hoort nog altijd bij het VK. De EU ziet liever een open grens tussen Noord-Ierland en Ierland na de Brexit, maar de Britten zijn bang dat dat op den duur zal leiden tot de facto 'annexatie' van Noord-Ierland door de EU, omdat er wel een harde grens zal zijn met de rest van het Verenigd Koninkrijk.

De optimistische geluiden die vanuit de Brexit onderhandelingshoek komen worden overigens getemperd door onzekerheid over de vraag of Premier Theresa May haar leiderschapspositie in de Conservatieve Partij kan behouden. Er is namelijk nogal wat gerommel binnen haar eigen partij omdat verschillende parlementsleden een sterkere Brexit willen dan die waar May op afstevent.

30 September is er een bijeenkomst van de Conservatieve Partij en het gerucht gaat dat May daar een leiderschapsuitdaging voor haar kiezen krijgt.

Euro ook hoger

De dollar had het ook moeilijk tegenover de euro. De euro steeg donderdag voor het eerst in twee weken boven de $1,17. Daarmee komt ook de weerstand van 28 augustus in zicht, toen de EUR/USD reikte tot de $1,1734.

Mocht de euro daar voorbij weten te komen dan ligt er ook een stevige weerstand rond de $1,1750, die in juli meerdere keren heeft gehouden.

Yen levert in

De dollar steeg wel tegenover de yen. Met het stijgende risico sentiment is de traditionele veilige haven status van de yen minder in trek.

Valutapaar USD/JPY steeg donderdag voor het eerst sinds 1 augustus boven de 112. Bij doorbreking van de 112,14 -- de piek van 1 augustus -- ligt de weg open naar een nieuwe aanval op de 113,17, de piek van 19 juli en de hoogste stand van de USD/JPY sinds 10 januari.

Turkse lira stijgt

De Turkse lira steeg donderdag tot 6,01 per USD nadat de Turkse centrale bank de rente met 6,25 procent verhoogde, tot 24 procent in totaal, ondanks eerdere bezwaren van de Turkse President Erdogan tegen nieuwe renteverhogingen.

Aan het begin van de vrijdag had de lira een deel van de winst overigens wel weer teruggegeven en koerste rond de 6,11 op de forex.

De dollar verloor woensdag terrein op de forex nadat bekend werd dat de V.S. een voorstel heeft gedaan aan China voor een nieuwe ronde aan bilaterale gesprekken over de handelsrelatie tussen de twee landen.

De dollar daalde omdat marktspelers de afgelopen maanden de positie hebben ingenomen dat een grootschalige handelsoorlog de Amerikaanse economie minder zou treffen dan bijvoorbeeld de Europese en de Chinese economie, die beiden meer afhankelijk zijn van de internationale handel.

De Wall Street Journal berichtte woensdag dat top beleidsmakers van de Amerikaanse regering, waaronder Treasury Secretary Steven Mnuchin, uitnodigingen hebben gestuurd aan hun collega's in Peking voor een nieuwe ronde aan gesprekken, die waarschijnlijk in Washington zullen plaats vinden.

Larry Kudlow, directeur van Trump's National Economic Council, bevestigde het nieuws later. "It's a positive thing. We are in communication right now and you could say that communication has picked up a notch."

De Amerikaanse beurzen en opkomende markten stegen na de bekend wording van het nieuws.

De gesprekken zouden de handelsspanningen tussen de V.S. en China kunnen verminderen. Vorige week dreigde Trump juist nog om import-tarieven aan vrijwel alle produkten uit China op te leggen; China reageerde daarop met een dreigement dat het in dat geval ook nieuwe import-tarieven aan Amerikaanse produkten zou opleggen.

Vertegenwoordigers van beide landen hebben elkaar overigens de afgelopen tijd al vier keer eerder ontmoet voor officiele gesprekken over de handelsrelatie, tot nu toe dus zonder resultaat.

Euro hoger voor ECB

De euro koerste aan het begin van de donderdag rond de top van woensdag, in afwachting van het maandelijkse rentebesluit van de Europese Centrale Bank en de aansluitende persconferentie van ECB President Mario Draghi, later op de dag.

Valutapaar EUR/USD steeg woensdag tot $1,1649, een weerstand die vorige week uitgesleten werd op de forex. Mocht de euro verder stijgen dan ligt de eerstvolgende weerstand rond de $1,1735, de top van 28 augustus.

Een belangrijke steunzone ligt rond de $1,1530, een niveau dat sinds eind augustus al een aantal keer heeft standgehouden.

Eerder op de woensdag ging het gerucht rond dat ECB beleidsmakers tijdens de vergadering van donderdag hun groeiverwachtingen naar beneden zullen bijstellen. Wanneer dit inderdaad gebeurt zou de euro onder druk kunnen komen op de forex.

De persconferentie van Draghi begint om 14:30 Nederlandse tijd en is live te volgen.

Pond hoger na steun voor May

Anderhalf uur eerder, om 13:00, maakt de Britse centrale bank, de Bank of England (BOE) ook zijn maandelijkse rentebesluit bekend. De Gouverneur van de BOE geeft donderdag geen persconferentie maar de bank geeft wel een beleidsverklaring uit.

De pond steeg woensdag nadat verschillende parlementsleden die voorstander zijn van de Brexit hun steun uitspraken voor Premier May. De steun komt op een moment dat een groep rebellerende Conservatieve parlementsleden zich volgens geruchten organiseren om May weg te stemmen bij de aankomende partij vergadering, op 30 september.

De koers van de pond blijft de aankomende weken waarschijnlijk volatiel en zal vooral bepaald worden door nieuws over de Brexit.

De Australische dollar koerste aan het begin van de woensdag vlak bij de laagste stand sinds mei 2016, die dinsdag bereikt werd onder invloed van toenemende zorgen rond het handelsconflict tussen de V.S. en China.

De Australische economie is export-georienteerd en sterk afhankelijk van de handel met China. De Australische dollar -- ook wel bekend als de Aussie -- wordt daarom vaak gezien als proxy voor de Chinese economie en de gezondheid van de mondiale economie als geheel.

Valutapaar AUD/USD daalde dinsdag tot $0,7085, een stand niet meer gezien sinds mei 2016. De eerstvolgende grote steunzone ligt rond de 0,6850, het dal van maart 2016 en de laagste stand sinds 2009.

Dinsdag werd bekend dat China volgende week de World Trade Organization (WTO) om toestemming gaat vragen om sancties op te leggen aan de V.S. vanwege het niet naleven van een uitspraak over import-tarieven.

Stan Shipley, strategist bij ISI Evercore in New York: "The news with China is bad. It's going to be a long time before it's going to be settled."

Ook de euro, pond en yen verloren terrein tegenover de Amerikaanse dollar vanwege de onrust over het handelsconflict tussen de V.S. en China, zij het minder dan de Aussie.

Olieprijs stijgt

De olieprijs steeg dinsdag met meer dan twee procent, nadat het American Petroleum Institute voorspelde dat de Amerikaanse olievoorraden afgelopen week met 8.6 miljoen vaten zijn afgenomen, waar analisten verwachten dat de voorraden slechts met 805.000 zijn afgenomen, wat duidt op een mogelijk tekort aan de aanbodszijde. 

De officiele cijfers van de Amerikaanse overheid worden woensdag om 16:30 Nederlandse tijd verwacht.

Ook werd dinsdag bekend dat de Amerikaanse olie productie volgend jaar zal stijgen met zo'n 840.000 vaten per dag, in plaats van de eerder verwachtte 1.02 miljoen vaten per dag, aldus de Amerikaanse Energy Information Administration (EIA) in een maandelijks rapport.

Behalve de afnemende olievoorraden steeg de olieprijs volgens analisten ook vanwege de naderende santies tegen Iran, het op twee na grootste OPEC lid. De door Trump tegen Iran aangekondigde sancties gaan op 4 november in.

De prijs van een vat Brent Crude steeg dinsdag tot rond de $78.50 per vat, minder dan 20 cent van de top van 4 september, de hoogste stand sinds mei 2018. De prijs van een vat WTI steeg tot een paar cent van $70, waarmee de prijs een weerstandszone van eind augustus/begin september nadert.

Wanneer de officiele cijfers over de Amerikaanse olievoorraden woensdag in overeenstemming blijken te zijn met de opgehoogde voorspelling zou de olieprijs op korte termijn verder kunnen stijgen.

De Britse pond bereikte aan het begin van de week de hoogste stand in meer dan een maand tijd, nadat de hoofd Brexit onderhandelaar voor de EU, Michel Barnier, suggereerde dat het mogelijk moet zijn om "binnen zes tot acht weken" een akkoord te bereiken tussen de EU en het Verenigd Koninkrijk.

De pond steeg na de opmerking van Barnier tot $1,3050, de hoogste stand sinds begin augustus. De top van 30 augustus, $1,3042, werd daarmee technisch gebroken, al wist valutapaar GBP/USD er nog niet direct overtuigend doorheen te breken.

De $1,3200-20 zone, de top van 26 juli, is de eerstvolgende stevige weerstand voor de GBP/USD.

Ook tegenover de euro boekte de pond winst. In de uren na de opmerking van Barnier daalde de EUR/GBP tot 0,8893, de laagste stand sinds begin augustus. Daarmee werd eveneens een technische breuk van een steunzone bereikt.

De eerstvolgende steun voor het paar ligt rond 0,8855-65, het dal van 2 augustus.

Barnier zei maandag tegenover een forum in Slovenia dat "if we are realistic, we are able to reach an agreement on the first stage of the negotiation, which is the Brexit treaty, within six or eight weeks."

Craig Erlam, markt analist bij OANDA, zei over de opmerking: "Any scope for a deal to be achieved, particularly coming from one of the chief negotiators, is a bullish signal."

De forex is nog altijd massaal short op de pond, waardoor bij optimistische berichten die erop duiden dat het Verenigd Koninkrijk een 'no-deal' Brexit zal weten te vermijden, de pond snel kan stijgen.

Britse Parlement verdeeld

Tegelijkertijd is de klaarblijkelijke welwillendheid van EU hoofd onderhandelaar Barnier -- al dekt hij zich met het woord "realistic" ook in tegen teveel optimisme -- natuurlijk slechts een van de factoren in de Brexit onderhandeling. Minstens zo belangrijk bijvoorbeeld is of de EU lidstaten en het Britse parlement een eventuele deal uiteindelijk ook zullen goedkeuren, en juist daar wringt de schoen.

Zo meldde een voormalige Britse minister, Steve Baker, maandag dat de Conservatieve Partij weleens zou kunnen opsplitsen als Premier Theresa May vasthoudt aan haar huidge Brexit blueprint, ook bekend als het zogenaamde 'Chequers plan', waarbij het VK wel vrij verkeer van goederen zou houden binnen de EU en daarin dan de regels van de EU zou volgen. Volgens Baker zouden 80 of meer parlementsleden bereid zijn om tegen dat plan te stemmen.

Ondertussen heeft de EU overigens al meerdere keren laten weten niets te zien in een plan waarbij het VK alleen delen van de interne markt accepteert, een praktijk die door veel critici wordt afgedaan als 'cherry picking'.

Op 30 september houdt de Conservatieve Partij een ledenbijeenkomst en volgens politiek analisten bestaat de mogelijkheid dat May's leiderschap van de partij daar zal worden uitgedaagd, mogelijk door haar voormalige minister van buitenlandse zaken -- en prominente Brexit campaigner -- Boris Johnson. Johnson noemde een deel van het Chequers plan onlangs nog een "suicide vest".

Uit een poll van persbureau Reuters blijkt dat de pond met zo'n zes procent zou kunnen stijgen in een jaar tijd wanneer er een Brexit deal getekend wordt. Bij een Brexit zonder deal zou de pond echter met zo'n acht procent kunnen dalen.

Naar alle waarschijnlijkheid zal de pond de aankomende weken in ieder geval (zeer) volatiel blijven op de forex, met flinke koersbewegingen bij goed- danwel slecht nieuws over de Brexit onderhandelingen.

De dollar is de nieuwe week hoger geopend op de forex, onder invloed van het sterke banencijfer dat vrijdag werd geppubliceerd en zorgen dat de handelsoorlog tussen de V.S. een China verder zal escaleren, nadat Trump vrijdag ook dreigde nieuwe import-tarieven op te leggen aan China.

De dollar index -- een gewogen gemiddelde van de dollar tegenover de zes belangrijkste andere valuta -- noteerde aan het begin van de maandag rond de 95,45, na vrijdag op 95,35 te zijn gesloten.

Vrijdag werd bekend dat er in augustus 201.000 banen zijn bijgekomen in de Amerikaanse economie. De lonen namen bovendien maand-over-maand toe met 0,4 procent, waar op een stijging met 0,2 procent was gerekend. Op jaarbasis bekeken was de loonstijging de grootste in meer dan negen jaar.

De sterke arbeidsmarkt cijfers maken het waarschijnlijker dat de Federal Reserve de rente mogelijk sneller zal gaan verhogen dan tot nu toe werd aangenomen, wat de dollar ondersteunt. Insiders stellen dat de kans groot is dat de Fed de rente eind september opnieuw zal verhogen.

Handelsconflict V.S. China

President Trump dreigde vrijdag om nog eens voor $267 miljard aan import-tarieven op te leggen aan China, bovenop de $200 miljard aan import-tarieven die op korte termijn dreigt te worden opgelegd.

De dreigende escalatie van het conflict tussen de V.S. en China ondersteunt de dollar omdat veel marktspelers denken dat de V.S. minder geraakt zal worden door een grootschalige handelsoorlog dan de Chinese economie, die sterker afhankelijk is van de buitenlandse handel.

De $200 miljard aan extra import-tarieven is overigens nog niet opgelegd. Wanneer dit wel gebeurt zal de dollar waarschijnlijk verder stijgen op de forex.

Het risico sentiment staat onder druk door de dreigingen van Trump aan het adres van China, wat zoals gezegd goed is voor de dollar maar slecht nieuws is voor valuta van opkomende markten zoals de Turkse lira, de Mexicaanse peso, Zuid-Afrikaanse rand, Braziliaanse real en Argentijnse peso.

Euro

Valutapaar EUR/USD was aan het begin van de maandag in gevecht met de $1,1530-50 zone, na eerder op de vrijdag nog rond de $1,1650 te hebben gekoerst. Voorbij dat punt vormt de $1,1510, het dal van 21 juni, de eerstvolgende steun.

Rond het niveau $1,1650-60 vormde zich afgelopen week een weerstand. Daar voorbij komt de weerstand van $1,1750 in zicht die de afgelopen maanden al verschillende keren stand heeft gehouden.

Pond

De pond vertoonde de afgelopen weken een volatiele prijsontwikkeling, waarbij de $1,3020-40 zich als weerstand heeft ontwikkeld en de $1,2785-99 een steunzone vormt.

De koers van de pond zal de aankomende weken in toenemende mate bepaald worden door de ontwikkelingen in de Brexit onderhandelingen tussen het Verenigd Koninkrijk en de EU en de vraag of de Britse Premier Theresa May overeind kan blijven als leider van haar partij.

Wanneer de onderhandelingen op niets zouden uitlopen en het VK uiteindelijk vertrekt met een zgn. 'no-deal' Brexit, zou de pond volgens analisten mogelijk kunnen dalen tot onder de $1,20.

De dollar noteerde aan het begin van de vrijdag lager op de forex, in afwachting van de Amerikaanse arbeidsmarkt cijfers, de zgn. Non-Farm Payrolls, die volgens sommige analisten wel eens tegen zouden kunnen vallen, kijkend naar de prognose  die salarisadministratie kantoor ADP donderdag bekend maakte.

De dollar index koerste rond de 95, na eerder deze week nog rond de 95,50 te hebben bewogen.

Vooral de yen en Zwitserse frank deden het goed op de forex tegenover de greenback. Beiden worden gezien als veilige haven valuta in economisch onzekere tijden en de kans dat President Trump nieuwe import-tarieven zal opleggen aan China is volgens veel analisten groot.

Donderdag liep een publieke commentaar periode af voor een door de regering Trump voorgenomen maatregel om voor $200 miljard aan nieuwe import-tarieven op te leggen aan China. De Chinezen hebben al aangegeven terug te zullen slaan als de tarieven ook daadwerkelijk worden opgelegd.

De yen koerste aan het begin van de vrijdag onder de 110,40 per 1 USD, de hoogste stand van de yen in twee weken tijd. De Zwitserse frank brak aan het begin van de vrijdag door een steun heen die eind augustus werd gemaakt en kwam daardoor op de laagste stand sinds medio april.

Wanneer de tarieven ook daadwerkelijk zullen worden ingesteld door Trump zullen de yen en Zwitserse frank waarschijnlijk verder stijgen op de valuta markt.

Ondertussen kijken valuta handelaren ook naar de prestaties van de Amerikaanse economie. De afgelopen maanden ondersteunden de vaak goede cijfers over de economie de dollar. De werkgelegenheidsprognose van salarisadministratie kantoor ADP viel donderdag echter lager uit dan verwacht, waardoor analisten er rekening mee houden dat de daadwerkelijke cijfers ook zullen tegenvallen.

Paul Ashworth, hoofd econoom bij Capital Economics in Toronto, merkte op dat het ADP rapport "[was] perhaps a hint that employment growth has started to fade again after a very strong first half of the year.'

De verwachting is dat er in augustus 191.000 banen zijn bijgekomen en dat de werkeloosheid is gedaald naar 3.8 procent. De lonen worden verwacht te zijn gestegen met 0,2 procent.

De meeste analisten verwachten overigens ook dat de dollar de aankomende dagen toch ondersteund zal blijven, vanwege de toenemende zorgen over het handelsconflict tussen de V.S. en China, wat de greenback de afgelopen maanden ook omhoog heeft gestuwd.

Dean Popplewell, vice president markt analyse bij OANDA in Toronto, merkte donderdag dan ook op: "The dollar is still in demand on pull-backs."

Bitcoin onderuit na uitstel Goldman crypto trading desk

De bitcoin en andere cryptovaluta gingen woensdag en donderdag hard onderuit op de cryptomarkten, waarmee het bullish momentum van de afgelopen weken voorlopig van de baan is.

De bitcoin daalde van rond de $7.400 tot $6.279 voordat enig herstel optrad. Aan het begin van de vrijdag koerste de belangrijkste digitale munt rond de $6.500. Ook crypto's als Ethereum, litecoin en XRP moesten stevig inleveren.

De daling kwam nadat Business Insider woensdag berichtte dat zakenbank Goldman Sachs een plan om op korte termijn te komen met een crypto trading desk lager op de prioriteiten lijst heeft geplaatst.

De beslissing van Goldman komt een maand nadat de Amerikaanse markt waakhond SEC besloot om een nieuwe ronde van Bitcoin Exchange-Traded Fonds (ETF) aanvragen af te keuren.

Mati Greenspan, senior markt analist: "The expectation of adoption by Wall Street has been a major theme for the cryptocurrency market for the last year, so any kind of updates on that can certainly move the prices."

Crypto analisten stellen overigens dat er pas echt sprake zal zijn van een bearish reversal wanneer de bitcoin koers onder de $6.000 zou sluiten. De $5.800-$6.000 steunzone heeft dit jaar al meerdere keren dienst gedaan als een duidelijke bodem.

Jan-Robert Schutte is cryptocurrency specialist en geeft iedere donderdag op Forexinfo swingtrading kansen aan op de cryptocurrency markt

De Cryptocurrency Trade van deze Week is Monero, de op negen na grootste digitale munt op de crypto markt, met een marktkapitalisatie van rond de $1,9 miljard. 

Monero bestaat sinds april 2014 en is daarmee een van de oudere cryptovaluta. Het meest bekende aspect van Monero is dat het betere privacy biedt voor de gebruiker dan bitcoin, omdat het gebruik maakt van een geanonimiseerd public ledger. Om die reden is Monero o.a. populair onder criminelen en gebruikers die financiele privacy zoeken om andere redenen.

Cryptovaluta zitten sinds een aantal weken weer in de lucht, maar woensdag moest toch even pas op de plaats gemaakt worden door de cryptomarkt, en dat gold ook voor Monero. 

Jan-Robert ziet in de stevige correctie van woensdag echter een mooie kans om relatief goedkoop in te stappen in de monero, met een duidelijke weerstand als koersdoel en een relatief scherpe stop/loss.

Monero koers

Monero beweegt aan het begin van de donderdag rond de $115, na eind augustus nog rond de $149 te hebben gekoerst (zie grafiek).

De Trade

Met een koers van rond de $115, een duidelijke weerstand rond $149 en de psychologische steunzone van $100, ziet Jan-Robert mogelijkheden voor een long trade richting de $149.

Een makkelijker eerste koersdoel zou ook kunnen liggen rond de $130-34, waarvoor dan een risk/reward ratio van 1:1 zou gelden bij een stop op de $100.

We kunnen de positie eventueel ook gefaseerd uitstappen, dus met eerste koersdoel op $134 en tweede koersdoel op $149.

Waar kun je handelen in Monero?

Je kunt o.a. handelen in Monero bij Binance, HitBTC en Poloniex. 

Over Jan Robert Schutte van CryptoAcademy

Jan-Robert is een ervaren optiehandelaar en mede-oprichter van OptieAcademy en recent CryptoAcademy. Hij speurt actief naar kansen op de forex en andere markten, waaronder de Cryptocurrency markt (lees hier alles over cryptocurrencies), onder andere op basis van de Ichimoku Cloud Indicator.

Jan Robert Schutte publiceert deze bijdrage op persoonlijke titel en heeft met Harry Klip en Hans van den Boogaard CryptoAcademy, dat o.a. Bitcoin Trading Seminars verzorgt.

Disclaimer

Posities kunnen wijzigen al naar gelang de marktomstandigheden. De auteur levert bijdragen op persoonlijke titel. De informatie op deze website is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.

De dollar steeg aan het begin van de week verder op de forex, onder invloed van toenemende zorgen over escalatie van het handelsconflict tussen de twee grootste economieen ter wereld, de V.S. en China.

De dollar index -- een gewogen gemiddelde van de greenback tegenover de zes belangrijkste andere valuta op de forex -- koerste maandag in de loop van de dag rond de hoogste stand in twee weken.

Donderdag eindigt een publieke inspraak periode voor de plannen van President Trump om voor $200 miljard aan nieuwe import-tarieven op te leggen aan China. Verschillende analisten denken dat er een goede kans is dat Trump na het einde van de inspraak periode snel zal overgaan tot het opleggen van de nieuwe tarieven.

Ondertussen lijkt er ook geen vooruitgang in het handelsconflict tussen de V.S. en Canada, nadat de twee landen vrijdag niet tot een akkoord konden komen over het hervormen van de North American Free Trade Agreement (NAFTA), ondanks dat de V.S. al wel een akkoord heeft gesloten met Mexico.

De Canadese dollar daalde in de loop van maandag tot onder de 1,32 per 1 USD, de laagste stand sinds 20 juli op de forex. Wanneer een akkoord tussen de V.S. en Canada uitblijft zou de Canadese dollar de aankomende tijd verder kunnen dalen.

Opkomende markten onder vuur

Opkomende markten hebben het op het moment lastig, door de verschillende handelsconflicten die er broeien en ook doordat de Federal Reserve de rente aan het verhogen is, wat de dollar ondersteunt.

Eerder deze week meldden we bij Forexinfo al dat de valuta van opkomende markten het zwaar hadden in augustus en dat valuta als de Turkse lira, Argentijnse peso en Zuid-Afrikaanse rand de aankomende tijd waarschijnlijk onder druk zullen blijven.

Hoewel de redenen voor de zwakte in verschillende valuta van opkomende markten mede te maken hebben met binnenlandse economische- en politieke problemen, is er ook steeds meer sprake van zwakte in opkomende markten simpelweg door het zijn van een opkomende markt, oftewel besmetting.

Zoals Kit Juckes, mondiale strategist bij Societe Generale SA maandag zei: "There's not much to make me think the dollar should be going up, but there's plenty to make me nervous about other currencies. The dollar is very strong and lacking rate support, but other currencies are worse."

Tsutomu Soma, general manager fixed-income trading bij SBI Securities Co in Tokyo stelt dat "contagion risks to other emerging markets are growing especially as the Fed tightens."

Michael Every tenslotte, hoofd research financiele markten Azie bij Rabobank in Hong Kong, denkt dat "emerging-market forex are set to suffer almost regardless of what they do, the only issue is how much."

Op het moment ligt de focus bij veel valuta handelaren op Turkije, Argentinie en Zuid-Afrika -- dat dinsdag officieel in een recessie terecht kwam -- maar ook de valuta van andere opkomende landen zoals de Indonesische Rupiah, de Mexicaanse peso, de Braziliaanse real en de Russische roebel worden geraakt door het negatieve sentiment rond opkomende markten.

Bitcoin stijgt verder

Een opkomende markt die weinig last lijkt te hebben van de mondiale handelsspanningen is de crypto markt. Zo steeg de koers van de grootste en oudste digitale munt, de bitcoin, maandag gewoon verder en reikte voor het eerst sinds 4 augustus opnieuw boven de $7.400, na medio augustus nog korte tijd rond de $5.900 te hebben gekoerst.

Lees: Alles over zelf handelen in bitcoin

Verschillende techische indicatoren, waaronder de MACD histogram en de RSI, geven inmiddels een bullish signaal af voor de bitcoin, in een teken dat de kans groeit dat de bitcoin de aankomende weken mogelijk opnieuw de $8.500 zal gaan opzoeken, de belangrijke weerstand die eind juli gevormd werd.

Valuta van opkomende markten zoals de Turkse lira, Argentijnse peso, Braziliaanse real, Zuid-Afrikaanse rand en verschillende Aziatische valuta hadden het zwaar in augustus en blijven de aankomende tijd waarschijnlijk onder druk, onder invloed van economische en/of politieke strubbelingen en stijgende kans op escalatie van een grootschalige handelsoorlog.

Turkse lira

Maandag werd bekend dat de Turkse inflatie op jaarbasis in augustus is gestegen tot 17,9 procent, het hoogste niveau in 15 jaar en meer dan analisten hadden verwacht.

De Turkse centrale bank maakte korte tijd na publicatie van het inflatie cijfer bekend dat het zijn monetaire positie gaat aanpassen omdat "recent developments regarding the inflation outlook indicate significant risks to price stability."

De verwachting onder analisten is dat de Turkse centrale bank de rente zal verhogen, ondanks President Erdogan's bezwaar tegen iedere renteverhoging. De laatste keer dat de bank de rente verhoogde was in juni. De Turkse centrale bank komt op 13 september bijeen.

Piotr Matys, forex strategist opkomende markten bij de Rabobank, merkte maandag op dat de Turkse centrale bank met de belofte tot actie de financiele markten mogelijk onbedoeld opzet voor teleurstelling. En, zo zei Matys: "De centrale bank heeft eigenlijk geen ruimte voor teleurstelling."

Jason Tuvey van Capital Economics schreef in een bericht aan klanten dat de bank de rente waarschijnlijk met zo'n 2 procent zal verhogen op 13 september, aanmerkelijk minder dan de 7-10 procent die investeerders eigenlijk willen zien.

De lira koerste na het bekend worden van het inflatie cijfer en de belofte van de Turkse centrale bank rond de 6,60 tegenover de USD op de forex. De dichtstbijzijnde weerstand voor de lira ligt rond de 6,83, de piek van 30 augustus. Daarboven zou de 7,03 van 13 augustus in beeld komen.

Per Hammerlund, hoofd strategist opkomende markten bij SEB AB in Stockholm, zegt dat Turkije "is caught up in a general deterioration in emerging-market sentiment."

Argentijnse peso

Ondertussen verkeert Argentinie, een andere opkomende markt, in een diepe economische crisis. Het Internationale Monetaire Fonds heeft inmiddels een bailout van $50 miljard goedgekeurd, maar onder stricte fiscale voorwaarden.

Kredietbeoordelaar S&P zal de kredietwaardigheid van Argentinie deze week mogelijk verder verlagen vanwege de harde daling van de Argentijnse peso en de bailout van het IMF.

De peso verloor vorige week zo'n 20 procent. Voor het hele jaar is het verlies zo'n 50 procent.

Braziliaanse real

De Braziliaanse verkiezingen, die in oktober zullen plaatsvinden, worden al de meest onvoorspelbare verkiezingen in tientallen jaren genoemd, nooit een goed teken voor een valuta.

Daar komt bij dat Brazilie een veel te groot begrotingstekort heeft en te weinig heeft gedaan om de economie te hervormen.

Zuid-Afrikaanse rand

De rand was na de Turkse lira en de Argentijnse peso de slechtst presterende valuta in augustus en het is waarschijnlijk dat de munt van deze belangrijke opkomende markt ook in september onder druk blijft.

De Zuid-Afrikaanse economie kromp in het eerste kwartaal met 2,2 procent en volgens het Londense Capital Economics is er een "serious risk" dat de economie ook in het tweede kwartaal is gekrompen. De economische groei cijfers voor het tweede kwartaal worden dinsdag gepubliceerd.

Behalve de binnenlandse problemen staan valuta van opkomende markten ook onder druk vanwege de escalering van verschillende handelsconflicten tussen de Verenigde Staten en andere landen, waaronder China, de Europese Unie en Canada.

In tijden van mondiale economische onzekerheid vlucht kapitaal veelal uit opkomende markten naar meer stabiele, ontwikkelde markten zoals de V.S., de EU en Japan. Het lijkt er dan vooralsnog ook niet op dat de problemen voorbij zijn voor opkomende markten valuta.

De koers van de bitcoin bereikte dit weekend de hoogste stand in een maand, in een teken dat de belangrijkste cryptocurrency momentum houdt en de aankomende weken mogelijk opnieuw een aanval op de $8.500 zal doen.

Afgelopen dinsdag schoot de bitcoin door de $7.000 heen, na medio augustus nog korte tijd rond de $5.900 te hebben gekoerst. Donderdag zakte de koers tijdelijk in -- een mogelijkheid waar we bij Forexinfo afgelopen week al op wezen -- maar gedurende het weekend werd de weg omhoog opnieuw ingezet en zondagavond koerste de bitcoin rond de $7.300.

Het momentum van de bitcoin nam de afgelopen weken toe nadat crypto handelaren weinig onder de indruk bleken van de afwijzing van de SEC op 22 augustus van verschillende bitcoin ETC voorstellen.

Bitcoin bears hebben de afgelopen tien weken drie keer tevergeefs geprobeerd de bitcoin beneden de $6.000 te houden. Na de laatste afwzijging hiervan, medio augustus, zou een nieuwe aanval kunnen komen op de $8.507 van eind juli.

Waneeer de bitcoin erin zou slagen om boven deze prijs te breken zou hiermee duidelijk sprake zijn van een zgn. 'bullish reversal', oftewel een langere termijn opwaartse trendbreuk.

Canadese dollar kwetsbaar

De Canadese dollar -- ook wel bekend als de loonie -- zou de aankomende dagen verder onder spanning kunnen komen wanneer de V.S. en Canada alsnog proberen om een deal te sluiten om de North American Free Trade Agreement (NAFTA) te redden.

Aan het begin van de vorige week sloten de V.S. en Mexico al een nieuwe deal, maar nadat bleek dat Canada nog maar niet zomaar aan boord was met die bilaterale deal, daalde de koers van de Canadese dollar van rond de C$1,29 per 1 USD tot boven de C$1,30.

Zaterdag waarschuwde Trump het Congres om zich niet te bemoeien met de onderhandelingen met Canada "or I will simply terminate NAFTA entirely & we will be far better off."

Dit nadat Trump op Twitter al had gezegd dat "There is no political necessity to keep Canada in the new NAFTA deal. If we don't make a fair deal for the U.S. after decads of abuse, Canada will be out."

Forex analisten denken dat wanneer de V.S. en Canada er niet in slagen om tot overeenstemming te komen, de Canadese dollar mogelijk zal dalen tot C$1,32 tegenover de Amerikaanse dollar. Wanneer er wel een deal gesloten wordt zal de USD/CAD koers mogelijk opnieuw de C$1,29 opzoeken.

Pond ook kwetsbaar

Ondertussen blijft het ook spannend rond de pond. Deze week komt het Britse parlement terug van reces, waardoor oneningheid binnen Premier May's partij over de te volgen Brexit deal opnieuw aan de oppervlakte kan komen, wat de koers van de pond onder druk zou kunnen zetten.

Tegen het einde van de maand houdt May's partij ook een bijeenkomst waar haar leiderschap van de partij ter discussie zou kunnen komen te staan. En ondertussen lopen de onderhandelingen tussen het Verenigd Koninkrijk en Brussel natuurlijk gewoon door.

De dichtstbijzijnde steunzone voor de GBP/USD ligt rond de $1,28, het dal van 23 augustus. De dichtstbijzinde weerstand ligt rond de $1,3043, de top van 30 augustus en de laagste stand sinds begin augustus. 

Forex analisten denken overigens dat de pond harder zal dalen wanneer er geen Brexit deal komt, dan stijgen wanneer er wel overeenstemming wordt bereikt tussen het VK en de EU.

De dollar koerste aan het begin van de vrijdag dicht bij de hoogste stand in de week, nadat Bloomberg berichtte dat President Trump volgende week voor $200 miljard aan extra import-tarieven wil opleggen aan China.

Volgens Bloomberg wil Trump de $200 miljard aan import-tarieven opleggen zo gauw een commentaar periode voor het opleggen van de tarieven eindigt op 5 september. De extra tarieven zijn een reactie op de tarieven die China eerder aan de V.S. oplegde nadat de V.S. de import-tarieven voor staal en aluminium verhoogde.

Investeerders denken dat de Amerikaanse economie uiteindelijk minder last zal hebben van een handelsoorlog omdat de Amerikanen minder afhankelijk zijn van de export dan bijvoorbeeld China en de EU. De dollar reageert daarom op dit moment als een veilige haven valuta wanneer de mondiale handelsspanningen toenemen.

Tegelijkertijd doet de Amerikaanse economie het ook heel goed op dit moment, wat een stijgende dollar rechtvaardigt.

Dat laatste denkt ook Juan Perez, forex trader bij Tempus Consulting."The dollar is clearly benefiting from all these trade tension headlines, but at the end of the day, the market is only focused on the U.S. economy's solid fundamentals," aldus Perez.

Canadese dollar wacht op NAFTA deal

De Canadese dollar, ook wel bekend als de loonie, daalde donderdag tot rond de C$1,30 per 1 USD, na eerder rond de C$1,29 te hebben bewogen op de forex.

De afgelopen dagen was de Canadese dollar juist gestegen, nadat Mexico en de V.S. eerder deze week een handelsdeal sloten die de North American Trade Agreement (NAFTA) moet vervangen.

De stijging van de Canadese dollar op de forex de afgelopen dagen drukt de hoop uit dat ook Canada zich vrijdag bij de nieuwe deal zal aansluiten. Die kans is er zeker, maar de Canadese regering zei donderdag dat er nog een aantal moeilijke kwesties moeten worden opgelost voor Canada zich bij de deal kan aansluiten.

Wanneer Canada zich vrijdag inderdaad bij de deal zou aansluiten zullen waarschijnlijk zowel de Canadese dollar als de Mexicaanse peso stijgen op de valuta markt.

Turkse lira

De Turkse lira tikte donderdag kort de 6,80 aan versus de dollar, maar wist later weer wat terrein terug te winnen.

Afgelopen week koerste de lira vanwege een Turkse vakantieweek rond d 6 per 1 USD, maar deze week is de lira opnieuw gedaald en lijkt op weg naar een nieuwe test van de 7.

Bitcoin

De bitcoin moest donderdag wat terrein inleveren en kwam tot dicht bij de $6.800. Daarna herstelde de belangrijkste cryptomunt zich echter weer. Aan het begin van de vrijdag koerste de bitcoin vlak bij de $7.000.

De Britse pond schoot woensdag omhoog op de forex nadat EU hoofd onderhandelaar Michel Barnier zei dat de EU bereid is het Verenigd Koninkrijk een uniek partnership te bieden, anders dan met welk ander land dan ook.

Na de opmerking schoot de pond voor het eerst in drie weken boven de $1,30, na eerder op de dag nog rond de $1,2850 te hebben gekoerst.

Ook tegenover de euro deed de Britse pond goede zaken. Na de woensdag nog te zijn begonnen rond 0,91 pond per 1 euro steeg de koers in de loop van de dag tot rond de 0,8980 per 1 euro.

Barnier zei dat de Europese Unie bereid was een bijzonder hechte relatie aan te gaan met het Verenigd Koninkrijk na de Brexit, maar dat het niet iets zou toestaan dat de interne markt zou aantasten.

Forex analisten stellen dat Barnier met zijn opmerking laat zien dat de EU bereid is ver te gaan om een goede deal te sluiten met het Verenigd Koninkrijk en dat investeerders hierdoor weer meer geloof zullen krijgen in de mogelijkheid van een Brexit deal.

Craig Erlam, analist bij OANDA: "Traders have become very concerned about negotiaions in recent months, particularly the increased talk of no deal Brexit and these comments will at least start to alleviate those concerns."

Analisten stellen ook dat omdat een no-deal Brexit al voor een behoorlijk deel is ingeprijst in de pond, de koers de aankomende dagen mogelijk nog verder kan stijgen.

Manuel Oliveri, forex strategist bij Credit Agricole SA: "It could easily go further as the market was very much becoming aligned with a no-deal Brexit. Hence anything positive or anything that dampens such fears triggers position squaring."

Tegelijkertijd geeft de stijging ook meer ruimte voor het shorten (verkopen) van de pond mocht het sentiment weer tegen de Britse valuta keren. Uit een poll van Reuters eerder deze maand bleek dat valuta analisten denken dat de pond zou dalen tot rond de $1,20 in geval van een no-deal Brexit. En hoewel de opmerking van Barnier positief is moeten er nog verschillende hordes worden genomen wil er (op tijd) een akkoord liggen tussen de EU en het VK.

Turkse lira daalt verder

De Turkse lira daalde woensdag tot 6,46 per 1 USD op de forex, de laagste stand sinds medio augustus. De afgelopen week was het rustig rond de Turkse lira -- de munt koerste veelal rond de 6 -- maar analisten stellen dat dit vooral was vanwege de vakantieweek die er gold in Turkije, waardoor veel lokale handel in de lira still lag.

De afgelopen dagen is de lira echter weer gestaag gedaald, en lijkt op weg naar een nieuwe test van de 7 die op 13 augustus werd aangetikt, de laagste stand ooit van de lira.

De lira heeft dit jaar ongeveer 40 procent van zijn waarde verloren vanwege zorgen onder investeerders en handelaren over de invloed van de Turkse President Erdogan op het Turkse monetaire beleid en een groeiend conflict tussen Turkije en de V.S. over een Amerikaanse pastor die door Turkije sinds medio 2016 wordt vastgehouden.

De Turkse Minister van Financien, Berat Albayrak, tevens schoonzoon van president Erdogan, zei dinsdag dat hij geen risico ziet voor de Turkse economie of het financiele systeem.

Ratings agency Moody's verlaagde dinsdag de credit rating van 20 Turkse financiele instanties. De reden die werd opgegeven was "a substantial increase in the risk of a downside scenario." 

De bitcoin steeg dinsdag opnieuw en doorbrak voor het eerst in bijna een maand de $7.000 grens, in een teken dat de belangrijkste cryptocurrency bullish momentum heeft.

De laatste keer dat de bitcoin boven de $7.000 koerste was begin augustus. Vorige week nog keurde de SEC een aanvraag voor een Bitcoin ETF af, maar die tegenvaller heeft klaarblijkelijk weinig effect gehad op de crypto handel. De bitcoin doorbrak dinsdag ook voor het eerst sinds begin augustus de 200-day Exponential Moving Average (EMA) en de 50-day Moving Average (MA).

Medio augustus dipte de bitcoin nog kort onder de $6.000, zoals dat eerder dit jaar ook al eens was gebeurd, maar vanaf daar werd snel herstel ingezet, waarmee de $5.800-$6.000 zone opnieuw heeft bewezen een sterke steun te zijn.

Crypto analisten wijzen erop dat een tijdelijke terugval tot rond de $6.900 goed mogelijk is, omdat de koers vaak opnieuw contact zoekt met een voormalige weerstand. Wanneer die voormalige weerstand vervolgens overeind blijft als steunzone zou dat worden gezien als een bullish signaal.

Op de korte termijn zou de bitcoin een voormalige weerstandszone rond de $7.400 kunnen testen. Op de langere termijn zou mogelijk een nieuwe aanval op de $8.000 kunnen volgen.

Pond laagst in een jaar versus de euro

De pond bereikte dinsdag de laagste stand tegenover de euro in een jaar tijd, nadat de Britse Premier Theresa May de ernst van een mogelijke 'no-deal Brexit' probeerde af te zwakken.

May zei dinsdag tegen verslaggevers dat het niet bereiken van een deal met de EU "wouldn't be the end of the world." Haar opmerkingen werden gezien als een ondermijning van de waarschuwing van Kanselier Philip Hammond over de economische schade die het Verenigd Koninkrijk zou lijden in geval van een 'no-deal Brexit'.

Investeerders en valuta handelaren houden in toenemende mate rekening met een no-deal Brexit. CMC markt analist David Madden zei dinsdag dat de short posities in de pond inmiddels het hoogst zijn sinds medio 2017 en dat hoewel de Britse economische indicatoren de afgelopen tijd redelijk zijn de onzekerheid over de Brexit simpelweg te groot is.

Valutapaar EUR/GBP steeg dinsdag tot een paar pips van de 0,91 op de forex, de laagste stand sinds september 2017. ING schreef in een klantenbericht dat de pond de aankomende weken tot 0,92 zou kunnen dalen onder invloed van moeilijke onderhandelingen tussen de EU en het VK.

De Britse Brexit Minister Dominic Raab zei afgelopen week dat Londen mogelijk al in oktober met een deal zou kunnen instemmen, maar EU leiders verwachten waarschijnlijk een extra top te moeten inlassen in november om tot een deal te kunnen komen. Een vertraging voorbij oktober zit volgens markt analisten al grotendeels ingeprijst in de koers van de pond.

Valutapaar GBP/USD daalde dinsdag van rond de $1,2930 tot onder de $1,2870. Uit een poll van Reuters eerder deze maand bleek dat forex analisten voorspellen dat de pond zou verzwakken tot $1,20 in geval van een no-deal Brexit.

De Mexicaanse peso en Canadese dollar stegen maandag op de forex nadat de Verenigde Staten en Mexico een handelsakkoord bereikten dat NAFTA, de handelsdeal tussen de V.S., Canada en Mexico, moet vervangen.

President Trump heeft zijn afkeuring voor de North American Free Trade Agreement nooit onder stoelen of banken gestoken en noemde NAFTA meerdere keren "the worst deal maybe ever signed."

De onderhandelingen over een nieuwe overeenkomst begonnen ongeveer een jaar geleden. In de tussentijd legde Trump eenzijdig extra import-tarieven op aan Canada en Mexico, die daarop terugsloegen met eigen import-tarieven.

De Mexicaanse peso steeg na de bekendmaking van de deal tussen de V.S. en Mexico met zo'n 1,3 procent tegenover de greenback, de Canadese dollar met zo'n 0,3 procent.

Valutapaar USD/MXN daalde maandag tot 18,60 op de valuta markt voordat de dollar zich enigszins wist te herstellen. De dichtstzbijzijnde steunzone voor de USD/MXN ligt rond de 18,40, het dal dat 7 augustus werd aangetikt en de laagste stand van de dollar tegenover de Mexicaanse peso sinds april.

De verwachting is dat de aankomende dagen geprobeerd zal worden ook Canada aan boord te halen. Een woordvoerder van de Amerikaanse handelsdelegatie zei dat mogelijk vrijdag al een definitieve deal aangekondigd kan worden.

Valutapaar USD/CAD koerste na het nieuws rond de C$1,2950, de hoogste stand sinds medio juni, en had daarmee de steunzone rond de C$1,2960 technisch gebroken. De eerstvolgende steunzone ligt rond de C$1,2850, het dal van 6 juni.

Onderdeel van de nieuwe deal tussen de V.S. en Mexico is dat 75 procent van de onderdelen in iedere auto die in Noord Amerika wordt verkocht moet worden geproduceerd in de V.S. of Mexico. Onder NAFTA is dat 62 procent. Bovendien moet 40-45 procent van de auto onderdelen worden gemaakt door arbeiders die minimaal $16 per uur verdienen.

Door de deal nam ook de risico bereidheid onder investeerders toe, wat de aantrekkelijkheid van de dollar als veilige haven valuta verminderde. De euro steeg tot boven de $1,1650 op de forex, na eerder op de maandag nog de $1,1594 te hebben aangetikt.

Turkse lira daalt verder

De Turkse lira moest maandag inleveren op de forex, de eerste handelsdag in Turkije na een vakantieweek. De lira daalde tot 6,29 per 1 USD, na de afgelopen week veelal rond de 6 te hebben gekoerst. Later op de dag wist de lira wat terrein terug te pakken en koerste rond de 6,14.

Verschillende banken hebben aangegeven te verwachten dat de Turkse lira de aankomende tijd verder zal dalen op de forex, gegeven de hoge inflatie en de aanhoudende weerstand van de Turkse president Erdogan tegen iedere renteverhoging, een maatregel die volgens veel economen nodig is om de lira te stabiliseren. Volgens Erdogan is de daling van de lira het resultaat van een economische aanval van de V.S. op Turkije.

De koers van de Turkse lira was de afgelopen week relatief stabiel, mede vanwege het feit dat locale markten gesloten waren vanwege een vakantie. Banken verwachten echter dat wanneer de handel in Turkije maandag weer hervat wordt de volatiliteit in de Turkse munt ook weer zal terugkeren, tenzij de Turkse autoriteiten verstrekkende maatregelen nemen om het vertrouwen van de markt terug te winnen.

De lira stabiliseerde afgelopen week rond de 6 lira per 1 Amerikaanse dollar, na 13 augustus tot boven de 7 per 1 USD te zijn gedaald op de forex, de laagste koers ooit. Begin dit jaar noteerde de lira nog 3,8 versus de greenback.

Redenen voor de daling zijn de hoge inflatie, de weerstand van de Turkse regering tegen het verhogen van de rente en meer recentelijk een oplopend conflict tussen Turkije en de V.S. over een Amerikaanse pastor die sinds 2016 vastzit in Turkije op verdenking van betrokkenheid bij de coup tegen de Turkse regering.

Markten vragen zich ook in toenemende mate af in hoeverre de Turkse centrale bank nog onafhankelijk is van de regering Erdogan.

Erdogan is tegen iedere renteverhoging omdat dit de economische groei zou afremmen, maar de meeste economen stellen dat een stevige renteverhoging het enige middel is om de hard oplopende inflatie te beteugelen. De Turkse president zegt echter dat de daling van de lira onderdeel is van een economische aanval van de V.S op Turkije.

Guillaume Tresca, strategist bij Credit Agricole SA in Parijs, denkt niet dat de rust in de lira van de afgelopen week zal aanhouden: "Relief will be short-lived and more action is needed. Turkish officalis have to create a credibility shock."

Een andere Franse bank, Societe Generale SA, stelt dat Turkije de rente met meer dan 600 basis punten -- oftewel zes procent -- zou moeten verhogen om de markten te stabiliseren.

Turkse currency crisis van 2001

Verschillende valuta handelaren en economen hebben de afgelopen weken gekeken naar de Turkse currency crisis van 2001 op zoek naar aanwijzingen voor het vervolg van de huidige valuta crisis.

Destijds stabiliseerde de Turkse lira ook tijdens een vakantie periode, waarna de lira in de loop van het jaar verder daalde tot onder het dieptepunt dat voor die vakantie periode werd bereikt. Wanneer dat scenario dit keer herhaald zou worden, zou de lira mogelijk nog tot zo'n 12 lira per 1 USD kunnen dalen voordat herstel zou worden ingezet -- de lira daalde destijds namelijk van een niveau van rond de 3 tijdens de vakantie periode tot onder de 6 lira per 1 USD.

Destijds nam de Turkse regering tijdens de vakantie periode allerlei maatregelen om de economie en de lira te stabiliseren, maar die maatregelen werkten dus in ieder geval niet meteen. Het vertrouwen van de markt terugwinnen is doorgaans dan ook veel moeilijker dan het vertrouwen te verliezen, of zoals het spreekwoord gaat: vertrouwen komt te voet en gaat te paard.

Maatregelen

Marktspelers zullen de aankomende tijd met argusogen kijken naar de uitwerking van de economische hervormingsplannen van de nieuwe Turkse minister van financien, Berat Albayrak. Ook zal de Turkse inflatie en de groei van de economie nauwgezet worden gevolgd.

Veel economen denken dat alleen vergaande maatregelen de lira echt kan stabiliseren; dat zou een sterke renteverhoging kunnen zijn, of mogelijk zelfs hulp van het Internationaal Monetaire Fonds (IMF).

Kiran Kowshik, strategist bij UniCredit SpA, ziet externe financiering in ruil voor macro-economische hervormingen zoals het IMF vaak aanbiedt aan landen met economische problemen als de ideale oplossing, maar erkent dat dit er voorlopig waarschijnlijk niet inzit. "Expect the lira to remain under pressure in wide choppy ranges," stelt Kowshik dan ook. 

De dollar koerste aan het begin van de vrijdag rond de hoogste stand sinds het begin van de week, nadat de V.S. en China opnieuw allebei de import-tarieven voor miljarden dollars aan goederen verhoogden, in een teken dat het handelsconflict tussen de twee grootste economien ter wereld nog altijd verre van opgelost is.

De dollar index -- een gewogen gemiddelde van de dollar tegenover de zes belangrijkste andere valuta op de forex -- steeg donderdag van 95,15 tot rond de 95,70.

De drie belangrijkste andere valuta op de forex, de euro, pond en yen, moesten alledrie inleveren tegenover de greenback, die het de afgelopen maanden steeds goed heeft gedaan in tijden van oplopende economische spanningen tussen de V.S. en China en de Europese Unie, omdat veel marktspelers denken dat de Amerikaanse economie beter bestand is tegen een handelsoorlog dan de -- meer export-gevoelige -- economieen van China en de EU.

Er zijn deze week gesprekken tussen de V.S. en China in Washington, maar de verwachtingen daaromtrent zijn laaggespannen.

Michael Hewson, analist bij CMC Markets, zei donderdag dat de gesprekken "look unlikely to yield too much in the way of progress as they enter a second day, with the U.S. president, given his current political difficulties, unlikely to want to concede any further ground."

Valutapaar EUR/USD daalde donderdag van rond de $1,16 tot $1,1530. Woensdag koerste de gemeenschappelijke valuta nog kort boven de $1,1620.

De Turkse valuta crisis duwde de euro afgelopen week richting de $1,13 -- vanwege zorgen dat Europese banken een behoorlijke stevige exposure hebben in Turkse leningen -- maar de afgelopen dagen herstelde de euro daarvan.

Een interessante vraag is of de euro in staat is om de $1,15 steunzone te verdedigen die voor de daling van afgelopen week langere tijd de ondergrens was van een kanaal waarbinnen de EUR/USD bewoog. 

Pond lager na bekendmaking no-deal scenario

Ook de pond moest inleveren op de forex. Brexit Minister Dominic Raab lichtte donderdag in een toespraak toe dat de Britse regering zich weliswaar voorbereidt op een no-deal Brexit, maar dat de Britse burger niets heeft te vrezen.

De Britse regering publiceerde donderdag 24 'technische notities' over de gevolgen van een mogelijke 'no-deal' Brexit. De EU had eerder al soortgelijke notities gepubliceerd.

Hoewel marktspelers al langer in toenemende mate rekening houden met een no-deal Brexit, bracht de speech van Raab de mogelijkheid nog maar weer eens op de voorgrond, terwijl de klok ondertussen door tikt voor de onderhandelaars in Brussel.

Jeremey Cook, hoofd forex strategie bij WorldFirst: "The pound has already priced an increased risk of a no-deal Brexit but obviously there is both distance to travel in the negotiations and therefore additional moves in sterling are all but assured."

Verschillende analisten denken dat de pond nog flink zou kunnen stijgen wanneer voor het einde van het jaar een deal wordt bereikt door de EU en het VK. Tegelijkertijd zijn veel economen het er ook over eens dat een no-deal Brexit de Britse economie significant zal beschadigen.

Duidelijk is in ieder geval dat positief- danwel negatief nieuws over de mogelijkheid van een Brexit deal de aankomende weken de Britse pond behoorlijk in beweging kan brengen op de forex.

De dollar bleef kwetsbaar aan het begin van de donderdag, vanwege toenemende politieke druk op President Trump en de notulen van de laatste Fed vergadering, waaruit bleek dat de Fed zich zorgen maakt over de verschillende mondiale handelsconflicten.

De zwakte van de dollar was o.a. goed te zien tegenover de euro. Valutapaar EUR/USD noteerde een week geleden nog rond de $1,13, maar woensdag werd in de loop van de dag de $1,16 grens gebroken.

De koers van de euro tegenover de dollar werd ook geholpen door afnemende zorgen over de Turkse valuta crisis en de Italiaanse begroting. De Turkse lira bleef de afgelopen dagen koersen rond de 6 lira per 1 USD.

Uit de notulen van de laatste Fed vergadering bleek dat de beleidsmakers hebben besproken om de rente snel opnieuw te verhogen om zo de stevig economische groei in toom te houden. Tegelijkertijd zijn er zorgen over de verschillende handelsconflicten en het effect daarvan op bedrijven en particulieren.

De koers van de dollar kwam woensdag verder onder druk nadat Trump's voormalige advocaat, Michael Cohen, zei dat de president hem opdracht had gegeven om een porno actrice en een voormalig Playboy model zwijggeld te betalen.

Cohen zei dit op dezelfde dag dat hij schuld bekende in een belastingfraude en bankfraude zaak. Een andere voormalige adviseur van Trump, Paul Manafort, werd woensdag veroordeeld voor belasting- en bank fraude.

De schuldbekentenis van Cohen en veroordeling van Manafort zorgt voor hernieuwde politieke druk op de regering Trump, iets dat de Republikeinse Partij absoluut niet kan gebruiken een paar maanden voor de midterm verkiezingen.

Sommige analisten denken dat de dollar de aankomende tijd onder druk zal blijven op de forex vanwege de politieke onzekerheid in de V.S.

Karl Schamotta, directeur forex strategie bij Cambridge Global Payments in Toronto: "Political pressure on Trump is increasing...reducing the likelihood that he will have the political capital to continue driving fiscal stimulus in the U.S. economy. This suggests to many market participants that the era of U.S. outperformance is likely to end."

Voor de euro ligt de dichtstbijzijnde weerstand rond de $1,1629, de piek van 8 augustus. Daar voorbij komt de $1,1750 zone in zicht. Die weerstand heeft de afgelopen weken meerdere keren gehouden.

Bitcoin wacht op belangrijke SEC belissing

De bitcoin koers bereikte woensdag de hoogste stand in vijftien dagen, op $6.899, maar viel in de uren daarna terug tot onder de $6.400, in afwachtin van een belangrijke beslissingen van de Securities and Exchange Commission (SEC) over het al dan niet toelaten van een Bitcoin Echange Traded Fund (ETF).

De beslissing van de SEC over de twee Bitcoin ETF voorstellen van ProShares wordt vandaag verwacht. Uitstel van de beslissing is niet mogelijk, dus het wordt een afkeuring danwel een goedkeuring.

Lees: Waar kun je bitcoins kopen en handelen in bitcoins

Er zijn de afgelopen maanden al verschillende ETF voorstellen gedaan aan de SEC, onder andere door Gemini oprichters en bekende bitcoin investeerders Cameron en Tyler Winklevoss, maar tot nu toe heeft de SEC steeds negatief besloten, danwel zijn besluit uitgesteld. 

Bij groen licht van de SEC zal de bitcoin koers waarschijnlijk een flinke sprong naar boven maken, bij afkeuring zal de koers opnieuw inzakken. Hoe dan ook zal het vandaag zeer waarschijnlijk een volatiele dag worden voor de bitcoin en andere cryptocurrencies.

De pond heeft aan het begin van de week een krachtig herstel laten zien en koerste aan het begin van de woensdag boven de $1,29 op de forex, nadat EU hoofd onderhandelaar Michel Barnier en zijn Britse evenknie Dominic Raab  dinsdag in Brussel de Brexit onderhandelingen tussen het Verenigd Koninkrijk en de EU hervatten.

Medio augustus was de pond nog gedaald tot $1,2660 op de forex, maar maandag en dinsdag steeg de cable -- zoals valutapaar GBP/USD ook wel genoemd wordt -- van rond de $1,2730 tot boven de $1,29.

Zowel de pond bulls als bears zijn het erover eens dat de koers van de pond de aankomende maanden vooral bepaald zal worden door de Brexit onderhandelingen. Een toenemend aantal analisten is het er ook over eens dat de pond op dit moment ondergewaardeerd wordt door valuta handelaren en investeerders.

Seema Shah, strategist bij Principal Global Investors, stelt dat zelfs een harde Brexit tot een tijdelijke rally zal leiden in de pond die de munt terug naar het $1,35 niveau zou kunnen brengen.

Sommige analisten zijn nog optimistischer dan dat en stellen dat investeerders zich veel te hard hebben laten wegjagen uit de pond. Michael Petley, CEO bij de ECU Group zegt dat de pond ondergewaardeerd is "by almost any single measure." Petley, een voorstander van de Brexit, stelt dat de pond op de lange termijn zal stijgen. "I would suggest that people buy sterling and that at any hysterical knee-jerk reaction they buy more."

Er zijn uiteraard ook tegengeluiden. Zo heeft Danske Bank zijn prognose voor de koers van de pond einde 2018 naar beneden bijgesteld van $1,41 naar $1,27.

Danske Bank analist Mikael Olai Milhoj stelt dat een deal tussen het Verenigd Koninkrijk en de EU eerder in December dan in Oktober zal worden gesloten en dat investeerders daarom tot het einde van het vierde kwartaal zullen moeten wachten op herstel van de pond. "Until we get more clarification, we believe the pound will stay undervalued and volatile," aldus Milhoj, die overigens denkt dat de pond de aankomende zes maanden wel zal stijgen tot $1,40.

Ook Philip Shaw, hoofd econoom bij Investec, denkt dat de pond de aankomende maanden tot $1,40 zal stijgen, maar in tegenstelling tot Milhoj van Danske Bank ziet hij de $1,40 al bereikt worden eind 2018.

"Our baseline case is still that there will be a deal between the U.K. and that Prime Minister Theresa May will still be in Number 10 Downing Street at the end of 2018. On that basis, it is easy to see sterling recovering, perhaps through the $1,30s, if not $1,40."

Uit een Bloomberg survey onder een groep forex analisten bleek dat de mediane prognose voor de pond koers op 31 December 2018 $1,32 is. Een stuk bescheidener dan de koers die sommige pond bulls voorspellen, maar nog altijd zo'n 300 pips boven de huidige koers van de pond op de forex.

Kort gezegd: wanneer de onderhandelaars in Brussel er de aankomende maanden in zouden slagen om een deal in elkaar te knutselen -- wat voor deal dan ook -- zal de pond zeer waarschijnlijk een flinke duw in de rug krijgen.

De dollar stond aan het begin van de dinsdag onder druk op de forex, nadat Trump in een interview met Reuters kritiek uitte op de Federal Reserve en in afwachting van onderhandelingen tussen de VS en China, later deze week.

De dollar index -- een gewogen gemiddelde van de greenback tegenover de zes belangrijkste valuta op de forex -- was aan het begin van de dinsdag gedaald tot onder de 95,80, de laagste stand sinds 9 augustus.

President Trump zei maandag in een interview met Reuters dat hij de Fed zou bekritiseren als het de rente verder zou verhogen, dat de centrale bank meer accomoderend zou moeten zijn en dat hij "should be given more help by the Fed."

Het commentaar stond de facto niet ver af van het standpunt van de Turkse President Erdogan ten aanzien van het rentebeleid van 'zijn' centrale bank, de Turkse centrale bank. Erdogan heeft immers meerdere malen aangegeven niets te zien in nieuwe renteverhogingen door de centrale bank, omdat het de economische groei zou aantasten.

Het grote verschil tussen Trump en Erdogan is dat Trump weinig tot geen invloed heeft op het beleid van de centrale bank; desalniettemin dumpte investeerders de dollar na de opmerking van Trump, mogelijk ook omdat marktspelers er een teken in zien dat Trump via andere wegen zal proberen de dollar te verzwakken.

Onderhandelingen VS-China

Een andere factor in de zwakte van de dollar aan het begin van de week is optimisme ten aanzien van gesprekken tussen de V.S. en China, later deze week, over het ontstane handelsconflict tussen de twee landen nadat Trump de staal- en aluminium tarieven voor China (en andere landen) eenzijdig verhoogde.

De dollar is de afgelopen maanden door investeerders en valuta handelaren behandeld als een veilige haven valuta, omdat de Amerikaanse economie minder zou lijden onder een handelsoorlog dan meer op de export gerichte economieen zoals China en de EU. Bij optimisme over het oplossen van de dreigende handelsconflicten komt de dollar daarom veelal onder druk.

Daniel Katzive, hoofd forex strategie Noord Amerika bij BNP Paribas in New York: "The market is long dollars. There's some caution that this week's trade talks could lead to some positive headlines. And if so, some of the dollar longs might get pressured."

Euro herstelt

Tegenover de euro had de dollar het mede moeilijk omdat de zorgen over de impact van de Turkse valuta crisis op banken in de Eurozone wat naar de achtergrond verdwenen en investeerders sommige acute beschermingsconstructies afbouwden.

De euro koerste aan het begin van de dinsdag dicht in de buurt van de $1,15, na eind vorige week nog kort de $1,13 te hebben aangetikt op de forex.

Tegelijkertijd blijft de euro vatbaar voor problemen in Turkije, vanwege de exposure van Europese banken in leningen aan Turkse bedrijven. De opwaartse potentie van de euro op de forex blijft op de korte termijn o.i. dan ook beperkt.

De Britse pond opende de nieuwe week lager op de forex, nadat een invloedrijk Brits pro-Brexit parlementslid zondag zei dat Premier Theresa May het moeilijk zou krijgen om haar huidige Brexit voorstel door het parlement te loodsen.

Valutapaar GBP/USD opende rond de $1,2740 op de forex, niet ver van een weerstand die op 16 augustus werd bereikt nadat de pond probeerde op te klimmen van de bodem die op 15 augustus werd gevonden rond $1,2660, de laagste stand sinds juni 2017.

Jacob Rees-Mogg, leider van een invloedrijke groep pro-Brexit parlementsleden binnen May's eigen partij, is mordicus tegen het zogenoemde Chequers plan, dat het Verenigd Koninkrijk binnen de interne markt zou houden voor geproduceerde en agriculturele goederen.

Rees-Mogg en andere Brexit supporters stellen echter dat de Britse economie in dit scenario nog steeds onder regels uit Brussel zou vallen -- iets dat absoluut een brug te ver is voor de echte Brexiteer.

"Of course the Eurosceptics in parliament are not in a majority on all issues, but we will inevitably be in a majority on some of them and that will make the legislation extraordinarily difficult if it is based on Chequers," aldus Rees-Mogg -- die als mogelijke opvolger voor May wordt genoemd -- tegenover de Sunday Times.

Londen en Brussel mikken op een Brexit akkoord datum van 18 Oktober, maar dat is volgens veel diplomaten te optimistisch. Mocht het inderdaad niet lukken in oktober dan is de eerste mogelijkheid de EU Council van 13/14 December. Tegen die tijd zou er echter nog veel meer druk op de ketel staan en kan May absoluut geen vertraging meer gebruiken.

May gokt volgens insiders dat de vrees voor een 'no-deal' scenario veel Conservatieven en Labour parlementsleden uiteindelijk over de schreef zal trekken, maar dat valt op het moment nog maar te bezien.

De Britse pond kan de aankomende weken dan ook alle kanten op, afhankelijk van hoe de wind staat wat betreft de Brexit deal. Bij een harde Brexit zou de pond zomaar de $1,1940 zone kunnen testen die eind 2016 de laagste stand voor de pond betekende sinds het Brexit referendum, terwijl bij een softe Brexit de $1,4376 van medio april 2018 goed opnieuw getest zou kunnen worden.

Bitcoin vindt weerstand rond $6.500 

De bitcoin reikte zondagavond opnieuw tot boven de $6.500, na eerder in het weekend nog tot vlakbij de $6.300 te zijn genaderd. Een week geleden viel de belangrijkste cryptomunt nog tot de $5.900, maar dat niveau -- dicht bij een belangrijke steunzone -- werd vervolgens duidelijk afgewezen.

Tegelijkertijd is zich rond de $6500-$6600 een weerstand aan het ontwikkelen die de afgelopen anderhalve week al een aantal keer gehouden heeft. Willen de bitcoin bulls opnieuw in het zadel komen na hun mislukte aanval op de $8.500, eind juli, dan zal de bitcoin in ieder geval eerst op dagbasis boven de $7.000 moeten sluiten.