Forex Nieuws

De koers van de Japanse valuta is op de forex gedaald tot het laagste niveau in 20 maanden, volgend op de verkiezingsoverwinning, zondag, van Shinzo Abe, oppositie leider van de Liberale Democratische Partij. 

Abe, die een aantal jaar geleden al eens premier is geweest, heeft de afgelopen weken gezegd dat hij een veel agressiever geldverruimend beleid zou willen zien van de Japanse centrale bank, de Bank of Japan (BOJ). 

Een van de manieren waarop Abe invloed uit kan oefenen op het beleid van de BOJ is via de benoeming van de gouverneur van de BOJ, als diens termijn is afgelopen. De termijn van de huidige gouverneur, Masaaki Shirakawa, loopt in april 2013 af. 

Veel forex analisten denken dan ook dat de huidige zwakte van de yen zal aanhouden, afgezien van tijdelijk herstel, zoals bijvoorbeeld aankomende donderdag, na de maandelijkse beleidsvergadering van de BOJ. 

Gareth Berry, forex strategist bij UBS in Singapore: "It's likely that they will not ease enough for the market's satisfaction and we should see a little pull-back on that. The actual hurdle to impressing the market is now quite high."

Sim Moh Siong, forex strategist bij Bank of Singapore, voorziet dat de yen de aankomende maanden verder zal verzwakken. "There is a good chance that the yen's weakness may persist, especially heading into the end of the first quarter. It's more of an expectation that the BOJ's conservative character could change." aldus Siong.

Verschillende analisten denken dat de BOJ aankomende donderdag bekend zal maken het obligatie opkoop programma verder uit te breiden, met zo'n 5 a 10 biljoen yen ($60 - $120 miljard) om op die manier de economie te stimuleren. 

De yen heeft dit jaar 12 procent aan waarde verloren, de grootste daling van de 10 belangrijkste valuta op de forex. De US dollar is met 3,1 procent gedaald en de euro met 1,4 procent. Alleen al de afgelopen maand heeft de yen 5,7 procent aan waarde verloren.  

EUR/USD

De koers van valuta paar EUR/USD blijft op de forex in de buurt van de 7 month high die op maandag werd geraakt op $1,3191. 

De EUR/USD ondervindt steun van optimisme rond de 'fiscal cliff' onderhandelingen, nadat President Obama een tegenbod heeft gedaan aan de Republikeinen.

Door Forexinfo gastanalist Dave Fransman

Beste beleggers,

We naderen de feestdagen en voor mij is dit de laatste analyse voor dit jaar. Het is een heel goed jaar geweest met veel pip’s en mooie analyses. De boeken worden wereldwijd gesloten, de gebruikelijke volumes nemen af en de patronen worden daardoor minder betrouwbaar.

Vanaf zondag 6 januari begin ik aan het nieuwe jaar en volgt er elke week weer een nieuwe analyse.

Als we nu even terugkijken naar de analyses van vorige week (EUR-USD, EUR-CAD, EUR-GBP en AUD-NZD), dan zagen we bij opening al een behoorlijke naschok richting de verwachte niveaus. In theorie zijn de doelen dus wel gehaald maar dit was bijna niet te handelen.

Als we voor deze week naar de GBP-USD kijken dan zien we dat de koers de 61.80% gebroken heeft.

Het breken van de 61.80% retracement betekent veelal dat de voorgaande (in dit geval neerwaartse) trend echt gebroken is. Als we vervolgens een extension plaatsen om de toekomstige weerstand (van de recente opwaartse beweging) te berekenen dan zien we dat de koers nu weerstand ondervindt op de 100% extension.

Als de GBP-USD een eindsprint gaat maken richting de 161.80% extension (en de toppen van eind september), dan moeten we eerst het huidige weerstandsniveau van de 100% extension zien te breken.

Ik wens jullie hele fijne feestdagen, en tot volgend jaar!

Dave Fransman

-----------------------------------------------------------------------------------------------------------

Dave Fransman is trainer in technische analyse en geeft cursussen in fibonacci trading. Dave maakt op regelmatige basis een analyse voor Forexinfo. Meer informatie kun je vinden op www.leerzelfbeleggen.nl. Dave houdt verder een Fibonacci Blog bij op forexinfo.nl 

Zowel de euro als de dollar stevenen op de forex af op forse weekwinsten tegenover de yen. De Japanse valuta is de afgelopen onderuit gegaan in de aanloop naar de parlementsverkiezingen, op zondag 16 december. Bovendien bleek gisteren dat het Japanse producenten vertrouwen is gedaald tot het laagste niveau in bijna 3 jaar tijd.

De USD/JPY is gestegen tot het hoogste punt in 9 maanden tijd op de valuta markt, tot 83,95, een belangrijke resistance. Kort na opening van de Europese sessie moest de dollar wat terrein prijsgeven. De dollar is deze maand al 5,6 procent gestegen tegenover de yen, waarvan 1,5 procent deze week. De Relative Strength Index van de dollar yen staat flink boven de 'overbought' grens van 70.  

De koers van de EUR/JPY steeg tot het hoogste punt in 8 maanden, naar 109,98. De yen is deze week 2,9 procent gedaald tegenover de euro.

Sean Callow, forex strategist bij Westpac Banking Corp: "The extent of the dollar-yen rally is quite striking. It's reasonable to think that there would be some impact on BOJ policy from a change of leadership. If Abe wins a comfortable mandate, he will certainly be keen to appoint somebody who is willing to take more aggressive steps."

Shinzo Abe, de leider van de Liberale Democratische Partij (LDP) en waarschijnlijke winnaar van de aankomende parlementsverkiezingen, heeft gezegd een veel agressiever monetair beleid van de Japanse centrale bank te willen zien. De Bank of Japan (BOJ) is weliswaar onafhankelijk van de regering, maar de huidige BOJ gouverneur, Masaaki Shirakawa, stapt in april volgend jaar op. De dan zittende regering zal vervolgens een nieuwe gouverneur benoemen.

Hierdoor is bij de markt de verwachting ontstaan dat de BOJ aan de vooravond van een periode van zeer agressieve geldverruiming staat, waardoor de yen aanzienlijk zou kunnen verzwakken.

Tankan survey

Uit de gisteren gepubliceerde Tankan survey, een kwartaal rapportage over het Japanse producentenvertrouwen die wordt uitgevoerd in opdracht van de Bank of Japan, blijkt dat het Japanse bedrijfsleven pessimistisch is over de economie. Het producentenvertrouwen is gedaald tot het laagste niveau in bijna drie jaar tijd.

Dat is een extra argument voor de BOJ om meer geldverruimende maatregelen te nemen. De vraag is wat de bank nog meer kan doen. Ayako Sera, markt econoom bij Sumitomo Mitsui Trust Bank: "Given high expectations, it is hard to think the BOJ will come up with surprises. The BOJ is already buying shares, the only central bank that's doing such things."  

De koers van de yen is tegenover de US dollar gedaald op de forex in aanloop naar de Japanse verkiezingen aankomende zondag 16 december, die volgens peilingen zullen worden gewonnen door oppositieleider Shinzo Abe.

De stijging van de koers van valutapaar USD/JPY (dollar yen) kwam nadat de Fed bekend had gemaakt nieuwe geldverruimende maatregelen te nemen en de dollar ten opzichte van de meeste andere belangrijke valuta juist daalde.

Dit was deels omdat het besluit van de Fed om vanaf januari iedere maand voor $45 miljard aan staatsobligaties te kopen al verwacht was en dus voor een groot gedeelte al was ingeprijsd. Bernanke maakte echter ook bekend dat het monetaire beleid behalve aan inflatie ook expliciet gekoppeld zou worden aan de werkeloosheid. 

Bernanke: "Maintain accomodation as long as needed to promote a stronger economic recovery in the context of price stability." 

Die koppeling van het monetaire beleid aan economische groei zal mogelijk ook gevolgd worden door de Bank of Japan (BOJ). Chotaro Morita, chief fixed income strategist bij Barclays: " While the BOJ's ultimate goal is to pull Japan out of deflation, the Fed's latest move could prompt Japanese politicians or the government to urge the BOJ to also commit itself to growth, not just price stability."

De BOJ komt 19-20 december bijeen voor de maandelijkse beleidsvergadering. Verwacht wordt dat daarna nieuwe geldverruimende maatregelen door de bank zullen worden aangekondigd.

De verwachte winnaar van de Japanse parlementsverkiezingen, Shinzo Abe, leider van de Liberale Democratische Partij (LDP) heeft de afgelopen maanden steeds gezegd een agressiever monetair beleid te willen, samen met grote investeringen in publieke werken, een politiek die door de media al "Abenomics" wordt genoemd.

Kumiko Gervaise, analist bij Gaitame.com Research Institute: "It's probable enough that expectations for further easing by the BOJ would trigger selling in the yen. The key is how Abe will act toward the BOJ after the election."

Euro

De koers van valuta paar EUR/USD profiteerde wel van de aankondiging van de Federal reserve om maandelijks Amerikaanse staatsobligaties te gaan opkopen vanaf januari.

De gemeenschappelijke currency steeg van $1,3030 tot $1,3100. Sinds de start van de Europese sessie heeft de EUR/USD wel iets van die winst terug moeten geven.

De euro werd deels ook ondersteund door het nieuws dat de EU landen een overeenkomst hebben gesloten over de oprichting van een Banken Unie, waarin de Europese Centrale Bank nieuwe bevoegdheden krijgt om de 200 grootste banken in de eurozone te controleren.

Uit Italie kwam bovendien het nieuws dat de voormalige premier Silvio Berlusconi heeft aangeboden om een stap terug te doen als Mario Monti bij de verkiezingen kandidaat is voor een centrum-rechtse coalitie. Markten werden eerder nog opgeschrikt door het bericht dat premier Monti heeft besloten op te stappen en dat Berlusconi bij de verkiezingen in februari een nieuwe gooi wilde doen naar het premierschap. 

De koers van valutapaar EUR/USD (euro dollar) is op de forex boven de $1,30 gestegen in aanloop naar de uitkomst van de vergadering van het orgaan van de Federal Reserve dat gaat over het monetaire beleid, het Federal Open Market Committee (FOMC).

Het FOMC publiceert om 18.30 Nederlandse tijd een verklaring, gevolgd door de maandelijkse persconferentie van de voorzitter van de Fed, Ben Bernanke, om 20.15. De persconferentie van Bernanke is live te volgen. 

De dollar heeft de afgelopen dagen tegenover de meeste belangrijke valuta terrein verloren, omdat veel valuthandelaren en investeerders verwachten dat de Fed zal aankondigen het aflopende obligatie opkoop programma, 'Operation Twist', te vervangen door een nieuw programma, waarbij staatsobligaties zullen worden opgekocht.

Hideki Amikura, forex manager bij Nomura Trust Bank: "The Fed tends to take preventative steps on the economy, considering the way the Fed started QE3. Given concerns about the fiscal cliff, I think the Fed will do what's been discussed in markets. In that case, the euro/dollar should rise further." 

Dat zou bovenop het hypothecaire obligatie programma komen dat de Fed in september aankondigde, waarmee iedere maand voor zo'n $40 miljard aan obligaties worden opgekocht.

De dollar index, een gewogen gemiddelde van de dollar tegenover de 6 belangrijkste andere valuta, noteerde aan het begin van de Europese sessie 80,09. Forex analisten denken dat de index de aankomende tijd mogelijk de support regio tussen de 79 en 78,7 zal testen. De dollar index stond op 14 september voor het laatst op 78,70.

Toch denken verschillende economen dat nieuwe geldverruiming door de Fed nog niet volledig is ingeprijsd in de markt. Vassili Serebriakov, strategist bij BNP Paribas: "Although the view that the Fed will shift to outright Treasury purchaces is now very widely shared by market participants, we do not believe it has been fully reflected into markets or in positioning."

Duits investeerdersvertrouwen

Het vertrouwen van Duitse investeerders en analisten in de vooruitzichten voor de Duitse economie in de aankomende zes maanden blijkt de afgelopen maand onverwacht gestegen te zijn.

Het Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung (ZEW) houdt een maandelijks onderzoek onder 275 Duitse investeerders en analisten. Aan de ZEW Economisch Vertrouwen index wordt doorgaans veel waarde gehecht door economen en analisten.

Vorige maand noteerde de index nog -15,7 en voor deze maand was -11,4 verwacht. Een negatieve meting duidt op pessimisme over de economie. Het index cijfer voor deze maand kwam echter uit op 6,7.

De positieve meting wakkerde bij veel investeerders de hoop aan dat Duitsland deze winter mogelijk toch een recessie weet te vermijden. De EUR/USD profiteerde van dit sentiment op de forex, mede doordat de 'Fiscal Cliff' gesprekken in de VS nog steeds geen resultaat hebben opgeleverd.  

De dollar is de afgelopen uren op de forex verzwakt tegenover de meeste andere valuta, vooruitlopend op de beleidsvergadering van de Federal Reserve, morgen, waar naar verwachting nieuwe geldverruimende maatregelen zullen worden aangekondigd.

De koers van de EUR/USD (euro dollar) is terug gekomen van een dieptepunt rond $1,2880, dat maandag bereikt werd, onder invloed van het nieuws dat de Italiaanse premier Mario Monti opstapt.

"The euro's dip below $1,2900 proved to be short-lived. FX markets are showing some notable resilience following news of Monti's imminent resignation." aldus Vassili Serebriakov, strategist bij BNP Paribas. 

De gemeenschappelijke valuta beweegt kort na opening van de Europese sessie rond $1,2950. Als dichtstbijzijnde resistance wordt $1,2973 genoemd, de 38,2 retracement van de daling tussen 5 en 7 december.

De Canadese dollar bereikte de hoogste stand in twee maanden tegenover de USD en de Nieuw-Zeelandse dollar de hoogste stand in negen maanden.

Japanse verkiezingen

Ook tegenover de yen moest de dollar terrein prijsgeven. De USD/JPY daalde tot 82,3300, ten opzichte van een piek, gisteren, rond 82,65.

Wel wijzen analisten erop dat op de langere termijn de yen waarschijnlijk de zwakkere valuta zal zijn. Japan houdt op 16 december parlementsverkiezingen, en peilingen wijzen op een grote overwinning voor de Liberale Democratische Partij (LDP) onder leiding van Shinzo Abe. 

Abe is fel voorstander van meer geldverruiming door de Japanse centrale bank en heeft aangegeven een inflatie doel van 2 - 3 procent na te willen streven, in plaats van 1 procent. 

Volgens peilingen zal de LDP mogelijk meer dan 300 zetels in het 480 zetels tellende parlement winnen. Als de partij meer dan 320 zetels wint zou het een tweederde meerderheid krijgen, waarmee allerlei voorstellen er makkelijker doorgedrukt kunnen worden.

Federal Reserve 

Het huidige stimuleringsprogramma van de Fed, 'Operation Twist', loopt deze maand af. Onder dat programma kocht de Fed lang lopende obligaties op en financierde deze met korter lopende obligaties.

Imre Speizer, strategist bij Westpac Banking Corp: "There's a good chance that the Fed will announce a new round of money printing and bond buying, which would be negative for the dollar."

De verwachting onder de meeste economen is dat de Amerikaanse centrale bank morgen een nieuw programma zal aankondigen om iedere maand voor $45 miljard aan nieuwe obligaties te kopen. Mocht het bedrag hoger zijn dan zou de dollar verder onder druk kunnen komen op de forex.

Door Forexinfo gastanalist Dave Fransman

Beste beleggers,

Het sinterklaascadeau van Mario Draghi  (President van de ECB) was niet zuinig. We zagen de belangrijke weerstandsniveaus op (bijna) alle europaren al de hele week aankomen en toen de heer Draghi zijn zorgen over de economische groei uitsprak, was het heerlijk avondje gekomen.  

De europaren gingen onderuit en de short posities kregen een steeds grotere grijns. Voor deze week zal ik de belangrijke kaders van een aantal europaren in beeld brengen, want er is ‘hier’ en ‘daar’ nog een stukje te gaan.    

Als we eerst terugkijken naar de analyses op de USD-CAD dan moet ik hier helaas een klein verlies melden. Ik had de positie maandag gewoon geopend, maar na een paar zijwaartse dagen zakte we toch door de zijwaartse range. Verlies 30 pip’s.  

Als we voor deze week naar de EUR-USD kijken dan zien we dat de 38.20% retracement zo goed als gebroken is.  

Terwijl ik dit schrijf is de markt nog gesloten dus het is even kijken hoe de markt opent en of het neerwaartse sentiment zich voorzet, maar als we verder neerwaarts gaan dan is de 61.80% retracement rond de 1,2860 het volgende doel.          Als we kijken naar de EUR-CAD dan zien we hier ook een neerwaarts feest.  

We zien hier steun op de 38.20% retracement rond de 1,2700, dus hier is het winstnemen. Als we kijken naar de EUR-GBP dan zien we een eerste weerstand op de 61.80% retracement.  

De laatste grafiek is de AUD-NZD. Wie er snel bij is kan op een laag timeframe een kort ritje pakken richting de 61.80% retracement.  

Ik wens jullie een fijne week en veel pip’s,

Dave Fransman

-----------------------------------------------------------------------------------------------------------

Dave Fransman is trainer in technische analyse en geeft cursussen in fibonacci trading. Dave maakt op regelmatige basis een analyse voor Forexinfo. Meer informatie kun je vinden op www.leerzelfbeleggen.nl. Dave houdt verder een Fibonacci Blog bij op forexinfo.nl 

De forex staat vandaag vooral in het teken van de publicatie van de maandelijkse Amerikaanse werkgelegenheidscijfers, de zogenaamde Non-Farm Payrolls. De koers van het belangrijkste valuta paar op de forex, de EUR/USD probeerde de afgelopen uren een support te vinden, nadat de sombere persconferentie van Europese Centrale Bank President Mario Draghi het paar gisteren hard onderuit had doen gaan.

De EUR/USD stond gisteren nog dicht in de buurt van de hoogste stand in zeven maanden, rond $1,3080. De koers duikelde echter onder de $1,2950 na Draghi's persconferentie.

Draghi zei dat de ECB voorspelt dat de economie van de eurozone dit jaar met 0,5 procent zal dalen, meer dan de 0,4 procent contractie die werd voorspeld in september. Voor 2013 voorziet de ECB een contractie van 0,3 procent, waar eerder nog een groei van 0,5 procent werd voorzien.

Robert Lynch, hoofd forex strategie bij HSBC Holdings in New York: "The market hears what it perceives to be as hints as to the way policy may be moving in the future, so it's understandable that the market is going to respond in the way it has been in weakening the euro."

Vooral Draghi's opmerking dat er was gesproken over een renteverlaging zette de seinen op rood voor veel valutahandelaren.

Vassili Serebriakov, BNP Paribas strategist: "The main trigger for the sharply negative euro reaction was the mention of a 'wide' discussion over rate cuts, while Mr. Draghi also said the ECB was 'operationally ready' for negative rates."

De ECB rente staat op 0,75 procent, tegen 0,5 procent voor de Bank of England en rond de 0 procent voor de Federal Reserve en de Bank of Japan. Er is dus zeker ruimte voor verder verlaging.

De val van de EUR/USD volgend op de persconferentie was de grootste daling op een dag in een maand tijd. Een eerste support, rond $1,2949, de 38,2 procent retracement van de rally tussen 13 november en 5 december, is in het eerste half uur van de Europese sessie gebroken. Rond 9.30 noteerde het valutapaar $1,2920 op de forex. 

Amerikaanse werkgelegenheidscijfers

Rond 14.30 Nederlandse tijd worden de non-farm payroll cijfers gepubliceerd door het bureau of labor statistics. De non-farms vertegenwoordigen de werkgelegenheid in de VS minus de overheids- en agriculturele sector. 

De verwachting is dat er in de afgelopen maand slechts 89.000 banen zijn bijgekomen, tegen 171.000 de maand ervoor. De werkeloosheid blijft daardoor waarschijnlijk staan op 7,9 procent. 

Zwakte in het werkgelegenheidscijfer zal de verwachting doen stijgen dat de Federal Reserve volgend week, tijdens de maandelijkse vergadering van het Federal Open Market Committee (FOMC, het orgaan van de Fed dat het monetaire beleid uitzet) bekend zal maken een nieuw obligatie opkoop programma te beginnen om het oude te vervangen.

Toch zullen de werkgelegenheidscijfers na een korte periode waarschijnlijk overschaduwd worden door de onderhandelingen over de Fiscal Cliff, die de aankomende week in een beslissende fase zullen (moeten) komen.  

De EUR/USD is de afgelopen uren teruggekomen van de hoogste stand op de forex in 7 weken tijd, in aanloop naar de maandelijkse persconferentie van de President van de Europese Centrale Bank (ECB) Mario Draghi.

De euro had ook last van de afwaardering van Griekenland, door kredietbeoordelaar Standard & Poor's, van CCC naar SD, oftewel 'selective default'. Reden voor de verlaging is het buyback programma van de Griekse overheid om voor 10 miljard euro aan Griekse staatsobligaties terug te kopen voor 33 procent van de nominale waarde.

Ook heeft het Franse nationale statistiek bureau Insee vanochtend cijfers gepubliceerd waaruit blijkt dat de Franse werkeloosheid in het derde kwartaal is gestegen tot 10,3 procent, de hoogste stand in 13 jaar. De Franse jeugd werkeloosheid steeg met 1 procent, tot 24,9 procent. 

Later vandaag komen ook de definitieve cijfers uit over de groei van het Bruto Binnenlands Produkt van de Eurozone. Analisten verwachten dat de cijfers onveranderd blijven en daarmee een negatieve groei van -0,1 procent in het derde kwartaal bevestigen. Dat zou betekenen dat de eurozone voor de tweede keer in vier jaar tijd in een recessie is beland.

Hoewel de meeste economen niet verwachten dat Draghi vanmiddag een renteverlaging bekend zal maken, zal hij mogelijk wel laten doorschemeren dat verdere actie in het verschiet ligt.

Ray Attrill, global head forex strategie bij National Australia Bank: "The data is clearly suggesting that the ECB is going to have to do something more. We could get some kind of a hint that rates couldbe cut at a future meeting. If we get any soundings in that direction from Draghi today, then that could put a little bit of pressure on the euro."

Er is in ieder geval ruimte voor verdere verlaging van de rente. De rentestand voor de euro is met 0,75 procent nog steeds hoog in vergelijking met veel andere ontwikkelde landen. Zo staat de rente voor het Britse Pond op 0,5 procent, terwijl de Federal Reserve de rente rond de 0 lijn heeft gezet, net als de Japanse centrale bank.

Australische dollar

De Aussie profiteerde op de forex van beter dan verwachte werkeloosheidscijfers. In plaats van toe te nemen van 5,4 procent naar 5,5 procent - zoals door economen verwacht - nam de Australische werkeloosheid af tot 5,2 procent.

Eerder deze week verlaagde Glenn Stevens, de gouverneur van de Reserve Bank of Australia (RBA) de Australische rente nog om te compenseren voor de lagere export prijzen. Van die verlaging had de Australische dollar op de forex weinig last. Na het uitkomen van de beter dan verwachte werkeloosheidscijfers steeg de Aussie tot dicht in de buurt van de hoogste stand in twee maanden, die vorige week werd bereikt op $1,0491.

Forex analisten verwachten dat de Aussie en de Nieuw-Zeelandse dollar - ook bekend als Kiwi - het de aankomende maanden goed blijven doen op de forex, vooral omdat er geen alternatieve valuta met hoge rentes voorhanden zijn.   

De euro is de afgelopen uren gestegen tegenover de meeste andere valuta op de forex, zoals de Amerikaanse dollar, de Japanse yen en het Britse Pond. Een van de belangrijke oorzaken is dat de zorgen onder investeerders over de euro crisis de afgelopen dagen verder zijn afgenomen, nu Griekenland nieuwe fondsen krijgt toegewezen en Spanje de EU formeel heeft gevraagd om Spaanse banken te herkapitaliseren.

De koers van de EUR/USD bereikte aan het begin van de Europese sessie de piek van 7 weken geleden, op $1,3126. Daarmee is de piek van medio september, op $1,3172, ook in zicht. Dat is meteen ook de hoogste stand sinds april.

Tegenover de yen bereikte de euro de hoogste stand in meer dan 7 maanden, met een voorlopige piek op 107,95. De daling van de yen wordt mede veroorzaakt door de aankomende parlementsverkiezingen. Oppositie leider Shinzo Abe, van de Liberale Democratische Partij, ligt in de peilingen op kop. Hij heeft verschillende keren gezegd een veel agressiever geldverruimend beleid van de Japanse centrale bank voor te staan.

De EUR/USD zit aan de bovenkant van het $1,28 - $1,32 kanaal waarin het valuta paar zich wekenlang bevond voordat het in november een uitstapje naar beneden begon.

"Things seem to be improving quite rapidly in Europe. Spain is now injecting funds to its banks, which were at the heart of the problems. Greece looks on its way to secure funding. The crisis appears to be heading for an end for now." aldus Takako Masai, forex manager bij de Shinsei Bank. 

De rente op Spaanse 10 jarige staatsobligaties is de afgelopen maanden gedaald van een piek van 7,6 procent op 24 juli naar 5,27 procent op 5 december. Italiaanse 10 jarige staatsobligaties, begin dit jaar nog op 7,16 procent, noteren op 5 december 4,43 procent. 

Het Griekse obligatie 'buyback' programma, waarbij de Griekse overheid houders van Griekse staatsobligaties aanbiedt om deze terug te kopen voor 33 procent van de nominale waarde, lijkt ook een succes te worden, waardoor de Griekse staatsschuld wordt afgebouwd.

Operation Twist

De koers van de EUR/USD wordt ook geholpen door de verwachting dat de Federal Reserve nieuwe geldverruimende maatregelen zal aankondigen na de maandelijkse beleidsvergadering van het Federal Open Market Committee (FOMC), aankomende 11-12 december.

De nieuwe maatregelen zullen in de plaats komen van Operation Twist, dat deze maand afloopt, en waarbij de Fed iedere maand voor $45 miljard aan langere termijn obligaties opkocht door kortere termijn obligaties te verkopen.

Makoto Noji, strategist bij SMBC Nikko Securities: "The Fed is likely to take fresh steps to replace the Operation Twist. Speculation of more aggressive easing in Japan is all over the place, and Australia als cut rates. By default the euro rose."

De Europese Centrale Bank (ECB) houdt donderdag zijn maandelijkse beleidsvergadering. De verwachting is dat de ECB de rente op 0,75 procent houdt.  

De koers van valuta paar EUR/USD is de afgelopen uren gestegen op de forex, nadat cijfers uitwezen dat de Amerikaanse industriele sector in november onverwachts is gekrompen. De Australische dollar bleef stabiel nadat gouverneur Glenn Stevens van de Australische centrale bank (Reserve Bank of Australia, RBA) bekend maakte de rente te verlagen.

Het Institute of Supply Management publiceerde gisteren cijfers waaruit blijkt dat de Amerikaanse industriele sector in november het minst actief was in drie jaar tijd. De ISM index daalde van 51,7 naar 49,5; analisten hadden een daling naar 51,5 verwacht. Een meting onder de 50 duidt op contractie.  

De dollar was hierdoor een stuk minder in trek op de forex. Masashi Murata, senior forex strategist bij Brown Brothers Harriman: "The perceived strengthening of the U.S. economy was one factor pushing up the dollar in recent weeks. Ahead of Friday's U.S. nonfarm payrolls report, which could show that job growth is slowing, the dollar is easy to sell."

De dollar heeft ook last van de onzekerheid die speelt rond de Amerikaanse begroting en de dreigende 'Fiscal Cliff' die in werking treedt als Republikeinen en Democraten geen deal met elkaar kunnen sluiten voor het einde van het jaar.

Aan het eurozone front is ondertussen de - relatieve - rust weergekeerd, nadat het Duitse parlement de Griekse deal goedkeurde die werd gesloten tussen de Europese ministers van financien, het IMF en de ECB, de zogenaamde Troika.

Vishnu Varathan, econoom bij Mizuho Corporate Bank in Singapore: "Overall the euro zone noises are coming out positive and I don't see any turning around there. The only deal-breaker, whatever will send the dollar spiking up and risk really off the table, will be if there is a complete breakdown in the Congress negotiations."

Griekenland is sinds gisteren begonnen met het terugkopen van uitgeschreven staatsobligaties tegen een fractie van de oorspronkelijke waarde, maar wel een iets hogere fractie dan was verwacht, om het aantrekkelijker maken de staatsobligaties aan de Griekse overheid aan te bieden.

De bedoeling is om voor 10 miljard euro aan staatsobligaties terug te kopen, tegen 33,1 procent van de face value. Als er voldoende aanbod is, kan Griekenland de staatsschuld daarmee met 11 procent verminderen.

Spyros Politis, CEO van het TT-ELTA AEDAK fonds: "It looks as if it will be successful, or if they miss the target, they will miss it by a small margin."

De EUR/USD steeg vanochtend voor het eerst sinds medio october weer boven de $1,3070 op de valuta markt. 

Australische dollar

De koers van valuta paar AUD/USD (australische dollar vs. US dollar) ondervond weinig hinder van de renteverlaging door de Reserve Bank of Australia (RBA) met een kwart procent punt, naar 3 procent, waarmee het op gelijke hoogte komt als de laagste rente stand in 50 jaar tijd.

In de periode van april - october 2009 stond de Australische rentestand ook al op de historische lage 3 procent. Australie heeft overigens de hoogste rente van de economisch ontwikkelde landen.

RBA gouverneur Glenn Stevens verlaagde de rente voor de zesde keer in 14 maanden om de Australische dollar "remains higher than might have been expected" gegeven lagere export prijzen en een zwakkere mondiale economie.

Ondanks de renteverlaging steeg de Aussie ten opzichte van de Amerikaanse dollar op de forex, naar 1,0465. Analisten wijten de stijging aan de "hawkishness" van de statement van Stevens, waaruit zou blijken dat er geen verdere verlagingen in het vat zitten.  

Door Forexinfo gastanalist Dave Fransman

Beste beleggers,

De decembermaand is aangebroken en dit betekent veelal (aanstaande) lagere volumes. De boeken worden in de komende weken gesloten en hierdoor ontstaat een ander soort marktdynamiek.

Elk jaar zien we wel een soort eindejaar-rally, maar met de ‘fiscal cliff’ op het bord van Amerika zal het mij nog benieuwen. Over de ‘cliff’ gesproken. Ik ben in de afgelopen week nog nooit zo snel van +200 punten naar break-even gegaan. Bij de eerste fluistering over vernieuwde onrust rond de ‘fiscal cliff’ ging er bij mij (in het begin van de week) natuurlijk een short in op de Dow Jones. Toen ik dacht dat het een gelopen race was en dat we nog verder onderuit zouden gaan, kwamen de republikeinen met positieve geluiden over de onderhandelingen, waardoor de koers er als een raket vandoor ging. Beetje jammer.

Als we kijken naar de andere grafieken (van vorige week), dan kregen we zoals verwacht opwaarts momentum na een neerwaarts pullback op de EUR-GBP: de posities staat nog open. De GBP-AUD heeft een zijwaartse week achter de rug. Bij vernieuwd neerwaarts momentum kunnen we nog steeds neerwaarts handelen richting de 61.80% retracement.

Voor deze week zie ik de USD-CAD met een mooie set-up. We zien dat de koers rond eind oktober de 38.20% retracement gebroken heeft, vervolgens een pullback maakte en na de korte opwaartse opleving toch weer terugging naar het steunniveau.

De koers is de hele week rond het zelfde niveau gebleven en lijkt respect te hebben voor de opgaande trendlijn en het 38.20% retracement. Als ik naar mijn indicator kijk, dan kan ik op dit moment niet anders concluderen dat opwaarts kracht aanstaande is.

Als we vervolgens een extension in de grafiek plaatsen om de eventuele (tussentijdse) weerstand te vinden, dan zien we rond de vorige toppen een 100% extension.

We hebben hogere toppen en geen lagere bodem in deze recente opwaartse beweging, dus ik denk niet dat de 100% extension van veel waarde zal zijn. Ook heeft de markt dit niveau al een keer eerder opwaarts doorbroken, dus heel veel waarde zie ik er niet in, maar je weet het natuurlijk nooit. Mocht de koers (om wat voor rede dan ook) neerwaarts het 61.80% extension niveau breken, dan is het opwaartse beeld niet langer geldig.

Ik wens jullie een fijne week en veel pip’s,

Dave Fransman

-----------------------------------------------------------------------------------------------------------

Dave Fransman is trainer in technische analyse en geeft cursussen in fibonacci trading. Dave maakt op regelmatige basis een analyse voor Forexinfo. Meer informatie kun je vinden op www.leerzelfbeleggen.nl. Dave houdt verder een Fibonacci Blog bij op forexinfo.nl 

De koers van de yen is op de forex onderuit gegaan de afgelopen uren, nadat bleek dat consumenten prijzen zijn gestagneerd in de afgelopen maand. De leider van de Liberale Democratische Partij (LDP), Shinzo Abe, die volgens peilingen de Japanse parlementsverkiezingen op 16 december zal winnen, riep de Bank of Japan op tot ongelimiteerde geldverruiming.

Valuapaar USD/JPY (dollar yen) steeg tot het hoogste punt in 7 maanden op de forex, naar 82,68. Ook tegenover de euro moest de yen terrein inleveren. De EUR/JPY steeg tot 107,58, het laagste niveau sinds 27 april.

Shinzo Abe gaf vandaag aan dat alle mogelijke middelen moeten worden ingezet om tot een inflatie van 2 procent te komen. Hij zei ook dat de Japanse centrale bank mogelijk ook buitenlandse staatsobligaties zou moeten opkopen om de yen te verzwakken.

Akira Moroga, forex manager bij Aozora Bank Ltd: "The yen has already entered a weakening trend. There are many players out there who want to buy the dollar-yen." De yen is alleen in november al met 3,2 procent gedaald ten opzichte van de dollar, de grootste daling sinds februari.

Analisten wijzen er wel op dat hoewel er sprake lijkt te zijn van het begin van een langere termijn dalende trend van de yen, de verzwakking van de yen op de korte termijn kan worden vertraagd door de vastlopende onderhandelingen in het Amerikaanse Congres tussen de Republikeinen en Democraten over de begroting.

Toenemende onzekerheid over de Fiscal Cliff zal waarschijnlijk een vlucht in de yen tot gevolg hebben. Masafumi Yamamoto, hoofd forex strategist bij Barclays in Tokyo: "If there is no progress in the U.S. debt talks, the dollar is likely to fall below 82 yen next week."

Fiscal Cliff domineert forex

Ook voor andere valuta ligt de focus de aankomende weken op nieuws rond de Fiscal Cliff en de vraag of Republikeinen en Democraten er samen uit kunnen komen. Optimisme en pessimisme wisselen elkaar in de afgelopen dagen in ieder geval in rap tempo af.

De voorzitter van de Republikeinse meerderheid in de House of Representatives, John Boehner zei gisteren, na een gesprek met Amerikaanse minister van financien Timothy Geithner, dat de President "must get serious" over de fiscal cliff onderhandelingen.

Bloomberg meldt dat een anonieme Republikeinse assistent heeft gezegd dat Geithner een concreet voorstel aan Boehner heeft gedaan. Het zou gaan om 1600 miljard dollar aan belastingverhogingen en 400 miljard aan bezuinigingen.

De koers van de EUR/USD is de afgelopen uren opnieuw de strijd met de $1,30 grens aangegaan, zoals het valuta paar dat deze week al meerdere keren deed. Het meest liquide paar van de forex staat vrijdagochtend op het hoogste punt van de week, rond $1,3023. 

De koers van de dollar index - een gewogen gemiddelde waarbij de dollar wordt uitgezet tegenover de zes belangrijkste andere valuta - is de afgelopen uren op de forex gedaald tot dicht bij het laagste punt in november. Aanleiding is optimisme over de voorlopige cijfers over de groei van de Amerikaanse economie en over de kans dat er een akkoord zal komen waarmee de 'Fiscal Cliff' kan worden vermeden.

De dollar index daalde tot 80,1910. De dollar verloor terrein tegenover de meeste belangrijke valuta. Zo steeg de EUR/USD tot $1,2980 op de forex, na gisteren nog de $1,2883 te hebben geraakt. Resistance voor het valuta paar wordt gezien op $1,3010, de top die afgelopen dinsdag werd bereikt nadat de Griekse schuldeisers een akkoord bereikten over het vrijgeven van nieuwe fondsen aan Griekenland. 

Ook tegenover het Britse Pond verloor de greenback terrein. De GBP/USD steeg van $1,5960 tot $1,6025 op de valuta markt. De Yen boekte geen winst ten opzichte van de dollar, maar een onderweg zijnde rally heeft de afgelopen uren wel aan momentum verloren. 

Rond 14.30 worden cijfers bekend gemaakt over de groei van de Amerikaanse economie in het derde kwartaal. De verwachting is dat de geannualiseerde groei (kwartaal groei x 4) in het derde kwartaal op 2,8 procent is uitgekomen, hoger dan de 2 procent van het kwartaal ervoor.

Omdat het gaat om de preliminaire GDP cijfers is de kans op een impact op de forex het grootst. Later in de maand volgen dan nog de officiele en de definitieve cijfers, maar deze wijken vaak niet veel af van de voorlopige cijfers. Wanneer de geannualiseerde groei inderdaad op 2,8 procent uitkomt zal de risicobereidheid onder investeerders waarschijnlijk toenemen, denkt ook Kengo Suzuki, forex strategist bij Mizuho Securities. "The U.S. GDP figure will be positive for risk sentiment, spurring yen selling."

Fiscal Cliff

Het dalen van de dollar wordt ook aangejaagd door optimisme over bereiken van een deal in het US Congress over de Amerikaanse begroting, waarmee de Fiscal Cliff - een serie van automatische, zware bezuinigingen en belastingverhogingen - vermeden zou worden.

De Republikeinse voorman in het Amerikaanse House of Representatives, John Boehner, liet gisteren weten optimistisch te zijn over de mogelijkheid om een deal te sluiten die de fiscale crisis zou afwenden. Zijn commentaar werd door markten opgepikt als een positief signaal.

Mital Kotecha, hoofd forex strategie bij Credit Agricole Corporate and Investment Bank: "Markets are becoming increasingly headline driven, with risk appetite gyrating on any fresh lead on fiscal cliff developments. Currencies will continue to track the gyrations in risk, but in large part remain in well-definied ranges."  

De koers van de yen is tijdens de Aziatische sessie gestegen op de forex, terwijl Aziatische aandelenmarkten daalden, onder invloed van toenemende zorgen over de dreigende 'Fiscal Cliff' in de VS.

Valuta paar USD/JPY daalde op de forex van 82,23 tot 81,72, het sterkste niveau voor de yen sinds 21 november. Ook de euro moest inleveren tegenover de yen. 

De onzekerheid over de Fiscal Cliff verkleind de risico bereidheid onder investeerders, waardoor veilige haven assets als de yen, de Zwitserse franc en goud doorgaans stijgen. 

Daisaku Ueno, senior forex strategist bij Mitsubishi UFJ Morgan Stanley: "Prolonged negotiations over the fiscal cliff create a risk-off environment. The yen would be bought against the dollar in that situation."

Het Amerikaanse Congres heeft nog tot het einde van het jaar om een deal te bereiken over de begroting, anders zullen begin volgend jaar automatische harde bezuinigingen en belastingverhogingen worden getriggered. Zowel Republikeinen als Democraten willen dat voorkomen, maar beide partijen staan vooralsnog lijnrecht tegenover elkaar wat betreft de oplossing.

De onrust onder investeerders nam gisteren toe nadat de voorzitter van de Democratische meerderheid van de Senaat, Harry Reid, opmerkte dat er vooralsnog maar weinig vooruitgang was geboekt.

"We only have a couple weeks to get something done, so we have to get away from the happy talk and do specific things." aldus Reid.  

Euro onder druk

De euro moest ondertussen veel van de gemaakte winst na het bereiken van een Griekse deal weer teruggeven, vanwege de Fiscal Cliff, maar ook vanwege onduidelijkheid over wat Griekeland nu precies gaat doen om de nieuwe staatsschuld doelen te halen. Een onlangs uitgekomen rapport van de Eurogroup laat namelijk zien dat onder de huidige omstandigheden de Griekse staatsschuld in 2022 op 133 procent van het BBP uit zal komen, ver verwijderd van de 110 procent die nu is afgesproken voor 2022.

Kamihiko Tomita, hoofd forex bij State Street Global Markets, denkt zelfs dat dit de belangrijkste reden is voor de huidige daling van de euro. "The purpose of the meeting was supposed to have been not to just give Greece additional funding, but to consider the evidence that Greece deserved to receive additional funding. This purpose was not fulfilled, which is why the euro buying has halted." aldus Tomita.

Strategisten bij Barclays beaamden dit, en wezen erop dat de half-half aanpak van de Griekse crisis er toe kan leiden dat wanneer het US Congress geen deal kan sluiten over de begroting, de gevolgen van de Fiscal Cliff de eurozone extra hard zouden kunnen treffen.

"If they go well, the relief on peripheral assets may have legs, including the euro. If it goes bad, even France may get questioned by an uncertain market, and we would expect the euro to suffer." aldus Barclays in een bericht aan klanten.

De koers van de EUR/USD daalde op de forex tot $1,2912, na eerder gestegen te zijn tot $1,3010, het hoogste niveau sinds eind october. Dichtstbijzijnde support wordt gezien op $1,2877, de 38,2 percent Fibonacci retracement van de eerdere rally. 

De koers van valutapaar EUR/USD is voor het eerst in een maand tijd weer boven de $1,30 gekomen op de forex, nadat bekend werd dat de Europese ministers van financien en het IMF het eens zijn geworden over een deal rond het beheersbaar maken van de Griekse staatsschuld.

De winst die de euro boekte was echter bescheiden en vooralsnog kortstondig, volgens sommige analisten omdat veel van de koerswinst al was ingeprijsd in de afgelopen dagen. 

De EUR/USD steeg naar $1,3010 op de valuta markt, het hoogste niveau sinds eind oktober, in het midden van het $1,28 - $1,32 kanaal waar het valuta paar van begin september tot eind oktober in verbleef.

De koerswinst van de EUR/USD was ook bescheiden vanwege andere redenen. Joseph Capurso, strategist bij Commonwealth Bank of Australia: "It was not a huge reaction because the deal was already priced in. Economic data in Europe is getting worse and you also have the unresolved U.S. fiscal cliff in the background."

Ook ten opzichte van de yen boekte de euro winst. De EUR/JPY steeg tot 106,94 tijdens de Aziatische sessie.

De Yen staat ook onder druk vanwege de naderende Japanse verkiezingen, op 16 december. Peilingen duiden op een overwinning voor oppositieleider Shinzo Abe, van de Liberale Democratische Partij. Abe pleit voor een veel aggressiever geldverruimend beleid van de Japanse centrale bank, de Bank of Japan.

Fiscal Cliff

De aankomende tijd zal de focus van de forex vooral liggen bij de onderhandelingen tussen Republikeinen en Democraten om een 'fiscal cliff' te voorkomen, een situatie waarbij automatisch draconische bezuinigingen en belastingverhogingen plaats zullen vinden om de debt ceiling niet verder te laten stijgen.

Het is een situatie die beide partijen willen vermijden, maar waar de Republikeinen hameren op het terugbrengen van de overheidsuitgaven, willen de Democraten vooral de belastingen verhogen.

Berichtgeving over de fiscal cliff kan een directe impact hebben op de koers van de dollar op de forex. Ray Attrill, global co-head forex strategie bij National Australia Bank Ltd: "Anything that's seen as positive for risk and U.S. equities is still, more likely than not, negative for the dollar. Progress in fiscal-cliff negotiations would be negative for the dollar."   

De dollar index - een gewogen gemiddelde van de koers van de dollar tegenover de zes belangrijkste andere valuta - is deze week gedaald met 0,2 procent, naar 80,126. Een akkoord over de Amerikaanse begroting voor volgend jaar zal waarschijnlijk een directe impact hebben op de US dollar, en daarmee op alle majors op de forex, omdat de dollar van al deze valuta paren deel uitmaakt.  

Door Forexinfo gastanalist Dave Fransman

Beste beleggers,

De week begon rommeling maar later in de week zagen we meer richting. De GBP-USD maakte net als de Dow Jones een mooie opwaartse beweging die achteraf groter werd dan ik in eerste instantie had verwacht.

De GBP-USD begon wat twijfelachtig dus hier een bescheiden winst van 50 pip’s. De Dow Jones was goed voor 160 punten, en nu is het wachten op vernieuwde zorgen over de ‘fiscal cliff’ voor neerwaarts momentum.

Voor deze week zie ik de GBP-AUD met een mogelijke rollover.

De koers heeft op 14 november steun gevonden op het 61.80% retracement en maakte een opwaartse pullback. De kracht is echter neerwaarts dus ik acht de kans groot dat we een rollover krijgen die weer teruggaat richting het 61.80% retracement.

Als we vervolgens naar de EUR-GBP kijken dan zien we een stuk opwaarts momentum dat door kan gaan richting de 161.80% extension.

Wacht op een korte neerwaartse pullback die boven de 100% extension blijft. Bij opwaarts momentum kunnen we mee richting de 161.80% extension.

Ik wens jullie een fijne week!

Dave Fransman

-----------------------------------------------------------------------------------------------------------

Dave Fransman is trainer in technische analyse en geeft cursussen in fibonacci trading. Dave maakt op regelmatige basis een analyse voor Forexinfo. Meer informatie kun je vinden op www.leerzelfbeleggen.nl. Dave houdt verder een Fibonacci Blog bij op forexinfo.nl 

De koers van de EUR/USD (euro dollar) is op de forex de afgelopen uren gestegen tot boven de $1,29, nadat Reuters meldde dat een deal tussen de Griekse schuldeisers dichtbij was volgens een bron.

Valutapaar EUR/USD kwam voor het eerst sinds drie weken weer boven de $1,29, nadat eind vorige week nog een voorlopig dieptepunt werd bereikt op $1,2661, nadat de koers daarvoor wekenlang in de $1,28 - $1,32 range had gezeten.

Dinsdagnacht braken de Europese ministers van financien, de Europese Centrale Bank en het Internationaal Monetair Fonds hun besprekingen nog op na een marathon vergadering, omdat ze het niet eens konden worden over hoe de Griekse schuldenlast tot een aanvaardbaar niveau omlaag te brengen.

Een rapport van de Eurogroup heeft uitgewezen dat de Griekse staatsschuld zonder aanpassingen op 144 procent van het Bruto Binnenlands Produkt (BBP) uitkomt in 2020 en 133 procent van het BBP in 2022. Het streefniveau is 120 procent, een niveau dat volgens het IMF op de langere termijn vol te houden is. 

Om het streefniveau te halen kan de termijn die Griekenland heeft om tot 120 procent te komen worden verlengd, maar dat stuit op weerstand van het IMF. Dat wil dat schuldeisers een nieuwe afschrijving op hun schulden accepteren, maar daar zijn verschillende eurolanden, waaronder Nederland en Duitsland, tegen. 

Nadat de onderhandelaars woensdagochtend bekend maakten maandag verder te zullen praten, ontstond er eerst een mineur stemming rond de koers van de euro, maar hier kwam een einde aan toen de Duitse kanselier Angela Merkel zei dat er in haar ogen een "good chance" was dat er maandag een deal gesloten zou worden.

Ook de Europese commissaris voor Economische Zaken, Olli Rehn, vergrootte het optimisme op de markten dat een Griekse deal dichtbij was, door te zeggen dat Griekenland alle stappen heeft gezet die noodzakelijk zijn om de volgende tranche van de bailout te ontvangen. Hij voegde daar aan toe dat de Europese ministers van financien daar aankomende maandag hun definitieve toestemming aan zouden moeten kunnen geven.

De meeste investeerders en handelaren lijken er wel van overtuigd dat de deal er komt, waardoor een deel hiervan al in de koers van de EUR/USD is verdisconteerd. Callum Henderson, hoofd forex research bij Standard Chartered Bank in Singapore: "Eventually they will reach a deal, whether they reach a deal on Monday remains questionable."  

De euro heeft zich de afgelopen uren herstelt op de forex door toegenomen optimisme rond het doorgaan van een Griekse deal die Griekenland het volgende deel van het bailout geld zou toekennen.

De koers van de EUR/USD steeg naar $1,2866 op de valuta markt en brak daarmee ook de resistance in de $1,28 regio waar het valutapaar het de afgelopen dagen moeilijk mee had.

Ook ten opzichte van de meeste andere valuta steeg de euro. Tegenover de yen werd de hoogste stand in meer dan 6 maanden bereikt. De EUR/JPY steeg naar 106,27 yen.

Nadat de Europese ministers van financien en vertegenwoordigers van het IMF en de ECB woensdagochtend onverrichterzake naar huis keerden na een marathonvergadering waarin geen overeenkomst was bereikt over Griekse steun, bleek gisteren in de loop van de dag dat de kans op een deal volgende week, zeker nog aanwezig is.

Duitse premier Angela Merkel gaf aan dat er een "good chance" is dat er aankomende maandag - als de troika opnieuw bijeen komt - een goede kans is op een deal.

Ook volgens de Duitse minister van financien, Wolfgang Schauble, is een overeenkomst dichtbij. "We have a series of options on the table on how to close the financing gap. We discussed the issue very intensively, but since the questions are so complicated we didn't come to a final agreement." aldus de minister.

Callum Henderson, global head forex research bij Standard Chartered, vatte het sentiment samen: "Eventually Greece will get its money. Given that the European crisis clearly has not been solved, I wouldn't expect the euro to go beyond $1,2950."

Aussie en Kiwi

De Australische dollar en Nieuw-Zeelandse dollar - respectievelijk ook bekend als Aussie en Kiwi - profiteerden van een gezaghebbend rapport van bank HSBC over het herstel van de Chinese industrie.

Het rapport is gebaseerd op een survey van 430 Chinese inkoop managers, waarbij hen wordt gevraagd over de economische situatie in hun bedrijf, inclusief nieuwe orders, werkgelegenheid, voorraden, prijzen e.d.

De zgn. HSBC flash manufacturing PMI is de afgelopen maand gestegen van 49,5 naar 50,4, wat duidt op expansie. Teppei Ino, analist bij Bank of Tokyo-Mitsubishi: "Today's report underscores the halting of China's slowdown. While we have to see further signs of improvement, it's positive for the Australian dollar."

De Australische en Nieuw-Zeelandse economie zijn voor een belangrijk deel gebaseerd op de winning en export van grondstoffen. Een gezonde, groeiende wereld economie doet de vraag naar grondstoffen toenemen. Vooral China is de afgelopen jaren een grote afnemer geweest van Australische en Nieuw-Zeelandse grondstoffen.

De AUD/USD steeg tijdens de Aziatische sessie van 103,44 tot 104,00. De NZD/USD steeg van 0,8115 naar 0,8166 op de forex. 

De koers van de EUR/USD is de afgelopen uren snel gedaald, nadat bekend werd dat de Europese ministers van financien, het Internationaal Monetair Fonds en de Europese Centrale Bank gesprekken over betaling van noodsteun aan Griekenland hebben afgebroken.

Het meest liquide valutapaar op de forex daalde van $1,2820 tot onder de $1,2740, nadat gisteren vooral in het teken had gestaan van het gevecht van de EUR/USD met de resistance rond $1,28 regio. Dichtstbijzijnde support ligt rond $1,2661, het dieptepunt dat vorige week geraakt werd, voordat het valutapaar de weg naar boven weer vond. 

Breekpunt voor de gesprekken in Brussels was vooral de vraag hoe de Griekse schuldenlast tot een draagbaar niveau terug te brengen. Er werd na het afbreken van de gesprekken geen persconferentie gegeven, wat normaal wel gebruikelijk is. Er wordt maandag verder gepraat.

Het IMF weigert vooralsnog om Griekenland twee jaar extra de tijd te geven om de afgesproken schuldendoelen te halen. Tegelijkertijd weigeren verschillende Europese regeringen - waaronder Duitsland -om nog meer Griekse schulden af te schrijven.

Een teleurgestelde Antonis Samaras, de Griekse premier, zei in een verklaring: "Greece did what it had commited it would do. Our partners, together with the IMF, also have to do what they have taken on to do."

Duitsland en verschillende andere landen stellen dat het afschrijven van aan Griekenland geleende fondsen illegaal zou zijn onder het EU verdrag.

Norbert Barthle, begrotingswoordvoerder van de CDU, de partij van Angela Merkel: "A debt haircut may be the most comfortable and easy path for the affected country...but our aim must be to fight the roots of the indebtedness. It would cost money, it would be a fatal signal to Ireland, Portugal and possibly Spain, as they would immediately ask why they should accept difficult conditions and push through difficult measures...and it would have consequences under budget law."

Doel is om de Griekse schuld op 120 procent van het BBP te krijgen - een acceptabel niveau volgens het IMF - in 2020. Een recent rapport van de Eurogroup laat echter zien dat Griekenland dat niveau niet in 2020 zal halen met de huidige hervormingen en bezuinigingen.

Het rapport spreekt over een staatsschuld van 144 procent in 2020 en 133 procent in 2022. "To bring the debt ratio down further, one needs to take recourse to measures that would entail capital losses or budgetary implications for euro area membrer states." aldus het rappport.

Nieuwe schuldenafschrijvingen dus, of nieuwe leningen van de euro zone lidstaten.   

Minori Uchida, hoofd forex strategist bij bank of Tokyo-Mitsubishi, over de koersontwikkeling van de euro: "I think the euro zone will eventually release the money given that euro zone finance ministers have already agreed on a two-year extension of the budget target for Greece. But testing further upside seems difficult for the euro."

Yen

De USD/JPY bereikte bij opening van de Europese sessie een nieuwe high, op 82,11. Het is de hoogste stand voor dollar yen in meer dan 7 maanden.

De zwakte van de yen wordt veroorzaakt door de aankomende nieuwe verkiezingen, waarbij de verwachting is dat oppositie leider Shinzo Abe - fel voorstander van meer geldverruiming door de Bank of Japan - zal winnen, en door de verder verzwakkende Japanse economie.

Vanochtend werd bekend dat de Japanse export in oktober voor de vijfde maand op rij is afgenomen, wat de kans op meer geldverruiming om de economie te stimuleren verder doet toenemen.