Forex Nieuws

De koers van de EUR/USD is de afgelopen uren opnieuw gedaald op de forex en dichtbij de laagste stand in zes weken die gisteren geraakt werd, op $1,2843. Verschillende analisten hebben aangegeven een verdere daling te verwachten, onder invloed van lage inflatie en een aanhoudende recessie.

Later vandaag worden de inflatie cijfers voor de eurozone bekend gemaakt. De verwachting is dat de inflatie gedaald is van 1,7% op jaarbasis naar 1,2%. Inflatie in de eurozone daalt al sinds october 2012 en is sinds maart onder de 2%.

Een lage inflatie maakt de keus om meer geldverruimende maatregelen makkelijker voor ECB President Mario Draghi, niet in de laatste plaats omdat hij in dat geval tegen minder bezwaren op zal lopen van Duitsland, dat traditiegetrouw fel tegen een hoge inflatie is.

Junichi Ishikawa, analst bij IG Markets Securities in Tokyo: "The euro will probably continue its downward trend. Should CPI data confirm low inflation, that would further heighten expectations of an ECB rate cut." 

De ECB verlaagde tijdens de vorige maandelijkse beleidsvergadering de rente van 0,75 naar 0,5 procent, er is dus ruimte voor verdere verlaging. De Amerikaanse en Japanse centrale bank houden de rente inmiddels al een paar jaar rond de 0%.

Ook de deposito rente zou eventueel verlaagd kunnen worden van 0% naar negatief, waardoor het banken geld zou kosten om tegoeden te stallen bij de ECB. Hierdoor zal meer geld in de economie worden gepompt.

De druk op Draghi om maatregelen te nemen neemt ondertussen toe, nadat gisteren bleek dat ook de Franse economie voor het eerst sinds 2009 zich weer in een recessie bevindt en de eurozone als geheel al zes kwartalen op rij een negatieve groei heeft laten zien.

De Amerikaanse economie presteert tegelijkertijd een stuk beter dan de Europese, al bleek gisteren dat de Amerikaanse produktie met 0,5 procent is gekrompen, waar een krimp van 0,1 procent was verwacht. De werkgelegenheid in de VS is echter de afgelopen maanden toegenomen en de economie groeit, iets dat van de Eurozone niet gezegd kan worden. 

Economen zien ook daarin een reden voor verdere zwakte van de euro. Masashi Murata, senior forex strategist bij Brown Brothers Harriman: "Compared to the strengthening US economy, the euro economy is stagnant. I think the euro has a lot of room to fall from here - we feel that it has diverged from fundamentals a bit much."

Een andere grote vraag die in dat verband speelt is wanneer de Amerikaanse centrale bank - de Federal Reserve - de derde ronde aan geldverruiming (QE3) zal afbouwen. Fed voorzitter Ben Bernanke heeft eerder aangegeven dat de werkeloosheid hiervoor in ieder geval gedaald zal moeten zijn tot 6,5%, een cijfer dat niet meer zo ver weg lijkt.

Yoshio Takahashi, forex strategist bij Barclays: "Of course data releases will impact the dollar, but the real focus is the Fed's QE3 program. People will be watching statements from officials today and Bernanke at the weekend very closely for hints on when they might exit."  

De koers van valuta paar EUR/USD daalde aan het begin van de Europese sessie naar het laagste punt in zes weken tijd, nadat teleurstellende cijfers over de Franse en Duitse economie lieten zien dat er nog geen sprake is van herstel in de economie van de eurozone.

De EUR/USD daalde op de valuta markt naar $1,2880, de laagste stand sinds begin april. De gemeenschappelijke valuta heeft dit jaar al 2 procent aan waarde verloren tegenover de dollar.

Preliminaire cijfers over het Franse GDP wijzen erop dat de Franse economie in het eerste kwartaal van 2013 met 0,2 procent gekrompen is. Dat betekent dat Frankrijk opnieuw in een recessie is beland, aangezien het laatste kwartaal van 2013 een krimp van 0,3 procent werd genoteerd. De Franse economie was voor het laatst in recessie in 2009. 

De Duitse economie heeft een recessie het afgelopen kwartaal waarschijnlijk net weten te vermijden. Duitsland noteerde voor het eerste kwartaal een minimale groei van 0,1 procent, nadat het laatste kwartaal van 2012 een krimp van 0,7 procent had laten zien. 

Later vandaag komen er ook cijfers uit over de economische groei van de eurozone als geheel. De verwachting is dat deze met 0,1 procent is gekrompen in het eerste kwartaal van 2013, wat zou betekenen dat ook de eurozone als geheel in een recessie zit - aangezien het laatste kwartaal van 2012 een min van 0,6 procent was. 

Door de slechte prestaties van zowel de Duitse als de Franse economie lijkt de kans op verdere geldverruiming door de Europese Centrale Bank (ECB) toe te nemen. ECB President Mario Draghi zei eerder deze maand namelijk dat een nieuwe renteverlaging tot de mogelijkheden behoorde als de economische vooruitzichten voor de eurozone verslechterden. 

Greg Matwejev, directeur forex hedge fund sales & trading bij Newedge: "Draghi is trying to be transparent and tell the market that any sort of weak data would give them scope to cut again, and certainly that's the way the market is trading."

In de woorden van Draghi zelf: "Monetary policy will remain accommodative." Deze maand werd ook het taboe van de negatieve deposito rente doorbroken, nadat verschillende ECB beleidsmakers aangaven dat een negatieve rente tot de mogelijkheden behoorde. De deposito rente voor Europese banken is op het moment 0%, bij een negatieve rente zouden banken dus moeten betalen om geld bij de ECB te stallen.  

Wat de daling van de EUR/USD versterkt is de betere prestaties van de Amerikaanse economie. De afgelopen maanden is de arbeidsmarkt verder aangetrokken, net als de economische groei. Later deze week komen er verschillende belangrijke cijfers uit over de Amerikaanse economie, zoals producenten- en consumenten vertrouwen en de inflatie.

Vooral wanneer de werkeloosheid verder afneemt zal bij economen en investeerders het vermoeden toenemen dat de Federal Reserve de extreme geldverruimende maatregelen zal afbouwen. Dat terwijl in de eurzone en ook Japan de geldverruiming juist toeneemt.

Vanochtend steeg valuta paar USD/JPY onder invloed hiervan tot de hoogste stand in 4.5 jaar, tot 102,50. Vorige week werd na een wekenlange strijd de 100 grens al doorbroken. Analisten zien de volgende resistance voor de USD/JPY op de forex rond de 103,50.

De dollar heeft de afgelopen uren tegenover de meeste andere valuta op de forex moeten inleveren, deels als retracement na de rally van vorige week, deels in afwachting van nieuwe cijfers over de Amerikaanse economie, later deze week.

Valuta paar USD/JPY, dat vorige week de psychologische grens van 100,00 doorbrak en direct doorstoomde tot voorbij de 102,00, moest aan het begin van de week wat van die winst inleveren en daalde tijdens de afgelopen Aziatische sessie tot 101,35.

De stijging van de yen werd geholpen door een spike in de yield van Japanse 10-jarige staatsobligaties, van 0,60 naar 0,83 procent. Hierdoor wordt het voor Japanse investeerders weer aantrekkelijker om in Japanse obligaties te investeren in plaats van buitenlandse, wat een stijgend effect heeft op de yen.

Ook speelt mee dat de stijging van de dollar tegenover de yen vorige week wel heel snel ging, tot een punt waar veel valuta handelaren in de verleiding kwamen om winst te nemen op een mooi verlopen trade. 

Hiroshi Maeba, hoofd forex trading bij UBS in Tokyo: "The dollar/yen may be consolidating around 100 - 102,50 yen for now. But if upcoming US economic data is strong, the dollar could pick up momentum again." 

De EUR/USD, die gisteren een neerwaartse spike van 1,2948 noteerde, steeg de afgelopen uren tot $1,3026 op de forex. Een rapport in de Financial Times dat stelt dat hedge funds niet langer geloven dat de euro mogelijk zal opbreken, heeft mogelijk bijgedragen aan het herstel van de euro tot boven de $1,30.

Ook de Britse Pond krabbelde op tegenover de dollar, na gisteren te zijn gedaald tot 1,5282, de laagste stand in bijna twee weken tijd. Optimistische cijfers over de Britse huizenmarkt hielpen de lift in de GBP/USD - ook wel bekend als de Cable - maar ook hier was er sprake van dat goede cijfers werden gebruikt als excuus voor winstneming.

Later deze week komen er verschillende belangrijke cijfers uit over de Amerikaanse economie. In het licht van verbeterde cijfers over de Amerikaanse arbeidsmarkt de afgelopen maanden, zullen economen en handelaren zich focussen op aanwijzingen dat het herstel van de Amerikaanse economie doorzet, wat de kans op het afbouwen van de geldverruimingsmaatregelen van de Federal Reserve, later in het jaar, zal doen toenemen.

Verschillende centrale banken hebben de afgelopen weken de geldverruiming juist vergroot. Zo heeft de Japanse centrale bank zich voorgenomen om de eigen portfolio aan Japanse staatsobligaties in twee jaar tijd te verdubbelen en hebben de Australische, Nieuw-Zeelandse en Europese centrale bank alledrie de rente met een kwart punt verlaagd in de afgelopen maand. 

Op woensdag komen de cijfers over de Amerikaanse producenten prijzen uit, die veel zullen vertellen over het niveau van de consumentenprijzen, ofwel het inflatie cijfer, dat op donderdag uit komt. Een stijgende inflatie maakt het lastiger voor de Fed om het extreme geldverruimende beleid aan te houden, omdat hoge inflatie ongewenst is. 

Donderdag wordt ook de Philly Manufacturing Index gepubliceerd, een belangrijke graadmeter over het producenten vertrouwen. Vrijdag komen er tenslotte cijfers over het Amerikaanse consumentenvertrouwen uit. 

Genoeg cijfers dus om de forex flink in beweging te houden.

Door Forexinfo gastanalist Dave Fransman

Beste beleggers,

Ik zeg het vaak, maar de afgelopen week was weer een mooi voorbeeld van het voordeel van hogere timeframes. De AUD-CAD was goed voor 200 pip’s, de USD CAD ging met 50 pip’s door naar de 61.80% retracement en de NZD-USD deed er (na de lagere top van 6 mei) nog eens 250 pip’s bij.  

De AUD-CAD is onder de 61.80% retracement gesloten, dus we zijn met dit paar nog niet klaar. Wacht geduldig op een opwaartse pullback waarna we bij neerwaarts momentum richting de onderkant van het kanaal (aug. 2011) en het groot 38.20% steun retracement handelen.  

Als ik dan toch aan het doorborduren ben. De NZD-USD zal na het breken van de huidige steun op de 61.80% retracement ook naar de onderkant van het kanaal gaan.  

Spring er niet te snel in, want de koers moet eerst duidelijk de 61.80% retracement breken. De 61.80% is een zwaardere jongen als de 38.20% retracement en dit niveau sneuvelt meestal niet zomaar.  

Dit is hem voor deze week want dit zijn twee mooie setup’s om dagelijks even te volgen.

Ik wens jullie een fijne week!

Dave Fransman

-----------------------------------------------------------------------------------------------------------

Dave Fransman is trainer in technische analyse en geeft cursussen in fibonacci trading. Iedere maandag publiceert hij een nieuwe analyse op Forexinfo.nl. Meer informatie kun je vinden op www.leerzelfbeleggen.nl. 

Valuta paar USD/JPY (dollar yen) is de afgelopen uren op de forex voor het eerst sinds april 2009 boven de 100 yen per dollar gestegen. Directe aanleiding waren cijfers die lieten zien dat Japanse investeerders de afgelopen weken per saldo meer buitenlandse obligaties hebben gekocht dan binnenlandse. 

De koers van de USD/JPY schoot van 98,70 naar 101,14 in een paar uur tijd, na de er de afgelopen weken al een aantal keer dicht in de buurt van te zijn geweest. De yen is sinds het aantreden van de nieuwe Japanse premier, Shinzo Abe, al met 20 procent gedaald tegenover de dollar. Abe heeft van het begin af aan gezegd middels agressieve geldverruiming de Japanse economie weer op te willen starten. Economen noemen Abe's focus op agressief monetair beleid ook wel 'Abenomics'. De daling van de yen onder de 100 per dollar is voor Abe dus welkom goed nieuws.  

Japanse investeerders kochten de afgelopen twee weken netto $5,2 miljard aan buitenlandse obligaties, aldus data van het Japanse ministerie van financien. Daarmee lijkt het beleid van de nieuwe gouverneur van de Japanse centrale Bank (BOJ), Haruhiko Kuroda, om in de aankomende twee jaar de portfolio van de BOJ aan Japanse staatsobligaties te verdubbelen, dus te werken.

Hiroaki Muto, senior econoom bij Sumitomo Mitsui Asset Management: "Japanese investors buying foreign bonds means they are seeking higher yields abroad as yields in domestic bonds are too low. That's a sign that Kuroda's monetary easing and Abenomics are working. This also signals further weakening in the yen." 

Ook andere forex analisten denken dat nu de 100 grens gebroken is, er mogelijk verdere zwakheid voor de yen in het verschiet ligt. Neal Gilbert, markt strategist bij GFT Forex: "now that dollar/yen has finally gotten over the psychological hurdle of 100, there will likely be more (dollar) buying by those who were sceptical of Abenomics to begin with."

Dat denkt ook Osamu Takashima, hoofd forex analist bij Citibank: "Those who had lightened their yen-selling positions are now building up their positions again after the key level was broken." Hij voegde daar aan toe denken dat de yen mogelijk tot 104 - 105 zal dalen in de aankomende maanden.

Door de verder daling van de yen neemt de kans op een valuta oorlog wel toe, volgens sommige economen economen is hij zelfs al begonnen. Zo verlaagden zowel Australie als Zuid-Korea hun rente deze week en maakte de Nieuw-Zeelandse centrale bank bekend interventies op de forex te hebben uitgevoerd om de Nieuw-Zeelandse dollar te verzwakken. 

Vooral Zuid-Korea heeft veel last van de zwakke yen, omdat de twee landen een felle concurrentie strijd voeren op de internationale markt. De Zuid-Koreaanse valuta, de won, is dit jaar al met 10 procent gestegen tegenover de yen.  

De Japanse export profiteert in ieder geval van de zwakke yen; afgelopen maart bereikte het Japanse overschot op de handelsbalans het hoogste niveau in een jaar tijd.

Het is overigens ook weer niet alles goud dat er blinkt voor de Japanse industrie, omdat het duurder wordt voor Japan om grondstoffen te importeren, wat ook effect zal hebben op de produktiekosten.

Het momentum op de forex ligt in ieder geval bij de yen 'bears', en de meeste analisten denken dat de yen de aankomende tijd nog verder zal dalen.  

De Nieuw-Zeelandse en Australische dollar zijn tijdens de Aziatische sessie flink gestegen op de forex nadat beide landen onverwacht goede werkgelegenheidscijfers publiceerden.

De Australische dollar - bekend als de 'Aussie' - steeg tegenover de USD van 1,0163 naar 1,0251. De Nieuw-Zeelandse dollar - of 'Kiwi' - steeg tegenover de dollar van 0,8384 naar 0,8480 op de forex. 

De werkeloosheid in Nieuw-Zeeland nam af van 6,8 procent naar 6,2 procent, waar op gelijkblijvende werkeloosheid was gerekend. De Australische werkgelegenheid steeg met 50.000 banen, waar op een stijging met 11.000 was gerekend. De Australische werkeloosheid nam af van 5,6 procent naar 5,5 procent.

Door de goede werkgelegenheidscijfers neemt volgens economen de kans op een renteverlaging door de centrale banken in de beide landen af. Eerder deze week meldde de gouverneur van de Nieuw-Zeelandse centrale bank, Graeme Wheeler, nog dat de bank een interventie op de forex had uitgevoerd, en de mogelijkheid openhield om dit te herhalen als de economie daar om vroeg. De kans daarop lijkt nu ook kleiner. 

Bovendien wordt het lastiger om een interventie te verdedigen als de fundamentals erop wijzen dat de koers van de valuta gerechtvaardigd is. Bill Diviney, forex strategist bij Barclays: "If you look at the yield differential between New Zealand and the U.S., the Kiwi is trading in line with that. I think it would be difficult for them to make a case."

Euro

De koers van de EUR/USD steeg gisteren nadat bekend werd dat de Duitse industriele productie de afgelopen maand met 1,2 procent is gestegen, in plaats van gedaald met 0,1 procent, zoals was verwacht. De stijging was een verdubbeling ten opzichte van de maand ervoor.

Dinsdag was ook al gebleken dat de Duitse order portefeuille vorige maand met 2,2 procent was gestegen, tegen een verwachte daling van 0,4 procent. Hierdoor stijgt bij valuta handelaren het vermoeden dat de eurozone mogelijk toch economisch aan het herstellen is.

De renteverlaging die de ECB vorige week doorvoerde en die de gemeenschappelijke valuta tijdelijk verzwakte, lijkt alweer naar de achtergrond verdwenen.

Jun Kitazawa, vice president forex bij Brown Brothers Harriman: "The impact of the ECB rate cut was limited. In the short-term the euro might attempt a move lower but on the other hand there's fewer people betting on a long-term downward move." 

De Nieuw-Zeelandse dollar, bekend als de 'kiwi', is de afgelopen uren sterk gedaald op de forex nadat gouverneur Graeme Wheeler van de Nieuw-Zeelandse centrale bank (Reserve Bank of New Zealand, RBNZ) heeft bevestigd dat de bank heeft geintervenieerd op de forex om de koers van de kiwi te verzwakken.

Wheeler zei tegen de parlementaire commissie voor financien: "There has been some intervention." De RBNZ gouverneur voegde daar aan toe dat de Kiwi mogelijk opnieuw verkocht zal worden op de valuta markt om economische groei te beschermen. "The central bank is 'on-the-record that it is prepared to intervene in the exchange rate." aldus Wheeler. 

Volgens de gouverneur is de Nieuw-Zeelandse dollar significant overgewaardeerd en moet deze verzwakt worden om de export te stimuleren. Het IMF zei afgelopen maart dat de Nieuw-Zeelandse dollar zo'n 15 procent is overgewaardeerd en dat interventie op de forex geen langdurig effect zal hebben op de valuta vanwege een stijgende vraag ernaar onder mondiale investeerders. 

De koers van de NZD/USD daalde op de forex van 0,8456 naar 0,8360, een daling van 1,1 procent en het laagste niveau sinds 1 april. Medio april steeg de Nieuw-Zeelandse dollar nog tot het hoogste punt in 20 maanden.

De Kiwi is dit jaar al 4,2 procent gestegen tegen andere belangrijke valuta, de grootste stijging onder de belangrijkse valuta. Sinds de financiele crisis van 2008 begon zijn zowel de Aussie als de Kiwi al met zo'n 45 procent gestegen tegenover de US dollar.  

De kracht van de Nieuw-Zeelandse dollar wordt onder andere gevoed door de hoge rente van 2,5 procent, de op een na hoogste rente van alle belangrijke valuta - alleen de rente van de Australische dollar is met 2,75 procent nog hoger.

De opmerkingen van Wheeler kwamen als een verrassing, waardoor het effect groot was. Sean Callow, forex strategist bij Westpac Banking Corp: "The kiwi has been the flavor of the month and Governor Wheeler would like the market to choose a new flavor. There have been a lot of people that have been caught very long kiwi."

Economen zijn het erover eens dat forex interventie doorgaans geen duurzaam effect heeft. Hamish Pepper, forex strategist bij Barclays in Singpore, denkt ook dat het effect "short-lived" zal zijn, zeker in het licht van het monetaire beleid van de Nieuw-Zeelandse bank. Zo heeft de RBNZ juist strakkere regels aan banken opgelegd om hogere kapitaal ratio's vast te houden, zodat ze beter bestand zijn tegen een eventuele neerwaartse huizenmarkt.

"To the extent that you're trying to lean against your currency at the same time you're approaching a tightening cycle, there's an inconsistency there." aldus Pepper, die daar aan toe voegde dat de laatste grote interventie - in 2007 - ook geen langdurig effect bleek te hebben. 

Toch is de kans volgens analisten groter geworden dat de RBNZ de rente bij de volgende beleidsvergadering zal verlagen, ook al zei gouverneur Wheeler vorige maand dat hij verwachtte de rente tot het einde van het jaar op 2,5 procent te houden. 

De Australische dollar - bekend als de Aussie - is de afgelopen uren op de forex gedaald naar de laagste stand in twee maand tegenover de USD, nadat de Australische centrale bank, de Reserve Bank of Australia (RBA), de rente met een kwart punt heeft verlaagd. 

Valuta paar AUD/USD daalde in korte tijd van 1,0250 door de support van 1,0220 naar $1,0178,  de laagste stand sinds 4 maart. De dichtstbijzijnde volgende support ligt op $1,0116, de laagste stand van 4 maart.

De RBA verlaagde de rente van 3 procent naar een historische lage 2,75 procent. De renteverlaging kwam niet helemaal onverwacht en was door ongeveer de helft van ondervraagde economen voorspeld; doordat het ook allerminst een zekerheid was in de ogen van forex analisten was de verlaging slechts ten dele ingeprijsd in de koers.

Su-Lin Ong, senior econoom bij RBC Capital Markets: "I think really what seems to have driven it is inflation trending lower than expected, giving them scope to move and to cut. I think in an environment where you've got pretty modest growth in Australia, risk reward favours lending a bit more support. They've just done it a month earlier than we thought."

Druk op euro verwacht

De verlaging van de Australische rente komt minder dan een week nadat de Europese Centrale Bank zijn rente verlaagde van 0,75 naar 0,50 procent.

De President van de ECB, Mario Draghi, gaf gisteren in een speech aan dat er mogelijk additionele maatregelen in het vat zaten om de eurozone economie te stimuleren, waarna de euro tot $1,3056. Later trad herstel in, maar analisten denken dat de trend voor de euro eerder verder neerwaarts zal liggen dan omhoog.

Yuki Sakasai, forex strategist bij Barclays in New York: "The euro will probably continue to grind lower. As Draghi noted, the economic data will be key going forward. Europe is likely to underperform the US."

In zijn speech in Rome zei Draghi oa: "We will be looking at all the data that arrives from the euro-area economy in the coming weeks and, if necessary, we are going to act again." Draghi voegde daar aan toe dat beleidsmakers ook een "open mind" hielden over eventuele verlaging van de deposito rente tot onder de 0 procent.

De deposito rente is de rente die de ECB aan banken rekent voor het parkeren van geld op de ECB. Deze is op dit moment 0 procent. Een negatieve rente is tot nu toe altijd afgehouden door de ECB, maar zou volgens economen een stimulans zijn voor banken om meer te lenen aan elkaar en aan Europese bedrijven.

Door Forexinfo gastanalist Dave Fransman

Beste beleggers,

Binnen de euro paren hebben we een pittige week achter de rug. We moesten schakelen op verschillende nieuwsverwachtingen en feiten waarbij ‘hoop’ en ‘enthousiasme’ werden gevolgd door teleurstelling.

De (short) posities op de EUR-USD en de EUR-AUD gingen er met een verlies van 100 pip’s uit, maar de EUR-CAD maakten het met een winst van 250 pip’s weer enigszins goed.  

De NZD-USD (analyse van vorige week) begon de week al direct met opwaarts momentum en zo is de door mij verwachte short even uitgesteld. Ik blijf dit paar dagelijks volgen want als we weer terugvallen binnen het kanaal dan komt hij alsnog.  

Voor deze week zie ik AUD-CAD met een mooie setup.  

We zien dat de koers aan het einde van de week behoorlijk onder de super cluster van de 38.20% en 61.80% retracement is gedoken. Na een doorbraak wachten wij altijd op een pullback en gezien de stochastic is dit nu ook aanstaande.  

De (neerwaartse) doorbraak was diep en het momentum al geruime tijd fors neerwaarts. Ik acht de kans groot dat het neerwaartse momentum wordt voortgezet als we na de (opwaartse) pullback weer omdraaien, onder de supser cluster sluiten en lagere toppen/bodems neerzetten.  

Bij neerwaarts momentum hebben wij een schone doorgang van zo’n 150 pip’s richting de 61.80% (steun) retracement die we vinden op de bodem van 8 februari, rond de 1,0250.  

Als laatste voor deze week een grafiek voor de snelle beslissers. De ruimte op de (USD-CAD) is klein maar een paar pip’s valt hier (bij een rustige opening) nog wel uit te slepen.  

De eerste steun vinden we op de 61.80% retracement en 100% extension. Vanaf dit niveau zullen we een opwaartse pullback maken en kunnen we dit paar blijven volgen, want breekt dit niveau dan gaan we in vrijeval.

Ik wens jullie een fijne week!

Dave Fransman

-----------------------------------------------------------------------------------------------------------

Dave Fransman is trainer in technische analyse en geeft cursussen in fibonacci trading. Iedere maandag publiceert hij een nieuwe analyse op Forexinfo.nl. Meer informatie kun je vinden op www.leerzelfbeleggen.nl. 

De dollar index is de afgelopen uren gedaald in aanloop naar de publicatie van de Amerikaanse werkgelegenheidscijfers, later vandaag. Nadat de Federal Reserve afgelopen woensdag duidelijk maakte dat extra stimuleringsmaatregelen mogelijk zijn als de economie hier om vraagt, zullen teleurstellende arbeidsmarkt cijfers worden opgevat als een stap op weg dergelijke maatregelen. 

De koers van de EUR/USD, die gisteren een flinke klap kreeg op de valuta markt nadat de ECB de rente verlaagde met 0,5 procent - ook al was deze verlaging verwacht - herstelde aan het begin van de Europese sessie; de koers steeg van $1,3060 naar $1,3112.

Het herstel van de euro wordt overigens ook geholpen door een opmerking van ECB beleidsmaker Ewald Nowotny, die vanochtend zei dat de markt opmerkingen over de mogelijkheid van negatieve rentestanden over-interpreteerde.

ECB President Mario Draghi zei gisteren tijdens zijn maandelijkse persconferentie dat de ECB "technisch klaar" is voor negatieve deposito rentes - in welk geval het banken geld gaat kosten om geld te stallen bij de ECB - en dat "we will look at this with an open mind". De deposito rente is op dit moment 0 procent. Economen denken dat een negatieve deposito rente banken zal stimuleren om meer geld uit te lenen.

De opmerkingen van Draghi lijken de deur open te zetten voor een negatieve rente - wat voorheen meer een no-go area was - waardoor slecht nieuws voor de eurozone mogelijk een grotere impact zal hebben op de euro.  

De voorspelling voor de Amerikaanse Non-Farm Payrolls - werkgelegenheid behalve agriculturele- en overheidssector - is dat er de afgelopen maand 145.000 banen zijn bijgekomen, tegen 88.000 de maand daarvoor. Het werkeloosheidscijfer blijft waarschijnlijk op 7.6 procent.

Het werkeloosheidscijfer is een belangrijke graadmeter voor het stimuleringsbeleid van de Federal Reserve. Fed voorzitter Ben Bernanke heeft aangegeven dat de extra stimuleringsmaatregelen niet zullen worden afgebouwd voordat de werkeloosheid significant is gedaald; veel economen interpreteren dit als een cijfer van rond de 6,5 procent.

Een positief signaal voor de Amerikaanse arbeidsmarkt was dat donderdag bleek dat het aantal nieuwe uitkeringsaanvragen vorige week naar het laagste niveau in vijf jaar is gedaald. Dit cijfer wil echter nog wel eens flink fluctueren en is daardoor minder betrouwbaar dan de maandelijkse non-farms.

Doordat andere economische indicatoren de afgelopen weken tegenvielen zijn de verwachtingen voor vandaag laaggespannen, wat de kans op een grote impact op de forex lijkt te verkleinen.

Satoshi Okagawa, senior global markets analyst bij Sumitomo Mitsui Banking Corporation: "I don't think there will be that much of an impact even if it were to come at around 100,000 or so."

Ook Richard Grace, hoofd forex strategie bij Commonwealth Bank of Australia, denkt dat er weinig spannends zal gebeuren. "The data has softened recently and that could show up in non-farm payrolls. If the number is weak, the US dollar will go down a little as will long bond yields." aldus Grace. Mogelijk een relatief rustige middag dus op de forex.     

De koers van de euro bereikte gisteren het hoogste punt in twee maanden tijd op de forex, maar moest die winst de afgelopen uren weer inleveren in afwachting van het maandelijkse rentebesluit van de Europese Centrale Bank.

De EUR/USD kwam gisteren tot $1,3243 nadat het Federal Open Market Committee (FOMC) - het orgaan van de Fed dat gaat over het monetaire beleid - in zijn statement een hernieuwde commitment liet doorklinken aan het huidige, agressieve stimuleringsbeleid.

"The committee is prepared to increase or reduce the pace of its purchase to maintain appropriate policy accommodation as the outlook for the labor market or inflation changes." aldus het FOMC. 

Daarmee werd een andere toon gezet dan aan het begin van het jaar, toen de discussie binnen het FOMC vooral ging over wanneer het huidige stimuleringsprogramma - QE3 - zou worden afgebouwd. Gisteren gaf de Fed dus aan dat er zo nodig ook meer stimulering kan komen.

Eerder had Fed voorzitter Ben Bernanke al duidelijk gemaakt dat er een significante verbetering op de arbeidsmarkt moet zijn voordat de stimulering zal worden verminderd. Daar lijkt voorlopig nog geen sprake van te zijn. Cijfers van maart lieten een magere toename van 88.000 banen zien en de voorspelling voor april van salarisadministratie kantoor ADP - die gisteren werd gepubliceerd - is een toename van 119.000 banen, waar op meer dan 150.000 banen gerekend was. Vrijdag komen de officiele cijfers uit.

Rentebesluit ECB

De afgelopen weken is de speculatie onder valuta handelaren toegenomen dat ECB President Mario Draghi vandaag bekend zal maken dat de rente met een kwart procentpunt zal worden verlaagd. Sommige analisten denken daarom dat wanneer de ECB de rente inderdaad van 0,75 procent naar 0,50 procent zal verlagen de reactie beperkt zal zijn.

Sim Moh Siong, forex strategist bij Bank of Singapore: "The ECB rate cut has been priced in, so even if they cut, it shouldn't really impact on the euro too much. What would have a more material impact on the euro in terms of downside risk would be a deposit rate cut, but I don't think that is on the table." De deposito rente staat op het moment op nul procent en de ECB heeft eerder al laten weten geen trek te hebben in een negatieve rente. 

Het omgekeerde is ook waar; wanneer Draghi vanmiddag bekend maakt dat de rente gelijk blijft zal de euro waarschijnlijk een boost krijgen, omdat een flink deel van de renteverlaging al is ingeprijsd. Mogelijk zal dan de high van gisteren opnieuw getest worden.

Het rentebesluit van de ECB wordt om 13.45 gepubliceerd. Om 14.30 geeft Mario Draghi vervolgens een persconferentie. Deze is live te volgen.

Het volgende focus punt voor de forex zijn de Amerikaanse werkgelegenheidscijfers, de non-farm payrolls, die vrijdag om 14.30 zullen worden gepubliceerd.  

De dollar is op de forex gedaald tegenover alle belangrijke valuta in aanloop naar de maandelijkse statement van de Federal Reserve. Door recente tegenvallende cijfers over de Amerikaanse economie heeft bij veel economen het vermoeden postgevat dat de Amerikaanse centrale bank het bestaande stimuleringsprogramma mogelijk verder zal uitbreiden, of op zijn minst langer in stand zal houden. 

De EUR/USD - het belangrijkste valuta paar op de forex - steeg van rond de $1,3070 tot $1,3080. Dit ondanks dat gisteren bleek dat de werkeloosheid in de eurozone is opgelopen tot 12,1 procent en de Spaanse economie het afgelopen kwartaal is gekrompen met 0,5 procent. Stijging van de euro wordt bovendien beperkt door de afwachtende houding van forex handelaren in aanloop naar het maandelijkse rentebesluit van de Europese Centrale Bank, morgen.

Analisten van Barclays Capital lieten in een research note echter merken niet te denken dat het rentebesluit van de ECB tot een echte koerswijziging van de euro zal leiden. "We think meaningful euro moves will be driven by three farily unrelated factors, none of which relates to monetary policy in the eurozone." De research note noemde vervolgens het effect van een zwakke yen op de Duitse economische groei, de impact van de nieuwe Italiaanse regering op het bestaande bezuinigingsbeleid en het herstel van de Amerikaanse economie als de drie factoren. 

De GBP/USD steeg naar het hoogste punt sinds begin februari, tot boven de 1,5560, mede onder invloed van een rapport over de Britse huizenmarkt, waaruit bleek dat de prijzen nauwelijks waren veranderd. Het Britse pond is de afgelopen maand met zo'n 1,2 procent gestegen, maar is over het gehele jaar genomen nog steeds 3,1 lager dan vorig jaar.

De USD/JPY is de afgelopen uren gedaald tot rond de 97,00, na vorige week nog tot op 12 pips de 100 grens te hebben bereikt.

Nadat in maart nog werd gespeculeerd over het mogelijke afbouwen van de derde ronde van stimulering - bekend als quantitative easing - door de Fed, oftewel QE3, denken veel economen inmiddels dat daar voorlopig geen sprake van zal zijn en dat de Fed dat vandaag ook duidelijk zal laten merken.

Takao Hattori, senior investment strategist bij Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities: "Investors are now concerned that data for the currenc quarter may be weaker than previously thought, and are starting to push back the timing of a shift in the Fed's stance. This is prompting dollar selling."

Ook Sean Callow, forex strategist bij Westpac Banking Corp onderschrijft dit. "No one should be expecting either a change in the $85 billion monthly QE pace or a hint that the case for tapering QE has grown."

De Fed statement wordt rond 20.00 uur Nederlandse tijd bekend gemaakt.   

De koers van de dollar is de afgelopen uren gedaald op de forex tegenover de meeste andere valuta onder invloed van speculatie over meer geldverruimende maatregelen van de Amerikaanse centrale bank, de Federal Reserve.

Ook tegenover de euro boekte de dollar aanvankelijk verliezen, maar aan het begin van de Europese sessie sloeg de stemming om, onder invloed van tegenvallende cijfers over de Duitse en Spaanse economie en de toenemende speculatie dat de ECB later deze week de rente wel eens met een kwart procent zou kunnen verlagen. 

De EUR/USD piekte aan het einde van de Aziatische sessie op de hoogste stand in een week tijd op $1,3115, maar verloor daarna snel terrein en daalde tot $1,3060.

Gisteren bleek dat een belangrijke inflatie indicator onverwachts gedaald was in de VS. Een lagere inflatie is een extra prikkel voor de Fed om de stimuleringsmaatregelen te vergroten. Ook bleek de afgelopen weken dat de Amerikaanse economie zich minder voorspoedig herstelt dan aanvankelijk werd gedacht. De werkgelegenheid neemt minder hard toe en ook het producentenvertrouwen blijft achter. 

Yasuhiro Kaizaki, vice president global markets bij Sumitomo Mitsui Trust Bank: "The dollar is being sold with weakening US economic indicators and talk of prolonged quantitative easing (geldverruiming, red.). The Fed may become a little bit more cautious about its assessment on the economy."

Aan het begin van het jaar werd er nog gespeculeerd over het afbouwen van de extra stimuleringsmaatregelen door de Federal Reserve, maar nadat Fed voorzitter Ben Bernanke aangaf de stimuleringsmaatregelen niet af te bouwen voordat de werkeloosheid signficant gedaald was, werd duidelijk dat dit voorlopig niet zou gebeuren.

Vandaag en morgen houdt de Fed de maandelijkse beleidsvergadering over het monetaire beleid en economen houden rekening met de aankondiging van extra maatregelen om de economie te stimuleren. 

"Given the underlying inflation trends, we believe attention should shift to the potential for further accomodation, which may involve increasing the monthly pace of purchaces, holding securities for longer or modifying the forward guidance." aldus analisten van Barclays Capital.

Op donderdag komt ook de Europese Centrale Bank bijeen voor de maandelijkse vergadering. Door de verslechterende situatie in de eurozone is speculatie onder valuta handelaren en forex analisten toegenomen dat ECB President Mario Draghi de rente mogelijk zal verlagen van 0,75 naar 0,50 procent.

Dat houdt eventuele koerswinst van de euro naar aanleiding van nieuwe maatregelen van de Federal Reserve beperkt, net als nieuwe tegenvallende cijfers over de Duitse en Spaanse economie.

Spanje maakte vanochtend bekend dat de economie in het afgelopen kwartaal met 0,5 procent is gekrompen. De Duitse retail sales cijfers zijn met 0,3 procent gedaald en de werkeloosheid is in Duitsland gestegen met 4.000.

Volatiliteit op de forex is mogelijk groter dan normaal, in verband met de vakantie periode en de gesloten banken op 1 mei.  

Door Forexinfo gastanalist Dave Fransman

Beste beleggers,

We hebben een prima week achter de rug en er staan een aantal posities open. Zoals verwacht draaide de EUR-AUD van richting rond de 61.80% retracement en dit gaf ons (na de eerste neerwaartse slag) een mooi instap signaal.

De reeds behaalde winst is aan het einde van de week wel iets teruggelopen, maar ik verwacht een lagere top die vervolgens weer voor neerwaarts momentum zal zorgen.  

De andere positie die openstaat is de EUR-USD. Dit paar heeft een klein pak-slaag nodig voor een rit richting de 1,2800. Donderdag krijgen wij het rentebesluit en wellicht dat dit voor wat slagkracht kan zorgen.  

De laatste positie heb ik op de EUR-CAD: een paar waar ik al een aantal weken aan refereer. Op 23 april brak de opwaartse trendlijn en zakte de koers weer onder de 61.80% (weerstand) retracement. Een duidelijk short signaal met neerwaarts ruimte is richting de 61.80% (steun) retracement. Noot: voor de rust in de grafiek heb ik de eerste (weerstand) retracement verwijdert.  

Een andere grafiek dat deze week mijn aandacht trekt is de NZD-USD. We zien een valse uitbraak rond 10/13 april waarna de koers weer terugzakte binnen het zijwaartse kanaal. We kregen vervolgens een opwaartse pullback die nu een lagere top neerzet.  

Bij neerwaarts momentum handelen wij richting de 38.20% (steun) retracement. Van daaruit kijken wij hoe de koers zich ontwikkelt en of we een doorbraak krijgen van dit niveau. Mocht dit niveau ook breken dan gaan we richting de onderkant van het kanaal en vinden wij steun op de 61.80% retracement.

Ik wens jullie een fijne week!

Dave Fransman

-----------------------------------------------------------------------------------------------------------

Dave Fransman is trainer in technische analyse en geeft cursussen in fibonacci trading. Iedere maandag publiceert hij een nieuwe analyse op Forexinfo.nl. Meer informatie kun je vinden op www.leerzelfbeleggen.nl. 

Valutapaar USD/JPY (dollar yen) moest tijdens de Aziatische sessie inleveren op de forex, nadat de Japanse centrale bank, de Bank of Japan (BOJ) geen nieuwe maatregelen bekend maakte in de maandelijkse beleidsverklaring en de daaropvolgende persconferentie. 

De USD/JPY daalde van 99,31 naar 98,24 op de forex, om later in de Aziastiche sessie weer enigszins te herstellen. Ook tegenover de andere belangrijke valuta boekte de yen winst. 

Vorige week en ook eerder deze week was de 100 grens heel dichtbij voor de USD/JPY, maar de afgelopen dagen werd ook duidelijk hoe sterk die resistance is. 

Sommige forex analisten vragen zich af of het momentum om de grens te doorbreken wellicht voorbij is. Satoshi Okagawa, senior global markets analyst bij Sumitomo Mitsui Banking Corporation: "From where the market is now, 100 yen is starting to look a bit far away. The pain for the market is to the downside, that's the direction that people don't want to see. While few market players think the dollar will break below 95 yen, it is starting to look a bit heavy." 

Hoewel vrijwel niemand verwachtte dat de BOJ met nieuwe maatregelen zou komen, nadat gouverneur Haruhiko Kuroda begin april al bekend had gemaakt de BOJ's huidige portfolio aan Japanse staatsobligaties te zullen verdubbelen in de aankomende twee jaar, was er toch teleurstelling onder investeerders. 

Daisuku Ueno, forex strategist bij Mitsubishi UFJ Morgan Stanley: "Today's statement is so terse, compared with the April 4 monetary-easing bomb. Traders who'd hoped to push the dollar-yen rate to the 100 markt seem to be giving up ahead of the three-day holiday, resulting in selling of the pair." 

Toch wezen analisten ook op de mogelijkheid dat er volgende week een nieuwe aanval wordt geplaatste op de 100 grens, omdat de handel dan dunner is dan normaal in verband met de vakantieperiode.

Economische groei VS

Later vandaag worden voorlopige cijfers gepubliceerd over de groei van de Amerikaanse economie. De verwachting is dat de economie het afgelopen kwartaal is gegroeid met 3,1 procent (geannualiseerd, dus kwartaal keer vier).

Er waren de afgelopen weken echter verschillende tekenen dat het herstel van de Amerikaanse economie niet zo voorspoedig verloopt als eerder gedacht. Zo viel de groei van de werkgelegenheid in maart tegen, bleek het producentenvertrouwen te zijn afgenomen en de verkoop van duurzame goederen gedaald.

Wanneer de groeicijfers achterblijven bij de verwachtingen bestaat de kans dat veel valuta handelaren en investeerders opnieuw de yen invluchten, als reactie op de afnemende aantrekkelijkheid van riskantere investeringen, vanwege een afkoelende Amerikaanse economie.   

De dollar heeft de afgelopen uren op de forex tegenover alle belangrijke andere valuta terrein moeten prijsgeven, nadat tegenvallende cijfers over de verkoop van duurzame goederen het versomberde beeld van de  groei van de Amerikaanse economie bevestigden. 

De EUR/USD, dat eerder op de dag nog onder de 1,30 dook na teleurstellende cijfers over de Duitse economie, herstelde tot $1,3050. De Japanse yen, bezig met een hernieuwde flirt met de psycholisch belangrijke grens van 100, moest genoegen nemen met een koude douche en verslapte tot een lage 99.

Sue Trinh, senior forex strategist bij RBC in Hong Kong: "My view on that 100 level is that it's just a number. The bigger issue is what happens after it breaks, and whether it's sustainable." Met andere woorden: gaat het om een eenmalig pleziertje of om iets voor de lange(re) termijn.

De tegenvallende cijfers over de Duitse economie versterken de speculatie dat de Europese Centrale Bank de rente zal verlagen van een historisch lage 0,75 procent naar een historisch nog lagere 0,5 procent.

Toch hoeft een Duitse recessie volgens Masashi Murata, senior forex strategist bij Brown Brothers Harriman in Tokyo, niet te betekenen dat er een renteverlaging komt. "Of course the ECB will consider cutting rates, but it also could discuss how to spread the monetary easing effects to other countries like Spain or smaller countries. There is also strong demand for sovereign bonds of countries like Spain and Italy, and that could also support the euro."   

De Australische- Nieuw-Zeelandse en Canadese dollar boekten ook winst op de dollar, net als het Britse Pond. Later vandaag komen er cijfers uit over de Britse economische groei in het afgelopen kwartaal. De verwachting is dat het Verenigd Koninkrijk een nieuwe recessie op een haar na zal missen en er een minimale groei van 0,1 procent uitperst.

Cijfers over de Amerikaanse economische groei worden morgen bekend gemaakt. De verwachting is dat de VS in het afgelopen kwartaal met een gezonde 3,1 procent is gegroeid. Toch hebben allerlei andere signalen de afgelopen weken een beeld over de Amerikaanse economie laten zien dat lang zo positief niet is.

De werkgelegenheid die in maart slechts met 88.000 banen is toegenomen, het afgenomen producentenvertrouwen, en gisteren dus de krimpende verkoop van duurzame goederen.

De zogenaamde Core Durable Goods Orders waren in Februari al niet zo best, met een krimp van 0,7 procent, maar voor maart was gerekend op een groei met 0,5 procent. In plaats daarvan bleek gisteren dat er sprake was van een krimp van 1,4 procent, de grootste daling in 7 maanden.

Een forex consultant bij een Japanse firma merkte op dat "Markets overall have been focussed on earnings, but poor data in the US is raising concerns about the US outlook."

Mochten de cijfers over de Amerikaanse economie groei vrijdag tegenvallen, dan bestaat de kans dat vooral de yen verder zal stijgen, omdat de veilige haven status van de Japanse valuta dan weer meer in trek zal zijn. 

Valutapaar EUR/USD (euro dollar) is op de forex voor het eerst sinds twee weken weer onder de 1,30 gekomen, onder invloed van tegenvallende cijfers over de Duitse economie. Het negatieve sentiment rond de economie van de eurozone wakkert vooral het vermoeden aan dat de Europese Centrale Bank de rente mogelijk al in mei zal verlagen. 

De EUR/USD daalde op de forex van $1,3080 naar $1,2974 na het bekend worden van verslechterde omstandigheden in de Duitse produktie- en service sector.  

Later vandaag komen ook cijfers uit over het Duitse ondernemersvertrouwen. De verwachting is dat de index van het Ifo (Information und Forschung) een lichte daling laat zien van 106.7 naar 106.4. Dat zou de tweede achtereenvolgende daling zijn, na de maanden daarvoor juist steeds gestegen te zijn. 

Na de tegenvallende cijfers van gisteren houden economen echter rekening met een grotere daling dan eerder geschat. Valuta handelaren denken dat zwakke cijfers wel eens een flinke reactie op de markt teweeg kunnen brengen, met het oog op de dan grotere kans op een renteverlaging. 

Recente opmerkingen van ECB beleidsmakers over afnemende inflatie en slechte vooruitzichten voor de economische groei van de eurozone lijken erop te duiden dat de Europese Centrale Bank steeds meer voelt voor een renteverlaging, om op die manier de economie aan te jagen. Duitse oppositie hiertegen - vanwege het gevaar voor inflatie - zal mogelijk ook minder zijn nu de Duitse economie zelf ook tekenen van slijtage begint te vertonen.

Hoewel verschillende forex strategisten denken dat er ruimte is voor een lagere euro, wordt er ook op gewezen dat de daling mogelijk relatief beperkt zal zijn vanwege inprijzing. Mitul Kotecha, hoofd forex strategie bij Credit Agricole: "Markets have moved around to the view that the ECB will cut rates. We're looking for a cut in May. So to some extent the euro is pricing that in. The momentum I still think is for a lower euro, but I don't see a slide in the currency."

ECB President Mario Draghi heeft zich nog niet uitgelaten over een mogelijke renteverlaging. Wel zei hij vorige week dat de economische situatie in de eurozone niet was verbeterd sinds de laatste  maandelijkse ECB vergadering. 

Draghi's collega ECB bestuurslid Joerg Asmussen zei onlangs in Washington dat de ECB de rente mogelijk zal verlagen als de data daar aanleiding toe geven. 

De koers van de euro moest aan het begin van de Europese sessie stevig inleveren op de forex nadat cijfers over de Duitse productie- en service sector lager uitvielen dan verwacht, waarmee het beeld bevestigd wordt dat de economie van de eurozone nog lang niet uit de problemeen is. 

Valutapaar EUR/USD daalde na uitkomen van de cijfers in korte tijd meer dan 70 pips, van $1,3083 naar 1,3011.

Eerder uitgekomen cijfers over de Franse produktie- en service sector lieten juist een iets positiever beeld zien dan verwacht, wat de euro korte tijd lift gaf op de valutamarkt. De Duitse economie is echter aanmerkelijk belangrijker voor de eurozone.

De Duitse inkoopmanagersindex voor de produktie sector daalde van 49 naar 47,9, terwijl die van de service sector daalde van 50,9 naar 49,2. Het was de eerste daling in de Duitse private sector in vijf maanden.  

Mitel Kotecha, hoofd forex strategie bij Credit Agricole in Hong Kong, merkte vandaag op dat "Euro-dollar is losing some upside momentum" en dat een test van de support op $1,3001 waarschijnlijk is "in the very near term". 

De tegenvallende cijfers over de Duitse economische groei vergroten volgens economen de kans dat de Europese Centrale Bank op korte termijn de rente verder zal verlagen. De ECB rente staat op 0,75 procent, dus er is nog ruimte voor een verder verlaging. Ook zou ECB President Mario Draghi kunnen besluiten om de banken opnieuw zeer voordelige, ongelimiteerde leningen te verstrekken. Door middel van dergelijke Outright Monetary Transactions kan in korte tijd veel extra geld in de Europese economie worden gepompt.

Aussie, Kiwi lager

De Australische dollar en Nieuw-Zeelandse dollar -respectievelijk bekend als de Aussie en de Kiwi - daalden op de forex na tegenvallende cijfers over de Chinese economie. 

De Chinese inkoopmanagersindex voor de produktiesector daalde tegen de verwachting van 51,6 naar 50,4. Recentelijk was al gebleken dat de groei van de Chinese economie harder afneemt dan eerder geraamd.

De Australische en Nieuw-Zeelandse economie zijn allebei voor een belangrijk deel gebaseerd op de grondstoffendelving, -handel en -export, met China als grootste afnemer.

David Forrester, senior vice president forex strategie bij Macquarie Bank in Singapore: "We're not seeing a sustained period of recovery in the China data, which is a bit of a concern. It's a reflection of weaker global growth, and it's not good news for the Aussie or the Kiwi."   

Door Forexinfo gastanalist Dave Fransman

Beste beleggers,

Vorige week was het de maandag van goud. De inkt was nog nat en de door mij geschetste niveaus werden zonder pardon gebroken. Ik heb er in drie analyses over geschreven, maar geen stuiver aan verdiend. De gebruikelijke patronen voltrokken zich niet en mijn regel is simpel: dan handel ik niet.  

De positie op de EUR-USD staat open en de EUR-CAD danst nog boven de opgaande trendlijn: het is wachten op de klap.  

Voor deze week zijn er veel mooie setup’s en een verzoek van Jason om eens naar de grafiek van zilver te kijken. Met alle plezier.  

Om de grafiek goed inbeeld te krijgen is dit een weekgrafiek en hierop zien we (om te beginnen) twee dingen. Ten eerste de doorbraak van 61.80% retracement, ten tweede de huidige steun van de 61.80% extension.  

Dit zijn de twee grote kaders die we als eerste inbeeld brengen. Mocht het huidige niveau sneuvelen, dan is de ruimte tussen de 61.80% en de 100% extension echter te groot. Dit gaat niet zomaar en zo kijken we naar recente bewegingen om de eventuele tussenniveaus in kaart te brengen.  

Als we een recent extension plaatsen dan verschijnt er een 100% extension welke de koers op 15 april heel even heeft aangeraakt. We zien nu een (groot) 61.80% extension en een recent (klein) 100% extension. Dit is een dubbel niveau welke sterker is.  

Mocht dit niveau breken dan is ons koersdoel niet de 100% groot extension, maar de recent kleinere 161.80% extension.  

Nu de grafiek van de EUR-AUD. Als we naar deze grafiek kijken dan zie we hier ook iets moois ontstaan.  

We hebben een aanstaand stuk weerstand vanaf de 61.80% retracement, welke voor een mooie short kan zorgen. Ik hou dit niveau goed in de gaten en zal kijken naar zwakte in het opwaartse momentum.

Ik wens jullie een fijne week!

Dave Fransman

-----------------------------------------------------------------------------------------------------------

Dave Fransman is trainer in technische analyse en geeft cursussen in fibonacci trading. Iedere maandag publiceert hij een nieuwe analyse op Forexinfo.nl. Meer informatie kun je vinden op www.leerzelfbeleggen.nl. 

De dollar is de afgelopen uren op de forex onder druk gekomen tegenover alle belangrijke buitenlandse valuta behalve de yen, na tegenvallende cijfers over het Amerikaanse producentenvertrouwen. 

Valutapaar EUR/USD wist een aanval op de $1,30 support af te slaan en steeg de afgelopen uren tot bove nde $1,3070 op de forex. De GBP/USD steeg ook, van 1,5219 naar 1,5333. Ook commodity currencies zoals de Australische dollar, de Nieuw-Zeelandse dollar en de Canadese dollar boekten winst tegenover de USD.

De index die het producenten vertrouwen rond Philadelphia meet, een belangrijke graadmeter voor de Amerikaanse economie als geheel, nam af van van 2,0 naar 1,3, terwijl juist op een stijging naar 2,7 was gerekend.

De gedaalde index is een nieuwe aanwijzing dat het herstel van de Amerikaanse economie langzamer verloopt dan eerder werd gedacht, wat de kans vergroot dat de Federal Reserve de extreme geldverruimende maatregelen langer in stand houdt. Begin april bleek al dat er in maart veel minder banen bij zijn gekomen in de VS dan verwacht.

Geen kritiek G20 voor Japan

De Japanse minister van financien, Taro Aso, heeft laten weten dat de G20 geen problemen heeft met het agressieve monetaire beleid van de nieuwe gouverneur van de Japanse centrale bank, de Bank of Japan (BOJ), Haruhiko Kuroda.

De G20 is sinds gisteren bijeen in Washington om te praten over de mondiale economie en het monetaire beleid. Aan het eind van de bijeenkomst zal een gezamenlijke statement worden afgegeven. 

Kuroda maakte begin april bekend de huidige Japanse staatsobligatie portfolio van de BOJ binnen twee jaar tijd te zullen verdubbelen, om zo een eind te maken aan de deflatie en de inflatie rond de 2 procent te krijgen. Gevolg was dat de yen de afgelopen weken scherp is gedaald op de forex. 

Kuroda hield gisteren in Washington tegenover journalisten vol dat het beleid niets met de yen te maken had. "We aren't intending to weaken the currency at all." aldus Kuroda, die zei dat de geldverruiming "is for a domestic policy goal to achieve the 2 percent inflation target at the earliest possible time."

Groen licht van de G20 betekent dat Japan zonder politieke druk kan doorgaan met het opkopen van de eigen staatsobligaties, waardoor de yen waarschijnlijk verder zal dalen. 

Callum Henderson, hoofd forex research bij Standard Chartered Bank was kort en bondig: "Our view remains that the yen will continue to fall. Our dollar/yen forecast for end Q2 is 105" 

Nadat de USD/JPY eerder deze week daalde onder invloed van slechte economische cijfers uit de VS en China - die de yen aantrekkelijker maken als veilige haven - en onzekerheid over de G20, heeft het paar de afgelopen uren de weg naar boven weer gevonden. De USD/JPY noteert aan het begin van de Europese sessie rond de 99,30 op de forex.