Forex Nieuws

De koers van de EUR/USD (euro dollar) is op de forex de afgelopen uren terug gekomen van een uitstapje boven de $1,36 maar de daling was beperkt, in afwachting van cijfers over de Amerikaanse werkgelegenheid en de maandelijkse vergadering van de Europese Centrale Bank (ECB), morgen.

De EUR/USD steeg gisteren door tot $1,3613, niet ver van de $1,3622 die op 29 november geraakt werd, de hoogste stand van de maand. De afgelopen uren daalde het belangrijkste valuta paar op de forex echter weer, om support te vinden rond de $1,3570, vanwaar aan het begin van de Europese sessie de weg naar boven weer werd ingezet.

De kracht van de euro gisteren werd mede veroorzaakt door meevallende Spaanse werkeloosheidscijfers, die onverwacht een lichte daling lieten zien. Aan het begin van de Europese sector bleek ook dat de Spaanse dienstensector meer was gegroeid dan verwacht. De Italiaanse dienstensector liet daarentegen een onverwachte krimp zien, waar juist op een lichte groei was gerekend.

De maandelijkse vergadering van de ECB, morgen, en de aansluitende persconferentie door ECB President Mario Draghi, hebben waarschijnlijk een beperkend effect op de stijging van de gemeenschappelijk valuta, maar het vertrouwen in de eurzone neemt volgens de meeste analisten toe.

Kikuko Takeda, senior analist bij de Bank of Tokyo-Mitsubishi in Londen: "Euro strength against the dollar continues to return. The ECB isn't under pressure to ease policy this week as concerns about disinflation have lessened since November's meeting."

Takeda doelt daarmee op de onverwachte daling van de inflate in de eurozone in oktober - van 1,1 naar 0,7 procent - die de ECB vervolgens deed besluiten om de rente met een kwart punt te verlagen, tot de historisch lage 0,25 procent. Afgelopen vrijdag bleek echter dat de inflatie in november is opgelopen tot 0,9 procent, weliswaar nog steeds ruim onder het 2 procent inflatie doel van de ECB maar in ieder geval stijgend. 

Een andere factor die waarschijnlijk van invloed zal zijn op de EUR/USD is de Amerikaanse arbeidsmarkt, waarover vandaag en vrijdag nieuwe cijfers verschijnen. 

Vandaag is het eerst de beurt aan salarisadministratiekantoor ADP, dat om 14.15 zijn maandelijkse prognose zal publiceren over de verandering in het aantal banen in de Amerikaanse economie, met uitzondering van de agriculturele en overheidssector. Analisten gaan uit van een stijging met 170.000 banen, aanmerkelijk meer dan de 130.000 waar ADP vorige maand op uitkwam.

Vrijdag is het dan de beurt aan het Office of Labor Statistics, dat de officiele cijfers publiceert. Die kwamen vorige maand uit op 204.000, wat boven verwachting was. Voor deze maand verwachten analisten een toename met 180.000. 

Een sterke 'print' zal de verwachting omtrent het (eerder) afbouwen van de geldverruimende maatregelen door de Federal Reserve doen toenemen. Vooralsnog gaan de meeste economen uit van een beginnende Fed exit in maart 2014, maar extreem goede arbeidsmarkt cijfers zullen de verwachting doen toenemen dat dit afbouwen mogelijk al zal beginnen in januari 2014, of zelfs nog in de maand december. Dit zou de dollar een flinke duw in de rug kunnen geven tegenover andere valuta op de forex. 

Aussie laagst in drie maanden

De Australische dollar had het wederom zwaar te verduren op de valuta markt. Valuta paar AUD/USD daalde tot het laagste punt in drie maanden nadat bekend werd dat de economische groei voor het derde kwartaal lager bleek te zijn uitgevallen dan eerder gedacht, namelijk 0,6 procent in plaats van 0,7 procent. 

Een dag eerder had de gouverneur van de Australische centrale bank (Reserve Bank of Australia, RBA), Glenn Stevens, de rente weliswaar op 2,5 procent gehouden, maar wel herhaald dat de Australische dollar "uncomfortably high" bleef. 

De AUD/USD vervolgens van 0,9140 tot 0,9016 op de forex, de laagste stand sinds begin september.

Valutapaar USDU/JPY (dollar yen) steeg tijdens de Aziatische sessie tot de hoogste stand in zes maanden op de forex nadat een rapport over de Amerikaanse industrie sector liet zien dat deze de afgelopen maand het meest is gegroeid sinds mei 2011. 

De USD/JPY steeg van 102,94 naar 103,38, het hoogste niveau sinds 23 mei. Ook de euro moest inleveren tegenover de dollar. De EUR/USD daalde gisteren van een niveau net boven de $1,36 tot rond de $1,3525 tijdens de Aziatische sessie. 

De Japanse aandelenbeurs, de Nikkei, steeg naar het hoogste niveau in zes jaar tijd, tot 15.749, de hoogste stand sinds 12 december 2007. De Japanse beurs profiteerde omdat een dalende yen de Japanse export aanvuurt en de Japanse centrale bank onlangs opnieuw een sterke toewijding uitsprak aan het inzetten van geldverruimende maatregelen om de inflatie target van 2 procent te halen.

De kans op een aankomend begin van het afbouwen van de geldverruimende maatregelen door de Federal Reserve  - of in ieder geval de speculatie daarover - neemt ondertussen toe met ieder optimistisch cijfer over de Amerikaanse economie.

Deze keer was het de beurt aan het Institute for Supply Management (ISM), met het cijfer over activiteit in de Amerikaanse industrie sector. De ISM Manufacturing Index, die als betrouwbaar bekend staat, gaf aan dat de Amerikaanse industrie in november het meest was gegroeid sinds mei 2011. De Index steeg van 56,4 naar 57,3, waar analisten juist gerekend hadden op een daling naar 55,2.

Verschillende valuta handelaren en forex strategisten gaven aan dat de cijfers de kans vergroten op een eerdere exit door de Federal Reserve, mogelijk al in december. Yuji Kameoka, hoofd forex strategist bij Daiwa Securities in Tokyo: "U.S. data is going to keep driving the direction of the dollar. Yesterday's numbers have boosted the view that tapering could happen in December."

Evan Lucas, market strategist bij IG in Melbourne, sprak langs dezelfde lijn: "If the employment and inflation data also beat expectations, questions will get louder about when the Fed will move, and this will see risk currencies in the firing line." Lucas doelt daarmee op valuta van opkomende landen, zoals de Indiase rupee, de  Indonesische rupiah en de Turkse lira. Deze valuta zijn de afgelopen jaren sterker geworden door de zwakke dollar en euro en de economische crisis in de ontwikkelde landen. Nu het ergste voorbij is in de Westerse economieen en vooral de Amerikaanse economie weer echt aantrekt vloeit veel kapitaal weer weg uit de opkomende landen, wat de valuta daar onder druk zet. 

Later vandaag komt salaris administratie kantoor ADP met zijn prognose voor de groei van de Amerikaanse werkgelegenheid in november. Analisten verwachten een groei van 172.000, tegenover een groei van 130.000 de maand daarvoor. 

Vrijdag komt het Bureau of Labor Statistics met het officiele cijfer. In oktober noteerde de werkgelegenheidsgroei een onverwacht sterke 204.000. Voor november wordt opnieuw rekening gehouden met een stevige groei van de werkgelegenheid en een afname van de werkeloosheid van 7,3 naar 7,2 procent. Juist hier kunnen positieve verrassingen voor extra speculatie zorgen rondom een eerdere beslissing van de Fed om te beginnen met het afbouwen van het obligatie opkoop programma.

Yuki Sakasai, forex strategist bij Barclays in New York: "While the U.S. data continue to print better, the dollar will be supported. There's a view in the market that the Fed might taper in December."  

Door Forexinfo gastanalist Dave Fransman

Beste beleggers,

Het is weer december. Vol verwachting klopt ons hart, want zal hij komen? De eindejaarsrally. En wat als hij komt, hoe beïnvloed dit de valuta markt, de verschillende paren, en wat is er in deze maand interessant?     

Als ik naar de grafieken van goud en zilver kijk, dan krijg ik hier wel een idee bij.    

Beide koersen hebben de 61.80% retracement gebroken en stoeien na de doorbraak van de 61.80% extension nu met het huidige niveau.  

De bodems zijn op beide paren nog niet bereikt en als ik nog wat goud of zilver op de plank had liggen, dan zou ik dit snel verkopen en doorsluizen richting een eindejaarssprint (of big short op Bitcoin). Goud of zilver aankopen op de bodem kan altijd weer.

Ik wens jullie een fijne week!

Dave Fransman

-----------------------------------------------------------------------------------------------------------

Dave Fransman is trainer in technische analyse en geeft cursussen in fibonacci trading. Iedere maandag publiceert hij een nieuwe analyse op Forexinfo.nl. Meer informatie kun je vinden op www.leerzelfbeleggen.nl. 

De euro bereikte de afgelopen uren tegenover zowel de dollar als de yen nieuwe toppen op de forex, nadat het Duitse inflatie cijfer beter uitkwam dan verwacht en krediet beoordelaar Standard & Poors de vooruitzichten voor Spanje van negatief naar stabiel verhoogde.

De EUR/USD steeg naar $1,3622 op de valuta markt, de hoogste stand deze maand. Tegenover de yen steeg de gemeenschappelijke valuta naar de hoogste stand in vijf jaar. Valuta paar EUR/JPY steeg naar 139,71, een niveau niet meer gezien sinds october 2008.

De Duitse inflatie blijkt de afgelopen maand naar 1,6 procent gestegen te zijn (geannualiseerd), meer dan de verwachtte 1,3 procent. Daarmee stijgt de verwachting dat de inflatie voor de eurozone als geheel ook hoger uit zal komen dan verwacht. 

Het inflatie cijfer voor de eurozone wordt later vandaag gepubliceerd en de verwachting - voor de publicatie van de Duitse cijfers - is een stijging met 0,8 procent. Vorige maand bleek de inflatie ineens gedaald te zijn van 1,1 procent naar 0,7 procent. Omdat te lage inflatie slecht is voor de economische groei besloot de Europese Centrale Bank (ECB) om de rente te verlagen van 0,5 procent naar 0,25 procent. 

Een verder dalende inflatie zou nieuwe geldverruimende maatregelen van de ECB kunnen inluiden, wat de euro vervolgens onder druk zou zetten op de forex. Toch heeft de ECB niet heel meer veel mogelijkheden om de inflatie aan te jagen. Dat zegt ook Greg Gibbs, strategist bij Royal Bank of Scotland Group. "The ECB has got limited room for maneuver on monetary policy, willingness to move, rather than capacity. The euro is going to continue to grind out gains until it forces either Europe back into crisis or the ECB to do something aggressive." 

Een dergelijke aggressieve maatregelen zou kunnen zijn om de deposito rente te verlagen tot negatief, zodat het Europese banken geld kost om geld te parkeren bij de ECB. Op die manier - zo is de redenering - zullen banken een grote prikkel hebben om geld in de markt te zetten, waardoor de geldhoeveelheid zou verruimen en de inflatie zal aantrekken. Maar hoewel verschillende ECB bestuursleden recentelijk hebben aangegeven dat een dergelijke maatregel tot de mogelijkheden kan behoren, zal de daadwerkelijke stap niet snel worden gezet. 

Nieuw optimisme over Spanje gaf de euro ook een duwtje in de rug. Kredietbeoordelaar S&P bevestigde de BBB- rating van Spanje en verhoogde de vooruitzichten van negatief naar stabiel. 

In een begeleidende verklaring zei S&P dat "We see improvement in Spain's external position as economic growth gradually resumes." De Spaanse rente op 10-jarige staatsobligaties staat inmiddels op 4,14 procent, waar deze op 10 december vorig jaar nog 5,56 procent was. 

S&P verlaagde tegelijkertijd de krediet rating van Nederland van AAA naar AA+, vanwege zwakkere economische groei vooruitzichten. S&P noemde ook de lage consumentenbestedingen, de relatief hoge werkeloosheid en stevige daling van de huizenprijzen als redenen voor de verlaging van de Nederlandse rating. 

Het positieve nieuws over Spanje leek echter een grotere impact op de euro te hebben dan het negatieve nieuws over Nederland. 

De koers van valuta paar GBP/USD (pond dollar) is op de forex de afgelopen uren gestegen tot het hoogste punt sinds begin januari. Aanleiding is de bevestiging dat de economische groei in het derde kwartaal inderdaad is versneld, tot 0,8 procent. 

De GBP/USD steeg na bekedmaking van de cijfers van $1,6200 tot boven de $1,6320 op de valuta markt. Kort na het begin van de Europese sessie vanochtend steeg het valuta paar door tot $1,6345, de hoogste stand sinds 2 januari, maar moest daarna terrein prijsgeven in een retracement beweging.

De Britse econonomische groei in het derde kwartaal was het beste in een jaar tijd. Vorig jaar kwam de derde kwartaal groei uit op 1,0 procent. De groei in het tweede kwartaal van dit jaar was 0,7 procent.

Lee Hardman, forex strategist bij Bank of Tokyo-Mitsubishi in Londen: "The report showed the strengthenin of the UK economy is being driven by domestic factors. It's consistent with the picture we already knew, that the UK economy is strengthening. The break to the upside for pound versus the dollar was a reflection of it moving above the recent highs and that's encouraged a squeeze higher."

De Britse pond is de afgelopen 6 maanden al met 7,5 procent gestegen, waarmee de pond het best presteert van de belangrijkste ontwikkelde landen valuta. De euro steeg in dezelfde periode met 4,4 procent, terwijl de dollar daalde met 1,1 procent.  

Om 11.30 Nederlandse tijd houdt de gouverneur van de Britse centrale bank (Bank of England, BOE), Mark Carney, een persconferentie naar aanleiding van de publicatie van het Financial Stability Report, een rapport dat twee keer per jaar verschijnt en de stabiliteit van het financiele systeem analyseert, een inschatting maakt van potentiele risico's voor financiele stabiliteit en aanbevelingen doet aan de BOE hoe de stabiliteit het best kan blijven gehandhaafd.

De volatiliteit rond de Britse pond zal op de forex waarschijnlijk hoger zijn tijdens de speech van Carney. Door Carney geuit optimisme over de economische groei bijvoorbeeld zou de pond verder kunnen versterken.

Yen lager

de koers van de USD/JPY steeg op de forex tot 102,27, de hoogste stand in 6 maanden tijd. Ook de EUR/JPY steeg door, tot 139,11 aan het begin van de Europese sessie. Daarmee was de EUR/JPY slechts een haar verwijderd van de piek uit 2009, op 139,18. 

Woensdag zei Japanse centrale Bank (BOJ) bestuurslid Sayuri Shirai dat de BOJ een verdere uitbreiding van de geldverruimende maatregelen zou kunnen overwegen als economische groei en inflatie stijging te ver afwijken van de projecties van de bank. 

De Japane minister van financien, Taro Aso, zei donderdag tegenover een parlementair committee dat wanneer wisselkoers bewegingen van de yen te groot werden, hij geen andere keus had dan te intervenieren op de forex. Hij gaf daarbij wel aan dat voorzichtigheid geboden is met forex interventie.

De koers van valutapaar EUR/JPY (euro yen) is de afgelopen uren op de forex gestegen tot de hoogste stand in vier jaar tijd, nadat bekend werd dat in Duitsland een akkoord is bereikt tussen CDU/CSU en SPD over het vormen van een nieuwe regering. 

De euro steeg tegenover vrijwel alle valuta, maar tegenover de yen was de stijging het meest geprononceerd. De EUR/JPY steeg tot boven de 138,20 op de valuta markt, en brak daarmee voor het eerst in 4 jaar de 138 grens. Met de huidige koers is de EUR/JPY niet ver meer verwijderd van de piek in 2009, op 139,18.

Ook tegenover de Amerikaanse dollar boekte de euro winst. De EUR/USD steeg tot $1,3599 op de forex, het hoogste punt sinds 31 october.

De CDU van Bondskanselier Angela Merkel en de Sociaal Democratische Partij (SPD) bereikten vannacht na een marathon sessie van laatste onderhandelingen een akkoord over een nieuwe regering. Partijen spraken onder andere af dat er een minimum loon zal worden ingevoerd en dat er extra geld komt voor pensioenen maar dat de belastingen niet verhoogd zullen worden. Daarmee lijkt Duitsland dus gehoor te zullen gaan geven aan de oproep van andere Europese landen om de binnenlandse consumptie te stimuleren.

Het gaat overigens om een principe akkoord. De 475.000 leden van de SPD moeten er nog mee instemmen in een referendum. De verwachting is wel dat dit zal gebeuren. 

Hoewel de euro tegenover zowel de yen als de dollar winst boekte, verwachten de meeste analisten niet dat de rally al te lang zal doorzetten. 

Shinichiro Kadota, forex strategist bij Barclays in Tokyo: "The euro was boosted by the news that Germany is close to reaching a coalition accord. I don't think the euro will extend gains much from here." 

Het momentum van de rally zal waarschijnlijk ook worden verminderd doordat het morgen Thanksgiving is in de Verenigde Staten, waardoor alle banken en trading houses daar dicht zijn. Sue Trinh, senior forex strategist bij RBC Capital Markets in Hong Kong: "We expect it to be pretty quiet, given the U.S. holiday, and also the dearth of key, top-tier data." 

De economische evenementen kalender is voor donderdag en vrijdag inderdaad behoorlijk rustig, met weinig belangrijke economische data, met uitzondering van de inflatie cijfers voor de Eurozone, die vrijdag uitkomen. 

Australische dollar blijft kwetsbaar

De Australische dollar - vaak aangeduid als 'Aussi' - blijft het lastig hebben op de forex. Gisteren daalde valuta paar AUD/USD al tot onder de $0,91 voor het eerst sinds begin september, en de afgelopen uren lijkt de worsteling om boven de $0,91 te blijven steeds moeizamer te worden.

Rond 20 oktober kwam de AUD/USD nog boven de $0,97, maar sindsdien is het hard naar beneden gegaan. De verzwakking van de Aussie komt mede doordat de gouverneur van de Australische centrale bank, Glenn Stevens, onlangs aangaf de valuta nog steeds overgewaardeerd te vinden. Ook heeft de Australische economie het moeilijk om de overstap te maken van een grondstoffen economie naar een meer gediversificeerde economie.  

De koers van valutapaar EUR/USD kreeg een duwtje in de rug op de forex nadat de gouverneur van de Chinese centrale bank - de People's Bank Of China (PBOC) - zei dat de euro belangrijk is voor het Chinese reserve currency beleid.

Gisteren maakte de Chinese premier Li Keqiang al een soortgelijke opmerking tijdens een bezoek aan Roemenie, toen hij zei "we wish to see a prosperous, united and developed Europe, and also to see a strong euro currency." 

De gouverneur van de PBOC, Zhou Xiaochuan, maakte zijn opmerking over de euro eerder vandaag, in Beijing. Tot een aantal jaren geleden had de Chinese centrale bank vooral veel Amerikaanse dollars als reserve currency, maar de laatste jaren probeert China steeds meer te diversificeren, waarbij de euro een steeds grotere plaats inneemt. 

De EUR/USD is sinds gisteren gestegen van rond de $1,3500 tot $1,3570 aan het begin van de Europese sessie op de valuta markt. 

Toch zien veel analisten de euro op korte termijn onder druk blijven vanwege de lage inflatie, die - mocht dit onveranderd blijven - de Europese Centrale Bank waarschijnlijk tot nieuwe geldverruimende maatregelen zal bewegen, om zo de inflatie te laten oplopen.

Emma Lawson, senior forex strategist bij National Australia Bank in Sydney, gaf aan dat ECB beleidsmakers "will continue to suggest that they may go down these alternate paths of negative rates, or possibly some kind purchase, if and when they feel it's necessary as the lack of inflation is becoming more entrenched. We are likely to see the euro come unde pressure as they discuss all of their options."

Vrijdag 29 november komt er een rapport uit over de inflatie in de eurozone over de afgelopen maand. De verwachting is dat de inflatie is opgelopen van 0,7 procent tot 0,8 procent. Dat zou nog steeds ver beneden het doel van 2 procent zijn dat de ECB aanhoudt.

Yen stabiel

De koers van de USD/JPY stabiliseerde ondertussen nadat uit de notulen van de laatste vergadering van de Japanse centrale bank (Bank of Japan, BOJ) bleek dat sommige beleidsmakers rekening houden met een daling van economische groei en inflatie, ondanks het extreem geldverruimende beleid van de BOJ.

Een bestuurslid van de BOJ zei dat het "hoogst onzeker" was of het beleid van de BOJ wel tot een inflatie van 2 procent zou leiden.

De voorzichtigheid van de BOJ bestuursleden bracht sommige forex analisten tot het enigszins bijstellen van hun verwachtingen over de ontwikkeling van de koers van de yen. Callum Henderson, hoofd forex research bij Standard Chartered Plc in Singapore: "Our expectation is for further gradual gains in dollar-yen, but it'll be a slow grind rather than a dramatic move higher."

De USD/JPY bleef de afgelopen uren stabiel in een nauw kanaal tussen de 101,40 en 101,60 op de forex.   

Door Forexinfo gastanalist Dave Fransman

Beste beleggers,

Na de enorme uitslagen van vorige week ga ik een beetje aan de veilige kant zitten. Ik pak in de basis een eenvoudige grafiek en zal rustig kijken hoe de week verder ontwikkelt.  

De kracht voor succes ligt (voor mij) in de eenvoud en daarom kijken we nu naar de AUD/CAD.  

De koers laat vanaf begin november het patroon zien van lagere toppen en bodems, en heeft de 38.20% retracement inmiddels gebroken.    

Kijken we naar de 4 uur grafiek voor een geschikt instapmoment, dan zien we dat de koers steun heeft op de 161.80% steun extension.  

Een waarschijnlijk scenario is dat de koers eerst een opwaartse pullback zal maken naar de reeds gebroken 38.20% retracement, en zolang de koers onder dit niveau blijft is een trigger voor een short vanaf dit niveau gerechtvaardigd.  

Mocht de koers echter lager openen en de huidige steun van de 161.80% breken, dan is dit al een signaal om verder neerwaarts te handelen richting de 61.80% retracement.  

Ik wens jullie een fijne week!

Dave Fransman

-----------------------------------------------------------------------------------------------------------

Dave Fransman is trainer in technische analyse en geeft cursussen in fibonacci trading. Iedere maandag publiceert hij een nieuwe analyse op Forexinfo.nl. Meer informatie kun je vinden op www.leerzelfbeleggen.nl. 

De koers van valuta paar USD/JPY is op de forex voor het eerst in vier maanden tijd weer boven de 101,00 grens gebroken, nadat Huruhiko Kuroda, de gouverneur van de Japanse centrale bank (Bank of Japan, BOJ), zei dat de yen niet "overdreven zwak" was en dat hij er alles aan zou doen om de rente op Japanse staatsobligaties laag te houden. 

De USD/JPY steeg tot 101,35 tijdens de Aziatische sessie op de valuta markt, het hoogste niveau sinds 8 juli. Ook tegenover de euro bereikte de yen een nieuw dieptepunt; de EUR/JPY steeg tot 136,55, de hoogste stand sinds october 2009.

Tegenover het Japanse parlement zei BOJ gouverneur Kuroda te verwachten dat de Japanse inflatie zou stijgen tot 2 procent in de tweede helft van het tweejarige BOJ programma om de portefeuille aan Japanse staatsobligaties te verdubbelen. Met dat programma werd begin dit jaar begonnen.

Kuroda zei ook opnieuw dat de BOJ klaar stond om aanpassingen te maken als het inflatie doel met het huidige beleid niet gehaald mocht worden. De verwachtingen onder investeerders dat de BOJ met nieuwe geldverruimende maatregelen zal komen zullen hierdoor toenemen.

Het renteverschil tussen Amerikaanse en Japanse 10 jarige staatsobligaties liep de afgelopen dagen op tot het hoogst in meer dan twee maanden, tot 2,13 procent. De rente op 10 jarige Amerikaanse staatsobligaties staat op het moment op 2,75 procent, die van Japanse staatsobligaties op 0,62 procent. Dat moedigt Japanse investeerders aan om hun Japanse staatsobligaties om te ruilen voor Amerikaanse, waardoor de yen verder zou verzwakken. 

Sean Callow, senior forex strategist bij Westpac Banking Corp: "The BOJ's policy stance should be working towards a weaker yen. Higher yields in the States will surely draw more outflows from Japan, where the BOJ is maintaining QE (Quantitative Easing, geldverruiming. red) at full pace.

Met een Federal Reserve die zich opmaakt om de geldverruiming af te bouwen en een Bank of Japan die benadrukt klaar te staan om meer geldverruimende maatregelen te nemen lijkt de weg vrij voor een zwakkere USD/JPY. Zo denkt ook Alan Ruskin, hoofd forex strategie bij Deutsche Bank in New York. "Both sides of the USD/JPY equation are working in favour of yen weakness." aldus Ruskin.

Aussie verder onder druk

De Australische dollar daalde ondertussen ook verder tijdens de Aziatische sessie. De AUD/USD daalde tot 0,9169 op de forex, het laagste punt in twee en halve maand.

De daling kwam nadat de gouverneur van de Australische centrale bank, de Reserve Bank of Australia (RBA), Glenn Stevens, zei dat hij "open minded" was over een eventuele interventie op de forex om de Australische dollar te verzwakken. Stevens had eerder al aangegeven dat hij vond dat de Aussie overgewaardeerd is.  

De dollar was gisteren ineens weer in de gratie op de forex nadat de notulen van de Federal Open Market Committee (FOMC) - het orgaan van de Federal Reserve dat gaat over het monetaire beleid - gepubliceerd werden. Uit die zgn. minutes bleek dat de Fed optimistischer is over wanneer begonnen kan worden met het afbouwen van het obligatie opkoop programma dan tot dusver werd aangenomen.

De dollar index - het gewogen gemiddelde van de dollar tegenover de belangrijkste andere valuta op de forex - steeg naar 81,28 aan het begin van de Europese sessie, dicht bij de 81,30 die op 8 november werd bereikt en de hoogste stand was sinds 16 september.

Valuta paar USD/JPY brak met vertrouwen door de 100 grens en steeg tot 100,78, de hoogste stand in meer dan 4 maanden tijd. De GBP/USD daalde van $1,6130 tot rond $1,6070.

Uit de FOMC minutes van october kwam naar voren dat er "in the coming months" kan worden begonnen met het afbouwen van het obligatie opkoop programma van $85 miljard per maand als het verwachte herstel van de economie doorzet.

De FOMC leden "Generally expected that the data would prove consistent with the committee's outlook for ongoing improvement in labor market conditions and would thus warrant trimming in the pace of purchases in coming months." 

Daarmee blijft een eventueel begin met de 'tapering' - zoals het afbouwen vaak genoemd wordt - in december nadrukkelijk tot de mogelijkheden behoren, in tegenstelling wat de meeste economen eerder verwachtten.

De kans op een begin in december lijkt nog steeds niet overweldigend, maar verrassend goede werkgelegenheidscijfers voor november zouden het FOMC zomaar de laatste zet kunnen geven om een voorzichtig begin te maken.

Daarbij gaf Bernanke eerder deze week in een speech in Washington aan dat de rente stand nog waarschijnlijk voor langere tijd laag zouden blijven zelfs nadat het obligatie opkoop programma was afgebouwd. Daarmee lijkt de focus te verschuiven naar de lage rente stand en weg van het obligatie opkoop programma. 

Dat denkt ook Sam Coffin, econoom bij UBS Securities LLC in New York: "It sounds like they're moving closer to tapering bond buying. There's a lot more focus on their forward guidance and a lot of that is because if they're moving closer to tapering they want to signal they'll stay easy after the tapering has begun." 

EUR/USD

De koers van het belangrijkste valutapaar op de forex kreeg een flinke tik en daalde van $1,3540 tot rond de $1,3400 aan het begin van de Europese sessie, waar een voorlopige support gevonden werd. 

De daling van de EUR/USD werd versterkt door een bericht van Bloomberg dat de Europese Centrale Bank (ECB) zou overwegen om de deposito rente te verlagen tot negatief. De deposito rente is de rente die wordt gerekend voor het stallen van geld door andere banken bij de ECB. Als die rente negatief is wordt het wel heel onaantrekkelijk om geld te parkeren bij de ECB, wat de kans vergroot dat banken weer meer geld gaan uitlenen. 

Analisten van BNP Paribas zagen in het bericht een bevestiging dat de 'doves' binnen de ECB - degenen die willen dat het monetaire beleid ruim blijft of zelfs verder verruimd wordt - aan kracht hebben gewonnen sinds het nieuws dat de inflatie in de eurozone is gedaald.

Valutapaar EUR/USD steeg tijdens de Aziatische sessie naar het hoogste punt in drie weken op de forex, nadat Federal Reserve voorzitter Ben Bernanke gisteren in een speech aangaf dat de rente van de centrale bank waarschijnlijk historisch laag zou blijven voor een "considerable time" nadat het obligatie opkoop programma volledig is afgewikkeld. 

De EUR/USD steeg tot $1,3584 op de valuta markt, het hoogste niveau sinds 1 november. Het wist die koers overigens niet vast te houden en moest later een deel van de winst weer inleveren. 

Ook tegenover de Japanse yen brak de euro hoger. De EUR/JPY steeg op de forex tot het hoogste punt in vier jaar tijd, daarbij mede geholpen door de publicatie van de Japanse handelsbalans cijfers, waaruit bleek dat het Japanse handelstekort met $10,9 miljard groter was dan gedacht. 

Bernanke, die gisteravond een speech gaf in Washington voor een groep economen, zei dat er meer bewijs moest komen dat de werkgelegenheid duurzaam stijgt voor dat er sprake kan zijn van het afbouwen van stimuleringsmaatregelen, en dat zelfs dan de rente waarschijnlijk nog voor langere tijd laag zou blijven. 

Ayako Sera, senior markt econoom bij Sumitomo Mitsui Trust Bank: "Some people had been thinking that the Fed could begin tapering in December. But Bernanke's comments sound like there will be no tapering in December."

De dollar had ook last van de hervormingsplannen van de Chinese regering. China wil zijn financiele sector verder hervormen en onderdeel daarvan is het vrijer laten bewegen van de Chinese valuta, de Yuan. Woensdag zette de Chinese centrale bank, de People's Bank of China (PBOC), de midpoint voor de Yuan op 6,1305 dollar, het hoogste niveau sinds 2005. 

Zhou Xiaochuan, het hoofd van de People's Bank of China, heeft aangegeven dat de bandbreedte waarbinnen de Yuan kan bewegen zal worden vergroot, zodat de Chinese valuta flexibeler wordt en meer markt gedreven. Dat zou ook betekenen dat China minder Amerikaanse dollar gaat kopen om de Yuan laag te houden. Zover is het nog niet, maar het is wel iets waar valua handelaren zich van bewust zijn. 

Duitse Producenten Prijzen

Aan het begin van de Europese sessie moest de EUR/USD vanochtend inleveren op de forex, mede door het nieuws dat de producenten prijzen in Duitsland onverwacht zijn gedaald met 0,2 procent, in plaats van licht gestegen met 0,1 procent. 

De dalende producentenprijzen zijn een aanwijzing dat de inflatie in de eurozone nog steeds aan het dalen is. Deze maand bleek dat de eurozone inflatie in oktober slechts 0,7 procent was, significant beneden het inflatie doel van 2 procent dat de Europese Centrale Bank (ECB) aanhoudt. 

De snel dalende inflatie was de belangrijkste reden dat ECB President Mario Draghi onlangs besloot de rente te verlagen van 0,5 procent naar 0,25 procent. 

De dollar moest de afgelopen uren tegen de meeste valuta op de forex wat inleveren, nadat door opmerkingen van New York Fed President William C. Dudley de verwachting toenam dat de Federal Reserve pas op zijn vroegst in maart volgend jaar zal beginnen met het afbouwen van de stimuleringsmaatregelen.

De dollar index - het gewogen gemiddelde van de dollar tegen de belangrijkste andere valuta op de forex - daalde de afgelopen uren van 80,83 naar 80,58.

De EUR/USD boekte een klein winstje en steeg van $1,3496 naar $1,3517. Daarmee is het valutapaar weer terug rond het niveau van voor de renteverlaging door de ECB, op 7 november. 

 Ook de GBP/USD perste er een winstje uit en steeg van $1,6090 naar  $1,6110. De Cable heeft de afgelopen dagen een sterke comeback gemaakt, na vorige week de laagste stand sinds medio september te hebben geraakt, op $1,5853.

De koers van de dollar wordt op het moment voor een groot deel gedreven door speculatie of de Fed wel of niet al in december zal beginnen met het afbouwen van de stimuleringsmaategelen. De goede werkgelegenheidscijfers die op 8 november uitkwamen wakkerden die speculatie verder aan, maar de beoogde nieuwe voorzitter van de Federal Reserve, Janet Yellen, maakte tijdens de hoorzittingen voor de Senaat rond haar benoeming - vorige week - al duidelijk geen haast te hebben met het afbouwen van het obligatie opkoop programma. 

Gisteren liet New York Fed President William Dudley blijken het daar grotendeels mee eens te zijn, met een opmerking waaruit zowel optimisme als de afwezigheid van haast tot afbouwen bleek. "While growth in 2013 has been disappointing, I believe a good case can be made that the pace of growth will pick up some in 2014 and then somewhat more in 2015. As growth picks up, I expect to see more substantial improvement in labor market conditions."

Fed voorzitter Ben Bernanke, net als (nu nog) vice-voorzitter Yellen en andere Fed bestuursleden, hebben de afgelopen periode meerdere keren aangegeven pas te willen beginnen met het afbouwen van de stimuleringsmaatregelen als de werkgelegenheid duurzaam aantrekt. Daar wordt door economen vaak een werkeloosheidspercentage van 6,5 procent of lager aan verbonden. Op dit moment ligt de werkeloosheid echter nog boven de 7 procent.

Er is dus optimisme bij de Fed, maar volgens analisten nog niet voldoende voor een begin met het afbouwen van de stimuleringsmaatregelen in December. In een poll die door Bloomberg op 8 november werd gehouden waren de meeste van de 32 economen het erover eens dat de eerste verlaging van het obligatie opkoop programma op de Fed vergadering van 18-19 Maart zou worden aangekondigd. 

Aussie hoger

De Australische dollar is gestegen tegenover de USD onder invloed van aangekondigde economische hervormingen door China, volgend op de Derde Plenaire vergadering van het 18e Centrale Committee. China kondigde aan dat de financiele sector meer open zou worden en dat restricties op investeringen zullen afnemen. Het nieuws werd opgevat als positief voor de Chinese economie.

Brad Bechtel, managing director bij Faros Trading in Stamford, Connecticut: "If China is going to see an uptick in growth because of the reforms, that is going to benefit Australia because of the trade dynamic between the two nations."

Valuta paar AUD/USD steeg de afgelopen uren tot 0,9423 op de forex.   

Door Forexinfo gastanalist Dave Fransman

Beste beleggers,

Wie het geduld kan opbrengen krijgt straks mooie kansen. Diverse paren zijn hun laatste stuk aan het lopen voordat de grote kaders weer bereikt zijn, en dit maakt een draai aanstaande.  

Kijken we naar de GBP/AUD, dan zien we hier een klein stukje ruimte voordat de toppen weer bereikt zijn.  

Het kan geen kwaad om hier alvast een sell limit order te plaatsen, net als bij de GBP/USD.  

De koers gaat voor de derde keer richting 1,6250 en met de feestdagen voor de deur zie ik een doorbraak niet snel gebeuren. Zie voorgaande jaren…  

Als laatste voor deze week de EUR/AUD: een grafiek om nu al te handelen.  

Dit paar bereikte (vorige week) voor de derde maal de 38.20% weerstand retracement, en maakt hiermee een prachtig zijwaarts kanaal. Bij het patroon van lagere toppen en bodems (op lagere timeframes), handelen we deze gewoon weer naar de bodem.

Ik wens jullie een fijne week!

Dave Fransman

-----------------------------------------------------------------------------------------------------------

Dave Fransman is trainer in technische analyse en geeft cursussen in fibonacci trading. Iedere maandag publiceert hij een nieuwe analyse op Forexinfo.nl. Meer informatie kun je vinden op www.leerzelfbeleggen.nl. 

Valuta paar USD/JPY (dollar yen) is op de forex voor het eerst sinds begin september weer door de 100,00 grens heengebroken, nadat de beoogde opvolger van Fed voorzitter Ben Bernanke, Janet Yellen, tijdens de hoorzitting in de Senaat voorafgaand aan haar benoeming, aangaf door te zullen gaan met de stimuleringsmaatregelen totdat de Amerikaanse economie een robuust herstel laat zien.

De USD/JPY steeg tijdens de Aziatische sessie door naar 100,28 op de valuta markt, de hoogste stand sinds begin september. De yen, die eerder deze week ook al verzwakte nadat de Japanse minister van financien, Taro Aso, aangaf forex interventie nadrukkelijk als een mogelijk beleidsmiddel te beschouwen mocht de yen te sterk worden, is door Yellen's opmerkingen minder aantrekkelijk voor investeerders. 

Een deel van de aantrekkingskracht is namelijk de veilige haven status in tijden van economische onzekerheid en teruggang. Daaraan is minder behoefte als de Fed de geldkraan langer open houdt. 

Yellen gaf tijdens haar confirmatie hoorzitting aan dat ze het beleid van Ben Bernanke wil voortzetten dat ze vooralsnog niet bang is voor bubbels of inflatie als gevolg van de extreem lage rente en het Quantitative Easing (geldverruiming) programma van de Federal Reserve.

"I don't see evidence at this point, in major sectors, of asset prices misalignments" aldus Yellen. De aankomende Fed voorzitter erkende dat aandelenkoersen aan het stijgen waren, maar ontkende dat er sprake was van een bubbel. "Stock prices have risen pretty robustly but if you look at traditional measures, such as price-earnings ratios, you would not see stock prices in territory that suggests bubble-like conditions."

Hetzelfde geldt volgens Yellen voor de huizenmarkt, waar in bepaalde regio's de huizenprijzen weliswaar agressief stijgen, maar dat dat ook precies die regio's zijn die het hardst getroffen zijn door de subprime crisis.  

Analisten gaven na het commentaar van Yellen aan dat wel duidelijk was dat de beoogde nieuwe Fed voorzitter eerder later dan vroeger zal beginnen met het afbouwen van de derde ronde van Quantitative Easing, bekend als QE3.

Brian Jacobsen, chief portfolio strategist bij Wells Fargo Advantage Funds: "The possibility of there being a bubble isn't going to keep her from doing more if she thinks that's appropriate. She sees no problem in doing more asset purchases or even expanding them."  

De Dow Jones Industrial Average steeg tot record hoogte na Yellen's opmerkingen, terwijl de Japanse Nikkei tot de hoogste stand in 6 maanden steeg en de grootste wekelijkse stijging sinds 2009. 

Kim Hak-gyun, markt analist bij KDB Daewoo Securities: "The market is flourishing from a 'Yellen effect', soothing worries about liquidity to bring back foreign inflows."

Analisten waren het erover eens dat er waarschijnlijk meer zwakte voor de yen in het verschiet ligt op de forex, waarbij sommigen een USD/JPY koersdoel van 105 noemden. "The market was relieved after Yellen's testimony that tapering will not start immediately. The market is turning risk-on with the yen fallling beyond the 100 level. Dollar-yen could extend gains to around 105 into year end." 

Als de USD/JPY inderdaad voor het einde van het jaar de 105 nog haalt op de forex, dan zou dat overigens ook meteen de hoogste stand van het jaar zijn.

De koers van de yen is op de forex de afgelopen uren onder druk komen te staan, nadat de Japanse minister van financien, Taro Aso, tegen een parlementaire commissie zei dat het belangrijk was dat de optie van forex interventie beschikbaar blijft voor Japan.

De USD/JPY steeg vervolgens van 99,14 naar 99,815 op de valuta markt, de hoogste stand sinds medio september. Tegenover de Britse Pond daalde de yen zelfs tot het laagste punt in 4 jaar, nadat valuta paar GBP/JPY aan het begin van de Europese sessie doorde 160,00 grens heen brak. de EUR/JPY steeg op de valuta markt tot het hoogst sinds eind oktober. 

Minister Aso zei tegen de parlementaire commissie dat Japan niet langer door het buitenland bekritiseerd wordt dat de aggressive stimuleringsmaatregelen van "Abenomics" - vernoemd naar de huidige Japanse premier Shinzo Abe - primair gericht zouden zijn op het verzwakken van de yen, om zo de export te stimuleren. 

Aso wees erop dat interventie op de forex mogelijk nodig was in geval van extreme volatiliteit. "When there is one-sided yen weakness or excessive yen rises, we need to send a clear signal to markets to stop such one-sided moves." aldus Aso. 

Hij kreeg daarin bijval van Masayoshi Amamiya, Executive Director bij de Japanse centrale bank, de Bank of Japan (BOJ), die tegenover dezelfde commissie zei: "The currency market is of course an important transmission channel for monetary policy. But monetary policy doesn't directly aim at controlling exchange rates." Amamiya gaf daarbij aan dat ontwikkelde landen het erover eens zijn dat monetair beleid gericht moet zijn op stabilisatie van het prijs niveau, niet om de forex te beinvloeden. 

Met andere woorden: als de yen verzwakt doordat de BOJ massaal Japanse yen verkoopt op de forex, dan is dat een bijprodukt, geen doel op zich. 

De laatste keer dat Japan substantieel aan forex interventie deed, was eind 2011, om de scherpe stijging van de yen af te zwakken en de klap voor de export te verzachten in de nasleep van de aardbeving en Tsunami die in maart van dat jaar zoveel schade hadden toegebracht. Daar was toen overigens vooraf overleg over gevoerd met de G-7. 

Verschillende analisten gaven aan te verwachten dat de yen verder zal verzwakken, waarbij de USD/JPY dus boven de 100,00 zou breken. Marito Ueda, senior managing director bij FX Prime Corp: "I expect the yen-weakness to continue. There's a good chance additional monetary easing will be introduced early next year (door de BOJ, red)." 

EUR/USD

Het belangrijkste valuta paar op de forex, de EUR/USD, hield zich ondertussen redelijk koest. De afgelopen uren was er een lichte daling, van rond de $1,3490 naar $1,3450, waarna de koers zich weer wat omhoog werkte. 

Er was vanochtend wat negatief nieuws uit eurozone, toen bekend werd dat de preliminaire schatting van de Franse economische groei voor het afgelopen kwartaal uit kwam op -0,1 procent in plaats van de verwachte 0,1 procent groei.

Daar stond tegenover dat Vice voorzitter van de Federal Reserve Janet Yellen - genomineerd om Ben Bernanke in januari 2014 op te volgen - vandaag tegen de Senate Banking Committee zei: "I believe that supporting the recovery today is the surest path to returning to a more normal approach to monetary policy."

Een opmerking die door economen werd uitgelegd als 'dovish' oftewel duidend op een langer aanhouden van extreem geldverruimend beleid. Yellen staat overigens ook bekend als een voorstander hiervan.

Voor Marito Ueda van FX Prime Corp was er in ieder geval geen reden tot juichen voor de euro. "There's no reason to buy the euro from the relative fundamentals perspective. I expect further easing from the ECB." 

Valuta in opkomende markten, zoals de Indiase rupee en de Turkse lira, staan onder hernieuwde druk door de toenemende speculatie dat de Amerikaanse centrale bank, de Federal Reserve, mogelijk toch eerder zal beginnen met het afbouwen van de stimuleringsmaatregelen dan de afgelopen weken werd aangenomen. 

De Indiase rupee daalde voor de zesde dag op rij, tot het laagste punt in twee maanden, tot 63.88 per US dollar. Ook werd bekend dat de inflatie in India opnieuw is gestegen in Oktober, tot 10.09 procent. De industriele productie groeide in september met 2 procent, aanmerkelijk minder dan de 3,5 procent die was voorspeld. 

Radhika Rao, econoom bij DBS in Singapore: "Pockets of firm U.S. data will reignite QE (quantitative easing, red) tapering concerns, pulling dollar higher and vulnerable Asian currencies lower. After a brief respite, the headwinds for the Indian rupee are back at the fore by way of rate tightening fears and elevated inflation."

De Indonesische rupiah daalde zelfs tot de laagste koers in vier jaar, tot 11.644 per US dollar. De rupiah is sinds 25 oktober al met meer dan 6 procent gedaald, ondanks een nieuwe, onverwachte renteverhoging door de Indonesische centrale bank, naar 7,5 procent, de hoogste stand in 4 jaar.

Ho Woei Chen, econoom bij United Overseas Bank in Singapore, over de rupiah: "The main concern is how much the currency has weakened over a short span of time."

Ook de Turkse lira zette de daling voort die al twee weken aan de gang is. Valuta paar USD/TRY steeg de afgelopen uren tot boven de 2,0600, de hoogste stand sinds begin september en niet heel ver verwijderd van de 2,0790. De Turkse centrale bank verkocht maandag voor $160 miljoen aan dollars in reactie op de sterke Amerikaanse arbeidsmarkt cijfers van vrijdag. Ook dinsdag verkocht de bank $160 miljoen aan dollars. 

Opkomende economieen zoals Turkije, India, Indonesie, Brazilie en Zuid-Afrika hebben de laatste jaren een influx gezien van buitenlands kapitaal, op zoek naar betere investeringsmogelijkheden door de recessie in de VS en Europa. Nu de economieen in het Westen herstellen dreigt veel van dat kapitaal weer terug te vloeien naar Westerse landen.

Het afbouwen van de extra stimuleringsmaatregelen door de Federal Reserve versterkt deze beweging, waardoor sterke economische cijfers uit de VS op het moment een extra sterke uitwerking hebben op de koersen van valuta van opkomenden markten.

Betere cijfers uit de VS betekenen immers dat de kans op eerdere afbouwing van de extra stimuleringsmaatregelen door de Fed toeneemt. Voor de publicatie van de Amerikaanse werkgelegenheidscijfers in oktober - afgelopen vrijdag - waren de meeste economen het erover eens dat de Fed pas in maart volgend jaar zou beginnen met het afbouwen, maar inmiddels neemt de speculatie toe dat het toch eerder zal zijn.

Die speculatie werd gisteren bovendien nog weer gevoed door Atlanta Fed President Dennis Lockhard, die tegen verslaggevers zei dat het nog steeds mogelijk is dat de Fed al in december zal beginnen met het afbouwen van het obligatie opkoop programma; al voegde hij daar aan toe dat het monetaire beleid voorlopig extreem accomoderend moet blijven. 

De EUR/USD lijkt zich inmiddels wat te herstellen van de daling van de afgelopen week. Tijdens de Aziatische sessie nestelde het valuta paar zich in een nauw kanaal tussen de $1,3425 en $1,3450, redelijk ver verwijderd van de $1,3297 die vorige week werd geraakt op de forex. 

De koers van valutapaar USD/JPY is op de forex tijdens de Aziatische sessie gestegen tot de hoogste stand in 8 weken tijd, volgend op de verrassend sterke Amerikaanse werkgelegenheidscijfers die afgelopen vrijdag werden gepubliceerd.

De USD/JPY steeg aan het begin van de Europese sessie tot 99,80, de hoogste stand sinds 13 september. De laatste keer dat de dollar/yen boven de 100,00 uitkwam was 11 september. 

Ook tegenover de euro steeg de dollar licht. De EUR/USD daalde de afgelopen uren van $1,3415 naar naar $1,3380 op de valuta markt. De GBP/USD daalde van $1,5990 naar $1,5945.

De dollar index - het gewogen gemiddelde van de dollar tegen de belangrijkste andere valuta paren op de forex - steeg van 81,09 naar 81,29, de hoogste stand sinds 16 september. 

De Amerikaanse werkgelegenheidscijfers voor oktober, die afgelopen vrijdag werden gepubliceerd, kwamen uit op 204.000 nieuwe banen. Daarmee kwamen er voor het eerst sinds maart dit jaar meer dan 200.000 banen bij in een maand, en dat ondanks de shutdown en de fiscale crisis in Washington in oktober. 

Dat er maandag weinig handel was op de forex had te maken met de herdenking van het einde van de Eerste Wereld Oorlog, wat in zowel de VS als in de meeste landen in Europa een vrije dag is. Het effect van de werkgelegenheidscijfers op de valuta handel is daardoor dus met een dag vertraagd.

Door de sterke toename van het aantal banen is de speculatie over een eerder begin van het afbouwen van de stimuleringsmaatregelen door de Fed weer op de voorgrond getreden. Een door Reuters gehouden survey onder grote financiele instituties laat zien dat de meesten verwachten dat de Fed in ieder geval een klein begin zal maken met het afbouwen voor maart 2014.

Wat betreft de euro/dollar zal de druk volgens verschillende analisten alleen maar toenemen, nadat de Europese Centrale Bank vorige week de rente met een kwart punt verlaagde in antwoord op de dalende inflatie in de eurozone. Daarmee werd duidelijk dat de ECB voorlopig nog een maximaal accomoderend beleid zal bijven voeren, in een tijd dus dat de Fed juist nadenkt over het afbouwen ervan, hoe voorzichtig ook. 

Analisten van BNP Paribas schreven in een bericht aan klanten dat tijdelijk herstel van de EUR/USD goede kansen biedt op het innemen van nieuwe short posities, iets dat volgens de analisten ook geldt voor de euro tegenover de Britse Pond en grondstoffen valuta met hogere rentes, zoals de Australische dollar en Nieuw-Zeelandse dollar.

De USD/JPY kreeg een extra zetje in de rug doordat het renteverschil tussen Japanse en Amerikaanse 30-jarige staatsobligaties opliep tot het hoogste niveau sinds 2011, wat erop duidt dat de yen onaantrekkelijker is voor investeerders.

De vraag voor vandaag is of de USD/JPY voor het eerst sinds 11 september weer de 100 zal doorbreken. Sue Trinh, senior forex strategist bij RBC Capital Markets in Hong Kong: "The main story today is broad-backed US dollar strength, led by dollar/yen, with good demand out of Tokyo behind it. Dollar/yen's upward march back toward the 100 level seems to be the main focus of our session."

De hoogste stand van de USD/JPY op de forex dit jaar werd medio mei bereikt rond 103,50. Er blijft dus nog genoeg uitdaging over voor de USD/JPY na het bereiken van de magische 100 grens. 

Door Forexinfo gastanalist Dave Fransman

Beste beleggers,

Een van de mooiste signalen vind ik altijd de lagere top, omdat de psychologie rond zo’n punt vaak universeel is. Men wil de resterende long posities snel sluiten, waardoor de koers (veelal) met grote overtuiging daalt.  

Kijken we deze week naar de AUD/USD en de (met 89,9% correlerende) AUD/CAD, dan zien we dit patroon weer heel mooi uitspelen.  

Vanaf augustus steeg de koers en vele posities zijn er opgebouwd. In oktober bereikte de koers zijn weerstand en een deel van die opwaartse posities worden gesloten. De koers kreeg 1 november steun op de 38.20% retracement en maakte een korte (opwaartse) pullback. De opwaartse pullback creëert vervolgens een geschikt punt om de resterende long posities te sluiten, en short posities in te nemen.  

Dit is een deel van de processen die zich rond zo’n beweging afspelen.  

Als we nu verder gaan met het huidige punt, dan zien we dat de koers de 38.20% gebroken heeft en dat de neerwaartse kracht hiermee is bevestigd. Bij aanhoudend neerwaarts momentum en de patronen die hierbij horen handelen we naar de 61.80% retracement.  

Kijken we naar de AUD/CAD, dan zien we ook hier een lagere top en doorbraak van een recent 38.20% steun retracement.  

Ook hier is bij aanhoudend neerwaarts momentum ruimte richting de 61.80% en 38.20% retracement, die we vinden rond de 0,9720.  

Ik wens jullie een fijne week!

Dave Fransman

-----------------------------------------------------------------------------------------------------------

Dave Fransman is trainer in technische analyse en geeft cursussen in fibonacci trading. Iedere maandag publiceert hij een nieuwe analyse op Forexinfo.nl. Meer informatie kun je vinden op www.leerzelfbeleggen.nl. 

De koers van de EUR/USD zakte gisteren in elkaar op de forex na het onverwachte besluit van de Europese Centrale Bank om de rente met een kwart punt te verlagen. De afgelopen uren stabiliseerde het belangrijkste valuta paar op de valuta markt zich echter alweer, in aanloop naar de publicatie van de Amerikaanse werkgelegenheidscijfers, de zgn. Non-Farm Payrolls. 

De EUR/USD daalde na het bekendmaking van de renteverlaging van $1,3510 tot $1,3295 op de forex. De verlaging kwam volkomen onverwacht en was voorspeld door slechts 3 van de 70 door Bloomberg ondervraagde economen.

Een van hen, Richard Barwell, econoom bij Royal Bank of Scotland, zei: "It was really important to challenge that perception that the ECB is indifferent." Barwell doelde daarmee op de bekendmaking, vorige week, dat de inflatie in de eurozone onverwacht was gedaald tot 0,7 procent. Met de directe actie hiertegen laat de ECB zien niet lijdzaam af te willen wachten of de inflatie misschien uit zichzelf weer stijgt.

Carsten Brzeski, analist bij INB bank in Brussel: "Deflationary risks and the stronger euro seem to have motivated the ECB's move. It is obvious that the ECB under President Draghi has become much more proactive than under any of his predecessors."

De renteverlaging is niet geheel zonder risico, omdat het de ECB weinig bewegingsruimte laat als de eurozone economie zou verslechteren. Draghi herhaalde overigens gisteren tijdens zijn persconferentie dat de rente voor langere tijd laag zal blijven. Hij zou deze boodschap nog kunnen versterken door bijvoorbeeld aan te geven dat dit zeker tot 2015 of zelfs 2016 zal zijn. 

De onverwachte renteverlaging vergroot de kans dat de euro de aankomende tijd onder druk zal blijven staan. Yuki Sakasai, forex strategist bij Barclays in New York: "With the ECB reaffirming its easing bias, the euro will remain heavy. People will be watching euro zone inflation very carefully." 

Toch was de daling van de EUR/USD relatief beperkt, althans er trad vrij snel herstel op, waarbij het valuta paar van $1,3295 steeg tot boven de $1,3440. Tijdens de Aziatische sessie is de koers zich rond de $1,3400 blijven bewegen. 

Amerikaanse werkgelegenheidscijfers

Reden voor de beperkte daling is de publicatie van de Amerikaanse werkgelegenheidscijfers, later vandaag. De zgn. Non-Farm Payrolls, die werkgelegenheid in alle sectoren meet behalve in de overheid en agriculturele sector, worden om 14:30 Nederlandse tijd bekend gemaakt door het Bureau of Labor Statistics.

Voor september kwamen de non-farms uit op een teleurstellende 148.000 banen erbij. Voor oktober wordt door analisten uitgegaan van een stijging met 121.000 banen, waarbij de werkeloosheid mogelijk op zal lopen van 7,2 naar 7,3 procent. De verwachtingen zijn dus niet heel hoog gespannen, mede door de verwachte impact van de shutdown in oktober. 

Sterke werkgelegenheidscijfers zullen het debat rond het afbouwen van de stimuleringsmaatregelen van de Fed weer aanwakkeren en de dollar mogelijk een duw in de rug geven, terwijl zwakke cijfers de overtuiging zal doen versterken dat de Federal Reserve echt pas in 2014 zal beginnen met het afbouwen. 

Kathy Lien, managing director BK Asset Management: "The upside risk for the dollar is just as high as the downside risk. If payrolls are strong, the string of positive surprises would harden the case for earlier tapering, though we still believe the Fed will move in 2014 and not in 2013." 

Gisteren bleek alvast dat de Amerikaanse economie het afgelopen kwartaal met 2,8 procent is gegroeid (geannualiseerd, dus groei x4) in plaats van de verwachte 2,0 procent. Dat zou misschien een indicatie kunnen zijn voor een positieve verrassing later vandaag. Volatiliteit zal waarschijnlijk hoog zijn op de forex rond de publicatie van de cijfers. 

De koers van de euro bleef de afgelopen uren stabiel op de forex in afwachting van het rentebesluit van de Europese Centrale Bank (ECB) later vandaag, gevolgd door de maandelijkse persconferentie van ECB President Mario Draghi. 

De EUR/USD bewoog op de valuta markt tussen de $1,3500 en $1,3530 na eerder deze week te zijn gedaald tot rond de $1,3450. Dat niveau werd echter maar even vastgehouden, waarna het belangrijkste valuta paar op de forex het wachtkamer niveau van de $1,35 opzocht. 

Ook de GBP/USD hield het rustig voor het rentebesluit van de Britse Centrale Bank, de Bank of England (BOE). De Cable, die volatiliteit normaal gesproken niet schuwt, bleef de afgelopen uren tussen de $1,6070 en $1,6100.

Nadat vorige week bleek dat de eurozone last heeft van dalende inflatie nam de speculatie onder valuta handelaren en investeerders toe dat Draghi mogelijk zou besluiten om de rente verder te verlagen om zo de economie een extra zetje te geven. 

Inmiddels verwachten de meeste economen echter dat Draghi vandaag in ieder geval nog niet zal besluiten de rente te verlagen van 0,50 naar 0,25 procent. Daar zijn verschillende redenen voor te bedenken. Ten eerste zal Draghi zijn kruit liever droog willen houden. Hij kan de rente nog twee keer met een kwart punt verlagen, daarna zullen er andere maatregelen moeten worden genomen om de economie te stimuleren.

Op de vraag wat voor maatregelen dat dan zijn komt al snel het 'quantative easing' op tafel, de geldverruiming waar de Fed de afgelopen jaren zo gretig gebruik van heeft gemaakt maar die het mandaat van de ECB mogelijk overschrijdt. Een moeilijke discussie die Draghi liever zal willen vermijden.

Een andere overweging is dat de dalende inflatie mogelijk slechts tijdelijk is. Een renteverlaging zou dan een onnodig zwaar middel zijn, terwijl het later misschien harder nodig is. Al deze overwegingen zorgen er voor dat van de 70 door Bloomberg ondervraagde economen er slechts 3 zijn die denken dat Draghi de rente vandaag zal verlagen.

Of de rente in december ook onveranderd zal blijven is echter een heel andere vraag. Analisten van JPMorgan: "The recent data enables them (ECB, red) to wait till December and announce the rate cut as part of their broader inflation/growth forecasting exercise." 

Ook Kyosuke Suzuki, directeur forex bij Societe Generale, kijkt vooral naar de toekomst. "I don't think they will cut rates but given the fall in inflation, there will be expectations of a rate cut in the future." Hij voegde daar aan toe dat "The biggest event for today would be analysing the nuance of Draghi's comments. If he says things like there was a discussion on rate cuts, that would cement expectations of more easing." 

De persconferentie van Mario Draghi begint om 14:30 Nederlandse tijd en wordt live uitgezonden. 

Aussie lager

De koers van valuta paar AUD/USD daalde tijdens de Aziatische sessie nadat bekend werd dat de Australische werkgelegenheid het meest was gedaald in 16 maanden. Australische werkgevers bezuinigden bijna 28,000 banen weg. Het werkeloosheidspercentage bleef op 5,7 procent.

De AUD/USD daalde van 0,9530 naar 0,9466 op de forex in het eerste uur nadat de cijfers bekend werden. Eerder deze week had de Aussie ook al last van de opmerking van de gouverneur van de Australische centrale bank, Glenn Stevens, dat de Australische dollar nog steeds "uncomfortably high" was.