Jan-Robert Schutte is Ichimoku Cloud specialist en geeft iedere donderdag op Forexinfo swingtrading kansen aan op de forex

Deze week kijken we naar de NZD/USD, oftewel de Nieuw-Zeelandse dollar (‘kiwi’) versus de Amerikaanse dollar (‘greenback’).

De Nieuw-Zeelandse economie is zeer afhankelijk van de export van verschillende grondstoffen en vertoont daarom een sterke correlatie met de ontwikkeling van grondstoffen prijzen in het algemeen.

Com Dolls

Vanwege die afhankelijkheid van grondstoffen prijzen -- en omdat de Nieuw-Zeelandse valuta 'dollar' wordt genoemd -- valt de Nieuw-Zeelandse dollar onder de groep commodity dollars, oftewel 'Com Dolls'. Andere 'Com Dolls’ zijn bijvoorbeeld de Australische dollar (de ‘aussie’) en de Canadese dollar (‘loonie’).

Dag-grafiek NZD/USD

Bovenstaande daggrafiek brengt de sterke opmars van de Nieuw-Zeelandse dollar sinds eind april duidelijk in beeld, evenals de duidelijke uitbraak boven de Cloud in mei.

Rond 0,736 vond de NZD/USD weerstand. De afwijzing is goed weergegeven door de rode candle, waarna de ‘kiwi’ verder wegzakte. ?

Uur-grafiek NZD/USD

De uur-grafiek illustreert de correctie van ver boven de 0,73 naar 0,72.

Op uur-basis test de NZD/USD de onderkant van de Cloud (hier de groene wolk) die rond 0,7275 steun biedt. Een significante doorbraak van dit niveau zou een nieuwe impuls kunen geven voor een verdere correctie, waarbij we een daling richting 0,7199 of zelfs 0,70 niet uitsluiten.??

De voortschrijdende gemiddelden, respectievelijk de Tenkan-Sen (9 perioden) en de Kinjun-Sen (26 perioden), geven op uurbasis een duidelijke reden om short te zitten in de NZD/USD.

Er is inmiddels een verkoopsignaal gegenereerd, waarbij de rode lijn, de blauwe lijn neerwaarts heeft gekruist.? Rond het huidige niveau van 0,7279 zie ik kansen voor een short swingtrade richting de 0,7000. Met een stop-loss rond het niveau van 0,7350 en een target van mimimaal 0,7000 en bij een huidige koers van 0,7279 komt daarmee de Risk/Reward-verhouding uit op circa 1:4. Dit is dan voor ons ook een mooi uitgangspunt om deze trade binnenkort op te zetten.??

Onze Live Trades via Forex Broker XM

?We zitten dus te azen op een short positie in de NZD/USD. Zodra we een positie inleggen via onze Live Forexinfo-account bij Forex Broker XM, dan zullen we dit communiceren.

Key-levels:?

Weerstand: 0,7340

Eerste steun: 0,7200

Disclaimer: Posities kunnen wijzigen al naar gelang de marktomstandigheden. De auteur levert bijdragen op persoonlijke titel. De informatie op deze website is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. De auteur en forexinfo aanvaarden geen enkele verantwoordelijkheid voor eventueel door derden ingenomen posities.

P.S. Mocht je voor de volgende week een valutapaar graag toegelicht zien, plaats deze dan gerust onderaan deze column. Het valutapaar dat het meest wordt aangeraden, zal ik dan analyseren en als Forex Trade van de Week toelichten.

{jcomments on}

De euro bewoog aan het begin van de woensdag sessie rond de hoogste stand in 10 maanden op de forex, die dinsdag werd bereikt nadat Europese Centrale Bank President Mario Draghi de markt verraste met optimistische opmerkingen, op het centrale banken forum in Portugal.

Valutapaar EUR/USD schoot dinsdag omhoog van rond de $1,1190 tot $1,1349, de hoogste stand sinds augustus. Het was ook meteen de grootste dagelijkse stijging voor de euro tegenover de greenback in meer dan een jaar tijd.

De beweging zal voor volgers van de dagelijkse Forexinfo column niet helemaal als een verrassing zijn gekomen, aangezien we o.a. eerder deze week al schreven dat de dollar uit de gratie lijkt op de forex op het moment.

En hoewel Fed Voorzitter Janet Yellen dinsdag herhaalde dat het "juist is om de rentestand gradueel te verhogen", zei Philadelphia Fed President Patrick Harker dat "My forecast is for...possibly one more rate increase, but if we start to see inflation continue to deteriorate...then I would revisit that. We have to be open to that."

Harker benadrukte weliswaar ook dat een paar maanden inflatie daling nog geen trend zet en dat de dynamiek van inflatie complex is, maar toch was de boodschap duidelijk: als de inflatie zwak blijft, komt er een moment dat de Fed de waarheid onder ogen zal moeten zien en het verdere verhogen van de rente moet pauzeren.

Draghi

Dat stond dinsdag in schril contrast met de opmerkingen van ECB President Draghi, die in Portugal zei dat de ECB zijn monetaire beleid zou kunnen aanpassen wanneer de economische vooruitzichten in Europa verbeteren.

Wat betreft inflatie, zei Draghi dat "while there are still factors that are weighing on the path of inflation, at present they are mainly temporary factors that typically the central bank can look through."

Dat verschilt in zichzelf weing van het standpunt van de Fed -- die het ook steeds heeft over "transitory factors" -- maar het grote verschil is dat de ECB nog altijd midden in een obligatie opkoop programma zit van 60 miljard euro per maand, dat in ieder geval loopt tot het einde van 2017.

Draghi's opmerkingen dinsdag zetten de deur dan ook op een kier naar het stoppen of afbouwen van dat programma eind 2017.

En zoals Sireen Harajli, forex strategist bij Mizuzho in New York dinsdag opmerkte: "Just the fact that the ECB is considering their options right now is considered to be a hawkish signal."

Vooruitzichten VS

Wat de dollar mogelijk ook parten speelt is dat marktspelers steeds meer vraagtekens plaatsen bij het vermogen van de Trump regering om de economie aan te jagen, iets dat President Trump tot een van zijn speerpunten heeft gemaakt maar waar tot zover maar weinig van blijkt.

Er is ook veel politieke onzekerheid in de VS, en daar houden investeerders al helemaal niet van. Zo zijn er opnieuw perikelen rond een nieuwe gezondheidswet, die dinsdag opnieuw werd uitgesteld van stemming, nadat bleek dat de Republikeinen niet genoeg stemmen hadden om hem te laten passeren.

Het Internationaal Monetair Fonds maakte dinsdag ook bekend dat het de economische groei vooruitzichten voor de VS heeft verlaagd van 2,3 naar 2,1 procent in 2017 en van 2,5 naar 2,1 procent in 2018.

Alejandro Werner, directeur IMF Western Hemisphere Department, zei dat gegeven brede beleidsonzekerheid "we have removed the assumed fiscal stimulus from our forecast".

Portugal forum panel discussie

Woensdag nemen verschillende centrale bank leiders, waaronder Mario Draghi, overigens ook nog deel aan een panel discussie op het centrale bank forum in Portugal. De panel discussie start om 3:30 's middags Nederlandse tijd.

Het is mogelijk, zelfs waarschijnlijk, dat Draghi gevraagd zal worden om verdere verduidelijking van zijn opmerkingen van dinsdag. Een dergelijke gelegenheid zou de ECB President aan kunnen grijpen om de euro weer wat naar beneden te praten.

Het zou dan ook kunnen dat de EUR/USD later op de woensdag onder druk komt te staan op de forex, afhankelijk van wat Draghi zegt. 

De dollar wist op de forex aan het begin van de week een aanvankelijk verlies na tegenvallende cijfers goed te maken, in afwachting van de speech die Fed Voorzitter Janet Yellen in Londen zal geven op de British Academy, dinsdag rond 7 uur 's avonds Nederlandse tijd.

Tegenvallende cijfers over de orders voor duurzame Amerikaanse consumptie goederen -- die met een stijging van 0,1 procent in mei achterbleven bij de onder analisten verwachtte stijging met 0,4 procent -- duwde valutapaar EUR/USD aanvankelijk tot de hoogste stand in een week op de forex, tot $1,1220, maar later wist de greenback toch weer op te krabbelen.

Vooral tegenover de yen deed de dollar het goed en steeg tot de hoogste stand in een maand, rond de 112 yen per dollar, volgens professionele handelaren mede omdat er stop losses getriggered werden rond de 111,80.

Centrale Bank Forum Portugal

Wat ook een rol kan spelen is dat verschillende centrale bank leiders, waaronder Bank of Japan Gouverneur Haruhiko Kuroda, woensdag participeren in een panel discussie op het European Central Bank Forum on Central Banking, in Portugal.

De panel discussie volgt een dag na de speech van Yellen en zou het contrast in monetair beleid kunnen versterken tussen de Federal Reserve en andere centrale banken, met name de Japanse- en Britse centrale bank.

Yellen zal waarschijnlijk immers vasthouden aan het graduele renteverhogingspad -- ook al geloven veel handelaren en investeerders niet dat dat pad realistisch is -- terwijl de andere centrale bank leiders zullen benadrukken dat het nu niet de tijd is om de rente te verhogen.

Mexicaanse peso en Braziliaans real

Opvallend was dat de peso en de real het maandag wel wonnen van de Amerikaanse dollar.

Valutapaar USD/MXN daalde maandag tot rond de 17,81, de laagste stand sinds mei 2016, en ook de real won terrein tegenover de greenback.

Volgens Richard Scalone, hoofd forex bij TJM Brokerage in Chicago, wonnen de valuta van opkomende markten zoals de Mexico en Brazilie het mede omdat de rente op die valuta hoger is en er op het moment weinig volatilieit is op de forex. "We are unfortunately in the midst of the summer doldrums," aldus Scalone.

De forex focus zal dinsdag in ieder geval liggen op de speech van Yellen, en analisten en handelaren zullen op zoek gaan naar aanwijzingen over hoe serieus de Fed nog altijd van plan is om later in het jaar de rente nogmaals te verhogen.

Thierry Albert Wizman, forex strategist bij de Macquarie Group in New York, maandag: "We'll know more from Yellen tomorrow. Traders are still split on what the Fed is going to do."

Die lage volatiliteit van het moment zou morgenavond tusssen 7 en 9, tijdens de speech van Yellen en direct daarna, dan ook wel eens tijdelijk omhoog kunnen schieten op de forex. 

Professionele forex handelaren en analisten zien deze week risico's voor verdere daling van de dollar, omdat verschillende belangrijke leden van de Federal Reserve -- waaronder Fed Voorzitter Janet Yellen -- deze week speeches zullen geven en de markt de oren heeft gespitst naar signalen dat steun binnen de Fed voor drie renteverhogingen in 2017 aan het afkalven is.

De dollar index daalde vrijdag het meest in drie weken nadat cijfers over de Amerikaanse industrie en services sector zwakker waren dan verwacht en ondanks dat Amerikaanse huizenmarkt cijfers over mei juist licht beter waren dan verwacht.

De crux zit hem in het feit dat de markt er simpelweg niet van overtuigd is dat de inflatie-ontwikkeling en de stand van de economie een derde renteverhoging in 2017 rechtvaardigen, terwijl het merendeel van de Fed leden daar wel van overtuigd lijkt.

Gemengde cijfers over de Amerikaanse economie en dalende inflatie cijfers worden door de Fed afgedaan als "transitory", oftewel van voorbijgaande aard, maar hoe lang kan die mening overeind blijven als de cijfers blijven waar ze zitten?

Dat is wat de markt zich op dit moment afvraagt.

Mazen Issa, senior forex strategist bij Toronto-Dominion Bank in New York: "The markt hasn't bought into the Fed's message. They're a little bit more concerned on the inflation front. We think the dollar has already peaked and are looking for opportunities to sell."

Het momentum is in ieder geval duidelijk niet met de dollar. Dat blijkt ook data van de Commidity Futures Trading Commission van vrijdag, die liet zien dat het aantal netto bullish (speculerend op stijging) contracten voor de dollar was gedaald tot rond de 43.000, waar dit in januari nog 300.000 contracten waren.

Goldman Sachs merkte vrijdag in een rapport op dat er een breed gedragen negatief sentiment is over de dollar de afgelopen maanden en dat dit ervoor zorgt dat de dollar al snel verkocht wordt bij kleine tegenvallers, terwijl de greenback maar weinig stijgt als de cijfers meevallen.

Ook Paresh Upadhayaya, directeur forex strategie bij Pioneer Investments, een grote investeringsmaatschappij in Boston, merkte op: "Any surprise to the downside open up the door for another meaningful sell-off. There's a much bigger risk of a sharp dollar sell-off than for a sharp rally."

Potentiele winnaars tegenover de dollar in het scenario waarin de greenback verder verzwakt, zijn bijvoorbeeld valuta die zelf juist in de lift zitten de afgelopen paar weken, zoals de euro, de yen, de Canadese dollar en de Mexicaanse peso. Een aantrekkende olieprijs en goudprijs zou grondstoffen valuta zoals de Canadese dollar en ook de Australische- en Nieuw-Zeelandse dollar ook de wind in de rug kunnen geven tegenover de greenback.

Er zullen deze week verschillende Fed leden speeches geven, maar de belangrijkste speech is die van Fed Voorzitter Janet Yellen, die dinsdag rond 19:00 Nederlandse tijd in Londen een speech zal geven over 'global economic isssues'. Hierbij worden ook vragen uit het publiek verwacht.

Signalen van Yellen danwel andere Fed leden die zouden duiden op terugkrabbelen over de veelbesproken derde renteverhoging (die later in het jaar zou moeten plaatsvinden) of meer neigen naar een afwachtende houding ten opzichte van de inflatie en het economisch herstel, zullen worden opgevat als dollar negatief en maken de greenback zeker aan het begin van de week kwetsbaar voor daling op de forex.

De Canadese dollar bleef aan het begin van de vrijdag sessie dicht in de buurt van de piek die donderdag werd bereikt, en daarmee rond de hoogste stand van de week, onder invloed van een herstellende olieprijs en sterke retail sales cijfers.

Valutpaar USD/CAD daalde van rond de C$1,3330 tot C$1,32, een paar pips verwijdert van de laagste stand deze week, $1,3191 die op 19 juni werd bereikt.

Als de steunzone van 19 juni doorbroken zou worden, ligt de eerstvolgende steun rond de C$1,3164, het dal van 13 juni. Dat is dan meteen ook de laagste stand van de greenback tegenover de Canadese dollar sinds medio februari.

De Canadese economie is sterk afhankelijk van de olie-export, waardoor de Canadese dollar, ook wel bekend als de loonie, een sterke correlatie vertoont met de olieprijs.

De prijs van een vat ruwe Amerikaanse olie (WTI) noteerde woensdag $42, maar steeg in de loop van donderdag tot boven de $43,20. Aan het begin van de vrijdag sessie was de olieprijs overigens weer wat gedaald.

De loonie profiteerde ook van sterke retail cijfers over mei, die donderdag in de loop van de middag werden gepubliceerd. Daar bleek uit dat de retail sales op het sterkste niveau zaten sinds maart, na twee achtereenvolgende slappe maanden.

Pond

De Britse pond heeft het de afgelopen dagen heel rustig aan gedaan op de forex, zeker in vergelijking met de achtbaan van de afgelopen weken.

Forex handelaren houden hun kruit op dit moment droog, in afwachting van meer nieuws rond de Brexit onderhandelingen tussen het Verenigd Koninkrijk en de EU, die afgelopen maandag zijn begonnen.

Valutapaar GBP/USD koerst op het moment rond de $1,2680, terwijl woensdag nog kort de $1,2590 werd aangetikt, de laagste stand sinds 17 april.

De $1,2615-$1,2590 zone zou zich kunnen ontpoppen tot een relatief sterke steunzone -- totdat er weer echte marktbewegende informatie komt voor de pond -- omdat dit niveau rond 26 maart ook al eens dienst deed als een weerstandszone. Weerstanden gedragen zich vaak als steunzones nadat ze doorbroken zijn, en vice versa.

Euro

Ook de EUR/USD deed het de afgelopen dagen rustig aan op de forex, en bewoog veelal tussen de $1,1120-80. Het wachten is op nieuwe ontwikkelingen die de forex markt weer in een specifieke richting kunnen duwen. Tot die tijd is de forex het domein van de range traders. 

Jan-Robert Schutte is Ichimoku Cloud specialist en geeft iedere donderdag op Forexinfo swingtrading kansen aan op de forex

Vandaag hou ik het ‘kort’, oftewel short en dan short de EUR/USD welteverstaan. De EUR/USD is ’s werelds meest verhandelde belangrijkste valutapaar: ongeveer 25% van alle Forex Trades worden gedaan in de euro versus de greenback.

In februari hebben we ook al een short-trade aangereikt bij een niveau van rond $1,08 waarna de EUR/USD ruim 300 pips zakte. Oplettende volgers van onze Forex Trade van de Week hadden derhalve een fraaie winst kunnen bijschrijven als die op tijd winst had genomen.?

Daggrafiek EUR/USD

Sinds eind februari zit de euro alweer in de lift en is zelfs met een ‘gap’ (koershiaat) aan de bovenkant van de Cloud (Kumo) uitgebroken. De opmars werd evenwel gestuit bij $1,13. Jelle Peters heeft diverse malen aangegeven dat dit een zware horde is om te overwinnen voor de euro.  

Aan de andere kant weet de EUR/USD nog niet overtuigend door de $1,11 te zakken. Dat kunnen we dus als de onderkant van de trading ranga $1,11/$1,13 aanduiden. Een doorbraak van de steun kan de weg openzetten voor een daling richting de $1,09. ?

Uur-grafiek (H1) EUR/USD

Op bovenstaande uurgrafiek is de koers richting de bovenkant van de Cloud (Kumo) gekropen die als een weerstand kan worden gezien bij $1,1170.? ?De voortschrijdende gemiddelden, respectievelijk de Tenkan-Sen (9 perioden/rode lijn) en de Kinjun-Sen (26 perioden/blauwe lijn), komen ook de Cloud binnen. Hoewel deze positief zijn gecrossed, vind ik dit nog geen overtuigend koopsignaal.?

Ik zie rond $1,1170 potentie voor een short-trade van de EUR/USD richting in eerste instantie 1,1100 en op termijn zelfs $1,0900. Met een stop-loss op 1,1200 en met een target van $1,0900, komt daarmee de Risk/Reward-ratio uit op 9, ftewel, de winst is 9 maal zo groot als het potentiële verlies. Dat lijkt mij een opportune trade, mits uiteraard je het door jezelf bepaalde stop-loss-niveau respecteert.

Een mogelijkheid is om een iets ruimere stop-loss te hanteren bij $1,1250 om de markt wat meer ruimte te geven. Break-out traders zouden kunnen wachten op een neerwaartse uitbraak en pas onder de $1,1100 een short-positie kunnen innemen. Wij willen hier echter niet op wachten en zouden nu al een kleine positie innemen met een ruime stop.? ?

Key-levels:?

Weerstand: 1,1206

?Steun: 1,1135?

Disclaimer: Posities kunnen wijzigen al naar gelang de marktomstandigheden. De auteur levert bijdragen op persoonlijke titel. De informatie op deze website is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. De auteur en forexinfo aanvaarden geen enkele verantwoordelijkheid voor eventueel door derden ingenomen posities.

P.S. Mocht je voor de volgende week een valutapaar graag toegelicht zien, plaats deze dan gerust onderaan deze column. Het valutapaar dat het meest wordt aangeraden, zal ik dan analyseren en als Forex Trade van de Week toelichten.

{jcomments on}

De dollar is gestegen tot de hoogste stand in een maand tegenover een gewogen gemiddelde van andere belangrijke valuta op de forex, onder invloed van uitspraken van Fed leden die andermaal duidelijk maken dat een derde renteverhoging in 2017 wel degelijk duidelijk tot de mogelijkheden behoort wat betreft de Federal Reserve.

Zo zei New York Fed President William Dudley aan het begin van de week dat het nu pauseren van de renteverhogingscyclus de Amerikaanse economie in gevaar zou kunnen brengen.

En Boston Fed President Eric Rosengren zei dinsdag dat het tijdperk van hele lage rente in de V.S. en daarbuiten risico's met zich mee brengt voor de financiele stabiliteit.

Mazen Issa, senior forex strategist bij TD Securities in New York, zag de stijging van de dollar maandag en dinsdag als een verlate reactie op de renteverhoging van vorige week. "We had a hawkish Fed last week. We seemed to have had a delayed reaction as the dollar had been oversold," aldus Issa.

Pond heeft het lastig

De kracht van de dollar in het licht van het 'hawkish' (oftewel optimistisch) commentaar van de Fed leden, werd in valutapaar GBP/USD verder uitvergroot doordat de Gouverneur van de Britse centrale bank (BOE), Mark Carney, juist negatiever was dan verwacht in een speech die hij dinsdag gaf.

Forex handelaren hielden na de uitslag van de rentestemming binnen de BOE vorige week -- die uitkwam op een 5-3 stem voor het vasthouden aan de bestaande rente --  rekening met een verhoging van de rente op niet al te lange termijn, onder invloed van de snel oplopende inflatie.

De Britse inflatie steeg in mei tot het hoogste niveau in vier jaar tijd.

Maar Carney zei dinsdag dat het nu niet de tijd was om de rente te verhogen, omdat er veel te weinig opwaartse druk is op de lonen en er bovendien veel onzekerheden kleven aan de Brexit.

Wat de pond ook niet hielp was het bericht van kredietbeoordelaar S&P dat het de kredietwaardering van het Verenigd Koninkrijk mogelijk zal verlagen voordat de Brexit gesprekken zijn afgerond.

Al met al geen leuke dag dus voor de pond, die daalde tot $1,2604, de laagste stand sinds 18 april. Daarmee werd de technische steunzone van de 100-Day Moving Average gebroken en kwam de 200-Day Moving Average van $1,2558 behoorlijk dichtbij.

Euro optimisme stijgt

Is de stemming ten opzichte van de pond voor de langere termijn op dit moment sterk negatief, voor de euro geldt juist het omgekeerde.

Zoals we gisteren al berichtten, zijn steeds meer banken en beleggingsfondsen positief over de euro en zien sommige professionele handelaren op de middel-lange en langere termijn een stijging tot $1,20 of hoger.

Dinsdag merkte David Bloom, hoofd forex strategie bij HSBC Holdings, in een televisie interview op Bloomberg op dat de situatie ten opzichte van de dollar en euro volledig is omgekeerd.

"There's been a complete flip over from this total optimism from the day we had the U.S. election where everyone was dollar bullish, politically bullish, cyclically bullish. You sit here today -- that's the attitude of Europe and not the United States."

Forex analisten wijzen erop dat de drie jaar lange stijging van de dollar, vanaf 2014, destijds werd ingegeven door het terugschroeven van het quantitative easing programma (QE) van de Federal Reserve, iets dat nu ook met de euro zou kunnen gebeuren.

Thomas Flurry, hoofd forex research bij UBS Wealth Management in Zurich: "Particularly when the ECB is urged to stop QE because the economy is too strong right now, with respect to trade surplus manufacturing, and consumer sentiment to justify an extension of QE."

Professionele handelaren zien daarbij overigens meer mogelijkheden in het kopen van de euro tegenover bijvoorbeeld de yen en de pond dan tegenover de Amerikaanse dollar, omdat de Japanse centrale bank het zeer ruime monetaire beleid nog wel een tijd zal behouden, terwijl de Britten een onzekere tijd tegemoet gaan, met een mogelijk desastreuze afloop.

Met de politieke risico's in de Eurozone uit de weg en de rust weergekeerd in Griekenland, veranderen steeds meer banken en beleggingsfondsen hun positie van euro negatief en euro neutraal naar euro positief, oftewel euro bullish.

Aan het begin van het jaar werd door verschillende banken, waaronder Barclays en Goldman Sachs, nog verwacht dat de euro in de loop van het jaar wel eens pariteit met de dollar zou kunnen bereiken.

Maar die geluiden zijn de afgelopen weken en maanden weggestorven, nadat de extreem-rechtse, anti-Europese partij van Marine Le Pen in Frankrijk en Geert Wilders in Nederland faalden in het behalen van een meerderheid. De nieuwe Franse president, Emmanuel Macron, blijkt het bovendien uitstekend te kunnen vinden met zijn Duitse evenknie Angela Merkel.

Ondertussen trekt de Europese economie steeds verder aan en neemt de werkeloosheid overal af.

Uit futures data bleek vorige week dat grote leveraged funds voor het eerst in drie jaar tijd netto meer long posities in de euro hebben dan short posities. En dat is ook niet zo raar, want de euro doet het dit jaar van alle Group-of-10 valuta het beste tegen de Amerikaanse dollar, met een stijging van meer dan 6 procent.

Veel forex handelaren denken inmiddels dat de euro mogelijk significant is ondergewaardeerd, gegeven het feit dat sinds vorig jaar -- toen het allemaal nog kommer en kwel was -- er enorm veel veranderd is op het wereld toneel.

Zo wordt de Brexit door de belangrijkste EU lidstaten inmiddels gezien als een zeldzame kans om meer eenheid te bereiken, nu de grootste dwarsligger vertrekt. Frankrijk heeft in Macron de meest pro-Europese, pro-hervorming President in decennia -- met sinds afgelopen zondag ook een absolute meerderheid in het Franse Parlement -- en het erratische beleid van de nieuwe Amerikaanse President Donald Trump drijft de Europeanen alleen maar verder in elkaars armen.

Prognoses

Andrew Cormack, money manager bij Western Asset Global Management in Londen: "There was a huge election uncertainty premium in the euro. The long-term fair value for euro is higher than where we are at the moment." Volgens Cormack ligt die fair value ergens tussen de $1,20 en $1,30.

Ter perspectief: de EUR/USD koerste aan het begin van de week rond de $1,1140. Vorige week werd de $1,1296 aangetikt, de hoogste stand sinds 9 november.

Ook Vincent Juvyns, global market strategist bij J.P. Morgan Asset Management, is meer bullish geworden in de euro, vooral tegenover de yen. "We had a neutral position on euro and an underweight position on European equity markets at the start of the year which we have been gradually upgrading to overweight over the last couple of months."

UBS Wealth Management heeft recentelijk ook de vooruitzichten voor de euro naar boven bijgesteld onder invloed van afgenomen politieke risico's. Zoals Thomas Flury, hoofd forex research bij UBS WM, in een klantenbericht bijna poetisch meldde: "The political sky is clearing over Europe."

De Zwitserse bank ziet de EUR/USD de aankomende drie maanden stijgen tot $1,14 op de forex en in het aankomende half jaar tot $1,16.

Ook De Robeco Group is inmiddels bullish geworden in de euro. Vorige week berichtte het fonds dat een nieuwe long positie is geopend in de euro versus de Britse pond. Het Nederlandse fonds houdt vooralsnog een neutrale positie tegenover de dollar.

Zelfs Goldman Sachs heeft zijn eerdere prognose voor pariteit verlaten; inmiddels denkt dat de zakenbank dat de "low point" voor het paar rond de $1,05 ligt.

Professionele valuta handelaren zullen met verhoogde interesse kijken naar de Brexit onderhandelingen tussen het Verenigd Koninkrijk en de EU, die vandaag officieel van start gaan.

En valutapaar EUR/GBP, oftewel de euro versus de pond, is natuurlijk een uitstekende proxy voor het verloop van die onderhandelingen.

Wanneer de onderhandelingen tussen de Britse onderhandelaar, David Davis, en zijn EU evenknie, de Fransman Michel Barnier, soepel zouden verlopen, en het Verenigd Koninkrijk er in slaagt om toegang tot de vrije markt te houden zonder zich te hoeven houden aan het vrije verkeer van EU ingezetenen en daarbij bijvoorbeeld ook relatief weinig hoeft te betalen voor de scheiding van de EU, dan zou dit ongetwijfeld als pond positief worden ervaren. 

Maar wanneer blijkt dat de toon in de onderhandelingen hard en onverzettelijk is, zou dit daarentegen de euro behoorlijk kunnen doen stijgen tegenover de Britse pond, omdat de risico's voor het stuklopen van de onderhandelingen veel groter zijn voor het VK dan de EU.

De economie van de EU is (zonder het Verenigd Koninkrijk) ongeveer vijf keer zo groot als de Britse economie. Bovendien hebben de andere lidstaten er belang bij om Engeland geen goede deal te geven, omdat in dat geval andere leden mogelijk ook zullen proberen te vertrekken.

Daar komt bij dat de Britse politiek op dit moment in chaos verkeert. May heeft de verkiezingen weliswaar gewonnen maar is haar meerderheid kwijt. Zondag berichtte de Sunday Telegraph bovendien dat uit verschillende bronnen blijkt dat wanneer Premier May niet langer een "harde" maar "softe" Brexit na zou beginnen te streven, euro-sceptische parlementariers in haar eigen partij haar leiderschap zouden betwisten.

Kortom: de Britse onderhandelaar David Davis begint vandaag vanuit een zeer zwakke positie aan onderhandelingen met de ervaren EU onderhandelaar Michel Barnier, die weet dat de Britten veel harder een deal nodig hebben dan de EU.

De EUR/GBP noteerde aan het begin van de nieuwe forex week -- enkele uren voor de start van de onderhandelingen -- rond de 0,8760 op de forex.

Vorige week reikte de EUR/GBP al even tot de 0,8860 -- een niveau dat begin januari een te sterke weerstand bleek voor het paar -- maar kon die koers niet vasthouden. Begin mei noteerde de EUR/GBP overigens nog onder de 0,8400, maar de voor premier May catastrofaal verlopen verkiezingen hebben de pond sindsdien danig verzwakt. 

In oktober 2016 werd nog een koers aangetikt boven de 0,9320, wat de hoogste stand was sinds september 2009, dus er is zeker ruimte om verder te stijgen voor de euro tegenover de pond.

Onvriendelijke Brexit

Richard Falkenhall, senior strategist bij SEB AB in Stockholm, zegt dat hij vooral naar de toon van de onderhandelingen zal kijken. "The tone of the negotiations, whether they turn out to be constructive or the other way around, may be very, very important."

Falkenhall zei dat een van de eerste dingen die de partijen zouden bespreken is hoeveel het VK moet betalen aan de EU vanwege de "scheiding", en dat wanneer hier overeenstemming of bijna-overeenstemming over zou worden bereikt, dat een sterk positief signaal zou zijn.

Tegelijkertijd denkt Falkenhall dat de EUR/GBP mogelijk zou kunnen stijgen tot rond de 91 pence per euro wanneer de toon van de gesprekken onvriendelijk wordt.

Ook andere professionele partijen geven aan dat ze voor de langere termijn een stijging zien van de EUR/GBP wanneer de Brexit in de richting van wanordelijk en/of onvriendelijk gaat, en daar lijkt op dit moment een behoorlijk grote kans op...

Jan-Robert Schutte is Ichimoku Cloud specialist en geeft iedere donderdag op Forexinfo swingtrading kansen aan op de forex

Deze week zie ik long-kansen in het valutapaar GBP/JPY, oftewel het Britse pond versus de Japanse yen. Het Britse pond sterling behoeft eigenlijk geen nadere uitleg en de Japanse yen evenmin. Dit valutapaar is een belangrijke en doorgaans liquide cross currency.

De ontwikkelingen rondom Groot-Brittannië vanwege de harde Brexit uit de eurozone, alsmede de voor Prime Minister May tegenvallende uitslag van de verkiezing, zijn in dit verband bijzonder interessant. ??

Weekgrafiek GBP/JPY

?

Bovenstaande weekchart laat de forse daling vanaf een niveau van rond de 190 eind 2015 en een acceleratie na het Brexit-referendum in juni vorig jaar. Een duikvlucht richting de 130 was het gevolg.

Dat het Verenigd Koninkrijk de EU gaat verlaten staat vrijwel vast. Maar hoe dat gaat gebeuren is vooralsnog geen ‘done deal’ . Het is een grote vraag of het een ‘softe’ of een ‘harde’ Brexit zal zijn. En hoewel May -- die voorstander is van een harde Brexit -- na de verkiezingen nog overeind staat, is de steun voor haar partij wel dusdanig geslonken dat haar mandaat voor een harde Brexit minder is geworden.?

?Daggrafiek GBP/JPY

Op de dag-chart zien we een fraai herstel vanaf de 137, waarbij de GBP/JPY dwars door de Cloud opwaarts is doorbroken. Inmiddels noteert het valutapaar er weer iets onder, maar de neerwaartse beweging is de afgelopen dagen gestokt.

??De voortschrijdende gemiddelden, respectievelijk de Tenkan-Sen (9 perioden/rode lijn) en de Kinjun-Sen (26 perioden/blauwe lijn), hebben op de dagchart evenwel een negatieve crossing getoond. De ‘Cloud’ (hier de gele wolk) kan voor weerstand zorgen tussen de 142 en de 143. ? Met een longpositie rond het huidige niveau van 141 en een stop-loss op 137 en met een target van 148 zijnde het topniveau van mei dit jaar, komt daarmee de Risk/Reward-ratio uit op ruim 2,5. Een iets conservatiever koersdoel van 145 is wellicht wat opportuner.

Belangrijk is dat de koers boven het niveau net onder de 139 weet te blijven, wat een belangrijk steunniveau is. In dat geval kunnen we spreken van een hogere bodem ten opzichte van de bodem van april.??

Key-levels:?

Weerstand: 142,77

?Steun: 138,67?

Disclaimer: Posities kunnen wijzigen al naar gelang de marktomstandigheden. De auteur levert bijdragen op persoonlijke titel. De informatie op deze website is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. De auteur en forexinfo aanvaarden geen enkele verantwoordelijkheid voor eventueel door derden ingenomen posities.

P.S. Mocht je voor de volgende week een valutapaar graag toegelicht zien, plaats deze dan gerust onderaan deze column. Het valutapaar dat het meest wordt aangeraden, zal ik dan analyseren en als Forex Trade van de Week toelichten.

{jcomments on}

De Amerikaanse centrale bank toonde zich woensdag optimistisch. Niet alleen werd de rente opnieuw verhoogd, er werd ook een duidelijk signaal afgegeven dat de rente waarschijnlijk in september opnieuw omhoog gaat en dat er in de nabije toekomst begonnen gaat worden met het afbouwen van de enorme balans -- die zo gegroeid is als gevolg van het obligatie opkoop programma.

De Fed bestempelde verder de wisselende economische cijfers van de afgelopen tijd en de wat stokkende inflatie ontwikkeling als van voorbijgaande aard ("transitory"), met als belangrijkste argument het aantrekken van de arbeidsmarkt.

De Fed denkt dat het werkeloosheidspercentage eind dit jaar uit zal komen op 4,3 procent en in 2018 op 4,2 procent.

Het was dus allemaal positief nieuws wat de Fed betreft. Toch eindigde de dollar index de woensdag licht lager. Waarom?

Omdat de markt betwijfelt of de analyse van de Fed wel klopt.

Yellen mag dan geloven dat de inflatie later dit jaar vanzelf weer zal aantrekken -- na de afgelopen maanden juist te zijn afgenomen -- maar het feit dat woensdagochtend voor het rentebesluit bekend werd dat de consumentenprijzen in mei zijn gedaald met -0,1 procent is toch wel een saillant detail.

Yellen zei tijdens haar persconferentie dat "It's important not to overreact to a few readings, and data on inflation can be noisy," en dat is waar natuurlijk, maar wat als de gok van de Fed, dat de prijzen zullen gaan stijgen omdat de arbeidsmarkt aantrekt, nu niet blijkt te kloppen?

Niet iedereen gelooft in ieder geval dat de situatie deze keer hetzelfde is als in het verleden -- o.a. door de snel groeiende digitalisering, robotisering en globalisering van de arbeidsmarkt --en vraagt zich dan ook hardop af of de Fed het bij het verkeerde eind heeft en straks van een koude kermis thuiskomt.

Scott Anderson, hoofd econoom bij Bank of the West in San Francisco: "There's a lot of skepticism on Wall Street. You look at market inflation expectations, and they're moving in the opposite direction that the Fed wants them to move."

Een gevolg is dat investeerders op dit moment slechts een 50 procent kans zien dat er inderdaad nog een derde renteverhoging komt dit jaar, ondanks het duidelijke signaal van de Fed van woensdag.

Dat betekent o.a. dat er ruimte is voor de dollar om te stijgen als de inflatie de aankomende tijd inderdaad weer zou aantrekken.

Pond en rentebesluit Bank of England

Vandaag is het de beurt aan de Britse centrale bank, de Bank of England (BOE) om haar rentebesluit bekend te maken, tezamen met het bespreken van de economische condities in het Verenigd Koninkrijk en de economische vooruitzichten.

De pond bewoog zich aan het begin van de donderdag rond de $1,2750, dezelfde koers als voor het rentebesluit van de Fed.

Ondertussen beginnen de Britten de gevolgen van de zwakke pond en de onzekerheid rond Brexit steeds meer te voelen in hun portemonnee.

Zo bleek dinsdag dat, in tegenstelling tot de V.S., de Britse inflatie afgelopen maand is gestegen tot het hoogste niveau in vier jaar tijd. Omdat de loonstijgingen dat tempo niet kunnen bijhouden, is de koopkracht van de Britse consument -- zo belangrijk voor de economie -- bezig te dalen.

Toch zal de Bank of England de rente waarschijnlijk niet verhogen, om de economie niet nog verder onder druk te zetten. Als de BOE daarbij negatiever is over de vooruitzichten voor de Britse economie kan dat de pond vandaag verder naar beneden duwen.

Het feit dat de Conservatieve Partij nog geen definitieve deal heeft gesloten met de Noord-Ierse Unionistische Partij over het vormen van een meerderheidsregering kan de pond verder onder druk zetten.

De eerste steunzone voor de GBP/USD ligt rond de $1,2640, een dal dat vorige week een aantal keer werd aangetikt op de forex. Daar voorbij kan de $1,2600 een steun vormen.

De forex staat vandaag in het teken van het rentebesluit van de Amerikaanse centrale bank, de Federal Reserve. Het minst interessant daarvan is het rentebesluit zelf.

De overweldigende verwachting in de markt is dat de Federal Reserve de rente vandaag zal verhogen. Hoewel het een enkele keer wel eens voorkomt dat zo'n grote meerderheid er dan toch naast zit, lijkt dat in dit geval niet waarschijnlijk, ook al omdat de Fed leden de afgelopen tijd zelf geen enkele moeite hebben gedaan om de verwachtingen voor een renteverhoging te temperen.

Omdat de renteverhoging al is ingeprijst zullen investeerders en speculanten dus vooral naar andere zaken kijken. We zetten ze hieronder op een rijtje.

De Inflatie Cijfers

Om 14:30 uur Nederlandse tijd, vijf-en-half uur voor het rentebesluit, maakt het Bureau of Labor Statistics de Amerikaanse inflatie cijfers over de maand mei bekend. De verwachting is dat de kern inflatie is gestegen van 0,1 procent naar 0,2 procent op maandbasis.

De inflatie cijfers zijn een belangrijke factor voor de Federal Reserve om de rente al dan niet te verhogen. Bij lage inflatie houden consumenten hun geld in de zak, het is met andere woorden niet goed voor de economie (Een te hoge inflatie is overigens ook niet goed, omdat geld dan te snel aan waarde verliest, wat een loon-prijs spiraal in de hand werkt).

De inflatie cijfers die vandaag bekend worden gemaakt zullen het rentebesluit zelf hoogstwaarschijnlijk niet beinvloeden, maar ze kunnen wel effect hebben op bijvoorbeeld het commentaar van Fed Voorzitter Yellen over wanneer we de volgende renteverhoging kunnen verwachten.

Daarom zal de markt zeer waarschijnlijk extra reageren op deze cijfers als ze afwijken van de verwachting. Opletten dus.

De Fed Beleidsverklaring

De Beleidsverklaring wordt tegelijkertijd met het rentebesluit en de economische projecties vrijgegeven, om 20:00 uur Nederlandse tijd. Het taalgebruik kan aanwijzingen geven over het rentebeleid later in het jaar. De belangrijkste vraag die op de markt speelt is: gaat de rente in het najaar nog een keer omhoog?, zoals de Fed eerder dit jaar suggereerde.

Als uit de Fed verklaring blijkt dat verschillende Fed leden eerst willen zien of de economie verder aantrekt -- en/of de inflatie -- dan is dat een signaal voor uitstel, waardoor de dollar mogelijk onderuit zal gaan. Wordt daarentegen meer gezinspeeld op de vrees om achter de inflatie curve aan te lopen, oftewel dat er mogelijk te lang gewacht zal worden met het verhogen van de rente, dan is dat uiteraard een aanwijzing dat de rente juist wel nog een keer verhoogd zal worden.

Die eventuele derde verhoging is door de markt in ieder geval nog niet volledig ingeprijst, waardoor aanwijzingen daarvoor dollar positief zijn.

De Economische Projecties

In de economische projecties laat het Federal Open Market Committee (FOMC, het orgaan van de Fed dat gaat over het monetaire beleid) zien hoe het verwacht dat de economie en inflatie zich zullen ontwikkelen.

Blijkt dat het FOMC het recente sputteren van de Amerikaanse economie nog altijd als "transitory" ziet, zoals Yellen eerder aangaf, en verwacht men dat de inflatie later in het jaar verder aantrekt, dan zou dat een duidelijk signaal richting een najaarsverhoging zijn.

De Dot Plot

De dot plot is een grafiek die de verwachte renteontwikkeling van de individuele FOMC leden laat zien. Blijkt hieruit dat de meeste Fed leden nog steeds verwachten dat er nog een renteverhoging aan zit te komen in 2017, dan is dit dollar positief.

De Persconferentie

De Persconferentie van Janet Yellen begint om 20:30 uur Nederlandse tijd en is live te volgen.

Persconferenties van voorzitters van centrale banken zijn altijd interessant, omdat er behalve een vooraf geprepareerde verklaring ook vragen worden gesteld door de pers.

De vragen van de pers zullen vandaag uiteraard veel gaan over of Yellen verwacht dat de rente nog een keer omhoog gaat, of ze verder wil ingaan op de verwachte economische ontwikkeling, de inflatie ontwikkeling etc.

Niet zelden wordt de richting van de dollar bepaald door de persconferentie van de Fed Voorzitter, omdat hier toch vaak net iets meer invulling en duidelijkheid wordt geboden.

Het wordt waarschijnlijk dus een volatiele dag op de forex, met mogelijk stevige bewegingen in de belangrijkste valutaparen, waaronder de EUR/USD, GBP/USD en USD/JPY.

De Britse pond was aan het begin van de week in gevecht met het dieptepunt van vorige week op de forex -- de laagste stand sinds medio april -- onder invloed van de aanhoudende onzekerheid in de Britse politiek.

Valutapaar GBP/USD daalde maandag tot $1,2639, slechts een paar pips verwijdert van de $1,2634 van afgelopen vrijdag. Een week voor het formele begin van de Brexit onderhandelingen ligt de pond daarmee slechts een paar pips van de 100-day Moving Average van $1,2621 en ook slechts een korte rit van de 200-day Moving Average op $1,2575.

Professionele handelaren zien de pond op het moment vooral als een valuta om te verkopen tijdens rallies, wat de opwaartse potentie van de Britse valuta beperkt maakt.

Daar komt bij dat de Britse centrale bank, de Bank of England, de rente donderdag naar alle waarschijnlijkheid niet zal verhogen en voorzichtige taal zal gebruiken in verband met de naderende Brexit onderhandelingen -- wat negatief is voor de pond -- terwijl de Amerikaanse centrale bank woensdag vrijwel zeker de rente wel gaat verhogen.

Al met al liggen de risico's voor de pond dan ook aan de benedenzijde en is het goed voorstelbaar dat de 200-day Moving average van de pond/dollar doorbroken wordt.

Euro

De gemeenschappelijke Europese valuta dipte aan het begin van de week een paar keer onder de $1,12 op de forex, maar zowel aan de onderkant als aan de bovenkant zullen waarschijnlijk geen al te grote afstanden worden afgelegd voor het rentebesluit van de Federal Reserve.

Een eerste steunzone voor de EUR/USD ligt rond de $1,1166, het dieptepunt van afgelopen vrijdag, waarna de $1,1111 in zicht zou kunnen komen, het dal van 29 mei.

Professionele handelaren merken op dat er onder de $1,1130 long orders geclusterd zijn voor de EUR/USD, terwijl er short orders (verkoop orders) liggen tussen de $1,1270 en $1,1300, ook niet geheel toevallig, gezien de top van $1,1285 die onlangs als technische weerstand gevestigd werd.

Euro en Fed

Het is goed mogelijk dat de euro / dollar wordt vlotgetrokken door het rentebesluit van de Fed.

De potentiele drijfveer moet dan waarschijnlijk niet zozeer gezocht worden in het rentebesluit zelf, maar in de vooruitzichten die de Fed leden hebben ten aanzien van de rest van het jaar en die zullen blijken uit de Fed Beleidsverklaring, de zgn. dot plot en de persconferentie van Fed Voorzitter Janet Yellen.

Het is goed mogelijk dat de Fed de rente verhoogt maar tegelijkertijd juist "dovish", oftewel voorzichtige, taal bezigt. Sterker, dat is wat de markt op dit moment ook zo'n beetje verwacht. Blijkt de Fed dan ook optimistischer, dan zal de dollar mogelijk een flinke duw naar boven krijgen.

Met andere woorden: dinsdag is het nog een dag voor range trading, maar woensdag barst het mogelijk weer los op de forex.

Deze week zullen maar liefst vier belangrijke centrale banken hun rentebesluit en monetaire prognose bekend maken, te weten de Federal Reserve, de Zwitserse Centrale Bank, de Bank of England (BOE) en de Japanse centrale bank.

Van deze vier is de Fed, oftewel de Amerikaanse centrale bank, het meest interessant, gevolgd door de Britse centrale bank, die laatste vanwege de aankomende Brexit onderhandelingen.

Fed en inflatie

Het rentebesluit van de Fed is de eerste in het rijtje, op 14 juni. Het besluit wordt om 20:00 Nederlandse tijd bekend gemaakt en om 20:30 gevolgd door een persconferentie van Fed Voorzitter Janet Yellen. Tegelijkertijd met het rentebesluit worden ook de Fed Beleidsverklaring en de Economische Projecties gepubliceerd.

De overweldigende verwachting onder marktspelers is dat de Fed de rente zal verhogen van 1.00 naar 1.25 procent. Die verhoging is dus vrijwel helemaal al ingeprijst in de koers van de dollar.

Dat geldt echter niet voor de door de individuele Fed leden verwachte rente ontwikkeling over de aankomende maanden, zichtbaaar in de zgn. dot plot. Als daar bijvoorbeeld uit zo blijken dat Fed leden beginnen te betwijfelen dat de rente later in het jaar nog een keer omhoog kan, zou dat de dollar een flinke knauw kunnen geven.

Eenzelfde mogelijkheid bestaat ook tijdens de persconferentie van Yellen. Blijkt daarentegen tussen de regels door dat ondanks de wat wisselende cijfers over de economie en de onrust in Washington de meeste Fed leden nog steeds denken dat na de zomervakantie de rente nog een keer omhoog kan, zou dit de dollar ook kunnen ondersteunen.

Interessant is overigens dat een paar uur voor het rentebesluit ook de Amerikaanse inflatie cijfers over mei worden gepubliceerd. De Fed heeft eerder aangegeven dat inflatie ontwikkeling een belangrijke factor is in het al dan niet verhogen van de rente. Blijft de inflatie achter, dan zal dit waarschijnlijk als negatief voor de dollar worden uitgelegd.

Zwitserse en Britse centrale bank

Donderdag is het vervolgens de beurt aan de Swiss National Bank (SNB) en de Bank of England (BOE).

Van de SNB wordt weinig schokkends verwacht, alhoewel het altijd mogelijk is dat er in de Monetaire Beleid Prognose of de persconferentie -- beiden om 9:30 am Nederlandse tijd -- verrassingen zitten. Valuta handelaren in de Frank dienen dan ook alert te zijn op schommelingen rond deze tijd.

Het Britse rentebesluit en de zgn. Monetary Policy Summary zijn met meer onzekerheden omgeven. De markt gaat er op dit moment vanuit dat de BOE de rente gelijk houdt, maar de vraag is hoe de leden van het Monetary Policy Committee de impact van de aankomende Brexit onderhandelingen op de Britse economie en de koers van de pond inschatten.

Wanneer uit de Summary twijfels blijken over de perspectieven van de Britse economie zou dit de pond verder naar beneden kunnen duwen.

Daarbij rommelt het in de top van de Conservatieve Partij -- zo ging dit weekend het gerucht dat verschillende ministers Boris Johnson hebben aangespoord om Premier Theresa May het leiderschap van de partij te betwisten -- wat ook een negatief effect op de pond kan hebben deze week.

Als de pond inderdaad opnieuw daalt, is het eerste koersdoel de $1,2634 die op 9 juni -- de dag na de Britse parlementsverkiezingen -- het dieptepunt bleek te zijn. Aan het begin van de maandag koerste de pond rond de $1,2740 op de forex.

Bank of Japan

Tenslotte volgt vrijdagochtend het rentebesluit van de Bank of Japan (BOE), tezamen met de Beleidsverklaring en een aansluitende persconferentie.

Ook hier is het rentebesluit zelf niet echt interessant, maar zou de Gouverneur van de BOE, Haruhiko Kuroda, tijdens zijn persconferentie mogelijk kunnen proberen om de yen wat naar beneden te praten, wat de yen tijdelijk onder druk zou kunnen zetten op de forex. 

De Britse pond daalde donderdagavond laat met meer dan 2 cent op de forex, nadat uit exit polls bleek dat de Conservatieve Partij van Premier Theresa May geen meerderheid heeft gewonnen in het parlement.

Volgens de exit polls komen de Tories uit op 314 zetels, 20 minder dan ze hadden en 12 te weinig voor een meerderheid in het 650-koppige Britse Lagerhuis. Als deze polls kloppen betekent dit dat er sprake is van een zgn. "hung parliament", oftewel geen enkele partij heeft dan de meerderheid, een zeldzaamheid in de Britse politiek.

Forex handelaren legden de uitslag uit als negatief voor de pond. Valutapaar GBP/USD daalde direct van rond de $1,2950 tot $1,2703, waar steun werd gevonden.

Vervolgens herstelde de pond tot boven de $1,2820, maar in de uren daarna zakte de Britse valuta toch weer weg. Aan het begin van de Aziatische vrijdag sessie koerste de pond net onder de $1,2700.

Sommige forex analisten stelden dat de daling van de pond vooral het gevolg was van de onzekerheid die de uitslag -- als het inderdaad de correcte uitslag blijkt te zijn -- met zich mee brengt. Het is namelijk op dit moment volstrekt onduidelijk hoe de nieuwe regering eruit zal gaan zien.

Stapt May op? Gaan de Conservatieven een coalitie aan met de Schotse nationalisten? (en zo ja, wat willen die er dan voor terug), komt er een Conservatief minderheidskabinet? Of misschien zelfs een Labour minderheidskabinet, met de links-radicale leider van labour, Jeremy Corbyn, als de nieuwe premier van het Verenigd Koninkrijk.

$1,24?

Viraj Patel, forex strategist bij ING Group in Londen: "Confirmation of a hung parliament and the failure to have a working government in place over the coming days means that the pound could fall to as low as 1.24 against the dollar."

Patel is niet de enige die er zo over denkt. Uit een Bloomberg survey onder 11 banken en brokers bleek dat de gemiddelde verwachting is dat de pond zal dalen tot $1,2350 in geval van een "hung parliament".

Tegelijkertijd wijzen forex analisten er op dat op de langere termijn de pond mogelijk juist zal stijgen als gevolg van een hung parliament. De gedachte is dat een regering waarin mogelijk Labour het voortouw zal nemen -- of in ieder geval een belangrijke rol zal spelen -- een grotere kans geeft op een uiteindelijke "softe Brexit", wat beter zou zijn voor het Verenigd Koninkrijk.

Hoe die softe Brexit er dan uit zou moeten zien is overigens nog allerminst duidelijk, omdat de EU herhaaldelijk heeft aangegeven het VK alleen toegang tot de vrije markt te blijven geven als het vrije verkeer van personen ook in stand blijft (terwijl het afschaffen van dat vrije verkeer voor veel Britten nu juist de reden was om voor de Brexit te stemmen).

Desalniettemin zou een coalitie onder of met Labour positief kunnen zijn voor de pond, niet alleen vanwege de grotere kans op een softe Brexit maar ook omdat een Labour regering meer geld uit zou geven en meer zou lenen -- waardoor de rente op Britse staatsobligaties aantrekkelijker zou kunnen worden, wat pond positief is -- de economie meer zou groeien en de inflatie sterker zou stijgen (net als de staatsschuld uiteraard).

Wanneer de pond op termijn inderdaad de weg naar boven zou weten te vinden is de $1,3050 van medio mei het eerste koersdoel.

Voor het moment ziet het er echter eerder naar uit dat de pond inderdaad in de richting van de $1,24 gaat op de forex.

En hoe langer de onzekerheid aanhoudt over een nieuwe Britse regering, hoe groter de kans dat de pond klappen zal blijven krijgen op de valutamarkt. 

Jan-Robert Schutte is Ichimoku Cloud specialist en geeft iedere donderdag op Forexinfo swingtrading kansen aan op de forex

Zoals we eerder deze week al aangaven, het is vandaag Super Donderdag.

Ten eerste staan de Britse verkiezingen op het programma, waarbij de conservatieve premier Theresa May bij een overwinning haar mandaat hoopt te vergroten.??

Ten tweede maakt de ECB, De Europese Centrale Bank, het maandelijkse rentebesluit bekend. Daarbij wordt met argusogen de persconferentie aanschouwd door handelaren en analisten.

Woensdag dook de euro plotseling naar beneden versus de Amerikaanse dollar vanwege geruchten dat de ECB de inflatieverwachtingen naar beneden zou gaan aanpassen. Dit gegeven maakt een (spoedige) renteverhoging danwel het afbouwen van het Quantitative Easing programma minder waarschijnlijk.

En ‘Last but not least’ zal James Comey, de voormalig FBI Directeur, zijn getuigenis afleggen voor de Senaat.

Kortom, er staan veel dingen te gebeuren vandaag. Deze week zet ik de USD/CHF, oftewel de Amerikaanse dollar versus de Zwitserse Frank alias ‘de Swissie’?

Dag-grafiek USD/CHF

Op de daggrafiek is de forse downtrend sinds het begin van dit jaar zichtbaar, waarbij de USD/CHF hard op weg is naar de low van vorig jaar rond 0,95.

In het verleden is de USD/CHF een aantal malen hersteld vanaf dit niveau. We verwachten dat dit steunniveau wederom stand zal houden. Mocht de dollar verder verzwakken, dan kunnen we rond dat niveau long gaan.

?Uur-grafiek USD/CHF

De uur-grafiek illustreert de downtrend van boven de 0,9800 naar 0,9616. Op uurbasis probeert de USD/CHF evenwel opwaarts door de Cloud heen te breken. De psychologische grenzen van 0,97 respectievelijk 0,98 zouden bij een verdere opmars evenwel als weerstand kunnen fungeren.

We zien vaker bij ronde getallen belangrijke steun- en weerstandsniveau's. De voortschrijdende gemiddelden, respectievelijk de Tenkan-Sen (9 perioden) en de Kinjun-Sen (26 perioden), geven op uurbasis een reden om long te gaan, aangezien er inmiddels een koopsignaal is gegenereerd: de rode lijn heeft de blauwe lijn positief gekruist.?

Rond het huidige niveau van 0,9660 zie ik kansen voor een long swingtrade richting de 1 op de langere termijn. Met een stop-loss rond het niveau van 0,9600 en een target van mimimaal 0,98 en bij een huidige koers van an 0,9660 komt daarmee de Risk/Reward-verhouding uit op 1:2,3. Dit is dan voor ons ook een fraaie trade om binnenkort op te zetten.??

??Key-levels:?

Weerstand: 0,9700

Eerste steun: 0,9616??

We zitten dus te azen op een long trade in de USD/CHF. Zodra we een positie inleggen op onze Live Forexinfo Account bij Forex Broker XM, zullen we dit uiteraard communiceren. 

Disclaimer: Posities kunnen wijzigen al naar gelang de marktomstandigheden. De auteur levert bijdragen op persoonlijke titel. De informatie op deze website is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. De auteur en forexinfo aanvaarden geen enkele verantwoordelijkheid voor eventueel door derden ingenomen posities.

P.S. Mocht je voor de volgende week een valutapaar graag toegelicht zien, plaats deze dan gerust onderaan deze column. Het valutapaar dat het meest wordt aangeraden, zal ik dan analyseren en als Forex Trade van de Week toelichten.

{jcomments on}

'Super Donderdag' komt snel dichterbij en investeerders en forex speculanten zijn op het moment dan ook vooral geinteresseerd in zgn. "veilige havens", oftewel assets die het goed doen in onzekere tijden, zoals de Japanse yen, de Zwitserse frank en natuurlijk goud.

Super Donderdag verwijst naar de drie belangrijke gebeurtenissen die aankomende donderdag 8 juni plaats zullen vinden: de Britse parlementsverkiezingen, de getuigenis van ex-FBI Directeur James Comey voor de U.S. Senate en het rentebesluit van de Europese Centrale Bank.

Alledrie deze gebeurtenissen zijn met onzekerheden omgeven en alledrie hebben ze de potentie om de markten flink in beweging te brengen.

Vooral de Britse verkiezingen en de Comey getuigenis zouden onder bepaalde omstandigheden de geopolitieke onzekerheid significant kunnen vergroten, waardoor veel investeerders nu alvast in de veilige havens vluchten.

Yen

Valutapaar USD/JPY daalde dinsdag opnieuw, van rond de 110,30 tot 109,22, de laagste stand sinds 20 april op de forex. Daarmee werden belangrijke steunzones rond de 110 en de 109,60-70 verrassend snel gebroken.

Blake Gwinn, strategist bij NatWest Markets: "We have risk events piling up. We'll be very focused on what happens on Thursday, but it might end up being a dud."

De onzekerheid en risk aversie zal waarschijnlijk tot donderdag aanhouden. Craig Erlam, markt analist bij OANDA securities: "Once these events pass, we may have a little more clarity and therefore see a little less caution in the markets." 

De eerstvolgende grote steun voor de dollar versus de yen ligt rond de 108,15.

Zwitserse frank

De frank steeg dinsdag tot 0,9613 per 1 USD, de hoogste stand sinds de week van 8 november. De hoogste stand in die week was 0,9550.

In de 0,9500-50 zone liggen verschillende weerstanden voor de Zwitserse frank, die vorig jaar verschillende keren standhielden. De 0,95 werd alleen begin mei 2016 korte tijd doorbroken op de forex.

Goud

De prijs van een troy ounce goud kwam dinsdag korte tijd boven de $1.295. Dat is de hoogste stand sinds november vorig jaar en dichtbij de goudprijs van net boven de $1.300 die begin november werd aangetikt.

Euro

Ook de euro steeg dinsdag overigens en tikte opnieuw de $1,1284 aan op de forex, de piek van 2 juni, de hoogste stand sinds begin november.

De gemeenschappelijke valuta kon dat niveau echter niet vasthouden en was aan het begin van de Aziatische woensdag sessie terug rond de $1,1275.

Berichten dat er verkoop orders zijn geclustered voor de EUR/USD rond en iets boven de $1,1300 houdt het paar op het moment tegen, maar mogelijk dat de gebeurtenissen op Super Donderdag de euro naar nieuwe hoogten kunnen stuwen -- of juist terugduwen tot onder de $1,11 natuurlijk.

De drie belangrijkste valuta paren op de forex -- EUR/USD, GBP/USD en USD/JPY -- leken zich aan het begin van de week alledrie in een nauw kanaal te nestelen, in afwachting van drie belangrijke gebeurtenissen later deze week, het ECB rentebesluit, de Britse parlementsverkiezingen en de getuigenis van voormalig FBI Directeur James Comey in de US Senate.

EUR/USD

De euro/dollar steeg vrijdag van rond de $1,1200 tot $1,1285, maar kon de $1,13 -- de hoogste stand sinds de Amerikaanse verkiezingen van november vorig jaar -- niet aantikken. Maandag daalde de euro tot $1,1235, alvorens tot boven de $1,12160 te stijgen.

Gegeven de afwachtende houding van veel valuta handelaren in aanloop naar het rentebesluit van de Europese Centrale Bank, heeft het er alle schijn van dat de EUR/USD zich de aankomende dagen voornamelijk zal ophouden tussen de $1,12-$1,13, tenzij er iets onverwachts groots gebeurt.

Forex analisten merken daarbij op dat de kans dat de euro donderdag zal dalen groter is dan de kans op een stijging, omdat veel van de verwachting dat de ECB optimistischer zal zijn over de economie van de Eurozone al is ingeprijst.

Richard Franulovich, senior forex strategist bij Westpac Banking Corp in New York: "It has been very well-flagged that the ECB will be pivoting their language around the balance of risks and the forward guidance, and that's increasingly priced in."

GBP/USD

Voor de pond is de opdracht eenvoudig: een solide overwinning voor de Conservatieven is positief voor de pond. Een paar weken geleden noteerde de voorsprong van Premier Theresa May in de peilingen nog in de dubbele cijfers, maar inmiddels is het een stuk spannender.

Dat betekent tegelijkertijd dat een overwinning voor May dus lang zo duidelijk niet is ingeprijst in de koers van de GBP/USD, wat bewegingsruimte laat voor de prijsvorming, hoe de verkiezingen ook aflopen.

De GBP/USD kwam maandag tot $1,2940, zo'n 20 pips boven de weerstand van vorige week, maar de $1,3050 van medio mei, de hoogste stand sinds septemer, is een belangrijkere weerstand.

Aan de onderkant is de $1,2770 -- die eind mei een aantal keer als laagste punt dienst deed -- de eerste belangrijke support op de forex. Daar voorbij kunnen we kijken naar de $1,2620, het dal van eind maart, maar dat lijkt op dit moment nog ver weg.

USD/JPY

De yen ligt al een paar dagen in gevecht met de 110,20-30 yen per 1 USD -- ook aan het begin van de Aziatische dinsdag sessie. Het is mogelijk dat die grens de aankomende dagen doorbroken wordt, maar daar voorbij ligt vervolgens de belangrijkere 110 rond.

De yen kan op verschillende manieren verder aansterken deze week.

1) Wanneer de spanningen tussen Qatar en een aantal golf staten, waaronder buurland Saudi Arabie, verder oplopen.

2) Wanneer de Britse verkiezingen een onzekere uitkomst geven, bijvoorbeeld geen meerderheid voor de conservatieven.

3) Wanneer de getuigenis van James Comey dusdanig bezwarend is voor President Trump dat het zijn positie ernstig verzwakt.

Alledrie deze zaken zouden kunnen plaatsvinden, wat een breuk van de yen door de 110 een reeele mogelijkheid maakt. De aankomende dagen zal de USD/JPY zich echter waarschijnlijk redelijk koest houden op de forex.

De dollar bleef aan het begin van de week in het defensief op de forex, nadat de Amerikaanse werkgelegenheidscijfers vrijdag aanmerkelijk slechter bleken dan verwacht.

Het Bureau of Labor Statistics maakte vrijdag bekend dat er in mei 138.000 banen waren bijgekomen, aanmerkelijk minder dan de 180.000 waar analisten op hadden gerekend. En hoewel het werkeloosheidspercentage af nam tot 4,3 procent daalde ook de loonstijging, wat bij sommige economen de vraag opriep hoe het komt dat het aantrekken van de arbeidsmarkt zich niet doorvertaald naar sneller stijgende lonen.

De dollar index steeg tot het laagste niveau van net na de Amerikaanse verkiezingen, zeven maanden geleden.

Forex analisten waren het er over eens dat hoewel de cijfers niet slecht genoeg waren om de door de Fed voorgenomen renteverhoging in juni op de tocht te zetten, het plaatje van na juni er een stuk onzekerder uitziet.

Zo zei o.a. Alan Rusking, hoofd forex research bij Deutsche Bank, dat hoewel het banencijfer "absolutely not a recipe" voor het achterwege blijven van een renteverhoging op 15 juni,, het wel "a few more questions" opriep "about Fed policy further out."

Vooraf was de verwachting juist geweest dat de Amerikaanse werkgelegenheidscijfers wel eens hoger konden uitvallen dan verwacht, wat de klap voor de dollar vergrootte toen bleek dat het juist lager was.

Euro, yen

Valuta als de euro en de yen profiteerden direct van de dollar zwakte en kropen in de richting van belangrijke weerstanden.

Voor valutapaar EUR/USD is die weerstand de $1,1300, de hoogste stand sinds de Amerikaanse verkiezingen van vorig jaar. De EUR/USD kwam vrijdag tot $1,1284, na eerder op de dag nog rond de $1,1200 gekoerst te hebben, maar wist toch niet voorbij de $1,13 te prikken.

En ook aan het begin van de maandag bleef de gemeenschappelijke valuta rond de $1,1270-80 op de forex. Voorbij de $1,1300 liggen orders klaar om de euro te verkopen, wat de weerstand des te steviger maakt. He is dan ook de vraag of de EUR/USD er de aankomende dagen duurzaam doorheen zal kunnen breken, in aanloop naar het ECB rentebesluit van aankomende donderdag.

Dat rentebesluit zou mogelijk ook een catalysator kunnen vormen voor de euro om verder te stijgen, als de ECB zich positiever dan voorheen zou uitlaten over de Eurozone economie, wat volgens de laatste geruchten tot de mogelijkheden behoort.

Yen

Ook de yen steeg direct na de Amerikaanse werkgelegenheidscijfers. Valutapaar USD/JPY daalde van rond de 111,50 tot 110,33, de laagste stand sinds 18 mei. Daarmee beweegt het paar zich rond de 200-Daily Moving Average. Deze steun werd vrijdag en aan het begin van de Aziatische maandag sessie een paar keer getest, en het is mogelijk dat hier doorheen gebroken gaat worden de aankomende dagen, maar daar voorbij wacht vervolgens de 110 rond.

Een professionele handelaar in Londen meldde dat er grote stop-loss verkoop orders in de USD/JPY zijn geclusterd onder de 110. Mocht er dus door de 110 worden gebroken is er kans op acceleratie van de beweging door het triggeren van stop-losses.

Ook voor de USD/JPY geldt dat er op 8 juni mogelijk momentum kan worden opgepikt om danwel verder te dalen danwel te herstellen, omdat op die dag behalve het ECB rentebesluit ook voormalig FBI directeur James Comey zal getuigen voor de Senaat en De Britse verkiezingen worden gehouden.

Bij een slecht resultaat voor de Conservatieve Partij van Premier Theresa May, zal de yen mogelijk meer in trek komen als veilige haven valuta en verder kunnen stijgen op de forex.

De dollar begon de vrijdag vol goede moed op de forex, nadat salaris administratie kantoor ADP voorspelde dat er in mei veel meer banen zijn bijgekomen in de Amerikaanse economie dan analisten hadden verwacht.

Automatic Data Processing maakte donderdag bekend te verwachten dat er in mei 253.000 banen zijn bijgekomen in de private sector, waar op 181.000 gerekend wordt. Na het rapport van ADP steeg de kans dat de Fed over twee weken de rente opnieuw gaat verhogen volgens handelaren tot 96 procent, wat ook meteen de dollar stijging verklaart.

Het officiele Non-Farm Payrolls cijfer -- zoals de Amerikaanse werkgelegenheidscijfers worden genoemd -- wordt vrijdag om 14:30 Nederlandse tijd bekend gemaakt door het Bureau of Labor Statistics. Vorige maand kwam het cijfer uit op 211.000, terwijl het werkeloosheidspercentage uit kwam op 4,4 procent. De Amerikaanse centrale bank spreekt bij 5 procent werkeloosheid van "volledige werkgelegenheid".

Verwacht wordt verder dat de loonstijging uitkomt op 0,2 procent, waar dit een maand eerder 0,3 procent was. Als dat zou kloppen kan het een domper op de feestvreugde rond eventuele juichende banencijfers zijn, omdat loonstijging direct gerelateerd is aan inflatie, een voor de Fed belangrijke factor als het gaat om het verhogen van de rente.

De ADP prognose is uiteraard geen garantie dat het werkelijke cijfer hier ook op uitkomt. Zo voorspelde ADP in maart ook een sterke banengroei, maar dat bleek toen niet te kloppen.

Forex handelaren en investeerders zijn zich hier bewust van, waardoor een banengroei van 253.000 nog niet volledig is ingeprijst in de dollar. De dollar zal dus waarschijnlijk nog steeds een push naar boven krijgen als de cijfers daadwerkelijk hier op uitkomen. Daar staat tegenover dat bij tegenvallende cijfers er ook lucht uit de dollar geperst zal worden.

8 Juni, Day of Days

De vraag is bovendien hoe lang het effect van de Non-Farm Payrolls zal aanhouden gezien de snel naderende datum van 8 juni, een dag waarop drie belangrijke gebeurtenissen zullen plaats vinden.

1) De Britse verkiezingen. Op 8 juni gaan de Britten naar de stembus. De conservatieve premier Theresa May hoopt hiermee haar mandaat te vergroten, wat haar onderhandelingspositie in Brussel zou kunnen versterken. Blijkt het mandaat echter hetzelfde of lopen de verkiezingen zelfs uit op een verlies voor May, dan zou de pond flinke klappen kunnen krijgen. Veel valuta handelaren houden hun kruit dan ook nog droog op het moment.

2) De ECB. De Europese Centrale Bank maakt op 8 juni het maandelijkse rentebesluit bekend. Dat is niet altijd even bijzonder, maar voor deze keer wordt er rekening mee gehouden dat de ECB voor het eerst in lange tijd het taalgebruik over de economie positiever maakt. Hoewel ECB President Mario Draghi zich ongetwijfeld ook zal uitputten in verschillende manieren om te laten blijken dat het monetaire beleid voorlopig nog heeeeeel accomoderend blijft, zou voorzichtig ECB optimisme over de economie de euro wel eens een extra duw in de rug kunnen geven.

3) James Comey. De voormalig FBI Directeur James Comey zal volgens de laatste berichten op 8 juni zijn getuigenis afleggen voor de Senaat, als het Witte Huis daar tenminste niet op de een of andere manier een stokje voor weet te steken. Die getuigenis zou potentieel zeer schadelijk kunnen zijn voor President Trump, wat dan weer dollar negatief zou zijn.

Kortom, de Amerikaanse werkgelegenheidscijfers van vandaag zullen zeker een impact op de forex kunnen hebben, maar de houdbaarheidsdatum van die impact zal waarschijnlijk niet voorbij de maandag reiken op de forex.