De Amerikaanse zakenbank Goldman Sachs ziet potentie voor de dollar, nadat de greenback de afgelopen maanden flink terrein heeft verloren tegen o.a. de euro en de yen, omdat de dollar volgens de bank vanuit het oogpunt van reeele waarde hoger zou moeten staan dan nu het geval is.

De dollar index, het gewogen gemiddelde van de greenback tegenover de zes belangrijkste andere ontwikkelde valuta op de forex , daalde dinsdag op enig moment tot 91,64, de laagste stand sinds begin januari 2015.

Dat kwam onder andere doordat de euro dinsdag voor het eerst sinds januari 2015 boven de $1,20 wist te breken en de yen steeg tot 108,27 per USD, vlakbij de top van april.

Later op de dinsdag zette echter herstel in voor de dollar, waarbij de EUR/USD daalde van $1,2070 tot rond de $1,1980, een teken dat het gevecht om de $1,20 mogelijk niet zo snel voorbij is als valuta handelaren dinsdag mogelijk dachten.

Ook de USD/JPY zette het herstel in op de forex en steeg in rap tempo tot boven de 109,70, een teken dat de daling aan het begin van de week (ingegeven door het opnieuw oplaaien van de Noord-Korea crisis, nadat de Noord-Koreanen een raket over Japan heenschoten) te snel en te diep was.

Goldman noemt dollar aantrekkelijk

De dollar kreeg dinsdag extra momentum nadat bleek dat het Amerikaanse consumentenvertrouwen in augustus aanmerkelijk meer is gestegen ten opzichte van de maand ervoor dan door analisten verwacht was.

Maar afgezien van het cijfer over het consumentenvertrouwen denkt Mike Swell, hoofd fixed-income portfolio management bij Goldman Sachs Asset Management, dat de dollar de afgelopen maanden wel erg ver naar beneden is geduwd.

"You really have to look at the fundamentals and step back from geopolitical risk in the U.S., weaker inflation over the course of the last few months, and really look at what's going on from the economic perspective (...) The dollar is very, very attractive right now," aldus Swell.

Hij heeft natuurlijk een punt dat de daling van de dollar tegen in het bijzonder de euro de afgelopen maanden wel erg sterk was, en de facto op weinig meer gebaseerd dan onzekerheid over politiek gerommel in Washington, afnemend politiek gerommel in Europa en een Europese Centrale Bank die voor het eerst in jaren erkend dat het obligatie opkoop programma op een gegeven moment toch echt afgebouwd zal moeten worden.

Maar volgens Swell is er kijkend naar de Amerikaanse en Europese economie en politek meer potentie voor stijging van de dollar dan de euro.

Swell: "The fundamentals lie in the U.S., where you have stronger growth, and you have the potential for tax policy change, which can make a big difference. At this point, from a dollar perspective, it makes sense to start really considering getting long the dollar, particularly relative to some of the other developed-market country currencies."

Tijd voor dollar correctie?

De daling van de dollar op de forex was tot nu toe inderdaad stevig in 2017. Eind 2016 noteerde de dollar index immers nog boven de 103, terwijl deze 8 maanden later zoals gezegd de 91,64 aantikt.

Daar staat tegenover dat de dollar kracht in de tweede helft van 2016 voor een goed deel gebaseerd was op optimisme over de economische stimulering die (toen nog aankomend) president Trump beloofde en het relatief grote risico dat in Europa anti-Europese populisten de macht zouden grijpen.

Beiden zijn echter tot dusver uitgebleven en de economie van de Eurozone is de afgelopen maanden behoorlijk aangetrokken, terwijl er hier en daar juist vraagtekens geplaatst kunnen worden bij de kracht van het herstel van de Amerikaanse economie.

Dat gezegd hebbende was de daling van de dollar de afgelopen tijd inderdaad wel erg snel, wat de kans op een correctie doet stijgen.

Mogelijk dat die correctie vers momentum kan krijgen als vrijdag blijkt dat de Amerikaanse werkgelegenheidscijfers beter zijn dan verwacht.

Woensdag wordt overigens al een voorproefje op die cijfers gepubliceerd, als salaris administratie kantoor ADP om 14:15 uur Nederlandse tijd zijn maandelijkse prognose bekend maakt voor de Amerikaanse arbeidsmarkt cijfers.

De Japanse yen is tijdens het begin van de Aziatische dinsdag sessie tot de hoogste stand in meer dan vier maanden gestegen op de forex, nadat een Noord-Koreaanse raket volgens verschillende bronnen over Japan vloog voordat hij neerstortte in de Japanse Zee.

Valutapaar USD/JPY daalde in korte tijd van rond de 109,25 tot onder de 108,35, de laagste stand sinds medio april 2017.

De USD/JPY piekte op 10 juli op 114,49, een paar pips boven de weerstand van mei, waarna de daling werd ingezet, o.a. onder invloed van de toenemende spanningen tussen de Verenigde Staten en Noord-Korea.

In geval van een conflict tussen de beide landen ligt Japan als trouwe bondgenoot van de VS en regiogenoot van Noord-Korea in de directe vuurlinie, maar toch profiteert de yen van de spanning tussen de VS en Noord-Korea, vanwege de traditionele aantrekkelijkeheid van de Japanse valuta in tijden van geopolitieke en onzekerheid.

De Japanse Premier Shinzo Abe zei dinsdagochtend dat Noord-Korea klaarblijkelijk een raket had afgevuurd die over Japan was gevlogen. Volgens de nationale nieuwszender NHK heeft Japan niet geprobeerd om de raket neer te schieten.

Het Zuid-Koreaanse leger bevestigde dat de raket is afgevuurd vanaf Pyongyang en dat deze over Japan is gevlogen.

De Verenigde Staten en Zuid-Korea begonnen vorige week met hun jaarlijkse militaire oefeningen, die in totaal drie weken duren, een evenement dat Noord-Korea eerder een "rehearsal for war" noemde.

De dichtstbijzijnde steunzone voor de USD/JPY ligt rond de 108,15, het dieptepunt van 14 april. Daaronder ligt de weg vrij naar de 105.

Euro nadert $1,20

De euro bewoog zich aan het begin van de dinsdag ondertussen rond de $1,1975, de hoogste stand sinds januari 2015.

De euro kreeg vrijdag nieuw momentum op de forex nadat ECB President Mario Draghi tijdens zijn speech in Jackson Hole niets zei over de snelle stijging van de euro van de afgelopen maanden, terwijl dat vooraf wel door analisten en valuta handelaren was verwacht.

De stijging van de EUR/USD wordt ook aangedreven door de structurele dollar zwakte van de afgelopen tijd, die wordt veroorzaakt door twijfel in de markt over het voornemen van de Federal Reserve om de rente dit jaar nogmaals te verhogen, politieke strubbelingen in Washington en twijfel over de kracht van het herstel van de Amerikaanse economie.

Handelaren en investeerders vragen zich ook af in hoeverre de schade die in Texas is veroorzaakt door de tropische storm Harvey ook de Amerikaanse economie als geheel treft.

Analisten en valuta handelaren verwachten dat het momentum van de euro in ieder geval aan zal houden tot de ECB vergadering van volgende week, als het duidelijk wordt of de Europese Centrale Bank mogelijk in september al zal beginnnen met het afbouwen van het obligatie opkoop programma.

De publicatie van de Amerikaanse werkgelegenheidscijfers, de zgn. Non-Farm Payrolls, aan het einde van deze week, zouden de EUR/USD mogelijk ook in beweging kunnen brengen op de forex.

De euro is op de forex na de speech van ECB President Mario Draghi in Jackson Hole, vrijdag, tegenover de dollar gestegen tot de hoogst stand in meer dan twee jaar en tegenover de Britse pond tot de hoogst stand in 10 maanden.

Draghi maakte in zijn langverwachte speech geen referentie naar de sterke euro en het effect daarvan op de economie van de Eurozone.

Dat was vooraf wel verwacht. Forex analisten en valuta handelaren hielden er serieus rekening mee dat Draghi zijn speech zou aangrijpen om de euro naar beneden te praten, te meer omdat uit de notulen van de laatste vergadering van het ECB bestuur bleek dat de leden in toenemende mate bezorgd zijn over de snel stijgende euro.

Maar de President van de Europese Centrale Bank praatte in plaats daarvan vooral over het belang van solide herstel van de mondiale economie en het gevaar van protectionisme, daarbij ogenschijnlijk doelend op de dreiging van de Amerikaanse President Donald Trump om protectionisme in te zetten ter bescherming van de Amerikaanse economie. 

De euro is dit jaar tot nu toe al met zo'n 13 procent gestegen tegenover de dollar, en na het zwijgen van Draghi hierover in Jackson Hole lijkt de weg open naar verdere stijging voor de gemeenschappelijke valuta van de Eurozone.

Valutapaar EUR/USD steeg vrijdag tot $1,1941, de hoogste stand sinds januari 2015, voordat een milde correctie plaats vond tot $1,1921. Voor de speeches van Yellen en Draghi vrijdag noteerde de EUR/USD rond de $1,18.

Koersdoel euro

De grote vraag is nu natuurlijk wat het koersdoel van de euro in de aankomende maanden is. Het is in dat verband interessant om de maandgrafiek van de euro er bij te pakken.

Op bovenstaande maand grafiek is goed te zien dat de euro de weerstand van augustus 2015 (de groene candle met de hoge piek) overtuigend gebroken heeft. Tegelijkertijd was de daling van mei 2014 (het hoogtepunt op de grafiek) tot februari 2015 zo voortvarend dat het moeilijk is om hieruit een directe weerstand af te leiden.

Een voor de hand liggende weerstand voor de EUR/USD ligt rond de $1,20, vanwege de psychologische waarde.

De Canadese bank CIBC ziet de EUR/USD de aankomende maanden tot $1,2050 komen, onder invloed van verwachtingen dat de ECB in september danwel october zal aankondigen om het bestaande stimuleringsprogramma te gaan afbouwen.

Voor Shahab Jalinoos, strategist bij Credit Suisse, is het feit dat Draghi het podium in Jackson Hole niet heeft aangegrepen om de euro naar beneden te praten reden voor het voorspellen van een EUR/USD koersdoel van $1,22 tegen het einde van het jaar.

Verschillende andere banken hadden voor de speech van Draghi ook al aangegeven een koersdoel tussen de $1,20-$1,25 te zien tegen het einde van het jaar.

Euro versus de pond

Tegenover de pond nadert de euro drie belangrijke weerstandszones, waarna de weg open ligt voor een aanval op de hoogste stand ooit van de euro tegenover de pond, de 0,98 die in november 2008 werd bereikt.

Vrijdag reikte valutapaar EUR/GBP tot de 0,9270 op de forex, de hoogste stand sinds oktober vorig jaar, toen de 0,9325 werd aangetikt, de hoogste stand sinds oktober 2009.

Die weerstand is dichtbij en fragiel, zeker gezien de politieke ontwikkelingen in het Verenigd Koninkrijk en de tot nu toe moeizaam verlopen Brexit onderhandelingen, waarbij de Britse regering volgens critici vooralsnog weinig realiteitszin aan de dag heeft gelegd.

Daar voorbij komen de pieken van 0,9415, van oktober 2009, en de 0,9497 van maart 2009 in zicht, waarna de weg vrij ligt naar de 0,98.

Verschillende grootbanken voorspellen dat de euro en pond richting pariteit zullen gaan in 2018. Dat zou betekenen dat de euro de aankomende maanden nog een flinke spurt verder omhoog zou maken tegenover de pond.

En gezien het groene licht voor verdere euro stijging dat Draghi effectief heeft afgegeven door te zwijgen over de sterk gestegen euro en de politieke / Brexit perikelen in het Verenigd Koninkrijk, zou dat ook zomaar kunnen gebeuren.

De forex staat vandaag in het teken van de centrale bankiers conferentie in Jackson Hole, Wyoming, waar Fed Voorzitter Janet Yellen en ECB President Mario Draghi allebei een speech zullen geven.

Yellen spreekt eerst, om 18:00 uur Nederlandse tijd. Draghi volgt drie uur later, dus om 21:00 uur Nederlandse tijd. Het vuurwerk op de forex zit deze week dus — zoals wel vaker — in de staart.

Analisten verwachten deze keer overigens weinig actie op Jackson Hole, maar de markten zijn nog altijd dun zo op het einde van de zomer, dus de impact van een verrassing kan zomaar extra groot zijn.

Yellen

Yellen’s speech zal gaan over “Financial Stability”. Valuta handelaren en analisten houden er rekening mee dat Yellen de markt wel eens zou kunnen verrassen met een sterker signaal naar de markt dat de rente in december toch echt nog een keer omhoog zal gaan.

Wanneer Yellen dat inderdaad zou doen zal de dollar waarschijnlijk stijgen, omdat de markt op dit moment slechts een kans van ongeveer 50 procent ziet dat de Fed de rente nog een keer zal verhogen.

Draghi

Waar de markt wat betreft Yellen lijkt te leunen in de richting van een zgn. ‘hawkish’ (monetaire verkrapping), oftewel dollar bullish signaal, neigt de voorbeschouwing van de speech van haar Europese collega Mario Draghi juist meer in de richting van ‘dovish’, oftewel euro bearish.

Zo zei Jane Foley, currency strategist bij de Rabobank in Londen: “The ECB might be more concerned about the strength of the euro and hence we are near $1.20 and not $1,25. But I don’t get the feeling that this uptrend (van de euro, red) is over yet.”

Foley staat niet alleen in haar analyse, op geen van beide punten. Draghi gaf op zijn laatste persconferentie zelf aan dat de recente stijging van de euro “opgemerkt” was door de ECB, wat centrale bank taal is voor ‘we kijken het voorlopig aan, maar het moet niet veel verder gaan’.

De langere termijn

Het is goed mogelijk dat Draghi de euro vrijdag naar beneden zal proberen te praten in zijn speech en dat zal dan waarschijnlijk ook wel lukken, maar de vraag is voor hoe lang?

Feit is dat de Eurozone economie gewoon goed draait, de werkeloosheid daalt, de export trekt aan, de populistische politieke partijen in de Eurozone lijken te hebben gepiekt (in ieder geval in de landen die er toe doen) en met het Verenigd Koninkrijk op de weg naar de uitgang is er eerder meer optimisme over de weg naar Europese eenwording dan minder.

Tegelijkertijd worden twee andere belangrijke valuta, de dollar en de pond, juist alleen maar meer geplaagd door politieke instabiliteit.

Zo lijkt de Britse regering met de week minder idee te hebben welke kant het op moet met de Brexit, terwijl de Amerikaanse President Donald Trump inmiddels niet meer alleen met de Democraten maar ook steeds meer met zijn eigen partij over hoop ligt. Zo dreigde Trump deze week nog met een ‘Government shutdown’ als het Congres niet de benodigde fondsen ophoest voor de inmiddels welbekende “Wall” met Mexico.

Op de langere termijn zullen de speeches in Jackson Hole dan ook waarschijnlijk weinig veranderen en blijft de trend van de euro opwaarts en die van de dollar en pond neerwaarts.

Maar wees gewaarschuwd, want aan het einde van de vrijdag kunnen de speeches nog voor flink wat volatiliteit zorgen op de forex.

Jan-Robert Schutte is Ichimoku Cloud specialist en geeft iedere donderdag op Forexinfo swingtrading kansen aan op de forex

Vandaag ga ik na zeer lange tijd opnieuw de US Dollar Index bespreken, dus niet zozeer de US dollar afgezet tegen een andere valuta, maar juist t.o.v. een mandje van andere valuta.

De US Dollar Index (ook wel aangeduid met USDX of DXY) is een index die de Amerikaanse dollar uitgedrukt ten opzichte van een mandje van vreemde valuta, ??

De dollar index bestaat uit de onderstaande valuta:?

Euro (EUR) (57,6%)

Japanse yen (JPY) (13,6%)

Britse pond (GBP) (11,9%)

?Canadese dollar (CAD) (9,1%)

Zweedse kroon (SEK) (4,2%)?

Zwitserse frank (CHF) (3,6%)

Weekgrafiek USD index

?In januari hebben we een short trade aangereikt toen de USD-index rond de 100 noteerde. Ook hier gold weer: geduld is een schone zaak. De koers heeft ondertussen ruimschoots ons koersdoel behaald van 96 en heeft zelfs een low aangetikt van bijna 92.

De USD-index is dus aanzienlijk weggezakt en heeft daarbij een dubbele bodem gevormd rond de 92.?? Bovenstaande weekchart is op de september-future gebaseerd. Weliswaar noteert de USD-index ver beneden de Kumo (Cloud, zijnde de groene wolk), maar ik vind de dubbele bodem bij 92 een fraaie ‘green shoot’. ??

Daggrafiek USD index

Op de dagchart zien we ook nog steeds de dalende trend onder de rode wolk. De voortschrijdende gemiddelden, respectievelijk de Tenkan-Sen (9 perioden/rode lijn) en de Kinjun-Sen (26 perioden/blauwe lijn), hebben op dit time frame ook nog geen groen licht gegeven.?

Hoewel de koers nog geen overduidelijk koopsignaal heeft gegegeven, zit er naar mijn mening op dit moment voldoende opwaarts potentieel richting in eerste instantie de 96, mits de steunzone van 92 niet wordt doorbroken.? ?

Met een long positie rond het huidige niveau van 93 en een stop-loss op 92, en met een target van 96, de high van juni, komt daarmee de Risk/Reward-ratio uit op 3. Oftewel, de potentiele winst is 3 maal zo groot als het potentiele verlies, veronderstellend dat je op wordt uitgestopt op 92. ??

Key-levels:?

Weerstand: 98,00?

Steun: 92,00

Disclaimer: Posities kunnen wijzigen al naar gelang de marktomstandigheden. De auteur levert bijdragen op persoonlijke titel. De informatie op deze website is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. De auteur en forexinfo aanvaarden geen enkele verantwoordelijkheid voor eventueel door derden ingenomen posities.

P.S. Mocht je voor de volgende week een valutapaar graag toegelicht zien, plaats deze dan gerust onderaan deze column. Het valutapaar dat het meest wordt aangeraden, zal ik dan analyseren en als Forex Trade van de Week toelichten.

{jcomments on}

De euro bleef aan het begin van de woensdag sessie onder druk op de forex, na een tegenvallend cijfer over het Duitse investeringssentiment en vanwege positionering van valuta handelaren in de aanloop naar de centrale bankiers conferentie die donderdag van start gaat in Jackson Hole.

Valutapaar EUR/USD daalde dinsdag tot onder de $1,1750 en kon daar in de loop van de dag niet echt van weg komen.

Directe aanleiding voor de euro zwakte was het ZEW (Zentrum fur Europaische Wirtschaftsforschung) cijfer over het Duitse economische sentiment, gebaseerd op ondervraging van investeerders en analisten, dat aanmerkelijk lager binnenkwam dan verwacht.

Maar forex analisten stellen dat de huidige dunne liquiditeit op de forex (vanwege de zomervakantie) ook zorgt voor tijdelijk grotere volatiliteit, wat de impact van nieuwsberichten kan vergroten.

Bovendien zorgt de aankomende conferentie in Jackson Hole, waar zowel ECB President Mario Draghi als Fed Voorzitter Janet Yellen zal spreken, er ook voor dat veel valuta handelaren bezig zijn met het herpositioneren van hun forex portefeuille.

En omdat de dollar de afgelopen weken erg veel terrein verloren heeft terwijl de euro juist hard is gestegen, is de euro kwetsbaar voor correcties naar beneden bij herbalancering en afbouwing van valuta posities.

Euro wel hoger tegenover pond

Interessant is overigens dat hoewel de euro dinsdag zo'n 75 pips moest toegeven tegenover de greenback, valutapaar EUR/GBP aan het begin van de woensdag met een koers van 91,76 juist was gestegen tot een nieuwe hoogste stand in 10 maanden op de forex.

Verschillende grootbanken voorspelden onlangs ook nog dat er binnen afzienbare tijd sprake zal zijn van euro pond pariteit.

De pond staat onder hernieuwde druk op de forex vanwege het herstarten van de Brexit onderhandelingen volgende week, en de publicatie van verschillende zgn. position papers van de Brits regering over verschillende heikele onderwerpen die verband houden met het vertrek van het VK uit de EU.

Op de kortere termijn zou de euro rally tegenover de pond echter ook kunnen haperen, als ECB President Mario Draghi tijdens zijn speech in Jackson Hole bijvoorbeeld actief de verwachtingen zou temperen over het afbouwen van het huidige obligatie opkoop programma van de bank.

Speeches Draghi en Yellen

Draghi gaf onlangs al aan dat de rappe koersstijging van de euro de afgelopen maanden de aandacht heeft van de bank, en aangezien de markt inmiddels verwacht dat het obligatie opkoop programma vanaf de herfst zal worden afgebouwd, heeft de ECB President een uitgelezen mogelijkheid om de euro wat naar beneden te praten door die verwachtingen in Jackson Hole te temperen.

Tegelijkertijd zal Yellen met haar speech, getiteld "Financial Stability", wellicht een lans breken voor de positie dat het verhogen van de rente de financiele stabiliteit vergroot en dat het daarom ondanks de huidige lage Amerikaanse inflatie verstandig kan zijn om de rente toch te verhogen.

Dit zijn natuurlijk allemaal 'what ifs', maar het zijn dit soort scenario's die ervoor zorgen dat valuta handelaren met grote dollar short posities deze misschien wat willen afbouwen voor donderdag, terwijl het aanhouden van grote euro long posities mogelijk ook als minder opportuun wordt gezien door sommige markt spelers.

De forex markt lijkt de aankomende dagen in ieder geval geschikter voor korte swing trades dan voor het inleggen van lange termijn trend trades.

De dollar moest aan het begin van de week terrein toegeven op de forex, onder invloed van de toenemende spanningen tussen de VS en Noord Korea en positionering van forex handelaren in aanloop naar de drie-daagse bijeenkomst van centrale bankiers in Jackson Hole.

De Verenigde Staten en Zuid-Korea begonnen maandag aan hun gezamenlijke jaarlijkse militaire oefeningen, de zgn. Ulchi Freedom Guardian military excercises, die tien dagen in beslag nemen. Noord-Korea was echter not amused en zei dat de oefeningen konden leiden tot een "uncontrollable phase of a nuclear war".

De spanningen met Noord-Korea hebben de dollar de afgelopen tijd onder druk gezet tegenover de yen, die de afgelopen weken is gestegen van rond de 115 per 1 dollar tot rond de 108,60 per dollar afgelopen vrijdag, de hoogste stand van de yen sinds medio april.

In de loop van maandag kwam valutapaar USD/JPY opnieuw dichtbij de 108,60, maar aan het begin van de Aziatische dinsdag sessie werd licht herstel ingezet. Wanneer de 108,60 steun zou worden doorbroken ligt de weg open naar de 108,13, de laagste stand dit jaar.

De 108,60-80 steunzone van de USD/JPY is de afgelopen dagen een aantal maal afgewezen, wat erop zou kunnen duiden dat de neerwaartse druk niet voldoende is en er binnenkort een breder herstel zal volgen. Tegelijkertijd is het echter waarschijnlijk dat de Noord-Korea Crisis en de aanhoudende onrust in het Witte Huis de dollar onder druk zullen houden tegenover de yen.

Jackson Hole

Een andere factor waar de dollar maandag last van had is de aankomende bijeenkomst van centrale bankiers in Jackson Hole, Wyoming.

Tijdens deze bijeenkomst, die van donderdag tot en met zaterdag gehouden wordt, zullen o.a. Fed Voorzitter Janet Yellen en ECB President Mario Draghi spreken.

Hoewel analisten en forex handelaren niet direct verwachten dat Yellen of Draghi iets nieuws zullen vertellen, kunnen de aard en toon van hun speeches wel degelijk invloed uitoefenen op de forex.

Yellen's speech op Jackson Hole is getiteld "Financial Stability". Over Draghi's speech is minder bekend, maar analisten houden er rekening mee dat Draghi optimistisch(er) zal klinken over de economie van de Eurozone.

Ook zou het kunnen dat Draghi iets zegt over de impact van de koers van de euro op de economie. Sinds Draghi's speech in Portugal, eind juni, is de euro met 6,5 procent gestegen tegenover de greenback.

Doordat Jackson Hole een onzekere factor is wikkelen veel forex handelaren hun langere termijn posities af om niet aan de verkeerde kant te staan als de speeches van Yellen en/of Draghi onverwachte verrassingen met zich mee brengen.

De liquiditeit is overigens deze week nog steeds laag op de forex, in verband met de zomervakantie, en de economische agenda is relatief licht. Dat betekent dat relevant nieuws een grotere impact dan normaal kan hebben op valuta.

De EUR/USD steeg maandag door tot vlakbij de $1,1830 op de forex, niet ver van de piek van vorige week van $1,1838, wat meteen als weerstand dient. Daar voorbij ligt dan nog de $1,1909 die begin augustus werd aangetikt en die wellicht weer in zicht kan komen als Draghi vrijdag in Jackson Hole optimistische woorden laat klinken over de Europese economie.

De Britse pond is deze maand al stevig gedaald op de forex tegenover belangrijke valuta als de dollar en euro, en strategisten wijzen erop dat sterling deze week verder onder druk kan komen op de valuta markt, vanwege nieuwe Brexit publicaties vanuit de Britse regering, onder leiding van Theresa May.

De Britse regering kondigde eerder aan om vandaag twee nieuwe position papers te publiceren, waarin het Britse posities uiteenzet over een drietal verschillende onderwerpen waarover overeenstemming zal moeten worden bereikt in de Brexit onderhandelingen met de EU. Later in de week volgt waarschijnlijk nog de publicatie van een derde document.

De publicatie van de documenten zal de aandacht op de forex waarschijnlijk opnieuw verschuiven naar de vele onzekerheid die gepaard gaan met de Brexit en de lange-termijn schade die het vertrek van het VK uit de EU mogelijk zal opleveren voor de Britse economie.

De pond is de afgelopen 3 weken al met zo'n 2 procent gedaald tegenover de dollar en eindigde afgelopen vrijdag rond de $1,2870, zo'n 400 pips lager dan de stand aan het begin van de maand.

Ook tegenover de euro heeft de pond de afgelopen weken stevig verloren; vrijdag tikte valutapaar EUR/GBP nog de 0,9150 aan op de forex, de hoogste stand in 10 maanden van de euro tegenover de pond.

Toch denken veel analisten dat de pond nog verder zal dalen op de forex, waarbij matige / tegenvallende cijfers over de Britse economie en focus op en onzekerheid over de Brexit onderhandelingen belangrijke drijfveren zullen zijn.

Korte termijn koersdoel volgens HSBC

Strategisten bij HSBC Holdings raadden eind vorige week aan om de pond te verkopen tegenover de dollar, met als winstdoel $1,2510.

Een snelle daling naar de $1,26 zou, volgens de strategisten, "likely rejuvenate the notion that GBP is also suffering from political risk. The probability of a hard Brexit or no deal increases the longer there is little progress in the U.K.-EU negotiations."

De HSBC strategisten merkten verder op dat "The U.K. is releasing position papers but it remains to be seen whether U.K. aspirations will be acceptable to the EU."

Dat er frictie is tussen wat de Britse regering zou willen en wat de EU bereid is te geven werd recentelijk nog duidelijk toen het VK in een andere position paper de wens uitsprak om na de Brexit nog twee jaar in een soort douane unie te blijven met de EU, waarin het vrije verkeer van goederen en diensten gewaarborgd zou blijven. Een idee dat door verschillende EU functionarissen al snel werd afgedaan als een Britse "fantasie".

Gegeven dat de forex markt ook deze week waarschijnlijk nog verminderde liquiditeit heeft in verband met de uitlopers van de zomervakantie, kunnen eventuele negatieve sentimenten rondom de publicaties van nieuwe standpunten van de Britse regering mogelijk uitvergroot worden in de koers van de Britse pond.

De officiele onderhandelingen tussen het Verenigd Koninkrijk en de EU zullen worden hervat in de week van 28 augustus. Ook dat zal mogelijk nieuwe impetus opleveren voor verdere daling van de kwetsbare Britse pond op de forex.

De euro was aan het begin van de Aziatische vrijdag sessie op de forex redelijk herstelt van de val die de gemeenschappelijke valuta donderdag maakte na de publicatie van de notulen van de laatste vergadering van het monetaire beleidscommittee van de Europese Centrale Bank.

Uit de notulen bleek dat de ECB leden zich zorgen maken over het risico dat de euro in de nabije toekomst te ver doorstijgt. De euro is dit jaar al met bijna zo'n 12 procent gestegen tegenover de Amerikaanse dollar.

ECB President Mario Draghi had tijdens zijn persconferentie volgend op het maandelijkse rentebesluit ook al gezegd dat de stijging van de euro door de ECB was 'opgemerkt'.

Valutapaar EUR/USD daalde in de uren na de publicatie van de notulen met 1 procent tegenover de greenback, tot $1,1662, de laagste stand sinds eind juli. Later herstelde de euro zich tot boven de $1,17 en aan het begin van de vrijdag koerste het paar rond de $1,1725.

Analisten gaven aan dat de stevige reactie van de euro tegenover de dollar, en ook tegenover de Zwitserse franc en de Britse pond, mogelijk uitvergroot werd door het lage handelsvolume.

De dollar beleefde woensdag overigens een vergelijkbare beweging nadat uit de publicatie van de Fed notulen bleek dat de leden van de Federal Reserve zich steeds meer zorgen maken over de zwakke Amerikaanse inflatie.

JPMorgan Euro bullish

Zakenbank JPMorgan heeft zijn prognose voor de koers van de euro in het vierde kwartaal van dit jaar ondertussen verhoogd van $1,16 naar $1,20. Ook de prognose voor het derde kwartaal van 2018 werd aangepast, naar $1,25.

De bank wijst als belangrijke reden naar de dalende populariteit van President Trump en zijn politieke misstappen, wat volgens de bank o.a. het debat in he Congres over het schuldenplafond mogelijk verder zal compliceren na het zomer reces.

De problemen voor Trump betekenen ook dat het moeilijker voor hem wordt zijn economische agenda uit te voeren, met als een van de belangrijkste punten zijn voorgenomen belastinghervorming, die de economie moet stimuleren. Eind vorig jaar en aan het begin van dit jaar was de uit dat voornemen voortgevloeide  'Trump trade' juist de reden dat de dollar in trek was op de forex.

Inmiddels lijkt het er echter op dat de politieke situatie in Washington alleen maar verder verslechtert, wat drukt op de dollar, terwijl de politieke stabiliteit in de Eurozone de afgelopen tijd juist is toegenomen en de Eurozone economie weer aantrekt. 

Jan-Robert Schutte is Ichimoku Cloud specialist en geeft iedere donderdag op Forexinfo swingtrading kansen aan op de forex

In deze column kijken we naar mogelijkheden om een trade op te zetten in valutapaar EUR/JPY, oftewel de euro versus de Japanse yen.

Een aantal maanden geleden heb ik op deze plaats een long trade aangereikt rond een koers van de 124, waarbij ik een target aangaf van 130. Dit koersdoel is in juli ruimschoots behaald waarbij zelfs de 131 werd aangetikt.

Momenteel ben ik gedraaid en ben ik flauw op de euro en vast op de Japanse yen, oftewel short het valutapaar EUR/JPY.??

?Het is op de forex  gebruikelijk om het ene valutapaar (de zgn. base currency) tegenover een ander valutapaar te zetten, de quote currency. Bij de EUR/JPY is de euro  de ‘base currency’ en de Japanse yen de quote currency, oftewel de prijs van 1 euro wordt uitgedrukt in Japanse yen. Op dit moment moet er voor 1 euro 129,68 yen worden neergelegd. ??

Daggrafiek EUR/JPY

??

Een blik op bovenstaande daggrafiek geeft de sterke rally van de afgelopen maanden aan. Onlangs zette de euro evenwel een correctie in de richting van de bovenkant van de Ichimoku Cloud in, oftewel de Kumo (hier: de groene wolk).

??Uurgrafiek EUR/JPY

?Een mooie ‘entry’ zie ik opdoemen op een lager timeframe (TF), in dit geval de uurgrafiek. Er is op dit TF een ‘death cross’-verkoopsignaal gegenereerd, waarbij de voortschrijdende gemiddelden, respectievelijk de Tenkan-Sen (9 perioden/rode lijn) en de Kinjun-Sen (26 perioden/blauwe lijn), elkaar negatief hebben gekruist.

??Een aantal dagen geleden zagen we een aantal spikes rond de 130, waarna een daling werd ingezet. Dit is voor mij een teken dat op de korte termijn en wellicht op lange termijn de koers verder kan gaan zakken richting de 128.?

Ik zie dus een goede kans voor een short-trade bij de huidige koers van 129,68. Met een target van minimaal 128 en een stop-loss boven de 131 (om de euro iets meer ruimte te geven),  komt de Risk/Reward-verhouding op meer dan 1 op 2 te liggen.??

??Key-levels:?

Weerstand: 131

Eerste steun: 128

Disclaimer: Posities kunnen wijzigen al naar gelang de marktomstandigheden. De auteur levert bijdragen op persoonlijke titel. De informatie op deze website is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. De auteur en forexinfo aanvaarden geen enkele verantwoordelijkheid voor eventueel door derden ingenomen posities.

P.S. Mocht je voor de volgende week een valutapaar graag toegelicht zien, plaats deze dan gerust onderaan deze column. Het valutapaar dat het meest wordt aangeraden, zal ik dan analyseren en als Forex Trade van de Week toelichten.

{jcomments on}

De dollar deed dinsdag goede zaken op de forex, nadat de retail sales cijfers over juli veel beter waren dan verwacht en de cijfers over juni bovendien naar boven bijgesteld werden.

De dollar index klokte na de publicatie van de cijfers voor het eerst in drie weken weer eens boven de 94, na vorige week nog rond de laagste stand in 18 maanden te hebben bewogen, onder invloed van twijfels over de Amerikaanse economie, twijfels over het voornemen van de Fed om de rente dit jaar nogmaals te verhogen en zorgen over de oplopende politieke spanningen met met Noord-Korea.

De Amerikaanse retail sales over juli kwamen uit op een groei van 0,6 procent, de grootste stijging in 7 maanden tijd en het dubbele van de 0,3 procent die door analisten was verwacht. Bovendien werd het cijfer over juni van -0,1 naar +0,3 aangepast. 

De sterke consumentenbestedingen gaven hernieuwde aanleiding voor optimisme over het mogelijk aantrekken de inflatie -- wat de Fed meer ruimte zou geven voor een renteverhoging -- en daar profiteerde de dollar dinsdag van.

De dollar deed het erg goed tegen de euro, yen en pond, die alledrie stevig verloren tegenover de greenback. Zo tikte de euro de $1,1690 aan, het dieptepunt van vorige week, en daalde ook de yen tot de laagste stand in een week tijd.

De pond had het nog moeilijker, nadat de Britse inflatie afgelopen maand onveranderd bleek te zijn gebleven. Sterling daalde tegenover de greenback tot $1,2859, de laagste stand in bijna een maand, en tegenover de euro tot de laagste stand in 10 maanden.

Joe Manimbo , markt analist bij Western Union Business Solutions, zei dat er twee factoren waren die de dollar extra ondersteunden dinsdag: "One was that the consumer had been a no-show in recent months, and two was just the tailwind the dollar enjoyed before the data."

Fed notulen

Die tweede factor zou vandaag ook kunnen helpen om het dollar momentum te laten aanhouden, als de notulen van de laatste Fed vergadering, de zgn. 'minutes', tenminste mee werken.

Een belangrijke factor in de daling van de dollar de afgelopen maanden was immers het wegebbende vertrouwen in de markt dat de Federal Reserve door zal gaan met het verhogen van de rente.

Dat heeft alles te maken met de zwakke inflatie, die het de Amerikaanse centrale bank lastiger maakt om de rente te verhogen. De werkgelegenheidscijfers zijn wel sterk, en normaal gesproken stijgen daardoor ook de lonen, maar de afgelopen maanden was daar weinig sprake van.

Wanneer uit de Fed notulen blijkt dat een meerderheid van de leden van het Federal Open Market Committee (FOMC) desalniettemin toch neigt naar een derde renteverhoging in december -- een verhoging in september lijkt op dit moment vrijwel uitgesloten -- dan zou dit de greenback verder omhoog kunnen stuwen op de forex.

De Fed notulen worden om 20:00 uur Nederlandse tijd gepubliceerd op de site van de Fed.

Belangrijke weerstand- en steunzones

USD/JPY

Weerstand: iets boven de 111, de top van 4 augustus.

Steun: 108,73, het dal van 11 augustus

EUR/USD

Weerstand: 118,47, top van 11 augustus

Steun: 116,90, dal van 9 en 15 augustus

GBP/USD

Weerstand:$1,2950, voormalige steun tussen 8-11 augustus

Steun: $1,2810, dal van 11 juli

De dollar is de week optimistisch begonnen op de forex, onder invloed van enigszins afnemende spanning in de Noord Korea crisis en stijgende Amerikaans aandelenbeurzen.

De spanning nam af omdat hij in ieder geval niet verder toenam; President Trump en de Noor Koreaanse leider Kim Jong Un gooiden dit weekend geen nieuw olie op het vuur, terwijl de Chinese President Xi Jinping zaterdat opriep om tot een vreedzame oplossing te komen over de Noord-Koreaanse nucleaire crisis.

De dollar index -- een gewogen gemiddelde van de greenback tegenover de zes belangrijkste andere valuta op de forex -- steeg maandag van rond de 93,00 tot boven de 93,40 en bewoog daarmee verder weg van het laagste punt sinds mei 2016 dat vorige week werd aangetikt.

De Japanse yen en de Zwitserse franc, beiden traditioneel gezien als veilige haven valuta die vooral in trek zijn in tijden van  geopolitieke en/of economische zorgen, moesten maandag allebei een stap terug doen op de forex.

Valutapaar USD/JPY steeg van rond de 109,00 tot 109,80, nadat het paar vorige week de laagste stand in acht weken had aangetikt.

Wanneer de dollar opnieuw terrein zou verliezen tegenover de yen zal de 108,73 van 11 augustus waarschijnlijk dienen als een eerste belangrijke steunzone. Aan de bovenkant zal de 110,20 mogelijk een weerstand vormen.

De stijging van de dollar tegenover de Zwitserse franc was nog sterker. Valutapaar USD/CHF steeg van 0,9615 tot boven de 97,30, de grootste dagelijkse stijging van deze maand.

Mark McCormick, hoofd forex strategie bij TD Securities in Toronto, denkt dat de relatief sterke beweging van de dollar ook te maken had met een stuk correctie. "Given that positioning is so stretched in one direction, the market's started to...reverse. We're seeing a bit of an unwind of the strong yen and Swiss franc position."

De strategist bij TD Securities voegde daar aan toe dat er op het moment "a very low bar [is] for positive surprises to feed back into the U.S. dollar."

Rond 14:30 Nederlandse tijd worden de Amerikaanse retail sales cijfers over juli gepubliceerd. Als deze in lijn liggen met of hoger uitvallen dan de verwachtingen, zou de dollar het huidige momentum mogelijk kunnen uitbouwen.

Britse pond

Voor de Britse pond is vandaag vooral de publicatie van het inflatie cijfer interessant. Wanneer blijkt dat de Britse inflatie verder oploopt zou dit een reden kunnen zijn voor de pond om verder weg te zakken, aangezien de Bank of England onlangs liet doorschemeren dat het lastig is de rente te verhogen, ondanks dat de bank dit wel graag zou willen, omdat de Britse economie hapert.

Verschillende analisten denken dat de Britse pond binnen een jaar pariteit zal bereiken met de euro. Aangezien de huidige koers van de EUR/GBP rond de 0,91 ligt zal de euro daarvoor nog een behoorlijke afstand af moeten leggen, maar de onzekerheid rond de Brexit in combinatie met een verzwakkende Britse economie en een aantrekkende Eurozone economie, maken dat die afstand steeds meer overbrugbaar lijkt.

Behalve Morgan Stanley denken analisten van o.a. Standard Bank en Rabobank International dat euro-pond pariteit tot de mogelijkheden behoort.

HSBC's hoofd forex strategie, David Bloom, voorspelde een jaar geleden al dat de pond richting pariteit met de euro zou bewegen en inmiddels is er van de 20 procent stijging die de euro destijds moest afleggen ongeveer de helft afgelegd.

Bloom: "It's very unusual that we make such, what was at that time, an outrageous forecast, but we are roughly half way there and we believe in it."

Het Britse inflatie cijfer van vandaag zou de pond in ieder geval een nieuwe zet in de richting van pariteit met de euro kunnen geven.

De Britse pond daalde vrijdag op de forex tot de laagste stand in 10 maanden tegenover de dollar, en ook tegenover euro werd de laagste stand sinds oktober vorig jaar aangetikt. De pond heeft last van een haperende economie en de grote onzekerheid die de Brexit met zich mee brengt. Veel analisten denken dan ook dat de pond de aankomende tijd verder zal dalen.

Een paar weken geleden leefde de pond nog op door signalen van de Britse centrale bank, de Bank of England (BOE), dat de rente mogelijk over niet al te lange tijd omhoog zou moeten vanwege de oplopende inflatie, maar sinds de BOE op 3 augustus de rente onveranderd liet en de economische vooruitzichten naar beneden bijstelde, is sterling weer op de weg naar beneden.

De kans dat de BOE de rente dit jaar inderdaad nog zal verhogen is volgens de markt gedaald van rond de 50 procent tot onder de 25 procent.

Viraj Patel, forex strategist bij ING in Londen, schreef in een klantenbericht dat "...with fundamentals looking increasingly downbeat for the economy, it seems to be a path of gradual weakness," voor de pond.

Structureel sterkere euro

Andrew Sheets, hoofd cross-asset strategist bij Morgan Stanley, zei in een interview op Bloomberg TV, dat het falen van populistische bewegingen om de macht te grijpen in Europa, tezamen met hernieuwde inspanningen van Frankrijk en Duitsland om de EU te versterken met nieuwe hervormingen, de euro de aankomende jaren zal doen stijgen op de forex.

Sheets sprak van een "multi-year call" voor een sterkere euro en voorspelde dat de gemeenschappelijke valuta begin volgend jaar rond de $1,25 zal noteren. De huidige koers is rond de $1,1820. De koers van de euro is dit jaar overigens al met zo'n 12 procent gestegen tegenover de dollar.

De structurele kracht van de euro, in combinatie met structurele zwakte van de pond -- vanwege oplopende inflatie, een haperende Britse economie en politieke onzekerheid -- zal er volgens Morgan Stanley voor zorgen dat de euro in het eerste kwartaal van 2018 pariteit bereikt met de euro, oftewel dat 1 euro 1 pond waard zal zijn.

De huidige koers van valutapaar EUR/GBP is rond de 0,91. Ter vergelijking: media april noteerde de euro nog rond de 0,83 pond en medio juni vorig jaar, kort voor het Brexit referendum, was de koers 0,76.

De hoogste stand die de euro ooit bereikte tegenover de Britse pond was een paar pips boven de 0,98, in december 2008, terwijl in oktober vorig jaar voor het eerst sinds jaren de euro boven de 0,93 pond wist te klokken.

Turbulente week op komst voor de pond

De euro heeft dus nog wel wat werk te verrichten de aankomende tijd wil het pariteit bereiken tegenover de pond, maar lijkt het tij in ieder geval mee te hebben.

Ondertussen wacht de pond deze week volgens analisten opnieuw een turbulente week, met cijfers over de Britse inflatie, loonontwikkeling en retail sales.

Het Britse inflatie cijfer, de Consumer Price Index (CPI) wordt dinsdag rond 10:30 uur Nederlandse tijd bekend gemaakt. Het Verenigd Koninkrijk kampt met stijgende inflatie, wat de pond verzwakt, terwijl de Bank of England maar moeilijk de rente kan verhogen, omdat het de toch al kwetsbare economie niet verder in de weg wil zitten.

Woensdag om dezelfde tijd wordt vervolgens de Average Earnings Index voor juni gepubliceerd, oftewel de loonontwikkeling, wat een belangrijk signaal is voor hoe de economie er voor staat en wat ook van invloed is op de inflatie ontwikkeling. Donderdag worden tenslotten de Britse retail sales cijfers gepubliceerd, eveneens om 10:30 uur Nederlandse tijd.

Ondanks het voor financiele markten doorgaans rustige zomerseizoen zou het voor de pond dus wel eens een heet weekje kunnen worden op de forex.

De Japanse yen koerste op de forex aan het begin van de Aziatische vrijdag sessie op de hoogste stand in acht weken tegenover de Amerikaanse dollar, onder invloed van de groeiende zorgen over de oorlogstaal tussen de VS en Noord-Korea, die investeerders in de richting van veilige havens zoals de yen en Zwitserse franc duwen.

Valutapaar USD/JPY bewoog rond de 109,15 aan het begin van de vrijdag, waarmee een steunzone tussen de 109,60-90 duidelijk doorbroken was. Het huidige niveau ligt aan de bovenkant van de steunzone tussen de 108,85-109,15 die begin juni gevormd werd. Daaronder ligt de weg vrij naar de 108,15 van medio april.

De yen deed het overigens ook goed tegenover de meeste ander belangrijke valua op de forex. De Japanse valuta wordt traditioneel gezien als een veilige haven, o.a. omdat het voor de financiering van de staatsschuld niet afhankelijk is van buitenlandse investeerders.

Shaun Osborne, hoofd forex strategist bij Scotiabank in Toronto: "The yen is the big story really. Risk aversion is still very much a concern for markets."

De Amerikaanse President Donald Trump en de Noord-Koreaanse leider Kim Jong-un hebben de afgelopen dagen de spanningen tussen de twee landen opgevoerd door over en weer te dreigen met militaire actie wanneer de ander provoceert.

Militaire experts betwijfelen of de blaffende honden daadwerkelijk tot bijten zullen overgaan, vooral vanwege de verstrekkende gevolgen voor beide partijen, maar investeerders nemen het zekere voor het onzekere. Dat daarbij juist de yen zo in trek is, terwijl het land relatief dicht bij Noord-Korea ligt, is verrassend te noemen. Aan de andere kant is de yen eigenlijk altijd in trek bij mondiale politieke spanningen en dat verandert blijkbaar niet als het land zelf tussen twee vuren ligt.

Dollar wacht op inflatie cijfer

De dollar kreeg donderdag ook een duw naar beneden vanwege tegenvallende producentenprijzen, die in juli in plaats van met 0,2 procent te zijn gestegen (zoals was verwacht) juist bleken te zijn gedaald met 0,1 procent. Dat voorspelt dan weer weinig goeds voor de consumenten inflatie, die vrijdag wordt gepubliceerd.

Net als voor de producentenprijzen wordt bij de Consumer Price Index (CPI) gerekend op een groei van 0,2 procent, maar wanneer ook dit cijfer afwijkt naar beneden zou de dollar wel eens stevig onder druk kunnen komen op de forex.

Dat denkt ook Lennon Sweeting, hoofd markt strategist bij XE.com in Toronto. "After today's data...if we see even a near-miss on CPI tomorrow, I think the dollar has quite a bit of room to sell off," aldus Sweeting.

Met andere woorden, het is oppassen vandaag voor dollar bulls, die na de goede Amerikaanse arbeidsmarkt cijfers van vrijdag en maandag juist weer meer vertrouwen hadden gekregen in de kracht van de Amerikaanse economie en de greenback.

De cijfers worden om 14:30 uur Nederlandse tijd gepubliceerd door het Bureau of Labor Statistics.

Er is in ieder geval meer risico op daling voor de dollar bij tegenvallende cijfers dan stijging van de greenback bij meevallende of in lijn met de verwachtingen liggende cijfers.

Jan-Robert Schutte is Ichimoku Cloud specialist en geeft iedere donderdag op Forexinfo swingtrading kansen aan op de forex

Voor de forex trade van deze week kijken we naar de Australische dollar versus de Amerikaanse dollar, oftewel de aussie vs. de greenback.

Op de onderstaande daggrafiek is de recente top rond 0,8060 te zien die eind juli werd aangetikt, nadat begin mei een bodem was gevonden op 0,7330, wat de laagste stand was sinds begin januari.

De AUD/USD  nam de afgelopen dagen echter wat gas terug, wat tot een duidelijke downtrend leidde op de 4 uursgrafiek.

Daggrafiek AUD/USD

??4 uursgrafiek (H4) AUD/USD?

De AUD/USD heeft op 4-uursbasis overduidelijk de dalende trend ingezet en is daarbij door de onderkant van de Cloud (Kumo) uitgebroken. Dit gegeven bevestigt mijn ‘bearish’ visie.

Er valt weerstand te verwachten bij de Cloud rond 0,7990 terwijl er dalingsruimte is tot 0,75.? ?De voortschrijdende gemiddelden, respectievelijk de Tenkan-Sen (9 perioden/rode lijn) en de Kinjun-Sen (26 perioden/blauwe lijn), hebben begin augustus al een verkoopsignaal gegeven.

Ik zie rond het huidige niveau van 0,7875 kansen voor een short-trade in de AUD/USD. Met een stop-loss op 0,80000 en met een target van minimaal 0,7500, zijnde het dieptepunt in juli, komt daarmee de Risk/Reward-ratio uit op ongeveer 3, oftewel, de winst is circa 3 maal zo groot als het potentiële verlies.??Dat lijkt mij een opportune trade.

Toegegeven, de timing kan wat scherper, maar je kunt niet altijd aan het begin van een trade instappen en ik verwacht dat de Australische dollar de aankomende tijd verder onder druk zal komen te staan versus de ‘greenback’.?

?Key-levels:?

Weerstand: 0,8070

?Steun: 0,7780

Disclaimer: Posities kunnen wijzigen al naar gelang de marktomstandigheden. De auteur levert bijdragen op persoonlijke titel. De informatie op deze website is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. De auteur en forexinfo aanvaarden geen enkele verantwoordelijkheid voor eventueel door derden ingenomen posities.

P.S. Eerder deze week besteedde Jelle in zijn column aandacht aan het nieuwe koersrecord van Bitcoin. De stap van Forex naar Crypto Currencies is een kleine stap. Volgende week donderdagavond is Jelle Peters gastspreker bij het Bitcoin Trading Seminar van CryptoAcademy. Deze sessie is inmiddels uitverkocht, maar wegens succes verzorgen we op 24 augustus een tweede sessie (locatie nog nader te bepalen). We zullen deze tweede sessie binnenkort ook aankondigen op de agenda van CryptoAcademy. Als je erbij wil zijn kun je ook even contact opnemen met Forexinfo.

{jcomments on}

De dollar hield aan het begin van de woensdag momentum op de forex, nadat dinsdag bleek dat het aantal nieuwe banen in de Amerikaanse economie in juni tot het hoogste aantal is gestegen in 17 jaar.

De Labor Department maakte dinsdag bekend dat het aantal banen in juni is gestegen met 461.000, tot een totaal van 6.2 miljoen, wat het hoogst is sinds de metingen begonnen in december 2000.

Door dat hoge aantal beschikbare banen is er voor werkgevers minder te kiezen, wat de salarissen op termijn omhoog zou moeten duwen -- en daarmee de inflatie, is de redenering. Ter vergelijking: aan het eind van 2007, toen de recessie begon in de VS, waren er voor iedere opening 1.9 werknemers beschikbaar. In juni 2017 waren dat er nog slechts 1.1.

Het nieuws was genoeg om 'dovish' opmerkingen van St. Louis Fed President James Bullard en Minneapolis Fed President Neel Kashkari -- die beiden signaleerden dat de inflatie mogelijk nog langere tijd laag blijft ondanks de aantrekkende arbeidsmarkt -- naar de achtergrond te duwen.

De euro brak dindag net onder de low van vrijdag tegenover de dollar, toen de beter dan verwachte Non-Farm payrolls de greenback een boost gaven en de euro naar $1,1728 daalde. Dinsdag daalde valutapaar EUR/USD tot $1,1715 op de forex, maar aan het begin van de woensdag was de gemeenschappelijke valuta hersteld tot rond de $1,1750.

Voor zowel de Federal Reserve als investeerders, analisten en marktspelers is een ding in ieder geval duidelijk: zolang de inflatie niet omhoog gaat heeft het weinig zin om de rente te blijven verhogen, omdat dat het risico dat de inflatie verder afneemt alleen maar vergroot, wat op zijn beurt de economie zou kunnen afremmen.

Wil de dollar het momentum dan ook behouden, dan zal het maandelijkse inflatie cijfer -- dat deze vrijdag door het Bureau of Labor Statistics bekend wordt gemaakt -- de zgn. Consumer Price Index, ook een uptick moeten laten zien.

Zo niet, dan zal het verhaal wat betreft de dollar zich waarschijnlijk weer heel snel concentreren op de groeiende twijfel over een derde renteverhoging door de Fed eind dit jaar, wat de dollar zou kunnen drukken, zeker wanneer het wordt gecontrasteerd met een ECB die zich juist opmaakt om een eerste begin te maken met het normaliseren van het monetaire beleid na jaren van 'extremely accomodative monetary policy', zoals ECB President Mario Draghi dat altijd zo mooi zegt. 

EUR/GBP stijgt verder

Ondertussen blijft de pond maar dalen tegenover de euro, onder invloed van cijfers die duiden op een afkoelende Britse economie en Brexit onderhandelingen die allerminst soepel te noemen zijn.

Dinsdag steeg de euro tot de hoogste stand in 10 maanden tegenover de Britse pond, nadat bleek dat de Britse consumentenuitgaven in juli voor de derde maand op rij zijn gedaald.

Jordan Rochester, forex strategist bij Nomura in Londen, verwoordde het sentiment van velen ten aanzien van de Britse economie en de EUR/GBP: "There is very little reason to be bullish about the British economy now and it is relatively cleaner to execute a short sterling trade against the euro against whom its economic fortunes have diverged completely."

De EUR/GBP steeg dinsdag tot 90.87, de hoogste stand sinds oktober 2016, voordat de Britse pond zich enigszins wist te herstellen.

Ook tegenover de dollar moest de pond inleveren. Valutapaar GBP/USD daalde dinsdag voor het eerst sinds 21 juli weer onder de $1,30 op de forex.

De eerstvolgende steunzone voor de GBP/USD ligt rond de $1,2936, het dal van 19 juli. Daar voorbij kan gekeken worden naar de $1,2814, het dal van 11 juli en meteen ook de laagste stand van de afgelopen maand.

Bitcoin is aan het begin van de week gestegen tot de hoogste stand ooit, in een teken dat de cryptocurrency de splitsing van vorige week achter zich laat en op volle kracht vooruit blaast.

Bitcoin bereikte maandag een stand van $3.421, een stijging van meer dan 20 procent ten opzichte van afgelopen vrijdag. Minder dan een maand geleden noteerde de meest verhandelde cryptocurrency nog rond de $1.900.

Vorige week splitste een deel van de Bitcoin community zich af in een zogenaamde 'hard fork' en begon Bitcoin Cash, dat kiest voor een andere oplossing voor het schaalprobleem waarvoor Bitcoin zich geplaatst ziet in het licht van de rap toenemende populariteit van de cryptomunt.

Dat schaalprobleem heeft te maken met de grootte van 1 megabyte van de 'blocks' in de blockchain, wat het aantal transacties per block beperkt, met als gevolg dat het langer duurt voordat transacties kunnen worden afgehandeld.

Het grootste deel van de Bitcoin community steunt een oplossing bekend als SegWit2x -- waarmee de block grootte wordt verdubbeld tot 2 megabyte -- terwijl een minderheid dus kiest voor een andere oplossing (met blocks van 8 megabyte) en zich vorige week afsplitste in een nieuwe blockchain, het eerder genoemde Bitcoin Cash.

  Bitcoin Cash is de afgelopen dagen echter hard in waarde gedaald, terwijl Bitcoin dus juist is gestegen, waardoor de splitsing (de hard fork) door Bitcoin handelaren en analisten wordt uitgelegd als gunstig voor de koersontwikkeling van Bitcoin in zijn geheel.

Aurelien Menant, CEO van Gatecoin Ltd, een cryptocurrency exchange gebaseerd in Hong Kong: "The activation of SegWit is a significant milestone in bitcoin's technological revolution."

De markt capitalisatie van Bitcoin bereikte door de stijging van maandag een totaal van meer dan 55 miljard dollar, terwijl de markt capitalisatie van Bitcoin Cash volgens data van Coinmarketcap beweegt rond de 5 miljard dollar.

Markt analist Matthew Newton noemde als een van de redenen voor de koerststijging van Bitcoin dat "investors that preferred to wait out the hard fork last week are now moving back in."

Newton zei verder dat gekeken naar de market cap, de stijging van de koers van Bitcoin wordt weerspiegeld in de daling van Bitcoin Cash, "indicating that investors are selling their Bitcoin Cash for Bitcoin". Hierdoor wordt het effect van de splitsing op de koers van Bitcoin dus mogelijk verder versterkt.

Maar hoewel de koersstijging van Bitcoin naar de hoogste stand ooit er op duidt dat het vertrouwen in Bitcoin als cryptocurrency na de splitsing alleen maar is toegenomen, is de kou mogelijk nog niet helemaal uit de lucht.

Aurelien Menant: "The scaling debate is not over yet. The promised 2MB block size increase due in November in accordance with the SegWit2x agreement may still be rejected by certain stakeholders."

Het blijft voorlopig dus spannend voor de Bitcoin, alhoewel ervaren Bitcoin traders al langer dan vandaag weten dat spanning en grote koerswisselingen in de oudste en meest populaire cryptocurrency eerder regel dan uitzondering zijn.

P.S. Als je graag meer nieuwsartikelen over cryptocurrencies zou willen zien op Forexinfo, deel dit artikel dan op Facebook, Twitter of Linkedin via de buttons bovenaan.

De dollar wist afgelopen vrijdag op een positieve noot te eindigen, nadat bleek dat de Amerikaanse werkgelegenheidscijfers aanmerkelijk beter waren dan verwacht en de werkeloosheid in juli verder bleek afgenomen.

Maar ondanks de opleving gaven veel handelaren en analisten aan dat het naar hun mening weinig verandert aan de dollar zwakte.

De Amerikaanse Non-Farm Payrolls voor juli kwamen vrijdag binnen op 209.000, met een werkeloosheidspercentage van 4,3 procent. Dat was onverwacht sterk, zeker gezien de gemengde cijfers over de Amerikaanse economie van de afgelopen maanden.

De dollar index steeg vervolgens van rond de 92,80 tot 93,70. In valutapaar EUR/USD was de dollar opleving te zien door een daling van de euro van rond de $1,1880 tot $1,1730, het dieptepunt van 31 juli. De USD/JPY, die rond de 110 bewoog, steeg in korte tijd tot boven de 111.

Interessant was echter dat ondanks het sterke banencijfer, handelaren volgens de FedWatch tool van de CME Group een nauwelijks grotere kans zagen dat de Federal Reserve de rente in december nogmaals verhoogd zal hebben. Die kans bleef rond de 50 procent. Dat is belangrijk, omdat het Fed beleid een van de grote factoren is die de koers van de dollar bepaalt.

Andere belangrijke factoren zijn (uiteraard) de prestaties van de Amerikaanse economie en het vertrouwen van investeerders in het vermogen van President Donald Trump om zijn economisceh agenda uit te voeren, een agenda die wordt gezien als gericht op economische groei.

Het feit dat de directeur van de National Economic Council, Gary Cohn, vrijdag tegenover Bloomberg TV opmerkte dat de corporate tax rate van de Verenigde Staten meer in lijn zou moeten liggen met die van andere landen die lid zijn van de Organisatie voor Economische Samenwerking en Ontwikkeling (OESO), gaf de dollar vrijdag dan ook nog een extra duwtje in de rug.

Maar Douglas Borthwick, managing director bij Chapdelaine Foreign Exchange in New York, noemde de opleving van de greenback vrijdag "just a pause in de weak dollar trend", en ook Alan Ruskin, hoofd forex research bij Deutsche Bank, toonde zich niet echt onder de indruk.

"It is more of a story of providing underlying dollar support at key levels rather than a full-on reversal," aldus Ruskin. "Unfortunately for the dollar, the ideal dollar scenario needs a significant change in Fed expectations."

Technische traders zaten al langer te wachten op een dollar reversal, omdat verschillende technische signalen, waaronder de Relative Strength Index, er al op wezen dat er een ommekeer zat aan te komen voor de greenback.

Ondanks het momentum dat de dollar vrijdag kon pakken na de sterke werkgelegenheidscijfers blijft de dollar op de langere termijn echter zwak, denkt ook Vassili Serebriakov, analist bij Credit Agricole. "The positioning was vulnerable and that's making the move more pronounced, but it's still corrective."

Dat zou betekenen dat nieuwe aanvallen op bijvoorbeeld de EUR/USD weerstand rond de $1,1909 -- die vorige week voor het eerst in 2 jaar werd aangetikt --  en op de USD/JPY steunzone rond de 109,85 -- die vorige week met moeite wist te houden -- waarschijnlijk zijn de aankomende weken op de forex.

Jan-Robert Schutte is Ichimoku Cloud specialist en geeft iedere donderdag op Forexinfo swingtrading kansen aan op de forex

Een maand geleden heb ik in mijn column op Forexinfo een short trade aangereikt op de USD/JPY bij een koers van 113,25.

Maar inmiddels zijn we flink lager en zie ik juist weer longkansen, oftewel: dubbeldraaien. Winst pakken op de short positie en gelijk een longpositie innemen.

??Op de onderstaande dag grafiek is duidelijk de sterke daling van de USD/JPY te zien nadat in juli een top 114,55 werd gevormd. De steunzone van 110 is inmiddels getest, wat voor mij wel een puntje is om shorts te dekken en zelfs een longpositie in te nemen: het kopen van USD en verkopen van JPY.? ??

Daggrafiek USD/JPY

Zolang de USD/JPY boven de low van 108,90 weet te blijven staan voor mij de seinen op groen. Een test van de low van juni rond 109 behoort nog wel tot de mogelijkheden.??

Uurgrafiek USD/JPY ?

Als trader zoek ik een ‘early entry’, oftewel een vroeg instapniveau, op een lager timeframe (TF), in dit geval de 1 uursgrafiek. Op dit timeframe heeft het valutapaar USD/JPY de weg omhoog gevonden in het afgelopen uur.

De koers bevindt zich net boven de Ichimoku Cloud loopt die voor de korte termijn voor steun kan zorgen. ??De voortschrijdende gemiddelden, respectievelijk de Tenkan-Sen (9 perioden/rode lijn) en de Kinjun-Sen (26 perioden/blauwe lijn), hebben al een ‘golden cross’-koopsignaal gegeven.? Ik zie dus een kans voor een long trade richting de 111.

Met een target van minimaal 112,50 en een stop-loss bij 109 (om de markt iets meer ruimte te geven), komt bij een huidige koers van 110,40 de Risk/Reward-verhouding op ruim 1 op 1,50 te liggen. Dat is voor mij een leuke opportunity.??

Onze Live Trades

?We zitten dus te azen op het innemen van een longpositie in de USD/JPY bij onze forex broker XM.  

??Key-levels:?

Weerstand: 109,00

Eerste steun: 111

Disclaimer: Posities kunnen wijzigen al naar gelang de marktomstandigheden. De auteur levert bijdragen op persoonlijke titel. De informatie op deze website is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. De auteur en forexinfo aanvaarden geen enkele verantwoordelijkheid voor eventueel door derden ingenomen posities.

P.S. Mocht je voor de volgende week een valutapaar graag toegelicht zien, plaats deze dan gerust onderaan deze column. Het valutapaar dat het meest wordt aangeraden, zal ik dan analyseren en als Forex Trade van de Week toelichten.

{jcomments on}

De euro bereikte donderdag tegenover de dollar de hoogste stand in 30 maanden tijd op de forex. Noteerde de gemeenschappelijke valuta begin januari nog rond de laagste stand in 12 jaar tijd, donderdag koerste valutapaar EUR/USD voor het eerst in tween en half jaar weer vlakbij de beginkoers van $1,18.

In de loop van de donderdag moest de euro echter wat inleveren en aan het begin van de vrijdagsessie noteerde de EUR/USD rond de $1,1690, in afwachting van de eerste raming van de Amerikaanse economische groei cijfers over het tweede kwartaal.

Tegenvallende Amerikaanse groeicijfers zouden de euro nieuw momentum kunnen geven om een aanval te doen op de $1,18, maar technische analisten wijzen er ook op dat de stijging van de euro de afgelopen tijd mogelijk te snel en te ver is gegaan, en dat het wellicht tijd is voor een correctie.

Zo is de Relative Strength Index (RSI) op de EUR/USD dag grafiek vanuit een overbought notering van 82 inmiddels gekeldert tot 77, wat volgens sommige technische handelaren een verkoop signaal is. Bovendien is de RSI notering op de wekelijkse grafiek van de EUR/USD de hoogste sinds november 2007 (zie plaatje), een paar maanden voordat het paar destijds de hoogste stand aller tijden bereikte van $1,6038.

De Direction Movement Index (DMI) laat zien dat de EUR/USD bulls al meer dan 100 dagen de prijsactie domineren, de langste ononderbroken periode sinds dat de euro de $1,50 naderde in 2009.

Dat wordt ook onderschreven door data van de Commodity Futures Trading Commission, die erop duidt dat de bullish (long) posities in de euro het hoogst zijn sinds 2007.

Bloomberg merkte ondertussen op dat van de belangrijkste technische handelsstrategieen, de meest successvolle in de euro dit jaar de simpele buy & hold strategie was.

Ook de Elliott Wave voorspelt een periode van daling voor de euro, omdat de EUR/USD vlakbij het completeren van de vijfde wave is, tellend vanaf begin januari. In theorie zou de euro vervolgens in de eerst fase van een drie golven tellende daling moeten komen.

Gaan deze technische signalen ook een daadwerkelijke impact op de euro krijgen? Niet noodzakelijkerwijs natuurlijk, maar het is belangrijk om te realiseren dat voor veel technische traders de fundamentals niet uitmaken; zij nemen posities in op basis van technische signalen en die laten dus in toenemende mate zien dat er mogelijk een reversal of in ieder geval een correctie zit aan te komen.

De markt is op dit moment gefocused op het verhaal dat de Federal Reserve minder 'hawkish' is dan begin dit jaar, terwijl de Europese Centrale Bank juist meer 'hawkish' is, maar in de afwezigheid van nieuwe informatie over het Fed en ECB beleid de aankomende weken neemt de kans op winstneming door euro bulls toe.

Tegelijkertijd zou positief nieuws over de Amerikaanse economie een uitvergroot effect kunnen nu technische signalen duiden op een euro rally die mogelijk toe is aan een (tijdelijke) pas op de plaats.

In dat verband zijn de Amerikaanse groei cijfers over het tweede kwartaal, die vandaag uitkomen, extra interessant. De verwachting is dat de geannualiseerde groei uitkomt op 2,5 procent; een afwijking naar boven zou de dollar extra momentum kunnen geven.

Mocht de EUR/USD na de daling in de loop van donderdag, vrijdag opnieuw moeten inleveren, dan ligt een eerste steunzone rond de $1,1625, de piek van van 2 mei. Daaronder ligt de weg open naar een aanval op de $1,15.