Yen, franc lager - speculatie over interventie, koppeling aan euro
De Japanse yen en Zwitserse franc zijn allebei flink gedaald op de forex door aanhoudende speculatie over een Japanse interventie op de valuta markt om de yen te verzwakken en de toengenomen kans dat Zwitserland de franc tijdelijk zal koppelen aan de euro.
Valuta paar EUR/CHF steeg zo'n 250 pips sinds de opening van de forex zondagavond, van rond de 1,1100 tot boven de 1,1350. Vorige week daalde de EUR/CHF nog tot 1,0075, de laagste stand ooit.
Vorige week merkte de vice-president van de Zwitserse Centrale Bank op dat er geen juridisch beperkingen waren om de Zwitserse franc tijdelijk aan de euro te koppelen, om de opmars van de valuta te stuiten.
De Zwitserse franc en de Japanse yen - traditionele veilige haven valuta waar investeerders in vluchten in tijden van economische onzekerheid - stegen vorige week sterk nadat de Amerikaanse credit rating door Standard & Poor's voor het eerst werd verlaagd naar AA+ van AAA.
Volgens de Zwitserse krant SonntagsZeitung, zal de Zwitserse Nationale Bank al in de komende dagen mogelijk komen met een koersdoel voor de franc. Welke vorm dit aan zal nemen is nog onbekend. Een koppeling aan de euro zou voor de onafhankelijk ingestelde Zwitsers moeilijk te verkroppen zijn, maar aan de andere kant is de EU wel verreweg de grootste handelspartner van Zwitserland en is de kans groot dat de reeele economie leidt onder de sterke valuta.
Valuta handelaren houden er rekening mee dat Zwitserland komt met verstrekkende maatregelen om de opmars van de franc te stoppen. Robert Rennie, hoofd forex strategie bij Westpac Banking Corp: "The market is paying much more respect towards the idea that there's some sort of shock-and-awe tactic being put together in Switzerland. It's the fear of the unknown that has sparked a significant move."
Japanse interventie op forex
Ook de Japanse yen is sinds opening van de forex gedaald, maar niet zo sterk als de Zwitserse franc. De EUR/JPY steeg van 109,25 tot rond de 110,00 tijdens de Aziatische sessie.
De Japanse minister van financien, Yoshihiko Noda, heeft aangegeven dat hij bereidt is om opnieuw over te gaan tot interventie op de forex om de opmars van de yen te stuiten. Vorige week steeg de yen tot 76,31 ten opzichte van de dollar, slechts enkele pips verwijdert van de hoogste na-oorlogse stand van 76,25.
Noda zei in een talkshow op televisie gisteren dat "an unstable situation is continuing" op de forex. "As foreign-exchange market matters are my prerogative, I will continue to closely watch the markets and take bold action if it becomes necessary." aldus Noda.
Samen met de G7 greep Japan in op de forex na de aardbeving in maart om de scherpe stijging van de yen te stoppen. Afgelopen 4 augustus intervenieerde Japan alleen op de forex. Voor Japan is een te sterke yen een bedreiging voor Japanse multinationals die een groot deel van hun inkomen over de grens verdienen.
Kurt Magnus, directeur currency sales bij Nomura: "The market is going to be very reluctant to be buying yen and to be buying Swiss when central bank intervention is at risk and when equity markets are buoyant."