Persconferentie Trichet kan euro nieuwe boost geven

De maandelijkse persconferentie van ECB President Jean-Claude Trichet, vanmiddag om 14.30,  kan de euro tot nieuwe hoogten brengen. Sinds Trichet begin maart voor het eerst aangaf de rente mogelijk te verhogen, is de koers van de EUR/USD zo'n 7% gestegen.

In de maand tussen de opmerking van Trichet en de daadwerkelijke verhoging, begin april, steeg de koers van valuta paar EUR/USD (euro dollar) zo'n 500 pips. Nadat de renteverhoging een feit werd kwamen daar de afgelopen maand nog zo'n 600 pips bij. 

Hoewel de meeste forex analisten niet verwachten dat de Europese Centrale Bank de rente vandaag zal verhogen, wordt wel rekening gehouden met de aankondiging door Trichet dat de rente binnenkort opnieuw verhoogd zal worden als de inflatie onverminderd (te) hoog blijft. 

De persconferentie van Trichet is zoals altijd live te volgen en zorgt vaak voor verrassende opmerkingen van de ECB President en een volatiele forex markt. 

De inflatie in de euro zone liep de afgelopen maand op tot 2,8%, de snelste verhoging in 2,5 jaar. In normale tijden zouden meerdere renteverhogingen door de ECB buiten kijf staan, maar de periphere eurolanden met hun enorme schuldenlasten en zwakke economieen compliceren de zaak. 

Marco Valli, hoofd econoom euro regio bij UniCredit Global Research: "If the ECB decides to surprise in a hawkish way, it's clear they want to to to 2% by year end. It's a very close call. If it wasn't for the uncertainty in the periphery, it would be much clearer." 

Veel economen en valuta handelaren houden er rekening mee dat Trichet de rente mogelijk al in Juni wil verhogen. Ook de waarschijnlijke opvolger van Trichet - die in november opstapt - Mario Draghi, heeft eerder al aangegeven het monetaire beleid verder te willen verkrappen, om de inflatie in toom te houden. 

Het beleid van de ECB staat daarmee recht tegenover dat van de Amerikaanse Centrale Bank, de Fed. Voorzitter Ben Bernanke zei in zijn persconferentie (de eerste reguliere persconferentie van de Fed in 97 jaar) onlangs juist nog dat de Fed de rente "exceptionally low" zou houden voor een "extended period", om de economische groei te stimuleren. 

Juist het grote verschil in beleid tussen de ECB en de Fed zorgt voor de huidige, verrassende stijging van de EUR/USD, ondanks de Europese schuldencrisis dus. Griekenland, Ierland en binnenkort Portugal zijn al aan het bailout infuus en economen houden hun hart vast over Spanje, maar de ondertussen staat de EUR/USD nog maar 1200 pips af van de hoogste stand ooit. 

De armere euro landen hebben al aangegeven de rente verhogingen niet te kunnen gebruiken. De sterkere euro maakt het voor hen immers alleen maar moeilijker om hun export te stimuleren. 

Maar de ECB kijkt traditiegetrouw meer naar het risico van inflatie dan naar de concurrentiepositie van individuele landen. James Nixon, hoofd econoom euro regio Societe Generale SA: "If there is the risk that inflation feeds through into second-round effects, the ECB won't even think about it. They'll raise rates." 

Eerst wacht de koers van de EUR/USD op de forex in ieder geval nog de psychologische resistance van 1,50.