Griekenland blijft Euro dwars zitten

Onrust over het Griekse begrotingstekort, de staatsschuld en het vermogen van de Grieken om  hun schulden te kunnen blijven betalen, blijft de Euro dwars zitten. Gisteren dook de EUR/USD voor het eerst sinds 6 maanden tijd onder de 1,4000, nadat geruchten over een mogelijke 'bail out' van Griekenland door de andere Euro lidstaten, aan kracht wonnen.

Zowel Griekse als Duitse en Franse ambtenaren verzekerden de pers -aanwezig bij het economisch forum in Davos- dat er van een dergelijke 'bail out' geen sprake is, maar anonieme bronnen uit Brussel bevestigen dat er wel degelijk gesproken wordt over het mogelijke te hulp schieten van Griekenland.

Het lijkt op dit moment onwaarschijnlijk dat Griekenland de Euro zal verlaten. Het zal de Grieken zelf weinig goed doen -inflatie zal stijgen en kosten van schuld financiering zullen wellicht nog verder oplopen- en voor de Eurozone brengt het het riisco mee van een domino effect, aangezien er nog andere lidstaten zijn met grote staatschulden en moeite om hun begrotingstekorten onder controle te krijgen. (Italie, Spanje, Portugal, Ierland). Aangezien de Griekse economie vrij klein is -slechts 2,5% van het BNP van de totale Eurozone- is het te hulp komen van Griekenland een veel meer voor de hand liggende oplossing dan de meer riskante 'laat-maar-klappen' strategie.

De Griekse premier Papandreou zei in Davos niet om een lening van de EU gevraagd te hebben. Een onlangs uitgeschreven staatslening haalde 8 miljard Euro op bij investeerders, aanzienlijk meer dan het doel van 3 miljard euro. Griekenland moet dit jaar echter minimaal 53 miljard ophalen en de 'spread' (rente verschil met benchmark obligaties in Eurozone, Duitse staatsobligaties) nam deze week toe tot het grootste sinds de introductie van de Euro. De premium yield (wat investeerders meer krijgen voor het grotere risico dat ze nemen) is op dit moment 3,50%, wat een totale rente van 6,22% betekent.

Nu het er steeds meer op lijkt dat het herstel van de Amerikaanse economie duurzaam is en de FED de extreme stimuleringsmaatregelen gaat afbouwen, zorgen de problemen in Griekenland en vooral ook de mogelijke consequenties van een door de Eurozone gekozen strategie om hiermee om te gaan, voor flinke druk op de EUR/USD.

Verwachtingen voor de EUR/USD in de online forex handel blijven dan ook bearish.