De koers van valuta paar EUR/USD is de afgelopen uren gestegen, nadat President van de Europese Centrale Bank, Mario Draghi, in zijn persconferentie gematigd positief was over het herstel van de kredietmarkten.
Staatsobligatie veilingen in Spanje en Italie verliepen bovendien boven verwachting. Italie veilde voor 12 miljard euro aan staatsobligaties, waarbij de rente op 1 jarige staatsobligaties daalde nar 2,735 procent, een flink stuk verwijderd van de 5,952 procent die Italie voor gelijksoortige staatsobligaties moest betalen afgelopen 12 december.
Spanje verkocht voor 9,98 miljard euro aan staatsobligaties met looptijden tot 2015 en 2016, en haalde daarmee het dubbele op van het gestelde doel van 5 miljard.
Analisten waren aangenaam verrast door de goed verlopen veilingen. Nicholas Spiro, directeur van Spiro Sovereign Strategy: "While it's premature to claim that the ECB's new liquidity measures have forestalled a credit crunch, their effect is palpable in government bond markets. Who would have predicted in November that in January Italy would be able to sell one-year paper at 2.7 percent?"
De ECB hield de rente op 1 procent, waarbij Draghi aangaf dat eventuele nieuwe verlagingen mede afhangen van de inflatie ontwikkeling, maar ook dat de rente voor langere tijd laag zal blijven. "The monetary stance is and will remain accomodative. Uncertainty is very high. We will monitaor all developments and stand ready to act."
Draghi was ook voorzichtig optimistisch over het herstel van de economie en de kredietmarkten. "There are tentative signs of stabilization of economic activity at low levels." (...) "It was rather comforting to see that some opening of the unsecured bond market is actually taking place, but we really are at the beginning of this process. Let's hope it will continue."
Economen denken dat de lagere rentes op staatsobligaties mogelijk mede worden veroorzaakt door de ongelimiteerde leningen die de ECB onlangs verstrekte aan banken, voor een periode van drie jaar.
Draghi zelf gaf aan dat het op het moment nog onduidelijk is of de banken de ECB leningen inderdaad (zullen) gebruiken om er staatsobligaties mee te kopen, maar wees wel op de recente dalingen in de rentes op de staatsobligatie markten, en in het bijzonder die op de Italiaanse en Spaanse veilingen, gisteren.
De koers van de EUR/USD steeg de afgelopen 24 uur van $1,2696 tot $1,2880 op de forex. Volgens forex handelaren is een deel van de stijging te verklaren door stop loss aankopen - nodig om short posities af te wikkelen - maar wordt een goed deel ook veroorzaakt door optimisme over de goed verlopen staatsobligatie veilingen en de hoop dat een deal met private investeerders over de Griekse schuldenlast nabij is.