Na een week waarin de dollar index daalde tot het laagste punt in drie jaar, zal de focus op de forex markt in de week na Pasen opnieuw liggen op de dollar, als de Fed voor het eerst in 97 jaar een reguliere persconferentie zal geven volgend op het rentebesluit.
Financieel journalisten en valuta handelaren noemen het 'Doing a Trichet', omdat de President van de Europese Centrale Bank (ECB), Jean-Claude Trichet, beroemd is om zijn maandelijkse persconferenties volgend op de bekendmaking van het rentebesluit.
Zo liet Trichet begin Maart tijdens de persconferentie doorschemeren dat de ECB overwoog om de rente mogelijk al in april te verhogen. De koers van de euro schoot in de weken daarop omhoog op de forex.
De keuze van Fed voorzitter Ben S. Bernanke om juist nu een reguliere persconferentie a la Trichet te geven is interessant te noemen, omdat er vanuit de financiele markten steeds meer ongeloof doorklinkt over het stugge doorploegen van de Fed op het pad van extreem ruim monetair beleid.
Zo heeft de Fed nog steeds geen plannen om te stoppen met het zogenaamde 'quantitative easing' programma ter waarde van $600 miljard -waarbij de Fed zelf Amerikaanse obligaties koopt en zo dus de facto geld maakt- en hebben Bernanke en zijn collega's de afgelopen maanden steeds laten weten voorlopig weinig te voelen voor een renteverhoging.
Amerikaanse staatsobligaties
Het quantitative easing van de Fed zorgt volgens sommige investeerders ook voor een vertekend beeld van de aantrekkelijkheid van Amerikaanse staatsobligaties. Met de Fed als grote opkoper hiervan wordt de rente kunstmatig laag gehouden, omdat het enorme begrotingstekort en de snel oplopende staatsschuld de werkelijke vraag juist heeft doen afnemen.
Jim Rogers, een grote investeerder, stelde onlangs dat het einde van het quantitative easing programma van de Fed, in juni 2011, de bubbel van de Amerikaanse staatsobligaties wel eens zou kunnen doen barsten.
Rogers: "At some point along the line, people are going to realise it's absurd to lend money to the United States government for 30 years in U.S. dollars at 3 or 4 or 5 or 6 percent interest. The market is just going to give up."
Volgende week zullen ook voor het eerst sinds credit rating agency Moody's de U.S. een negative outlook gaf, nieuwe Amerikaanse staatsobligaties geveild worden.
Tijdens de persconferentie van Bernanke zullen forex handelaren zoeken naar woorden en termen die mogelijk een signaal afgeven voor een renteverhoging in de nabije toekomst. Jean-Claude Trichet is een meester in het zorgvuldig strooien met termen als "extended period" en "appropriate".
Het belooft voor de dollar in ieder gegval een volatiele week te worden op de forex, en daarmee dus ook voor de vijf belangrijkste valuta paren, EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY, USD/CHF en USD/CAD.