Goldman Sachs heeft de voorspelling over de koers van de valuta Dollar, Euro en Yen op de forex opnieuw aangepast. In een teken dat ook voor de meest succesvolle zakenbank de ontwikkelingen soms te snel gaan, veranderde GS de voorspelling gisteren voor de tweede keer sinds begin Juni.
Thomas Stolper, analist voor Goldman Sachs in Londen: "Weaker U.S. growth, reasonably solid euro-zone macro data and less political/fiscal disruptions than feared have been a feature of the past few weeks". (...) "This weakening in U.S. activity is the beginning of a period of sub-trend growth, spanning about four quarters until the second half of 2011."
Opmerkelijk is dat GS de verzwakkende groei van de Amerikaanse economie niet langer uitlegd als een gevaar voor het herstel van de wereld economie, waardoor er dus niet langer reden is voor forex traders om te vluchten in de dollar. Dit heeft te maken met de veranderende blik van Goldman als het gaat om de Europese 'sovereign debt crisis' (nationale schulden crisis) waar het ergste voorbij lijkt te zijn.
De afgelopen maand zijn er verschillende tekenen geweest waaruit is gebleken dat Europese banken wellicht minder verzwakt zijn dan eerder gedacht. Ook hebben verschillende Europese regeringen harde bezuinigingen aangekondigd om de sovereign debt crisis te bestrijden. Volgens Goldman Sachs hebben deze factoren effect op de ontwikkelingen op de forex in het bijzonder en de financiele markten in het algemeen.
Tegelijkertijd stelt GS dat de problemen in Europa nog niet helemaal verdwenen zijn. "We may need a few more months with strong activity data before we are willing to sound the all clear on European fiscal issues." aldus het rapport van de analisten.
De Goldman analisten voorspellen dat de koers van de euro ten opzichte van de dollar in de aankomende drie maanden zal dalen tot $1,22, waarna de euro dollar zal stijgen, tot $1,35 in de aankomende zes maanden, en tot $1,38 in een jaar. In Juni voorspelde Goldman nog dat de koers van de euro dollar zou dalen tot $1,15 in de aankomende zes maanden, en daarvoor was de voorspelling hetzelfde als hij nu is.
Het rapport van de Goldman Sachs analisten wijst erop dat ook zij verrast zijn door de schijnbaar snelle verbetering van de situatie in Europa, gecombineerd met de afzwakkene groei in de VS. Als in Europa een goede rebound plaats vindt, zoals GS op het moment lijkt in te calculeren, dan is het redelijk om aan te nemen dat de koers van de euro niet verder zal dalen maar zich juist zal herstellen.
Zoals eerder gezegd hangt veel af van de aankomende maanden, dan moet blijken dat het herstel binnen Europa doorzet, de strenge bezuinigingen die de markten hebben gekalmeerd ook daadwerkelijk worden doorgevoerd en uit de stresstests van de Europese banken moet naar voren komen dat ze zich relatief goed hersteld hebben van de financiele crisis en niet over exposed zijn in riskante (Europese) leningen.
Â