De meeste forex analisten verwachten dat Europese Bank President Trichet volgende week zal aankondigen dat de ECB de rente inderdaad met 0,25% zal verhogen. De vraag is wat er daarna met de koers van de euro op de forex zal gebeuren.
Wanneer de ECB de rente inderdaad verhoogt zal het daarmee de eerste Westerse centrale bank zijn die dit doet sinds het uitbreken van de financiele crisis, in September 2008. De voornaamste reden is het in toom houden van de inflatie, die sinds begin dit jaar boven de 2% is gekomen in de Euro zone.
Een rente verhoging maakt de currency duurder ten opzichte van andere valuta, het is immers duurder om de valuta aan te schaffen. Maar veel van die prijsverhoging -zo niet te veel- zit al verwerkt in de huide koers van de euro.
Frances Hudson, strategy director bij Standard Life Investments: "In our view, the euro will weaken on a longer-term horizon." (...) "There's an awful lot of rate hikes priced in at the moment and that's because of the change in language from ECB President Trichet."
De opmerkingen die Trichet hierover plaatste bij zijn laatste maandelijkse persconferentie, begin maart, kwamen voor forex traders behoorlijk onverwacht. Er werd door de valuta handel wel rekening gehouden met een rate hike in de tweede helft van 2011, maar zeker niet de volgende maand al.
De economie van de Euro zone herstelt echter niet overal even sterk. Inflatie wordt vooral aangejaagd door hogere prijzen voor grondstoffen en een sterk groeiende economie in Duitsland, waar een loon-prijs spiraal dreigt. Als de ECB de rente daarom verhoogt om de inflatie in toom te houden, betekent dit zeker niet dat er meerdere rente verhogingen gaan komen.
Hudson: "If the ECB does hike, they would not hike massively. One percent to 1.25% is not a big leap. After the first move, they will wait and give it time and see what happens."
Dat betekent dat de kans groot is dat valuta handelaren de focus snel zullen verleggen naar de Europese schuldencrisis, die verre van over is. De problemen rond de Ierse banken, Portugal dat vrijwel zeker een bailout nodig zal hebben, de zorgen om Spanje, het zal allemaal weer vol in beeld komen.
De Ierse bankencrisis is in het bijzonder een kruidvat, omdat het de Ierse overheid waarschijnlijk de hele bankensector zal moeten herstructureren. Daarvoor zullen niet alleen opnieuw tientallen miljarden euro's voor nodig zijn, maar het vergroot ook het risico op verspreiding naar andere kwakkelende Europese banken, zoals bijvoorbeeld de Spaanse spaarbanken.
De EUR/USD (euro dollar) is in het eerste kwartaal van 2011 meer dan 6% gestegen op de forex ten opzichte van de dollar en 8,5% ten opzichte van de yen.
Belangrijke resistance voor de EUR/USD ligt rond $1,4250 en $1,4283, de piek van 4 November 2010. Support punten liggen rond het psychologisch belangrijke level van $1,4000 en $1,3850, wat de bovenkant is van de range waar de euro zich voor een groot gedeelte van februari in heeft bewogen op de forex.