De succesvolle veiling door Portugal van 1,25 miljard euro aan staatsobligaties gaf de euro op de forex een flinke duw in de rug. Vooraf was er veel nervositeit op de valuta markt over de Portugese veiling, maar door het succes ervan is er op het moment meer rust over Spanje.
Pavan Wadhwa, hoofd rente strategie bij JPMorgan Chase: "I don't anticipate any issues, especially since the Portugal auction went fairly well. The bigger question was Portugal and that came through."
De euro dollar steeg zo'n 1,5%, tot 1,3145. Ook andere europese valuta profiteerden van de optimistische stemming rond de euro. Zo stegen ook de Britse pond en de Zwitserse franc aanzienlijk.
Spanje wil vandaag voor 3 miljard euro aan vijfjarige staatsobligaties uitgeven. Gisteren noteerde de rente op bestaande Spaanse staatsobligaties 4,813% op de secondaire markt. Ter vergelijking: op 4 november vorig jaar, rond de laatste Spaanse staatsobligatie veiling, was de rente nog 3,576%.
De succesvolle Portugese uitgifte zorgde voor een daling van de spread tussen Spaanse en Duitse obligaties met 15 basis points, oftewel 0,15%. Dit was de grootste daling sinds afgelopen 2 December. De Spaanse Ibex index van de 35 belangrijkste aandelen steeg zelfs met 5,4%, de grootste stijging sinds mei vorig jaar.
Ook uit China kwam alvast een steuntje in de rug voor Spanje. De Chinese Vice minister van buitenlandse zaken, Fu Ying, gaf aan dat Spanje eerder al Spaanse schulden had opgekocht en dat zou blijven doen. Hij herhaalde daarmee het commentaaar van vorige week van de Chine Vice Premier Li Keqiang.
Toch is het niet alleen een oplopende rente op staatsobligaties dat Spanje bedreigt. Ook de Spaanse banken hebben veel geld nodig om de verliezen op te vangen die zijn gemaakt in onder ander de Spaanse vastgoed sector.
Volgens credit rating agency Moody's hebben Spaanse banken mogelijk nog zo'n 25 miljard euro nodig om te voldoende te kunnen recapitaliseren. Bovendien hebben Spaanse banken ook voor zo'n 78 miljard aan leningen uitstaan in Portugal. Een Portugese bailout zou de problemen voor Spaanse financiele instellingen dan ook kunnen versterken.
Ondanks de succesvolle uitgifte door Portugal gisteren, gaat het gerucht dat op de eerstvolgende EU top in Brussel, aankomende 4 februari, onder andere een bailout van Portugal zal worden aangekondigd ter waarde van zo'n 60 miljard euro.
De Portugese Premier Jose Socrates zei gisteren dat zijn land helemaal geen bailout nodig heeft en dat de staatsobligatie veiling van 1,25 miljard euro een "succes from any angle" was. Maar verschillende forex analisten stellen dat het vieren van een succesvolle staatsobligatie uitgifte voor zo'n relatief klein bedrag op zich al een teken aan de wand is.