Euro onder druk op forex - nog geen Griekse bailout betaling
De koers van de euro kwam vanochtend opnieuw onder druk op de valuta markt nadat een lange vergadering van de Europese ministers van financien niet tot een definitief 'ja' kwam voor het toekennen van de volgende tranche van de Griekse bailout.
Valuta paar EUR/USD daalde van rond de $1,43 tot een paar pips onder de $1,42. Ook ten opzichte van de Zwitserse franc verloor de euro flink op de forex. De EUR/CHF daalde van 1,2138 tot 1,2026.
De onzekerheid onder forex traders groeit naarmate duidelijk wordt dat dit Europese pokerspel ook wel eens verkeerd kan aflopen, want ook al weten alle spelers dat een Grieks bankroet desastreuze gevolgen zou kunnen hebben voor de Europese economie - en daarmee de mondiale economie - hardliners aan beide kanten zijn niet van plan zich te laten chanteren.
De uitkomst van de 7 uur durende vergadering van de Europese ministers van financien, gisteren, was dat de 12 miljard euro pas zal worden toegekend wanneer het Griekse parlement in de aankomende dagen een aantal vergaande bezuinigings -en privatiseringsmaatregelen goedkeurt. Het Griekse parlement is de aankomende 3 dagen bijeen om hierover te besluiten. De regering van Papandreou heeft 155 van de 300 zetels, maar de druk om tegen te stemmen is door de rellen van de afgelopen weken stevig toegenomen.
De Duitse minister van financien, Wolfgang Schauble: "It also depends on Greece making the necessary decisions with a fundamental consensus of the political parties so that we can be confident that Greece will live up to its commitments."
Vrijwillige bijdragen Griekse staatsobligatie houders
De ruzie tussen Duitsland aan de ene kant en Frankrijk en de Europese Centrale Bank aan de andere kant, over de vraag of houders van Griekse staatsobligaties verplicht zouden moeten worden om mee te betalen aan een nieuwe Griekse bailout, lijkt na het bezoek van Franse President Sarkozy aan Berlijn, afgelopen vrijdag, te zijn bijgelegd.
De Duitse bondskanselier, Angela Merkel, is bereid de concessie te doen dat er alleen sprake zal zijn van vrijwillige bijdragen van banken, verzekerings- en pensioeninstellingen.
Onduidelijk blijkt echter hoe vrijwillig die vrijwilligheid nu echt is en hoe die dan bereikt zal worden, omdat economen het er over eens zijn dat investeringen in Griekenland economisch onrendabel en veel te riskant zijn.
Bovendien is het mogelijk dat credit rating agencies als Moody's en Standard & Poor's alsnog de credit rating van zwakke euro landen zal verlagen in geval van zo'n 'vrijwillige' bijdrage, omdat het dus het risico vergroot dat houders van staatsobligaties van zwakke landen t.z.t ook gevraagd zal worden 'vrijwillig' mee te werken aan een ongunstige regeling.
Forex analisten denken dat het mogelijk is dat de EUR/USD opnieuw de $1,40 zal testen nadat de koers van de euro zich niet heeft kunnen handhaven boven de $1,43. Een en ander zal ook afhangen van de bereidheid van het Griekse parlement om tegemoet te komen aan de eisen van de EU.
Kit Juckes, forex strateeg bij Societe Generale: "At the moment we are still in limbo - the EU and ECB appear to have reached a compromise on private sector involvement in the Greek bailout, but are still demanding austerity measures which are unacceptable to some in Greece." (...) "As for the euro, it is within its broad $1,40 - $1,47 range and failure to hold above $1,43 last week threatens a fresh downside test."
Het Griekse parlement vergadert zoals gezegd de aankomende dagen. Aankomende donderdag en vrijdag komen de EU leiders vervolgens in Brussel bijeen om te praten over de voorwaarden voor een tweede Griekse bailout. De koers van de euro zal tot die tijd zeer waarschijnlijk volatiel blijven op de forex, met meer risico naar de downside dan de upside.