De koers van de euro heeft zich op de forex herstelt ten opzichte van de dollar en de yen, nadat de arrestatie van IMF directeur Dominique Strauss-Kahn de gemeenschappelijke currency aanvankelijk naar beneden had geduwd.
De koers van de valuta paar EUR/USD (euro dollar) steeg tot boven de $1,4230, na maandagochtend nog gedaald te zijn op de forex tot onder de $1,4050.
Ook de EUR/JPY steeg onder invloed van het nieuws over de Portugese bailout van 113,50 tot boven de 115,50. Het valuta paar EUR/JPY bevindt zich sinds begin mei in een dalende trend. Dit heeft onder andere te maken met het uitstel van een nieuwe renteverhoging door de ECB, waar door ECB President Jean-Claude Trichet op werd gezinspeeld bij zijn laatste maandelijkse persconferentie, begin mei.
Het voorzichtige optimisme over de euro op de valuta markt werd veroorzaakt door het goedkeuren van de Portugese bailout door de ministers van financien van de eurolanden.
Een paar weken geleden werd nog gevreesd voor de benodigde unanieme goedkeuring voor de bailout, nadat parlementaire verkiezingen in Finland een grote overwinning bleken voor de anti-euro partij 'De Ware Finnen'. Deze partij zal echter geen deel uitmaken van de nieuwe Finse regering.
"Herprofilering" van Griekse schulden
Gisteren werd bovendien voor het eerst door de Europese ministers van financie publiek geopperd dat er mogelijk aanpassingen zouden moeten worden gemaakt aan de huidige terugbetalingsvoorwaarden van lopende Griekse staatsobligaties.
De Luxemburgse premier Jean-Claude Juncker, tevens voorzitter van de vergadering van europese ministers van financien, zei gisteren dat "reprofiling" als optie moest worden opengehouden. "If all these conditions are fulfilled, we can discuss the question of reprofiling. It's not reprofiling or nothing. It's measures, measures and measures, and then maybe reprofiling."
Het verschil tussen 'herprofilering' en 'herstructurering' is op zijn best vaag te noemen. De facto lijkt van een echt verschil geen sprake, behalve dan dat over 'herstructurering' wordt gesproken als een meer eenzijdige beslissing, waar tot herprofilering meer in overleg met de schuldeisers wordt gekomen.
Toch bleek ook direct dat de ministers van sommige euro landen mordicus tegen zijn. De Franse minister Christine Lagarde zei kort maar krachtig: "Restructuring, reprofiling -- off the table."
Bill Gross, verantwoordelijk voor het grootste obligatie fonds ter wereld, gaf aan niet te geloven dat Griekenland zijn schulden zelf af zou kunnen betalen. "We suggest dat Greece is insolvent and that at some point the can cannot be kicked down the road any further. Ultimately, debt holders will have to bear some of the burden as well" aldus Gross.
Forex analisten zijn verdeeld over de kansen van de euro op de valuta markt op de korte termijn. Aan de ene kant zijn er de problemen rond Griekenland, dat meer geld nodig heeft terwijl de Europese leiders steeds meer de druk en tegenstand voelen van de eigen bevolking tegen het verstrekken van nieuwe leningen.
Aan de andere kant groeit de Duitse economie, veruit de belangrijkste economie van de Euro zone, erg hard, wat de druk op verdere renteverhogingen door de ECB doet toenemen. Die druk zou echter weer afnemen wanneer grondstoffen prijzen verder zouden dalen, zoals ze de afgelopen week hebben gedaan.
Koji Fukaya, directeur forex research bij Credit Suisse: "If we see a further drop in commodities, the euro could make a try for $1,40." Rond de $1,40 lijkt er in ieder geval interesse zijn voor long posities in de EUR/USD. Veel stop/losses zijn bovendien volgens forex brokers geclustered in de regio $1,3933 - $1,40.