De koers van de EUR/USD is op de forex de afgelopen uren flink gestegen, nadat bleek dat Europese leiders het op een aantal cruciale punten eens zijn geworden, waaronder de vergroting van de EFSF en de aanpak van de Griekse crisis.
De EUR/USD steeg van $1,3870 tot $1,4030 tijdens de Aziatische sessie. Daarmee werd ook een belangrijke resistance op $1,4013 gebroken, alhoewel veel technisch analisten stellen dat er vooralsnog alleen sprake is van een technische break, omdat deze pas kort geleden heeft plaats gevonden en de koers nog erg dicht bij staat.
Europese leiders bereikten na 10 uur vergaderen in Brussel op cruciale punten overeenstemming, waaronder de recapitalisatie van Europese banken, een mogelijke vergroting van de rol van het IMF en toezeggingen van Italie dat het de staatsschuld verder zal terugdringen.
Ook werd met de bankensector overeengekomen dat deze op vrijwillige basis een 'haircut' van 50% op de Griekse staatsobligaties zal accepteren. Dat is een flinke aderlating voor de banken in vergelijking met slechts een paar maanden gelden, toen ze na veel gemor instemden met een afschrijving van 21%. Eerder deze week stelden de banken 40% voor, terwijl Duitse kanselier Angela Merkel had laten doorschemeren dat ze eigenlijk 60% wilde. De 50% zit dus mooi in het midden.
Door de afschrijving zal de Griekse staatsschuld in 2020 gedaald zijn tot 120% van het BBP, waar het op dit moment 160% is.
Er werd in Brussel ook afgesproken om het Europese noodfonds, de European Financial Stability Facility (EFSF) te vergroten van 440 miljard euro naar 1.000 miljard euro. De vergroting zal worden bereikt middels leverage, maar er is nog geen overeenstemming over hoe dit precies zal gebeuren en in welke gevallen de EFSF kan worden ingezet.
Damien Boey, equity strategist bij Credit Suisse: "The devil is in the details here...we don't actually know how they are planning to increase the bailout fund size from 440 billion euros to a trillion. On top of that, there are some questions as to whether 1 trillion euros in itself is enough."
Over de rol van de Europese Centrale Bank stond niets in de 15 pagina's tellende statement van de Europese leiders. De ECB heeft de afgelopen anderhalf jaar op uitgebreide schaal staatsobligaties van zwakke eurolanden opgekocht, waarmee het volgens sommige economen de facto buiten zijn mandaat is getreden.
Hoewel vertrekkende President Jean-Claude Trichet ook niet gelukkig was met het obligatie-opkoop programma, bleef hij er wel achter staan, omdat het nodig was om erger te voorkomen. De nieuwe ECB President, Mario Draghi, gaf aan dat de ECB "remains determined to avoid a poor functioning of monetary and financial markets." Wat ECB jargon is voor aangeven dat de ECB voorlopig door zal blijven gaan met het opkopen van staatsobligaties.
Critici stellen dat er de EU top opnieuw niet heeft geleid tot een "comprehensive plan" dat verder had moeten gaan dan het stoppen van de collectieve vingers in de lekkende dijk. Hoewel met de recapitalisatie van de banken en het vergroten van het EFSF de kou voor het moment uit de lucht lijkt, zullen de eurozone landen nog steeds stappen moeten ondernemen in de richting van een fiscale- en economische unie. Zonder dat is de huidige monetaire unie niet houdbaar, aldus critici.
Voor het moment overheerst echter optimisme. De Nikkei is met 2% in de plus gesloten, de FTSE 100 met een winst van 1,7% geopend en de EUR/USD is voor het eerst sinds 7 weken weer voorbij de $1,40. De euro lijkt voorlopig gered. Op naar de volgende week.