Dalende Nikkei duwt yen hoger - euro stijgt na Duits inflatie cijfer
De val van de Nikkei tijdens de Aziatische sessie heeft opnieuw een vlucht in de yen veroorzaakt, een traditionele veilige haven bij instabiliteit. Ook de boven de markt hangende vraag wanneer de Fed de stimuleringsmaatregelen zal beginnen af te bouwen speelde een rol.
Valutapaar USD/JPY (dollar yen) daalde de afgelopen uren van 101,50 tot 100,56 op de forex, de laagste stand sinds 10 mei. De daling van de yen volgde op de daling van de Nikkei met meer dan 5 procent.
Masashi Murata, senior forex strategist bij Brown Brothers Harriman: "It may seem illogical for the forex market to follow the Nikkei, but a weaker yen led to optimism for stocks before, so right now the Nikkei's retreat has initiated a fall in the dollar-yen too."
De stijging in de yen werd mede veroorzaakt door cijfers van het Japanse ministerie van financien over het verschil in aankoop van Japanse en buitenlandse- staatsobligaties. Netto verkochten Japanse investeerders afgelopen week voor $11,1 miljard aan buitenlandse staatsobligaties, dat terwijl de Japanse centrale bank nu juist probeert om de aankoop van buitenlandse staatsobligaties aan te jagen.
Bank of Japan (BOJ) gouverneur Haruhiko Kuroda heeft kort na zijn aantreden in maart het doel gesteld om de Japanse inflatie in 2 jaar tijd op 2 procent te krijgen, door de BOJ portfolio aan Japanse staatsobligaties te verdubbelen.
Dat zou druk moeten zetten op de rente op Japanse staatsobligaties (JGB), maar in plaats daarvan liep de rente donderdag op tot bijna 1 procent, de hoogste stand in meer dan een jaar tijd. Hoe hoger de rente hoe aantrekkelijker het is voor Japanse investeerders om JGB's aan te houden, waardoor de yen in trek blijft.
Kengo Suzuki, hoofd forex strategist bij Mizuho Securities: "Kuroda's competence is highly regarded in the foreign-exchange market. His failure to take hold of bond yields will lead to disappointment, sapping expectations of further yen weakness."
De dollar index is de afgelopen dagen gedaald van 84,35 - de hoogste stand in 3 jaar - naar 83,52. Afgezien van normale retracement speelt ook de onzekerheid over de stimuleringsmaatregelen van de Fed een rol.
Bernanke had het onlangs over het nemen van een beslissing " in the next few meetings" over het afbouwen van de derde stimuleringsronde (QE3) waarbij iedere maand voor $85 miljard aan staatsobligaties en hypothecaire schulden worden gekocht. Dat heeft de speculatie aangewakkerd dat dit afbouwen mogelijk al later dit jaar zal beginnen.
Thio Chin Loo, senior forex analist bij BNP Paribas in Singapore: "What's driving the markets in the very short term is reassessment of the prospects of Fed QE and tapering."
Euro test $1,30
De euro de afgelopen uren gestegen van $1,2920 tot $,12985 op de forex en lijkt zich op te maken voor een nieuwe test van de $1,30.
Directe aanleiding is de onverwachte stijging van de Duitse inflatie van -0,5 naar 0,4 procent, waar gerekend was op een stijging naar 0,2 procent. Een stijgende Duitse inflatie verkleint de kans op een nieuwe renteverlaging door de ECB.
Ook het negatieve dollar sentiment speelde mee in het voortstuwen van de euro. De EUR/USD beweegt al een paar maanden tussen de $1,28 en $1,32 op de valuta markt.