Conflict over krediet plafond kan druk op dollar sterk vergroten

Het conflict tussen President Obama en het Amerikaanse Congres over de verhoging van het krediet plafond - oftewel debt ceiling - kan de dollar op de forex flink onder druk zetten, zo stellen verschillende forex analisten.

De Griekse crisis heeft de afgelopen tijd laten zien hoe de markt omgaat met de dreiging van het faillisement van een souvereine staat, en de minste dreiging van het faillisement van de Amerikaanse staat zal dan ook een massale kapitaalvlucht uit de dollar tot gevolg kunnen hebben.

Analisten van HSBC waarschuwden onlangs in een rapport voor de gevolgen van een voortdurende patstelling tussen Obama en Congress. "During the recent Greek crisis EUR/USD barely broke $1,40, and our big concern is that if the market's focus shifts intensely to the U.S. debt problem then the US Dollar could come under severe pressure. With this in the market's mind, we expect the market will try to sell the dollar until the debt ceiling issue is resolved." 

De hoogte van het krediet plafond is in de Verenigde Staten wettelijk vastgelegd - net zoals in Duitsland - waardoor de regering de Amerikaanse staatsschuld niet kan vergroten zonder medewerking van Congress, waar het Huis van Afgevaardigden op dit moment in handen is van de Republikeinen. Verschillende Republikeinse afgevaardigden zijn echter gekozen op een anti-overheidsplatform en hebben gezworen het debt ceiling niet te verhogen. 

Het Amerikaanse ministerie van financien, de Treasury Department, heeft berekend dat de Verenigde Staten vanaf 2 augustus niet langer kan voldoen aan al zijn betalingsverplichtingen wanneer het kredietplafond niet wordt verhoogd. 

Gegeven de extreme gevolgen van een default heeft ook het Amerikaanse Congres, net als vorige week het Griekse parlement bij de stemming over de extra bezuinigingen, weinig keus als het gaat om het al dan niet verhogen van het krediet plafond.

Marc Goldwein, voormalig directeur van Obama's schuldencommissie: "Obviously the debt ceiling is coming up in a about a month now, and this is must-pass legislation. Something's going to have to be agreed to." 

Republikeinen zien mogelijk wel wat in een 'mini' deal over het verhogen van het kredietplafond, oftewel een minimale verhoging, waarbij alle moeilijke beslissingen over bezuinigingen en belastingverhogingen worden uitgesteld tot na de verkiezingen in 2012. Obama heeft echter in het verleden laten weten niets te voelen voor lapmiddelen. 

Het verschil tussen de Euro en de dollar kan op de forex snel oplopen nu de Griekse crisis voorlopig bezworen is, nadat Griekenland heeft toegezegd forse, nieuwe bezuinigingen te zullen doorvoeren, en de Europese Centrale Bank klaar lijkt voor een nieuwe renteverhoging. 

Spelers in de valutahandel denken dat de EUR/USD (euro dollar) mogelijk opnieuw de $1,47 zal testen als de ECB de rente daadwerkelijk zal verhogen aankomende donderdag 7 juli. 

Een handelaar bij een grote Japanse bank: "It's hard to sell the euro aggressively before the ECB meeting, as the ECB is still likely to do more tightening after the July hike with the RBA (Royal Bank of Australia, red) standing pat for now. There will be bids below $1,45." 

Om 10.00 Nederlandse tijd noteert de koers van de EUR/USD $1,4480 op de forex.