China gevraagd Italiaanse staatsobligaties te kopen
Italie heeft China gevraagd om grote hoeveelheden Italiaanse staatsobligaties te kopen, om zo het land te helpen overeind te blijven op een steeds wantrouwender obligatie markt.
De koers van de euro reageerde positief op het nieuws. Op de forex steeg valuta paar EUR/USD tot rond $1,3690. Nieuwe geruchten over de Chinese hulp - die kort geleden opdoken - stellen echter dat het kopen van Italiaanse staatsobligaties door China nog allerminst zeker is. Als gevolg dook de EUR/USD direct zo'n 100 pips naar beneden.
Italie, mondiaal de 8ste economie, met een BBP van $2.055 miljard in 2010 en een staatsschuld van $2.600 miljard, wordt ook wel 'too big to fail & too big to bail' genoemd, om het groeiende probleem voor zowel de eurozone als de rest van de wereld te duiden.
De huidige 440 miljard euro van het EFSF - oftwel het Europese noodfonds - is bij lange na niet genoeg om Italie een bailout te kunnen bieden wanneer het zijn schuld niet meer kan herfinancieren op de openbare kapitaal markt.
Later vandaag houdt Italie een veiling van staatsobligaties met een lange looptijd, ter waarde van 7 miljard euro. De rente op 10-jarige Italiaanse staatsobligaties kwam een paar weken geleden al kort boven de 6%, om weer terug te zakken toen bekend werd dat de Europese Centrale Bank was ingestapt om de staatsobligaties op te kopen. Toch is de rente de afgelopen dagen alweer opgelopen tot boven de 5,5%.
Ook de rente op 12 maands staatsobligaties steeg maandag opnieuw, tot het hoogste niveau in de afgelopen drie jaar.
Een rente van boven de 7% wordt door economen als onhoudbaar gezien op de lange termijn. Het zou betekenen dat de rentebetalingen zo hoog zijn dat de schuldenlast alleen maar groter wordt.
China heeft met zo'n $3.200 miljard aan euro assets ook groot belang bij een stabiel Europa, maar maakte ook duidelijk dat er grenzen zijn aan hoe ver het land wil gaan om Europa overeind te houden.
Wu Xiaoling, voormalig vice gouverneur van de People's Bank of China: "We will continue to support Europe's measures in maintaining a stable euro. But if the country does not show its determination to reform, other countries just won't help it."
Het sentiment omtrent de euro op de forex blijft voorlopig waarschijnlijk negatief. Zoals Greg Gibbs, strategist bij RBS opmerkte: "There are still enormous challenges facing the European system at this point and fears around a default in Greece are very high and it's hard to see that changing any time soon."
Zo werd de afgelopen dagen duidelijk dat Duitsland zich mogelijk aan het voorbereiden is om een Grieks bankroet en mogelijke exit van Griekenland uit de euro. Het is echter zeer onzeker wat de consequenties van een Grieks bankroet zou zijn voor andere zwakke euro landen en vooral ook de verzwakte Europese banken en hun exposure in Griekenland.