De koers van de USD/JPY is op de forex tijdens de Aziatische sessie in de buurt gebleven van de psychologische grens van 100, een koers die voor het laatst in april 2009 werd gehaald. Verschillende forex strategisten verwachten dat de resistance deze week gebroken zal worden.

De Australische dollar - ook wel Aussie genoemd - en de Nieuw-Zeelandse dollar - bekend als de Kiwi - profiteerden van een grotere stijging van Chinese import dan verwacht.

Cijfers van de Chinese douane laten zien dat de Chinese import afgelopen maand met 14,1 procent steeg ten opzichte van vorig jaar. Economen hadden gerekend op een stijging van zo'n 6 procent. De Chinese export steeg afgelopen maand met 10 procent tov vorig jaar. De gestegen import zorgde voor een tekort op de Chinese handelsbalans van $880 miljoen.

Omdat China de grootste handelspartner is van Australie en Nieuw-Zeeland profiteerden de valuta van deze landen direct van het bericht over de gestegen import. Valutapaar AUD/USD steeg tot 1,0523, het hoogste niveau sinds 24 januari. Gisteren haalde de Australische dollar al het hoogste niveau tegenover de Japanse yen sinds juli 2008.

Imre Speizer, strategist bij Westpac Banking Corp: "It looks like the Aussie has positive momentum at the moment. If the Fed looks like it won't taper off quantitative easing, that would be positive for risk. Equities will go up further and the Aussie will rise."

Speizer doelt daarmee op de minutes (notulen) van de laatste vergadering van de Federal Reserve, die om 20.00 Nederlandse tijd worden gepubliceerd. Als daaruit blijkt dat er binnen het Federal Open Market Committee (FOMC) nog steeds veel steun is voor de extreme geldverruimende maatregelen, zal dat ruimte laten voor grondstoffen valuta als de Aussie en Kiwi om mogelijk verder te stijgen.

USD/JPY mogelijk naar 100

De koers van valutapaar USD/JPY is de afgelopen uren al behoorlijk dicht bij het koersniveau van 100 yen gekomen. Kort na de opening van de Europese sessie noteerde het paar 99,46 op de forex. De top van dinsdag was 99,67, de hoogste stand sinds mei 2009.

Kathy Lien, directeur bij BK Asset Management: "Dollar/yen failed to make a run for 100 over the past 24 hours but this does not mean the currency pair will not try again before the end of the week. We believe that it will only be a matter of time before this level is taken out."

De USD/JPY heeft veel momentum voor verdere stijging nadat de Japanse centrale bank (BOJ) vorige week bekend maakte de totale portfolio aan Japanse staatsobligaties in de aankomende twee jaar te zullen verdubbelen. Dit om eindelijk een eind te maken aan de deflatie en het inflatie doel van 2 procent te halen, en de economie te stimuleren.

Kyosuke Suzuki, directeur forex bij Societe Generale vatte het als volgt krachtig samen: "The BOJ has shown a strong commitment, which lit a fire under the dollar-yen's feet."

Economen denken dat het beleid van de BOJ er mogelijk voor zal zorgen dat Japanse investeerders hun heil zullen zoeken in beter renderende Europese staatsobligaties, waardoor de yen alleen maar verder zal verzwakken op de forex.      

De dollar is de afgelopen uren gedaald op de forex tegenover de meeste andere valuta nadat de voorzitter van de Federal Reserve, Ben S. Bernanke, op een conferentie van de Federal Reserve Bank of Atlanta - in Stone Mountain, Georgia - liet doorschemeren dat de Amerikaanse economie nog lang niet is waar hij moet zijn.

Bernanke's opmerkingen maakte een einde aan de daling van de yen, die de afgelopen drie dagen met 6,4 procent was gezakt tegenover de USD, de sterkste daling sinds 1988.

Valuta paar USD/JPY bevindt zich inmiddels dicht bij de 100, een psychologisch belangrijk niveau, waar de koers sinds april 2009 niet meer is geweest. Maar tijdens de Aziatische sessie keerde het valutapaar om en daalde van een piek van 99,66 naar 98,70 aan het begin van de Europese sessie.

Toch denken de meeste valuta handelaren dat de strijd om de 100 binnenkort zal beginnen voor de USD/JPY. Tim Waterer, forex dealer bij CMC Markets in Sydney: "We've seen some U.S. dollar weakness across the board today, and that's contributed to dollar-yen coming off the boil. We'll see dollar-yen trade at 100 in the near term, though there may be some consolidation before a move higher."

Ook Vassili Serebriakov, strategist bij BNP Paribas, denkt dat. "For USD/JPY, upside momentum remains strong and an eventual test of 100,00 seems in the cards. Markets are increasingly focussed on the notion that larger JGB (Japanese Government Bonds, red) purchaces at longer maturities by the BOJ could push Japanese domestic long-term investors elsewhere."

En gisteren liet Bernanke dus doorschemeren dat het ook zeker nog niet klaar is met de geldverruimende maatregelen van de Federal Reserve. De Fed is op dit moment bezig aan de derde geldverruimingsronde (bekend als QE3) en koopt voor $85 miljard aan obligaties per maand. In maart liet de Fed weten met dit beleid door te gaan totdat er significante verbetering is op de Amerikaanse arbeidsmarkt. 

"Today the economy is significantly stronger than it was four years ago, although conditions are clearly still far from where we would all like them to be." aldus Bernanke.

Ook de EUR/USD profiteerde van de opmerkingen van Bernanke en schoot voorbij de $1,30 resistance op de valuta markt, naar $1,3066. Toch kon het belangrijkste valutapaar op de forex dat niveau niet vasthouden en viel nog tijdens de Aziatische sessie terug tot in de buurt van het niveau van voor Bernanke.

Aan het begin van de Europese sessie is de EUR/USD opnieuw in gevecht met de $1,30.   

Door Forexinfo gastanalist Dave Fransman

Beste beleggers,

Wat begon als een rustige week, eindigde in mooie koersuitslagen. De drie grafieken van vorige week kregen zoals verwacht steun en de opwaartse pullbacks zijn hiermee gemaakt.

De vraag is nu of we het opwaartse momentum vast zullen houden, of dat de europaren weer omdraaien in de voorgaande neerwaartse trend?  

Als ik een rede zoek om te kunnen zeggen dat we (wellicht) weer kunnen dalen, dan zou ik die kunnen vinden in de recente uitspraak van Jeroen Dijsselbloem die; zoals we weten, een ‘slip of the tongue’ maakte door te zeggen dat de oplossing voor Cyprus een blauwdruk is voor toekomstige probleemlanden.  

In eerste instantie wist men niet hoe snel deze uitspraak genuanceerd moest worden, maar na twee weken krijgt deze uitspraak steeds meer bijval. De Eurocommissaris voor monetaire zaken Olli Rehn zegt vandaag in het NRC “dat grote spaarders in de toekomst net als in Cyprus kunnen worden gedwongen mee te betalen aan het redden van hun bank.”  

Het zijn uitspraken als deze die mij bij de goudprijs brengen, want wat nog niet zo lang geleden als veilige haven diende zou door dit soort (blauwdruk) maatregelen wel weer eens een hot item kunnen worden.  

Als we naar de grafiek van goud kijken (de XAU-USD), dan zien we dat de koers vanaf september 2011 een beste jas heeft uitgedaan.  

De koers bereikte vrijdag voor de vierde maal (sinds september 2011) de 61.80% retracement, wat dient als een belangrijk steunniveau in de markt. Het zal mij niets verbazen als de goudprijs vanaf dit punt weer gaat stijgen, want er komen geldstromen opgang die opzoek zijn naar veilige havens voor hun geld.  

Een andere stroom van geld kunnen wij verwachten vanaf de Britse Maagdeneilanden (het belastingparadijs) want daar staat nog een slordige 25.000.000.000.000 die men wellicht anders wil gaan investeren nu hun namen bekend zijn geworden.

Ik wens jullie een fijne week!

Dave Fransman

-----------------------------------------------------------------------------------------------------------

Dave Fransman is trainer in technische analyse en geeft cursussen in fibonacci trading. Iedere maandag publiceert hij een nieuwe analyse op Forexinfo.nl. Meer informatie kun je vinden op www.leerzelfbeleggen.nl. 

Nadat de yen gisteren voor veel actie zorgde op de forex na het bekend worden van de verrassende maatregelen die de Japanse centrale bank neemt om de deflatie tegen te gaan, zal de focus onder handelaren vandaag op de Amerikaanse werkgelegenheidscijfers liggen.

De zgn. Non-Farm payroll cijfers, die de mutaties op de Amerikaanse arbeidsmarkt, minus agriculturele- en overheidssector, weergeven zullen vandaag om 14.30 Nederlandse tijd worden gepubliceerd door het Bureau of Labor Statistics.

De verwachting is dat het aantal banen de afgelopen maand is gegroeid met 198.000, tegen 234.000 de maand daarvoor. Het werkeloosheidspercentage zal waarschijnlijk gelijkblijven, op 7.7 procent. 

De vraag is of de automatische bezuinigingen van $85 miljard, die vanaf 1 maart van kracht zijn, effect zullen hebben op de banengroei. Vooralsnog denken economen echter dat een gezondere huizenmarkt en toegenomen consumentenbestedingen die bezuinigingen meer dan compenseren.

John Ryding, hoofd econoom bij RDQ Economics in New York: "What you see is remarkable stability in job growth. We are in an OK place in terms of the pace at which we're growing."

Tegenvallende resultaten kunnen onder investeerders het vermoeden doen toenemen dat de Federal Reserve de economie mogelijk langer zal blijven stimuleren, of de geldverruimende maatregelen nog verder zal opvoeren, niet in de laatste plaats omdat de Japanse centrale bank gisteren aankondigde de portfolio van staatsobligaties in 2 jaar tijd te zullen verdubbelen.

Yen laagst in 3,5 jaar

De schokgolf die gisteren over de forex trok nadat de Japanse centrale bank, de Bank of Japan (BOJ) de extreme geldverruimende maatregelen die het gaat nemen bekend had gemaakt, zorgde voor een enorme daling van de yen.

De yen daalde in 1 dag van 92,86 naar 97,15, een stijging van meer dan 3,5 procent en de laagste stand sinds 2009. Vervolgens steeg de yen naar 95,85 onder invloed van een golf van winstnemingen.

De nieuwe gouverneur Haruhiko Kuroda maakte tijdens zijn eerst beleidsvergadering bekend de portfolio van de bank tot 2014 te zullen verdubbelen naar 270 biljoen yen ($2,9 biljoen). Een maatregel die vrijwel niemand had verwacht en sommigen zorgen baart.

Miljardair-investeerder George Soros waarschuwde in een interview op CNBC dat de maatregel de zaak mogelijk uit de hand zou laten lopen. "If the yen starts to fall, which it has done, and people in Japan realize that it's liable to continue and want to put their money abroad, then the fall may become like an avalanche." 

Ook de CEO van het grootste obligatie fonds ter wereld, Bill Gross, waarschuwde voor al te grote bewegingen. Hij gaf aan dat de yen nog veel meer zou moeten dalen wilde de BOJ het inflatie doel van 2 procent halen. 

De yen is de afgelopen maanden al met 18 procent gedaald op de forex. Barclays Bank denkt dat de koers van valutapaar USD/JPY in de aankomende weken mogelijk tot 103 yen zal stijgen op de forex.

Societe Generale ziet het zelfde level, maar pas aan het begin van 2014. "Stay bearish yen for now. External forces, namely softer US data and euro area-led deterioration of risk conditions this spring, may well temper the JPY sell-off in Q2." aldus Societe Generale. 

De yen is tijdens de Aziatische forex sessie hard gedaald tegenover de yen nadat de Bank of Japan (BOJ) extreme geldverruiming aankondigde, waarbij de BOJ de huidige portfolio van staatsobligaties in twee jaar tijd zal verdubbelen. 

Valuta paar USD/JPY steeg in korte tijd van 92,80 naar 95,53 op de valutamarkt. Ook tegenover de euro daalde de yen flink. De EUR/JPY steeg van 119,29 naar 122,60.

De maatregelen werden bekend gemaakt na de maandelijkse beleidsvergadering van de Bank of Japan, die over twee dagen verdeeld was. Vooraf dachten veel forex analisten en valuta handelaren het waarschijnlijk dat de BOJ zou teleurstellen, omdat de verwachtingen al zo hooggespannen waren. De nieuwe gouverneur van de BOJ, Haruhiko Kuroda, heeft de markten echter toch weten te verrassen. 

Hiroshi Maeba, hoofd forex trading Japan bij UBS: "The measures announced overall were bold, and more than what had been expected for."

Robert Renni, chief forex strategist bij Westpac Banking Corp in Sydney, onderschrijft dit: "The BOJ certainly met and beat market's expectations. I think reaching the inflation target in two years would be an objective that will be difficult to achieve, but I think what we have seen from the BOJ nonetheless looks impressive."

De BOJ kondigde aan iedere maand voor 7 biljoen yen ($74 miljard) aan obligaties te zullen opkopen, meer dan de 5 biljoen yen die was verwacht door economen die mee hadden gedaan aan een survey van Bloomberg. De bank zal voortaan bovendien ook langer lopende obligaties opkopen. 

Het negen-koppige bestuur van de BOJ was bovendien unaniem in het besluit om de de bestaande balans van staatsobligaties te verdubbelen, wat laat zien hoe sterk de positie van Kuroda op het moment is.

De grote vraag onder valuta handelaren is nu wat het nieuwe koersdoel is voor de yen. Sommige spelers denken dat de weg nu vrij ligt voor een USD/JPY koers van 100 yen, maar anderen waren voorzichtiger.

"While I do agree that the yen will decline in the long run, I still think the yen could gain this quarter on adjustment after a sharp fall. For the dollar to rise further, we need a strong U.S. economy but U.S. data is showing otherwise." aldus Koji Fukaya, CEO van FPG Securities." 

Tegenvallende non-farm payroll cijfers - de Amerikaanse werkgelegenheidscijfers, die deze vrijdag uitkomen - kunnen dus roet in het eten gooien voor de rally van de dollar. 

Euro

De koers van de EUR/USD is ondertussen binnen een nauw kanaal van $1,2880 en $1,2790 gebleven in aanloop naar het rentebesluit van de Europese Centrale Bank en de maandelijkse persconferentie van ECB President Mario Draghi, later vandaag.

De Persconferentie van Draghi wordt live uitgezonden. Valuta handelaren zullen deze keer zoeken naar uitlatingen van Draghi die duiden op een mogelijke renteverlaging in de nabije toekomst. De koers van de euro zal naar alle waarschijnlijkheid volatiel zijn op de forex tijdens de persconferentie. 

De yen is op de forex tijdens de Aziatische sessie verder verzwakt, in afwachting van nieuws over de maandelijkse beleidsvergadering van de Japanse centrale bank, de Bank of Japan (BOJ), voor het eerst onder leiding van de nieuwe gouverneur, Haruhiko Kuroda.

Ook de euro zit in de wachtkamer vanwege de (eigen) centrale bank. De Europese Centrale Bank maakt donderdag het rentebesluit bekend, gevolgd door de maandelijkse persconferentie van ECB President Mario Draghi.

Valutapaar USD/JPY steeg op de valutamarkt tijdens de Aziatische sessie tot 93,66 maar moest in de laatste uren daar weer iets van terug geven.

De EUR/USD daalde aan het begin van de Europese sessie tot $1,2790 en lijkt zich op te maken voor een schermutseling rond de $1,28. Het belangrijkste valutapaar bevindt zich al een aantal dagen in een vrij nauw kanaal, tussen $1,2750 en $1,2890.

Hoewel de yen de afgelopen uren is verzwakt is de daling beperkt, omdat veel valuta handelaren er rekening mee houden dat de BOJ niet zal voldoen aan de hooggespannen verwachtingen rond meer geldverruiming.

"The bar is high for the BOJ to meet or exceed market expectations." aldus Roy Teo, forex strategist bij ABN AMRO in Singapore. Teo voegde daar aan toe 90 en 91 te zien als goede support niveaus voor de USD/JPY.

Sommige analisten denken dat de BOJ wel zal verrassen, niet in de laatste plaats omdat de BOJ in Haruhiko Kuroda een nieuwe gouverneur heeft. Callum Henderson, hoofd forex research bij Standard Chartered Plc: "Yen weakness is not over. We do expect fireworks at the Bank of Japan policy meeting results." 

Verschillende forex traders denken dat long posities in de USD/JPY de afgelopen weken waarschijnlijk wat zijn afgebouwd, dat winsten zijn genomen en veel spelers nu aan de zijlijn wachten op de eerste tekenen van nieuw beleid door de nieuwe gouverneur.

De verwachting is al dat de BOJ zal aankondigen meer obligaties te kopen, met langere looptijden. Het zal dan ook moeilijk worden voor de nieuwe gouverneur om de markt te verrassen.

Ook voor handelaren in de euro ligt de focus op de centrale bank. De verwachting is weliswaar dat de rente gehandhaafd blijft, maar een verrassing is niet helemaal uit de lucht.

Yoshitsugu Fujita, assistent Vice President global markets bij Sumitomo Mitsui Trust Bank: "A rate cut is still an option for the ECB, so we can't willingly buy the euro yet. it's become clear that Europe remains fragile."

Het is ook mogelijk dat ECB President Draghi de rente onveranderd laat op 0,75 procent, maar in zijn persconferentie laat doorschemeren klaar te staan om meer geldverruimende maatregelen te nemen en eventueel opnieuw ongelimiteerde leningen te verstrekken aan Europese banken. Ook in dat geval zal de euro de weg naar beneden waarschijnlijk snel gevonden hebben.

Gisteren werd bekend dat de werkeloosheid in de eurozone tot de record hoogte van 12 procent is gestegen. De produktie in de eurozone is in maart ook verder afgenomen. In dat opzicht zal Draghi dus geen moeite hebben om aanknopingspunten te vinden voor argumenten die pleiten voor meer stimulering, wat vervolgens ook zou doorwerken in de koers van de euro op de forex. 

De euro en de yen zijn op de forex gestegen tegenover de US dollar nadat tegenvallende cijfers over de Amerikaanse industrie de dollar onder druk zette. 

Valutapaar EUR/USD steeg van $1,2802 tot $1,2877 op de valuta markt en verwijderde zo verder van het dieptepunt dat vorige week bereikt werd op $1,2750, de laagste stand in 4 maanden tijd. 

Tegelijkertijd wijzen ananalisten erop dat de ruimte voor stijging beperkt is voor de euro, door de aanhoudende onzekerheid over de politieke situatie in Italie, de zorg over mogelijke verspreiding van de Cypriotische bankproblemen naar andere perifere landen in de eurozone en de slechte vooruitzichten van de Europese economie.

David Song, forex analist bij DailyFX: "As the fundamental outlook for the euro region turns increasingly bleak, the ECB remains poised to strike a dovish tone for monetary policy."

De Europese Centrale Bank houdt aankomende donderdag de maandelijkse beleidsvergadering, waarbij het rentepercentage van de ECB wordt vastgesteld. Aansluitend houdt ECB President Mario Draghi zijn maandelijkse persconferentie.

USD/JPY onder de 93

Valutapaar USD/JPY daalde tijdens de Aziatische sessie voor het eerst in een maand tot onder de 93 door de tegenvallende cijfers uit de Amerikaanse industrie. De inkoop managers index van het gerennomeerde Institute for Supply Management is de afgelopen maand gedaald van 54,2 naar 51,3, wat er op duidt dat het herstel in de industrie niet zo spoedig verloopt als eerder werd gehoopt.

Dat betekent dat de Amerikaanse werkeloosheid voorlopig mogelijk niet veel zal dalen, wat door de Federal Reserve als voorwaarde is genoemd voor het afbouwen van de extra geldverruimende maatregelen die op het moment gelden. Afgelopen 20 maart gaf de Fed nog aan de rentestand rond de 0 procent te houden zolang de werkeloosheid boven de 6,5 procent is en de inflatie niet boven de 2,5 procent.

Op 3 en 4 april houdt de Bank of Japan de maandelijkse beleidsvergadering. Met een nieuwe gouverneur aan het roer, die net als de nieuwe Japanse premier, Shinzo Abe, een agressiever monetair beleid voorstaat, zijn de verwachtingen hooggespannen.

De verwachting is dat de BOJ in ieder geval zal aankondigen meer obligaties op te zullen kopen, met langere looptijden. De hoge verwachtingen vergroten het risico van een 'buy the rumor, sell the news' klassieker, maar een verrassing zou de yen kunnen doen verzwakken.

Kenichi Asada, manager bij Trust & Custody Services: "If the BOJ manage to suprise the market by introducing easing that goes beyond what's already been supported then the yen is likely to weaken (...) but with more US data out before the meeting, and other factors on the table, it could reach 90 yen."  

Door Forexinfo gastanalist Dave Fransman

Beste beleggers,

Begin vorige week hield ik serieus rekening met een tweede schouder in een hoofdschouder patroon, maar na het optreden van onze Jeroen Dijsselbloem was dat scenario al snel weer van tafel.

De EUR-USD ging 200 pip’s onderuit en later in de week zijwaarts in aanloop naar het paasweekend. Op dit moment kan ik geen winst melden omdat het al gebeurd was voordat ik er erg in had.  

Het koersdoel ligt rond de 1,2650, dus het is (na een opwaartse pullback) wachten op een mooi instapsignaal in die richting.  

Voor de analyse van deze week zie ik twee paren die stevig correleren met de EUR-USD en verschillende mogelijkheden laten zien.  

We beginnen met de EUR-NZD. Dit paar heeft een positieve correlatie van 86.5% met de EUR-USD, wat inhoudt dat ze in de zelfde richting bewegen. Als we naar de grafiek kijken dan zien we dat de EUR-NZD vanaf augustus 2012 min of meer zijwaarts ging en telkens steun kreeg op de 61.80% retracement.  

Mijn verwachting was dat we wederom stand zouden houden op de 61.80% retracement, maar door de uitspraken van de heer Dijsselbloem zijn de kaarten (ook hier) nu anders geschud. De 61.80% retracement is gebroken en de koers kreeg voor het weekend steun op de 100% extension.  

Als we dit interpreteren dan zien we een doorbraak van de 61.80% retracement en dat is niet mis. Na een doorbraak kunnen wij altijd een pullback verwachten en met de huidige steun op de 100% extension in combinatie met mijn indicator zal dit waarschijnlijk straks het geval zijn.  

Zolang de pullback echter onder het reeds gebroken 61.80% retracement niveau blijft is de druk verder neerwaarts. Breken wij de 100% extension dan krijgen we een prima short richting de 1,4950 en misschien zelfs lager richting de 161.80% extension.  

Nu de EUR-CAD. Dit paar heeft een positieve correlatie van 75.9%  tegenover de EUR-USD en 82.8% met de EUR-NZD. Als we naar de grafiek kijken dan zien we dat de koers nu steun krijgt op de 38.20% retracement.  

Het interessante aan deze drie paren is dat ze nagenoeg gelijk opgaan en elk een opwaartse pullback (binnen hun recente dalende beweging) kunnen laten zien: een tijdelijke opwaartse pauze voordat de huidige steunniveaus echt gebroken worden.  

Als we het samenvatten en kijken naar de EUR-CAD, dan zit er een prima short in richting de 61.80% als we de huidige steun breken. Als de EUR-NZD zijn opwaartse pullback heeft gemaakt en weer omrolt, dan komen hier ook prima kansen die aardig wat pip’s kunnen opleveren richting de bodem van 3 augustus 2012, of zelfs lager.

De EUR-USD zal bij een rustige begin van de week ook wat opwaarts kruipen, maar gebroken is in heel veel gevallen echt gebroken, dus de 126,50 is bij neerwaarts momentum echt het doel.  

Ik wens jullie een fijne week!

Dave Fransman

-----------------------------------------------------------------------------------------------------------

Dave Fransman is trainer in technische analyse en geeft cursussen in fibonacci trading. Iedere maandag publiceert hij een nieuwe analyse op Forexinfo.nl. Meer informatie kun je vinden op www.leerzelfbeleggen.nl. 

Valutapaar EUR/USD lijkt de afgelopen uren een bodem te hebben gevonden op de forex, nadat de heropening van de banken op Cyprus relatief rustig leek te zijn verlopen.

De USD/JPY beweegt zich ondertussen in een nauw kanaal op de forex, in aanloop naar de maandelijkse beleidsvergadering van de Japanse centrale bank, de Bank of Japan (BOJ) die op 3 en 4 april zal plaatsvinden.

Het kanaal waarbinnen de USD/JPY zich de afgelopen uren heeft bewogen loopt tussen de 93,87 aan de onderkant en 94,50 aan de bovenkant.

Er is overigens weinig handel vandaag omdat de banken in veel landen gesloten zijn vanwege de paasdagen.

De verwachtingen rond de aankomende beleidsvergadering van de BOJ zijn hooggespannen. Speculatie onder markt spelers is dat de nieuwe BOJ gouverneur Haruhiko Kuroda extra geldverruimende maatregelen zal aankondigen om de deflatie tegen te gaan.

Verschillende analisten wijzen er echter ook op dat de hooggespannen verwachtingen wel eens zouden kunnen leiden tot een tegengesteld effect als Kuroda de maatregelen volgende week bekend maakt.

Daisuke Uno, hoofd strategist bij Sumitomo Mitsui Bank: "I expect the yen to gain after the BOJ meeting next week. So much has been said about aggresive easing already and I can't expect anything new."

De Yen is dit kwartaal 8,4 procent gedaald tegenover de dollar. Het kwartaal daarvoor daalde de yen ook al tegenover de dollar. De daling in de twee opeenvolgende kwartalen is de grootste sinds 1995.

Euro

De koers van de EUR/USD lijkt voor het moment in rustiger vaarwater te zijn gekomen, met een mogelijke bodem die de afgelopen uren gevormd werd rond $1,2790.

De banken in Cyprus gingen gisteren voor het eerst in 2 weken weer openen. Bank runs bleven uit, maar er viel dan ook weinig te halen vanwege de grote kapitaal restricties. 

In Italie is de leider van de linkse Democratische Partij er niet in geslaagd om een brede coalitie te vormen. Hij gaf zijn opdracht gisteren terug aan President Napolitano, die nu op zoek moet gaan naar een andere oplossing.

Ondertussen daalde de rente op 10-jarige Duitse staatsobligaties gisteren tot het laagste punt in 8 maanden, terwijl Sloveense staatsobligaties in een week tijd met 100 basis points zijn gestegen.

Daisuke Uno: "The euro appears to be stabilising just for now, but European bond markets are clearly showing a rather different picture."  

Een belangrijke support voor de EUR/USD ligt rond $1,2680, wat de 61,8 retracement is van de rally tussen juli en februari.  

De koers van de EUR/USD is de afgelopen uren onder de $1,28 gezakt op de forex, nadat de rente op Italiaanse, Spaanse en Portugese staatsobligaties verder opliep onder invloed van de onzekerheid over Cyprus.

De EUR/USD daalde tot $1,2755, de laagste stand in 4 maanden. Gunstige Duitse retail cijfers brachten de geplaagde gemeenschappelijke valuta even respijt, maar de koers draaide al vrij snel weer om naar beneden. De euro is deze maand al 2 procent gedaald tegenover de dollar.

De Italiaanse rente op 10-jarige staatsobligaties is inmiddels opgelopen tot 4,82 procent, slechts 8 basis points verwijderd van de hoogste stand dit jaar. Italie heeft behalve Cyprus ook last van de politieke impasse, waar de leider van de linkse Democratische Partij, Pier Bersani, na een informatie ronde heeft laten weten geen enkele mogelijkheid te zien voor een brede coalitie. Hij zal daarover vandaag verslag uitbrengen aan President Napolitano. 

Ook de rente op Spaanse 10-jarige staatsobligaties is de afgelopen dagen gestegen en staat inmiddels op 5,08 procent. Spanje worstelt behalve met de economie ook nog altijd met een corruptie schandaal. De Spaanse centrale bank zei dinsdag te verwachten dat Spanje dit jaar te maken zal krijgen met een diepere recessie.

Peter Jolly global head of research bij National Australia Bank: "These are the countries where the risk of deposit flight in the wake of the Cypriot crisis 'resolution' package is seen to run highest. Speculation is already mounting over who is the next candidate to whom the Cyprus 'template' might be applied, with Slovenia and Malta bearing special mention." 

Duitse 10-jarige staatsobligaties staan daarentegen op het laagste punt van dit jaar, op 1,27 procent, het laagste niveau sinds 2 augustus 2012. Ook Nederlandse 10-jarige staatsobligaties zijn gedaald en staan op 1,74 procent.

Ondertussen zijn Duitse 2-jarige staatsobligaties in het negatieve terrein gekomen. De rente is op het moment -0,04 procent, voor het eerst sinds eind vorig jaar. Op 28 januari noteerde deze rente nog 0,30 procent.

De negatieve notering betekent dat investeerders bereid zijn om letterlijk geld te betalen om hun geld bij de Duitse overheid te parkeren, een belangrijk teken dat er veel onzekerheid is op de financiele markten.

Analisten wijzen erop dat positief nieuws de euro mogelijk een flinke lift kan geven, omdat de stemming zo negatief is.

Vassili Serebriakov, strategist bij BNP Paribas: "Headline risks for the euro should persist, although a positive turn of events in either country (Cyprus or Italy) would probably come as a greater surprise given the market's subdued expectations. Our technical analysis highlights that a break of the $1,2806 technical support level opens the way for a decline to $1,2737."

Onder de $1,27 liggen de dichtstbijzijnde belangrijke supports voor de euro op de forex op $1,2680 en $1,2661.  

De koers van de yen is op de forex tegenover de meeste andere valuta verder gedaald tijdens de Aziatische sessie verder gedaald, door toegenomen verwachtingen onder valuta handelaren en investeerders dat de nieuwe gouverneur van de Japanse centrale bank, Haruhiko Kuroda, volgende week meer stimuleringsmaatregelen zal aankondigen.

De koers van valuta paar USD/JPY (dollar yen) steeg tot 94,90, nadat eerder deze week de 93,55 nog was aangetikt op de forex. Tegenover de euro verloor de yen slechts licht. De EUR/JPY steeg tot 121,86 tijdens de Aziatische sessie, van 121,20.

De dalende trend van de yen op de valuta markt kreeg extra vaart nadat persbureau Reuters berichtte dat bronnen hadden aangegeven dat de Bank of Japan (BOJ) waarschijnlijk direct zal beginnen met zgn. open-ended asset opkoping, oftewel het opkopen van obligaties zonder een einddatum in te stellen, in plaats van in 2014, zoals door de vorige gouverneur van de BOJ was aangegeven.

De BOJ komt op 3 en 4 april bijeen voor de maandelijkse beleidsvergadering, waarbij wordt verwacht dat nieuwe maatregelen worden aangekondigd. Gouverneur Kuroda zei gisteren tegen het Japanse parlement de inflatie doelstelling van 2 procent te willen behalen in 2 jaar tijd.

Voormalig BOJ vice gouverneur Kazumasa Iwata zei in een interview gisteren te verwachten dat Kuroda daarin zou falen. "It's impossible to achieve 2 percent inflation in two years. Even five years won't be easy." aldus Iwata.

Toch is de stemming over een verdere daling van de yen optimistisch. Kikuko Takeda, senior valuta econoom bij Bank of Tokyo-Mitsubishi: "Traders are very comfortable selling the yen, and that won't change after the policy meeting. Kuroda will be focussed on how to control market expectations over the long term. That may be an even more pressing challenge for the BOJ than aggressive easing."

Sommige analisten wezen erop dat de kans bestaat dat valutapaar USD/JPY zal dalen op de forex na de beleidsvergadering van de BOJ, omdat de verwachtingen te hooggespannen zijn en dat de BOJ mogelijk niet met een 'big bazooka' maatregel zal komen. 

Euro laagst in 4 maanden

De koers van de EUR/USD daalde gisteren tot $1,2828, het laagste punt in 4 maanden. Daarna trad licht herstel op, tot $1,2890, maar aan het begin van de Europese sessie maakte het belangrijkste valutapaar op de forex een nieuw dieptepunt, op $1,2818.

De euro heeft nog steeds last van de onzekerheid die door de Eurogroup is geschapen met de bailout van Cyprus, waar bleek dat de spaartegoeden binnen de eurozone niet langer 100 procent veilig zijn. Zorgen dat de maatregelen rond Cyprus zullen zorgen voor een kapitaal stroom uit de meer perifere eurozone landen nemen daardoor toe. 

Michiyoshi Kato, senior vice president forex sales bij Mizhuo Corporate Bank vatte het sentiment in de markt als volgt samen: "Systemic risk remains for the euro, no matter what." 

Verschillende analisten denken dat er ruimte is voor meer daling in de euro, waarbij zelfs een koersdoel van pariteit (1 euro = 1 dollar) is genoemd. 

Gunter Redeker, hoofd global forex strategie bij Morgan Stanley, zei in een interview pariteit als een mogelijkheid te zien voor de euro. "This policy concerning Cyprus, people will be getting more concerned in funding the peripheral, providing deposits there. The long-term implication is that monetary transition in Europe is not working. There's no credit, no growth, and fiscal policy is still fragmented. So, therefore, you need to be fairly pessimistic for the outlook." Aldus Redeker.

De forex strategist van Morgan Stanley voegde daar aan toe dat "Within 2,5 years or so, you could be very close to parity, so the risk of an undershoot is quite significant."

Valutapaar EUR/USD is na de opmerkingen van Eurogroup voorzitter Jeroen Dijsselbloem opnieuw onder druk komen te staan, nadat de gemeenschappelijke valuta de week nog optimistisch was begonnen. 

In een interview met de Financial Times en Reuters zou Dijsselbloem hebben gezegd dat de oplossing voor Cyprus - waarbij ook banktegoeden van rekeninghouders worden aangesproken als onderdeel van een baillout - een blauwdruk is voor volgende gevallen.

De EURS/USD daalde op de forex van boven de $1,3040 tot $1,2832, daarbij met gemak de support op $1,2880 brekend. Tijdens de Aziatische forex sessie trad licht herstel op, waarbij de voormalige support nu als resistance dienst deed. 

Bij televisieprogramma 'Pauw en Witteman' zei Dijsselbloem verkeerd geciteerd te zijn in de interviews en zei hij over het Engelse woord voor blauwdruk (template): "Ik kende dat woord niet eens."

In het interview met de Financial Times en Reuters zei Dijsselbloem verder dat wanneer banken zelf niet genoeg fondsen kunnen ophalen om zichzelf te kapitaliseren "then we'll talk to the shareholders and the bondholders, we'll ask them to contribute in recapitalizing the bank, and if necessary the uninsured deposit holders." Die opmerking is later bevestigd door Dijsselbloem's woordvoerder, Simone Boitelle.

Ook bij Pauw en Witteman herhaalde de geplaagde voorzitter van de Eurogroup dat het vaker voor zou kunnen komen dat bij bailouts eerst wordt gekeken naar de financiele sector en de banken zelf.

Maar ook al hadden zijn opmerkingen alles weg van een blauwdruk voor toekomstige gevallen, zover wilde Dijsselbloem toch niet gaan."Cyprus is uitzonderlijk en daarom zijn we in Cyprus ook uitzonderlijk ver gegaan, door zelfs rekeninghouders boven de 100.000 euro erbij te betrekken."

Begrijpelijkerwijs hebben de opmerkingen van Dijsselbloem veel onrust veroorzaakt op de financiele markten.

Yuki Sakasai, forex strategist bij Barclays in New York: "The market was spooked bij the possibility that Cyprus won't be the only time bank deposit holders are forced to share the cost of a bailout. With the political risks in Italy continuing, it will be hard for the euro to make any headway."

Ook Vassili Serebriakov, strategist bij BNP Paribas, denkt dat het lastig wordt de geest terug in de fles te stoppen: " While these comments were partly retracted, markets have interpreted the message as an indication that private sector bail-ins will need to play a greater role in any future bail outs." 

Door Forexinfo gastanalist Dave Fransman

Beste beleggers,

In verband met mijn vakantie was er vorige week geen analyse. Als we terugkijken naar de analyse van twee weken geleden dan zien we dat de EUR-USD (die week) stand hield op de supercluster van de 38.20% en 61.80% retracement.

Ik verwachtte een opwaartse pullback (voor het maken van een schouder in het kopschouder patroon) maar toen kwam Cyprus om de hoek kijken. Je kon de afgelopen week geen (financiële) site of krant openslaan of Cyprus voerde de boventoon.

Voor de analyse van deze week schrijf ik ook weer over de EUR-USD want daar zullen vele ogen op gericht zijn. Als we eerst eens kijken naar de grafiek dan zien wij een aantal dingen.

Ten eerste natuurlijk de doorbraak van de 38.20% en 61.80% retracement. Na de doorbraak wachten we altijd op een pullback die onder het gebroken niveau blijft, voordat we in de richting van de doorbraak handelen.

Volgens de regels hebben we dus nu een doorbraak, gevolgd door een pullback, en onder normale (niet Cypriotische) omstandigheden maken we nu een setup die ons naar de 1,2650 zou kunnen brengen.

Er zit echter een ‘maar’ aan de slag van Cyprus en zo ook aan de setup die wij nu zien. Het Parlement van Cyprus is terwijl ik dit schrijf akkoord met de hoofdlijnen van het reddingsplan en in Brussel zijn de ministers van financiën druk in overleg. Mede door de ferme taal van Angela Merkel en de ECB staat er druk op de ketel.

Als we dit alles samenvatten (en kijken naar het koersverloop) dan zie je dat men beseft dat het fundament van de EU een stuk sterker is geworden, en dat er aan het einde van de week vertrouwen was voor een snelle oplossing. Als we dit vertalen naar de kansen voor ons als beleggers, dan zou een akkoord rond het reddingsplan van Cyprus de koers hoger kunnen zetten dat ons dan weer boven het supercluster zet.

Als we boven het niveau van de 1,3000 zijn en daar met een aantal candles blijven, dan blijf ik vasthouden aan de mogelijkheid van een tweede schouder in het kopschouders patroon. Mocht men er in Brussel toch niet uitkomen (en zetten wij lagere toppen en bodems neer) maak dan de riemen maar vast voor een mooie short richting de 1,2650.

Ik wens jullie een fijne week!

Dave Fransman

-----------------------------------------------------------------------------------------------------------

Dave Fransman is trainer in technische analyse en geeft cursussen in fibonacci trading. Iedere maandag publiceert hij een nieuwe analyse op Forexinfo.nl. Meer informatie kun je vinden op www.leerzelfbeleggen.nl. 

De aanhoudende onzekerheid rond de bailout van Cyprus maakt de forex en andere markten nerveuzer, waardoor de veilige haven status van yen aan belang toeneemt. De druk op de euro neemt ondertussen toe, al lijkt een support op $1,2880 vooralsnog te houden.

Investeerders en valuta handelaren wachten ondertussen op een oplossing voor de financiele nood van Cyprus. Mocht die er niet komen, dan gaat het land failliet. Vooralsnog lijken de meeste spelers te denken dat die oplossing er inderdaad zal komen, maar de nervositeit neemt wel toe. 

De koers van de EUR/USD heeft zich de afgelopen uren op de valuta markt in een nauw kanaal bewogen, tussen $1,2960 en $1,2880.

De USD/JPY (dollar yen) is de afgelopen 48 gedaald van 96,10 tot 94,35 op de forex. De reden voor de stijging van de yen tegenover de dollar is dat veel investeerders in de yen vluchten in onzekere tijden, onder andere omdat het land weinig buitenlandse schulden heeft terwijl het wel veel geld heeft uitgeleend aan andere landen. Het is bovendien de derde economie ter wereld. 

Wat bijdroeg aan de stijging van de yen is dat de nieuwe gouverneur van de Japanse centrale bank, Haruhiko Kuroda, vooralsnog geen extra vergadering heeft bijeen geroepen om te bespreken welke extra stimuleringsmaatregelen er kunnen worden genomen om de inflatie target van 2 procent te halen. 

Masashi Murata, senior forex strategist bij Brown Brothers Harriman: "It's difficult to sell the yen with investors trying to cut their risk exposure ahead of the weekend, and also because hopes for easing were offset by Kuroda not giving any hints of an emergency meeting yesterday."

Murata voegde daar aan toe dat "the market is extremely nervy at the moment due to the lack of clarity around the Cyprus situation."

De Cypriotische minister van financien, Michael Sarris, zal vandaar onverrichter zake terugkeren vanuit Moskou, nadat het niet gelukt is een lening te krijgen van de Russen.

Ondertussen heeft de Europese Centrale Bank (ECB) de druk op Cyprus opgevoerd middels een ultimatum dat het land tot maandag de tijd geeft om met een oplossing te komen, anders zal de de bank stoppen met het verlenen van noodleningen aan de Cypriotische banken.

Sommige analisten denken dat het ultimatum van de ECB de euro verder zal laten dalen op de forex. Derek Mumford, directeur bij Rochford Capital: "One of the main attractions of the European Union was to have these backstops from the ECB. The cracks are widening in the EU and the euro certainly has potential for further weakness and a move down to $1,2650."  

De Nieuw-Zeelandse dollar - ook bekend als de Kiwi - is de afgelopen uren snel gestegen op de forex tegenover de dollar nadat bekend werd dat de Nieuw-Zeelandse economie het afgelopen kwartaal aanmerkelijk meer is gegroeid dan verwacht.

Valuta paar NZD/USD steeg op de valuta markt binnen een uur van 82,14 naar 82,82. Ook tegenover de yen en euro werd winst geboekt.

Directe aanleiding was de publicatie van de GDP cijfers over het laatste kwartaal, waaruit bleek dat de Nieuw-Zeelandse economie het afgelopen kwartaal met 1,5 procent gegroeid is. Dat was aanmerkelijk hoger dan de groei van 0,2 procent van het kwartaal daarvoor. Analisten hadden gerekend op een groei van 0,9 procent.

"It looks like buoyant economic activity in New Zealand will be sustained. That's swayed some doubts about the New Zealand economy and seen the New Zealand dollar enjoy a pretty strong bounce." aldus Mike Jones, forex strategist bij Bank of New Zealand.

De Reserve Bank van Nieuw-Zealand - de centrale bank - had een groei van 0,8 procent. In werkelijkheid blijkt dit dus bijna meer dan het dubbele te zijn. Hierdoor neemt de kans toe dat de centrale bank de rente eerder zal verhogen.

Dat denkt Jones ook: "The Reserve Bank may have to rethink their expectation that they can hold off on rate hikes until next year."

De koers van de Kiwi werd ook geholpen door beter dan verwachte cijfers uit China, waar bekend werd dat de Chinese produktie index van 50,4 naar 51,7 was gestegen, beter dan de verwachte 51,2. China is Nieuw-Zeeland's belangrijkste handelspartner.

Euro

De euro herstelde zich tijdens de Aziatische sessie enigszins op de forex, nu de grootste paniek rond Cyprus voor het moment verdwenen is en investeerders en valuta handelaren wachten op een oplossing voor het geplaagde landje.

De publicatie van slechter dan verwachte cijfers over de Franse industrie en service sector gooien aan het begin van de Europese sessie echter roet in het eten. De verwachte groei in de industrie blijkt te zijn uitgebleven, terwijl de service sector index tegen de verwachtingen in niet gestegen maar juist gedaald blijkt, van 42,7 naar 41,9. De daling was het snelst in vier jaar en plaatst vraagtekens bij eventueel herstel van de Franse economie later in het jaar. 

De EUR/USD daalde als gevolg van de slechte cijfers in korte tijd van $1,2950 naar $1,2886 op de forex.   

De koers van de euro heeft zich de afgelopen uren licht herstelt op de forex, nadat valutapaar EUR/USD gisteren nog het laagste punt in vier maanden aantikte, op $1,2843.

Nadat het Cypriotische parlement gisteren unaniem tegen de voorgestelde bailout deal stemde is de regering terug gegaan naar de tekentafel, op zoek naar alternatieven. 

Verschillende Europese leiders hebben ondertussen laten weten dat het aan de Cypriotische regering is om te komen met alternatieven, maar dat het land hoe dan ook zelf 5,8 miljard euro moet bijdragen aan de bailout. 

Christine Lagarde, directeur van het Internationaal Monetair Fonds, zei dat ze voor een verlaging van de lasten voor kleine spaarders was, maar voegde daar aan toe dat Cyprus wel de 5,8 miljard euro moest bijdragen. "Now is the time for the authorities to deliver on what they have committed" aldus Lagarde. 

Ook de Duitse en Nederlandse ministers van financien, respectievelijk Wolfgang Schaubele en Jeroen Dijselbloem, waarschuwden dat de bal bij Cyprus ligt om het probleem op te lossen.

Verschillende economen hebben echter al aangegeven te denken dat de EU een veel te groot risico neemt in vergelijking met de kosten door te eisen dat spaarders mee betalen aan de bailout. Scott Livermore, chief operating officer bij Oxford Economics: "By requiring depositors to bear a share of the burden, they are taking a risk that is way out of line with the costs."

Maar fout of niet, terugkrabbelen is moeilijk, denkt Jacques Cailloux, hoofd Europese economie bij Nomura in Londen. "The whole world has told them in the last 24 hours this is a mistake. But it's such an important test case they are going to be slow to let go." 

De belangrijkste reden dat de verliezen voor de euro vooralsnog beperkt blijven op de forex, lijkt te zijn dat veel investeerders en valuta handelaren verwachten dat er uiteindelijk wel een oplossing gevonden zal worden, zoals dat in het verleden ook steeds is gebeurd. 

Callum Henderson, hoofd forex research bij Standard Chartered Bank in Singapore: "European officials have repeatedly come out with last minute plans to save the day, and I think down at these levels, that's a major reason why the market isn't chasing it aggressively." 

Maar, voegde Henderson daar aan toe "the longer that Europe doesn't come up with a plan B, the greater the risk of a major slide in the euro." 

De euro blijft onder druk op de forex door de aanhoudende onzekerheid rond de Cypriotische bailout. Bronnen rond de Cypriotische regering hebben gezegd te verwachten dat het parlement de door de EU voorgestelde bailout niet zal goed keuren. 

De koers van de EUR/USD herstelde de afgelopen uren weliswaar licht op de forex, maar het gapende gat met de sluiting van vorige week, op $1,3076, is bij lange na niet gedicht.

De Europese ministers van financien eisen van Cyprus dat het land de spaarders laat mee betalen aan de bailout door eenmalig een belasting over hun spaargeld te heffen. Daarmee lijkt de Europese deposito garantie regeling van tafel, ook al stellen de Europese bewindsvoerders dat het hier om een eenmalig 'speciaal' geval gaat. 

Over de precieze belasting percentages wordt nog gepraat, maar waarschijnlijk gaat het over rond de 10 - 12 procent voor spaarrekeningen van boven de 100.000 euro en 3 - 6 procent voor tegoeden onder de ton. 

Investeerders en handelaren wachten nu op de uitslag van de stemming in het parlement. Kyosuke Suzuki, directeur forex bij Societe Generale: "I don't think investors care too much about the details of the deal, they are just concerned about whether it passes or not."

Vooralsnog lijkt de verspreiding van de paniek in Cyprus naar andere Europese landen beperkt. Zo bleven de stijging van de Spaanse en Italiaanse rente binnen de marges en werd er niet massaal spaargeld weggesluisd van deze landen naar sterkere landen als Duitsland en Nederland. 

Wel merkten sommige analisten op dat de retracement van de euro op de valutamarkt tijdens de Aziatische sessie veel beperkter was dan die destijds na de Griekse verkiezingen, toen de regeringspartijen geen meerderheid meer bleken te hebben en er nieuwe verkiezingen moesten worden uitgeschreven. 

Tohru Sasaki, hoofd forex research bij JPMorgan Chase: "On Monday after the Greek election, the euro almost fully recovered from a 1 percent loss in Asia. But that turned out to be a high for many months to come, as the euro kept falling in the next two months and a half."

Sasaki voegde daar aan toe het zeer waarschijnlijk te achten dat de euro geshort zal worden als het Cypriotische parlement het voorgestelde bailout pakket niet goedkeurt.

Het Cypriotische parlement zal volgens de planning vandaag om 17.00 Nederlandse tijd bijeenkomen om over het plan te stemmen. De stemming is al twee keer eerder uitgesteld en het is onduidelijk of de stemming vandaag door zal gaan als het vrijwel zeker is dat het plan het niet zal halen.

Een Cypriotische regeringswoordvoerder, Christos Stylianides, zei tegenover de publieke radio dat "It looks like it won't pass."  

De euro opende flink lager aan het begin van de forex week - en de yen flink hoger - door de ontstane onrust rond de bailout deal voor het geplaagde Cyprus, omdat spaarders bij Cypriotische banken moeten mee betalen aan de bailout.

De koers van valutapaar EUR/USD (euro dollar) opende op de valutamarkt 120 pips lager en daalde vervolgens verder naar $1,2888, het laagste punt sinds 10 december.

De USD/JPY (dollar yen) opende ook meer dan 100 pips lager, en daalde tot 94,11, voordat tijdens de Aziatische sessie licht herstel inzette. De yen, traditioneel gezien als veilige haven valuta in onzekere tijden, profiteerde van de onzekerheid die werd veroorzaakt door de Cyprus Bailout.

Kenichi Asada, forex manager bij Trust & Custody Services Bank: "It was a big shock to hear that they will tax savings, and the worry is taht this could impact larger countries like Spain or Italy. It remains to be seen how European and U.S. markets will react." 

De ministers van financien van de euro zone eisen als onderdeel van een bailout pakket van 10 miljard euro aan Cyprus dat spaarders bij Cypriotische banken mee betalen. Voor spaarders met tegoeden boven de 100.000 euro zou het gaan om 9,9 procent, voor spaarders met lagere tegoeden om 6,7 procent. Om de klap voor kleine spaarders te verzachten wordt inmiddels gesproken over 3 procent voor tegoeden onder de ton en 12,5 procent voor tegoeden erboven. 

Verschillende economen hebben er al op gewezen dat hiermee een gevaarlijk precedent wordt geschapen dat er toe kan leiden dat er ook in andere eurozone landen bankruns ontstaan en er een geldstroom op gang komt naar de meest veilige landen in de eurozone, zoals Duitsland, Nederland en Oostenrijk.

Annette Beacher, hoofd Asia Pacific research bij TD Securities in Singapore: "There's concerns about the dangerous precedent that this sets in terms of other so-called depositors guarantees. It's the de-defacto breakup of the euro in the fact that having money in a Cyprus bank isn't worth as much as having money in any other bank." 

De raad van Europese ministers van financien heeft aangegeven dat Cyprus een speciaal geval betreft en ook de Europese commissaris van Economische en Monetaire zaken, Ollie Rehn, zei in een interview op 16 maart dat de belasting op spaartegoeden niet herhaald zal worden. Destijds zeiden Europese leiders overigens ook dat er sprake was van een speciaal, eenmalig geval toen er besloten werd tot een bailout van Griekenland.

Steven Englander, hoofd Group of 10 forex strategie bij Citigroup: "The issue is whether to believe that the Cyprus levy on depositors is one-off, but depositors and investors elsewhere could easily see this as another in a string of 'one-offs' and react badly." 

Sommige strategisten denken dat het langere termijn effect op de euro beperkt zal zijn, maar erkenden dat het op de kortere termijn wel een short signaal genereerde voor de euro. 

De dichtstbijzijnde support voor de eur/usd ligt rond $1,2870, het dieptepunt van 10 december. Die support hield tijdens de Aziatische sessie, maar het is mogelijk dat er later een nieuwe aanval op zal worden ondernomen door forex handelaren. 

Valuta paar GBP/USD (pond dollar) is flink gestegen op de forex nadat de gouverneur van de Britse centrale bank, Mervyn King, in een interview opmerkte dat de bank niet probeerde de pond te devalueren en dat het huidige niveau van de valuta correct was.

De koers van de GBP/USD steeg de afgelopen uren naar $1,5143 van $1,4915 op de valuta markt. Het was de grootste dagelijkse stijging in meer dan 7 maanden.  Eerder deze week daalde de GBP/USD  - ook wel 'cable' genoemd - nog naar het laagste punt in bijna 3 jaar tijd.    

In een interview met ITV News zei Mervyn King dat de Pond nu "broadly stable" was en "at the same level we were after the impact of the financial crisis. (...) "We're certainly not looking to push sterling down." 

De Bank of England (BOE) gouverneur voegde daar aan toe dat het herstel van de Britse economie nabij was. "I think that during the course of 2013 we will see the recovery come into sight. If you take away what happened in the North Sea oil production and in construction, the U.K. economy even last year grew by 1.5 percent. There is momentum behind the recovery that's coming." aldus King. 

Toch vragen verschillende analisten zich af of de Britse economie zich inderdaad binnenkort zal herstellen, en zo niet, dan zal de BOE mogelijk toch opnieuw tot geldverruimende maatregelen besluiten.

Jun Kitazawa, senior vice presidenct bij Brown Brothers Harriman: "Weakness in the British economy means easing is still on the table, while further strength in the dollar could hurt it further."

De dollar moest gisteren wat terrein prijsgeven tegenover verschillende belangrijke valuta, zoals behalve de pond ook de yen en de euro, na de eerdere rally onder invloed van de goede werkgelegenheidscijfers en boven verwachting uitgekomen retail sales.

Werd de GBP/USD gedreven door de opmerkingen van King, bij valuta paar USD/JPY werd er door veel valuta handelaren pas op de plaats gemaakt na de goedkeuring door het Japanse parlement van de benoeming van Haruhiko Kuroda als nieuwe gouverneur van de Japanse centrale bank.

De EUR/USD, die eerder op de dag nog een diepe buiging had gemaakt en naar $1,2911 was gedaald, de laagste stand in 3 maanden tijd, herstelde nadat er veel vraag was naar nieuwe langlopende Spaanse staatsobligaties.

Vandaag komt het Italiaanse parlement voor het eerst sinds de verkiezingen bijeen, wat voor nieuwe volatiliteit rond de euro kan zorgen, bovenop zorgen over de zwakke economie van de eurozone.

Jun Kitazawa: "Against other regions, Europe still has a lot of tail risks...it's not just Italy with problems."   

De Amerikaanse dollar blijft het goed doen op de forex, gesteund door beter dan verwachte economische cijfers en een goed presterende DOW. Ook de Australische dollar - bekend als de Aussie - kon op een boost rekenen tijdens de Aziatische sessie, nadat cijfers over de Australische werkgelegenheid veel beter bleken dan verwacht.

De dollar index - waarbij de dollar wordt uitgezet tegen de zes belangrijkste andere valuta op de forex - bevond zich dicht in de buurt van de hoogste stand in 7 maanden tijd. De euro en de yen moesten het daarentegen ontgelden.

Zo daalde de EUR/USD tijdens de Aziatische sessie tot onder de $1,2950. Valuta paar USD/JPY steeg kort na de start van de Europese sessie tot 96,42, dichtbij de 96,70 die eerder deze week werd bereikt en de hoogste stand in 3,5 jaar tijd is.

De gisteren gepubliceerde Amerikaanse retail cijfers, waaruit over de afgelopen maand een groei van 1,0 procent bleek, het dubbele van de verwachte 0,5 procent, bevestigen het gunstige beeld dat afgelopen vrijdag oprees uit de sterk verbeterde werkgelegenheidscijfers.

De goede cijfers lijken ook de kans te vergroten dat de Federal Reserve later dit jaar mogelijk de extra geldverruimende maatregeln zal beginnen af te bouwen. Onlangs bleek uit de notulen van de Fed vergadering dat de voorstanders binnen de Fed van het verminderen van de maatregelen toenemen. 

Analisten en investeerders werden door de Amerikaanse cijfers opnieuw positief verrast. Arihiro Nagata, foreign bond investment manager bij Sumitomo Mitsui Bank in Tokyo: "It looks like the U.S. economy is on course to grow about 2,5 percent in the first quarter of this year. Where's the cliff?" Daarmee refererend aan de zgn. 'fiscal cliff', oftewel het geheel aan belastingverhogingen en bezuinigingen die respectievelijk sinds januari en maart van kracht zijn.

Aussie stijgt

De Australische dollar kreeg een flinke duw omhoog nadat het Australian Bureau of Statistics bekend maakte dat er de afgelopen maand 71.000 banen zijn bijgekomen. Dat zijn er aanmerkelijk meer dan de verwachte 9.000. Valutapaar AUD/USD steeg op de forex tot $1,0383, de hoogste stand in 5 weken.

Richard Grace, forex strategist bij Commonwealth Bank of Australia: "It's a very strong employment number, and somewhat surprising given the challenges the Australian employment market is facing. It illustrates the underlying strength in the economy. The market that was primarily short the Australian dollar is now unwinding."

De kans dat de Australische centrale bank, de Reserve Bank of Australia (RBA) de rente verder zal verlagen lijkt hiermee kleiner geworden. Eerder had RBA gouverneur Glenn Stevens al aangegeven afgelopen renteverlagingen eerst de tijd te willen geven effect te hebben op de economie.