100 miljard Japan tegen stijgende yen - forex focus op speech Bernanke
De Japanse minister van financien, Yoshihiko Noda, heeft bekend gemaakt dat Japan $100 miljard stopt in het gevecht tegen de stijgende yen. De forex was echter niet onder de indruk van het bericht, in tegendeel, de yen maakte een eerdere daling weer goed. De focus van de forex is ondertussen op een aankomende speech van Fed voorzitter Ben Bernanke, op 26 augustus.
De koers van de USD/JPY, een van de belangrijkste valuta paren op de forex, daalde van 76,80 tot 76,50. Forex traders gaan er vanuit dat de nieuwe 'line in the sand' voor de Japanse regering 76,00 is. Vorige week daalde de yen nog tot het laagste punt sinds WO II, naar 75,95.
Noda wil de $100 miljard niet gebruiken voor directe forex interventie, maar voor een door de overheid bestuurde krediet faciliteit die buitenlandse investeringen door klein Japanse bedrijven stimuleert. Op die manier wordt aangemoedigd dat bedrijven yen inwisselen voor buitenlandse valuta.
Forex traders haalden hun schouders erover op. Robert Rennie, hoofd forex strateeg bij Westpac Baning Corp: "This is just another whimper from the Japanese authorities, and to say it's unimpressive you just have to look at the price action in dollar-yen. I'm not particularly impressed by the announcements and I don't think the foreign-exchange market is particularly impressed."
Het Japanse ministerie van financien maakte ook bekend de forex beter in de gaten te gaan houden. Grote Japanse banken en andere financiele instellingen worden verplicht om dagelijkse updates aan het ministerie te sturen over de FX posities die worden aangehouden.
Deze informatie plicht van banken valt onder de Japanse forex wet, maar is niet meer ingeroepen sinds 1998.
Veel analisten denken dat Japan zich er op zal moeten instellen dat de stijging van de Yen op de langere termijn niet tegen is te houden. Bedrijven kunnen beter leren om de stijgende yen in hun voordeel te gebruiken. Er zijn overigens aanwijzingen dat dit al gebeurt, aangezien Japanse multinationals massaal het overname pad op gaan in het buitenland, om een voordeel te halen uit de sterke yen.
Speech Bernanke
De dollar daalde tegenover de meeste belangrijke currencies omdat valuta handelaren erop speculeren dat de voorzitter van de Federal Reserve, Ben S. Bernanke, in een speech op 26 augustus nieuwe stimuleringsmaatregelen zal aankondigen.
Bernanke spreekt in Jackson Hole, Wyoming, op 26 augustus. Vorig jaar hintte Bernanke tijdens een speech op de jaarlijkse bankiersbijeenkomst georganiseerd door de Kansas City Fed dat er mogelijk een tweede ronde aan quantitative easing zou komen. Die tweede ronde, ter waarde van $600 miljard, kwam er ook daadwerkelijk en liep afgelopen juni af.
Junichi Ishikawa, markt analist bij IG Markets Securities: "The markets are focused on Bernanke's speech. monetary easing by the Fed will lower U.S. yields, and that will put the dollar under downward pressure broadly."
Daar staat tegenover dat het politieke klimaat mordicus tegen nieuwe stimuleringsmaatregelen van de Fed is, en hoewel de Fed een onafhankelijke instelling is, is het mogelijk niet helemaal immuun voor de stemming in Washington.
Het wegblijven van hints ten aanzien van nieuwe stimuleringsmaatregelen kan de dollar dan ook snel verstevigen op de forex.