Forex Nieuws

Jan-Robert Schutte is Ichimoku Cloud specialist en geeft iedere donderdag op Forexinfo swingtrading kansen aan op de forex

Deze week belicht ik de EUR/NZD, oftewel de euro versus de Nieuw-Zeelandse dollar, ook wel de ‘kiwi’ genoemd.??

De Nieuw-Zeelandse economie is voor een heel groot gedeelte afhankelijk van de export van verschillende grondstoffen. De Nieuw-Zeelandse Dollar vertoont daarom een behoorlijk sterke correlatie met de ontwikkeling van grondstoffenprijzen in het algemeen.

NZD: Com Doll

Vanwege de grondstoffen correlatie wordt de kiwi onder de zgn. 'Commodity Dollars' geschaard (Com Dolls), oftewel de grondstoffen dollars, zoals ook de Canadese- en Australische dollar.?

Daggrafiek EUR/NZD

Op de daggrafiek is de sterke uptrend van de euro versus de Nieuw-Zeelandse dollar sinds februari goed te zien en met een duidelijke uitbraak uit de Cloud in maart.

Rond 1,50 volgde een acceleratie waarna de EUR/NZD zelfs een niveau van 1,6225 heeft aangetikt. Een aantal dagen later volgt een correctie in de EUR/NZD, die op de uurgrafiek nog beter is te zien. De euro is inmiddels gecorrigeerd richting de 1,5750, zijnde de bovenkant van de Cloud. ?

?Uurgrafiek EUR/NZD

De uurgrafiek illustreert de correctie van boven de 1,6200 naar 1,5750. Op uurbasis probeert de EUR/NZD door de Cloud (hier de gele wolk) heen te breken. De psychologische grens van 1,60 zou bij een verdere opmars evenwel als weerstand kunnen fungeren. We zien vaker bij ronde getallen belangrijke steun- en weerstandsniveau’s.

Momenteel test de EUR/NZD de steun rond 1,5800. Een significante doorbraak van dit niveau zou een nieuwe impuls kunnen inluiden voor een verdere correctie. Onder de 1,5750 is het dan ook zaak om uit longposities te stappen.

??De voortschrijdende gemiddelden, respectievelijk de Tenkan-Sen (9 perioden) en de Kinjun-Sen (26 perioden), geven op uurbasis een reden om long te zitten in de EUR/NZD. Er is inmiddels een koopsignaal gegenereerd, waarbij de rode lijn, de blauwe lijn positief heeft gekruist.?

Rond de 1,58 zie ik kansen voor de middellange termijn voor een long swingtrade richting de 1,6200. Met een stop-loss rond het niveau van 1,5750 en een target van mimimaal 1,6200 en bij een huidige koers van 1,5820 komt daarmee de Risk/Reward-verhouding uit op circa 1:5. Dit is dan voor ons ook een fraaie trade om binnenkort op te zetten.

Onze Live Trades via Forex Broker XM

We zitten dus te azen op een long trade in de EUR/NZD. Zodra we een positie inleggen op onze Live Forexinfo Account bij Forex Broker XM, zullen we dit uiteraard communiceren. 

Disclaimer: Posities kunnen wijzigen al naar gelang de marktomstandigheden. De auteur levert bijdragen op persoonlijke titel. De informatie op deze website is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. De auteur en forexinfo aanvaarden geen enkele verantwoordelijkheid voor eventueel door derden ingenomen posities.

P.S. Mocht je voor de volgende week een valutapaar graag toegelicht zien, plaats deze dan gerust onderaan deze column. Het valutapaar dat het meest wordt aangeraden, zal ik dan analyseren en als Forex Trade van de Week toelichten.

{jcomments on}

Een nieuwe Britse verkiezingspeiling voorspelde dinsdagavond laat dat de Conservatieve Partij bij de Britse verkiezingen van 8 juni aanstaande geen algehele meerderheid zal halen, wat zou betekenen dat een coalitie gevormd zou moeten worden aan de vooravond van de voor het Verenigd Koninkrijk belangrijkste onderhandelingen in tientallen jaren.

De peiling van YouGov, die per district kijkt, stelt dat de Conservatieve Partij mogelijk 20 van de hudige 330 zetels zal verliezen en Labour mogelijk 30 zetels zal winnen. Er zijn 326 zetels nodig voor een meerderheidskabinet.

Valutapaar GBP/USD daalde direct van boven de $1,2860 tot onder de $1,2800, maar wist in de uren daarna weer op te krabbelen tot boven de $1,2810.

De abrupte beweging van de pond laat zien hoe gevoelig de Britse valuta op dit moment is voor peilingen en ander nieuws over de Britse verkiezingen. Dat vergroot ook de activiteit van korte termijn forex handelaren -- die hopen een graantje mee te pikken van dergelijke bewegingen -- wat vervolgens het effect van het nieuws op de forex dan weer vergroot.

Hoewel dit soort bewegingen vaak tijdelijk zijn, brengen ze tegelijkertijd ook weerstand- en steun niveaus in beeld. Zo kwam de $1,2775 van 26 mei, de laagste stand sinds 20 april, dinsdagavond niet direct in gevaar na het uitkomen van de peilingen.

Euro

Valutapaar EUR/USD prikte dinsdag korte tijd boven de $1,12, nadat persbureau Reuters berichtte dat de Europese Centrale Bank de economische prognose voor de Eurozone mogelijk naar boven bij zal stellen wanneer het bijeenkomt voor het maandelijkse rentebesluit, op 8 juni aanstaande.

Mogelijk zal de ECB het refereren aan de risico's voor de Eurozone economie vervangen door taalgebruik dat duidt op een meer gebalanceerde verwachting voor de ontwikkeling van de economie, aldus Reuters.

Tegelijkertijd zei ECB President Mario Draghi maandag dat de Eurozone nog altijd uitgebreide monetaire stimulering nodig heeft om stabiele inflatie te herstellen, zelfs als de economische groei in de Eurozone aantrekt.

Dat noopte Mansoor Mohi-uddin, forex strategist bij Royal Bank of Scotland (RBS) ertoe om erop te wijzen dat hoewel veel valuta handelaren op dit moment bullish de euro zijn, "until the ECB signals it will start tapering its bond buying, its prolonged quantitative easing will remain a substantial headwind to further gains", oftewel, zolang de ECB niets zegt over het afbouwen van het huidige obligatie opkoop programma blijft appreciatie van de euro beperkt, zo denkt Mohi-uddin.

De forex strategist van RBS verwacht dat de EUR/USD blijft bewegen in de lagere helft van het $1,03-$1,17 kanaal waarin de valuta zich al sinds medio januari 2015 bevindt, mits de ECB dit jaar het obligatie opkoop programma in tact laat en de Federal Reserve ieder kwartaal de rente blijft verhogen.

De inflatie cijfers voor de Eurozone worden overigens woensdag om 11.00 uur Nederlandse tijd gepubliceerd. De verwachting onder economen is dat de inflatie in mei is gedaald van 1,9 naar 1,5 procent en dat de zgn. 'kern inflatie' -- exclusief voedsel, energie, alcohol en tabak -- is gedaald van 1,2 naar 1,0 procent.

Als die verwachting blijkt te kloppen zou de euro onder druk kunnen komen tegenover de dollar op de forex.

Het Britse pond is op de forex opnieuw onder druk komen te staan, onder invloed van de aankomende verkiezingen op 8 juni en peilingen die erop wijzen dat de voorsprong van de Conservatieve Partij, geleid door Premier Theresa May, aan het slinken is.

De pond sloot vorige week voor het eerst in meer dan een maand onder de $1,2780 op de forex, nadat peilingen erop wezen dat de voorsprong van de conservatieven was gehalveerd.

Aan het begin van deze week was er aanvankelijk herstel tot rond de $1,2840, maar aan het begin van de Aziatische dinsdag sessie noteerde de pond weer dicht in de buurt van de $1,2800.

Medio mei noteerde de cable -- zoals valutapaar GBP/USD ook wel genoemd wordt -- nog boven de $1,30 op de valuta markt.

De EUR/GBP, oftewel de euro tegenover de pond, klom vorige week tot de hoogste stand sinds medio maart na het nieuws dat de voorsprong van de Conservatieve Partij was geslonken. In de daarop volgende dagen herstelde de pond zich enigszins, maar aan het begin van de dinsdag steeg de euro opnieuw tegenover de pond.

De EUR/GBP is sinds 11 mei gestegen van 0,84 tot rond de 0,87. Rond 0,8790 ligt een stevige weerstand, die medio maart verdere appreciatie van de euro tegenover de pond tegen wist te houden.

De vraag is echter of die weerstand overeind blijft wanneer de verkiezingsoverwinning van May veel lager uitvalt dan eerder verwacht, of de verkiezingen misschien zelfs eindigen in verlies voor de conservatieven. Hoewel het er naar dat laatste op dit moment nog niet uitziet.

Britse verkiezingen 8 juni

May kondigde een aantal weken geleden een zgn. "snap election" af -- oftewel een niet geagendeerde verkiezing -- in de hoop een groter mandaat te krijgen van de kiezer voor de aanstaande Brexit onderhandelingen met de Europese Unie.

Dat mandaat is op dit moment relatief smal, waardoor voor May het gevaar dreigt dat een paar ultra-conservatieve parlementsleden een gematigde deal -- waarin het Verenigd Koninkrijk waarschijnlijk op een aantal vlakken behoorlijk veel water bij de wijn heeft moeten doen -- af kunnen schieten.

Een grote verkiezingsoverwinning zou dat risico verkleinen voor May, maar het kan natuurlijk ook de andere kant op gaan...

Daar leek enige weken geleden nog geen sprake van, maar vorige week halveerde volgens peilingen de ruime voorsprong van de Conservatieven ineens van 14 procent naar 7 procent. In een peiling van vrijdag/zaterdag kwam de voorsprong uit op 6 procent.

May staat voor de onmogelijke opdracht om er bij de Brexit onderhandelingen een voor de Britten betere deal uit te halen dan die ze hadden binnen de EU -- namelijk wel toegang tot de vrije markt maar geen deelname aan het vrije verkeer van personen -- iets dat verschillende EU landen al categorisch hebben afgewezen.

Aan de ene kant dreigt May Brussel dat weglopen van de vergadertafel een serieuze optie is voor het VK als de onderhandelingen niet lopen zoals gewenst -- in welk geval de handelsrelatie tussen het VK en de EU de facto zou afglijden tot hetzelfde niveau als die van andere landen waar de EU geen enkel verdrag mee heeft gesloten -- aan de andere kant moet ze de eigen bevolking ervan overtuigen dat het land niet aan de vooravond staat van grote economische chaos.

De toekomst in Europa, van Europa

Zoals May onlangs op een campagne evenement in Londen zei: "We are not leaving Europe. We are leaving the European Union."

Mooi gezegd. Maar in een tijd dat de EU landen er in steeds sterkere mate van overtuigd raken dat ze het samen moeten rooien -- door de opstelling van President Trump, de dreiging vanuit Rusland en de massaliteit van de stroom vluchtelingen uit het Midden Oosten en de economische gelukszoekers uit Afrika -- zouden Europa en de Europese Unie wel eens in toenemende mate een en dezelfde kunnen blijken te zijn; in ieder geval in de ogen van de leden van de EU zelf.

Gegeven de onzekerheid rond de Britse verkiezingen, is er kans dat de Britse pond de aankomende dagen verder zal wegzakken op de forex.

Voor de GBP/USD ligt de eerste steun rond de $1,2760-70, daaronder de $1,2700 en de $1,2600, respectievelijk de weerstanden van begin februari en eind maart.

De dollar hield aan het begin van de week de winst vast die vrijdag werd geboekt nadat bekend was geworden dat de Amerikaanse economie in het eerste kwartaal meer is gegroeid dan aanvankelijk was gedacht.

De dollar index -- een gewogen gemiddelde van de greenback tegenover de belangrijkste andere valuta op de fore -- sloot vrijdag voor het eerst in meer dan een week boven de 97,4.

Vrijdag werd door de Commerce Department bekend gemaakt dat de Amerikaanse economie in het eerste kwartaal met 1,2 procent is gegroeid, in plaats van de 0,7 procent die vorige maand werd bericht.

Sireen Harajli, forex strategist bij Mizuho in New York: "The GDP figure was a pleasant surprise. I don't think markets were looking for a revision this big. It confirms or at least gives some relief to the idea that the weakness that we had seen in the economic performance is likely to be transitory."

Dat laatste is significant. Het door Harajli gebruikte woord "transitory" komt direct uit de laatste Fed notulen, waarin de Fed leden ook al de verwachting -- of is het de hoop? -- uitspraken dat de wat tegenvallende economische cijfers "transitory" waren.

Het feit dat het GDP van het eerste kwartaal nu naar boven is bijgesteld, onderschrijft dat vermoeden.

Vrijdag komen overigens ook de Amerikaanse werkgelegenheidscijfers voor mei uit, maar belangrijker zijn op dit moment waarschijnlijk de inflatie cijfers, die op 14 juni worden gepubliceerd, op dezelfde dag dat de Federal Reserve het langverwachte rentebesluit bekend maakt. Tegenvallende inflatie cijfers zouden de dollar flink naar beneden kunnen duwen.

Banken VS en VK dicht

Vanwege Memorial Day in de VS en Spring Bank Day in het Verenigd Koninkrijk, is de forex handel maandag veel minder liquide dan normaal. Die illiquiditeit zorgt voor meer volatiliteit; er is dus kans op grote, korte bewegingen op de valuta markt.

Vrijdag waren overigens ook al veel banken dicht in Europa, in verband met het Hemelvaart weekend. Daardoor is het mogelijk dat de reactie op de goede Amerikaanse kwartaal cijfers de facto nog niet helemaal verwerkt zijn op de forex.

Win Thin, hoofd forex strategie opkomende markten bij Brown Brothers Harriman in New York, merkte vrijdag dan ook al op: "It's hard to make anything out of yesterday's and today's price action. We have to wait till markets get to full liquidity next Tuesday."

Euro

De euro koerste aan het begin van de week rond het laagste punt sinds 19 mei, al leek het er wel op dat de $1,1160 een redelijk stevige steunzone aan het worden is. Op 17 mei deed deze zone nog dienst als weerstand, maar nadat dit niveau alsnog gebroken werd keerde de rollen om -- zoals dat wel vaker gebeurt bij prijsactie -- en veranderde de weerstand in een steun.

Mocht de $1,1160 toch gebroken worden dan is de $1,1100 de eerstvolgende steun. Aan de bovenkant vormt de $1,1250-170 de eerste echte weerstand voor de euro, het niveau dat vorige week een aantal keer de bovenkant bleek voor de gemeenschappelijke Europese valuta. 

De olieprijs bleef aan het begin van de vrijdag dicht bij het dal dat donderdag werd bereikt, nadat bekend was geworden dat de leden van de  Organisatie van Olie Producerende Landen (OPEC) een eerder afgesproken produktie vermindering met negen maanden zouden verlengen.

Hoewel er dus sprake was van een verlenging reageerde de markt toch teleurgesteld, omdat was gerekend op een verlenging met 12 maanden, danwel een grotere vermindering van de bestaande produktie.

Olivier Jakob, energie markt analist bij Petromatrix in Zwitserland: "It is a disappointment that OPEC hasn't done more to balance the markets. A nine-month extension of the output cuts is already baked into prices. This shows there's not much more OPEC can do."

De prijs van een vat ruwe Amerikaanse olie (WTI) daalde van rond de $52 tot onder de $49, de laagste stand in een week.

Op onderstaande daggrafiek van WTI olie is goed te zien hoe er de afgelopen maanden een dalende trend is geweest, met lagere toppen en diepere dalen.

Als het patroon van de afgelopen maanden herhaald wordt, zal de olieprijs de aankomende weken mogelijk een aanval doen op de $43,80, het dal van 5 mei.

Canadese dollar

Dat belooft dan weer niet veel goeds voor de Canadese dollar, ook wel bekend als de loonie, die vaak gezien wordt als proxy voor de olieprijs omdat Canada een van 's werelds grootste olieproducenten is -- om precies te zijn de op zes na grootste olieproducent.

Valutapaar USD/CAD, oftewel de Amerikaanse dollar tegen de Canadese dollar, steeg donderdag van rond de C$1,3390 tot C$1,3490.

Sinds 5 mei was de greenback juist steeds verder gedaald tegenover de loonie -- zowel door de stijgende olieprijs als door de politieke onrust in de Verenigde Staten, die de Amerikaanse dollar steeds meer in de verdediging drukte -- maar het is mogelijk dat na donderdag de USD/CAD de weg naar boven weer zal inzetten.

De eerstvolgende weerstand ligt rond de C$1,3540, die eerder deze week twee keer stand hield. Daar voorbij kunnen we gaan kijken naar de C$1,3790, de piek van 5 mei op de forex.

De dollar ging woensdag onderuit op de forex nadat uit de notulen van de laatste Fed vergadering een gemengd beeld naar voren kwam van een Federal Reserve die weliswaar van plan lijkt om de rente in juni te verhogen, maar daar voorbij minder zeker van zijn zaak is, vanwege de opnieuw dalende inflatie.

Volgend op de publicatie van de notulen steeg de euro tegenover de dollar van rond de $1,170 tot boven de $1,1230 op de forex. In afwezigheid van belangrijk ander nieuws donderdag en vrijdag zou de euro mogelijk een nieuwe poging richting de $1,13 kunnen wagen.

Daarbij doemt dan wel eerst de weerstand van $1,1260 op, die eind vorige en begin deze week met succes stand hielden.

Ook de Mexicaanse peso profiteerde van de licht wijfelende Fed notulen: valutapaar USD/MXN daalde tot 18,43, de laagste stand sinds de Amerikaanse verkiezingen van 8 november.

Fed hinkt op twee benen

Tijdens de Fed vergadering op 2-3 mei dachten de meeste Fed leden volgens de notulen dat het "soon be appropriate" zou zijn om de rente te verhogen, waarmee duidelijk is dat de kans op een renteverhoging in juni erg groot is. Dat denkt de markt overigens ook, aangezien uit Fed futures data blijkt dat de kans op een renteverhoging wordt ingeschat op zo'n 80 procent.

De reden dat de dollar woensdag toch daalde zit hem in de twijfel die er bij de FOMC leden aan het insluipen is over het daarna te volgen pad.

Want hoewel de Fed de meest recente economische cijfers als "transitory" afdoet, oftewel als van voorbijgaande aard bestempelt, is er minder zekerheid over de inflatie-ontwikkeling.

De zgn. "kern inflatie" -- de consumentenprijs index minus voedsel en energie -- daalde in april tot 1,9 procent, van 2,3 procent in januari, en dat terwijl de werkeloosheid op het laagste niveau staat sinds 2007. Dat is apart, omdat de Fed er juist vanuit gaat dat de prijsstijging accelereert bij volledige werkgelegenheid (minder dan 5 procent werkeloosheid).

Door de afwezigheid van die dynamiek tussen volledigheid werkgelegenheid en stijgende prijzen -- in ieder geval op dit moment -- beginnen sommige Fed leden vraagtekens te stellen bij dat model, terwijl andere leden juist wel blijven bij de veronderstelling dat te lang wachten met het verder verhogen van de rente de bank in de toekomst mogelijk zal dwingen om de rente sneller te moeten verhogen.

De twee belangrijkste aandachtspunten uit de Fed notulen voor forex handelaren zijn m.i.:

1) De inflatie data wordt zo mogelijk nog belangrijker dan eerst; als de inflatie niet verder stijgt zal de Fed het ook steeds moeilijker vinden om de rente te verhogen, wat normaal gesproken een negatief effect zal hebben op de dollar.

2) Hoewel de Fed op dit moment de tegenvallende economische data afdoet als "transitory", zal dat op een gegeven moment veranderen als de cijfers blijven tegenvallen.

Een renteverhoging in september is dan ook zeker nog geen uitgemaakte zaak, laat staan dat deze is ingeprijst in de dollar koers.

Tenslotte nog even dit: in verband met Hemelvaart ligt de handel in Europa donderdag en vrijdag voor een groot gedeelte stil, wat de volatiliteit op de forex kan verhogen.

De forex zal vandaag vooral oog hebben voor de publicatie van de notulen van de laatste vergadering van het Federal Open Market Committee (FOMC), het orgaan van de Fed dat gaat over het monetaire beleid, die vandaag rond 20.00 uur Nederlandse tijd zullen worden gepubliceerd op deze pagina van de Fed website.

De euro moest dinsdag pas op de plaats maken tegenover de dollar, nadat vroeg in de ochtend met $1,1268 nog een nieuwe hoogste stand sinds begin november was bereikt.

Voorbij de $1,13 van begin november prikken zat er vooralsnog echter niet in, waarna de gemeenschappelijke valuta terugviel tot rond de $1,1180, ondanks optimistisch nieuws over de Eurozone economie, met positieve cijfers uit Duitsland en Frankrijk.

Yen

Ook de yen verloor terrein tegenover de dollar, wat volgens marktspelers onder andere te maken had met stijging van de renteopbrengst over Amerikaanse staatsobligaties, wat de dollar aantrekkelijker maakte.

De daling van de yen werd volgens professionele handelaren versterkt doordat er stop-loss koop orders werden geactiveerd nadat valutapaar USD/JPY boven de 111,35 reikte -- de hoogste stand van de dag -- en opnieuw boven de 111,50.

Kijkend naar de uur grafiek lijkt de USD/JPY op de korte termijn de strijd om duurzaam onder de 111,00 te breken voor het moment te hebben opgegeven, terwijl aan de bovenkant de 112 zich mogelijk als bovengrens zal vormen, in ieder geval totdat de Fed notulen meer duidelijkheid brengen -- of beter gezegd, als ze meer duidelijk brengen.

Waar op te letten bij Fed notulen

Hoewel het momentum eerder bij de euro en de yen ligt dan bij de dollar, zouden de Fed notulen (bekend als de minutes) ook dollar bulls een hart onder de riem kunnen steken, met name als blijkt dat ondanks gemengde cijfers over de Amerikaanse economie, de meeste FOMC leden geen reden zien om hun verwachting voor nog twee renteverhogingen dit jaar bij te stellen.

De reden dat dat waarschijnlijk dollar positief is, ligt in het feit dat de markt daar wel steeds meer twijfel over heeft. De afgelopen weken zijn immers met enige regelmaat cijfers over de Amerikaanse economie uitgekomen die achterbleven bij de verwachtingen. Zo ook dinsdag nog, met huizenverkopen in april die achterbleven bij de verwachtingen.

Wanneer de Fed leden zouden aangeven dat de cijfers vooralsnog geen aanleiding zijn om de positie ten aanzien van het rentepad te veranderen, zou de dollar daar een tijdelijke boost uit kunnen halen.

Omgekeerd, wanneer uit de notulen zou blijken dat Fed leden wel steeds meer ongemakkelijk beginnen te schuiven op hun stoel vanwege de tegenvallende cijfers, zullen dollar bears dit waarschijnlijk aangrijpen om de dollar flink naar beneden te duwn.

De euro steeg op de forex aan het begin van de week tot een nieuw hoogste punt sinds begin november vorig jaar, nadat de Duitse bondskanselier Angela Merkel de euro als "te zwak" bestempelde en Jens Weidmann, directeur van de Duitse centrale bank, maandag zei dat de Europese Centrale Bank niet te lang moet wachten met het afbouwen van de huidige monetaire stimulering.

Valutapaar EUR/USD steeg voor het eerst in een half jaar tot boven de $1,1260, en veel forex analisten denken dat er meer ruimte is voor de euro om te stijgen de aankomende tijd.

Forex strategist Georgette Boele, werkzaam bij ABN Amro: "Er is een positieve stemming rond de euro op het moment. En wanneer Merkel dan vervolgens opmerkt dat de euro waarschijnlijk te laag staat, wordt dit opgevat als nog een positieve reden om de euro hoger te duwen."

De Duitse bondskanselier merkte maandag op dat het grote Duitse handelsoverschot wordt veroorzaakt door twee factoren waar de Duitse regering geen invloed op heeft: de lage wisselkoers van de euro en de relatief lage olieprijs.

Gaat ECB andere toon aanslaan?

Terwijl de markt zich in toenemende mate afvraagt of de Federal Reserve dit jaar de rente echt nog twee keer zal verhogen -- gezien de mogelijk licht haperende Amerikaanse economie -- lijken steeds meer investeerders en valuta handelaren ook te verwachten dat de ECB op het punt staat om te beginnen met het aanpassen van de toon over het monetaire beleid, om de markt langzaam maar zeker voor te bereiden op het afbouwen van de huidige monetaire stimulering.

Het interessante voor forex handelaren is dat een dergelijke verandering van toon nog vrijwel niet is ingeprijst in de euro. Wanneer de ECB dan ook op 8 juni bij elkaar komt en ECB President Mario Draghi zou laten doorschemeren dat voor het eerst is gepraat over het afbouwen van het obligatie opkoop programma, zou dit een grote positieve impact op de euro kunnen hebben.

De Duitse Centrale Bank President en ECB bestuurslid Jens Weidmann gaf maandag in ieder geval aan dat hoewel de huidige stimulering "appropriate" is gegeven de situatie, de ECB moet beginnen te bewegen in de richting van normalisatie wanneer het economisch herstel van de Eurozone doorzet.

Weidmann noemde daarbij met name het belang van prijs stabilisatie. "It's important that the central bank tightens policy again when that's required for controlling inflation," aldus Weidmann.

Vorige week zei ECB bestuurslid Vitas Vasiliauskas ook al dat de ECB de juni vergadering moet gebruiken om te beginnen met het bespreken van de afwikkeling van de monetaire stimulering, om vervolgens in de herfst de daadwerkelijke eerste stappen aan te kondigen.

Euro vs. Dollar

Al met al is merkbaar dat de verhalen voor de euro en de dollar aan het veranderen zijn, en mogelijk zelfs bezig zijn van plaats te verwisselen. Waar dollar optimisme, het herstel van de Amerikaanse economie en het normaliserende rentebeleid van de Fed een paar maanden geleden nog schril afstaken tegenover de politieke instabiliteit in de Eurozone, een kwakkelende Eurozone economie en een ECB die aankondigde de monetaire stimulering opnieuw te verlengen, is dat beeld nu aan het kantelen.

Politieke onrust in Washington -- waar politieke analisten in toenemende mate rekenen houden met de mogelijkheid dat President Trump mogelijk zijn termijn niet af zal maken -- gemengde cijfers over de Amerikaanse economie en een Federal Reserve waarvan analisten zich afvragen hoe lang het zal duren voordat die de politieke en economische ontwikkelingen zal laten meewegen in zijn beleid, staan nu tegenover een in toenemende mate optimistische ECB, een aantrekkende Europese economie en een politiek rustige Eurozone.

De $1,13 is de eerste echte weerstand voor de euro, maar wanneer Merkel het heeft over een te lage euro, de politieke rust in de Eurozone is weergekeerd en de economie is aangetrokken, wat houdt de euro dan eigenlijk tegen om door te stijgen tot $1,16, de piek van 1 mei 2016, of tot de $1,1720 van begin september 2015?

Wie het weet mag het zeggen.

De dollar had vorige week de slechtste week in een jaar op de forex, onder invloed van groeiende politieke onzekerheid in Washington en gemengde cijfers ove de Amerikaanse economie.

Verschillende investeerders zien brede dollar zwakte over de aankomende maanden, waaronder Citigroup, de grootste valuta handelaar ter wereld. Tegelijkertijd zullen er ook in het scenario van een verder verzwakkende dollar, periodes zijn dat de dollar weer wat opkrabbelt.

Deze periodes van herstel zullen waarschijnlijk aangedreven worden door positieve economische cijfers en indicaties dat de Federal Reserve nog altijd op schema ligt om de rente dit jaar twee keer te verhogen. Dat laatste zou namelijk de divergentie met de meeste andere belangrijke centrale banken -- die voorlopig de rente nog onveranderd laag zullen houden -- uitvergroten. 

 Het eerstvolgende rentebesluit van de Amerikaanse centrale bank vindt over minder dan drie weken plaats, op 14 juni. Het besluit zal deze keer gepaard gaan met een persconferentie van Fed Voorzitter Janet Yellen en een projectie van de verwachtte renteontwikkeling volgens individuele FOMC (Federal Open Market Committee) leden, de zgn. dot plot.

Deze week zullen echter ook verschillende FOMC leden speeches houden en vragen van toehoorders beantwoorden, waaronder Philidelphia Fed President Patrick Harker, Minneapolis Fed President Neel Kashkari, Chicago Fed President Charles Evans en FOMC lid Lael Brainard. Bovendien zullen woensdag de notulen worden gepubliceerd van de laatste Fed vergadering, de zgn. Fed minutes.

Voor het ontslag van FBI Directeur James Comey schatten marktspelers de kans op een renteverhoging in juni op meer dan 90 procent. In de afgelopen week is die kans echter afgenomen.

Wanneer de verschillende FOMC leden deze week zouden laten doorschemeren dat de onrust in Washington weinig impact heeft op hun renteverwachting en dat de economie voldoende presteert voor het vasthouden aan drie renteverhogingen in 2017, dan zullen dollar bulls en forex speculanten dat mogelijk aangrijpen om de dollar te kopen.

Weerstand- en steun niveaus belangrijke valuta paren

Interessant is om te zien of een aantal van de belangrijke weerstanden voor de majors de aankomende week stand zullen houden.

Zo is de EUR/USD vorige week met kracht door de $1,10 geknald, en flirt het paar aan het begin van de week met de $1,12, maar gaat ook de $1,13 gebroken worden, de piek van 8 november? En als de euro deze week juist wat moet toegeven op de dollar -- bijvoorbeeld omdat de geluiden vanuit de Fed redelijk positief zijn -- is het de vraag of de EUR/USD zal dalen onder de $1,1076, die op 18 mei standhield als steun.

Voor de USD/JPY zal het interessant zijn om te zien of de 111,65-75 zone kan worden doorbroken bij oplevend dollar optimisme, een niveau dat vorige week een aantal keer gehouden heeft.

De GBP/USD is de nieuwe forex week lager begonnen, onder invloed van het dreigement van de Britse regering om uit de Brexit onderhandelingen weg te lopen als de EU er op blijft staan om eerst de "echtscheiding" te regelen en dan pas over nieuwe handelsbetrekkingen te praten.

De pond sloot vorige week rond de $1,3040, maar daalde kort na opening van de forex tot rond de $1,2975. Als de dollar zich deze week wat zou weten te herstellen dan komt wat betreft de GBP/USD al snel de $1,2890 in zicht, het dieptepunt van 18 mei en de laagste stand van de week op de forex voor de pond.

Valuta handelaren zullen deze weerstand- en steun niveaus deze week goed in de gaten willen houden, om in te schatten hoeveel ruimte eventuele dollar appreciatie zal krijgen op de forex.

Goede cijfers over de Amerikaanse economie gaven de dollar donderdag lift op de forex, maar Citigroup -- de grootste forex handelaar ter wereld, met een totaal marktaandeel van bijna 13 procent in wereldwijde forex transacties -- denkt dat er een periode van dollar zwakheid aan zit te komen, vanwege aanhoudende problemen voor president Trump en het onderzoek naar vermeende banden tussen zijn verkiezingscampagne en Rusland.

Het goede nieuws was donderdag dat het aantal Amerikanen dat een werkeloosheidsuitkering ontvangt is gedaald tot het laagste niveau in 28 jaar en dat de Business Index van de Philadelphia Federal Reserve deze maand aanmerkelijk positiever uitviel dan vooraf verwacht.

Joe Manimbo, senior markt analist bij Western Union Business Solutions, merkte dan ook op: "The U.S. economy is offering a welcome distraction to the negative news flows out of Washington. The readings on jobless claims and the Philly Fed index back expectations for faster (second-quarter) growth and a Fed rate hike next month."

De dollar wist inderdaad wat terrein terug te winnen op belangrijke andere valuta, zoals de euro en de yen, maar het leek daarbij meer te gaan om een stuk retracement door winstneming dan daadwerkelijk dollar optimisme.

De (hoge) verwachtingen voor een renteverhoging in juni door de Federal Reserve waren de afgelopen dagen afgenomen, nadat er verschillende cijfers over de Amerikaanse economie uit waren gekomen die een minder rooskleurig beeld schetsten dan eerdere data. Maar de cijfers van donderdag kunnen daar dus weer wat tegenwicht aan bieden.

De EUR/USD daalde donderdag van $1,1170 tot $1,1076, maar herstelde zich tegen het einde van de dag en noteerde aan het begin van de Aziatische vrijdag sessie rond de $1,1110. De euro heeft daarmee de afgelopen dagen een krachtig herstel neergezet tegenover de greenback. Vorige week noteerde het paar op enig moment nog $1,0840.

Voor de yen geldt eenzelfde patroon. De yen steeg donderdag eerst nog tot 110,25, maar moest daarna pas op de plaats maken. Aan het begin van de vrijdag sessie lijkt het momentum voor de yen echter weer toe te nemen.

Citigroup ziet zwakkere dollar

Citigroup wees er donderdag op dat het aanstellen van voormalig FBI Directeur Robert Mueller als special counsel in het onderzoek naar Russische inmenging in de Amerikaanse verkiezingen van vorig jaar, de dollar op de langere termijn waarschijnlijk verder zal verzwakken.

Todd Elmer, van Citigroup: "The better trade on the appointment of a special counsel to investigate Trump/Russia ties is to position for broad-based U.S. dollar weakness as opposed to a concentrated 'risk-off' move."

Elmer denkt dat het huidige herstel van de dollar dan ook eerder een kans biedt om andere valuta aan te kopen tegen de greenback dan andersom.  

Citigroup denkt ook dat de dollar last blijft houden van aanhoudende erosie van eerdere verwachtingen dat de nieuwe president maatregelen zou nemen die goed zijn voor de Amerikaanse economie. De winst die de dollar eerder boekte vanwege de zogenaamde "Trump Trade" is inmiddels helemaal verdwenen, maar Citigroup denkt dat het negatieve effect voorlopig zal aanhouden.

Citi ziet een "window for dollar weakening over the course of the coming summer months". Kansen genoeg dus op de forex de aankomende maanden.

Jan-Robert Schutte is Ichimoku Cloud specialist en geeft iedere donderdag op Forexinfo swingtrading kansen aan op de forex

Het is duidelijk dat de Japanse yen op dit moment wederom als vluchthaven wordt gezien op de forex. De yen wordt meer waard ten opzichte van diverse valuta’s zoals de Amerikaanse dollar, de euro en de Australische dollar (AUD), o.a. vanwege de groeiende politieke onzekerheid in de V.S.

??In deze column kijken we naar de mogelijkheden voor een short trade in de Australische dollar versus de Japanse yen als short trade. We hebben in maart ook al eens valutapaar AUD/JPY geshort, toen rond de 84,97. ?De Australische dollar (AUD) is toen inderdaad verder weggezakt en is vervolgens gaan consolideren. ??

Op dit moment ben ik wederom negatief gestemd ten opzichte van de de ‘Aussie’ en dus vast op de Japanse yen oftewel short AUD/JPY. Als de Australische dollar goedkoper wordt versus de yen betekent dat er dus minder yens nodig zijn voor 1 Australische dollar. Andersom geredeneerd: de yen wordt dus meer waard ten opzichte van de ‘Aussie’. ?

Weekgrafiek AUD/JPY

??

Op bovenstaande weekgrafiek is goed de 7 weekse consolidatie van de AUD/JPY te zien na een rebound vanaf de low rond 81,49, eind april. Het lijkt erop dat de neergaande lijn wederom is ingezet met de doorbraak van de low van vorige week.??

Zolang de AUD/JPY niet meer boven de 84,76 weet uit te stijgen, voorzie ik een verdere daling tot minimaal 81 en zelfs lager, richting 76,79, de low van november vorig jaar. ??

Daggrafiek AUD/JPY

?Als trader zoek ik evenwel een ‘early entry’ op een lager timeframe (TF), in dit geval de daggrafiek. Op dit timeframe heeft het valutapaar AUD/JPY duidelijk moeite gehad met het doorbreken van de weerstand rond 84,50. De Ichimoku Cloud loopt nog steeds naar beneden waaruit blijkt dat de dalende trend op dagbasis vrij sterk is. ??

Het mooiste is als we een nieuwe ‘death cross’-verkoopsignaal krijgen. Zodra de voortschrijdende gemiddelden, respectievelijk de Tenkan-Sen (9 perioden/rode lijn) en de Kinjun-Sen (26 perioden/blauwe lijn), een ‘death cross’-verkoopsignaal genereren en AUD/JPY onder de Cloud blijft, dan verwacht ik een verdere daling 76,79.?

Ik zie dus een zeer goede kans voor een short trade richting de 76,79. zijnde de low van november. Mocht de AUD/JPY onverhoopt toch door de weerstand van 84,50 breken, dan zullen we een beperkt verlies nemen.??

Met een target van minimaal 76,79 en een stop-loss bij 84,50 (om de markt iets meer ruimte te geven), komt bij een huidige koers van 82,51 de Risk/Reward-verhouding op bijna 2,6 op 1 te liggen.??Op dit moment zou ik derhalve zeggen bij een AUD/JPY koers van rond de 82,50: dit is een mooie geef, short de Aussie en long de JPY. ??

Onze Live Trades via Forex Broker XM

We zitten dus te azen op een short trade in de AUD/JPY. Zodra we een positie inleggen op onze Live Forexinfo Account bij Forex Broker XM, zullen we dit uiteraard communiceren. 

Key-levels:

?Weerstand: 84,76

Eerste steun: 81,49

Disclaimer: Posities kunnen wijzigen al naar gelang de marktomstandigheden. De auteur levert bijdragen op persoonlijke titel. De informatie op deze website is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. De auteur en forexinfo aanvaarden geen enkele verantwoordelijkheid voor eventueel door derden ingenomen posities.

P.S. Mocht je voor de volgende week een valutapaar graag toegelicht zien, plaats deze dan gerust onderaan deze column. Het valutapaar dat het meest wordt aangeraden, zal ik dan analyseren en als Forex Trade van de Week toelichten.

{jcomments on}

De dollar index daalde dinsdag voor de vijfde dag op rij, door snel stijgende onrust over de positie van President Trump.

Als gevolg van de dollar zwakte zoefde de euro met gemak door de $1,1020 piek van vijf mei, en noteerde aan het begin van de woensdag rond de $1,11, de hoogste stand sinds 5 november. 

Dinsdag werd eerst bekend dat President Trump vorige week geheime informatie heeft gedeeld met een Russische delegatie die op bezoek was in het Witte Huis over aanslagplannen van ISIS. De geheime informatie kwam volgens de New York Times van Israel.

Aangezien een belangrijke bondgenoot van Rusland, Iran, een vijand is van Israel, zouden geheime details uiteindelijk ook bij Iran en de Hezbollah bewezing -- nog een vijand van Israel -- kunnen komen. De onthulling brengt het Witte Huis in ernstige verlegenheid en zou de relatie tussen Israel en de VS kunnen beschadigen.

Later op de dag berichtte de New York Times vervolgens dat voormalig F.B.I. Directeur James Comey in een memo bericht dat President Trump hem zou hebben gevraagd om het onderzoek naar generaal Flynn, Trump's voormalige National Security Advisor, te staken. Dat nieuws is in Washington ingeslagen als een bom.

Het Witte Huis ontkent met klem dat Trump dit verzoek aan Comey gedaan zou hebben. Een dergelijk verzoek zou kunnen worden uitgelegd als obstructie van de rechtsgang.

Veel politiek dus dinsdag, en het lijkt erop dat het einde nog niet in zicht is.

Boris Schlossberg, directeur forex strategie bij BK Asset Management, merkte dinsdag op: "It seems like progressively every single day it gets more and more beyond any sense of normal leadership and ultimately that kind of political volatility does translate into economic volatility."

Huizenmarkt

Daar bovenop kwamen dinsdag bovendien tegenvallende cijfers uit over de Amerikaanse huizenmarkt, waaruit bleek dat er vorige maand minder nieuwe huizen gestart zijn en ook minder bouwvergunningen zijn afgegeven. Gecombineerd met de ook al tegenvallende retail sales die vrijdag bekend werden, doemt een beeld van de Amerikaanse economie op dat mogelijk minder rooskleurig is dan eerder gedacht.

Kate Warne, investering strategist bij Edward Jones: "With the consumer being more than two-thirds of economic growth, if consumer spending is weak, can we continue to see solid economic growth?"

De stemming onder investeerders en analisten over de Amerikaanse economie lijkt aan het begin van de week dan ook plotseling omgeslagen. Daisuke Uno, hoofd strategist bij Sumitomo Mitsui Bank merkte daarover op: "Until Friday, markets had been focusing only on the bright side of the U.S. economy. But that seems to have changed."

Eurozone

Ondertussen werd dinsdag ook bekend dat de Eurozone economie in het eerste kwartaal met 0,5 procent is gegroeid, zoals ook was verwacht door economen. Dat is niet vreselijk sterk, maar gezien het feit dat een jaar geleden er nog grote zorgen waren over de stagnerende economie en de stagflerende prijsontwikkeling, is de economische situatie in de Eurozone toch danig verbeterd.

En waar Europa tot voor kort aan de rand van een grote politieke crisis leek te staan, is het na de Nederlandse - en vooral de Franse verkiezingen ineens een oase van rust in vergelijking met het roerige Amerika.

Forex strategisten zijn dan ook begonnen om hun verwachtingen voor de euro naar boven bij te stellen. Zo geven strategisten van BMO een koersdoel van $1,18 en denkt Michael Bell van JPMorgan Asset Management dat de EUR/USD tegen het einde van het jaar mogelijk rond de $1,15 zal koersen.

De naar boven bijgestelde verwachtingen voor de euro van andere banken zullen waarschijnlijk niet lang op zich laten wachten.

De euro is de nieuwe week goed begonnen op de forex. De gemeenschappelijke valuta bewoog aan het begin van de Aziatische dinsdag sessie boven de $1,0980 en lijkt zich op te maken voor een nieuwe aanval op de $1,10, onder invloed van optimistisch sentiment over de Europese politieke situatie en tegenvallende cijfers over de Amerikaanse economie.

Het politieke sentiment over de Euro zone, dat al positief was na de ruime verkiezingsoverwinning van de nieuwe Franse President Emmanuel Macron, verbeterde zondag nog verder, nadat Angela Merkel's CDU een belangrijke verkiezingsoverwinning boekte in de grootste Duitse deelstaat, wat de zorgen over de aankomende Duitse parlementsverkiezingen verminderde.

Daarentegen werd maandag bekend dat producenten in New York State deze maand negatiever zijn geworden over de economische vooruitzichten, terwijl vrijdag ook al bleek dat de inflatie ontwikkeling en de retail sales in april achter waren gebleven bij de verwachtingen.

De $1,10 is een belangrijke psychologische weerstand, maar belangrijker nog is de piek van $1,1020 die op 5 mei bereikt werd, de hoogste stand sinds november. Bloomberg berichtte dat professionele handelaren meldden dat er een cluster van short orders ligt rond de $1,1020, met stop-loss buy orders boven de $1,1030.

Duidelijk is dus dat het rond de $1,1020-30 extra gezellig wordt voor de euro op de forex.

Olieprijs en Canadese dollar

Ook de Canadese dollar was aan het begin van de week in trek op de valuta markt, met als directe reden de stijgende olieprijs, altijd goed nieuws voor olie-exporterend Canada.

De prijs van een vat ruwe Amerikaanse olie (WTI) steeg maandag tot $49,66 per vat en kwam daarmee dicht bij de 55 Daily Moving Average van rond de $50 per vat. In de uren daarna moest weer wat van de winst worden teruggegeven, maar aan het begin van de dinsdag noteerde de olieprijs opnieuw boven de $49.

Gezien het feit dat de olieprijs tien dagen geleden nog dipte onder de $44 per vat, kan met recht gesproken worden over een sterke comeback van de olieprijs.

Die comeback had maandag alles te maken met de aankondiging van Rusland en Saudie Arabie -- de twee grootste olie producenten binnen de OPEC -- dat ze het eens zijn geworden om eerder overeengekomen produktie beperkingen in stand te houden tot maart 2018.

De Canadese dollar -- ook wel Loonie genoemd -- steeg vervolgens tot C$1,36 per Amerikaanse dollar, de beste notering in twee weken tijd.

Kijkend naar de dag grafiek van de USD/CAD is het duidelijk dat het paar probeert de richting naar beneden in te zetten -- waardoor de Canadese dollar dus zou stijgen -- na op vier mei de C$1,38 tot op een paar pips genaderd te zijn, de hoogste stand voor de greenback tegenover de loonie sinds eind februari.

Of de USD/CAD er in zal slagen om beneden de 1,35 te breken hangt volgens analisten van Toronto-Dominian Bank af van "whether market participants start to buy into the oil story ahead of the OPEC meeting later this month."

Kortom, zet de olie comeback door en zijn er voorafgaande aan de OPEC vergadering bijvoorbeeld berichten dat ook andere OPEC landen bereid zouden zijn om de produktie beperking te verlengen, dan heeft de Canadese dollar mogelijk ruimte om verder te stijgen op de forex.

De euro opende zondagavond optimistisch op de forex, dicht in de buurt van de $1,0950, een prijsniveau dat de afgelopen weken een aantal keer als weerstand heeft dienst gedaan. Ook de yen probeerde meteen het initiatief te pakken tegenover de greenback.

De dollar eindigde vorige week in het defensief op de forex, nadat eerst het onverwachte ontslag van FBI Directeur James Comey het markt sentiment al had verzuurd en er vrijdag vervolgens ook nog matige cijfers over de Amerikaanse economie uitkwamen.

Zo bleek onder andere dat de inflatie ontwikkeling in april lager uit was gevallen dan verwacht en ook de retail sales cijfers kwamen lager uit dan waarop economen hadden gerekend.

Beide cijfers waren een behoorlijke domper voor dollar bulls. De inflatie ontwikkeling speelt immers een belangrijke rol in het rentebeleid van de Federal Reserve -- bij lagere inflatie is de noodzaak tot het verhogen van de rente ook lager -- en achterblijvende consumentenbestedingen zijn nooit goed nieuws in een economie die voor tweederde draait op binnenlandse bestedingen.

Aankomende dinsdag zouden dollar bulls mogelijk weer wat meer vertrouwen kunnen krijgen, als er nieuwe cijfers uitkomen over de Amerikaanse huizenmarkt en de industriele produktie.

Euro

Valutapaar EUR/USD daalde vorige week op enig moment tot rond de $1,0840, de laagste stand in bijna drie weken, nadat het nieuws dat Emmanuel Macron de Franse verkiezingen had gewonnen zorgde voor een klassieke 'buy the rumor, sell the news' reactie. Met het nieuws over het ontslag van FBI directeur Comey vond de euro echter de weg naar boven weer een beetje terug.

De eerste hobbel voor de EUR/USD op weg naar boven is het doorbreken van de $1,0950 zone, een weerstand die eind april / begin mei een aantal keer succesvol overeind bleef. Daar voorbij is de $1,1020 van 5 mei -- de hoogste stand sinds november -- het meest voor de hand liggende doel.

Yen

De USD/JPY leek vorige week op weg om opnieuw een aanval te doen op de 115 weerstand, maar kwam uiteindelijk niet verder dan 114,40, waarna de dollar wegzakte tegenover de yen.

Verschillende analisten wijzen erop dat hoewel de koers van de dollar/yen op de langere termijn goed richting en zelfs voorbij de 115 kan stijgen, er op de kortere termijn mogelijk sprake is van een "overshoot", oftewel een te grote, te snelle beweging.

Zo kwam uit een peiling van Bloomberg onder een groep economen naar voren dat de gemiddelde verwachting is dat de USD/JPY eerst tot 112 zal dalen tegen het einde van juni, om vervolgens rond de 114 te eindigen tegen het einde van het jaar.

Met de huidige koers rond 113,40 en een dollar sentiment dat voor het moment een beetje in de lappenmand lijkt is er dus wellicht ruimte voor verdere daling van de dollar/yen op de forex de aankomende dagen.

De dollar kon het momentum op de forex donderdag niet vasthouden, vanwege de stijgende politieke onzekerheid in de Verenigde Staten als gevolg van het onverwachte ontslag van FBI Directeur James Comey.

Analisten noemden de mogelijke vertraging die het implementeren van de economische agenda van President Trump door de politieke rel zal oplopen als een van de oorzaken voor het negatieve markt sentiment.

Het was niet zozeer dat de dollar veel terrein verloor alswel dat opgaande bewegingen tegen bijvoorbeeld de euro en de yen stagneerden, ondanks de nog altijd stijgende verwachting dat de Federal Reserve volgende maand de rente opnieuw gaat verhogen.

De euro tikte eerder op de donderdag de $1,0840 aan, de laagste stand sinds 24 april, maar herstelde in de daarop volgende uren tot $1,0875.  

De yen deed het ook beter tegen de greenback onder invloed van de politieke onzekerheid in de VS. Valutapaar USD/JPY was eerder deze week een aantal keer in gevecht met de 114,30-40 zone, maar donderdag daalde het paar op enig moment tot onder de 113,50.

Aan het begin van de Aziatische vrijdag sessie had de dollar zich weliswaar enigszins hersteld tegenover de yen, maar het is de vraag of een nieuwe aanval op de 114,30 er voor het einde van de week nog in zit. Het is in ieder geval een weerstand om in de gaten te houden.

Mexicaanse peso

Interessant was ook de daling van de Amerikaanse dollar tegenover de Mexicaanse peso. Aan het begin van de week noteerde valutapaar USD/MXN nog rond de 19,26 op de forex -- niet ver van de piek rond de 19,29 die eind april werd aangetikt, de hoogste stand sinds medio maart -- maar de dollar blijkt moeite te hebben om door die weerstand heen te breken.

Het beeld op de daggrafiek van de USD/MXN is duidelijk neerwaarts, met twee stuiptrekjes naar boven de afgelopen weken. De Mexicaanse minister van Financien zei donderdag dat de peso ruimte heeft om verder te stijgen tegenover de Amerikaanse dollar, gezien de goede fundamentals van de op een na grootste economie van Latijns Amerika.

Aan het begin van het jaar daalde de peso nog tot het laagste niveau aller tijden tegenover de dollar, vanwege de vrees dat President Trump het vrijhandelsverdrag met Mexico zou opzeggen -- zoals hij tijdens zijn campagne had beloofd. Inmiddels lijkt de soep echter minder heet gegeten te gaan worden dan hij tijdens Trump's rallies altijd werd opgediend.

Britse pond

Een uitzondering op de zwakkere positie van de dollar tegenover verschillende andere valuta was donderdag de Britse pond, die juist sterk daalde tegenover de greenback, nadat de leden van de Bank of England's Monetary Policy Committee (MPC) lang zo 'hawkish' niet waren als de markt verwacht had.

De Britse centrale bank liet de rente donderdag onveranderd en de onderlinge overeenstemming daarover bij de MPC leden -- ondanks de aantrekkende inflatie -- duidt er volgens analisten op dat de bank zich opmaakt voor een harde Brexit, in welk geval de rente beter laag kan blijven.

Valutapaar GBP/USD daalde donderdag van $1,2920 tot $1,2850, ondanks dat de dollar dus een matige dag beleefde op de forex. Aan het begin van de vrijdag sessie noteerde het paar rond de $1,2875, maar een nieuwe aanval op de $1,30 zal nog wel even op zich laten wachten op de forex.  

Jan-Robert Schutte is Ichimoku Cloud specialist en geeft iedere donderdag op Forexinfo swingtrading kansen aan op de forex

In deze column kijken we naar de euro versus de Japanse yen en wel specifiek naar een long positie in valutapaar EUR/JPY, oftewel we willen speculeren op stijging van de euro tegen de yen.

Op dit moment moet er voor 1 euro 124,17 yen worden neergelegd. ???Een blik op de onderstaande week grafiek van de EUR/JPY laat de opwaartse uitbraak zien uit de Ichimoku Cloud, oftewel de Kumo (hier: de rode wolk).

Daarbij heeft de EUR/JPY een brede trading range tussen 110 aan de onderkant en 124 aan de bovenkant.

Weekgrafiek EUR/JPY

Bij een significante uitbraak kunnen we een rally verwachten richting 138. Deze opwaartse beweging zal uiteraard niet een paar dagen worden bewandeld, we zullen dus geduld moeten hebben met deze trade. Het gaat hier dan ook om een swingtrade voor de lange adem.???

Daggrafiek EUR/JPY

 Als trader zoek ik een mooie ‘entry’ op een lager timeframe (TF). Op dagbasis is de koers al wel fors opgelopen met een opwaartse gap rond de 119. Bij een terugval richting de de bovenkant van de Ichimoku Cloud die nu als steunzone fungeert, kunnen we kijken naar een longpositie. ??

We hebben al een duidelijke ‘golden cross’-koopsignaal te pakken, waarbij de voortschrijdende gemiddelden, respectievelijk de Tenkan-Sen (9 perioden/rode lijn) en de Kinjun-Sen (26 perioden/blauwe lijn) elkaar positief hebben gekruist.?? Ik verwacht dan ook een verdere stijging richting 130 voor de korte termijn en op lange termijn zelfs nog hoger richting 138.?

Ik zie dus een goede kans voor een long swingtrade bij de huidige koers van iets boven de 124. Met een target van 130 en een stop-loss onder de 124 (om de euro iets meer ruimte te geven), komt de Risk/Reward-verhouding uit op bijna 1 op 6.??

We zitten dus te azen op een longpositie in de EUR/JPY. Zodra we een positie inleggen op onze Live Forexinfo Account bij Forex Broker XM, zullen we dit uiteraard communiceren.

Key-levels:

?Weerstand: 124,22

Eerste steun: 122,90

Disclaimer: Posities kunnen wijzigen al naar gelang de marktomstandigheden. De auteur levert bijdragen op persoonlijke titel. De informatie op deze website is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. De auteur en forexinfo aanvaarden geen enkele verantwoordelijkheid voor eventueel door derden ingenomen posities.

P.S. Mocht je voor de volgende week een valutapaar graag toegelicht zien, plaats deze dan gerust onderaan deze column. Het valutapaar dat het meest wordt aangeraden, zal ik dan analyseren en als Forex Trade van de Week toelichten.

{jcomments on}

De dollar steeg dinsdag opnieuw tegenover verschillende andere belangrijke valuta op de forex, onder invloed van aantrekkend risico sentiment na de goede afloop van de Franse presidentsverkiezingen en cijfers die lieten zien dat het aantal vacatures in de V.S. het hoogste is in acht maanden tijd.

De dollar index steeg tot de hoogste stand in drie weken, wat in lijn lag met de stijging van de yield (rente) op staatsobligaties. De rente opbrengst over een obligatie stijgt relatief gezien als de prijs van de obligatie daalt, bijvoorbeeld omdat investeerders hun staatsobligaties willen verkopen om te investeren in aandelen, vanwege een gunstiger risico klimaat. En dat is precies wat dinsdag ook gebeurde.

Ondertussen is de kans dat de Federal Reserve de rente in juni verhoogt volgens futures data inmiddels bijna 90 procent. Yields over twee-jarige staatsobligaties -- die het meest gevoelig zijn voor verwachtte renteverhogingen door de Fed  -- stegen dinsdag tot de hoogste stand in 8 weken tijd.

De goudprijs daalde juist tot dichtbij het laagste niveau in acht weken, wat erop duidt dat investeerders hun geld liever stoppen in beter renderende assets. Een investering in goud levert immers rente noch dividend op.

De yen moest het ook ontgelden tegenover de greenback, omdat investeerders duidelijk geen behoefte hadden aan een veilige haven valuta. Valutapaar USD/JPY steeg tot 114,25, de hoogste stand sinds medio maart. Aan het einde van de Amerikaanse dinsdag sessie zakte het paar wat in. Aan het begin van de Aziatische woensdag sessie koerste de USD/JPY rond de 113,90.

Britse pond

De pond koerste dinsdag en aan het begin van de woensdag rond de $1,2950, in afwachting van het rentebesluit en inflatie rapport van de Britse centrale bank, de Bank of England (BOE), die donderdag zullen worden bekend gemaakt.

De Britse inflatie is inmiddels gestegen tot boven de 2 procent en stijgt sneller dan de lonen, wat geen fijn nieuws is voor de Britse consument. Toch verwachten veel analisten dat de BOE de rente de aankomende tijd onveranderd laag houdt, in afwachting van de ontwikkelingen in de Brexit onderhandelingen.

Forex analisten verwachten dat pond tot het rentebesluit van donderdag tussen de $1,2850-$1,2990 blijft bewegen.

Alexandra Russel-Olivier, forex analist bij Caxton FX: "We tested the $1,30 mark when we saw markets return after the French eleciton...but I think we'll continue to see resistance around there." Ze voegde daar aan toe dat voor een push voorbij dat niveau nieuwe leden van het Monetary Policy Committee "hawkish" zouden moeten worden, of de BOE in zijn algemeenheid een meer hawkish positie zou moeten innemen, oftewel meer moeten neigen naar het verhogen van de rente. 

Het Britse pond is overigens nog altijd zo'n 14 procent lager dan het niveau van voor het Brexit referendum van vorige jaar juni, maar inmiddels wel alweer 13 procent hoger dan de laagste stand in 31 jaar die afgelopen oktober werd aangetikt. Er is dus in ieder geval ruimte genoeg voor de pond om te bewegen.

De dollar deed het aan het begin van de week goed op de forex en boekte winst tegen o.a. de euro, pond en yen, nadat de Franse presidentsverkiezingen zondag met een anti-climactische sisser afliepen.

Met 'event risks' als de maandelijkse Amerikaanse arbeidsmarkt cijfers en de Franse verkiezingen achter de rug zoekt de forex een nieuw evenwicht voor de belangrijkste valuta paren, de zgn. majors.

Tegelijkertijd wordt er ook gekeken naar nieuwe belangrijke evenementen aan de horizon, wat voor impact die zouden kunnen hebben op de forex en in hoeverre de uitkomst van die evenementen al is ingeprijst in de koers van bijvoorbeeld de euro/dollar, de pond/dollar en de dollar/yen.

Drie in het oog springende evenementen zijn het ECB rentebesluit op 8 juni, de Britse parlementsverkiezingen, eveneens op 8 juni, en het Fed rentebesluit op 14 juni. Alledrie deze evenementen hebben de potentie om belangrijke valuta in een nieuwe richting te duwen of een bestaande richting meer brandstof te geven.

ECB rentebesluit

Wat betreft het ECB besluit zullen investeerders en forex handelaren vooral uitkijken naar signalen of de ECB mogelijk van plan is om de nog altijd negatieve deposito rente iets op te hogen, in een soort symbolische eerste stap richting normalisatie van het monetaire beleid -- een normalisatie die overigens nog ver weg ligt, daar is iedereen het wel over eens.

Britse verkiezingen

De onverwachte Britse parlementsverkiezingen, onlangs uitgeschreven door Premier Theresa May in de hoop op een groter mandaat om te onderhandelen met Brussel over de Brexit, hebben de potentie om het Britse pond flink in beweging te brengen.

Draaien de verkiezingen uit op een grote overwinning voor May, dan zou de pond flink kunnen stijgen, omdat het de onderhandelingspositie van May zou zeggen te versterken. Blijft de huidige --  kleine  -- conservatieve meerderheid gelijk of krimpt deze zelfs, dan zou de pond juist hard onderuit kunnen gaan op de forex.

De huidige koers van de GBP/USD ligt rond de $1,2940. De pond heeft maandag een paar keer geflirt met de $1,30, maar kon daar vooralsnog niet doorheen breken. De laatste keer dat de pond boven de $1,30 koerste was eind september. De $1,30 zou wel eens het strijdpunt kunnen worden voor de pond rond de verkiezingen.

Fed rentebesluit

Uit futures data blijkt dat de markt op het moment een kans ziet van meer dan 70 procent dat de Fed de rente in juni opnieuw zal verhogen. Dat betekent a) dat een renteverhoging nog niet helemaal is ingeprijst en b) dat wanneer de rente niet omhoog gaat de dollar waarschijnlijk een flinke optater krijgt.

Het meest waarschijnlijke scenario is dat de rente weliswaar wordt verhoogd, maar dat het de begeleidende argumentie van de Fed is die op de langere termijn de grootste markt drijver zal blijken te zijn. Wordt er bijvoorbeeld gehint op nog een renteverhoging later in het jaar, of laat de Amerikaanse centrale bank juist doorschemeren dat het voorlopig wel genoeg is zo. Is dat laatste het geval dan zou de dollar ook zo maar zou kunnen dalen op de forex.

Technische grenzen

Behalve deze -- en andere belangrijke evenementen -- zullen forex handelaren op het moment ook technische grenzen extra goed in de gaten houden in de zoektocht naar een nieuw equilibrium voor de verschillende valuta paren.

Kan de euro zich bijvoorbeeld de aankomende dagen boven de $1,0950 staande houden of zal de gemeenschappelijke valuta dalen in de richting van de $1,0875, het dal van 4 mei?

De euro had het lastig maandag omdat veel handelaren hun winst namen, of long posities afwikkelden die waren ingenomen met het doel om snel te verdienen aan de winst van Macron. Tegelijkertijd lagen er maandag volgens professionele handelaren ook veel long orders rond de $1,0915-$1,0900 van speculanten die proberen goedkoop in te stappen.

Al met al zullen weerstand- en steunzones de aankomende dagen extra in de gaten worden gehouden op de forex, op zoek naar nieuwe kanalen waar de belangrijke valuta paren binnen kunnen koersen, wachtend op het volgende grote evenement.

De euro steeg na het bekend worden van de winst van Emmanuel Macron in de Franse presidentsverkiezingen korte tijd tot boven de $1,1020, de hoogste stand sinds november, maar de relief rally bleek van korte duur; in de uren daarna zakte de gemeenschapelijke valuta alweer terug tot rond de $1,0960.

De winst van Macron was verwacht en dat was meteen ook de reden voor de korte duur van de relief rally. Voorafgaand aan de verkiezingen was er wel twijfel onder analisten in hoeverre eventuele winst van Macron -- die ruim op kop ging in alle peilingen -- al in de koers van de euro was ingeruimd, omdat het vertrouwen in peilingen na de Brexit en de Amerikaanse verkiezingen aanmerkelijk minder was onder markt spelers. 

Uit de relatief lauwe reactie op de forex markt en de korte duur van de opwaartse beweging van de euro bleek echter al snel dat het effect van de eerste ronde -- toen de euro bijna 2 procent won in 15 minuten -- deze keer bij lange na niet gehaald zou worden.

Met de winst van Macron komt een einde aan een jaar van onzekerheid of Frankrijk een president zou krijgen die uit de Eurozone wil. Het effect van die winst zal vooral op de langere termijn zichtbaar worden.

Ray Attrill, hoofd forex strategie bij National Australia Bank (NAB) in Sydney: "The question now is whether real money investors, hesitant to commit more to euro zone assets 'just in case', will now do so with more gusto."

NAB verwacht dat de euro de aankomende weken en maanden verder zal stijgen, in tandem met een Europese Centrale Bank die in toenemende mate optimistisch klinkt over de vooruitzichten voor de economie van de Eurozone.

De Italiaanse bank UniCredit gaf voor de tweede ronde van de verkiezingen aan dat wanneer Macron de verkiezingen zou winnen, het de verwachting voor de eindejaars koers van de euro waarschijnlijk naar boven bij zou stellen.

Ook Nomura Holdings en Bank of America Merrill Lynch zien op de langere termijn winst voor de euro, waarbij Nomura aangaf te verwachten dat de euro de aankomende drie, vier maanden tot tenminste $1,15 zou doorstijgen.

Centrale banken

Met de Franse verkiezingen uit de weg zal de forex focus wat betreft de euro de aankomende tijd weer snel verschuiven richting de ECB en de vraag of de bank de deposito rente voor het einde van het jaar mogelijk in ieder geval 1 keer zal verhogen, nog voordat het huidige obligatie opkoop programma van de bank afloopt.

De koers van de euro tegenover de dollar zal tegelijkertijd zeker ook beinvloed worden door het beleid van de Amerikaanse centrale bank en de vraag of de Fed de rente dit jaar inderdaad nog twee keer zal verhogen, iets waar de markt op dit moment wel vanuit gaat.

Op dit moment blijkt uit futures data dat de markt ook een kans ziet van meer dan 70 procent dat de Fed in juni een renteverhoging door zal voeren. De aankomende weken zal de Fed vergadering van juni waarschijnlijk dan ook in toenemende mate een thema worden op de forex.

De euro leek donderdag vast een voorschot te willen nemen op winst voor de Franse presidentskandidaat Emmanuel Macron bij de verkiezingen van aankomende zondag, door te koersen rond de $1,0980, de hoogste stand in 6 maanden. De koers werd bereikt nadat het debat tussen de twee Franse presidentskandidaten Emmanuel Macron en Marine Le Pen geen verschuivingen in de peilingen opleverde.

Met de Franse presidentsverkiezingen nog slechts twee dagen weg, zijn de markten er vrijwel zeker van dat de centrist Macron de rechts-extremist Le Pen zal verslaan.

Sebastien Galy, forex strategist bij Deutsche Bank in New York, zei donderdag dat "it's the high certainty that Macron will actually win the election."

In de peilingen ligt Macron inderdaad met 20 procent voor op zijn rivaal, maar gaat zich dat ook vertalen naar daadwerkelijke winst?

Voorafgaand aan de Amerikaanse verkiezingen wezen de peilingen ook vrijwel unaniem op een stevige winst voor Hillary Clinton, het kon niet op. Lezers van de New York Times kunnen zich wellicht nog herinneren dat deze gerespecteerde krant -- die zwaar op de hand van Clinton was -- op de dag van de verkiezingen de kans op een overwinning voor Clinton op 92 procent inschatte. Yep, 92 procent.

Ondertussen weigert de links-radicale kandidaat Melenchon om zijn steun uit te spreken voor Macron en zijn er aanwijzingen dat een groot deel van zijn aanhang zondag thuis blijft. Als dat ook zou gelden voor aanhangers van andere afgevallen kandidaten zou het zondag nog wel eens spannend kunnen worden. Tussen haakjes, thuisblijvende kiezers speelden ook een rol in het onverwachte verlies van Clinton in november.

De stijging van de euro op donderdag werd mogelijk veroorzaakt door het afwikkelen van bearish bets, oftewel posities waarbij de euro geshort / verkocht werd, omdat de kans op winst voor Macron inmiddels zo groot wordt geschat.

De verwachting onder forex handelaren is dat de eerste euro sessie aan het begin van de volgende week behoorlijk volatiel zal zijn, waarbij winst voor Macron volgens sommigen een zgn. relief rally zal veroorzaken, oftewel een korte push naar boven, mogelijk tot voorbij de $1,10. Voor korte termijn traders liggen er dus zeker kansen op de forex.

Non-Farm Payrolls

Ondertussen zal vrijdag de forex focus ook zeker liggen op de Amerikaanse arbeidsmarkt cijfers, de zgn. non-farm payrolls.

De Fed is er blijkens het laatste rentebesluit behoorlijk van overtuigd dat de Amerikaanse economische groei de aankomende tijd weer zal oppikken, wat zou betekenen dat ook de werkgelegenheid verder zou moeten aantrekken. De Non-Farm payrolls van vorige maand waren echter redelijk bedroevend, dus niemand zal zich dit keer willen verslikken door van te voren al te optimistischte zijn.

Bill Lynch, directeur investments bij Hinsdale Associates: "I think there's a wait-and-see attitude with regards to the employment report after the big miss last month."

De verwachting is dat er vorige maand zo'n 194.000 banen zijn bijgekomen en dat de lonen zijn gestegen met 0,3 procent. De cijfers worden om 14:30 Nederlandse tijd bekend gemaakt door het Bureau of Labor Statistics.