Dollar stijgt door hogere bond yields - bitcoin kan $60K niet vasthouden
De dollar steeg donderdag ten opzichte van de belangrijkste andere valuta op de forex onder invloed van stijgende yields op staatsobligaties, die tot de hoogste stand in 14 maanden stegen.
De yield op 10-jarige Amerikaanse staatsobligaties kwam donderdag voor het eerst sinds Januari 2020 boven de 1,75 procent, nadat Fed Voorzitter Jerome Powell woensdag beloofde de rente rond de 0% te houden tot in ieder geval 2024, ongeacht de inflatie.
De vrees voor stijgende inflatie vanwege de lage rente en in het kielzog van de ongekende stimulering van $1.900 miljard die de Biden regering wil verdelen onder de Amerikaanse bevolking en bedrijven, zorgt ervoor staatsobligaties als minder aantrekkelijk worden gezien, waardoor de yield op bestaande staatsobligaties dus stijgt.
Veel forex strategisten verwachtten de afgelopen maanden dat de dollar juist verder zou dalen de aankomende tijd, nu er minder behoefte is aan de greenback als veilige haven functie, maar de stijgende obligatie yields gooien voorlopig roet in het eten.
Chris Turner, forex strategist bij ING: "We are officially bearish on the dollar—but this near disorderly selloff in Treasuries could delay that decline, as higher U.S. yields prompt a re-pricing of risk assets. With the dovish Fed leaving the long end of the U.S. Treasury market unprotected, the market is wary of just how quickly U.S. 10-year yields hiet 2%.
Maar hoewel dollar bears hun netto short posities de afgelopen week verder afwikkelden wijzen dollar posities er nog altijd op dat veel traders verwachten dat de greenback de aankomende tijd gaat dalen.
Kristen Macleod, co-hoofd global forex sales bij Barclays, verwacht dat een aantal grondstoffen valuta, zoals de Aussie, Canadian dollar, en Noorse kroon het de aankomende tijd wel goed zullen doen tegenover de dollar, vanwege de aantrekkende mondiale economie. Het zijn vooral de "low yielders" zoals de euro en de yen "who are likely to underperform on a more medium-term horizon given the widening of rate differentials."
Ook Viraj Patel, macro strategist bij Vanda Research, denkt dat het groeiende gat tussen de Amerikaanse en Europese yields kan leiden tot een "afwikkeling" van bullish euro-dollar bets. Patel merkte daarbij op dat de eerste steunzone bij een dergelijke positie afwikkeling zou liggen tussen de $1,1700-$1,750.
Bitcoin kan $60K niet vasthouden
De bitcoin tikte donderdag korte tijd de $60.000 aan maar kon dat niveau niet vasthouden.
De stijging van yields op Amerikaanse staatsobligaties wordt door investeerders gezien als een manifestatie van zorg over toekomstige inflatie, iets dat dan weer als positief voor de bitcoin wordt gezien—de oudste cryptocurrency wordt namelijk in toenemende mate gezien als hedge tegen inflatie.
Tegelijkertijd wordt de bitcoin ook nog altijd beschouwd als een riskante investering, wat de besluiteloosheid van de markt verklaart ten tijde van een toenemende zorg over inflatie.
Opvallend nieuws was verder nog dat Deutsche Bank woensdag in een rapport opmerkte dat Bitcoin nu "too important to ignore" is, gegeven de bitcoin's $1.000 miljard markt capitalisatie.
Eerder had Morgan Stanley al gezegd dat de bitcoin later dit jaar de $100K zou kunnen bereiken.