De Canadese dollar moest op de forex aan het begin van de week terrein inleveren tegenover zijn Amerikaanse evenknie, onder invloed van afnemende risico bereidheid en een dalende olieprijs.

Valutapaar USD/CAD steeg maandag van rond de C$1,3290 tot C$1,3400, dichtbij de weerstand van C$1,3415, de bovenkant van een kanaal waar de USD/CAD sinds medio maart in beweegt.

De onderkant van dat kanaal ligt tussen de C$1,3266-75. Het laagste punt, de C$1,3266, werd op 20 maart aangetikt, en is de laagste stand sinds eind februari.

Over een periode van een jaar bekeken vormt de C$1,3600 die in december en november vorig jaar een aantal keer is aangetikt de bovengrens en de C$1,2470 van eind april/begin mei vorig jaar de ondergrens.

De Canadese dollar -- ook wel loonie genoemd, naar de vogel -- is een grondstoffen valuta, omdat de Canadese economie voor een groot deel afhankelijk is van de olie industrie en de olie export naar de Verenigde Staten. Grondstoffen valuta doen het in de regel minder goed in een zgn. risk-off omgeving, oftewel een situatie waarin investeerders minder bereid zijn risico's te nemen.

Het risico sentiment was maandag negatiever omdat de vechthouding van de Democraten in de Senaat ten aanzien van de benoeming van Neil Gorsuch als nieuwe rechter van de Supreme Court, bij investeerders de zorg doet toenemen dat President Trump het nog moeilijk gaat krijgen om zijn agenda er door te krijgen. Kort geleden bleek ook al dat hij ook niet alle Republikeinen op een lijn kon krijgen voor zijn nieuwe gezondheidswet.

Joe Trevisani, hoofd markt strategist bij WorldWide Markets: "The more you see the lack of achievement on the part of the administration with respect to its campaign goals, the rougher it's going to be for the dollar." aldus Trevisani, die daaraan toevoegde: "If we see the administration not able to advance the Supreme Court nomination, then it means down the road that it is not likely to achieve its goals on trade, tax reform, and the possible stimulus. That would hurt the dollar."

Canadese economie

Met de Canadese economie gaat het ondertussen over het algemeen goed. Zo bleek vorige week dat de Canadese economie in januari met 0,6 procent is gegroeid op maandbasis, het dubbele van de 0,3 procent die was verwacht.

Canadese bedrijven zijn optimistisch over de toekomst en zijn van plan meer mensen aan te nemen en de investeringen te vergroten, ondanks dat er ook onzekerheid is over mogelijk protectionistische maatregelen vanuit het Witte Huis.

Investeerders houden er dan ook rekening mee dat de Bank of Canada (BoC) de rente mogelijk eerder zal verhogen dan verwacht. Het eerstvolgende rentebesluit van de BoC is op 12 april aanstaande. Een renteverhoging zou de loonie vrijwel zeker een flinke boost geven.

Yen

Het negatieve marktsentiment maakte de kampioen onder de veilige haven valuta, de Japanse yen, ondertussen ook extra populair aan het begin van de week.

Valutapaar USD/JPY daalde aan het begin van de Aziatische dinsdag sessie tot onder de 110,60, de laagste stand sinds 28 maart op de forex. Rond 110,15 ligt overigens een sterke steunzone, die voor het laatst medio november (vanaf de onderkant) doorbroken werd.

Na de afgelopen week krachtig hersteld te zijn onder invloed van stijgend consumenten vertrouwen en beter dan verwachte economische groeicijfers, kan de Amerikaanse dollar deze week mogelijk nieuwe brandstof vinden om de rally vast te houden.

Na het imploderen van de Trump Trade zal die nieuwe brandstof dan vooral moeten komen van bevestiging vanuit de Amerikaanse centrale bank dat het verwachte renteschema nog steeds drie renteverhogingen in 2017 telt, en vanuit de reeele economie dat de werkgelegenheidsmotor nog steeds goed draait en de loonontwikkeling niet achterblijft.

Woensdag worden de notulen van de laatste Fed vergadering gepubliceerd, de zgn. minutes. Zo lang daar uit blijkt dat de Fed leden er vrij zeker van zijn dat de rente nog twee keer omhoog kan in 2017, is de kans groter dat dit dollar positief is dan negatief. Blijkt echter dat verschillende Fed leden twee verhogingen eigenlijk aan de hoge kant vinden, dan zou dit het dollar sentiment kunnen verzuren.

Donderdag publiceert de Europese Centrale Bank overigens ook de notulen van de laatste ECB vergadering, die mogelijk nog interessanter zijn dan de Fed notulen, omdat daaruit zou kunnen blijken dat de ECB leden de mogelijkheid hebben besproken om de rente te verhogen voor het obligatie opkoop programma eindigt. 

Toen een dag of tien geleden het gerucht ging dat ECB leden hierover informeel hadden besproken schoot de euro in ieder geval direct omhoog.

Amerikaanse werkgelegenheidscijfers

Vrijdag is het vervolgens de beurt aan de Amerikaanse arbeidsmarkt cijfers, de zgn. Non-Farm Payrolls. De verwachting is dat er in maart 176.000 banen zijn bijgekomen en dat de werkeloosheid rond de 4.7 procent blijft.

Investeerders en forex handelaren zullen daarbij zeker ook kijken naar het cijfer over de loonontwikkeling, de zgn. Average Hourly Earnings. Dit cijfer staat in nauw verband met de inflatie ontwikkeling -- als de lonen harder stijgen, stijgt de inflatie doorgaans mee --  wat op zijn beurt dan weer nauwlettend in de gaten wordt gehouden door de Fed.

De verwachting is dat de lonen de afgelopen maand met 0,2 procent zijn gestegen, net als de maand daarvoor. Hou rekening met een impact op de dollar als dit cijfer ook maar een tiende procent meer of minder is.

Euro

Op de daggrafiek lijkt de euro na de harde val van vorige week tegenove de greenback een bodem te hebben gevonden rond de $1,0650. Mocht die nieuw gevormde steun er deze week toch aan gaan dan ligt de volgende steunzone rond de $1,0600, het dieptepunt van medio maart.

Aan de bovenkant is de $1,0830 zone zowel eind maart als begin februari een aantal keer getest. Daar voorbij zou de uitschieter van net boven de $1,09 in zicht komen die op 24 maart werd bereikt.

Het momentum was de afgelopen week zeker niet met de euro, maar een paar tegenvallende berichten over de Fed en de Amerikaanse loonontwikkeling, wellicht in combinatie met optimistisch gepraat in de ECB notulen, zouden de euro ook zomaar weer de weg naar boven kunnen doen vinden.

De dollar bleef aan het begin van de vrijdag in de eerder deze week ingezette opwaartse trend, onder invloed van onder andere beter dan verwachte groei cijfers voor de Amerikaanse economie. De greenback deed het vooral ook goed tegenover de euro, nadat bleek dat de inflatie-ontwikkeling in zowel Duitsland als Spanje achterbleef bij de verwachtingen.

De dollar index -- een gewogen gemiddelde van de greenback tegenover de zes belangrijkste andere valuta op de forex -- klom donderdag voor het eerst in 10 dagen weer boven de 100. Aan het begin van de Aziatische vrijdag sessie bewoog de index rond de 100,50, na eerder deze week nog rond de 99,00 te hebben gekoerst.

De dollar zwakte van de afgelopen weken had veel te maken met het leeg lopen van de zgn. Trump Trade, die vooral gebaseerd was op aanvankelijk optimisme over hoe President Trump de economie verder zou gaan stimuleren. Nadat het erop begon te lijken dat daar voorlopig weinig van gaat komen, begon de Trump Trade af te brokkelen.

De stijging van de koersen en de dollar deze week heeft meer te maken met harde cijfers. Zo bleek dinsdag dat het Amerikaanse consumenten vertrouwen tot het hoogste niveau in meer dan zestien jaar is gestegen en werd donderdag de economische groei over het vierde kwartaal van 2016 naar boven bijgesteld, van 1,9 naar 2,1 procent.

Zoals Karyn Cavanaugh, senior markt strategist bij Voya Investment Management in New York opmerkte: "Regardless of the day-to-day Washington drama, the market is moving forward on improving fundamentals. The bottom line is, corporate profits are getting better, the economy is getting better and that's all the pieces of the puzzle that the market needs in order to move forward."

Euro doet een stapje terug

De euro had het donderdag daarentegen moeilijk op de forex en daalde van $1,0770 tot rond de $1,0670, de laagste stand in twee weken. Aan het begin van de week was de gemeenschappelijke valuta juist nog voor het eerst sinds begin november gestegen tot boven de $1,09.

De zwakte in de euro werd onder andere veroorzaakt door cijfers van het Duitse Bureau voor de Statistiek, die lieten zien dat de inflatie in maart op 0,2 procent uit komt, aanmerkelijk lager dan de 0,4 procent die verwacht was en de 0,6 procent van de maand ervoor. Ook de Spaanse inflatie ontwikkeling bleef achter bij de verwachtingen.

Dat ondergraaft het verhaal dat de ECB mogelijk eerder de rente zal willen verhogen om de inflatie niet al te veel te laten oplopen.

En dat terwijl persbureau Reuters woensdag bovendien ook nog berichtte dat bronnen rond de ECB bevestigen dat de ECB leden allerminst blij zijn met de hernieuwde markt verwachtingen voor een mogelijk nog dit jaar stijgende rente in de Eurozone.

Die twee gebeurtenissen tezamen voedden het markt sentiment dat het misschien allemaal een beetje te snel omhoog gegaan is met de euro.

Valutapaar EUR/USD kan mogelijk steun vinden rond de $1,0600, het dal van medio maart. Daar voorbij ligt er een steunzone rond de $1,0500, die begin maart en eind februari het dieptepunt bleken voor de euro op de forex.

Jan-Robert Schutte is Ichimoku Cloud specialist en geeft iedere donderdag op Forexinfo swingtrading kansen aan op de forex

Regelmatig verzorgen we op Forexinfo webinars waarbij ook de Japanse munteenheid, de yen, wordt besproken, door ons ook wel aangeduid als de ‘sushi’. Als we vast zijn op de yen zeggen we soms dan ook dat we ‘sushi’ long zitten. 

Vandaag kijken we naar de Australische dollar tegenover de yen, omdat we hier een trading mogelijkheid in zien. Op de Forex wordt het ene valutapaar, de 'base currency', altijd tegenover een ander valutapaar uitgezet, de 'quote currency’. In het geval van AUD/JPY is de Japanse yen de quote currency; de waarde van 1 Australische dollar wordt hier dus uitgedrukt in hoeveelheid yen.

Op dit moment kost 1 Australische dollar 84,97 yen. Als de Australische dollar goedkoper wordt versus de yen betekent dit dat er dus minder yens nodig zijn voor 1 Australische dollar, oftewel de yen wordt meer waard ten opzichte van de ‘Aussie’. ?

Daggrafiek AUD/JPY

??

Op bovenstaande daggrafiek is goed de doorbraak van de AUD/JPY te zien na een wekenlange consolidatie sinds begin dit jaar. Een aantal dagen geleden is de Australische dollar door de hoeven gezakt, oftewel het steunniveau van 86 werd met grof geweld doorbroken.

Het lijkt er op dat daarmee de stijgende trend is doorbroken. Zolang de AUD/JPY niet meer boven de 86 weet uit te stijgen, voorzie ik een verdere daling tot minimaal 84 en wellicht zelfs lager, richting de 75, de low van september/oktober vorig jaar. Met andere woorden, ik verwacht een forse daling van de AUD/JPY.?

?1-uurs (H1) grafiek AUD/JPY

Als trader zoek ik altijd een mooie ‘early entry’ op een lager timeframe (TF), in dit geval de 1-uursgrafiek, ook wel aangeduid als H1. Op dit timeframe heeft het valutapaar AUD/JPY moeite met het 85-niveau. De Ichimoku Cloud loopt inmiddels naar beneden waaruit blijkt dat de dalende trend op de H1 vrij sterk is. ??

Het mooiste is als we een nieuwe ‘death cross’-verkoopsignaal krijgen. Zodra de voortschrijdende gemiddelden, respectievelijk de Tenkan-Sen (9 perioden/rode lijn) en de Kinjun-Sen (26 perioden/blauwe lijn), een ‘death cross’-verkoopsignaal genereren en AUD/JPY onder de Cloud duikt, verwacht ik een verdere daling richting de 84 voor de korte termijn en op lange termijn zelfs nog lager richting de 75.?

Ik zie dus een goede kans voor een short trade richting de 84, zijnde de low van september. Mocht de AUD/JPY onverhoopt toch door de weerstand van 85,60 breken op dagbasis, dan zal ik een beperkt verlies nemen.

Met een target van minimaal 84 en een stop-loss rond de 85,60 (om de markt iets meer ruimte te geven), komt bij een huidige koers van 84,97 de Risk/Reward-verhouding op bijna 0,6 op t te liggen.??

Als ik een iets conservatievere stop-loss hanteer van 85,20 dan wordt de risk/reward-ratio zelfs 1 op 5. Op dit moment zou ik derhalve zeggen bij een AUD/JPY koers van 84,97: short de Aussie en long de sushi.

Ik ben zelf met 1 teen in het water gegaan en zit licht short @ 84,95.

??Key-levels:?

Eerste weerstand: 85,60

?Tweede weerstand: 87,50

?Eerste steun: 84,50 ?

Tweede steun: 87,50

Disclaimer: Het OptieAcademy-team heeft (nog) geen positie in de AUD/JPY. Posities kunnen wijzigen al naar gelang de marktomstandigheden. De auteur levert bijdragen op persoonlijke titel. De informatie op deze website is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.

P.S. Mocht je voor de volgende week een valutapaar graag toegelicht zien, plaats deze dan gerust onderaan deze column. Het valutapaar dat het meest wordt aangeraden, zal ik dan analyseren en als Forex Trade van de Week toelichten.

{jcomments on}

De Britse pond zakte aan het begin van de Aziatische woensdag sessie voor het eerst sinds een week onder de $1,24 op de forex, in afwachting van de offciele inschakeling van Artikel 50 van het EU verdrag door de Britse regering, later vandaag.

Valutapaar GBP/USD daalde aan het begin van de woensdag tot onder de $1,2380, de laagste stand sinds 21 maart. De afgelopen dagen was de pond juist samen met andere belangrijke valuta gestegen tegenover de dollar, vanwege het wegebben van het vertrouwen in de Trump trade.

Ook tegenover de euro had de pond de afgelopen weken terrein gewonnen op de valuta markt. Op 13 maart reikte de EUR/GBP/ nog tot 87,90, de hoogste stand sinds medio januari, maar sinds die tijd was de euro tegenover de pond gedaald tot rond de 86,00. Aan het begin van de woensdag noteerde de EUR/GBP echter weer boven de 87.

Het is niet alsof forex handelaren en investeerders niet op de hoogte zijn van het voornemen van de Britse Premier Theresa May om eind maart officieel een brief naar Brussel te sturen met de mededeling dat het Vereninigd Koninkrijk uit de EU wil stappen, maar een gebeurtenis die zo monumentaal is heeft vaak toch alsnog impact op de forex als hij daadwerkelijk plaatsvindt -- net zoals dat bijvoorbeeld vaak ook het geval is zo is met een langverwachte renteverhoging.

Toch is de verwachting op dit moment niet dat er extra pond zwakte zal blijven daags nadat artikel 50 officieel is ingeroepen.

Pond langere termijn ontwikkeling

Op de langere termijn is de kans op een verder dalende pond echter wel significant. Ten eerste omdat de Britse onderhandelingspositie inherent zwak is. Het VK heeft de EU veel harder nodig dan andersom. Bovendien zal het VK vrijwel zeker geen toegang houden tot de interne markt -- wat sterk pond negatief zou zijn -- omdat de Britten af willen van het vrije verkeer van EU ingezetenen, een harde eis voor toegang tot de interne markt die de EU niet op zal geven.

Ten tweede wil de meerderheid van de Schotse bevolking bij de EU blijven. Het is dan ook goed mogelijk dat er de aankomende twee jaar een nieuw Schots onafhankelijkheidsreferendum zal worden gehouden, wat ook pond negatief zou zijn.

Dan is er de relatie met de VS. President Trump hangt een protectionistisch economisch model aan en zal bovendien niet nalaten om een zwakkere onderhandelingspartner als het binnenkort alleenstaande Verenigd Koninkrijk zoveel mogelijk uit te knijpen. Alleen al vanuit die optiek is het overigens te begrijpen waarom Trump zo anti-EU is: een sterk economisch Europees blok maakt onderhandelen vanuit een positie van overmacht immers veel lastiger.

Op de langere termijn is er dus veel wat de pond verder kan laten verzwakken. Op de korte termijn zal er waarschijnlijk echter weinig extra effect zijn.

Dollar

De dollar liet maandg een krachtig herstel zien tegenover onder andere de euro en de yen, nadat bleek dat het Amerikaanse consumenten vertrouwen in maart is gestegen tot de hoogste stand in meer dan 16 jaar.

Daarmee was er eindelijk weer reden voor wat optimisme op de Amerikaanse beurzen. Maar zoals Ryan Detrick, senior markt strategist bij LPL Financial dinsdag fijntjes opmerkte: "With Washington as the straw that stirs the drink, the big question is, 'Can this bounce last before the latest concerns over President Trump's proposals take over?'"

Tja, dat weet bijna niemand.....

De euro en de yen hebben aan het begin van de week koers niveaus op de forex aangetikt tegenover de dollar die sinds november niet meer waren gezien, maar in de loop van maandag won de dollar toch weer wat terrein terug. De vraag die steeds meer forex handelaren zich stellen is hoe lang de dollar het huidige niveau kan verdedigen, nu het vertrouwen in de Trump trade tot het nul punt is gedaald.

De dollar index daalde maandag voor het eerst sinds 11 november onder de 99,00, waarmee de winst van de Trump trade bijna volledig is teruggegeven.

Valutapaar EUR/USD steeg maandag voor het eerst sinds 11 november voorbij de $1,09 op de forex. Later op de dag daalde de gemeenschappelijke valuta tot rond de $1,0860, maar de EUR/USD heeft in maart toch behoorlijk veel opwaartse potentie laten zien, met een stijging van rond de $1,05 tot boven de $1,09.

Behalve het negatieve sentiment rond de dollar speelde maandag ook mee dat een belangrijke Duitse ondernemersindex in maart tot het hoogste niveau in zes jaar is gestegen en dat nieuwe Franse polls laten zien dat de onafhankelijke presidentskandidaat Emmanuel Macron aan het inlopen is op de populistische anti-Europa kandidaat Marine Le Pen.

Ondertussen proberen investeerders en valuta handelaren in te schatten wat de kansen zijn voor een belasting hervormingsplan van President Trump, na de gevoelige nederlaag van de afgeblazen gezondheidswet eind vorige week.

Politieke insiders denken dat Trump zal proberen te gaan voor een 'easy win' met zijn belastingplan, oftewel een minder ambitieus plan dat makkelijk door de Republikeinse meerderheid geaccepteerd zal worden. Een dergelijk plan zou dan echter waarschijnlijk ook minder positieve impact op de Amerikaanse economie hebben.

Daar komt bij dat de Amerikaanse minister van financien, Steve Mnuchin, vorige week opmerkte dat het nog een uitdaging zal worden om een nieuw belastingplan te introduceren rond augustus. Voorlopig is er dus weinig dollar positiefs vanuit de belastinghervormingshoek te verwachten.

Tegelijkertijd is al te veel dollar negativiteit vooralsnog ook niet gerechtvaardigd, gezien de nog aankomende renteverhogingen van de Federal Reserve en de aantrekkende Amerikaanse economie.

Handelaren bij banken merkten op dat verkoop orders in de EUR/USD zich onder andere bevonden rond de $1,0950, waardoor dat mogelijk een moeilijke weerstand zal blijken te zijn. Er waren maandag overigens ook clusters van verkoop orders boven de $1,0850, maar die bleken niet opgewassen tegen korte termijn handel die aan het begin van de week erg euro positief was.

Voor de yen gold een gelijksoortig beeld maandag. Valutapaar USD/JPY leverde maandag tot twee keer toe een gevecht met de 110,11, maar wist niet door de psychologische grens van 110 heen te breken, omdat er teveel koop orders waren rond de 110. Volgens handelaren in Azie en Europa was er behalve rond de 110 ook een concentratie van USD/JPY koop orders rond de 109,80, de steun zone van 18 november.

Aan het begin van de Aziatische dinsdag sessie had de USD/JPY zich teruggeknokt tot boven de 110,70. De duidelijke afwijzing van de 110 support zal maakt een volgende aanval op dit niveau er overigens niet makkelijker op, dus er zal veel momentum voor moeten zijn.

De dollar dook aan het begin van de nieuwe week verder naar beneden op de forex, nadat het falen van Donald Trump's gezondheidswet investeerders zich achter de oren deed krabben over de kansen voor de fiscale hervormingen die eerder beloofd eorden door de nieuwe Amerikaanse regering.

De dollar index, die eind december nog boven de 103,30 koerste en begin maart nog boven de 102,20, daalde aan het begin van de Aziatische maandag sessie tot rond de 99,30.

Tegenover de yen daalde de greenback tot rond de 110,40 op de forex, de laagste stand sinds 22 november. De kracht / zwakte van de dollar is de laatste tijd vaak beter te zien in de USD/JPY dan in de EUR/USD, omdat er in Japan geen grote politieke onzekerheid is die regelmatig impact heeft op de valuta, zoals dat met de euro wel het geval is.

Duitse deelstaat verkiezingen

Dat bleek ook zondagavond weer, toen de euro zo'n 40 pips hoger opende tegen de dollar vanwege de sterke verkiezingsuitslag voor Angela Merkel's CDU in de Duitse deelstaat Saarland.

De uitslag werd door forex handelaren uitgelegd als positief voor de euro, omdat winst voor Merkel straks in de landelijke verkiezingen in september extra stabiliteit voor de Eurozone zou brengen.

De Duitse verkiezingen zijn samen met de Franse en Italiaanse verkiezingen dit jaar -- in het geval van Italie mogelijk ook begin volgend jaar -- in focus op de forex, omdat winst voor populistische anti-Europa partijen de toekomst van de euro mogelijk op het spel zou kunnen zetten, al lijkt het daar op het moment nog niet naar. In tegendeel, de Europese economie trekt aan en de werkeloosheid neemt af, waardoor politiek analisten zich beginnen af te vragen of het momentum van populistische bewegingen mogelijk gepiekt heeft.

De EUR/USD koerste aan het begin van de maandag rond de $1,0840, een dikke 20 pips verwijdert van de piek die op 7 december werd gevestigd.

Amerikaanse gezondheidswet

Nadat de stemming over de nieuwe Amerikaanse gezondheidswet -- die de Affordable Care Act, beter bekend als Obamacare, moet vervangen -- donderdag al was uitgesteld, werd de stemming vrijdag vlak voor stemming helemaal ingetrokken, nadat duidelijk werd dat de Republikeinen onderling te verdeeld waren om een meerderheid voor de wet te vinden.

Het falen van de gezondheidswet was een gevoelige nederlaag voor President Trump en roept de vraag op of de nieuwe President dan wel voldoende politiek kapitaal heeft om de fiscale hervormingen door te voeren die hij heeft beloofd.

Tom Porcelli, hoofd econonoom bij RBC Capital Markets: "There is a widespread perception that failure to pass the healthcare bill somehow derails the rest of the Trump agenda. We think linking this particularly difficult legislative undertaking with the rest of the Trump is flawed. It actually presents a scenario where tax reform can potentially be accelerated."

Niet iedereen is het echter met Porcelli en de zijnen eens. Sommige analisten en investeerders zien de onenigheid onder de Republikeinen -- met name ook de extreem libertarische standpunten van de zgn. 40 Congresmen sterke 'Freedom Caucus' -- als een potentieel groot obstakel om belastinghervormingen erdoor te drukken die de Democraten sowieso niet willen.

Zo schrijven analisten van ANZ bank: "It clearly highlights that divides remain, and it means that the policy paralysis that was often evident over recent years could linger. With fiscal policy uncertainty rising again the risk is that business and consumer sentiment reverse recent gains, which would have growth consequences."

Een vraag die de aankomende tijd dan ook mogelijk bij investeerders en valuta handelaren zou kunnen opkomen is of de zgn. Trump Trade ook de andere kant op kan werken. Sinds zijn onverwachte verkiezingsoverwinning in november is de gedachte steeds geweest dat een Trump Witte Huis goed zal zijn voor de Amerikaanse economie, de beurs en de dollar.

Maar wat als het juist andersom blijkt te zijn? 

De euro deed het donderdag en aan het begin van de vrijdag sessie redelijk rustig aan op de forex, maar steeds meer forex strategisten en analisten zien de gemeenschappelijke valuta de aankomende maanden verder stijgen, nadat begin dit jaar nog het laagste punt sinds 2003 werd bereikt.

Wat is er veranderd?

Trump Trade

Een eerste belangrijke reden is dat het dollar-positieve sentiment, dat met de nieuwe Amerikaanse president een tijdperk zou aanbreken van lagere belastingen en vergroting van de overheidsuitgaven, grotendeels is verdwenen. Trump heeft het veel (gehad) over grootse plannen voor belastinghervorming en investeringen in de Amerikaanse infrastructuur, maar voorlopig lijkt daar weinig van terecht te komen.

Op dit moment wordt het gevecht vooral gevoerd rond het afschaffen en vervangen van 'Obama care', een van Trump's belangrijkste verkiezingsbeloften, en dat blijkt nu al een enorm hoofdpijn dossier voor Trump. Zo werd donderdag een stemming over het nieuwe plan in het Huis van Afgevaardigden uitgesteld, omdat de Republikeinen zelf ook te verdeeld zijn om het nieuwe plan aan te nemen.

En zoals Michael Jones, chief investment officer van de RiverFront Investment Group donderdag nuchter opmerkte: "The longer everything takes, the longer it is before the Trump policies can start impacting corporate earnings. And tha'ts where the market will see its disappointment, just on how long everything takes."

Forex analisten merkten eerder deze week al op dat de Trump Trade over lijkt, dat vrijwel alle winst die de Amerikaanse dollar heeft gemaakt sinds 8 november -- de dag dat Trump onverwachts de verkiezingen won -- inmiddels is teruggeven. De dollar index -- een gewogen gemiddelde van de greenback tegenover de belangrijkste andere valuta -- koerst inmiddels onder de 100, rond de koers van van 8 november.

Blijft de Fed bij drie renteverhogingen in 2017?

Een ander punt is de aanhoudende voorzichtigheid van de Amerikaanse centrale bank. Ja de rente wordt langzaam maar zeker verhoogd, maar het gaat erg langzaam allemaal, terwijl de werkeloosheid inmiddels onder de 5 procent is gedaald en de inflatie al op 2,7 procent zit, boven het ideaal punt van 2 procent dat de Federal Reserve hanteert.

De afgelopen maanden hebben investeerders er rekening mee gehouden dat de Federal Reserve het tempo juist op zou voeren, maar vorige week woensdag gaf Fed Voorzitter Janet Yellen aan dat de verwachting blijft dat er dit jaar in totaal drie renteverhogingen van elk 0,25 procent zullen plaats vinden.

Gaat de ECB de rente dit jaar verhogen?

Tegelijkertijd lijkt de kans toe te nemen dat de Europese Centrale Bank de deposito rente gaat verhogen voordat het obligatie opkoop programma (QE) volledig is afgerond, wat zelfs zou kunnen betekenen dat de rente nog dit jaar zou worden verhoogd.

BNP Paribas voorspelde onlangs dat de ECB de rente in september zal verhogen en ze zijn niet de enige bank die een kans zien dat de rente eerder omhoog gaat. Bovendien bleek onlangs dat er binnen de ECB ook al expliciet over de mogelijkheid gesproken is. Op dit moment is de ECB deposito rente -0,4 procent, en die negatieve rente heeft allerlei nadelen.

Ondertussen trekt de Europese economie aan, en als ook de inflatie begint op te lopen zou het wel eens relatief snel gedaan kunnen zijn met de negatieve rente. In dat licht bezien zou er dus een scenario mogelijk zijn waarbij de ECB de rente sneller verhoogd dan verwacht terwijl de Fed juist langzamer gaat dan verwacht.

Anatoli Annenkov, senior econoom bij Societ Generale in Londen: "We have a generally better economic climate and that somehow needs to be reflected. They're coming to the point where they want to get rid of non-standard policy measures. If they do this [de rente van -0,4 naar 0 brengen] first, it potentially allows them to do QE a bit longer."

Politieke risicos

Dit is een van de meest onzekere factoren voor de euro. Nog niet zo lang geleden was de vrees dat de Eurozone wel eens in een existentiele crisis terecht zou kunnen komen als de PVV in Nederland, het Front National in Frankrijk en de Vijf Sterren Beweging van grappenmaker Beppe Grillo in het altijd luisterrijke Italie aan de macht zouden komen.

Inmiddels heeft de PVV echter de verkiezingen verloren en lijkt de kans op uiteindelijke winst voor het Front National klein. Het gevoel onder investeerders is dan ook dat het politieke tij mogelijk aan het keren is in Europa.

Euro naar $1,15?

Kijkend naar de huidige ontwikkelingen voorspelt zakenbank UBS dat de koers van de euro in de aankomende zes maanden zal stijgen van de huidige $1,0770 naar $1,15 en de dollar/yen zal dalen tot onder de 110. De USD/JPY koerst op dit moment rond de 111.

Afgaande op de voorspelling van UBS is de EUR/USD dus behoorlijk ondergewaardeerd op dit moment. En de zakenbank staat niet alleen in zijn voorspelling.

Zo merkte UniCredit SpA onlangs op dat "Recent developments have increased our conviction that the path of least resistance for EUR/USD is upward", en meldde JPMorgan dat de factoren die dit jaar de dollar hebben tegengewerkt voorlopig zullen aanhouden.

Kortom, veel forex analisten zijn het eens: de euro gaat stijgen op de forex. We houden het in de gaten.

Jan-Robert Schutte is Ichimoku Cloud specialist en geeft iedere donderdag op Forexinfo swingtrading kansen aan op de forex

Deze week plaats ik de AUD/CAD in de schijnwerpers, een van de valutaparen die tot de ‘minors’ behoort. Ondanks dat dit valutapaar wellicht niet zo bekend is of voor de hand ligt om in te handelen, is het toch zeker interessant genoeg om onder de aandacht te brengen.

Rond het niveau van 1,0242 vind ik de AUD/CAD een mooie ‘geef’: oftewel de Australische dollar short en de Canadese dollar long.?

Op onderstaande daggrafiek is de top net boven de 1,03 te zien in maart, waarna het valutapaar wat corrigeerde. Dit niveau komt overeen van de top van 1,0379 die in november vorig jaar is bereikt.

Daggrafiek AUD/CAD

?1 uursgrafiek (H1) AUD/CAD?

De AUD/CAD herstelde deze week weliswaar licht, maar noteert nog steeds aan de onderkant van de Cloud (Kumo) wat mijn ‘bearish’ visie schraagt.

Op bovenstaande 1-uursgrafiek hangt de Cloud (Kumo) als een gevaarlijke donkere wolk boven de markt. ??Er valt weerstand te verwachten bij de Cloud rond 1,0290 en vervolgens bij 1,0330. Aan de onderkant kunnen we steun vinden op 1,0235 respectievelijk 1,0200.??

De voortschrijdende gemiddelden, respectievelijk de Tenkan-Sen (9 perioden/rode lijn) en de Kinjun-Sen (26 perioden/blauwe lijn), hebben op de 1-uursgrafiek al een tijd geleden een verkoopsignaal gegeven rond 1,0300.?

Ik zie rond het huidige niveau van 1,0242 kansen voor een short-trade van de AUD/CAD. Met een stop-loss op 1,0300 en met een target van minimaal 1,0100, zijnde het steunniveau van maart, komt daarmee de Risk/Reward-ratio uit op bijna 3,5. Oftewel, de winst is circa 3,5 maal zo groot als het potentiële verlies. Dat lijkt mij een opportune trade.

Ik zou zelf een stop-loss hanteren bij 1,0305. Ik verwacht de Australische dollar derhalve ‘down under’ versus de ‘Canadian’.?

?Key-levels:?

Eerste weerstand: 1,0290?

Tweede weerstand: 1,0330

?Eerste steun: 1,0235

?Tweede steun: 1,0200?

Disclaimer: Het OptieAcademy-team heeft (nog) geen positie in de AUD/CAD. Posities kunnen wijzigen al naar gelang de marktomstandigheden. De auteur levert bijdragen op persoonlijke titel. De informatie op deze website is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.

P.S. Mocht je voor de volgende week een valutapaar graag toegelicht zien, plaats deze dan gerust onderaan deze column. Het valutapaar dat het meest wordt aangeraden, zal ik dan analyseren en als Forex Trade van de Week toelichten.

{jcomments on}

De dollar bleef aan het begin van de woensdag dicht in de buurt van het dal dat dinsdag werd bereikt op de forex, deels aangejaagd door optimisme over de euro na de debat winst van de Franse presidentskandidaat Emmanuel Macron tegenover Marine Le Pen, deels ook omdat het optimisme over de verwachte fiscale stimuleringsmaatregelen van President Trump is ingezakt.

Met de daling van de dollar op dinsdag is het positieve effect van de zgn. Trump Trade -- de stijging van de dollar vooruitlopend op economische stimuleringsmaatregelen door de nieuwe Amerikaanse regering -- vrijwel volledig verdwenen.

De dollar index daalde dinsdag voor het eerst sinds begin februari weer onder de 100, waarmee de neklijn van het dubbele top patroon in de dollar index de facto doorbroken is. De dollar bulls lijken voorlopig dan ook even uitgespeeld.

Maryia Kyriacou, Bank of America strategist: "The dollar positions accumulated in the buildup and immediate aftermath of the U.S. election look to have been fully unwound."

De dollar rally van 7 procent sinds de verkiezingen is inderdaad vrijwel volledig terug gegeven.

Daarmee is niet gezegd dat de dollar nog veel verder zal dalen of de aankomende maanden niet weer opnieuw zal stijgen. Maar het is nu waarschijnlijker dat de greenback in een zijwaarts patroon zal blijven bewegen totdat er een nieuw 'game-changing event' plaats vindt, zoals bijvoorbeeld de aankondiging van concrete fiscale wetgeving door het Witte Huis of een renteverhoging door de Europese Centrale Bank.

Dat denkt ook Erik Nelson, forex analist bij Wells Fargo in New York: "It's probably going to take some sort of meaningful change in expectations around monetary or fiscal policy to revive the dollar and set it back on a strengthening trend."

Euro

Valutapaar EUR/USD steeg dinsdag tot $1,0819, slechts een paar pips verwijdert van de $1,0829 die op 1 februari aangetikt werd, de hoogste stand dit jaar. Bloomberg berichtte overigens wel dat forex handelaren aangeven dat er ook veel aanbieders zijn op dit niveau, wat het moeilijker maakt voor de euro om hier doorheen te breken.

Een breuk van de 2017 top zou nieuw momentum kunnen genereren vanwege korte termijn traders die van de breakout willen profiteren, maar ook rond de $1,0891 -- de 200 Daily Moving Average van de EUR/USD -- bevinden zich veel verkopers, waardoor ook dat niveau waarschijnlijk significante weerstand oplevert.

Yen

Voor veel valuta handelaren is de dollar/yen een betere manier om in dollar zwakte te handelen, omdat dit valutapaar geen last heeft van het soort politieke risico's waar de euro wel door geplaagd wordt.

De beweging in de USD/JPY was dinsdag in ieder geval stevig. De yen steeg tot 111,44, de hoogste stand in vier maanden tijd. Aan het begin van de Aziatische woensdag sessie was de dollar weer wat hersteld tegenover de yen en koerste de dollar/yen rond de 111,70 op de forex.

Wanneer de USD/JPY er niet in slaagt om de 111,39 van 25 november te doorbreken, dan zou mogelijk weer meer de gang naar boven kunnen worden ingezet.

Korte termijn risico voor de dollar ligt er deze week vooral op donderdag, als Fed Voorzitter Janet Yellen spreekt en het Amerikaanse House of Representatives bovendien stemt over de nieuwe Trump zorgwet. Als die wet er niet door komt, zal dit belasting hervormingswetgeving waarschijnlijk naar later in het jaar duwen, wat zal worden opgevat als dollar negatief. 

De dollar slaagde er in de loop van de maandag in te stabiliseren tegenover andere belangrijke valuta op de forex, geholpen door opmerkingen van Fed lid Charles Evans in de richting van nog twee renteverhogingen in 2017.

De dollar index, die sinds de Fed vergadering is gedaald van boven de 102 tot vlakbij de 100, wist maandag een niveau van rond de 100,30 te verdedigen. Dat is een eerste, vroege indicatie dat de neklijn van rond de 100,00 in het dubbele bodem patroon dat zich op de daggrafiek van de dollar index heeft gevormd, mogelijk zal worden afgewezen.

Chicago Fed President Charles Evans zei maandag dat de Federal Reserve op weg was naar nog twee extra verhogingen dit jaar. Verschillende forex analisten gaven aan dat de greenback steun vond in de opmerkingen van Evans.

Sireen Harajli, forex strategist bij Mizuho in New York: "I think markets are focussed on comments made by FOMC members to get a better idea of the path forward for policy and how that will translate for the dollar."

Later deze week spreken nog verschillende andere Fed leden.

Toch blijft de markt er moeite mee houden dat de Fed minder optimistisch en vergaand was dan wat veel investeerders hadden verwacht, gegeven de stand van de Amerikaanse economie en de inflatie-ontwikkeling.

Brad Bechtel, managing director bij Jefferies in New York: "Even though they hiked [rates], the perception was that they were mildly dovish. We are seeing continuing dollar sluggishness on the back of that."

Dollar/yen

Een van de meest interessante valuta paren in dit verband is wellicht de dollar/yen. De USD/JPY flirtte daags voor het rentebesluit van 15 maart nog met de 115 weerstand -- die sinds januari van dit jaar al een aantal malen heeft stand gehouden -- maar is de afgelopen dagen juist hard op weg naar de steunzone rond 111,60-70.

Als die steunzone gebroken wordt zal de dollar op het zwakste niveau handelen tegenover de yen sinds eind november volgend jaar. Toch is het allerminst zeker dat die steun daadwerkelijk gebroken wordt, omdat de teleurstelling over de 'dovish' Fed de aankomende dagen waarschijnlijk verder weg zal ebben.

Goudprijs stijgt

De goudprijs profiteert ondertussen ook van de dollar zwakte. Omdat de prijs van goud wordt uitgedrukt in dollars, maakt een lagere dollar goud goedkoper voor investeerders buiten de VS. In die zin is goud dan ook een goede proxy voor het handelen in dollar zwakte, danwel kracht.

De goudprijs steeg maandag tot $1.235 per troy ounce, de hoogste stand in twee weken.

Kijkend naar de ontwikkeling van de goudprijs over de afgelopen dagen, zal mogelijk de weerstand rond de $1.240 opnieuw getest gaan worden, waarna de weg open zou liggen voor een aanval op de $1.257 van 24 februari, de hoogste stand sinds november vorig jaar.

De dollar oogde kwetsbaar op de forex aan het begin van de nieuwe week, met zichtbaar momentum voor de euro, yen en pond om terrein terug te veroveren op de greenback dat de afgelopen weken verloren is gegaan.

De directe aanleiding voor de zwakte van de dollar is de nog altijd smeulende teleurstelling onder dollar bulls dat de Federal Reserve afgelopen week voorzichtiger (oftewel meer 'dovish') was over het pad richting rente normalisatie dan vooraf was gedacht.

Interessant is ook dat zich op de dag-grafiek (zie afbeelding) van de dollar index -- een gewogen gemiddelde van de greenback tegenover de zes belangrijkste andere valuta paren -- een double-top patroon heeft gevormd rond het 102,20 niveau, wat de huidige zwakte van de dollar meer benadrukt. Mocht de neklijn rond de 100,00 worden doorbroken, dan zou dat een aanwijzing kunnen zijn dat de correctie langduriger is.

Mocht de dollar zwakte aanhouden, dan zal wat betreft valutapaar dollar/yen vooral het gevecht rond de 111,60-80 interessant zijn om in de gaten te houden. Deze support heeft in februari een aantal keer stand gehouden voor de dollar, maar mocht hij gebroken worden dan komt de dollar daarmee op de laagste stand tegenover de yen sinds vorig jaar november.

De Britse pond ondertussen heeft sinds het dal rond de $1,2110 vorige week -- de laagste stand sinds medio januari -- een sterk herstel laten zien tegenover de dollar. De eerste grote uitdaging voor de GBP/USD is of het $1,25 niveau duurzaam doorbroken kan worden.

Of dit er in zit is echter nog maar de vraag, omdat de Britse regering zeer waarschijnlijk ergens in de aankomende tien dagen Artikel 50 van het EU verdrag zal inroepen, waarmee het Verenigd Konininkrijk officieel zal beginnen met de onderhandelingen over het vertrek uit de EU. Die gebeurtenis zal zeer waarschijnlijk pond negatief zijn.

Euro richting $1,10?

Voor de euro ziet het plaatje er mogelijk rooskleuriger uit. Verschillende grote banken, waaronder Goldman Sachs en Barclays, zeiden nog niet zo lang geleden dat de euro in een tijdsbestek van een aantal maanden wel eens onder pariteit met de dollar zou kunnen geraken, maar daar lijkt voorlopig (nog) geen sprake van.

De EUR/USD heeft in februari weliswaar de $1,0340 aangetikt, het laagste niveau in twaalf jaar, en later in februari en begin maart een aantal keer gestoeid met de $1,05, maar de afgelopen weken heeft de gemeenschappelijke valuta een behoorlijk herstel neergezet en koerst op het moment rond de $1,0750.

De eerste belangrijke weerstand ligt rond de $1,0830, de top van 2 februari. Daar voorbij zou de piek van $1,0870 van begin december in beeld kunnen komen.

Kan de euro daar voorbij komen de aankomende weken, en mogelijk zelfs in gevecht gaan met de $1,10, welk niveau voor het laatst gezien werd op 9 november, de dag na de Amerikaanse presidentsverkiezingen, toen de onverwachte overwinning van Donald Trump de euro hard deed kelderen?

Dit hang af van een aantal factoren. Ten eerste zijn er de Franse presidentsverkiezingen, die in twee rondes zullen plaatsvinden, op 23 april en 7 mei. De tweede ronde is een directe confrontatie tussen de nummers een en twee uit de eerste ronde. De kans lijkt steeds groter dat dit zal gaan tussen Emmanuel Macron en Marine le Pen. Wanneer Le Pen op 7 mei verliest zal dit de euro vrijwel zeker een duw omhoog geven.

Tegelijkertijd zal het moeilijk zijn voor de euro om een al te grote afstand naar boven af te leggen met de Franse verkiezingen nog in het verschiet, vanwege het anti-EU platform van Le Pen.

De Europese Centrale Bank is een andere factor die de euro omhoog zou kunnen stuwen. Er gaat steeds meer het gerucht dat de ECB de deposito rente wel eens zou kunnen verhogen nog voor het einde van het laatste obligatie opkoop programma. Die rente is op dit moment negatief. ECB President Mario Draghi heeft de afgelopen tijd optimisme laten doorschemeren over de Europese economie en inflatie, dus een dergelijke renteverhoging is zeker niet ondenkbaar.

Zo'n verhoging is echter nog allerminst ingeprijst in de koers van de euro. De eerste sterke signalen dat de ECB daadwerkelijk neigt naar een dergelijke stap zou de euro dus een behoorlijke push kunnen geven.

Positieve economische ontwikkelingen rond de Europese economie kunnen de euro uiteraard ook verder opstuwen, net als aanhoudende voorzichtigheid van de Federal Reserve.

Samengevat: tenzij de ECB de rente verhoogt voor 7 mei, of voor die tijd zegt binnenkort te zullen gaan verhogen -- wat niet waarschijnlijk is -- zal de $1,10 waarschijnlijk niet bereikt worden voor de Franse presidentsverkiezingen plaatsvinden. Bij verlies van Le Pen zou het daarna echter wel eens snel dichterbij kunnen komen, mits andere factoren ook euro positief blijven.  

De dollar stabiliseerde aan het begin van de vrijdag sessie, na donderdag en woensdag een flinke veer te hebben gelaten in de directe nasleep van het Fed rentebesluit, waarbij de rente weliswaar verhoogd werd maar de Fed tegelijkertijd aangaf vooralsnog geen hoger tempo van renteverhoging te voorzien.

De dollar index -- een gewogen gemiddelde van de dollar -- die woensdag voor het rentebesluit nog boven de 102,20 bewoog, noteerde aan het begin van de Aziatische vrijdag sessie rond de 100,20.

Dat de dollar omlaag dook ondanks de renteverhoging was een klassiek geval van 'buy the rumor, sell the news'. De renteverhoging zelf was voor het grootste gedeelte al ingeprijst, maar daags voor de Fed vergadering was de speculatie gegroeid dat het Federal Open Market Committee (FOMC) mogelijk zou aangeven dit jaar vier in plaats van drie renteverhogingen te zien, oftewel het tempo van renteverhogingen op te willen schroeven.

Toen daar woensdag niets van bleek -- de dot-plot bleef steken op drie en Fed Voorzitter Janet Yellen meer 'dovish' dan 'hawkish' klonk -- gingen veel forex speculanten snel op zoek naar de dichtstbijzijnde uitgang.

Euro nadert weerstand

Vervolgens kwam daar donderdag nog het effect van de Nederlandse verkiezingsuitslag bij, waarbij het verlies van Geert Wilders in de directe strijd met Premier Mark Rutte als een duidelijke afwijzing van het populisme werd uitgelegd, wat ruimte gaf voor optimisme voor het pro-euro kamp.  

De euro steeg donderdag mede door de uitslag van de Nederlandse verkiezingen naar de hoogste stand in zes weken, tot boven de $1,0770. Daarmee is de EUR/USD dicht in de buurt van de $1,0790-$1,0830 zone die eind januari, begin februari dienst deed als weerstand voor de gemeenschappelijke valuta. Mocht die weerstand genomen worden dan wacht de piek van $1,0868, die op 7 december vorig jaar kort aangetikt werd.

Toch is het de vraag of de euro rally het zo lang volhoudt. Want er was donderdag weliswaar euforie -- euroforie -- op de markten over de winst van Rutte, maar zoals de premier zelf al zei, de Nederlandse verkiezingen zijn pas de kwart-finale tegen het populisme. De focus op de forex zal de aankomende tijd dan ook snel verschuiven naar de Franse verkiezingen en de vraag hoe Marine le Pen van het Front National het zal doen, wat een al te grote stijging van de euro waarschijnlijk tegen zal werken.

Daar komt bij dat de markt weliswaar teleurgesteld was over het feit dat het verwachte rentepad dit jaar op drie renteverhogingen blijft steken, maar ten eerste zijn er dat naar alle waarschijnlijkheid nog altijd drie meer dan het aantal renteverhogingen van de ECB en bovendien kan de Fed altijd later in het jaar besluiten om het tempo alsnog op te voeren.

James Chen, hoofd research bij forex.com: "Projections for the path of Fed rate hikes are essentially the same as they were in December and could very well accelerate at any time in reaction to expected fiscal poliies and inflation pressures. Therefore, it remains unlikely at this point that a new bearish trend has begun for the dollar."

De uur grafieken van de EUR/USD, USD/JPY en GBP/USD leken er aan het begin van de vrijdag in ieder geval op te duiden dat het anti-dollar momentum al weer op zijn retour was en dat de valutaparen zich opmaakten voor retracement middels een opkrabbelende dollar.

Jan-Robert Schutte is Ichimoku Cloud specialist en geeft iedere donderdag op Forexinfo swingtrading kansen aan op de forex

Deze week schenk ik aandacht aan de Amerikaanse dollar versus de Zweedse kroon, in het Zweeds ‘svensk krona’ genoemd. Meervoud van de Zweedse kroon is ‘kronor’ en de afkorting van de Zweedse munteenheid is SEK of "kr".

Allereerst wat trivia: de Zweedse kroon is geïntroduceerd ter vervanging van de riksdaler. Dat was het resultaat van de Scandinavische Monetaire Unie die in 1873 werd opgericht en tot aan de Eerste Wereldoorlog bestond.??

Na de opheffing van de Scandinavische Monetaire Unie besloten Zweden, Denemarken en Noorwegen alle drie om "kroon" als naam van hun munteenheid te behouden. De verschillende kronen werden evenwel allemaal andere munten.? Ze hebben een beeltenis van de huidige monarch aan de ene kant en het wapenschild van Zweden of een kroon aan de andere zijde.

Het motto van de monarch is ook in de munt verwerkt, met als uitzondering de munt van 5 SEK, waarop alleen het logo van de koning te zien is.?? Ook nog wel leuk om te vermelden is dat op de bankbiljetten nationaal en internationaal bekende Zweden staan, zoals Astrid Lindgren en haar creatie Pippi Langkous op het biljet van 20 kronen en Greta Garbo op het biljet van 100 kronen.

En dan nu op naar de grafieken!?

Dag-grafiek USD/SEK

?

Op dagbasis is de val van de USD/SEK sinds december (vanaf 9,4500) goed te zien. Vanaf het niveau van 8,7000 is de greenback evenwel weer opgeveerd.

De Amerikaanse dollar heeft sinds begin februari de weg omhoog gevonden en aarzelt momenteel rond de 9,0000.

??1-uurs-grafiek (H1) USD/SEK

Op 1-uursbasis (H1) is de USD/SEK aan het worstelen rond de Cloud (hier de gele wolk, waarvan de onderkant steun kan bieden rond 8,94. Het opveren vanaf deze Cloud kan een nieuwe aanval gaan inluiden op de high rond 9,0600 en vandaar naar de 9,4500.

De voortschrijdende gemiddelden, respectievelijk de Tenkan-Sen (9 perioden/rode lijn) en de Kinjun-Sen (26 perioden/blauwe lijn), geven op dit time frame een reden om een positieve visie te hebben. ?

Ik ben dus positief voor de korte termijn en ik vind een long swingtrade richting de 9,4500 zeker opportuun. Met een stop-loss rond het niveau van 8,85 en een target van mimimaal 9,4500 en bij een huidige koers van 8,97 komt daarmee de Risk/Reward-verhouding van 4. Oftewel de winst bedraagt dan 4 keer zo groot als het eventuele verlies, wat dus zeer gunstig uitkomt. ??

Key-levels:?

Eerste weerstand: 9,0925?

Tweede weerstand: 9,4500

?Eerste steun: 8,9100?

Tweede steun: 8,8500

Disclaimer: Het OptieAcademy-team heeft (nog) geen positie in de USD/SEK. Posities kunnen wijzigen al naar gelang de marktomstandigheden. De auteur levert bijdragen op persoonlijke titel. De informatie op deze website is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.

P.S. Mocht je voor de volgende week een valutapaar graag toegelicht zien, plaats deze dan gerust onderaan deze column. Het valutapaar dat het meest wordt aangeraden, zal ik dan analyseren en als Forex Trade van de Week toelichten.

{jcomments on}

De forex staat vandaag voor het grootste deel in het teken van het rentebesluit van de Fed. Futures markten zagen dinsdag een kans van 95 procent dat de Federal Reserve de rente deze woensdag zal verhogen, maar forex handelaren en investeerders zijn zich er maar al te goed van bewust dat er vandaag meer van belang is dan alleen het daadwerkelijke rentebesluit.

Wat zijn de belangrijkste zaken om op te letten?

Allereerst de zgn dot-plot. Dit is een grafiek die laat zien hoe individuele Fed leden denken over renteverhogingen in de aankomende twee jaar, waarbij iedere renteverhoging een bolletje voorstelt -- vandaar de term. De laatste keer dat de dot-plot is aangepast is december vorig jaar.

Waarschijnlijk laat de dot-plot opnieuw zien dat de gemiddelde voorspelling van de Fed leden nog altijd is dat er dit jaar drie renteverhogingen zullen zijn, zoals dat in december ook al het geval was. Maar wanneer de deur open blijft voor een vierde renteverhoging zou dit de dollar extra steun kunnen geven.

Omer Esiner, hoofd markt analist bij Commonwealth Foreign Exchange in Washington, ziet ook wel een mogelijk pad naar vier verhogingen dit jaar. "Additional hikes in June and September would open up the calendar for a possible fourth interest rate hike this year at the Fed's final meeting of 2017 in December."

Tegelijkertijd zal Yellen tijdens haar persconferentie vrijwel zeker benadrukken dat de Federal Reserve een "gradual normalization of monetary policy" voor ogen blijft houden. Een dergelijke uitspraak zou niet volledig in de weg staan aan een scenario van vier renteverhogingen, maar zou er ook zeker geen expliciete steun voor uitspreken.

Jonathan Wright, hoogleraar economie aan Johns Hopkins University en voormalig Fed econoom, ziet vooralsnog ook geen reden voor een sneller pad. "The data have been generally good over the last couple of months, but not in a way that materially changes the outlook on growth or inflation."

Een interessant detail in dit verband is overigens dat dinsdag bekend werd dat de producentenprijzen in februari meer zijn gestegen dan was verwacht en dat de stijging ten opzichte van een jaar geleden de grootste was in bijna vijf jaar. Mochten vandaag ook de consumentenprijzen -- die enige uren voor het rentebesluit worden gepubliceerd -- meer zijn gestegen dan verwacht, dan zou dit de dollar extra momentum kunnen geven.

Tenslotte zullen er tijdens Yellen's persconferentie vrijwel zeker vragen komen over wanneer de Fed zal beginnen met het afbouwen van de enorme balans van 4.500 miljard dollar, een onderwerp dat besproken is tijdens de laatste Fed vergadering. Het is onwaarschijnlijk dat Yellen hier op in zal gaan, tenzij er sinds de laatste vergadering nog op hoog niveau concreet over is gesproken. In dat geval zou de dollar een stevige boost kunnen krijgen.

Nederlandse verkiezingen risico voor euro

In tegenstelling tot andere jaren worden de Nederlandse verkiezingen deze keer met argusogen gevolgd door de rest van de wereld, omdat ze worden gezien als graadmeter voor de kracht van de populistische golf die door het Westen trekt en eerder al de Brexit en de verkiezingsoverwinning van Donald Trump teweeg hebben gebracht.

Analisten zijn zich ervan bewust dat de kans klein is dat Geert Wilders -- ook wel The Dutch Donald genoemd -- een rol van betekenis zal spelen in een nieuw kabinet, maar wanneer de PVV de verkiezingen wint zal dat wel worden uitgelegd als teken dat ook Marine le Pen wel eens voor een verrassing zou kunnen zorgen bij de Franse verkiezingen, waarvan de eerste ronde in april is. Dat zou zeer negatief zijn voor de Eurozone.

Winst voor Wilders is dan ook euro negatief. 

De forex hield zich net als Wall Street koest aan het begin van de week, in afwachting van het Fed rentebesluit van aankomende woensdag en de informatie die daarbij bekend wordt over het rentepad dat de Fed van plan is te volgen de aankomende tijd.

De meeste analisten zijn het er over eens dat de dollar waarschijnlijk zal stijgen de aankomende periode en dat een daadwerkelijke renteverhoging de dollar in ieder geval een korte boost zal geven, maar of het momentum daarna doorzet hangt er vanaf hoe 'hawkish' de Fed klinkt in de begeleidende beleidsverklaring, hoe optimistisch de zgn. 'dot plot' is en wat Fed Voorzitter Janet Yellen zal zeggen tijdens haar persconferentie.

Analisten en investeerders zijn over het algemeen optimistisch over de dollar, maar laten tegelijkertijd ook merken dat een renteverhoging alleen waarschijnlijk niet voldoende is om de dollar rally duurzaam te laten doorzetten.

Shaun Osborne, hoofd forex strategist bij Scotiabank in Toronto: "We remain bullish on the dollar, but as Friday's events suggested, a lot of good news is already priced into the dollar at current levels."

Wat betreft de dollar index lijkt een aanval op de 102 weerstand een logisch koersdoel bij een renteverhoging. Aan het begin van de dinsdag bewoog de index rond de 101,40. Begin maart bereikte de index een stand van 102,20, de hoogste stand sinds begin januari.

Een renteverhoging door de Federal Reserve heeft altijd de potentie om markten in beweging te brengen en dat geldt zeker ook voor deze renteverhoging, ook al is hij al vrijwel volledig ingeprijst. Het gaat immers ook om de informatie daaromheen.

Ook voor de belangrijkste valutaparen zijn er duidelijke koersdoelen aan te wijzen, zowel voor het geval de renteverhoging gepaard gaat met een 'hawkish' Fed -- met FOMC leden die aangeven dat ze het tempo er dit jaar in willen houden met de renteverhogingen -- als in geval van een 'dovish' Fed.

Koersdoelen belangrijke valutaparen 

Voor de EUR/USD, die op dit moment rond de $1,0650 koerst, is een duurzame breuk van de steunzone net onder de $1,05 een voor de hand liggend punt van aanval. Zowel begin maart als eind februari hield die zone stand, maar lukt dat ook als de Fed de rente verhoogt en Yellen zegt dat er waarschijnlijk nog twee bijkomen dit jaar?

Aan de bovenkant is de $1,0800-30 de dichtstbijzijnde weerstandszone, maar het is minder waarschijnlijk dat die weerstand in zicht komt kort na het rentebesluit (tenzij de Fed de rente onverwacht onveranderd laat natuurlijk!).

Voor de GBP/USD lijkt de steunzone rond de $1,20 een aantrekkelijk doel, zeker als de Britse regering binnenkort ook het langverwachte besluit neemt om Artikel 50 van het EU verdrag te activeren, waarmee de formele vertrek procedure van het VK uit de EU begint. Premier Theresa May heeft eerder gezegd dat ze dit eind maart zal doen.

De USD/JPY, tenslotte, bevindt zich op dit moment al vrij dicht bij een belangrijke weerstandszone, namelijk de 115,40-60, die in januari en maart al een aantal keer heeft standgehouden. In geval van een renteverhoging is de kans groot dat die weerstand gebroken wordt.

Daar voorbij zou dan de 118,60-70 in zicht komen die in januari en december een aantal keer dienst heeft gedaan als weerstand, maar wil de dollar rally genoeg brandstof hebben om die weerstand op korte termijn aan te vallen dan zal de Fed toch een meer 'hawkish' geluid moeten laten horen dan verwacht.

Er zijn kortom genoeg weerstanden en steunzones die gebroken kunnen worden door het Fed rentebesluit en forex handelaren zullen dan ook staan te popelen om de markt weer in te springen zo gauw het nieuws bekend is. Voor nu worden de messen geslepen en de uren geteld...  

De dollar moest vrijdag weliswaar wat inleveren op de forex na tegenvallende looncijfers, maar dollar bulls blijven optimistisch over de greenback en rekenen erop dat het Federal Open Market Committee (FOMC) aankomende woensdag de rente zal verhogen en daarmee de dollar rally nieuw leven in zal blazen.

Vrijdag bleek dat de Amerikaanse werkgelegenheidscijfers vorige maand weliswaar meer waren gestegen dan verwacht, maar omdat de loonontwikkeling daarentegen juist achterbleef bij de verwachtingen -- en loonontwikkeling geldt als een graadmeter voor inflatieontwikkeling -- ging de dollar toch onderuit.

Euro 

Tegenover de euro werd het verlies van de dollar zelfs nog wat groter, nadat persbureau Reuters vrijdag met het nieuws kwam dat ECB beleidsmakers tijdens hun laatste vergadering de mogelijkheid hadden besproken om de rente te verhogen voor het einde van het lopende obligatie opkoopprogramma (ook bekend als quantitative easing, QE).

Hoewel de discussie kort was en het idee van een dergelijke vroege renteverhoging niet op brede steun kon rekenen binnen de ECB, liet het wel zien dat de ECB inmiddels fundamenteel anders aankijkt tegen het eigen monetaire beleid dan een jaar geleden.

Valutapaar EUR/USD koerste aan het begin van de nieuwe week rond de $1,0690 op de forex, dicht bij de piek van vrijdag van $1,0698, de hoogste stand sinds 9 februari. De stijging van vrijdag was de grootste sinds begin juni 2016.

Toch is de kans significant dat de euro voor en kort na het rentebesluit van de Fed woensdag moet inleveren tegenover de dollar, als de Federal Reserve de rente inderdaad zou verhogen.

Wat gaat de dollar doen?

Historisch gezien zorgt een renteverhoging vaak in ieder geval voor een kortstondige boost voor de valuta waar de renteverhoging voor geldt, maar of het effect langer aanhoudt en/of niet vrij snel weer teniet gedaan wordt -- of zelfs omslaat in een daling -- hangt af van verschillende andere factoren.

De waarschijnlijke renteverhoging van 15 maart is volgens forex analisten inmiddels volledig ingeprijst in de dollar. Uit Fed fund futures blijkt dat investeerders een kans zien van 93 procent dat de rente zal worden verhoogd.

Afgezien van die korte eerste boost zal het woensdag vooral gaan om de informatie om de renteverhoging heen: de begeleidende Fed verklaring, de persconferentie van Fed Voorzitter Janet Yellen en natuurlijk de zgn. 'dot plot', waarop te zien is hoeveel renteverhogingen de individuele leden van het FOMC inschatten voor de aankomende periode.

Shaun Osborne, hoofd forex strategist bij Bank of Nova Scotia in Toronto: "I'm still bullish. Any tilt up in the dots or messaging along these lines next week will be dollar-supportive."

Osborne is zeker niet de enige dollar optimist. Uit data van de Commodity Futures Trading Commission blijkt dat hedge funds en andere grote speculatoren vorige week voor het eerst in twee maanden hun dollar long posities weer hebben uitgebreid.

Het optimisme over de greenback wordt breed gedragen en niet alleen veroorzaakt door het aankomende rentebeleid, maar ook door de groei van de Amerikaanse economie en de verwachte veranderingen in het Amerikaanse economische- en fiscale beleid door President Trump. Ook zal de groeiende politieke instabiliteit in verschillende andere regio's de aantrekkelijkheid van Amerikaanse assets vergroten, zo denken economen.

Maar deze week zal de koers van de dollar toch zeer waarschijnlijk voor een groot deel worden bepaald door het rentebesluit van de Fed en vooral ook door de vooruitzichten van de Fed. We zullen hier de aankomende dagen meer over schrijven, dus blijf de column op Forexinfo volgen voor meer informatie.

N.B. Woensdag zullen Jan-Robert Schutte en ik een live forex webinar geven rond de bekendmaking van Fed besluit. Het webinar is gratis en begint om 19.00 uur Nederlandse tijd. Toegang is gratis maar het aantal plekken is beperkt. Wacht dus niet te lang en meld je nu alvast aan.

De dollar bleef aan het begin van de vrijdag sessie dicht bij de top van donderdag, in optimistische afwachting van de Amerikaanse werkgelegenheidscijfers, die later vandaag zullen worden gepubliceerd.

Analisten verwachten dat het aantal banen de afgelopen maand is gegroeid met zo'n 190.000-200.000. Mocht het cijfer inderdaad daaromtrent binnenkomen dan zal de dollar mogelijk een extra duwtj in de rug krijgen, omdat het daardoor vrijwel zeker wordt dat de Fed de rente aankomende woensdag 15 maart zal verhogen.

Een hele grote push zal dit de dollar echter waarschijnlijk niet geven, tenzij de cijfers veel positiever zijn dan verwacht. Daar is overigens wel kans op, nadat salarisadministratie kantoor ADP -- dat de salarisadministratie voor veel grote bedrijven verzorgd -- woensdag in zijn eigen traditionele prognose uitkwam op een groei van bijna 300.000 banen. Als dat ook het officiele cijfer blijkt zou dat de dollar bulls zeker voor de dag de wind in de zeilen kunnen geven.

Omgekeerd zou het cijfer wel zeer sterk moeten achterblijven bij de 190.000 willen forex handelaren en investeerders het zien als een reden voor de Fed om mogelijk toch nog een maandje te wachten met de renteverhoging. Dat lijkt op dit moment echter onwaarschijnlijk.

Euro stijgt na ECB

De euro deed donderdag overigens goede zaken tegenover de dollar, nadat de President van de Europese Centrale Bank (ECB), Mario Draghi, tijdens zijn maandelijkse persconferentie meer 'hawkish' klonk dan verwacht.

Draghi zei dat de ECB niet langer zou spreken over het gebruiken van alle aanwezige middelen om de economische groei en inflatie aan te jagen, "because the sense of urgency is not there". Dat is een duidelijk teken dat ook de ECB vindt dat het de goede kant op gaat met de economie van de Eurozone. De bank heeft inmiddels de prognose voor de economische groei en inflatie-ontwikkeling voor volgend jaar opgehoogd.

Yen daalt

Doordat de euro ondersteund werd door Draghi's commentaar moest de yen het mogelijk extra ontgelden tegen de greenback, omdat de dollar bulls wel degelijk het momentum in de markt hebben.

Een andere factor was de stijging van de renteopbrengst over Amerikaanse staatsobligaties tot de hoogste stand in drie maanden, in anticipatie op de renteverhoging door de Fed.

Valutapaar USD/JPY steeg op de forex voor het eerst in anderhalve maand boven de 115. Aan het begin van de Aziatische vrijdag sessie noteerde het valutapaar rond de 115,20, dicht bij de weerstandszone tussen de 115,40-60 die in januari meerdere malen gehouden heeft.

Om die weerstandszone te breken heeft de dollar mogelijk meer brandstof nodig, bijvoorbeeld in de vorm van sterk meevallende arbeidsmarkt cijfers, of mogelijk kan er begin volgende week een breuk worden geforceerd onder invloed van aanhoudend optimisme over de Fed vergadering. Als de rente inderdaad omhoog gaat kunnen we mogelijk de weerstandszone van 118,40-70 weer eens uit de kast halen, die in januari en december de piek vormde op de forex voor de USD/JPY.

Goud daalt verder

De goudprijs daalde donderdag voor het eerst sinds 1 februari onder de $1.200 per troy ounce, onder invloed van de stijgende renteopbrengsten van Treasuries, wat de zgn. 'opportunity cost' van het aanhouden van goud vergroot, omdat er immers geen rente wordt uitbetaald over het aanhouden van het edelmetaal.

De stijging van de dollar maakt het aanschaffen van goud -- dat geprijst is in dollars -- bovendien duurder voor investeerders die andere valuta gebruiken.

Brad Yates, hoofd trading bij Elemetal, een van de grootste Amerikaanse goud raffinaderijen: "If the data continues to be as good as it was, or improves, we could see the Fed move toward further hawkishness. That could hurt gold."

De goudprijs daalt al sinds eind februari, waarmee het de langste daling is sinds oktober vorig jaar. 

Jan-Robert Schutte is Ichimoku Cloud specialist en geeft iedere donderdag op Forexinfo swingtrading kansen aan op de forex

De Fed komt volgende week met een rentebesluit en Forexinfo is daar natuurlijk bij met een uniek Live Forex Webinar vanuit New York! Je kunt je hier alvast registreren voor het webinar. Wacht niet te lang, want er is beperkt plek. Jelle Peters zal live vanuit New York verslag uitbrengen en ik zal uiteraard met een Ichimoku-bril ook kansen op de valutamarkt aanreiken.

Deze week wil ik graag de EUR/AUD, oftewel de euro/aussie onder de aandacht brengen en dan vooral om vanuit de long te spelen.?

Op dagbasis zie ik kansen in de EUR/AUD die de afgelopen maanden aanzienlijk is gezakt: van 1,52 AUD naar 1,37 in nog geen jaar tijd! De euro is de afgelopen opgeveerd vanaf het 1,37-steunniveau ten opzichte van de Canadese dollar.

??Dag-grafiek EUR/AUD

?Rond 1,3700 heeft de euro steun gevonden nadat de ‘Aussie’ aanzienlijk aan kracht heeft gewonnen de afgelopen maanden ten opzichte van de euro.

De Australische dollar is sterk gerelateerd aan de goudprijs die als benchmark voor de commodities kan worden gezien: je kunt als vuistregel nemen: als de goudprijs stijgt, dan neemt de waarde van de AUD toe. Australië is namelijk een grote exporteur van grondstoffen zoals goud en ijzer(erts). ??

Uurgrafiek (H1) EUR/AUD

?

Op 1-uursbasis (H1) is de EUR/AUD uitgebroken boven de Cloud (hier de gele wolk), waarbij het valutapaar duidelijk met de psychologische grens van 1,40 worstelt. Een significante doorbraak van dit niveau zou een nieuwe aanval kunnen inluiden op de high van februari van rond 1,43.??

De voortschrijdende gemiddelden, respectievelijk de Tenkan-Sen (9 perioden) en de Kinjun-Sen (26 perioden), hebben op dit time frame absoluut een reden om long te zitten in de EUR/AUD, omdat deze gemiddelden elkaar hebben gekruist. ?

Voor de korte termijn zie ik dan ook mogelijkheden voor een long swingtrade richting de 1,4300. Met een stop-loss rond het niveau van 1,3880 en een target van mimimaal 1,4300 en bij een huidige koers van 1,3982 komt daarmee de Risk/Reward-verhouding van 3,18. Oftewel de potentiele winst is 3 keer zo groot als het mogelijke verlies, wat een zeer gunstige verhouding is. Ik teken daarbij aan dat het een lange termijn positie trade is.??

Key-levels:?

Eerste weerstand: 1,4000

?Tweede weerstand: 1,4017

?Eerste steun: 1,3950

?Tweede steun: 1,3880?

Over de Ichimoku Cloud Indicator

Tot slot nog even een opfrissertje over de Ichimoku Cloud.

Ichimoku Kinko Hyo, zoals deze indicator voluit heet, kunnen we ook als een ‘alles in 1 blik chart’ aanduiden, want zowel het heden, het verleden als de ‘toekomst’ worden aangeduid. ? Deze Japanse Technische analysemethode heeft een unieke component, namelijk de ‘vooruitblikkende’ moving averages. 

Een andere krachtige tool die de klassieke technische analyse niet kent, is dat de Cloud (Kumo) als steun-/weerstands-zone kan worden gebruikt. ?

De Ichimoku Cloud Indicator kent 6 verschillende componenten:

1. De Tenkan-Sen Lijn: 9 periode gemiddelde van high/low voor korte termijn steun/weerstand
2. De Kinjun-Sen Line: 26 periode steun/ws voor bepaling trailing stop
3. De Senkou Span A Lijn (TS+KS)/2 + 26 bars vooruit
4. De Senkou Span B Lijn 52 gemiddelde + 26 bars vooruit
5. De Kumo: Cloud verschil tussen Senkou Span A en B voor steun/weerstand
6. De Chinkou Span Lijn closing price 26 perioden terug

Disclaimer: Het OptieAcademy-team heeft (nog) geen positie in de EUR/AUD. Posities kunnen wijzigen al naar gelang de marktomstandigheden. De auteur levert bijdragen op persoonlijke titel. De informatie op deze website is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.

P.S. Mocht je voor de volgende week een valutapaar graag toegelicht zien, plaats deze dan gerust onderaan deze column. Het valutapaar dat het meest wordt aangeraden, zal ik dan analyseren en als Forex Trade van de Week toelichten.

{jcomments on}

Volatiliteit op de forex was laag dinsdag en aan het begin van de woensdag, in afwachting van de Amerikaanse werkgelegenheidscijfers, aankomende vrijdag, en het Fed rentebesluit, volgende week.

De dollar bleef stabiel op de forex en belangrijke valutaparen als de EUR/USD en de USD/JPY bewogen zich in een nauw kanaal, wachtend op nieuwe ontwikkelingen die meer richting zouden kunnen verschaffen.

Voor de EUR/USD bevond dat kanaal op de forex zich ruwweg tussen de $1,0560-$1,0610, voor de USD/JPY tussen de 113,70-114,15.

De Britse pond was een opvallende uitzondering. In de loop van de dinsdag sessie ging de Britse valuta onderuit op de forex en daalde tot $1,2170, de laagste stand in 7 weken, nadat tegenvallende cijfers over de consumentenuitgaven zorgen aanwakkerden over een afvlakkende Britse economie als gevolg van het naderende vertrek uit de Europese Unie.

Maar de meeste aandacht onder forex traders gaat op het moment toch uit naar de Fed en het laatste belangrijke, grote cijfer dat nog kan worden meegenomen in de overwegingen van de leden van het Federal Open Market Committee (FOMC, het beleidsorgaan van de Fed dat gaat over het monetaire beleid) voor het rentebesluit van aankomende 15 maart: de Non-Farm Payrolls.

Thomas Roth, hoofd Treasury trading at MUFG Securities Americas in New York: "It's really just a wait-and-see game now. There's no real desire for people to take any new positions here in front of Friday's employment number and the Fed meeting next week."

Het Bureau of Labor Statistics zal vrijdag waarschijnlijk laten zien dat de werkgelegenheid de afgelopen maand met zo'n 190.000 banen is toegenomen, zo denken de meeste analisten. Het gemiddelde uurloon zal ten opzichte van een jaar geleden waarschijnlijk 2,8 procent zijn gestegen. Dat zouden gezonde cijfers zijn die de kans op een renteverhoging richting de 100 procent zouden duwen.

En als de cijfers nu eens wat minder rooskleurig zijn dan verwacht? Kan de Fed dan nog van gedachten veranderen? Volgens Roth moet er dan echt sprake zijn van een "very severe miss".

Dat komt ook omdat veel Fed leden waarschijnlijk al redelijk overtuigd zijn van de noodzaak van een renteverhoging. Wanneer iemand als New York Fed President William Dudley zegt dat de zaak voor een renteverhoging "has become a lot more compelling", zoals hij vorige week zei vlak voor Trump's speech voor het Congres, dan is het duidelijk dat een licht tegenvallend banencijfer niet voldoende is om zijn mening te veranderen.

Goudprijs daalt

Ondertussen wordt ook de goudprijs beinvloed door de verwachte renteverhoging. De prijs van goud daalde dinsdag tot de laagste stand in een maand vanwege de aantrekkende dollar en het naderende rentebesluit.

Ole Hansen, hoofd grondstoffen strategie bij Saxo Bank: "The technical rejection at the 200-day moving average last week, combined with the rapid build up in spec longs [speculatieve longs] last week, has left gold vulnerable. There is no appetite for buying gold ahead of an FOMC rate hike."

Goud is traditioneel zeer gevoelig voor Amerikaanse renteverhogingen, omdat die het aanhouden van goud de facto duurder maken, aangezien er geen rente wordt uitgekeerd over goud. Tegelijkertijd stijgt de dollar, waarin goud geprijst is, wat het kopen van goud dus ook nog eens duurder maakt.

De vraag is natuurlijk of dezelfde speculatieve handelaren die uit goud stappen in afwachting van de Fed beslissing, straks na het rentebesluit weer terug zullen komen, mogelijk onder invloed van aanhoudende onzekerheid over het Amerikaanse buitenlandse- en economische beleid. Mogelijk dat koopjesjagers in goud dat proces t.z.t. een handje zullen helpen.