De dollar boekte donderdag winst tegenover alle belangrijke andere valuta op de forex, nadat de Federal Reserve zich optimistisch uitliet over de Amerikaanse economie, waardoor de markt de kans op een vierde renteverhoging in december hoog blijft inschatten.

De Fed zei donderdag in zijn bij het rentebesluit behorende beleidsverklaring dat "economic activity has been rising at a strong rate", en dat de groei van het aantal banen "strong" was de afgelopen tijd. De Fed meldde verder dat het voorziet door te zullen gaan met "further gradual" renteverhogingen.

Chris Rupkey, econoom bij MUFG Union Bank in New York zei dat "The Fed kept with the game plan."

Ray Attrill, hoofd forex strategie bij NAB zei: "The Fed looks set to raise rates in December. They have been largely unfazed by the equity market correction in October."

Met de Amerikaanse midterms achter de rug en zonder grote verrassingen, verwachten forex analisten dat de aandacht de aankomende tijd wat betreft de dollar weer zal verschuiven naar de divergentie tussen het monetaire beleid van de Federal Reserve -- die de rente inmiddels verhoogd heeft to 2,25 procent -- en andere grote centrale banken zoals de ECB, Bank of England en Bank of Japan, die nog altijd een zeer accomoderend monetair beleid voeren.

Dollar/yen

De dollar bereikte donderdag tegenover de yen de hoogste stand in bijna vijf weken nadat valutapaar USD/JPY boven de 114 piepte.

Aan het begin van de vrijdag bewoog het paar weer een paar pips onder de 114, maar de kans dat de USD/JPY de aankomende tijd opnieuw de 114,55 van begin oktober gaat testen -- de hoogste stand sinds november 2017 en een belangrijke weerstandszone in 2017 -- is groot.

Euro onder druk

De euro moest donderdag ook stevig inleveren, mede onder druk van de sterke dollar maar ook vanwege negatief nieuws over Italie. De Europese Commissie bracht namelijk een voorspelling naar buiten dat de Italiaanse economie de aankomende twee jaar langzamer zou groeien dan waar de raming van Rome zelf vanuit gaat, waardoor het begrotingstekort van de Italiaanse overheid veel hoger zou uitkomen dan Rome verwacht.

Brussel en Rome liggen al langer in de clinch over de Italiaanse begroting, die door de Europese Commissie onlangs voor herziening is teruggestuurd naar Rome. Sinds 2013 heeft Brussel de mogelijkheid om de begroting van een lidstaat af te keuren en de mogelijkheid bestaat dat dit voor het eerst gaat gebeuren met de Italiaanse begroting.

De euro is de afgelopen zes maanden met meer dan 4 procent gedaald tegenover de dollar. Donderdag daalde de euro tot rond de $113,50, het dal van 5 november. Daar voorbij ligt de steun van $1,13 rond, die zowel op 31 oktober als 15 augustus het dieptepunt bleek.

Mocht die steun vallen dan zou de euro op de laagste koers komen op de forex sinds juli 2017.

Jan-Robert Schutte is cryptocurrency specialist en geeft iedere donderdag op Forexinfo swingtrading kansen aan op de cryptocurrency markt

Welkom bij de Cryptocurrency Trade van deze Week, verzorgd door Jan-Robert Schutte.

De koers van de Bitcoin kwam woensdag voor het eerst sinds medio Oktober weer boven de $6.500, na eind Oktober met succes een aanval op de $6.200 te hebben afgeslagen. Het beeld voor de bitcoin is dan ook in toenemende mate bullish. 

Maar we kijken deze week naar de Bitcoin Cash, omdat daar binnenkort een zgn. 'hard fork' zal plaatsvinden, altijd een spannende ontwikkeling in cryptoland.

Wat is een hard fork?

Een hard fork is een verandering in de code die incompatibel is met de bestaande code. Dit gebeurt wanneer de community achter een bepaalde cryptocurrency het niet langer eens over hoe de code verder moet worden ontwikkeld. 

Voor Bitcoin Cash is dit punt nu dus ook bereikt, en op 11 November om 08.00 PST -- oftewel 17.00 Nederlandse tijd -- zal er een Bitcoin Cash hard fork plaatsvinden die de cryptomunt opsplitst in Bitcoin ABC en Bitcoin SV. Interessant detail is overigens dat Bitcoin Cash zelf ooit is begonnen als hard fork van de originele Bitcoin...

Lees: Wat is bitcoin en hoe kun je er zelf in handelen

Wat betekent de hard fork voor crypto traders

De huidige koers van de Bitcoin Cash ligt rond de $613. Dinsdag steeg de koers met 11 procent en sinds zondag is de koers met zo'n 30 procent gestegen. Waarom? Omdat bezitters van Bitcoin Cash na de fork ineens 2 cryptomunten voor de prijs van 1 hebben, namelijk een Bitcoin ABC en een Bitcoin SV. 

Belangrijk is bovendien dat de hard fork wordt ondersteund door twee van de grootste crypto exchanges, namelijk Coinbase en Binance. Wat betekent dit? Dat als je een account hebt op Coinbase en je bezit daar Bitcoin Cash, Coinbase er voor zorgt dat je na zondag ineens de eigenaar bent van dezelfde hoeveelheid cryptomunten hebt in Bitcoin ABC en Bitcoin SV als die je daarvoor in Bitcoin Cash had.

Dat trekt uiteraard veel speculanten aan, waardoor de prijs van Bitcoin Cash op het moment dus zo hard aan het stijgen is.

Die stijging zou o.i. nog best even kunnen aanhouden, mogelijk tot boven de $800, aangezien er tussen nu en zondag 11 november nog wel meer cryptotraders in de Bitcoin Cash zullen willen stappen om te profiteren van de hard fork.

Gratis Crypto Trading Webinar

Ten slotte nog even dit: Jan-Robert geeft zondag 11 November om 20.00 uur Nederlandse tijd een gratis webinar getiteld 'Het spel achter de grafiek', waarin hij aan de hand van praktijk voorbeelden laat zien hoe je kunt handelen op grafieken. Inschrijven voor het webinar kan hier.

Let wel, dit webinar is populair en kan wel eens redelijk snel vollopen. Wacht dus niet te lang met inschrijven als je interesse hebt

Over Jan Robert Schutte van CryptoAcademy

Jan-Robert is een ervaren optiehandelaar en mede-oprichter van OptieAcademy en recent CryptoAcademy. Hij speurt actief naar kansen op de forex en andere markten, waaronder de Cryptocurrency markt (lees hier alles over cryptocurrencies), onder andere op basis van de Ichimoku Cloud Indicator.

Jan Robert Schutte publiceert deze bijdrage op persoonlijke titel en heeft met Harry Klip en Hans van den Boogaard CryptoAcademy, dat o.a. Bitcoin Trading Seminars verzorgt.

Disclaimer

Posities kunnen wijzigen al naar gelang de marktomstandigheden. De auteur levert bijdragen op persoonlijke titel. De informatie op deze website is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.

De Britse pond bereikte dinsdag de hoogste stand in vijf maanden tegenover de euro, nadat de Britse Brexit minister zich na afloop van een kabinetsvergadering positief uitliet over de kansen op een Brexit deal.

Valutapaar EUR/GBP daalde dinsdag tot 0,8711, de laagste stand sinds eind mei, en minder dan 100 pips verwijderd van de 0,8622 van 18 april, de laagste stand van de euro tegenover de pond sinds mei 2017.

De Britse Brexit minister Dominic Raab zei dinsag "Thumbs Up" bij het verlaten van de wekelijkse kabinetsvergadering, nadat de Times of London dit weekend al speculeerde dat de EU en het Verenigd Koninkrijk dichtbij een Brexit deal zijn, waarbij volgens de laatste berichten mogelijk het hele VK in een douane unie met de EU zal blijven, zodat de vraag over de Noord-Ierse grens omzeild kan worden.

Valuta handelaren zijn de afgelopen dagen weer optimistischer geworden over een Brexit deal, zo stelt ook Manuel Oliveri, forex strategist bij Credit Agricole in Londen. "We are coming to a stage where the markets believe that a deal may be on the cards and sentiment is not that negative towards sterling as it was a few weeks ago," aldus Oliveri. 

De pond bereikte tegenover de dollar met een koers van $1,3142 ook de hoogste stand in twee weken, maar kon dat niveau niet lang volhouden. Aan het begin van de woensdag koerste de GBP/USD onder de $1,3090, mede onder invloed van volatiliteit die gepaard ging met de eerste uitslagen van de Amerikaanse verkiezingen.

Dollar wacht op uitslag verkiezingen

De Amerikaanse dollar was aan het begin van de woensdag volatiel op de forex, terwijl de eerste uitslagen over de Amerikaanse midterm verkiezingen binnen druppelden.

De euro bereikte kort na middernacht eerst de hoogste stand in bijna twee weken tegenover de dollar, om vervolgens van die $1,1472 piek snel te dalen tot een paar pips onder de $1,14, waarna vervolgens weer herstel werd ingezet.

Ook de pond en yen lieten een volatiel beeld zien tegenover de greenback. Zo schoot de dollar tegenover de yen korte tijd omhoog tot de hoogste stand in een maand, om vervolgens weer een flink deel van de winst terug te geven.

De grote vraag van de Amerikaanse verkiezingen is of de Democraten de meerderheid in het Huis van Afgevaardigden gaan krijgen. De kans op een Democratische meerderheid in de Senaat lijkt namelijk aanzienlijk kleiner, terwijl de Republikeinen het dan weer moelijk hebben in het Huis van Afgevaardigden.

De meeste forex strategisten zien een verdeeld Congres als dollar positief, omdat het de belastingverlaging en deregulatie van de afgelopen twee jaar intact zou houden, maar tegelijkertijd de scherpe kantjes van Trump's economische beleid afhaalt, omdat hij in dat geval niet langer kan rekenen op steun vanuit het Huis.

Wanneer de markt dinsdagochtend richting vindt zullen de bewegingen op de forex waarschijnlijk significanter dan normaal gesproken zijn.

De dollar hield zich koest aan het begin van de week, in afwachting van de uitkomst van de Amerikaanse midterm verkiezingen, die de politieke verhoudingen in het Congres compleet zouden kunnen veranderen.

De greenback is sinds medio april met zo'n 8 procent gestegen en tikte afgelopen week de hoogste stand sinds juni 2017 aan.

De sterke stijging van de dollar wordt veroorzaakt door renteverhogingen van de Federal Reserve -- die in schril contrast staan met het nog altijd zeer voorzichtige monetaire beleid van de Europese- Britse- en Japanse centrale bank -- en het fiscaal stimulerende beleid van President Trump, die de economie aanjaagt en de werkeloosheid inmiddels naar het laagste niveau in 50 jaar heeft geduwd.

Sommige forex analisten denken dat de tijd rijp is voor een dollar correctie en dat de uitkomst van de midterms wel eens zou kunnen worden aangegrepen voor een koerswijziging.

Drie Midterm scenario's

Alle 435 zetels in het Huis van Afgevaardigden (House of Representatives) en 35 zetels in de Senaat (Senate) staan dinsdag op het spel tijdens de Amerikaanse midterms. Er zijn drie uitkomsten mogelijk.

1) Situatie blijft ongewijzigd. Dat zou betekenen dat zowel in de Senaat als in het Huis van Afgevaardigden de Republikeinen aan de macht blijven. Deze uitkomst is minder waarschijnlijk, omdat volgens de laatste opiniepeilingen de kans aanzienlijk is dat de Republikeinen de controle over het Huis zullen verliezen.

2) De Democraten krijgen een meerderheid in het Huis maar de Senaat blijft Republikeins. Dit is het meest waarschijnlijke scenario.

3) Democraten winnen zowel Senaat als Huis. Dit scenario is het minst waarschijnlijk.

Sommige forex analisten denken dat de dollar het meest gebaat is bij een verdeeld Congres. Zo stellen analisten van Brown Brothers Harriman dat een "split Congress" zou zorgen voor behoud van de "economic status quo", oftewel de belastingverlagingen en de verminderde regulering, terwijl er tegelijkertijd wel "some checks and balances on the Executive branch" zouden bijkomen.

Volledige controle door de Republikeinen is volgens de analisten van Brown Brothers Harriman slecht voor de dollar, omdat het de handelsspanningen  zou kunnen doen toenemen en het begrotingstekort verder zou doen oplopen.

Ook volledige controle voor de Democraten zou slecht zijn voor de dollar, stellen de analisten, omdat veel belastingverlagingen dan zouden worden teruggedraaid en de regulering zou toenemen.

Analisten lijken het er in ieder geval over eens te zijn dat hoe onverwachter de uitkomst, hoe slechter dat zou zijn voor de dollar. Wanneer de Democraten zowel de Senaat als het Huis zouden veroveren (het minst waarschijnlijke scenario) is de kans bovendien groot dat de Amerikaanse regering vleugellam is de aankomende twee jaar, en dat is nooit goed nieuws.

Koerscorrectie

Jasslyn Yeo, global markt strategist bij JPMorgan Asset Management, denkt overigens dat de dollar sowieso rijp is voor een koerscorrectie, gezien de voortdurende opbouw in long posities in de dollar.

"It's very crowded at the moment. I'm actually expecting the dollar to pull back soon," aldus Yeo.

Wanneer een eventuele dollar verzwakking zou samenvallen met een Brexit akkoord tussen Brussel en Londen zouden zowel de euro als de pond stevig kunnen stijgen tegenover de greenback op de forex.

Valutapaar GBP/USD zou in dat geval wellicht kunnen stijgen tot rond de $1,35 -- de huidige koers ligt rond de $1,3050 -- terwijl de euro mogelijk de $1,1815 van 24 september opnieuw zou kunnen testen.

De Britse pond opende de nieuwe week hoger op de forex, na een bericht in de Sunday Times dat de Britse Premier May een 'secret deal' heeft gesloten met de EU om het hele Verenigd Koninkrijk in een douane unie te houden met de EU, wat het probleem met betrekking tot de Noord-Ierse grens zou oplossen.

De pond opende zondagavond rond de $1,3020, een sprong van zo'n 60 pips ten opzichte van de $1,2960 waar de GBP/USD vrijdag op was gesloten op de forex. Daarmee bevond de pond zich dichtbij de $1,3040 die op 2 november werd aangetikt, de hoogste stand sinds 23 oktober.

De pond heeft daarmee een sterk herstel laten zien sinds op 1 november de $1,2693 te hebben aangetikt, wat slechts 30 pips van de laagste stand van het jaar was.

Het momentum van de pond wordt veroorzaakt door verschillende geruchten dat er progressie is geboekt in de Brexit onderhandelingen tussen Brussel en Londen. Tot dusver is er echter nog geen concrete bevestiging van deze geruchten naar buiten gekomen.

Een woordvoerder van de Britse regering noemde het bericht in de Sunday Times speculatief, maar voegde er wel aan toe dat 95 procent van de Brexit deal is uitonderhandeld en dat de onderhandelingen nog altijd doorgaan.

Dinsdag bespreekt premier May de laatste vorderingen met haar kabinet. Mogelijk zal ze later in de week vragen om een speciale EU Top om de Brexit deal te formaliseren, mochten de geruchten waar zijn. Wanneer dat inderdaad zo is zal de pond waarschijnlijk verder stijgen, mogelijk tot richting de $1,35, maar voorbij dat prijsniveau wordt het lastiger zolang het Britse parlement de deal niet heeft goedgekeurd. Dat zou nog best lastig kunnen worden, omdat een significant deel van May's eigen partij fel tegen een Douane Unie met de EU is.

Amerikaanse verkiezingen

De Amerikaanse verkiezingen -- de zgn. 'mid-terms' -- zullen de dollar maandag en dinsdag waarschijnlijk in een zijwaartse beweging houden.

Uit opnie peilingen komt het beeld naar voren dat de Democraten een grote kans hebben om de meerderheid te halen in het House of Representatives, terwijl de Republikeinen waarschijnlijk de controle houden over de Senaat.

Uit een door persbureau Reuters uitgevoerde analyze kwam naar voren dat kijkend naar de afgelopen 50 jaar de aandelenmarkten het beter deden in de twee jaar volgend op mid-term verkiezingen wanneer de Republikeinen de controle hadden over het Congres en het Witte Huis dan wanneer de Democraten Congres en het Witte Huis in handen hadden, of er sprake was van een verdeeld Congres.

Met andere woorden, wanneer de Democraten dinsdag de controle over het House of Representatives weten te bemachtigen zouden aandelenbeurzen hier negatief op kunnen reageren, wat ook druk op de dollar zou zetten.

Winst voor de Republikeinen zou de dollar daarentegen wel eens een boost kunnen geven, omdat het zou betekenen dat de fiscale stimulering van President Trump de aankomende twee jaar waarschijnlijk overeind zal blijven.

De Britse pond had donderdag de beste dag in anderhalf jaar, na een gerucht dat de Britse Premier May dichtbij een akkoord zou zijn over toegang tot de Europese markt voor Britse financiele dienstverleners, en het nieuws dat de Britse centrale bank de rente mogelijk sneller zou verhogen wanneer de Brexit soepel verloopt.

Valutapaar GBP/USD steeg door het gerucht over May's mogelijke deal van $1,2770 tot $1,29 en na het nieuws over de Bank of England tot rond de $1,3030 op de forex. Aan het begin van de vrijdag was de pond teruggezakt tot rond de $1,30.

De Times of London berichtte in eerste instantie dat Londen volgens een Britse beleidsmedewerker dicht bij een deal was over toegang tot de Eurozone voor Britse financiele dienstverleners. De Britse regering en EU vertegenwoordigers ontkenden dit later echter. EU hoofd-onderhandelaar Michel Barnier noemde het bericht in de Times misleidend.

De financiele sector is erg belangrijk voor de Britse economie. Wanneer Britse financiele instanties geen makkelijke toegang tot de Europese markt zouden krijgen, zou dit grote gevolgen kunnen hebben voor de Britse financiele sector.

Bank of England

De Bank of England (BOE) hield de rente donderdag onveranderd, maar zei dat de rente mogelijk iets sneller verhoogd zou worden wanneer de Brexit soepel verloopt. Tegelijkertijd zei de bank echter dat wanneer er sprake zou zijn van een "disruptive" EU vertrek, de rente mogelijk ook zou moeten worden verlaagd. 

Verschillende forex analisten merkten op dat een deel van de stijging van de pond te verklaren is doordat de markt massaal short is op de pond. In geval van positief nieuws voor de pond worden bewegingen naar boven dan overdreven groot, omdat veel handelaren hun short posities afwikkelen en winst nemen.

Valentin Marinov, hoofd group-of-10 forex strategie bij Credit Agricole, merkte op dat de Brexit waarschuwing van BOE Gouverneur Mark Carney meer gedetaileerd was dan in augustus. "Even so, the pound doesn't seeem to care one bit, highlighting that the latest moves have more to do with profit taking on stretched GBP shorts rather than fundamentals."

Ook John Marley, forex risk management specialist bij Smart Currency Business, gaf aan weinig reden te zien voor veel meer stijging totdat een Brexit deal daadwerkelijk aangenomen wordt door het Britse parlement.

Al met al lijkt het na de flinke stijging van donderdag dan ook waarschijnlijker dat de pond de aankomende dagen de weg omlaag opnieuw zal vinden dan verder door zal stijgen -- behalve natuurlijk in geval van daadwerkelijke positieve ontwikkelingen.

De eerste steunzone die de pond waarschijnlijk zal verdedigen ligt rond de $1,29. Daaronder volgen de $1,2850, de $1,2770 waar de pond zich bevond voor het gerucht bekend werd en tenslotte de $1,2690 van 31 oktober, de laagste stand sinds medio augustus op de forex.

Jan-Robert Schutte is cryptocurrency specialist en geeft iedere donderdag op Forexinfo swingtrading kansen aan op de cryptocurrency markt

Welkom bij de Cryptocurrency Trade van deze Week, verzorgd door Jan-Robert Schutte.

Bitcoin koers blijft stroperig

De koers van de bitcoin is de afgelopen weken van super volatiel naar super stroperig gegaan. De koers is de hele maand oktober boven de $6.100 en onder de $7.000 gebleven, waarbij de piek van $6.960 slechts van zeer korte duur was (op 15 oktober).

Het grootste deel van de maand is de bitcoin koers gebleven rond de $6.300-$6.400, met enkele uitbraken naar boven en naar beneden, zonder al te veel momentum.

Aan het begin van de week daalde de bitcoin richting de $6.240, om daarna veelal voort te kabbelen tussen de $6.200-$6.300, terwijl de maand woensdag werd afgesloten boven de $6.300.

Ondertussen is de bitcoin dominantie op coinmarketcap zo'n 54 procent -- oftewel 54 procent van de totale waarde van alle cryptomunten op coinmarketcap, zo'n 2.000 verschillende crypto's in totaal -- wordt bepaald door de bitcoin. Dat is veel en laat zien dat de bitcoin nog altijd oppermachtig is in cryptoland.

Tegelijkertijd is de afgelopen maanden ook gebleken dat de $5.800-$6.000 een stevige ondergrens vormt die al een paar keer heeft gehouden, ook in tijden van behoorlijke onrust in bitcoin land. Aan de bovenkant is de $7.000 de eerste grote horde die genomen moet worden voordat er weer sprake kan zijn van een opwaartse trend.

Lees: Wat is bitcoin en hoe kun je er zelf in handelen

Bitcoin futures

De Intercontinental Exchange (ICE) heeft aangekondigd op 12 December 2018 te gaan komen met BAKKT futures, bitcoin daily futures met een onder liggende waarde van 10 Bitcoins.

Verschillende partijen zijn al langere tijd bezig met bitcoin futures te lanceren en onder andere de Chicago Mercantile Exchange (CME) biedt op dit moment ook bitcoin futures aan, zij het op een andere manier dan ICE dat wil doen. Al met al is het goed nieuws voor de bitcoin dat er een nieuwe partij bij gaat komen die bitcoin futures gaat aanbieden met een onderliggende waarde van 10 bitcoins per future.

Taiwan regulering 

De Taiwanese financiele autoriteit heeft aangekondigd de ICO (Initial Coin Offering) markt beter te willen reguleren. Daarbij zal dan vooral gekeken worden naar anti-witwas regulering, iets waar veel autoriteiten zich zorgen om maken als het gaat om ICO's.

Dit jaar is wereldwijd al zo'n 18 miljard dollar opgehaald met ICO's. De Taiwanese autoriteit verwacht in 2019 met nieuwe regulering te komen.

Ondertussen is er ook steeds meer belangstelling van institutionele beleggers om de cryptomarkt te betreden, wat op termijn waarschijnlijk ook tot meer regulering zal leiden, waardoor de crypto markt volwassener zal worden.

Over Jan Robert Schutte van CryptoAcademy

Jan-Robert is een ervaren optiehandelaar en mede-oprichter van OptieAcademy en recent CryptoAcademy. Hij speurt actief naar kansen op de forex en andere markten, waaronder de Cryptocurrency markt (lees hier alles over cryptocurrencies), onder andere op basis van de Ichimoku Cloud Indicator.

Jan Robert Schutte publiceert deze bijdrage op persoonlijke titel en heeft met Harry Klip en Hans van den Boogaard CryptoAcademy, dat o.a. Bitcoin Trading Seminars verzorgt.

Disclaimer

Posities kunnen wijzigen al naar gelang de marktomstandigheden. De auteur levert bijdragen op persoonlijke titel. De informatie op deze website is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.

De Britse pond koerste aan het begin van de woensdag rond de $1,27, niet ver van het dal van medio augustus, de laagste stand in meer dan een jaar, onder invloed van groeiende onzekerheid over een mogelijke Brexit deal en de potentieel grote gevolgen van een no-deal Brexit voor het Verenigd Koninkrijk.

De pond daalde dinsdag van boven de $1,2810 tot $1,2691, slechts 30 pips verwijdert van de $1,2661 die op 15 augustus de laagste stand was sinds juni 2017. Medio oktober noteerde valutapaar GBP/USD nog boven de $1,3250.

Maar begin oktober was er dan ook nog alle hoop dat de EU en het Verenigd Koninkrijk binnen een maand een principe akkoord zouden kunnen sluiten, een hoop die op de EU Top vervolgens snel vervloog.

En dan is er ook nog de grote verdeeldheid in het Britse kamp zelf, waar Premier Theresa May de handen maar niet op elkaar kan krijgen voor haar zgn. 'Chequers plan', omdat dit het VK volgens hardliners zou reduceren tot een "kolonie van de EU".

Met nog vijf maanden te gaan voordat de Brexit automatisch getriggerd wordt neemt de onrust toe. Formeel is er weliswaar de mogelijkheid om de onderhandelingsperiode te verlengen wanneer beide partijen dat zouden willen, maar ook hierover is binnen het Verenigd Koninkrijk allerminst overeenstemming.

De Britse minister van financien, Philip Hammond, presenteerde maandag alvast een begroting die een verhoging van de uitgaven liet zien na een decennium van bezuinigingen op publieke diensten, maar Hammond maakte daarbij wel duidelijk dat die hogere uitgaven alleen door zouden gaan wanneer Londen een deal kan sluiten met Brussel.

Esther Maria Reichelt, forex strategist bij Commerzbank in Frankfurt, merkte dinsdag op: "The market is certain that the British economy will only be able to benefit from the attested end of austerity announced yesterday if an orderly Brexit is achieved. An agreement does not seem to be any closer, so there is still the threat of a no-deal Brexit...and that is all that matters for sterling at the moment."

Kredietbeoordelaar Standard and Poor's zei dinsdag dat het Verenigd Koninkrijk bij een no-deal Brexit waarschijnlijk in een recessie terecht zou komen die mogelijk langer dan een jaar zou duren. S&P merkte daarbij overigens wel op er nog steeds vanuit te gaan dat Londen en Brussel uiteindelijk een deal zouden sluiten.

In afwezigheid van nieuwe ontwikkelingen is het minder waarschijnlijk dat de pond de steunzone van $1,2661 op korte termijn zal doorbreken, maar een al te breed herstel zal er ook niet inzitten, tenzij blijkt dat de Brexit onderhandelaars vooruitgang hebben geboekt in het belangrijkste struikelblok: de Noord-Ierse grens.

Op de langere termijn zal het uitblijven van vooruitgang de pond wel steeds meer onder druk zetten, omdat de deadline van de Brexit steeds dichterbij komt.  

De dollar koerste aan het begin van de dinsdag dichtbij de hoogste stand van het jaar op de forex, nadat de Duitse Bondskanselier Merkel maandag bekend maakte zich niet opnieuw kandidaat te zullen stellen als leider van haar partij en de Amerikaanse consumenten-inflatie hoger uitkwam dan verwacht.

De dollar index -- het gewogen gemiddelde van de greenback tegenover de zes belangrijkse andere valuta op de forex -- koerste dinsdagochtend rond de 96,66, slechts een paar punten verwijderd van de 96,73 top waar 14 augustus op gesloten werd, de hoogste stand van het jaar.

De Amerikaanse consumenten-inflatie, oftewel de Core PCE Price Index, is in september met 0,2 procent gestegen in plaats van met de verwachte 0,1 procent, zo maakte het Bureau of Economic Analysis maandag bekend. De maand daarvoor waren de consumentenprijzen helemaal niet gestegen.

Fed watchers denken dat de Core PCE Price Index het favoriete inflatie cijfer is van de Federal Reserve, en niet de bekendere CPI, oftewel de Consumer Price Index.

Wanneer de inflatie oploopt neemt de druk op de Federal Reserve om de rente verder te verhogen toe, vandaar dat oplopende inflatie vaak een stuwende werking heeft op een valuta.

De dollar werd behalve door het inflatiecijfer maandag ook ondersteund door sterke cijfers over de consumentenbestedingen.

Uit cijfers van het Bureau of Economic Analysis bleek dat de consumentenuitgaven in september uitkwamen op een stijging van 0,4 procent en dat de consumenten bestedingen in augustus niet met 0,3 procent waren gestegen -- zoals eerder bericht -- maar met 0,5 procent.

Er is met andere woorden nog altijd sterk momentum voor de Amerikaanse economie, en dat werkt door in de koers van de greenback.

Merkel niet verkiesbaar

Angela Merkel maakte maandag bekend dat ze zich niet verkiesbaar stelt als leider van haar partij. Gezien het feit dat Merkel de afgelopen 13 jaar  als leider van het belangrijkste euroland vaak de stabiele factor was in de Eurozone had het nieuws een negatief effect op de koers van de euro.

Karl Schamotta, hoofd markt strategist bij Cambridge Global Payments in Toronto: "Currency markets considered her the Iron Lady of Europe. This is certainly not positive for the euro's political backing."

De koers van de euro daalde maandag tot rond de $1,1360 en bleef de rest van de dag in een grillig patroon.

Hoewel het nieuws van Merkel's aangekondigde vertrek waarschijnlijk geen effect zal hebben op de euro voorbij het begin van de week, draagt het wel bij aan het gevoel van onzekerheid dat op het moment rond de Eurozone hangt. Het conflict tussen Brussel en Rome over de Italiaanse begroting sleept zich immers ook nog steeds voort, net als de Brexit onderhandelingen, terwijl de verhouding met de V.S. de afgelopen tijd ook meer onder druk staat en er een groeiende kans is op een grote handelsoorlog tussen de V.S. en China.

Al met al maakt dit het lastig voor de euro om weer structureel de weg omhoog te vinden. Aan het begin van de dinsdag noteerde de gemeenschappelijke valuta rond de $1,1380, waarbij de steunzone rond de $1,1300 lonkt in geval van negatief momentum terwijl aan de bovenkant de $1,1420-35 zich begint af te tekenen als een weerstandszone.

De dollar is de week hoger begonnen op de forex, nadat Aziatische aandelenbeurzen hoger openden en daarmee respijt gaven van het slechte marktsentiment van afgelopen week, toen aandelenbeurzen wereldwijd moesten inleveren.

De dollar index -- een gewogen gemiddelde van de greenback tegenover de zes belangrijkste andere valuta op de forex -- klom na opening al snel richting de 96,50, na vrijdag te zijn gesloten op 96,36.

Tegenover de yen steeg de dollar van onder de 111,80 tot een paar pips boven de 112. De yen is traditioneel in trek als veilige haven wanneer er politieke en economische onzekerheid is. Voor de dollar geldt hetzelfde, maar in de vergelijking tussen de twee is de yen toch vrijwel altijd de winnaar als het gaat om veilige haven aantrekkelijkheid.

Wanneer het sentiment aantrekt is dat dan ook vaak terug te zien in valutapaar USD/JPY, zoals ook aan het begin van deze week.

Sinds de beurzen aan het dalen zijn is de USD/JPY ook gedaald, van boven de 114,50 begin oktober tot 111,40 afgelopen vrijdag, de laagste stand sinds medio september.

De S&P 500 eindigde vrijdag op een verlies van bijna 10 procent sinds de top in september en ligt op koers voor de slechtste maand sinds 2009. Wanneer de aandelenbeurzen verder zouden dalen zal de USD/JPY dan ook waarschijnlijk opnieuw onder druk komen.

Euro blijft onder druk

De euro opende zondagavond lager op de forex, nadat de Duitse regeringspartijen bij verkiezingen in de deelstaat Hessen een stevige nederlaag bleken te hebben geleden, wat de positie van Bondskanselier Merkel verder verzwakt. Haar regering zal niet direct onder druk komen te staan, maar de druk op coalitiepartner SPD -- die het grootste verlies ooit leed in Hessen -- om de samenwerking met de CDU te herevalueren neemt wel toe, en dat is geen goed nieuws voor Merkel.

De euro was vrijdag boven de $1,14 gesloten maar viel daar zondagavond onder.  De euro tikte afgelopen vrijdag op $1,1335 de laagste stand sinds 15 augustus aan, maar het feit dat de bears toch niet niet voldoende momentum hadden om de $1,1304 van 15 augustus te testen, is een indicatie dat dat een stevige steunzone is.

De euro is, net als de Britse pond, de afgelopen weken vooral in de greep geweest van de stroef lopende Brexit onderhandelingen. Voor de euro komt daar bovendien het zich voortslepende conflict tussen Brussel en Rome over de Italiaanse begroting bij.

Gezien het feit dat er voor beide conflicten op dit moment nog geen licht lijkt aan het einde van de tunnel, is er op dit moment meer risico voor verdere euro daling dan voor een herstel in de richting van de $1,1620, de piek van 16 oktober op de forex.

De euro noteerde aan het begin van de vrijdag nog altijd rond de hoogste stand in twee maanden, nadat Europese Bank President Mario Draghi donderdag over de risico's sprak van de weigering van de Italiaanse regering om de begroting aan te passen en de groeiende kans dat er een Brexit komt zonder deal.

De euro steeg aanvankelijk na het maandelijkse rentebesluit van de ECB, waaruit bleek dat de bank vasthoudt aan het voornemen om het enorme obligatie opkoop programma dit jaar te beeindigen en de rente mogelijk na de volgende zomer voor het eerst te verhogen.

Valutapaar EUR/USD steeg daarop tot boven de $1,1430. Maar toen Draghi begon te praten over Italie en de Brexit was het snel gedaan met het optimisme rond de euro en daalde de gemeenschappelijke valuta al snel richting de $1,3050, de laagste stand sinds 16 augustus, en slechts een 50 pips van het dal van $1,13 rond dat 15 augustus werd gevormd en wat de laagste stand was sinds juli 2017.

Draghi riep de Italiaanse regering op de toon te matigen en te zorgen dat de rente omlaag gaat. De rente op tien-jarige staatsobligaties is sinds februari dit jaar opgelopen van rond de 1,8 procent tot boven de 3,6 procent. Inmiddels geeft Italie net zoveel uit aan rentebetalingen als aan de hele onderwijsbegroting.

De Europese Commissie heeft deze week de Italiaanse begroting afgekeurd en teruggestuurd naar Rome voor revisie, maar tot dusver blijft de Italiaanse regering volhouden dat de begroting -- die een gat vertoont van 2,4 procent, waar eerder 1,8 procent was afgesproken -- goed doordacht is.

Draghi sprak vertrouwen uit dat Brussel en Rome er uiteindelijk wel uit zouden komen, maar dat optimisme werd door de markt niet opgepikt.

Britse pond ook onderuit

Hetzelfde gold voor de Britse pond, die daalde tot de laagste stand in zes weken.

Draghi zei tijdens zijn persconferentie dat hoe langer de Brexit gesprekken tussen Brussel en Londen zich voortslepen zonder resultaat, hoe meer de private sector zich moet voorbereiden op de mogelijkheid dat het Verenigd Koninkrijk uiteindelijk zou kunnen vertrekken uit de Europese Unie zonder deal over hoe de toekomstige handelsrelatie er uit zal zien.

De afgelopen weken werd andermaal duidelijk dat hoewel beide partijen wel de wil hebben om eruit te komen, geen van beiden echt water bij de wijn wil doen. Daar komt bij dat de Britse onderhandelingspositie beduidend zwakker is dan die van de EU. Los van het verschil in grootte tussen de EU en het VK is er namelijk veel onrust in het Britse kamp en is het maar zeer de vraag of het Britse parlement een eventuele deal uberhaupt zal goedkeuren.

De Britse pond koerste aan het begin van de vrijdag rond de $1,2820 na eerder de $1,28 rond geschampt te hebben, vlakbij het dal van 5 september.  Wanneer die steunzone zou vallen ligt de weg open naar een aanval op de $1,2661, het dal van 15 augustus en de laagste stand sinds juni 2017 op de forex.

Jan-Robert Schutte is cryptocurrency specialist en geeft iedere donderdag op Forexinfo swingtrading kansen aan op de cryptocurrency markt

Bij de Cryptocurrency Trade van deze Week kijken we naar de Bitcoin, Bitcoin futures en de Tether. Deze laatste cryptomunt is de 8ste cryptovaluta, met een marktkapitalisatie van rond de $2 miljard.

Bitcoin stilte voor de storm?

Eerst de bitcoin. Er was de afgelopen week opnieuw relatief weinig beweging in de Bitcoin koers. De koers sukkelt blijft rond de $6.500 sukkelen. Afgelopen maand bleef de grootste cryptocurrency ook al grotendeels tussen de $6.100-$6.800.

Mogelijk maakt de bitcoin zich op voor een nieuwe uitbraak richting de $6.800, nadat een eerdere aanval op de $6.100 onlangs werd afgeslagen. Bij een koers onder de $6.300 zou een dergelijk scenario overigens minder waarschijnlijk worden..

Lees: Wat is bitcoin en hoe kun je er zelf in handelen

Bitcoin futures

De Intercontinental Exchange (ICE) heeft aangekondigd op 12 December 2018 te gaan komen met BAKKT futures, bitcoin daily futures met een onder liggende waarde van 10 Bitcoins.

Verschillende partijen zijn al langere tijd bezig met bitcoin futures te lanceren en onder andere de Chicago Mercantile Exchange (CME) biedt op dit moment ook bitcoin futures aan, zij het op een andere manier dan ICE dat wil doen. Al met al is het goed nieuws voor de bitcoin dat er een nieuwe partij bij gaat komen die bitcoin futures gaat aanbieden met een onderliggende waarde van 10 bitcoins per future.

Tenslotte dan de Tether. Dit is de 8ste cryptomunt op de market, met een marktcapitalisatie van zo'n $2 miljard. De koers ligt rond de $0,98.

Tether transparantie

Interessant aan de Tether is dat het een USD backed crypto is, maar juist over dat gegeven zijn vragen vanuit de crypto community.

Sommige partijen vragen zich namelijk af of Tether wel daadwerkelijk volledig gebackt wordt door de dollar.

In een vrijdag verschenen rapport schrijft Elemental Digital Asset Management, een cryptocurrency trading and asset management firm: “The lack of transparancy and Tether’s inability to produce a true independent audit of their reserves prevents us from ruling out the possibility that Tether does not have sufficient reserves.”

De koers van Tether vertoont behoorlijk veel spikes omhoog en naar beneden. Bij tijd en wijle dus zeer volatiel. Hoewel de Tether dus de op zeven na grootste cryptomunt is op de cryptomarkt, is het de vraag of deze cryptomunt een goede lang termijn investering is, in ieder geval tot er meer duidelijkheid en transparantie komt over de hoeveelheid fondsen er daadwerkelijk achter de Tether staan.

Waar kun je in Bitcoin handelen.

Je kunt o.a. handelen in bitcoin bij crypto broker Markets.

Over Jan Robert Schutte van CryptoAcademy

Jan-Robert is een ervaren optiehandelaar en mede-oprichter van OptieAcademy en recent CryptoAcademy. Hij speurt actief naar kansen op de forex en andere markten, waaronder de Cryptocurrency markt (lees hier alles over cryptocurrencies), onder andere op basis van de Ichimoku Cloud Indicator.

Jan Robert Schutte publiceert deze bijdrage op persoonlijke titel en heeft met Harry Klip en Hans van den Boogaard CryptoAcademy, dat o.a. Bitcoin Trading Seminars verzorgt.

Disclaimer

Posities kunnen wijzigen al naar gelang de marktomstandigheden. De auteur levert bijdragen op persoonlijke titel. De informatie op deze website is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.

De dollar vertoonde dinsdag een volatiel patroon tegenover de yen dat nauwe correlatie vertoonde met de grillige stemming op de Amerikaanse beurzen, die eerst hard onderuit gingen om vervolgens weer een deel van het verlies terug te winnen.

Valutapaar USD/JPY daalde aanvankelijk tot 111,95 op de forex, hetzelfde niveau dat 18 Oktober de laagste stand vormde en slechts een 30 pips verwijdert van de 111,60 van 15 Oktober, de laagste stand sinds medio september.

De yen staat traditioneel bekend als een veilige haven valuta, en hoewel dat ook geldt voor de dollar wordt de strijd om welke valuta de populairste haven is steevast gewonnen door de Japanse valuta.

En omdat de huidige situatie op de aandelenbeurzen veel beleggers zorgen baren, is de dollar de afgelopen weken onder druk komen te staan tegenover de yen.

David Gilmore, partner bij FX Analytics: "The stock market has everyone's attention. The dollar/yen is moving almost tick-to-tick with stocks."

Amerikaanse verkiezingen

Een van de redenen voor de onrust op de aandelenmarkt is mogelijk dat de op handen zijnde Amerikaanse midterm elections de politieke verhoudingen in Washington dusdanig zouden kunnen veranderen dat het fiscaal stimulerende beleid dat President Trump de afgelopen jaren heeft gevoerd niet langer gesteund zal worden door het Amerikaanse Congres.

Mazen Issa, senior forex strategist bij TD Securities: "With midterm elections around the corner, investors are a bit nervous and are looking to see if there will be policies in the pipeline that will continue to support the sugar high of U.S. asset prices."

De Amerikaanse midterm verkiezingen zijn op 6 November. Amerikanen kiezen dan een/derde van alle Amerikaanse Senatoren en alle 435 leden van het House of Representatives. De kans is significant dat het House of Representatives van een Republiekeinse naar een Democratische meerderheid zal gaan, en wanneer dat gebeurt zal de verdeeldheid in Washington alleen maar verder toenemen.

Gezien de veilige haven status van de yen denken sommige forex strategisten dat de USD/JPY bij uitstek een paar is waarmee op eventuele politieke onzekerheid volgend op de midterms gehandeld kan worden.

Mazen Issa van TD Securities voorspelt dat in een scenario waarbij het Congres verdeeld raakt, de dollar/yen zeer waarschijnlijk onder druk zal komen te staan op de forex. Issa denkt dat de USD/JPY de aankomende periode niet snel boven de 113 zal komen en waarschijnlijk opnieuw de 111,60 zal opzoeken.

Euro blijft onder druk

De euro zal de aankomende dagen waarschijnlijk ook onder druk blijven op de forex, nadat de Europese Commissie dinsdag de Italiaanse begroting heeft afgekeurd en teruggestuurd naar Rome voor aanpassing. De EC heeft de Italiaanse regering drie weken gegeven om de begroting te veranderen, maar de Italianen hebben al gezegd niets te zullen veranderen. Dat kan dus nog gezellig worden.

De euro daalde dinsdag kort tot $1,1439 maar wist zich later te herstellen tot rond de $1,1470. Dichtstbijzijnde weerstand ligt rond de $1,15. Dichtstbijzijnde steun rond de $1,1440.

De pond moest aan het begin van de week stevig inleveren op de forex,na een gerucht afkomstig van anonieme Britse parlementariers dat premier Theresa May zich moet voorbereiden op een uitdaging van haar leiderschapspositie van de Conservatieve Part

De Britse pond dook vervolgens in rap tempo richting de $1,2960, de laagste stand in meer dan twee weken en niet ver van het dal van $1,2920 dat 4 oktober werd bereikt. Voorbij die steunzone zou de $1,2788 van 5 september in zicht komen, de laagste stand sinds 15 augustus.

De pond verloor ook terrein tegenover de euro. Valutapaar EUR/GBP steeg korte tijd tot voorbij de 0,8850, de hoogste stand sinds 4 oktober, voordat zorgen over het conflict tussen Brussel en Rome over de Italiaanse begroting de euro opnieuw in het defensief drukte, niet alleen tegenover de pond maar ook tegenover de dollar.

Volgens de Britse Telegraph is de DUP -- de Noord-Ierse Partij die May nodig heeft om de meerderheid te houden in het parlement -- van plan om een voorstel te steunen van afvallige Brexiteer parlementsleden, dat de oplossing van de EU om Noord-Ierland in een Douane Unie te houden zolang een elektronische grens niet gerealiseerd kan worden de facto illegaal zou maken.

Veel marktspelers denken dat er aan het eind van de dag niet heel veel kans is dat May daadwerkelijk aan de kant wordt geschoven binnen haar eigen partij, maar onder druk wordt alles vloeibaar en feit is dat er een groeiend smaldeel is binnen haar eigen partij dat mordicus tegen de door haar voorgestane Brexit koers is.

Zo zeiden analisten van Nomura: "Despite our view that a leadership confidence vote on May is no more than hyped-up tail risk, we admit the Conservative Party has never looked cloer to triggering such action as it does toeday". De analisten maakten ook bekend winst te hebben genomen op hun long posities in de pond, vanwege de korte-termijn risico's.

Het risico op verdere daling van de pond de aankomende dagen is o.i. significant, al is er ook kans op herstel boven de $1,30 wanneer zou blijken dat May's positie voorlopig niet in het geding gaat komen.

Euro blijft last houden van Italiaanse begrotingsconflict

Ondertussen daalde valutapaar EUR/USD maandag tot rond de$1,1450, de laagste stand sinds vrijdag.

De euro verloor maandag terrein ondanks berichten van Italiaanse regeringsvertegenwoordigers dat de regering bereid was om met EU vertegenwoordigers om de tafel te gaan en dat er geen plannen waren om het begrotingstekort nog verder te laten oplopen voorbij 2019.

De verwachting is echter dat Brussel het groter dan afgesproken Italiaanse begrotingstekort niet zomaar zal laten passeren. Marktspelers besloten dan ook veelal om de euro links te laten liggen danwel te shorten.

Thu Lan Nguyen, analist bij Commerzbank: "We have more conciliatory tones from both sides, but it is still clear that this dispute is not over yet."

Ook de euro blijft o.i. dan ook kwetsbaar op de forex, maar zou kunnen herstellen wanneer duidelijk wordt dat de kou tussen Brussel en Rome grotendeels uit de lucht is.

De euro zou het deze week lastig kunnen krijgen op de forex, omdat door verschillende politieke ontwikkelingen ECB President Mario Draghi zich mogelijk minder positief zal uitlaten over de economie van de Eurozone.

De euro kwam vrijdag al dicht bij de laagste stand in twee maanden tijd met een koers van $1,1433, en zo lang valutapaar EUR/USD onder de 55-day Moving Average beweegt -- die op dit moment rond de $1,1579 ligt -- is het momentum sowieso al niet met de Euro bulls.

Deze maand bleek uit prijs actie van de euro dat de gemeenschappelijke valuta zou kunnen profiteren van een Brexit deal, maar afgelopen week werd duidelijk dat een eventuele overeenkomst tussen het Verenigd Koninkrijk en de Europese Unie nog wel even op zich laat wachten.

De focus voor wat betreft een Brexit deal zal nu verschuiven naar de EU Top in December, terwijl er ondertussen ook al gespeculeeerd wordt over het verlengen van de transitie periode, om partijen zo meer tijd te geven tot een akkoord te komen.

Overigens heeft de Brexiteer achterban van de Britse Premier Theresa May helemaal geen trek in zo'n verlenging, omdat dat zou betekenen dat het VK alleen maar langer verbonden zal blijven aan de EU en het risico op een nieuw Brexit referendum verder toeneemt.

Italiaanse Begrotingsconflict

De euro is ook kwetsbaar vanwege het conflict tussen de Europese Commissie en de Italiaanse regering over de Italiaanse begroting, die een groter tekort vertoont dan eerder was afgesproken met Brussel.

Persbureau Reuters berichtte zondag dat een anonieme bron dichtbij de Italiaanse regering had gezegd dat de regering verwacht dat de Europese Commissie dinsdag voor het eerst zal vragen aan een lidstaat om een begrotingsvoorstel te wijzigen.

Italie heeft een staatsschuld van 2300 miljard, een van de grootste ter wereld, wat het land kwetsbaar maakt en waardoor het bovendien een potentiele bron is voor een nieuwe schuldencrisis in de Eurzone. De onenigheid tussen Brussel en Rome heeft er de afgelopen weken dan ook al voor gezorgd dat de onrust op de financiele markten is opgelopen, net als de rente op Italiaanse staatsobligaties.

Draghi persconferentie

Donderdag geeft Europese Centrale Bank President Mario Draghi zijn maandelijkse persconferentie. Vorige maand klonk Draghi nog positief over de Eurozone economie en de inflatie-ontwikkeling. Sindsdien is echter duidelijk geworden dat zelfs onder groeiende druk er mogelijk geen Brexit deal bereikt zal worden en dat de Italianen op ramkoers liggen met de EU over hun begroting. 

Draghi zal mogelijk niet al te veel in willen gaan op de Brexit en de Italiaanse begrotingscrisis, maar wanneer hij zou spreken over politieke factoren die het herstel in de Eurozone kunnen bemoeilijken, zal dat mogelijk al genoeg zijn om de euro verder naar beneden te zenden.

Eerste steunzone is dan de $1,1433 van afgelopen vrijdag, tweede steuzone de $1,1306 van 15 augustus, de laagste stand van dit jaar.

De euro koerste vrijdagochtend dicht bij de laagste stand sinds 20 augustus, nadat de Europese Commissie donderdag zei dat de Italiaanse begroting een ernstige inbreuk is op de EU begrotingsregels.

De Europese Commissie sprak in een brief aan de Italiaanse Minister van Economische Zaken, Giovanni Tria, van een "particularly serious non-compliance with the budgetary policy obligations laid down in the Stability and Growth Pact."

De EC heeft Tria om tekst en uitleg gevraagd over het budget, dat het structurele begrotingstekort met 0,8 procent van het BBP laat stijgen, in plaats van met 0,6 procent te dalen, zoals een bindende afspraak van de EU ministers van financien uit juli voorschrijft.

Ook wil de EC weten waarom Tria het negatieve advies van zijn eigen Parlementaire Budget Office -- een onafhankelijke fiscale monitoring instantie -- naast zich neer heeft gelegd, wat ook een inbreuk op EU recht is.

De EC vraagt Rome om uiterlijk maandag terug te komen met antwoorden. Wanneer Italie de begroting niet veranderd, is de kans volgens insiders groot dat Brussel de begroting terugstuurt naar Rome met het verzoek bepaalde wijzigingen aan te brengen. Een dergelijke stap zou voor het eerst zijn sinds de EC in 2013 de macht heeft gekregen om begrotingen van lidstaten af te keuren.

De euro daalde op de forex tot onder de $1,1450, dichtbij het dal van 9 oktober van $1,1433, de laagste stand sinds 20 augustus. Wanneer de Italianen geen bakzeil halen is de kans groot dat de euro verder zal dalen op de forex.

En de kans lijkt vooralsnog groot dat de Italianen niet zullen wijken, in ieder geval voorlopig niet. De populistische Vijf-Sterren Beweging, ooit opgericht door een Italiaanse komiek, heeft van het uitdelen van cadeautjes aan de bevolking namelijk een speerpunt gemaakt.

Zo wil de partij o.a. een basis inkomen invoeren voor zo'n 5 miljoen arme Italianen. Kosten: 9 miljard euro. Dat is natuurlijk heel ruimhartig van de Italiaans regering, maar geld voor de volksfuif is er niet en de Italiaanse staatsschuld is na die van Griekenland al de hoogste in de Eurozone, gemeten naar BBP.

Wie knippert het eerst

Omdat de Vijf-Sterren Beweging haar politieke geloofwaardigheid zo sterk heeft verbonden aan deze begroting wordt het heel moeilijk voor de partij om terug te krabbelen. Tegelijkertijd wil de EC ook laten zien dat het menes, nadat in vroeger jaren nogal eens laconiek werd gereageerd op budget overschrijdingen van lidstaten.

Financiel analisten waarschuwen ondertussen dat wanneer Italie in de problemen zou komen omdat de rente te hard oploopt, er een kettingreactie zou kunnen ontstaan in de Europese financiele sector die vele malen groter is dan destijds met Griekenland.

Wanneer de Italiaanse regering erop rekent dat de EC het zo ver niet wil laten komen, zou het wel eens tot een wie-knippert-het-eerst spel kunnen komen, waarbij de verliezer degene is die het eerst bakzeil haalt.

In de tussentijd zou de euro in dat geval zwaar onder druk kunnen komen te staan. Op het hoogtepunt van de Griekse crisis koerste de euro rond de $1,05 op de forex. Wat dat betreft zou er dus nog een behoorlijke weg te gaan kunnen zijn. Maar goed, zover is het nog niet.

De dollar koerste aan het begin van de donderdag rond de hoogste stand in een week, nadat uit de Fed notulen (de zgn. minutes) bleek dat alle Fed leden de laatste renteverhoging steunden en het ook grotendeels eens waren dat meer renteverhogingen nodig zijn.

De dollar index -- een gewogen gemiddelde van de dollar tegenover de zes belangrijkste andere valuta -- steeg tot 95,6, de hoogste stand sinds 10 Oktober.

De boodschap die doorklonk in de Fed notulen kwam overigens niet geheel onverwacht. Richard Franulovich, hoofd forex strategie bij Westpac Banking Corp in New York: "There was a pretty well-formed expectation that it would more likely showcase a Fed that's more confident and assertive debating tighter policy."

Uit futures data blijkt dat de markt inmiddels een 78 procent kans ziet dat de rente in december opnieuw verhoogd zal worden.

President Trump steekt ondertussen zijn afkeuring over de renteverhogingen van de Federal Reserve niet onder stoelen of banken. Deze week noemde hij de Federal Reserve zijn "biggest threat" en vorige week noemde hij de Fed o.a. "crazy," "loco," "ridiculous," en "too cute."

Vooralsnog lijkt de Federal Reserve zich hier echter weinig van aan te trekken.

Euro rond $1,15

De euro moest woensdag zoals de meeste valuta terrein inleveren tegenover de greenback en daalde van de rond de $1,1580 tot een paar pips onder de $1,15, waar woensdagavond steun werd gevonden.

De euro had overigens ook last van het opnieuw uitblijven van een Brexit deal en de opmerking van Michel Barnier, de hoofdonderhandelaar van de EU, dat er veel meer tijd nodig was om een Brexit deal met het Verenigd Koninkrijk te kunnen sluiten.

Pond lager

Ook de Britse pond leverde in na het nieuws dat een eventuele Brexit deal opnieuw vooruit is geschoven. Valutapaar GBP/USD daalde tot onder de $1,31, alvorens de pond zich stabiliseerde.

Het is mogelijk dat de de aankomende dagen duidelijker wordt hoe de vlag er nu precies bijhangt tussen Brussel en Londen -- is er nog altijd optimisme dat het uiteindelijk wel gaat lukken of gaan de luiken dicht en bereidt men zich voor op de storm -- en dat de pond naar aanleiding daarvan danwel tussen de $1,33-$1,31 blijft koersen, dan wel onder de $1,30 gaat zakken op de forex.

Bitcoin naar $7.000?

De koers van de bitcoin schoot begin deze week ineens boven de $6.900, na afgelopen week juist nog gedaald te zijn tot een paar tientjes boven de $6.100. Het feit dat de Bitcoin bears er echter opnieuw niet in slaagden om de bitcoin onder de $6.100 te duwen -- laat staan onder de $6.000 -- gaf de burger blijkbaar moed, vandaar de uitbraak.

Crypto analisten stellen echter dat er nogal wat obstakels op het pad tot de $7.000 liggen en dat het goed mogelijk is dat de bitcoin voorlopig heen en weer blijft flipperen tussen de $6.100-$6.600.

Duidelijk is wel dat de bitcoin bears een gevoelige slag is toegebracht met de succesvolle verdediging van de $.6100 en dat wanneer de bitcoin bulls erin zouden slagen om de koers boven de $7.000 te tillen dat een sterk bullish signaal zou zijn.

Lees: Alles over bitcoin en hoe er zelf in te handelen

Zowel de pond als de euro deden het aan het begin van de woensdag rustig aan op de forex, in afwachting van het begin van de EU Top die later vandaag begint in Brussel en die voor een belangrijk deel in het teken zal staan van de Brexit.

De pond wist dinsdag nog kort tijd boven de $1,3230 te koersen, nadat uit cijfers bleek dat de Britse lonen gedurende de zomer het hardst zijn gestegen in bijna tien jaar tijd.

Sterling werd ook ondersteund doordat sommige valuta handelaren short posities afwikkelden om niet aan de verkeerde kant van de lijn te staan wanneer er vandaag of morgen onverwacht toch een Brexit deal wordt bereikt.

Toch was het tekenend dat ondanks het goede nieuws over de snel stijgende Britse lonen het herstel van de pond maar zo beperkt was en de cable -- zoals de GBP/USD ook wel wordt genoemd -- zo snel weer onder de $1,32 koerste op de forex.

Petr Krpata, forex strategist bij ING: "The increased likelihood of the Brexit deal not being reached during the summit limits the positive spillover from solid UK data into GBP."

Euro en Italiaanse begroting

Hetzelfde gold -- zij het in mindere mate -- voor de euro, die dinsdag aanvankelijk dapper boven de $1,16 brak, om daarna snel weer terug te vallen tot rond de $1,1580.

De euro heeft behalve van de onzekerheid rond de Brexit overigens ook last van het conflict tussen de EU en de Italiaanse regering over de Italiaanse begroting, die recentelijk goedgekeurd werd door het Italiaanse Parlement maar mogelijk door de Europese Commissie zal worden afgekeurd, omdat het tekort groter is dan eerder was afgesproken.

De Europese Commissie heeft die macht sinds 2013, maar heeft er nog niet eerder gebruik van gemaakt.

EU Top

De Britse Premier Theresa May zal woensdag een speech houden in Brussels met daarin haar Brexit voorstel. De afgelopen dagen is er echter al stevig onderhandeld tussen het VK en de EU en zijn partijen er vooralsnog niet uitgekomen.

Het grote struikelblok blijft de Noord-Ierse grens. Beide partijen willen geen harde grens, maar de EU heeft niet voldoende vertrouwen in een soort high-tech elektronische grens die goederen moet scannen en echte fysieke grenscontroles onnodig maakt.

Wanneer een dergelijke grens -- die overigens nog nergens ter wereld bestaat -- niet voldoende blijkt te werken wil de EU als 'backstop' dat de grens in de Ierse zee komt te liggen en Noord-Ierland in een Douane Unie met de EU blijft. Dat is voor de Britten echter absoluut onbespreekbaar.

Maar ook al zouden partijen er woensdag/donderdag uitkomen dan nog is het maar de vraag of May voldoende steun kan vinden bij haar eigen parlementsleden om de Brexit deal door het Britse Parlement te krijgen.

Er lijkt op dit moment dan ook meer potentie voor verdere daling van de pond -- tot onder de $1,30 en wellicht zelfs richting het dal van $1,2660 dat 15 augustus werd bereikt wanneer de top duidelijk zou maken dat een deal onwaarschijnlijk is -- dan dat er kans is op stijging vanwege het sluiten van een Brexit deal tussen Brussel en May, die May dan vervolgens nog door het parlement moet zien te loodsen.

Veilige havens als de yen, de Zwitserse franc en goud deden het goed aan het begin van de week, terwijl aandelenbeurzen juist daalden onder invloed van de oplopende spanning tussen Westerse landen en Saudi-Arabië, na de verdwijning van Washington Post journalist Jamal Khashoggi.

De yen tikte maandag op de forex met een stand van 111,60 de hoogste stand in meer dan een maand aan tegenover de dollar en ook de Zwitserse franc boekte terreinwinst, terwijl de goudprijs steeg tot de hoogste stand sinds eind juli.

Jamal Khashoggi is voor het laatst gezien toen hij het Saudische consulaat in Istanbul binnen ging op 2 Oktober. De Turkse politie heeft volgens persbureau Reuters audio materiaal waaruit zou blijken dat Khashoggi is vermoord in het consulaat. De journalist is een bekende criticaster van het Saudische Koningshuis.

De dollar had maandag overigens ook last van tegenvallende Amerikaanse retail sales cijfers over de maand september. De verkopen stegen afgelopen maand met slechts 0,1 procent, waar op 0,7 procent was gerekend.

Euro hoger maar stijging beperkt door Italiaans begrotingsconflict

Ook de euro kon profiteren van de zwakte in de dollar; valutapaar EUR/USD steeg op enig moment tot rond de $1,16, voordat het momentum terugviel.

De euro was de week juist lager geopend, mede door het mislukken van Brexit gesprekken tussen EU hoofdonderhandelaar Michel Barnier en de Britse Brexit Minister Dominic Raab gedurende het weekend.

Aan het begin van de dinsdag kroop de euro opnieuw richting de $1,16, maar stijging ver voorbij de $1,16 is op dit moment minder waarschijnlijk, aangezien er behalve de Brexit hobbel ook nog de onenigheid is tussen de EU en de Italiaanse regering over de Italiaanse begroting, die door de regering maandag werd goedgekeurd, tegen de zin van Brussel.

De Europese Commissie heeft de mogelijkheid om de begroting af te keuren en Rome te vragen om een nieuwe begroting op te stellen. Als dit inderdaad gebeurt zal de euro waarschijnlijk dalen op de forex.

Pond wacht af

De pond krabbelde in de loop van de maandag weer op, na de week juist lager te zijn begonnen op de forex. Kort na opening raakte de GBP/USD de $1,3080 op de valuta markt, maar aan het begin van de dinsdag koerste de cable -- zoals het paar ook wel genoemd wordt -- rond de $1,3160.

Forex strategisten wijzen erop dat veel valuta handelaren aan de zijlijn wachten met het innemen van grote posities in de pond, vanwege de enorme onzekerheid rond de Brexit onderhandelingen.

Zoals Derek Halpenny, Europees hoofd global markets research bij MUFG, maandag zei: "I wouldn't be rushing to buy sterling. We could easily see the pound at $1,15 or $1,45."

Uit opties en futures constructies blijkt dat de markt overweldigend bearish is wat betreft de pond. Veel marktspelers zijn sceptisch dat er voor het einde van het jaar uberhaupt een Brexit deal komt, en zelfs als de EU en de Britse Premier Theresa May een principe akkoord kunnen sluiten is het maar de vraag of May dat akkoord door haar eigen parlement heen krijgt.

George Saravelos, hoofd forex research bij Deutsche Bank, schat die kans op 50 procent. "The possibility of an early election, a referendum, or prolonged standstill all remain very real," aldus Saravelos.

Charles St-Arnaud, senior investment strategist bij Lombard Odier Asset Management in Londen, denkt dat er een upside is van rond de 5 procent voor de pond wanneer er daadwerkelijk een deal gesloten zou worden, maar ook hij stelt dat de kans op een scherpe daling in de pond significant gegroeid is de afgelopen tijd.

Woensdag begint de EU Top. Het wordt dus nog een spannend weekje voor de pond op de forex.

De Britse pond opende de nieuwe forex week zondagavond lager, nadat duidelijk werd dat een poging van de EU en Britse onderhandelaars om gedurende het weekend een principe akkoord te bereiken was mislukt.

Valutapaar GBP/USD opende op $1,3080, na vrijdag te zijn gesloten rond de $1,3150 op de forex. Ook tussen de euro en de pond zat een gat bij de opening. De euro opende rond de 0,8820 Britse pond, na de week te hebben afgesloten rond de 0,8790, in een teken dat investeerders het uitblijven van een Brexit deal meer negatief beoordelen voor het Verenigd Koninkrijk dan voor de Eurozone.

EU hoofdonderhandelaar Michel Barnier en de Britse Brexit Minister Dominic Raab hadden zondag een niet geagendeerde ontmoeting met elkaar, om te te kijken of ze de laatste struikelblokken konden oplossen in aanloop naar de cruciale EU top die deze woensdag begint.

Noord-Ierse grens blijft struikelblok

De verwachtingen waren hooggespannen maar uiteindelijk bleek toch opnieuw (of nog steeds) de Noord-Ierse grense een moeilijk te tackelen struikelblok.

Barnier twitterde zondag avond: "Despite intense efforts, some key issues are still open." Het grote struikeblok blijft de noodzaak "to avoid a hard border" tussen Ierland en Noord-Ierland na de Brexit, aldus Barnier.

Beide partijen zijn het erover eens dat er geen harde grens moet komen tussen Noord-Ierland en Ierland, maar verschillen fundamenteel over hoe dat er dan uit moet zien.

De EU wil een 'backstop' oplossing, oftewel Noord-Ierland binnen een Douane Unie houden met de EU. Dit voorstel is echter onacceptabel voor de Britten, omdat er dan grenscontroles zouden moeten worden ingevoerd tussen Noord-Ierland en de rest van het VK.

Premier Theresa May stuurt aan op een alternatief waarbij het hele VK binnen een Douanie Unie met de EU zou blijven totdat er een permanente oplossing is gevonden. Dat voorstel is echter zeer tegen het zere been van pro-Brexit leden van May's verdeelde regering, die zeggen dat het VK daarmee de facto een soort kolonie zou worden van de EU -- het VK zou zich in dat scenario immers wel aan allerlei EU regels moeten houden maar er niet langer controle over hebben, wat de mogelijkheden voor het sluiten van handelsverdragen met andere landen beperkt.

EU Top deze week

Het feit dat partijen het niet eens konden worden dit weekend nadat het erop leek dat ze elkaar zeer dicht genaderd waren, is geen goed teken voor de aankomende EU top. Mocht er echter alsnog een principe akkoord worden gesloten woensdag dan zal de pond zeer waarschijnlijk omhoog schieten.

Verschillende forex strategisten gaven zondag aan de pond richting de $1,35 te zien stijgen wanneer deze week een deal zou worden bereikt. Tegelijkertijd wordt er ook op gewezen dat een veel verdere stijging er waarschijnlijk niet in zit, omdat iedere deal toch nog altijd door het Britse Parlement moet, en dat is nog zeker geen uitgemaakte zaak.

Luke Hickmore, senior investment manager bij Aberdeen Standard Investment in Edinburgh: "I would love to say we see a $1.40 handle again, however there will still be a lot of talking to do, so it most likely tops out around $1.35."

Ook Viraj Patel, strategist bij ING Group, ziet de pond richting de $1.34-$1.35 stijgen in geval van een deal deze week, met potentie tot stijging tot $1.37-$1.38 wanneer de dollar verzwakt en geopolitieke risicos wegebben.

Met een huidige koers rond de $1,31 is er dus genoeg te winnen voor de pond deze week. Bij het mislukken van de EU Top en het opnieuw uitblijven van een Brexit deal zal de pond echter waarschijnlijk opnieuw onder de $1,30 duiken, en mogelijk zelfs opnieuw de $1,2660 testen, het dal van 15 augusts op de forex.