De euro heeft zich de afgelopen uren herstelt op de forex tegenover de dollar en de yen in aanloop naar de maandelijkse beleidsvergadering van de Europese Centrale Bank (ECB), donderdag. De maandelijkse rente beslissing van de ECB was de afgelopen dagen aanleiding voor een verzwakking van de euro, maar de verwachting dat de ECB morgen de rente in ieder geval nog niet zal verlagen heeft de koers van de gemeenschappelijke valuta gestabiliseerd. 

De koers van valuta paar EUR/USD herstelde tijdens de Aziatische sessie licht en steeg van $1,3468 naar $1,3520. Aan het begin van de Europese sessie moest hier wat van worden teruggegeven. 

Valuta paar EUR/JPY steeg van 132,51 naar 133,42 op de valuta markt, rond hetzelfde niveau als waar het begin deze week op stond. Ook van deze winst werd wat afgschaafd nadat de markten in Europ waren geopend.

De zwakte van de euro wordt gevoed door het nieuws van vorige week dat de inflatie in de eurozone afgelopen maand verder is gedaald en de mogelijke reactie hierop van de Europese Centrale Bank. Hoewel veel economen denken dat de kans groot is dat de ECB de rente zal verlagen van 0,50 naar 0,25, denken de meesten niet dat dit morgen al zal gebeuren.

De snelle daling van de euro op de forex wordt dan ook door veel valuta handelaren en investeerders als overtrokken gezien. Analisten van Barclays Capital gaven het sentiment mogelijk het beste weer in een notitie waarin ze opmerkten te verwachten dat de ECB eerst zou aangeven wat het van plan was, om dat plan vervolgens op de volgende vergadering uit te voeren. 

"We expect the ECB to soon make clear its intentions regarding arresting deflation concerns. We anticipate a looser monetary stance to be adopted at the December meeting, but the ECB's intentions to be aired ahead of it." aldus Barclays Capital. 

Kara Ordway, forex strategist bij City Index Group in Sydney, was zelfs optimistisch over de kansen van de euro. "The ECB still has a much better balance sheet than the Fed, so I wouldn't be surprised if we see some euro strength from here." 

Hoewel het voor veel analisten te ver lijkt te gaan om te spreken over "euro strength" lijkt zich voor het moment op de forex wel consensus te vormen dat een EUR/USD beneden de $1,3450 te veel van het goede is - in ieder geval voordat ECB President Mario Draghi morgen zijn maandelijkse persconferentie geeft.

Kiwi stijgt

De Nieuw-Zeelandse dollar - ook bekend als de Kiwi - kreeg tijdens de Aziatische sessie een stevige lift mee na verrassend sterke werkgelegenheidscijfers. 

Valuta paar NZD/USD steeg tot van 0,8315 naar 0,8400 op de valuta markt nadat bleek dat de werkgelegenheid in het derde kwartaal met 1,2 procent is gegroeid, aanmerkelijk meer dan de 0,5 procent die was verwacht. De Nieuw-Zeelandse werkeloosheid daalde van 6,4 procent naar 6,2 procent.

Door de dalende werkeloosheidscijfers in Nieuw-Zeeland stijgt de verwachting onder valuta handelaren dat de Nieuw-Zeelandse centrale bank (Reserve Bank of New Zealand, RBNZ) de rente al begin 2014 zal verhogen. 

De koers van valuta paar EUR/USD heeft op de forex de afgelopen uren bewogen rond het laagste punt in zeven weken tijd, in aanloop naar de maandelijkse persconferentie van de President van de Europese Centrale Bank (ECB), Mario Draghi. 

De EUR/USD, die tien dagen geleden nog voor het eerst in twee jaar tijd boven de $1,38 brak, is vorige week onder druk komen te staan nadat bleek dat de toch al lage inflatie in de eurozone afgelopen maand verder is afgenomen. 

Valuta handelaren en investeerders vragen zich naar aanleiding van die lage inflatie cijfers af of de ECB mogelijk de rente verder zal verlagen, om een verdere daling van de inflatie tegen te gaan. Een te lage inflatie remt economische groei, iets waar Japan de afgelopen jaren veel last van heeft gehad. De Japanse centrale bank maakte daarom begin dit jaar bekend de portfeuille aan Japanse staatsobligaties in twee jaar tijd te zullen verdubbelen in een uiterste poging om de inflatie naar 2 procent te tillen.

Zo ver is de ECB nog niet, maar economen zijn het erover eens dat de Europese centrale bank niet blij is met de lage inflatie en dat de kans op een renteverlaging is toegenomen.

"We expect the ECB to leave its interest rates and forward guidance unchanged at Thursday's meeting. However, the latest decline in inflation has raised the likelihood that the main financing rate could be cut again by 25 basis points in December." aldus analisten van Barclays in een rapport.

Het lijkt de mening te zijn van de meeste analisten, dat de rente aankomende donderdag gelijk blijft, maar dat er mogelijk in December - op de laatste ECB beleidsvergadering van het jaar - besloten wordt om de rente van 0,50 naar 0,25 procent te verlagen.

De daling van de EUR/USD is deels ook te zien als een correctieve beweging, nadat veel valuta handelaren long de euro waren gegaan als gevolg van de dollar zwakte volgend op de shutdown van de Amerikaanse overheid. Veel van die long posities worden nu afgesloten, terwijl andere handelaren bezig zijn zich voor donderdag te positioneren met short posities.

Toch is het nog de vraag hoe sterk de EUR/USD zou dalen als de ECB daadwerkelijk over zou gaan tot het verlagen van de rente, in het licht van het feit dat ook de Federal Reserve geen enkele haast lijkt te hebben met het afbouwen van de stimuleringsmaatregelen.

Ook gisteren zeiden verschillende centrale bankiers in de VS dat de Fed de stimuleringsmaatregelen alleen zal afbouwen als de economie verbetert, waarmee voor een belangrijk deel gedoeld wordt op de groei van de werkgelegenheid.

Aussie dipt na RBA

De Australische dollar daalde tijdens de Aziatische sessie nadat de gouverneur van de Australische centrale bank (Reserve Bank of Australia, RBA), Glenn Stevens, in zijn verklaring volgend op de maandelijkse beleidsvergadering zei dat "The Australian dollar, while below its level earlier in the year, is still uncomfortably high. A lower level of the exchange rate is likely to be needed to achieve balanced growth in the economy." 

De AUD/USD daalde van 0,9520 naar 0,9466 op de forex. De Australische dollar is de afgelopen 3 maanden met bijna 5 procent gestegen.  

Door Forexinfo gastanalist Dave Fransman

Beste beleggers,

Ik laat het hele euro/dollar geweld even links liggen, want daar had je (vorige week) vanaf de retracements al in moeten zitten. De koersen hebben een beste veer gelaten en de kans op een korte pauze is hierin aanwezig.  

Kijken we naar de GBP-NZD, dan zien wij hier een rollover die wel al onderweg is maar genoeg ruimte geeft voor een prima winst zonder al teveel fratsen.  

We zien dat de koers vorige week weerstand kreeg op de neerwaartse trendlijn en de 38.20% retracement. De stochastic komt ook vanuit een hoog niveau, dus extra bevestiging voor een short.  

Kijk op lagere timeframes naar een geschikt instapmoment en bij een patroon van lagere toppen en bodems blijft de kracht neerwaarts. De koers zal zijn eerste steun krijgen rond de vorige bodems, en 61.80% retracement.

Ik wens jullie een fijne week!

Dave Fransman

-----------------------------------------------------------------------------------------------------------

Dave Fransman is trainer in technische analyse en geeft cursussen in fibonacci trading. Iedere maandag publiceert hij een nieuwe analyse op Forexinfo.nl. Meer informatie kun je vinden op www.leerzelfbeleggen.nl. 

De koers van de euro is de afgelopen uren gedaald tegenover de meeste andere belangrijke valuta op de forex, na een onverwacht laag inflatie cijfer en een reeks zwakke economische data over de eurozone economie.

De EUR/USD daalde aan het begin van de Europese sessie naar $1,3518 - de laagste stand in  twee weken tijd - terwijl het valuta paar 24 uur geleden nog boven de $1,37 noteerde. Aan het begin van deze week kwam het paar voor het eerst in twee jaar tijd nog boven de $1,38.

Ook tegenover de Britse Pond moest de euro inleveren. De EUR/GBP daalde van 0,8520 gisteren tot 0,8454 aan het begin van de Europese sessie. De EUR/JPY daalde van 134,80 tot 132,70.

Belangrijkste oorzaak voor de hernieuwde euro zwakte is het verrassend lage inflatie cijfer van 0,7 procent dat gisteren gepubliceerd werd, het laagste cijfers sinds november 2009. Vorige maand kwam de inflatie nog uit op 1,1 procent. 

De dalende inflatie brengt de mogelijkheid van een nieuwe rente verlaging door de Europese Centrale Bank (ECB) ineens weer in beeld. Het inflatie doel van de ECB is 2 procent en daar lag het cijfer al ver vandaan, maar dit laatste cijfer van 0,7 procent duidt er op dat de inflatie alleen maar verder afneemt, wat remmend kan werken op de economische groei. 

Sho Aoyama: "It should mean quite a lot for the ECB that inflation fell below 1 percent. The slowdown in inflation doesn't seem to be over yet. They know Japan's experience of deflation and that once deflation takes hold, it could take decades to get out of it. The ECB may not cut rates next week but it will imply it is ready to do so." 

De Japanse centrale bank maakte gisteren nog bekend vast te zullen houden aan het beleid om de staatsobligatie portefeuille in twee jaar tijd te verdubbelen in een poging om de inflatie naar de 2 procent te krijgen.

De ECB beleidsmakers nemen op 7 november het maandelijkse rentebesluit. Greg Fuzesi, econoom bij JPMorgan Chase schreef in een bericht aan klanten te verwachten dat de ECB tijdens de vergadering in december zal besluiten de rente te verlagen van 0,5 naar 0,25 procent.

Ook BNP Paribas en Barclays gaven aan dat er een aanzienlijke kans was dat de ECB volgende maand de rente verder zal verlagen. Shinichiro Kadota, forex strategist bij Barclays in Tokyo: "The inflation data was weak and it boosted expectations for additional easing by the ECB." 

De euro wordt verder onder druk gezet door een reeks tegenvallende economische cijfers, geen van allen echt schokkend op zichzelf staand, maar wanneer samen genomen komt er een beeld naar voren van een economie die nog steeds worstelt om boven te komen. 

Zo blijkt de Duitse retail sales in september te zijn gedaald met 0,4 procent in plaats van gestegen met 0,5 procent zoals verwacht en is ook het Duitse consumenten vertrouwen licht gedaald. Franse consumenten bestedingen daalden in september met 0,1 procent, terwijl ook daar op een lichte stijging was gerekend. Verder liep de Italiaanse werkeloosheid nog weer iets verder op en bleef het werkeloosheidspercentage voor de eurozone gelijk, op de nog altijd record hoge 12,2 procent. 

Weinig vrolijk nieuws dus voor de eurozone en daarom aanleiding voor de euro om een toontje lager te zingen op de forex. Of de EUR/USD nog verder zal dalen hangt mede af van het commentaar van de ECB volgende week en nieuwe economische cijfers uit de Verenigde Staten. 

Valuta paar EUR/USD moest de afgelopen uren verder inleveren op de forex nadat de Federal Reserve minder negatief was in zijn economische prognose dan door veel markt spelers was verwacht.

De koers van de EUR/USD daalde van rond de $1,3780 gisteren tot $1,3693 aan het begin van de Europese sessie. Daarmee daalde de euro voor de vierde dag op rij tegenover de dollar, na vorige week de hoogste stand in twee jaar bereikt te hebben.

De dollar steeg ook tegenover de Britse Pond, maar minder sterk. De GBP/USD daalde van $1,6060 naar $1,6010 op de valuta markt. 

De USD/JPY steeg gisteravond aanvankelijk ook, maar kon de nieuwe koers niet vasthouden nadat de Japanse centrale bank, de Bank of Japan (BOJ) een paar uur later in de eigen beleidsverklaring aangaf volledig gecommitteerd te blijven aan de extreme stimuleringsmaatregelen, waarbij het doel is om een inflatie van 2 procent te bereiken door gedurende dit en volgend jaar de bestaande staatsobligatie portefeuille van de BOJ te verdubbelen.

De dollar index - het gewogen gemiddelde van de dollar tegen de belangrijkste andere valuta - steeg van 79,78 naar 79,87, na de afgelopen dagen in de aanloop naar de Fed vergadering al gestegen te zijn vanaf 79,25.

Een nieuwe klap voor de dollar bleef dus uit, zoals door verschillende partijen al verwacht. Valuta handelaren waren vooraf sceptisch over verdere daling van de dollar, omdat uitstel van het afbouwen - het zogenaamde 'tapering' - van het obligatie opkoop programma van de Fed al was ingeprijsd. 

Na de shutdown van de Amerikaanse overheid en de 'near miss' met een technisch bankroet doordat Republikeinen lang weigerden het schuldenplafond te verhogen, waren de meeste economen al van mening dat het 'taperen' pas in Maart volgend jaar zou beginnen. 

Veel nieuwe ruimte aan de onderkant van de dollar leek er dus niet te zitten, of de Federal Reserve moest uitermate negatief zijn over de vooruitzichten voor de Amerikaanse economie. Die negativiteit bleef uit en de Fed deed ook geen uitspraak over wanneer met het afbouwen zou worden begonnen.

In essentie hield de Federal Reserve alle deuren dus open, en deze neutrale opstellin werd door de markt uitgelegd als minder negatief dan verwacht, vooral ook gegeven de shutdown - waar de Fed weinig extra waarde aan leek te hechten. Stephen Stanley, hoofd econoom bij Pierpont Securities: "If you read the statement you would never know there was a government shutdown and heightened uncertainty around that." 

Wel gaf het Federal Open Market Committee (FOMC) opnieuw aan dat het obligatie opkoop programma in stand blijft totdat "the outlook for the labor market has improved substantially."

Daar lijkt voorlopig nog niet echt sprake van. De werkgelegenheidscijfers voor september vielen tegen en gisteren kwam salarisadministratie kantoor ADP met een teleurstellende prognose voor de werkgelegenheidscijfers voor oktober. De Officiele cijfers worden verwacht op 8 november.

Maar het feit dat de Fed minder negatief was dan verwacht overheerste de markt. Michael Gapen, senior econoom bij Barclays in New York vatte het simpel samen: "If you were looking for dovish signals, you didn't get it."

Callum Henderson, hoofd forex research bij Standard Chartered in Singapore: "We stay dollar bullish. The Fed is going to tighten monetary conditions eventually, whether its via tapering or rate hikes, sooner than other central banks in the G10 outside of New Zealand." 

Een en ander hangt natuurlijk af van het herstel van de Amerikaanse economie, wat door valuta handelaren en andere marktspelers de aankomende tijd weer scherp in de gaten zal worden gehouden. 

De dollar is de afgelopen uren verder gestegen tegenover de meeste andere belangrijke valuta op de forex, voordat de Federal Reserve later vandaag een verklaring publiceert volgend op de twee dagen durende beleidsvergadering. 

De dollar index steeg van 79,25 naar 79,65 tijdens de Aziatische sessie, de hoogste stand in een week. Vooral tegenover de yen boekte de dollar winst. De USD/JPY steeg de afgelopen 24 uur van 97,60 naar 98,30 op de valuta markt. 

Ook de EUR/USD leverde in en verloor het gevecht rond de $1,38 - in ieder geval voor het moment. Het belangrijkste valuta paar op de forex daalde van $1,3810 naar rond de $1,3730. De GBP/USD liet een soortgelijk beeld zien en daalde van $1,6100 naar rond de $1,6030.

Reden voor het optimisme rond de dollar is dat veel valuta handelaren en investeerders inschatten dat de afwachtende houding van de Federal Reserve nu wel voldoende is ingeprijsd. In september verraste Fed voorzitter Ben Bernanke met de bekendmaking dat het Federal Open Market Committee (FOMC) - het orgaan binnen de Fed dat gaat over het monetaire beleid- had besloten toch nog niet al te beginnen met het afbouwen van het maandelijkse $85 obligatie opkoop programma.

Analisten en markt spelers hielden toen rekening met een begin eind oktober of medio december - de laatste twee Fed vergaderingen van dit jaar - tot de shutdown begon. Door de combinatie met tegenvallende cijfers over de Amerikaanse economie - zoals de teleurstellende werkgelegenheidscijfers over september - denken de meeste economen nu dat de Fed pas in maart volgend jaar zal beginnen met het afbouwen. 

De dollar index is de afgelopen twee maanden stevig gedaald, van 82,63 begin september tot 79,19 vorige week. De stijging van de afgelopen dagen reflecteert het denken van veel valuta handelaren dat de dollar niet direct veel verder zal dalen als de Fed inderdaad besluit om af te wachten tot volgend jaar. 

BNP Paribas analisten: "Fed meetings have not been friendly to the USD this year, with the dollar weakening following every meeting in 2013 with the exception of June. However, with markets already having adjusted to a much more dovish view on the Fed outlook heading into today's meeting, we think the USD is likely to hold up better this time."

Opwarmer van de dag zijn de ADP Non-Farm employment change cijfers, die om 13.15 Nederlandse tijd verwacht worden. Salaris administratie kantoor ADP doet de salarisadministratie van veel grote bedrijven en heeft daardoor veel inzicht in werkgelegenheidsontwikkeling. Analisten denken dat dat de ADP prognose zal uitkomen op een groei van 150.000 banen. 

De publicatie van de Fed verklaring wordt om 17.00 Nederlandse tijd verwacht. Volatiliteit op de forex zal dan waarschijnlijk toenemen. Analisten wijzen er op dat er meer kans is op onverwachte stijging van de dollar - in geval de Fed onverwacht zou aangeven mogelijk toch al in december te beginnen met het afbouwen van het obligatie opkoop programma - dan op daling in geval de Fed precies doet wat de markt al verwacht, namelijk niets.   

De dollar hield zich de afgelopen uren tegenover de meeste andere belangrijke valuta op de forex redelijke staande en wist er een klein winstje uit te persen. Heel erg van harte ging het allemaal niet en forex analisten waren van mening dat de meeste beweging werd ingegeven door positionering voorafgaand aan de vergadering van de Federal Reserve, die vandaag en morgen wordt gehouden. 

De dollar index - het gewogen gemiddelde van de dollar tegen de 6 belangrijkste andere valuta - steeg van 79,25 naar 79,40, nog steeds niet ver verwijderd van het laagste punt in negen maanden waar de index afgelopen vrijdag op sloot, 79,19.

Cijfers over de Amerikaanse economie die maandag uitkwamen boezemden bij investeerders weinig vertrouwen in. De industriele productie bleek afgelopen maand nauwelijks te zijn gestegen, terwijl de verkoop van bestaande huizen met 5,6 procent gedaald was, de grootste daling in 3,5 jaar.

Omdat veel valuta handelaren al short de dollar zijn is het negatieve effect van het tegenvallende nieuws vooralsnog beperkt. Sommige analisten wezen erop dat dit mogelijk ook het geval zal zijn met negatief nieuws vanuit de Federal Reserve.

De verwachting onder investeerders en economen is dat de Federal Reserve na de vergadering van 29 - 30 oktober bekend zal maken nog niet te beginnen met het afbouwen van de $85 miljard aan maandelijkse obligatie opkopen.

Strategisten bij Barclays: "The soft industrial production report, plus the larger-than-expected decline in pending home sales is unlikely to give comfort to FOMC policymakers who await stronger economic data before initiating tapering."

Woensdag wordt ook de prognose van salarisadministratie kantoor ADP bekend gemaakt over de groei van de Amerikaanse werkgelegenheid in october. De verwachting is dat er zo'n 150.000 banen zijn bijgekomen. De officiele cijfers worden door het Bureau of Labor Statistics op 8 november bekend gemaakt.  

Australische Dollar lager

De Aussie - zoals de Australische dollar ook wel genoemd wordt - was een van de weinig valuta die stevig daalde tegenover de USD, nadat de gouverneur van de Australische centrale bank (Reserve Bank of Australia, RBA) Glenn Stevens, aangaf te verwachten dat de Aussie "materially lower" zou komen te staan dan nu, omdat de huidige koers niet ondersteund wordt door de productiviteit van de economie. 

De AUD/USD daalde op de forex van 0,9570 tot rond de 0,9500. Tim Kelleher, hoofd institutional forex sales bij ASB Bank in Auckland, gaf aan dat de daling al een beetje in het vat zat. "The market got a little carried away on the topside with both the Aussie and kiwi over the last fortnight and we're now seeing them drift back off." aldus Kelleher. 

Door Forexinfo gastanalist Dave Fransman

Beste beleggers,

Wat een week hebben we gehad, heerlijk. Fibonacci is vooruitplannen en als ik de grafieken bekijk, dan zien we voor de komende week ‘hier’ en ‘daar’ nog ruimte voordat we klaar zijn voor een (korte) technische correctie.  

De dollar index is op weg naar een 100% extension, de EUR/USD zit op een 61.80% retracement, en de Dow Jones nadert zoals verwacht de vorige toppen. Ik verwacht dat sommige paren dan ook wat zijwaarts, rond hun ‘steun’ of ‘weerstandsniveaus’ zullen gaan, zodat de paren die hier nog niet zijn kunnen aansluiten.  

Als we bijvoorbeeld naar de EUR/NZD kijken, dan zien wij (naast de monsterlijke beweging van 570 pip’s) nog opwaarts ruimte richting de weerstand op de 61.80% retracement.  

In veel gevallen is de retracement de baas, maar kijken we naar een 1H grafiek dan zien we hier een 100% extension welke als tijdelijk tussenniveau kan dienen.  

Mochten we (bij een rustige opening) een korte pullback krijgen, dan handelen we deze opwaarts richting de extension. We kunnen daar vervolgens twee dingen doen. We nemen winst, of we plaatsen de stop naar breakeven en mikken op de 61.80% retracement.

Ik wens jullie een fijne week!

Dave Fransman

-----------------------------------------------------------------------------------------------------------

Dave Fransman is trainer in technische analyse en geeft cursussen in fibonacci trading. Iedere maandag publiceert hij een nieuwe analyse op Forexinfo.nl. Meer informatie kun je vinden op www.leerzelfbeleggen.nl. 

De koers van valuta paar GBP/USD (pond dollar) vertoonde de afgelopen uren een grillig patroon op de forex, in aanloop naar de Britse economische groei cijfers voor het derde kwartaal. 

De GBP/USD steeg eerder van $1,6180 naar $1,6240 maar zakte aan het begin van de Europese sessie weer terug, naar $1,6195. De Britse Pond is sinds juli al met bijna 10 procent gestegen tegenover de dollar, mede vanwege de relatief goede prestaties van de Britse economie.

De Britse economie vertoonde een groei van 0,3 procent over het eerste kwartaal van 2013 en 0,6 procent in het tweede kwartaal. Voor het derde kwartaal wordt een groei van 0,8 procent verwacht. Dat steekt gunstig af tegen zowel de VS - waar de economische groei momentum lijkt te verliezen - en de Eurozone, die pas zojuist uit recessie is gekomen.

Wat meespeelt is dat de Britse centrale bank, de Bank of England (BOE), heeft aangegeven dat het zal overwegen om de rente te verhogen als het werkeloosheidspercentage onder de 7 procent komt. Daar is voorlopig nog geen sprake van  - de werkeloosheid staat op dit moment op 7,7 procent - maar het genereert wel het idee van een BOE exit scenario onder valuta handelaren. 

De verwachting onder investeerders en analisten stijgt dat de eerste rente verhoging van de BOE mogelijk al begin 2015 zal plaats vinden en dat drijft de koers van de Pond omhoog, vooral tegen de worstelende Amerikaanse dollar.

Toch waarschuwen verschillende analisten voor het al te enthousiast doorvertalen van goede kwartaalcijfers naar verdere koerswinst voor de GBP/USD. Mansoor Mohiuddin, hoofd forex strategie bij UBS: "So far the strong cyclical recovery in the UK economy is not translating into markedly lower unemployment rates. We remain cautious about sterling/dollar strength."

Ook voor de mogelijkheid van een correctie wordt door analisten gewaarschuwd. Sebastien Galy, forex strategist bij Societe Generale in New York: "Given how bullish investors have been in the run-up to the GDP data, which is expected to be good, there is a chance that if it disappoints, you could see a correction in sterling/dollar. We expect some consolidation before it can move higher."

Daar komt bij dat de koers van de GBP/USD zich op het moment bevindt in de buurt van een belangrijke resistance. Sinds januari 2012 is de GBP/USD drie keer gestegen tot de $1,6240 - $1,6340 regio, om daarna steeds weer in te zakken.

Ook hierdoor lijkt de kans op een uitschieter naar de bovenkant - in geval de economische groei inderdaad uitkomt op 0,8 procent - kleiner dan een inzakking aan de onderkant. Daar staat tegenover dat iedere daling waarschijnlijk beperkt zal blijven zolang de investeerders overtuigd blijven van het stevige herstel van de Britse economie. 

Ken Dickson, directeur valuta investering bij Standard Life: "We think sterling will be sticky at higher levels and data surprises will be less positive. We are neutral sterling/dollar." Het lijkt er dus op dat de meeste forex analisten de GBP/USD voorlopig in een range zien van $1,60 - $1,6350.

Rond de EUR/USD is het ondertussen rustig geweest de afgelopen uren. Nadat het belangrijkste valuta paar op de forex gisteren voor het eerst sinds 2 jaar door de $1,38 heen brak is er weinig gebeurd.

Voor een dollar rally lijkt voorlopig weinig animo, terwijl voor een verdere stijging van de EUR/USD waarschijnlijk eerst nieuwe gunstige cijfers voor de eurozone economie nodig zijn.   

Valuta paar EUR/USD is aan het begin van de Europese sessie voor het eerst in 2 jaar tijd boven de $1,38 op de forex. Aanleiding is de aanhoudende dollar zwakte na de tegenvallende Amerikaanse werkgelegenheidscijfers en toenemend optimisme over het herstel van de economie van de eurozone, onder andere door de afgenomen Spaanse werkeloosheid. 

De koers van de EUR/USD steeg tot $1,3817, het hoogste niveau sinds november 2011. De euro is de afgelopen maanden 1,6 procent gestegen tegenover een gewogen gemiddelde van de belangrijkste andere valuta. De dollar is daarentegen 3,4 procent gedaald en de yen 0,4 procent. 

De tegenvallende Amerikaanse arbeidsmarkt cijfers in combinatie met shutdown en de beslissing van de Fed in september om toch nog niet te beginnen met de 'tapering' - het afbouwen - van het obligatie opkoop programma van $85 miljard, hebben het optimisme over het herstel van de Amerikaanse economie getemperd.

Janu Chan, econoom bij St. George Bank Ltd in Sydney: "U.S. data isn't likely to swing the picture back to talk of tapering. It's more likely we will see the U.S. dollar continuing to struggle." Eerder bleek uit een survey van Bloomberg al dat de meerderheid van de ondervraagde economen verwacht dat de Fed pas in maart 2014 zal beginnen met het afbouwen, waar dat voor de publicatie van de werkgelegenheidscijfers nog december was. 

Een belangrijke economische adviseur van het Witte Huis zei op 22 october dat de shutdown waarschijnlijk zo'n 120.000 banen heeft gekost in oktober en dat er zo'n 0,25 procent van de economische groei in het vierde kwartaal is afgeschaafd. 

Ondertusssen zijn de verwachtingen voor de Europese economie juist iets rooskleuriger. Zo maakte de Spaanse centrale bank gisteren bekend dat de Spaanse economie na meer dan twee jaar eindelijk uit de recessie is. In het derde kwartaal werd een minimale groei bereikt van 0,1 procent. En vanochtend werd bekend dat ook de Spaanse werkeloosheid is gedaald, van 26,3 procent naar 26,0 procent. 

Later vandaag komen er ook cijfers uit over de industrie - en dienstensector in de eurozone. De verwachting is dat zowel de Flash Manufacturing index als de Services index zullen zijn gestegen tot het hoogste niveau sinds juni 2011. 

Aussie

De Australische dollar steeg de afgelopen uren tegenover de dollar nadat de HSBC manufacturing index voor China onverwacht harder bleek te zijn gestegen dan verwacht. 

De AUD/USD steeg van rond de 0,9612 naar 0,9670 op de forex. 

Mitul Kotecha, hoofd forex strategie bij Credit Agricole in Hong Kong, waarschuwde echter voor al te veel optimisme. "The Chinese numbers this morning have helped turn sentiment around slightly but there are still concerns about money market conditions" aldus Kotecha. 

De dollar index raakte tijdens de Aziatische sessie een nieuwe bodem, niet ver verwijderd van het laagste niveau van dit jaar, nadat de tegenvallende cijfers over de Amerikaanse arbeidsmarkt de dollar gisteren onderuit haalden.

Vooral tegenover de euro verloor de dollar terrein. De koers van de EUR/USD steeg op de forex gisteren na het bekend worden van de arbeidsmarkt cijfers naar het hoogste punt sinds november 2011, tot $1,3793. 

Ook de yen deed goede zaken. De USD/JPY daalde van 98,18 naar 97,30, nadat de Amerikaanse werkgelegenheidscijfers de speculatie voedden dat het herstel van de Amerikaanse economie hapert. 

De dollar index daalde van 79,69 naar 97,17, slechts een zuchtje verwijderd van de 79,13 die eerder dit jaar op 1 februari werd bereikte, het (voorlopig) laagste punt van 2013. 

De Non-Farm Payrolls voor september kwamen uit op 148.000, terwijl economen hadden gerekend op een toename van 180.000. De reactie op de cijfers werd nog versterkt doordat ze van voor de shutdown in oktober zijn. De werkgelegenheidscijfers voor oktober zullen dus mogelijk nog zwakker zijn, zo is de redenering van verschillende analisten. 

Dat de Federal Reserve in september verrassend besloot om nog niet te beginnen met het afbouwen van de stimuleringsmaatregelen lijkt in ieder geval correct te zijn geweest. En na de zwakke arbeidsmarkt cijfers die gisteren gepubliceerd werden is de overheersende gedachte dat de Fed exit dit jaar niet meer zal beginnen. 

Masato Yanagiya, hoofd forex bij Sumitomo Mitsui Banking in New York: "The market is turning to the quantitative easing trade as tapering (afbouw) gets pushed back to possibly March next year. The dollar is coming under some selling pressure." 

Uit een survey dat door Bloomberg werd gehouden onder een groep economen blijkt dat de meesten daarvan het met Yanagiya eens zijn; ook zij zien het begin van de Fed exit pas in maart 2014.

Australische dollar lager

De Australische dollar - ook bekend als Aussie - was een van de weinig valuta die de afgelopen uren meer inleverde op de forex tegenover de USD dan in de uren daarvoor gewonnen was. 

De Aussie had last van de stijgende geldmarkt rente op de Chinese markt, waardoor Chinese aandelenkoersen daalden. Investeerders zijn al langer op hun hoede voor de situatie in de Chinese economie en tekenen dat de kredietmarkt daar mogelijk zal verkrappen en China is de grootste handelspartner van Australie.

De AUD/USD daalde van boven de 0,9750 tot 0,9633 op de forex. 

De koers van valuta paar EUR/USD is de afgelopen uren vlak gebleven op de forex in aanloop naar de publicatie van de Amerikaanse werkgelegenheidscijfers - de zgn. Non-Farm Payrolls - over de maand september. 

De EUR/USD snuffelde gisteren een paar keer aan de $1,37 op de valuta markt en was dichtbij de hoogste stand van dit jaar, die in januari bereikt werd op $1,3711, maar het valuta paar kon niet genoeg momentum vinden om door de weerstand heen te breken. 

He momentum van de EUR/USD wordt vooral gevoed door de dollar zwakte die het gevolg is van de shutdown en de crisis rond het schuldenplafond die vorige week op het laatste moment werd afgewend, in combinatie met de onder investeerders en analisten groeiende waarschijnlijkheid dat de Federal Reserve voorlopig het stimuleringsprogramma niet zal afbouwen.

Voordat de shutdown begon op 1 oktober dachten de meeste door Bloomberg economen nog dat de Federal Reserve waarschijnlijk in december zou beginnen met het afbouwen van het obligatie opkoop programma van $85 miljard per maand, maar inmiddels denken de meeste economen dat pas in maart volgend jaar de eerste stap zal worden gezet. Hetzelfde geldt voor investeerders en speculanten.

Hiroki Shimazu, senior markt econoom bij SMBC Nikko Securities in Tokyo: "I think about 60 percent to 70 percent of market players now expect tapering to start some time between next January and March, but we could see that change." 

Shimazu doelt daarmee op de cijfers over de Amerikaanse arbeidsmarkt; als deze boven verwachting zijn, en cijfers van augustus bijvoorbeeld ook een opwaartse revisie laten zien, dan is er mogelijk toch voldoende reden voor de Fed om eerder te beginnen met het afbouwen - of in ieder geval voldoende reden om daarop te speculeren op de forex. 

Verwacht wordt dat er in september 180,000 banen zijn bijgekomen en dat de werkeloosheid blijft op 7,3 procent. De cijfers worden gepubliceerd om 14.30 Nederlandse tijd. 

De Fed zelf lijkt er vooalsnog weinig in te geloven. Zo zei Chicago Fed President Charles Evans tegenover CNBC dat het "tough" zou worden voor de Fed om voldoende vertrouwen in de economie te hebben om al tijdens de vergadering in december te besluiten om te beginnen met het afbouwen van de stimuleringsmaatregelen.

Wat daarbij ook meespeelt is dat de goedgekeurde begroting maar geldt tot medio januari en het schuldenplafond verhoogd is tot begin februari. Dat betekent dat de kans op een nieuwe fiscale crisis in Washington groot is.

Daisuke Karakama, markt econoom bij Mizuho Bank in Tokyo: "Tapering probably won't start this year, since it is already clear there could be a repeat of the tumult from fiscal negotians early next year."

Opwaartse druk voor de dollar tegenover andere valuta zal dan mogelijk ook beperkt zijn in geval van meevallende non-farm payroll cijfers. Uitzondering hierbij is mogelijk de yen. Valuta paar USD/JPY is tijdens de Aziatische sessie voorzichtig omhoog gekropen, mede doordat het directe gevaar voor een Amerikaanse shutdown vooralsnog geweken is en daardoor risico mijdend kapitaal uit de yen vloeit.

Goede Amerikaanse banencijfers zouden die beweging in de USD/JPY mogelijk verlengen op de forex.   

Door Forexinfo gastanalist Dave Fransman

Beste beleggers,

Zoals jullie weten is het schuldenplafond weer eens verhoogd maar vraag niet hoe. De dollar heeft imagoschade opgelopen en de verwachting, door Bloomberg gepolste economen, is dat de Fed hierdoor pas in maart 2014 zal beginnen met afbouwen van de stimuleringsmaatregelen.  

Als we de grafiek van de Dow Jones bekijken, dan zien we dat de koers boven de 61.80% retracement is gesloten.  

In veel gevallen zien we na een doorbraak eerst een pullback waardoor de gebroken weerstand (binnen een opwaartse setup) als steun kan gaan dienen. Anders gezegd: als er na een doorbraak van een weerstandniveau steun gevonden wordt na een neerwaartse pullback, dan is dit een signaal voor beleggers om long posities in te nemen.  

Nog anders gezegd: zolang we boven de 61.80% retracement blijven is de kracht opwaarts.

Ik wens jullie een fijne week!

Dave Fransman

-----------------------------------------------------------------------------------------------------------

Dave Fransman is trainer in technische analyse en geeft cursussen in fibonacci trading. Iedere maandag publiceert hij een nieuwe analyse op Forexinfo.nl. Meer informatie kun je vinden op www.leerzelfbeleggen.nl. 

De koers van valuta paar EUR/USD is op de forex aan het begin van de Europese sessie gestegen tot het hoogste punt in meer dan 8 maanden tijd, nadat het tijdelijke verhogen van het Amerikaanse schuldenplafond de kans op een snelle Fed exit significant lijkt te hebben verkleind.

De EUR/USD steeg tot $1,3690 kort na opening van Frankfurt, slechts een paar pips verwijderd van de hoogste stand van het jaar, die op 27 januari werd bereikt met $1,3711.

Het is vooral de beperkte houdbaarheid van de deal die de Republikeinen en Democraten in Washington hebben gesloten waardoor investeerders en analisten denken dat de Federal Reserve voorlopig niet zal beginnen met het afbouwen van de stimuleringsmaatregelen.

Besa Deda, hoofd econoom bij St. George Bank Ltd in Sydney: "The debt ceiling issue has been pushed out to February, so the very earliest you'd be looking at Fed tapering is March. There's been a recovery in risk appetite and that's seen flows into riskier assets and away from the U.S. dollar."

De dollar index - het gewogen gemiddelde waarbij de dollar wordt uitgezet de zes belangrijkste andere valuta - daalde de afgelopen 24 uur ook tot de laagste stand in 8 maanden, naar 79,61. Voordat de deal over het schuldenplafond werd gesloten noteerde de index nog rond de 80,50.

De President van de Chicao Fed, Charles Evans, zei gisteren dat de Federal Reserve voorlopig nog niet moet beginnen met het afbouwen van de stimuleringsmaatregelen van $85 miljard per maand, omdat er veel onduidelijkheid is over de ontwikkeling van de economie als gevolg van de shutdown.

De President van e Minneapolis Fed, Narayana Kocherlakota, pleitte in een eigen speech voor het laag houden van de rente om de werkeloosheid naar beneden te brengen, ook al zou dat de inflatie tijdelijk boven de 2 procent duwen.

Daarmee lijken de eerste signalen gegeven dat de Fed vooral eerst wil weten hoe de economie zich heeft gehouden tijdens de shutdown, en pas als er een grotere afname is van de werkeloosheid zal beginnen met het afbouwen van de stimuleringsmaatregelen, iets waar Fed voorzitter Ben Bernanke ook al aan refereerde toen hij in september zei dat de Fed had besloten te wachten op meer bevestiging.

Steven Englander, hoofd Group of 10 forex strategie bij Citigroup in New York: "if the key message is that the Fed on hold means risk is bought back, investors will be buying the worst-hit currencies of the last six months." Englander noemde o.a. de Australische dollar als voorbeeld.

Ook de Nieuw-Zeelandse dollar en - in mindere mate - de euro zijn eerder genoemd als valuta die mogelijk zullen profiteren van aanhoudende dollar zwakte.

Dinsdag 22 oktober worden de Amerikaanse werkgelegenheidscijfers (non farm payrolls) van september alsnog gepubliceerd. Hoewel deze nog niets te maken hebben met de shutdown, zullen ze als ijkpunt gebruikt worden voor de ontwikkeling van de werkgelegenheid in de aankomende maanden. 

Voorlopig lijkt de Amerikaanse dollar in ieder geval nog niet uit het verdomhoekje op de forex. 

De dollar verloor tijdens de Aziatische forex sessie terrein tegenover de meeste andere valuta, nadat in Washington een akkoord was bereikt over de begroting en het schuldenplafond. 

In een klassieke 'buy the rumor, sell the fact' reactie wikkelden valuta handelaren hun speculatieve posities in de dollar af.

Valutapaar USD/JPY (dollar yen) daalde van 99,00 naar 98,40 op de forex, de EUR/USD van $1,3515 naar $1,3620 aan het begin van de Europese sessie. De GBP/USD steeg van $1,5940 naar $1,6035.

Jonathan Sudaria, handelaar bij Capital Spreads in Londen: "It sounds counter-intuitive to have such a deflated reaction but those who took a speculative punt on a deal being done will be looking to cash in their chips this morning." 

Gisteravond bereikten Republikeinen en Democraten in de Senaat een akkoord over het goedkeuren van de overheidsbegroting tot 15 januari 2014 en het verhogen van het schuldenplafond tot 7 februari. Nadat de Senaat het voorstel had aangenomen kreeg de Republikeinse leider van het Huis van Afgevaardigden - John Boehner - een deel van de Republikeinse Congres leden zover om ook voor te stemmen (285 - 144), waarna President Obama de wet goedkeurde. 

Financiele markten reageerden opgelucht, maar er was ook een flinke dosis cynisme. Evan Lucas, markt strategist bij IG in Melbourne: "The can has been kicked further down the road...the reset button has been pushed and we will go through this all again in two months time." 

Dat was een van de factoren die een fundamentele stijging van de dollar in de weg zat. De financiele catastrofe die vannacht ter elfde ure is afgewend klopt voor het einde van het jaar weer aan, en dan is het opnieuw hopen dat politieke opponenten die zich steeds verder van elkaar verwijderen toch nog weer tot elkaar kunnen komen om een deal te sluiten.

Een andere factor die de dollar tegenhoudt is de onzekerheid over de impact van de 'shutdown' en het gesteggel rond het schuldenplafond op de Amerikaanse economie. Volgens kredietbeoordelaar Moody's heeft de shutdown de economie mogelijk $20 miljard gekost en dat staat nog los van de averij die het consumenten - en producentenvertrouwen kan hebben opgelopen. 

Ook zijn er de afgelopen weken geen cijfers over de economie in september naar buiten gekomen vanwege de shutdown. Die data zal volgende week waarschijnlijk alsnog gepubliceerd worden en hoewel die niets zegt over de impact van de shutdown, zal het gebruikt worden als ijkpunt voor de oktober cijfers.

Elliot Clarke, econoom bij Westpac: "It will be some time before we are able to get a clear read on the U.S. labour market post-shutdown. But a logical expectation given recent events and the lack of a long-term solution is that we will see a soft employment growth through the remainder of 2013 and into 2014." 

En dat zal dan vervolgens weer invloed hebben op het beleid van de Federal Reserve, die in geval van matige stijging van de werkgelegenheid niet zal staan te springen om de geldverruimende maatregelen af te bouwen, wat een paar maanden geleden nog voor de deur leek te staan. Ook dat heeft een dempend effect op de dollar. 

Een eerste inkijk in de plannen van de Fed post-shutdown volgt na de Fed beleidsvergadering op 29-30 oktober. De laatste Fed vergadering van het jaar is vervolgens op 17-18 december. 

Bewegingen op de forex waren beperkt de afgelopen uren, in afwachting van de laatste ontwikkelingen in Washington, waar nog altijd geen deal is gesloten tussen Republikeinen en Democraten over het goedkeuren van de begroting en/of de verhoging van het schuldenplafond. 

Vooral voor dat laatste dringt de tijd, omdat op donderdag 17 oktober het plafond bereikt wordt en de Amerikaanse overheid dan niet langer kan lenen totdat het Congres het schuldenplafond heeft verhoogd. 

Op dat moment heeft de overheid nog zo'n $30 miljard in kas, terwijl op sommige dagen meer dan $50 miljard wordt uitgegeven. Het bereiken van het schuldenplafond betekent niet noodzakelijkerwijs dat rente op staatsobligaties niet langer wordt afgelost, de overheid kan immers ook besluiten om Social Security uitbetalingen e.d. uit te stellen.

Het niet betalen van uitkeringen - hoe serieus ook - zal door de kredietbeoordelaars mogelijk niet gezien worden als een faillisement in de zin van de kredietwaardigheid.

Elliot Clarke, econoom bij Westpac Bank in Sydney: "Moody's and S&P have ruled that a default will only occur if interest payments are missed. Consquently 15 November becomes the critical date. How the market will respond to such a scenario is unknown as we have never really experienced such an event."

Volgens sommigen is dat ook de reden dat de markten tot zover nog relatief kalm zijn gebleven. Het lijkt er ook op dat veel investeerders en analisten er nog nauwelijks rekening mee houden dat een Amerikaans default echt zal plaats vinden. Politici in Washington zijn er immers eerder ook altijd uitgekomen.

Dat geloof in de goede afloop zit ook in de manier waarop de markt op dit moment beweegt. Sean Callow: "The way the market is trading is, small selloffs on bad news and big rallies on positive news."

Toch lijkt het in toenemende mate onwaarschijnlijk dat het Congres tot een vergelijk kan komen voor 17 oktober, waarna de markten zich dus zouden moeten beginnen in te stellen op een verslechterende situatie.

Nadat het Amerikaanse Huis van Afgevaardigden dinsdagavond een stemming over het nieuw voorstel om het schuldenplafond te verhogen annuleerden is de hoop nu weer gericht op gesprekken in de Senaat, waar meer onderlinge samenwerking tussen Republikeinen en Democraten is dan in het Huis.

Overigens lijkt er onder Republikeinen onderling in het Huis van Afgevaardigden ook geen overeenstemming over de juiste aanpak; ultra conservatieven (zgn. Tea Party Conservatives) blijven erbij dat ieder voorstel ter verhoging van het schuldenplafond en goedkeuring van de begroting fondsen voor Obamacare moet schrappen, terwijl de rest van de Republikeinen inzien dat de Democraten daar nooit mee akkoord zullen gaan. 

De impasse in Washington heeft de Amerikaanse economie tot zover zo'n $20 miljard gekost, volgens kredietbeoordelaar Moody's analist Mark Zandi. 

Jim Vondras, hoofd forex strategist bij OzForex Ltd. in Sydney wees verder op de gevolgen voor het beleid van de Federal Reserve ten aanzien van het afbouwen van de stimuleringsmaatregelen. "The Fed is not going to be able to start to withdraw from stimulus for quite a long while now, well into the new year. The market will begin to focus on that again, at some point, and that will probably continue to weigh on the U.S. dollar." 

De koers van valuta paar AUD/USD (Australische dollar USD) steeg tijdens de Aziatische sessie op de forex tot de hoogste stand in 4 maanden tijd, nadat uit de notulen van de Australische centrale bank bleek dat er geen verdere renteverlagingen in het verschiet liggen.

De AUD/USD steeg van 0,9480 tot boven de 0,9540. Daarmee werd ook de piek van 18 september verbroken, toen de Fed voor een verrasing zorgde met de aankondiging de stimuleringsmaatregelen nog niet af te bouwen. De koers staat wel nog altijd een stuk beneden het niveau rond 1,0550 dat het valutapaar in maart nog noteerde. 

Imre Speizer, markt strategist bij Westpac Banking Corp in Auckland: "Riskier currencies like the Aussie and kiwi and, to a lesser extent, the euro, will rise against the dollar in the event of a deal (rond schuldenplafond VS, red) being done."

Zowel de Nieuw-Zeelandse dollar als de euro boekte de afgelopen uren lichte winst nadat uit Washington signalen kwamen dat een mogelijke deal dichtbij is. De EUR/USD bewoog aan het begin van de Europese sessie tussen de $1,3560 - $1,3570 op de forex, de NZD/USD tussen de 0,8384 - 0,8396.

De valuta handel is op het moment erg rustig, in afwachting van meer duidelijkheid uit Washington. Zo noteerde de JPMorgan Chase Global FX Volatility Index 8,31 procent, het laagste niveau sinds Januari. De gemiddelde volatiliteit voor 2013 ligt volgens de index op 9,35 procent.

De Democratische leider van de Amerikaanse Senaat, Harry Reid, zei gisteravond over de besprekingen met zijn Republikeinse evenknie, Mitch McConnell: "We've made tremendous progress. Everyone just needs to be patient, perhaps tomorrow will be a bright day." Ook McConnell was optimistisch over het bereiken van een deal.

Aziatische aandelenbeurzen stegen als gevolg van het hernieuwde optimisme, maar verschillende analisten wezen erop dat er vooralsnog geen deal is en dat de deadline voor het verhogen van het schuldenplafond aankomende donderdag al verstrijkt.

Takuya Takahashi, analist bij Daiwa Securities: "The market is still precarious. Even if a default can be avoided, investors are not ready to take risk at this point."

De deal waar Reid en McConnell over onderhandelen is bovendien weinig inspirerend. Het zou gaan om het goedkeuren van de overheidsdbegroting tot 15 Januari - waardoor de overheid dus weer open kan - en het verhogen van het schuldenplafond tot 7 februari. Dit zou de druk van de ketel halen en beide partijen tijd geven voor meer omvangrijke onderhandelingen.

Masafumi Yamamoto, forex strategist bij Praevidentia Strategy: "U.S. policymakers are just kicking the can and we will have another showdown in January. Under such circumstances, it would be difficult for the Fed to reduce its stimulus." 

Door Forexinfo gastanalist Dave Fransman

Beste beleggers,

Voor deze week een korte analyse want op dit moment zit er Fibonacci technisch niet veel tussen. De twee grafieken die echter wel opvallen zijn de AUD/CHF en AUD/USD.    

De AUD/CHF kruipt richting de 38.20% retracement en heeft daarmee een weerstand op de 0,8700.  

Ik ga zelf short vanaf dit punt en pak de eerste neerwaartse slag. Breekt de koers opwaarts uit, dan zal ik deze technisch sluiten na een pullback.  

Kijken we naar de AUD/USD dan zien wij ook hier dat de koers opkruipt met een weerstand rond de 0,9500 en 38.20% retracement.      

Qua nieuws krijgen we maandag cijfers over het aantal leningen (de Home Loans), welke de koers misschien het laatste zetje richting de weerstandsniveaus kan geven.

Dinsdagnacht (2:30 uur) volgt de Reserve Bank of Australia (RBA) met de ‘Monetary Policy Meeting Minutes’ welke de koers goed in beweging kan zetten. Lees: kan laten draaien.

Ik wens jullie een fijne week!

Dave Fransman

-----------------------------------------------------------------------------------------------------------

Dave Fransman is trainer in technische analyse en geeft cursussen in fibonacci trading. Iedere maandag publiceert hij een nieuwe analyse op Forexinfo.nl. Meer informatie kun je vinden op www.leerzelfbeleggen.nl. 

Valutapaar USD/JPY (dollar yen) is tijdens de Aziatische sessie verder gestegen op de forex onder invloed van toenemend optimisme over een mogelijke deal over het verhogen van het schuldenplafond, om zo een technisch faillissement te voorkomen.

De koers van de USD/JPY steeg tot boven de 98,50, na eerder deze week nog het laagste punt in twee maanden te hebben aangestipt op de valuta markt, op 96,55.

De dollar/yen gedraagt zich in veel opzichten als een soort barometer voor de Amerikaanse budget crisis van het moment, en wordt door veel valuta handelaren ook als zodanig gebruikt.

Een belangrijke factor is dat de yen de meest voor de hand liggende 'veilige haven' is in tijden van internationale turbulentie en crisis, omdat de Japanse overheid niet van buitenlandse investeerders afhankelijk is voor het financieren van het begrotingstekort. Dat maakt de yen een stabiele factor in tijden van financiele onzekerheid. Een andere factor is dat de onzekerheid over de Amerikaanse budget crisis de dollar onder druk zet. Zo worden ontwikkelingen in Washington dus extra duidelijk doorvertaald naar de USD/JPY.  

Daisaku Ueno, chief forex strategist bij Mitsubishi UFJ Morgan Stanley: "An agreement on the debt ceiling is seen as a risk-on catalyst, while the opposite is risk off - it's as simple as that. It's convenient to use dollar-yen to take part in this kind of swing trade." 

Een andere mogelijke, tijdelijke, factor waardoor de yen verkocht wordt is dat aankomende maandag een vakantiedag is in Japan, waardoor sommige Japanse valuta handelaren liever geen short posities in de dollar/yen willen hebben in het geval er in Washington een deal wordt bereikt in het weekend.

Een deal lijkt dichtbij, of in ieder geval aanmerkelijk dichterbij dan een paar dagen gelden. De Republikeinen hebben aan de Democraten aangeboden om het schuldenplafond voor een korte termijn te verhogen - in ieder geval voor enkele weken - om zo de druk van de ketel te halen in verband met de naderende deadline van 17 oktober, als volgens minister van financien Jack Lew de V.S. in een staat van technisch faillissement beland.

De Republikeinen zouden daarbij de verhoging van het schuldenplafond willen loskoppelen van de goedkeuring van de begroting, waardoor de shutdown dus van kracht zou blijven - er zou immers nog steeds geen nieuw geld kunnen worden uitgegeven door de overheid, alleen voldaan kunnen worden aan al eerder aangegane financiele verplichtingen. De Democratische leider van de Senaat, Harry Reid, zei daarover in een reactie: "It's not going to happen."

Het strippen van Obamacare in ruil voor het goedkeuren van de begroting - waar de Republikeinen de afgelopen weken mee geschermd hebben - is niet ter tafel gekomen volgens politici die bij de vergadering in het Witte Huis aanwezig waren. 

Michael Cuggino, president van Permanent Portfolio Funds kon ondertussen enige frustratie over de gang van zaken niet onderdrukken. "I wish we were all focussing on matters of economics and earnings, but we are unfortunately trading on this soap opeara." 

Analisten bij Nomura waarschuwden ondertussen voor al te enthousiaste reacties van handelaren op een eventuele deal in Washington. "The situation is fluid but it seems like progress is being made on averting the worst-case scenario. But a short-term solution should be met with short-term enthusiasm." aldus de analisten in een bericht aan klanten.  

De dollar is de afgelopen uren verder gestegen tegenover andere belangrijke valuta op de forex, nadat er verschillende signalen uit Washington kwamen dat er overleg gaande is tussen Democraten en Republikeinen en dat Republikeinen overwegen akkoord te gaan met een verhoging van het schuldenplafond voor een kortere termijn.

Vooral tegenover de yen boekte de dollar winst. Valutapaar USD/JPY steeg van rond de 97,15 naar 97,80, nadat dinsdag nog de laagste stand in twee maanden was bereikt op 96,55. De stijgende verwachting dat er uiteindelijk een deal zal worden bereikt over het schuldenplafond zorgde er voor dat verschillende handelaren long gingen op de dollar.

Toch waarschuwden analisten voor de kans op toenemende volatiliteit in de dollar/yen valuta handel. Zo wezen analisten van BNP Paribas erop dat "We think a resolution to the debt ceiling impasse is increasingly likely to be a last-minute affair, and market anxiety seems likely to build up as we head into next week. We expect to see dollar/yen test lower in the days ahead."

Isao Kubo, equity strategist bij Nissay Asset Management, beaamde dit. "It's a step forward for the market to resume risk-taking, though we are not too optimistic. Investors are cautiously buying back."

De EUR/USD verloor licht terrein en daalde van $1,3520 naar $1,3490. Ook valuta paar GBP/USD leverde licht in op de forex.

De Dollar index - het gewogen gemiddelde van de dollar tegenover de zes belangrijkste andere valuta - steeg naar 80,50, na eerder deze week nog onder de 80 te hebben gedipt.

Republikeinse leiders van het Congres zullen vandaag in het Witte Huis probreren om te komen tot een oplossing uit de impasse. President Obama daagde eerder deze week Republikeinse leider John Boehner uit om een 'schone' wet tot het heropenen van de federale overheid in stemming te brengen, omdat er volgens Obama voldoende Republikeinse stemmen zijn om de wet te laten passeren.

Boehner heeft dit tot nog toe steeds geweigerd, al bevestigen verschillende media - waaronder CNN - dat er inderdaad 19 Republikeinse Congres leden zijn die voor een dergelijke schone wet zouden stemmen, wat voldoende zou zijn om hem te laten passeren. De druk op Republikeinen zal de aankomende dagen waarschijnlijk verder toenemen. Een eventuele verhoging van het schuldenplafond voor een kortere termijn, waar volgens verschillende bronnen minder bezwaar tegen zou zijn bij de Republikeinen, zou de druk voor het moment van de ketel nemen.  

Fed notulen, Yellen voordracht

De dollar kreeg ook support doordat uit de Federal Reserve notulen (minutes) van de afgelopen beleidsvergadering bleek dat de beslissing om nog niet te beginnen met het afbouwen van de stimuleringsmaatregelen een "close call" was en dat de meeste leden een voorkeur hebben om de steun in ieder geval later dit jaar af te bouwen, en niet pas volgend jaar. 

Ook de voordracht door President Obama van Janet Yellen om Fed voorzitter Ben Bernanke op te volgen gaf de dollar een duwtje omhoog. Ook al wordt Yellen gezien als voorstander van zeer accomoderend monetair beleid, het nieuws gaf in ieder geval duidelijkheid over een belangrijke issue - iets dat extra welkom was op een moment dat de financiele markten worden omgeven door onzekerheden.